《財(cái)務(wù)報(bào)表分析(重修)-第六章《獲利能力分析》》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析(重修)-第六章《獲利能力分析》（9頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、第六章《獲利能力分析》 一、考核知識(shí)點(diǎn) 1、銷售獲利能力分析 （1）銷售毛利分析 （2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析 2、資產(chǎn)收益率及其分析 （1）總資產(chǎn)收益率分析 （2）長(zhǎng)期資本收益率分析 （3）分部報(bào)告和中期報(bào)告分析 二、考核要求 1、了解獲利能力分析的含義及其分析前提。 2、了解分部報(bào)告和中期報(bào)告分析的意義。 3、一般掌握評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的各種指標(biāo)的計(jì)算。 4、一般掌握銷售毛利的影響因素。 5、一般掌握單一品種和多品種的銷售毛利變動(dòng)分析。 6、一般掌握營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的影響因素及其比較分析。 7、一般掌握總資產(chǎn)收益率的趨勢(shì)分析及其意義。 8、重點(diǎn)掌握經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)

2、影響。 9、重點(diǎn)掌握對(duì)總資產(chǎn)收益率指標(biāo)的分析。 ? ?獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。 ??? 從企業(yè)的角度看，獲利能力可以用兩種方法評(píng)價(jià)：一種是利潤(rùn)和銷售收入的比例關(guān)系。另一種是利潤(rùn)和資產(chǎn)的比例關(guān)系。 ??? 利潤(rùn)是一般是指收入扣除費(fèi)用后的剩余。扣除的費(fèi)用項(xiàng)目范圍不同，會(huì)得出不同含義的利潤(rùn)。利潤(rùn)依扣除費(fèi)用項(xiàng)目的范圍不同，劃分為毛利、息稅前利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、稅后利潤(rùn)等。根據(jù)不同的利潤(rùn)，可以計(jì)算出不同的銷售利潤(rùn)率，它們有著不同經(jīng)濟(jì)意義。 一、銷售毛利分析 ??? 所謂銷售毛利，是指主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本之差。銷售毛利的計(jì)算有絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)兩種方式。計(jì)算公式分別如下： ??? 銷

3、售毛利額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 ??? 銷售毛利率=銷售毛利額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% （一）影響毛利變動(dòng)的因素 ??? 影響毛利變動(dòng)的因素可分為外部因素和內(nèi)部因素兩大方面： 1．外部因素：主要是指市場(chǎng)供求變動(dòng)而導(dǎo)致的銷售數(shù)量和銷售價(jià)格的升降以及購(gòu)買價(jià)格的升降： 2．影響毛利變動(dòng)的內(nèi)部因素包括： （1）開拓市場(chǎng)的意識(shí)和能力。 （2）成本管理水平（包括存貨管理水平）。 （3）產(chǎn)品構(gòu)成決策。 （4）企業(yè)戰(zhàn)略要求。 ??? 此外還應(yīng)注意：銷售毛利率指標(biāo)具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。一般說來，營(yíng)業(yè)周期短、固定費(fèi)用低的行業(yè)的毛利率水平比較低，；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)、固定費(fèi)用高的行業(yè)，則要求有較高的

4、毛利率，以彌補(bǔ)其巨大的固定成本。 （二）單一產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析 ??? 單一產(chǎn)品毛利額、毛利率的計(jì)算公式為： ??? 毛利額=銷量×（銷售單價(jià)-單位銷售成本） ??? 毛利率=（銷售單價(jià)－單位銷售成本）/銷售單價(jià) ??? 用因素分析法進(jìn)行單一產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析： 1．銷售數(shù)量變動(dòng)的影響 ??? 當(dāng)其他因素不變時(shí)，銷售數(shù)量正比例的影響毛利額。 ??? 某產(chǎn)品銷售數(shù)量變動(dòng)的影響額=（本期銷售數(shù)量-上期銷售數(shù)量）×上期單位銷售毛利 2．銷售單價(jià)變動(dòng)的影響 ??? 銷售單價(jià)的變動(dòng)，會(huì)正比例地影響到毛利總額的變動(dòng)。 ??? 某產(chǎn)品銷售單價(jià)變動(dòng)的影響額＝本期銷售數(shù)量×（本期銷售單價(jià)-上

5、期銷售單價(jià)） 3．單位銷售成本變動(dòng)的影響 ??? 單位銷售成本的變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致單位銷售毛利的反方向、等額的變動(dòng)，從而反比例的影響毛利額。 ??? 某產(chǎn)品單位銷售成本變動(dòng)的影響額=本期銷售數(shù)量×（上期單位銷售成本-本期單位銷售成本） （三）多種產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析 ??? 而在經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品的企業(yè)中，其毛利的變動(dòng)除了受每一種產(chǎn)品的銷售數(shù)量、銷售單價(jià)、單位銷售成本等的影響外，當(dāng)銷售總量一定時(shí)，各種產(chǎn)品之間的銷售構(gòu)成也會(huì)對(duì)企業(yè)的毛利總額產(chǎn)生影響。它們之間的關(guān)系可表述為： ??? 毛利額=∑[某產(chǎn)品銷售數(shù)量×（該產(chǎn)品銷售單價(jià)-該產(chǎn)品單位銷售成本）] ??????? 或=∑（企業(yè)銷售總額×各產(chǎn)品銷

6、售比重×各該產(chǎn)品毛利率） ??? 其中：綜合毛利率=∑（各產(chǎn)品銷售比重×各該產(chǎn)品毛利率） ??? 多種產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析就是對(duì)各種相關(guān)因素變動(dòng)對(duì)毛利的影響程度所進(jìn)行的分析。舉例說明如下。 ??? 用因素分析法進(jìn)行單一產(chǎn)品毛利變動(dòng)分析： 1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額變動(dòng)對(duì)毛利的影響 ??? 在其他條件不變的情況下，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額的增減會(huì)正比例地影響毛利額，其計(jì)算式如下： ??? 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額對(duì)毛利的影響額=（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）×上期綜合毛利率 （1）銷售數(shù)量變動(dòng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的影響額=∑（本期各產(chǎn)品銷售數(shù)量×上期銷售單價(jià)）-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額 （2）銷售單價(jià)變動(dòng)對(duì)

7、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的影響額=∑[本期各產(chǎn)品銷售數(shù)量×（本期銷售單價(jià)-上期銷售單價(jià)）] 2、綜合毛利率變動(dòng)對(duì)毛利的影響額 ??? 當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額一定時(shí)，毛利額的高低取決于綜合毛利率的高低，計(jì)算公式為： ??? 綜合毛利率變動(dòng)對(duì)毛利的影響額=本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額×（本期綜合毛利率-上期綜合毛利率） ??? 當(dāng)然，綜合毛利率的變動(dòng)又是品種結(jié)構(gòu)和各產(chǎn)品毛利率變動(dòng)的結(jié)果，對(duì)此我們也可進(jìn)一步分析如下： （1）品種結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)綜合毛利率的影響=∑（本期各產(chǎn)品銷售比重×上期毛利率）-上期綜合毛利率 （2）各產(chǎn)品毛利率變動(dòng)對(duì)綜合毛利率的影響＝∑[本期各產(chǎn)品銷售比重×（本期毛利率-上期毛利率）] 二、營(yíng)

8、業(yè)利潤(rùn)率分析 ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，該指標(biāo)用于衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。其計(jì)算公式為： ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ??? 式中：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)-資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-營(yíng)業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用。 （一）影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素 ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是影響營(yíng)業(yè)理潤(rùn)率的兩大因素，其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同方向影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入則從反方向影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。 1．影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的基本要素 （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 當(dāng)成本、費(fèi)用額不變時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增減變動(dòng)額同方向影響著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額。對(duì)于企業(yè)

9、內(nèi)部管理者，還應(yīng)進(jìn)一步了解數(shù)量和價(jià)格兩個(gè)因素對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的影響： ①銷售數(shù)量變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。 ??? 銷售數(shù)量變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額=（實(shí)際銷售數(shù)量-基期或預(yù)計(jì)銷售數(shù)量）×基期或預(yù)計(jì)單位貢獻(xiàn)毛益 ②銷售價(jià)格變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。 ??? 銷售價(jià)格變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額=（實(shí)際售價(jià)-基期或預(yù)計(jì)售價(jià)）×實(shí)際銷售數(shù)量 （2）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額=實(shí)際銷售數(shù)量×（基期或預(yù)計(jì)單位成本-實(shí)際單位成本） ?????? 或=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×（基期或預(yù)計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率－實(shí)際主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率） （3）主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??

10、? 相對(duì)而言，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加是一個(gè)企業(yè)所不可控的外部客觀影響因素。所以，當(dāng)其他因素不變時(shí)，稅率降低會(huì)增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，從而相應(yīng)增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力；反之，則會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。 （4）營(yíng)業(yè)費(fèi)用對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 營(yíng)業(yè)費(fèi)用也是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的負(fù)影響因素。營(yíng)業(yè)費(fèi)用變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額則可計(jì)算如下： ??? 營(yíng)業(yè)費(fèi)用變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×（基期或預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)費(fèi)用率-實(shí)際營(yíng)業(yè)費(fèi)用率） （5）管理費(fèi)用對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 管理費(fèi)用同為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的負(fù)影響因素。我們主要應(yīng)從其總額變動(dòng)的角度分析其對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。管理費(fèi)用變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響可計(jì)算如下： ??? 管理費(fèi)用變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)

11、利潤(rùn)的影響額=基期或預(yù)計(jì)管理費(fèi)用額-實(shí)際管理費(fèi)用額 （6）其他因素對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 除了上述各主要因素之外，其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)將從正面影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。財(cái)務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備從負(fù)面影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。所以對(duì)該因素的分析最好是運(yùn)用趨勢(shì)分析和同業(yè)比較分析。 （二）經(jīng)營(yíng)杠桿及其對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿是對(duì)銷售量變動(dòng)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間變動(dòng)關(guān)系的描述。根據(jù)本量利之間的量變關(guān)系，銷售量的較小變動(dòng)會(huì)引起營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的較大變動(dòng)，這就是經(jīng)營(yíng)杠桿現(xiàn)象。 1、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算 ??? 經(jīng)營(yíng)杠系數(shù)即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)，計(jì)算公式為： ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率 ?

12、??????????? 或=基期貢獻(xiàn)毛益/基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的運(yùn)用 ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)既可以進(jìn)行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析，又可以進(jìn)行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的考核分析。 （1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析 ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)反映了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)與產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的客觀聯(lián)系，可以用來預(yù)測(cè)已知產(chǎn)銷量變動(dòng)情況下的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)情況，計(jì)算如下： ??? 預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額=基期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額×（1+預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量增長(zhǎng)率×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)） （2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的考核分析 ??? 企業(yè)的預(yù)算或計(jì)劃總是對(duì)應(yīng)于一定的業(yè)務(wù)量水平制定的，當(dāng)實(shí)際完成的業(yè)務(wù)量水平和預(yù)算或計(jì)劃不一致時(shí)，用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來分析預(yù)算或計(jì)劃的執(zhí)行情況往往更為準(zhǔn)確和科學(xué)。

13、 3、經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響 ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿意味著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)的倍數(shù)，因此，當(dāng)其他因素不變時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一方面決定著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)快慢，同時(shí)也意味著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。所以，一方面，我們可以通過分析經(jīng)營(yíng)杠桿來探求增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、提高獲利能力的途徑；另一方面，還可通過經(jīng)營(yíng)杠桿分析來探求降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑。 （三）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的比較分析 ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的比較分析通?？蓮囊蛩胤治觥⒔Y(jié)構(gòu)比較分析和同業(yè)比較分析等多方面進(jìn)行。 1、因素分析 ??? 即對(duì)同一企業(yè)不同時(shí)期之間或不同企業(yè)同一時(shí)期之間的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率差異原因所進(jìn)行的分析。企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率成正比關(guān)系，而主營(yíng)業(yè)

14、務(wù)收入與之成反比關(guān)系。企業(yè)在增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額的時(shí)候，必須相應(yīng)地獲得更多的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，才能使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)率保持不變或有所提高。 2、結(jié)構(gòu)比較分析 ??? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的結(jié)構(gòu)比較分析是從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的構(gòu)成要素及其結(jié)構(gòu)比重的變動(dòng)情況所進(jìn)行的分析，旨在更進(jìn)一步分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增減變動(dòng)的具體原因。 3、同業(yè)比較分析 ??? 將企業(yè)的個(gè)別營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)與同行業(yè)的其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)獲利能力的相對(duì)地位，從而更好的評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的狀況。 三、資產(chǎn)收益率分析 ??? 企業(yè)的獲利能力，也可以用投入資產(chǎn)與獲得利潤(rùn)的比例關(guān)系來評(píng)價(jià)。 （一）總資產(chǎn)收益率分析 ??? 總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，

15、是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式如下： ??? 總資產(chǎn)收益率=收益總額/平均資產(chǎn)總額×100% ??? 其中：收益總額=稅后利潤(rùn)+利息+所得稅 ??? 公式中的“平均資產(chǎn)總額”是指期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。 1．總資產(chǎn)收益率分析的重要意義體現(xiàn)在： （1）總資產(chǎn)收益率指標(biāo)集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金利用效果之間的關(guān)系。 （2）在企業(yè)資產(chǎn)總額一定的情況下，利用總資產(chǎn)收益率指標(biāo)可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 （3）總資產(chǎn)收益率指標(biāo)還可反映企

16、業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管理水平的高低。 2．影響總資產(chǎn)收益率的因素 ??? 影響總資產(chǎn)收益率的因素包括兩類：息稅前利潤(rùn)額及資產(chǎn)平均占用額。 （1）息稅前利潤(rùn)額。息稅前利潤(rùn)額是總資產(chǎn)收益率的正影響因素。在息稅前利潤(rùn)總額中，其構(gòu)成因素包含營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額、投資收益額和營(yíng)業(yè)外收支凈額三部分，其中起決定性影響作用的無疑是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額。 （2）資產(chǎn)平均占用總額。資產(chǎn)平均占用總額是總資產(chǎn)收益率的負(fù)影響因素。在分析資產(chǎn)占用額對(duì)總資產(chǎn)收益率的影響時(shí)，不僅應(yīng)注意盡可能降低資產(chǎn)占用額，提高資產(chǎn)運(yùn)用效率，還應(yīng)該重視資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，合理安排資產(chǎn)構(gòu)成，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 3．總資產(chǎn)收益率的比較分析 ??? 僅僅分析企業(yè)某一個(gè)會(huì)

17、計(jì)年度的總資產(chǎn)收益率不足以對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)管理狀況作出全面的評(píng)價(jià)，因?yàn)槔麧?rùn)總額中可能包含著非經(jīng)?；蚍钦５囊蛩兀虼?，我們通常應(yīng)進(jìn)行連續(xù)幾年（如5年）的總資產(chǎn)收益率的比較分析，對(duì)其變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行判斷，才能取得相對(duì)準(zhǔn)確的信息。在此基礎(chǔ)上再進(jìn)行同業(yè)比較分析，有利于提高分析結(jié)論的準(zhǔn)確性。 （二）長(zhǎng)期資本收益率分析 ??? 長(zhǎng)期資本收益率是收益總額與長(zhǎng)期資本平均占用額之比。長(zhǎng)期資本收益率是從資產(chǎn)負(fù)債表的右邊所進(jìn)行的“投入”與“產(chǎn)出”比。 ??? 長(zhǎng)期資本收益率=收益總額/長(zhǎng)期資本額×100% ?????????????? 或=收益總額/（長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益）×100% ??? 式中，長(zhǎng)期資本額應(yīng)

18、采用期初、期末長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益之和的平均數(shù)，即： ??? 長(zhǎng)期資本額=（期初長(zhǎng)期負(fù)債+期末長(zhǎng)期負(fù)債）/2+（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）/2 ??? 長(zhǎng)期資本占用額是長(zhǎng)期資本收益率的反方向影響因素。長(zhǎng)期資本占用額由兩部分所組成，一是長(zhǎng)期負(fù)債，一是所有者權(quán)益。這兩者的構(gòu)成數(shù)量直接決定著長(zhǎng)期資本數(shù)額的多少，這兩者的構(gòu)成比率則是一個(gè)非常重要的財(cái)務(wù)現(xiàn)象——資本結(jié)構(gòu)。因此，欲提高長(zhǎng)期資本收益率、增強(qiáng)企業(yè)獲利能力，既要盡可能減少資本占用，又要妥善安排資本結(jié)構(gòu)。 ??? 長(zhǎng)期資本收益率的比較分析包括兩方面： 1、長(zhǎng)期資本收益率的趨勢(shì)分析 2、長(zhǎng)期資本收益率的同業(yè)比較分析 四、分部報(bào)告和中

19、期報(bào)告分析 （一）分部報(bào)告分析 ??? 集團(tuán)化的企業(yè)通常從事多種行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，在組織形式上則多采用分部化分散經(jīng)營(yíng)，各個(gè)分部的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)成果可能各不相同。因此，為了了解集團(tuán)化企業(yè)的整體狀況，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告》中明確要求對(duì)外提供分部報(bào)告。分部報(bào)告以行業(yè)分部為主體，披露其有關(guān)銷售、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、資產(chǎn)占用等信息，并要求按地區(qū)、出口額及主要客戶報(bào)告其國(guó)外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況。 ??? 分部報(bào)告的分析方法也可以采用趨勢(shì)分析和指標(biāo)分析。趨勢(shì)分析又可以采用結(jié)構(gòu)比較式趨勢(shì)分析，指標(biāo)分析則通常采用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率等獲利能力指標(biāo)。 （二）中期報(bào)告分析 ??? 中期報(bào)告是指不滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度

20、的會(huì)計(jì)報(bào)告，通常包括半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來源，主要提供分階段的詳細(xì)會(huì)計(jì)信息。 ??? 中期報(bào)告作為年度報(bào)告的組成部分，年度報(bào)告的披露原則和要求基本上也適用于半年度報(bào)告。但鑒于資料的及時(shí)性可在一定程度上彌補(bǔ)資料細(xì)節(jié)的不足，除非特別重大的事項(xiàng)，中期報(bào)告可以不對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)和或有項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整或披露。 ??? 中期報(bào)告必須披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的季節(jié)性特征。報(bào)告分析者應(yīng)通過此信息確定企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，識(shí)別可能存在的潛在問題及問題的影響范圍和程度。 ? 第六章《獲利能力分析》 一、單項(xiàng)選擇題 1.銷售毛利率+（? ）=1。 A.變動(dòng)成本率? B.銷售成本率?

21、C.成本費(fèi)用率? D.銷售利潤(rùn)率 2.銷售毛利率＝1－（? ）。 A.變動(dòng)成本率? B.銷售成本率? C.成本費(fèi)用率? D.銷售利潤(rùn)率 3.銷售毛利率指標(biāo)具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。一般說來，（? ）毛利率水平比較低。 A.重工業(yè)企業(yè)? B.輕工業(yè)企業(yè) ?C.商品零售行業(yè)? D.服務(wù)行業(yè) 4.某產(chǎn)品的銷售單價(jià)是180元，單位成本是120元，本月實(shí)現(xiàn)銷售2500件，則本月實(shí)現(xiàn)的毛利額為（? ）。 A.300000? B.450000? C.750000? D.150000 5.慶英公司2000年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)情況如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3000萬(wàn)元，其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)68萬(wàn)元，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備56萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)費(fèi)用

22、280萬(wàn)元，管理費(fèi)用320萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)4800萬(wàn)元，則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是（? ）。 A.62.5％? B.64.2%? C.51.4%? D.50.25% 6.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越（? ）。 A.高? B.低? C.小? D.無關(guān) 7.中華企業(yè)本年實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是2000萬(wàn)元，銷售數(shù)量200萬(wàn)件，單位變動(dòng)成本6元，固定成本總額為600萬(wàn)元，則本年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為（? ）萬(wàn)元。 A.2000? B.1400? C.800? D.200 8.某公司去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)800萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)銷量能增長(zhǎng)6％，如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2.5，則今年可望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額（?? ）萬(wàn)元。 A.848

23、? B.920? C.1000? D.1200 9.已知企業(yè)上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)銷售甲產(chǎn)品40萬(wàn)件，本年實(shí)現(xiàn)銷售該產(chǎn)品46萬(wàn)件，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2340萬(wàn)元，則可以計(jì)算出經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為（???? 10.企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷售收入3800萬(wàn)元，凈利潤(rùn)480萬(wàn)元，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3，則總資產(chǎn)收益率為（???? 二、多項(xiàng)選擇題 1.利潤(rùn)依扣除費(fèi)用項(xiàng)目的范圍不同，劃分為（? ）。 A.稅后利潤(rùn)? B.未分配利潤(rùn)? C.利潤(rùn)總額? D.毛利? E.息稅前利潤(rùn) 2.影響毛利變動(dòng)的內(nèi)部因素包括（? ）。 A.開拓市場(chǎng)的意識(shí)和能力? B.成本管理水平? C.產(chǎn)品構(gòu)成決策? D.企業(yè)戰(zhàn)略要求? E.

24、以上都包括 3.現(xiàn)代成本管理方法一般有（? ）。 A.即時(shí)制管理? B.全面成本管理? C.JIT管理? D.作業(yè)基礎(chǔ)成本管理? E.全面質(zhì)量成本管理 4.單一產(chǎn)品毛利的變動(dòng)受（? ）因素的影響。 A.銷售單價(jià)? B.變動(dòng)成本? C.單位成本? D.銷量? E.固定成本 5.影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素主要包括兩項(xiàng)，即（? ）。 A.其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)? B.資產(chǎn)減值準(zhǔn)備? C.財(cái)務(wù)費(fèi)用?? D.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入? E.營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 6.（? ）因素影響總資產(chǎn)收益率。 A.稅后利潤(rùn)? B.所得稅? C.利息? D.資產(chǎn)平均占用額? E.息稅前利潤(rùn)額 7.資產(chǎn)的收益性將大大降低的情況有（? ）。

25、A.資產(chǎn)閑置? B.資產(chǎn)待處理? C.資產(chǎn)貶值? D.出售資產(chǎn)? E.盤活資產(chǎn) 8.分析長(zhǎng)期資本收益率指標(biāo)所適用的長(zhǎng)期資本額是指（? ）。 A.長(zhǎng)期負(fù)債? B.長(zhǎng)期股票投資? C.長(zhǎng)期債券投資? D.所有者權(quán)益? E.長(zhǎng)期資產(chǎn) 三、名詞解釋（見參考答案） 四、簡(jiǎn)答題（見參考答案） 五、計(jì)算分析題 1.某公司去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)380萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)銷量能增長(zhǎng)12%，如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，計(jì)算今年可望實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額。若經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，要想實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)600萬(wàn)元，則產(chǎn)銷量至少應(yīng)增長(zhǎng)多少？ 2.春花公司1999年和2000年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的數(shù)額如表所示： 項(xiàng)目 1999年 2000年 一、主營(yíng)

26、業(yè)務(wù)收入 565324 609348 ? 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 482022 508168 ????? 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 1256 2004 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 82046 99176 ? 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 2648 3512 ? 減：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 0 988 ????? 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 134 204 ????? 管理費(fèi)用 6684 5621 ????? 財(cái)務(wù)費(fèi)用 3056 2849 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 74820 93026 試對(duì)該公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的變動(dòng)狀況進(jìn)行具體分析。 3.某企業(yè)經(jīng)營(yíng)A、B、C三種產(chǎn)品，其相關(guān)資料如下表所示：（金額單位：萬(wàn)元

27、） 品種 銷售數(shù)量 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 本期 上期 本期 上期 本期 上期 A 2700 2700 567 540 337 334 B 5400 5625 3402 3375 2095 1996 C 4950 4500 1634 1350 1029 810 合計(jì) — — 5603 5265 3461 3140 試計(jì)算該企業(yè)的毛利額和毛利率，并對(duì)該企業(yè)毛利額和毛利率的變動(dòng)因素進(jìn)行分析。 ? 第六章《獲利能力分析》參考答案 一、單項(xiàng)選擇題 1.B? 2.B? 3.C? 4.D? 5.D? 6.A? 7.D

28、? 8.B? 9.C? 10.D 二、多項(xiàng)選擇題 1.ACDE? 2.ABCDE? 3.ACDE? 4.ACD? 5.DE? 6.ABCDE? 7.ABC? 8.AD 三、名詞解釋 1.銷售毛利率—是指銷售毛利額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，它表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額。 2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率—是指企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，該指標(biāo)用于衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。 3.經(jīng)營(yíng)杠桿—是對(duì)銷售量變動(dòng)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間變動(dòng)關(guān)系的描述。根據(jù)本量利之間的量變關(guān)系，銷售量的較小變動(dòng)會(huì)引起營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的較大變動(dòng)，這就是經(jīng)營(yíng)杠桿現(xiàn)象。 4.總資產(chǎn)收益率—也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收

29、益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。 5.資本結(jié)構(gòu)—是指企業(yè)長(zhǎng)期資本占用額中長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成比率。資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)有重要影響，它是風(fēng)險(xiǎn)和收益在融資環(huán)節(jié)相權(quán)衡的結(jié)果。 6.中期報(bào)告—是指不滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度的會(huì)計(jì)報(bào)告，通常包括半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來源，主要提供分階段的詳細(xì)會(huì)計(jì)信息。其中，季報(bào)、月報(bào)通常只提供會(huì)計(jì)報(bào)表，而半年度中期報(bào)告則相對(duì)較全面。 四、簡(jiǎn)答題 1.答：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、長(zhǎng)期資本收益率三指標(biāo)都是評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的指標(biāo)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力；總資產(chǎn)收益率則說明企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力；長(zhǎng)期資本收益率評(píng)

30、價(jià)企業(yè)運(yùn)用長(zhǎng)期資本獲取利潤(rùn)的能力。因此以上三個(gè)指標(biāo)從不同層次上反映了企業(yè)的獲利能力，是企業(yè)獲利能力的不同衡量方法。 2.答：經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)具有非常重要的影響。這主要表現(xiàn)在：經(jīng)營(yíng)杠桿意味著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)的倍數(shù)。因此，當(dāng)其他因素不變時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一方面決定著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)快慢，同時(shí)也意味著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，意味著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的波動(dòng)幅度越大，產(chǎn)銷量增加時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將以更大倍數(shù)增加；產(chǎn)銷量減少時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也將以更大倍數(shù)減少。 3.答：企業(yè)的資產(chǎn)創(chuàng)造了收入，收入創(chuàng)造了利潤(rùn)，取得利潤(rùn)的基礎(chǔ)最終是資產(chǎn)。利潤(rùn)和資產(chǎn)的比例關(guān)系，成為獲利能力的一個(gè)標(biāo)志。一個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)收益率

31、越高，表明資產(chǎn)管理的效益越好。要盡可能降低資產(chǎn)占用額，提高資產(chǎn)運(yùn)用效率，重視資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，合理安排資產(chǎn)構(gòu)成，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高收益。 4.答：集團(tuán)化的企業(yè)通常從事多種行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，在組織形式上則多采用分部化分散經(jīng)營(yíng)，各個(gè)分部的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)成果可能各不相同。因此，為了了解集團(tuán)化企業(yè)的整體狀況，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告》中明確要求對(duì)外提供分部報(bào)告。分部報(bào)告以行業(yè)分部為主體，披露其有關(guān)銷售、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、資產(chǎn)占用等信息，并要求按地區(qū)、出口額及主要客戶報(bào)告其國(guó)外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況。 ??? 中期報(bào)告是指不滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度的會(huì)計(jì)報(bào)告，通常包括半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來源，主要提供分階段的詳細(xì)會(huì)計(jì)信息。中期報(bào)告必須披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的季節(jié)性特征。報(bào)告分析者應(yīng)通過此信息確定企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，識(shí)別可能存在的潛在問題及問題的影響范圍和程度，并與正式報(bào)告分析結(jié)合起來進(jìn)行判斷。?