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1、現(xiàn)代企業(yè)管理電子教案現(xiàn)代企業(yè)管理電子教案主編主編 付春雨付春雨鶴壁職業(yè)技術學院經(jīng)濟管理系鶴壁職業(yè)技術學院經(jīng)濟管理系n學習目標：學習目標：n1.熟悉財務管理的概念和企業(yè)財務管理的目標和內(nèi)容；n2.掌握資金的籌集及資本結構的優(yōu)化等內(nèi)容；n3.掌握固定資產(chǎn)折舊的計提方法；n4.掌握成本管理和利潤分配管理等內(nèi)容；n5.掌握運用企業(yè)財務報表分析企業(yè)營運能力的分析技能。第9章 企業(yè)財務管理第一節(jié) 財務管理概述n一、財務管理的概念一、財務管理的概念n企業(yè)財務管理是基于企業(yè)生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產(chǎn)生的，是合理組織資金活動，處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。二、企業(yè)財務

2、管理的目標及內(nèi)容n1.企業(yè)財務管理的目標n(1)利潤最大化：以利潤最大化作為企業(yè)財務管理的目標，有利于企業(yè)加強管理，增加利潤。n(2)資本利潤率最大化或每股利潤最大化n(3)企業(yè)價值最大化或股東財富最大化2.企業(yè)財務管理內(nèi)容n企業(yè)資金運動過程總是與一定的財務活動相聯(lián)系的，企業(yè)資金運動的形式是通過一定的財務活動內(nèi)容來實現(xiàn)的。企業(yè)財務管理的基本內(nèi)容主要包括資金的籌集、運用、耗費、收回及利潤分配等一系列行為。其中資金的運用、耗費和收回可統(tǒng)稱為投資。三、企業(yè)財務管理的主要環(huán)節(jié)n1財務預測n財務預測是指根據(jù)財務活動的歷史資料，充分考慮企業(yè)的現(xiàn)實條件和要求，從而對企業(yè)未來的財務活動和財務成果做出科學預測的

3、過程。n2財務決策n財務決策是指在財務預測的基礎上，對已提出的多個方案進行定性和定量的分析，經(jīng)過科學的、經(jīng)濟的論證，做出正確分析結論，從而選擇最佳方案。3財務計劃n財務計劃是財務決策所確定的經(jīng)營目標的系統(tǒng)化、具體化和數(shù)量化，是落實財務目標和措施、控制財務活動、分析生產(chǎn)經(jīng)營活動效果的依據(jù)。企業(yè)財務計劃主要包括：資金籌措計劃、固定資產(chǎn)投資計劃及折舊計劃、流動資產(chǎn)占用周轉計劃、成本費用計劃、收入和利潤分配計劃等。4財務控制n財務控制是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中，以計劃任務和各項定額為依據(jù)，對資金的收入、支出、占用、耗費等進行認真的計算和審核，以實現(xiàn)財務計劃指標。實施財務控制要做好以下工作：n(1)制定標

4、準。(2)執(zhí)行標準。(3)確定差異。(4)消除不利的差異。(5)考核和獎懲。5財務分析n財務分析是指以核算資料為主要依據(jù)，對企業(yè)財務活動的過程和結果進行調查研究，評價財務計劃的完成情況，分析影響因素，挖掘企業(yè)潛力，提出改進措施。n財務分析的一般程序是：進行對比，做出評價；因素分析，抓住關鍵；擬定措施，改進工作。四、企業(yè)財務管理環(huán)境四、企業(yè)財務管理環(huán)境n1.法律環(huán)境：指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關系時所應遵循的法律規(guī)范和法律準則。n2.經(jīng)濟環(huán)境：主要包括經(jīng)濟發(fā)展狀況、金融環(huán)境和市場環(huán)境。五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理新觀念五、現(xiàn)代企業(yè)財務管理新觀念n1競爭觀念n2經(jīng)濟效益觀念n3資金時間價值觀n4財務風險觀念n5

5、全員理財觀念n6.機會成本觀念n7.邊際分析觀念n8.財務公關觀念等。第二節(jié)資金的籌集及資本結構的優(yōu)化第二節(jié)資金的籌集及資本結構的優(yōu)化n一、資金籌集概述一、資金籌集概述n1企業(yè)籌資的含義n企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調整資金結構等活動需要，通過一定籌資渠道和適當?shù)幕I資方式獲取及占用所需資金的一種行為n2企業(yè)籌資的分類n（1）按資金使用期限的長短分為：短期資金與長期資金；n（2）按資金的來源渠道不同分為：所有者權益和負債。3.企業(yè)籌資渠道n籌資渠道是指客觀存在的籌措資金的來源方向與通道。我國企業(yè)目前籌資渠道主要包括：國家財政資金；銀行信貸資金；非銀行金融機構資金；向銀行借款；利用商

6、業(yè)信用；發(fā)行公司債券；融資租賃。4.企業(yè)籌資的基本原則n（1）合理確定籌資數(shù)量；n（2）確?；I資及時供應；n（3）力求降低籌資成本；n（4）努力控制財務風險；n（5）保證籌資來源合理合法。5.籌資組合n（1）短期資金與長期資金組合。短期資金主要投資于現(xiàn)金、應收賬款、材料采購、工資發(fā)放和稅金支付等項目。長期資金主要用于新產(chǎn)品開發(fā)和市場推廣、生產(chǎn)規(guī)模的擴大、固定資產(chǎn)更新改造及進行長期投資等。n（2）權益資金與債務資金的組合。權益資金一般由資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤組成；債務資金又稱為借入資金，是企業(yè)依法取得、依約運用、按期償還本息的資金。n（3）內(nèi)部籌資與外部籌資組合。二、權益資金

7、的籌集n1吸收直接投資n吸收直接投資是指企業(yè)按照共同經(jīng)營、共擔風險、共享利潤的原則直接吸收國家、法人、個人、外商投入資金的一種籌資方式。出資方式可以是現(xiàn)金出資、實物出資，也可以是工業(yè)產(chǎn)權出資、土地使用權出資等。n吸收直接投資應遵循的程序是：確定出資數(shù)量、尋找投資單位、協(xié)商投資事項、簽署投資協(xié)議、共享投資利潤等。2發(fā)行普通股n普通股的概念n普通股是股份有限公司發(fā)行的無特別權利的股份，是最基本的股份，是作為股東向公司承擔責任和享受相應權利的股份。n普通股的基本特征n沒有到期期限，不能直接收回股本；股利具有不確定性；它是權益性證券。3發(fā)行優(yōu)先股n優(yōu)先股的概念：優(yōu)先股是具有某種優(yōu)先權的股票，是股東權益

8、的組成部分，具有債券與股票的雙重特性。n特征：具有一定的優(yōu)先權；股息預先確定，從公司稅后利潤中支付；沒有到期期限；沒有參與公司經(jīng)營管理權限。三、負債資金的籌集n1借款n(1)借款的概念和種類n借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機構借入的各類款項。n企業(yè)借款按不同的分類標準，可分為以下類別：n按借款占用期限的不同而分為短期借款、中期借款和長期借款。n按借款人提供保障的方式可分為信用借款、保證借款、抵押借款、質押借款和票據(jù)貼現(xiàn)。(2)借款的期限和利率n借款期限是指借款人在借款合同中簽訂的從借款日起至還款日止的時間。借款期限最長一般不超過10年，票據(jù)貼現(xiàn)的貼現(xiàn)期限最長不得超過6個月，貼現(xiàn)期限是指從貼現(xiàn)之日

9、起至票據(jù)到期日止。n利率是指借款在一個計息期應付利息與借款本金的比率，應在借款合同中載明。(3)對借款人的限制條件n不得在貸款人同一轄區(qū)內(nèi)的兩個或兩個以上同級分支機構取得借款。n不得提供虛假的資產(chǎn)負債表、損益表等。n不能用貸款從事股本權益性投資。n不能用貸款從事有價證券、期貨等方面的經(jīng)營行為。n除依法取得經(jīng)營房地產(chǎn)資格的借款人以外，不能用貸款經(jīng)營房地產(chǎn)業(yè)務。n不得套取貸款用于借貸牟取非法收入。n不得違反國家外匯管理規(guī)定使用外幣貸款。n不能采取欺詐手段騙取借款。2商業(yè)信用n(1)商業(yè)信用是指商品交易中由于延期付款或預收貨款(延期交貨)而形成的債權債務關系，是企業(yè)間的一種直接信用行為，實際上形成一

10、種變相資金占用行為。n(2)商業(yè)信用的形式：應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款3發(fā)行公司債券n(1)公司債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定限期內(nèi)還本付息的有價證券。n(2)公司債券的特征：有確定的限期，到期必須歸還本金；公司債券的利息在發(fā)行時就預先確定，并保證按期支付利息；資金成本較低，其利率通常低于普通股及優(yōu)先股的股息；公司債券具有一定的風險性。n(3)公司債券的償還：到期一次償還、分批償還、發(fā)行新債券換回老債券、轉換為股票或股權等。4融資租賃與經(jīng)營租賃n(1)融資租賃：也稱為籌資租賃、資本租賃等，它是以融資為主要的租賃方式。承租人按照租賃合同在資產(chǎn)壽命的大部分時間內(nèi)可以使用資產(chǎn)，出租人收取

11、租金，但不提供維護、保養(yǎng)等服務，承租人在租賃期內(nèi)對資產(chǎn)擁有實際控制權，并按企業(yè)財務制度提取折舊，租賃期滿后，租賃物通常歸承租人所有。n(2)經(jīng)營租賃：也稱營業(yè)性租賃，是指以不轉讓租賃財產(chǎn)所有權為前提的中短期租賃。四、資金成本及資本結構的優(yōu)四、資金成本及資本結構的優(yōu)化化n1.資金成本的概念n資金成本就是為取得和使用資金所付出的代價。資金成本包括籌資費用和使用費用兩部分?；I資費用是指企業(yè)在籌資過程中為獲得資金而付出的費用，如向銀行借款時支付的手續(xù)費、因發(fā)行股票債券等而支付的發(fā)行費用等。使用費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資金而支付的費用，如向股東支付的股利、向銀行支付的利息、向債券持有者支付的利

12、息等。2.資金成本的計算n資金成本的計算一般是通過計算資金成本率進行的，其基本計算公式如下：n 或=n或式中：K表示資金成本；D表示使用費用；P表示籌資總額；F表示籌資費用；f表示籌資費用率，即籌資費用與籌資總額的比率。%100FPDK%100)1(fPD第三節(jié) 投資管理n一、企業(yè)投資概述一、企業(yè)投資概述n投資通常是指投放財力于一定對象，以期望在未來獲取收益的經(jīng)濟行為。n1投資的分類n(1)按投資回收時間的長短，投資可以分為短期投資和長期投資兩大類。n(2)按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關系，可分為直接投資與間接投資兩大類。n(3)按投資發(fā)生作用的地點可分為企業(yè)內(nèi)部投資和企業(yè)外部投資。n(4)根據(jù)投資

13、在企業(yè)再生產(chǎn)過程中的作用，可分為初創(chuàng)投資和后續(xù)投資。2企業(yè)投資管理的原則n(1)認真進行市場調查，及時捕捉投資機會，科學分析影響因素和發(fā)展趨勢。n(2)建立科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可能性研究，使項目達到技術上先進，經(jīng)濟上合理，實施上可能。n(3)進行投資市場調查及財務公關活動，保證及時足額籌措到項目建設所需要的資金。n(4)認真分析風險和收益的關系，采取有效措施，努力降低風險，并保證項目的收益水平。二、投資組合n企業(yè)的流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)在企業(yè)投資總額中所占的比重稱為投資組合。n1投資組合的影響因素n(1)風險與報酬。n(2)行業(yè)性質。n(3)經(jīng)營規(guī)模。n(4)利息的影響。2投資

14、組合策略n(1)適中的資產(chǎn)組合：是指企業(yè)為防不測而在保證正常的基礎上適當?shù)赜幸欢ǖ谋ｋU儲備量。n(2)保守的資產(chǎn)組合：是指在計劃流動資產(chǎn)需求數(shù)量時，在正常需要量和正常保險儲備量的基礎上，再加一部分額外的儲備量，由此而降低企業(yè)經(jīng)營風險的資產(chǎn)組合策略。n(3)冒險的資產(chǎn)組合：是指企業(yè)在計劃流動資產(chǎn)需求數(shù)量時，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營需要量，而安排很少或不安排保險儲備，以此來提高企業(yè)投資收益率的資產(chǎn)組合策略。三、流動資產(chǎn)投資管理三、流動資產(chǎn)投資管理n1.流動資產(chǎn)概述n流動資產(chǎn)是企業(yè)可以在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、應收和預付款項及可變現(xiàn)的存貨資產(chǎn)。n流動資產(chǎn)的特點是流動

15、性大、周轉期短，并不斷改變其形態(tài)。它是一次性消耗和轉移價值，一次性收回補償，并隨著資金的周轉循環(huán)不斷改變其價值。2.現(xiàn)金管理n（1）錢賬分管，會計、出納分開n（2）建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅持查庫制度n（3）遵守現(xiàn)金的使用規(guī)定n（4）遵守庫存現(xiàn)金限額n（5）嚴格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金3.貨幣資金最佳持有量的確定n利用存貨經(jīng)濟訂貨批量的模式進行計算，求總成本最低時的貨幣資金持有量。n(1)持有成本，指持有貨幣資金而損失的利息收入或因借款而支付的利息，這種損失又稱為機會成本。n(2)轉換成本，指用有價證券等資產(chǎn)轉換成貨幣資金而發(fā)生的固定成本，一般它與轉換的次數(shù)成正比。n企業(yè)持有的貨幣資金數(shù)量大，則損

16、失或支付的利息多，即持有成本高，但轉換的次數(shù)少，轉換成本可以降低。兩種成本的變動此長彼消。4.應收賬款管理n應收賬款是指企業(yè)因銷售產(chǎn)品或提供勞務而應收回的款項，它可以擴大銷售，組織貨源；擴大市場份額，開拓新市場；減少積壓，降低成本。n商業(yè)信用的管理策略。n加強信用調查，掌握信用條件。n信用方式及信用期間的確定。n加強催收，監(jiān)督應收賬款回籠。5.存貨管理n（1）存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)和銷售而儲備的物資。進行存貨管理的目的，就是要盡力控制存貨水平、降低存貨成本，在存貨成本與存貨效益之間進行權衡，達到兩者的最佳結合。n（2）存貨成本。存貨成本包括取得成本、存儲成本和缺貨成本三種。n（

17、3）存貨的日?？刂啤Q定進貨項目、選擇供應單位、決定進貨時間和決定進貨批量。四、長期資產(chǎn)管理n長期資產(chǎn)也稱非流動資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、對外投資、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等。1.固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)n固定資產(chǎn)是指使用期限在一年以上，單位價值量在一定標準以上，并且在使用過程中能保持其原來物質形態(tài)的資產(chǎn)。n(1)固定資產(chǎn)的特點：使用時間較長；價值雙重存在；價值補償和實物更新時間不一致。n（2）現(xiàn)行制度對固定資產(chǎn)是按其經(jīng)濟用途和使用情況進行綜合分類的。n(3)固定資產(chǎn)的計價：按歷史成本計價；按重置完全價值計價；按凈值計價。2.固定資產(chǎn)折舊n固定資產(chǎn)折舊是指固定資產(chǎn)在使用過程中逐漸損耗而轉移到費用中去的那

18、部分價值。n固定資產(chǎn)折舊方法：平均年限法；工作量法；加速折舊法；雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法、余額遞減法等。3.固定資產(chǎn)的日常管理n（1）實行固定資產(chǎn)的歸口級管理。n（2）健全固定資產(chǎn)核算記錄。n（3）按財務制度規(guī)定計提固定資產(chǎn)折舊。n（4）合理安排固定資產(chǎn)的修理。n（5）科學地進行固定資產(chǎn)的更新。n（6）定期考核固定資產(chǎn)的使用效果。4.無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)的投資管理n（1）無形資產(chǎn)管理。無形資產(chǎn)是指沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。主要包括：專利權、商標權、著作權、土地使用權、非專利技術和商譽等。n（2）其他長期資產(chǎn)管理。主要包括：開辦費、經(jīng)營租賃租入固定資產(chǎn)改良支出和其他遞延資產(chǎn)。第四節(jié)第四節(jié) 損益管理

19、損益管理n一、成本管理一、成本管理n1成本、費用的概念及其關系n成本，也稱生產(chǎn)經(jīng)營成本，是指產(chǎn)品(包括勞務)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中直接耗費的各種價值的貨幣支出量的總和。n費用是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營耗費的貨幣表現(xiàn)。企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動所發(fā)生的原材料、工資、公司經(jīng)費等耗費，一般稱為費用。n成本和費用的關系：企業(yè)的費用和成本既有區(qū)別，又有聯(lián)系。2產(chǎn)品成本的作用n（1）產(chǎn)品成本是產(chǎn)品耗費的補償尺度。n（2）產(chǎn)品成本是加強經(jīng)營管理的重要杠桿。n（3）產(chǎn)品成本是企業(yè)進行經(jīng)營決策的重要因素。n（4）產(chǎn)品成本是制定產(chǎn)品價格的重要依據(jù)。3.制造成本法n（1）制造成本法是指企業(yè)只核算其所生產(chǎn)的商品或勞務的生產(chǎn)成本，然后分配產(chǎn)品

20、成本的一種方法。n（2）制造成本是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的工藝直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。n（3）期間費用。期間費用是發(fā)生在各個生產(chǎn)經(jīng)營期間，應由該期損益直接承擔的各種費用。包括管理費用、財務費用、銷售費用等。4.成本管理的要求n（1）正確處理成本與產(chǎn)量、質量之間的關系。n（2）正確劃分多種費用支出的界限，保證成本及各種費用計算的準確性。n（3）建立標準成本制度。n（4）加強成本管理的各項基礎工作。n（5）實施成本分析，及時發(fā)現(xiàn)和解決成本管理工作中的薄弱環(huán)節(jié)。二、營業(yè)收入管理n1.營業(yè)收入是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，由于銷售產(chǎn)品或提供勞務等經(jīng)營業(yè)務所取得的收入，是企業(yè)一定時期

21、生產(chǎn)經(jīng)營成果的貨幣表現(xiàn)。n2.營業(yè)收入的確認n企業(yè)營業(yè)收入的確認是根據(jù)權責發(fā)生制的原則來確定的，一是物權的轉移，二是收到貨款或取得索取貨款的憑據(jù)，必須同時具備這兩個條件才能確認為銷售實現(xiàn)。3.營業(yè)收入的管理n（1）營業(yè)收入計劃。包括基本業(yè)務收入(產(chǎn)品、商品銷售收入)計劃和其他業(yè)務收入計劃，它是編制利潤計劃的基礎。n（2）營業(yè)收入的日常管理。及時簽訂銷售合同，并按合同組織生產(chǎn)活動；加強產(chǎn)品(商品)的保管，及時組織發(fā)運，經(jīng)常檢查合同的執(zhí)行情況；做好結算工作，及時回收貨款，加速資金周轉；搞好售后服務，及時反饋市場信息，努力提高企業(yè)信譽，增強市場競爭能力；及時進行營業(yè)收入的分析、考核、評價工作。三、利

22、潤及利潤分配管理n1利潤及其構成n(1)利潤。利潤是指企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的最終體現(xiàn)，在數(shù)額上表現(xiàn)為各項收入與支出相抵后的余額。n(2)利潤總額。利潤總額是企業(yè)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)盈虧的總額，正數(shù)表示企業(yè)贏利，負數(shù)表示企業(yè)虧損。n利潤總額銷售利潤+投資凈收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出2增加利潤的途徑n(1)增加產(chǎn)量，提高質量，不斷擴大銷售。n(2)節(jié)約開支，降低成本。n(3)合理運用資金，加速資金周轉。3利潤分配n(1)企業(yè)統(tǒng)一依法繳納所得稅。n應納稅額=應納稅所得額稅率n應納稅所得額利潤總額稅收調整項目金額n(2)稅后利潤的分配順序：處理被沒收的財產(chǎn)損失；支付由違反稅法而補交的滯納金和罰款

23、；彌補以前年度虧損；提取法定盈余公積金、公益金，向投資者分配利潤。第五節(jié) 財務分析n一、企業(yè)財務報表一、企業(yè)財務報表n1.資產(chǎn)負債表n資產(chǎn)負債表是從總體上概括反映企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)、負債和所有者權益的會計報表。它反映企業(yè)在特定日期的財務狀況，因而可稱為企業(yè)財務狀況表。n資產(chǎn)負債表是根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權益”這一會計基本等式編制的。2.損益表n損益表，也叫利潤表，是用來反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)的經(jīng)營成果及其分配情況的會計報表。n它是根據(jù)“利潤=收入-費用”這一會計等式為依據(jù)編制而成的。3.現(xiàn)金流量表n現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)從事經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物

24、產(chǎn)生影響的會計報表。n主要內(nèi)容：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；匯率變動對現(xiàn)金的影響等。二、償債能力分析二、償債能力分析n企業(yè)償債的能力，它是指企業(yè)償還全部到期債務的現(xiàn)金保證程度。n1短期償債能力分析。n流動比率。它用于表示流動資產(chǎn)與流動負債之間關系的比率，等于或大于2：1比較合適，。n速動比率。速動資產(chǎn)包括現(xiàn)金，短期有價證券和應收款項凈額。速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動比率應該等于或大于1。n現(xiàn)金比率是現(xiàn)金與短期有價證券之和與流動負債的比率。2長期償債能力分析n(1)負債比率。是企業(yè)的全部負債總額與全部資產(chǎn)總額的比率。n(2)所有者權益比率。

25、是指企業(yè)的所有者權益與全部資產(chǎn)總額的比率。n(3)固定比率。是企業(yè)的固定資產(chǎn)凈值與所有者權益的比率。n(4)固定長期適合率。是企業(yè)的固定資產(chǎn)凈值與所有者權益和長期負債之和的比率。n(5)長期負債對所有者權益比率。這個比率反映了長期債權人提供的資本和企業(yè)有者權益之間的比例關系。四、企業(yè)營運能力分析四、企業(yè)營運能力分析n1存貨周轉率是指企業(yè)一定期間的銷貨成本與平均存貨成本的比率。n2應收賬款周轉率是企業(yè)的賒銷凈額與應收賬款平均余額的比率。n3營運資金周轉率是企業(yè)在一定期間的銷售凈額與平均營運資金余額的比率。n4固定資產(chǎn)周轉率是企業(yè)在一定期間的銷售凈額與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。n5全部資產(chǎn)周轉率是企

26、業(yè)在一定期間的銷售凈額與平均資產(chǎn)總額的比率。四、盈利能力分析四、盈利能力分析n1營業(yè)收入盈利水平的分析銷售收入凈額銷售毛利銷售毛利率100銷售收入凈額凈利率銷售凈利率100銷售收入凈額銷售成本銷售收入凈額100資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)周轉率銷售凈利率2營業(yè)支出盈利水平分析n衡量營業(yè)支出贏利水平的主要指標有成本利潤率和成本費用凈利率，其計算公式分別如下：產(chǎn)品銷售成本產(chǎn)品銷售利潤成本利潤率100成本費用總額凈利潤成本費用凈利率1003投資盈利水平的分析n衡量投資贏利水平的主要指標有：平均資產(chǎn)總額利息支出利潤總額總資產(chǎn)報酬率100平均所有者權益總額凈利潤凈資產(chǎn)報酬率100平均所有者權益總額凈利潤資本收益率1

27、004股本收益情況分析n衡量股本收益情況的主要指標有：n普通股每股收益額（凈利潤優(yōu)先股股利）普通股股數(shù)n普通股每股股利（現(xiàn)金股利總額優(yōu)先股股利）普通股股數(shù)n每股凈資產(chǎn)股東權益總額股票股數(shù)普通股每股收益額普通股每股市價市盈率本章小結本章小結n1.企業(yè)財務管理的基本內(nèi)容主要包括資金的籌集、運用、耗費、收回及利潤分配等一系列行為。n2.企業(yè)財務管理的目標主要有利潤最大化、資本利潤率最大化和企業(yè)價值最大化。n3.投資組合策略包括：適中的、保守的、；冒險的資產(chǎn)組合。n4.增加利潤的途徑主要有：增加產(chǎn)量，提高質量，不斷擴大銷售；節(jié)約開支，降低成本；加速資金周轉。n5.財務分析是以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和分析，為有關方面提供企業(yè)財務信息的一項財務管理活動。復習思考題復習思考題n1企業(yè)財務管理的目標和內(nèi)容是什么?n2什么是資金成本?不同籌資方式的資金成本如何計算?n3如何進行企業(yè)資金結構的優(yōu)化?n4.如何進行企業(yè)償債能力分析?