《財務(wù)管理課件PPT 第十一章 流動資產(chǎn)》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財務(wù)管理課件PPT 第十一章 流動資產(chǎn)（70頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、第十一章第十一章 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)第十一章 流動資產(chǎn)教學要點教學要點教學內(nèi)容教學內(nèi)容第一節(jié) 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金的成本的構(gòu)成現(xiàn)金的成本的構(gòu)成四種具體方法原理及運用四種具體方法原理及運用現(xiàn)金的成本構(gòu)成現(xiàn)金的成本構(gòu)成（1 1）持有成本）持有成本企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用及喪失的再投資收益。其中：增加的管理費用及喪失的再投資收益。其中：管理費用是固定成本；再投資收益是變動成本，管理費用是固定成本；再投資收益是變動成本，現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高?，F(xiàn)金持有量越大，機會成本越高。（2 2）轉(zhuǎn)換成本）轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托

2、買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、實物交割手續(xù)費等?，F(xiàn)金持有量越少，證戶費、實物交割手續(xù)費等。現(xiàn)金持有量越少，證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。（3 3）短缺成本）短缺成本在現(xiàn)金持有量不足而又無法在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失。短缺成本隨現(xiàn)金持有量增加而下降。損失。短缺成本隨現(xiàn)金持有量增加而下降。四種具體方法原理及運用四種具體方法原理及運用 方法一方法一：成本分析模式成本分析模式 原理：只考慮持有成本和短缺成本，不考慮轉(zhuǎn)原理

3、：只考慮持有成本和短缺成本，不考慮轉(zhuǎn)換成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有換成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有量為最佳余額量為最佳余額?，F(xiàn)在我們來現(xiàn)在我們來練習一下練習一下.一個例子一個例子某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關(guān)成本資料如下表：資料如下表：項 目甲 乙 丙 丁現(xiàn)金持有量 3000040000 5000060000機會成本率8%短 缺 成 本 30001000 500 0要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額。要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金余額。參考答案參考答案 由上表可知，乙方案的總成本最低，由上表可知，乙方案的總成本最低，因此企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量

4、為因此企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為40000元。元。方案機會成本短缺成本 合計甲300008%=240030005400乙400008%=320010004200丙500008%=40005004500丁600008%=480004800方法二：方法二：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 原理與方法：原理與方法：1.計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期；存貨周轉(zhuǎn)期；2.計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)日歷天數(shù)/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)；3.計算目標現(xiàn)金持有量計算目標現(xiàn)金持有量=年現(xiàn)金需求額年現(xiàn)金需求額/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)在我們來現(xiàn)在我們來練

5、習一下練習一下.見教材見教材方法三方法三：存貨模式：存貨模式 原理：只考慮持有機會成本和轉(zhuǎn)換成本，不考慮短缺原理：只考慮持有機會成本和轉(zhuǎn)換成本，不考慮短缺成本，即現(xiàn)金管理總成本成本，即現(xiàn)金管理總成本=持有機會成本持有機會成本+轉(zhuǎn)換成本，轉(zhuǎn)換成本，TC=N/2i+T/Nb 計算公式：計算公式：現(xiàn)在我們來現(xiàn)在我們來練習一下練習一下.見教材見教材iTbN2bNTiN2TC總成本iN2持有成本bNT轉(zhuǎn)換成本iTbNNbNTiN22TC為零，得求導數(shù)，并令一階導數(shù)，對總成本)(2000%3010060002元最佳現(xiàn)金余額N方法四方法四：隨機模式：隨機模式 LRHLibR23;4332計算公式計算公式其中

6、：其中：i有價證券日利率；有價證券日利率；b為每次固定轉(zhuǎn)換成本；為每次固定轉(zhuǎn)換成本；為標準差；為標準差；R最優(yōu)現(xiàn)金返回線；最優(yōu)現(xiàn)金返回線；H現(xiàn)金控制上限；現(xiàn)金控制上限；L現(xiàn)金控制下限。現(xiàn)金控制下限。后面有例后面有例題喲！題喲！case 假定某公司有價證券年利率為假定某公司有價證券年利率為9%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為每次固定轉(zhuǎn)換成本為50元，公司認為任元，公司認為任何時候銀行活期存款及現(xiàn)金余額不能低何時候銀行活期存款及現(xiàn)金余額不能低于于1000元，又根據(jù)以往經(jīng)驗測算出現(xiàn)金元，又根據(jù)以往經(jīng)驗測算出現(xiàn)金余額波動的標準差為余額波動的標準差為800元。元。要求：計算最優(yōu)現(xiàn)金返回線和現(xiàn)金要求：計算最優(yōu)現(xiàn)金返回

7、線和現(xiàn)金控制上限?？刂粕舷?。參考答案參考答案 計算：計算：依據(jù)題意得，有價證券的日利息率為依據(jù)題意得，有價證券的日利息率為 i=9%360=0.025%；現(xiàn)金存量下限為；現(xiàn)金存量下限為L=1000元；元；b=50元。元。根據(jù)現(xiàn)金返回線公式得，根據(jù)現(xiàn)金返回線公式得，元）元）(14737100025579323(55791000%025.04800503433232LRHLibR結(jié)論：公司的現(xiàn)金持有量應(yīng)維持在結(jié)論：公司的現(xiàn)金持有量應(yīng)維持在5579元左元左右，不超過右，不超過14737元，不低于元，不低于1000元。元。影響因素影響因素：同行業(yè)競爭對手情況；企業(yè)承擔同行業(yè)競爭對手情況；企業(yè)承擔違約風

8、險的能力；客戶的資信程度（信用品違約風險的能力；客戶的資信程度（信用品質(zhì)、償債能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況）質(zhì)、償債能力、資本、抵押品、經(jīng)濟狀況）信用標準的確立信用標準的確立：設(shè)定信用等級的評價標準；：設(shè)定信用等級的評價標準；確定客戶拒付賬款的風險確定客戶拒付賬款的風險壞賬損失率；壞賬損失率；具體確定客戶的信用等級具體確定客戶的信用等級 況和信用政策中華公司現(xiàn)在的經(jīng)營情A 方案：2000%2010000PSPAA375%15)10000(360903600RSCIAAA870%7.810000AAABSK755)870()375(2000AAAmAKIPPB方案：3000%2015000PSP

9、BB469%1515000360/75360/0RSCIBBB1800%1215000BBBBSK73118004693000AAAmAKIPP項目項目變化變化收益收益機會機會成本成本收賬收賬費用費用壞賬壞賬損失損失現(xiàn)金折現(xiàn)金折扣成本扣成本信用期間信用期間延長延長增加增加增加增加增加增加增加增加信用標準信用標準松松增加增加增加增加增加增加增加增加現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣比例比例提供提供增加增加減少減少減少減少減少減少增加增加收賬政策收賬政策收賬費用收賬費用機會成本機會成本壞賬損失壞賬損失松松少少多多多多緊緊多多少少少少case 某企業(yè)某企業(yè)2001年年A產(chǎn)品銷售收入為產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本

10、為萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為萬元，其中固定成本為600萬元。萬元。2002年該企業(yè)有兩種年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用：甲方案給予客戶信用政策可供選用：甲方案給予客戶60天信用期限天信用期限(n60)，預(yù)計銷售收入為預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第萬元，貨款將于第60天收到，其信用成天收到，其信用成本為本為140萬元；乙方案的信用政策為萬元；乙方案的信用政策為(210，120，n90)，預(yù)計銷售收人為預(yù)計銷售收人為5400萬元，將有萬元，將有30的貨款于第的貨款于第10天收到，天收到，20的貨款于第的貨款于第20天收到，其余天收到，其余50的貨款于第的貨款于第90天收到天

11、收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的為該部分貨款的4)，收賬費用為，收賬費用為50萬元。該企業(yè)萬元。該企業(yè)A產(chǎn)品銷產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為售額的相關(guān)范圍為3000-6000萬元，企業(yè)的資金成本率為萬元，企業(yè)的資金成本率為8(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素為簡化計算，本題不考慮增值稅因素)參考答案參考答案（后還有）(1)計算該企業(yè)計算該企業(yè)2001年的下列指標：年的下列指標：變動成本總額變動成本總額=3000-600=2400(萬元萬元)以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率 =2400

12、4000100=60(2)計算乙方案的下列指標：計算乙方案的下列指標：應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) =1030+2020+9050=52(天天)應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=540052360=780(萬元萬元)維持應(yīng)收賬款所需資金維持應(yīng)收賬款所需資金=78060=468(萬元萬元)應(yīng)收賬款機會成本應(yīng)收賬款機會成本=4688=37.44(萬元萬元)壞賬成本壞賬成本=5400504=108(萬元萬元)采用乙方案的信用成本采用乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(萬元萬元)(3)計算以下指標：計算以下指標：甲方案的現(xiàn)金折扣甲方案的現(xiàn)金折扣=0乙方案的現(xiàn)金折扣乙方

13、案的現(xiàn)金折扣=5400302+5400201=43.2(萬元萬元)甲乙兩方案信用成本前收益之差甲乙兩方案信用成本前收益之差 =5000(1-60)-5400(1-60)-43.2=-116.8(萬元萬元)甲乙兩方案信用甲乙兩方案信用=-116.8-(140-195.44)成本后收益之差成本后收益之差=-61.36(萬元萬元)(4)為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。乙方案信用成本后收益大于甲方案，明理由。乙方案信用成本后收益大于甲方案，企業(yè)應(yīng)選用乙方案。注或：甲乙兩方案信用成企業(yè)應(yīng)選用乙方案。注或：甲乙兩方案信用成本后收益之差為本后收益之差為

14、-61.36萬元，企業(yè)應(yīng)選用乙方案。萬元，企業(yè)應(yīng)選用乙方案。第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理 1.防止停工待料；防止停工待料；2.適應(yīng)市場變化；適應(yīng)市場變化；3.降低進貨成本；降低進貨成本；4.維持均衡生產(chǎn)。維持均衡生產(chǎn)。1、進貨成本進貨成本（采購成本）（采購成本）存貨的取得存貨的取得成本，由進價成本和進貨費用構(gòu)成。一般與進成本，由進價成本和進貨費用構(gòu)成。一般與進貨數(shù)量成正比例關(guān)系。貨數(shù)量成正比例關(guān)系。2、訂貨成本訂貨成本訂購材料和商品而發(fā)生的訂購材料和商品而發(fā)生的費用。與訂貨數(shù)量數(shù)量無關(guān)，而與訂貨次數(shù)呈費用。與訂貨數(shù)量數(shù)量無關(guān)，而與訂貨次數(shù)呈正比例關(guān)系。正比例關(guān)系。3、儲存成本儲存成本企業(yè)為持

15、有存貨而發(fā)生的企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費用。一定時期內(nèi)的儲存成本總額等于該期內(nèi)費用。一定時期內(nèi)的儲存成本總額等于該期內(nèi)平均存貨量與單位儲存成本之積。平均存貨量與單位儲存成本之積。4、缺貨成本缺貨成本因存貨不足而給企業(yè)造成因存貨不足而給企業(yè)造成的損失。的損失。FQACQTQCQAFQQA2)(22全年總成本全年儲存總成本全年訂貨成本平均庫存量訂購批數(shù)則：每件年儲存成本。每批訂貨成本；每批訂貨量；全年需要量；CFQA項目各種批量 ）元年總成本合計（）元年訂貨成本（）元年儲存成本（）（件）訂購批量（批訂購批量TFQACQQQA2*400040036001200126008001800600224001

16、20012004003250016009003004272020007202405300024006002006為零求導數(shù)，并令一階導數(shù)，對由QQAFCQT2AFCTFACQACAF22)(2總成本經(jīng)濟批數(shù)可得：經(jīng)濟批量經(jīng)濟批量模型運用舉例經(jīng)濟批量模型運用舉例 某公司本年度需耗用乙材料某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該千克，該材料采購成本為材料采購成本為200元千克，年度儲存成元千克，年度儲存成本為本為16元千克，平均每次進貨費用為元千克，平均每次進貨費用為20元。元。要求：要求：(1)計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。(2)計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下

17、的相計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本。關(guān)總成本。(3)計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額。均資金占用額。(4)計算本年度乙材料最佳進貨批次。計算本年度乙材料最佳進貨批次。答答 案案(1)計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量本年度乙材料計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量本年度乙材料 的經(jīng)濟進貨批量的經(jīng)濟進貨批量=300(千克千克)16/)20360002(2)計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本 本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本 =4800(元元)162036

18、0002(3)計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金 占用額本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金 占用額占用額 =3002002=30000(元元)(4)計算本年度乙材料最佳進貨批次計算本年度乙材料最佳進貨批次 本年度乙材料最佳進貨批次：本年度乙材料最佳進貨批次：36000300=120(次次)(4006400120022件CAFQ本年儲存成本年采購成總成本年訂貨成本（元）14400101200624004004001200本年儲存成本年采購成總成本年訂貨成本（元）14360%)21(1012006260040

19、06001200習習 題題 某企業(yè)甲材料的年需求量為某企業(yè)甲材料的年需求量為4000千克，千克，每千克標準價為每千克標準價為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買量不足客戶每批購買量不足1000千克的，則按照千克的，則按照標準價格計算；若每批購買量標準價格計算；若每批購買量1000千克以千克以上，上，2000千克以下的，價格可優(yōu)惠千克以下的，價格可優(yōu)惠2%；每；每批購買量批購買量2000千克以上的，價格優(yōu)惠為千克以上的，價格優(yōu)惠為3%。已知每批進貨費用。已知每批進貨費用60元，單位材料的元，單位材料的年儲存成本年儲存成本3元。元。要求：請你為該企業(yè)選擇進貨決策。要求：請你為該企業(yè)

20、選擇進貨決策。)(21ntmrSS計算公式為：保險儲備SntRR的計算公式為：訂貨點)(21)(21ntmrntmrnt)(21ntmrS保險儲備（件）50)20102512(21（件）（訂貨點2502010251221)21ntmrR思思 考考 題題 如何對現(xiàn)金進行日?？刂迫绾螌ΜF(xiàn)金進行日常控制?應(yīng)收賬款的主要功能及管理的主要內(nèi)容應(yīng)收賬款的主要功能及管理的主要內(nèi)容有哪些有哪些?案案 例例 分分 析析 藍田股份的流動資產(chǎn)逐年下降，應(yīng)收款逐藍田股份的流動資產(chǎn)逐年下降，應(yīng)收款逐年下降，到年下降，到2000年流動資產(chǎn)主要由存貨和年流動資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成，到貨幣資金構(gòu)成，到2000年在產(chǎn)品占存貨的年在產(chǎn)品占存貨的82%；藍田股份的資產(chǎn)逐年上升主要由于；藍田股份的資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，到固定資產(chǎn)逐年上升，到2000年資產(chǎn)主要由年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。固定資產(chǎn)構(gòu)成。對藍田股份的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行分析？對藍田股份的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行分析？選自劉姝威所撰藍田之謎選自劉姝威所撰藍田之謎