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1、第十章 技術(shù)分析基本介紹 第一節(jié) 技術(shù)分析概述 第二節(jié) 道氏理論 第三節(jié) 分時(shí)走勢(shì)圖 第四節(jié) 線理論初級(jí) 第五節(jié) 移動(dòng)平均線（）第六節(jié) 形態(tài)分析 第七節(jié) 指標(biāo)分析 第一節(jié)第一節(jié)一、技術(shù)分析的含義一、技術(shù)分析的含義 技術(shù)分析是指借用統(tǒng)計(jì)和圖形方法技術(shù)分析是指借用統(tǒng)計(jì)和圖形方法對(duì)過去和當(dāng)前股票市場(chǎng)上的價(jià)格、時(shí)間、對(duì)過去和當(dāng)前股票市場(chǎng)上的價(jià)格、時(shí)間、成交量等市場(chǎng)行為的不同方面進(jìn)行記錄成交量等市場(chǎng)行為的不同方面進(jìn)行記錄和加工，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)和運(yùn)用規(guī)律，和加工，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)和運(yùn)用規(guī)律，以選擇投資機(jī)會(huì)和方式，獲取證券投資以選擇投資機(jī)會(huì)和方式，獲取證券投資收益的投資分析方法。收益的投資分析方法。二、技

2、術(shù)分析的三大假設(shè)二、技術(shù)分析的三大假設(shè)（一）市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（一）市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（二）價(jià)格沿著趨勢(shì)移動(dòng)（二）價(jià)格沿著趨勢(shì)移動(dòng)（三）歷史會(huì)重演（三）歷史會(huì)重演三、技術(shù)分析的要素三、技術(shù)分析的要素（一）量（一）量（二）價(jià)（二）價(jià)（三）時(shí)（三）時(shí)（四）空（四）空四、技術(shù)分析的局限性四、技術(shù)分析的局限性 每種技術(shù)分析方法只注重證券市場(chǎng)每種技術(shù)分析方法只注重證券市場(chǎng)的某個(gè)方面，從特殊角度進(jìn)行分析研究，的某個(gè)方面，從特殊角度進(jìn)行分析研究，而證券市場(chǎng)的運(yùn)行方式是不斷變化的，而證券市場(chǎng)的運(yùn)行方式是不斷變化的，不可能每次都能全面周到地應(yīng)付。不可能每次都能全面周到地應(yīng)付。此外，各種突然出現(xiàn)的偶然因素也會(huì)

3、使此外，各種突然出現(xiàn)的偶然因素也會(huì)使技術(shù)分析失效。技術(shù)分析失效。第二節(jié)第二節(jié)一、道氏理論的形成 道氏理論是查爾斯道氏理論是查爾斯HH道于一百年前創(chuàng)道于一百年前創(chuàng)立的，迄今大多數(shù)廣為使用的技術(shù)分析立的，迄今大多數(shù)廣為使用的技術(shù)分析理論都起源于道氏理論。道氏是技術(shù)分理論都起源于道氏理論。道氏是技術(shù)分析的開山祖師爺。雖然現(xiàn)在是計(jì)算機(jī)的析的開山祖師爺。雖然現(xiàn)在是計(jì)算機(jī)的時(shí)代，大量層出不窮的技術(shù)分析方法因時(shí)代，大量層出不窮的技術(shù)分析方法因運(yùn)而生，但道氏理論仍然占有一席之地。運(yùn)而生，但道氏理論仍然占有一席之地。二、道氏理論的基本原理二、道氏理論的基本原理 平均價(jià)格包容消化一切因素平均價(jià)格包容消化一切因素

4、市場(chǎng)具有三種趨勢(shì)市場(chǎng)具有三種趨勢(shì) 大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段 各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證 交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì)交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì) 橫向延伸趨勢(shì)可以代替次要趨勢(shì)橫向延伸趨勢(shì)可以代替次要趨勢(shì) 在趨勢(shì)分析中僅依賴收市價(jià)格在趨勢(shì)分析中僅依賴收市價(jià)格 唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)之后，才能判斷一個(gè)唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)之后，才能判斷一個(gè)既定趨勢(shì)的終結(jié)既定趨勢(shì)的終結(jié)（一）平均價(jià)格包容消化一切因素 所有可能影響供求關(guān)系的因素都由平均價(jià)格來表現(xiàn)。主要趨勢(shì)（大趨勢(shì)或長期趨勢(shì)）主要趨勢(shì)（大趨勢(shì)或長期趨勢(shì)）次要趨勢(shì)（中趨勢(shì)或中期趨勢(shì)）次要趨勢(shì)（中趨勢(shì)或中期趨勢(shì)）短暫趨勢(shì)（小趨

5、勢(shì)或短期趨勢(shì)）短暫趨勢(shì)（小趨勢(shì)或短期趨勢(shì)）主要趨勢(shì)主要趨勢(shì) 主要趨勢(shì)是真正長線投資者所關(guān)注的唯一趨勢(shì)。它表現(xiàn)為大規(guī)模的上升或下降運(yùn)動(dòng)，通常持續(xù)一年以上，并導(dǎo)致股價(jià)增值或貶值50%以上。當(dāng)主要趨勢(shì)表現(xiàn)為大規(guī)模的上升運(yùn)動(dòng)，我們常稱之為“牛市”；當(dāng)主要趨勢(shì)表現(xiàn)為大規(guī)模的下降運(yùn)動(dòng)，則稱之為“熊市”。代表主要趨勢(shì)中的調(diào)整，通常持續(xù)三周代表主要趨勢(shì)中的調(diào)整，通常持續(xù)三周到三個(gè)月。它們可以是在一個(gè)牛市中發(fā)到三個(gè)月。它們可以是在一個(gè)牛市中發(fā)生的中等規(guī)模的下跌或生的中等規(guī)模的下跌或“回調(diào)回調(diào)”，也可，也可以是在一個(gè)熊市中發(fā)生的中等規(guī)模的上以是在一個(gè)熊市中發(fā)生的中等規(guī)模的上漲或漲或“反彈反彈”。短暫趨勢(shì)短暫趨勢(shì)

6、它們是非常短暫的、價(jià)格波動(dòng)較小的趨勢(shì)。是次要趨勢(shì)中股價(jià)的短暫波動(dòng)，通常持續(xù)時(shí)間在三周以內(nèi)。短暫趨勢(shì)是上述三種趨勢(shì)中唯一可被人為操縱的趨勢(shì)。（三）大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段（三）大趨勢(shì)可分為三個(gè)階段 牛市的三個(gè)階段牛市的三個(gè)階段 熊市的三個(gè)階段熊市的三個(gè)階段 牛市的三個(gè)階段牛市的三個(gè)階段 積累階段（低迷階段）上升階段（復(fù)蘇階段）到頂階段（投機(jī)階段）牛市的三個(gè)階段熊市的三個(gè)階段熊市的三個(gè)階段 出倉階段出倉階段 恐慌階段恐慌階段 到底階段到底階段 熊市的三個(gè)階段（四）各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證（四）各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證 按照道氏的觀點(diǎn)，除非兩個(gè)及以上平均價(jià)格都同樣發(fā)出看漲或看跌的信號(hào)，否則就不可能發(fā)生大

7、規(guī)模的牛市或熊市。（五）交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì)（五）交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì) 當(dāng)價(jià)格在順著大趨勢(shì)發(fā)展的時(shí)候，交易量也應(yīng)該相應(yīng)遞增。如果大趨勢(shì)向上，那么在價(jià)格上漲的同時(shí)，交易量應(yīng)該日益增加，而當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，交易量應(yīng)該日益減少。在下降趨勢(shì)中，情況正好相反，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，交易量增大，而當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)交易量則萎縮。交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì)交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì)（六）橫向延伸趨勢(shì)可以代替次要趨勢(shì)（六）橫向延伸趨勢(shì)可以代替次要趨勢(shì) 在一輪大規(guī)模的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)中的次要趨勢(shì)，在一輪大規(guī)模的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)中的次要趨勢(shì)，除了表現(xiàn)為上升趨勢(shì)中的除了表現(xiàn)為上升趨勢(shì)中的“回調(diào)回調(diào)”或下或下跌趨勢(shì)中的跌趨勢(shì)中的“反彈反彈”，有時(shí)還表現(xiàn)為一，有時(shí)還表現(xiàn)為

8、一種在某一段時(shí)間內(nèi)界定價(jià)格上下變化范種在某一段時(shí)間內(nèi)界定價(jià)格上下變化范圍的水平直線。圍的水平直線。橫向延伸趨勢(shì)可以代替次要趨勢(shì)（七）在趨勢(shì)分析中僅依賴收市價(jià)格（七）在趨勢(shì)分析中僅依賴收市價(jià)格 道氏在分析股市趨勢(shì)中是以收市價(jià)格對(duì)前一個(gè)高峰或低谷的穿越為標(biāo)志的。除了收市價(jià)格以外，日內(nèi)價(jià)格變化即使穿越了前一個(gè)高峰或低谷都是無效的。在趨勢(shì)分析中僅依賴收市價(jià)格（八）唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)之（八）唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號(hào)之后，我們才能判斷一個(gè)既定趨勢(shì)的終結(jié)后，我們才能判斷一個(gè)既定趨勢(shì)的終結(jié) 一個(gè)趨勢(shì)既然形成，總是具有一定的慣一個(gè)趨勢(shì)既然形成，總是具有一定的慣性，不論近期有任何回調(diào)或間歇，其持性，

9、不論近期有任何回調(diào)或間歇，其持續(xù)發(fā)展的可能性都是最大的。但隨著這續(xù)發(fā)展的可能性都是最大的。但隨著這一輪趨勢(shì)的發(fā)展，其持續(xù)延伸的可能性一輪趨勢(shì)的發(fā)展，其持續(xù)延伸的可能性就越來越小。道氏理論的這一原則告訴就越來越小。道氏理論的這一原則告訴我們：持有你的頭寸，直到出現(xiàn)相反的我們：持有你的頭寸，直到出現(xiàn)相反的趨勢(shì)。趨勢(shì)。下降趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)上升趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)三、道氏理論的應(yīng)用三、道氏理論的應(yīng)用運(yùn)用道氏理論對(duì)中國股市的實(shí)證研究出倉階段恐慌階段到底階段積累階段上升階段到頂階段 分時(shí)走勢(shì)圖也叫即時(shí)走勢(shì)圖，它是把股票市場(chǎng)的交易信息實(shí)時(shí)地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。坐標(biāo)的橫軸是開市的時(shí)間，縱軸的上半部分是股價(jià)

10、或指數(shù)，下半部分顯示的是成交量。分時(shí)走勢(shì)圖是股市現(xiàn)場(chǎng)交易的即時(shí)資料。分時(shí)走勢(shì)圖分為指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖和個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖白色曲線表示上證交易所對(duì)外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也白色曲線表示上證交易所對(duì)外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也就是加權(quán)數(shù)。就是加權(quán)數(shù)。黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對(duì)上證黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對(duì)上證指數(shù)的影響等同對(duì)待的不含加權(quán)數(shù)的大盤指數(shù)。指數(shù)的影響等同對(duì)待的不含加權(quán)數(shù)的大盤指數(shù)。參考白色曲線和黃色曲線的相對(duì)位置關(guān)系，可以得到以下信息：參考白色曲線和黃色曲線的相對(duì)位置關(guān)系，可以得到以下信息：當(dāng)指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表

11、示發(fā)行數(shù)量少當(dāng)指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示發(fā)行數(shù)量少（盤?。┑墓善睗q幅較大；而當(dāng)黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之下，（盤小）的股票漲幅較大；而當(dāng)黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之下，則表示發(fā)行數(shù)量多（盤大）的股票漲幅較大。則表示發(fā)行數(shù)量多（盤大）的股票漲幅較大。當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。則說明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。紅色、綠色的柱線反映當(dāng)前大盤所有股紅色、綠色

12、的柱線反映當(dāng)前大盤所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對(duì)比情況。紅柱票的買盤與賣盤的數(shù)量對(duì)比情況。紅柱增長，表示買盤大于賣盤，指數(shù)將逐漸增長，表示買盤大于賣盤，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長，指數(shù)下跌指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為手手(100股股/手手)。2、個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖、個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖 如圖所示：如圖所示：圖中：白色曲線表示該種股票的分時(shí)成圖中：白色曲線表示該種股票的分時(shí)成交價(jià)格。黃色曲線表

13、示該種股票的平均交價(jià)格。黃色曲線表示該種股票的平均價(jià)格。價(jià)格。黃色柱線表示每分鐘的成交量黃色柱線表示每分鐘的成交量,單位為手單位為手(100股股/手手)。3、下面是分時(shí)走勢(shì)圖中經(jīng)常出現(xiàn)的名詞及含意：、下面是分時(shí)走勢(shì)圖中經(jīng)常出現(xiàn)的名詞及含意：A、外盤：成交價(jià)是賣出價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為外盤。B、內(nèi)盤：成交價(jià)是買入價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為內(nèi)盤。當(dāng)外盤累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)也在上漲時(shí)，表明很多人在搶盤買入股票。當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋售股票。C、買一，買二，買三為三種委托買入價(jià)格，其中買一為最高申買價(jià)格。D、賣一，賣二，賣三為三種委托賣出價(jià)格，其中

14、賣一為最低申賣價(jià)格。E、委買手?jǐn)?shù)：是指買一，買二，買三所有委托買入手?jǐn)?shù)相加的總、委買手?jǐn)?shù)：是指買一，買二，買三所有委托買入手?jǐn)?shù)相加的總和。和。F、委賣手?jǐn)?shù)：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手?jǐn)?shù)相加的總、委賣手?jǐn)?shù)：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手?jǐn)?shù)相加的總和。和。G、委比：委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。、委比：委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。委比旁邊的數(shù)值為委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)的差值。當(dāng)委比為正值時(shí)，委比旁邊的數(shù)值為委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)的差值。當(dāng)委比為正值時(shí)，表示買方的力量比賣方強(qiáng)，股價(jià)上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比為負(fù)值的表示買方的力量比賣方強(qiáng)，股價(jià)上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比為負(fù)值的時(shí)候，表示賣方的力量比買方強(qiáng)，

15、股價(jià)下跌的機(jī)率大。時(shí)候，表示賣方的力量比買方強(qiáng)，股價(jià)下跌的機(jī)率大。H、量比：當(dāng)日總成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值。如果量、量比：當(dāng)日總成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值。如果量比數(shù)值大于比數(shù)值大于1，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手量已經(jīng)放大；若量比數(shù)值，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手量已經(jīng)放大；若量比數(shù)值小于小于1，表示這個(gè)時(shí)刻成交總手萎縮。，表示這個(gè)時(shí)刻成交總手萎縮。I、現(xiàn)手：已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手?jǐn)?shù)。在盤面的右下方為即、現(xiàn)手：已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手?jǐn)?shù)。在盤面的右下方為即時(shí)的每筆成交明細(xì)，紅色向上的箭頭表示以賣出價(jià)成交的每筆手時(shí)的每筆成交明細(xì)，紅色向上的箭頭表示以賣出價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)，綠色箭頭表示以

16、買入價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)。數(shù)，綠色箭頭表示以買入價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)。第三節(jié)第三節(jié) 線理論初級(jí)線理論初級(jí) 線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來記錄當(dāng)時(shí)一天、一周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市。線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。一一 日日 K K線圖的含義線圖的含義 把每個(gè)交易日某個(gè)股票的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)的所有變動(dòng)情況全部記錄下來，然后按一定的要求繪制成圖表，這種圖形就叫做K線圖二二 日日K K線圖繪制的依據(jù)線圖繪制

17、的依據(jù) 1、日K線是根據(jù)股價(jià)(指數(shù))一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：開盤價(jià)，收盤價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)繪制而成的。收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在下收盤價(jià)在上，二者之間的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在上收盤價(jià)在下，二者之間的長方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。2、根據(jù)、根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日線的計(jì)算周期可將其分為日K線線,周周K線，月線，月K線，年線，年K線。線。周周K線是指以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高線是指以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和

18、全周最低價(jià)來畫的價(jià)和全周最低價(jià)來畫的K線圖。月線圖。月K線則以一個(gè)月的第線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來畫的最高價(jià)與全月最低價(jià)來畫的K線圖，同理可以推得年線圖，同理可以推得年K線定義。周線定義。周K線，月線，月K線常用于研判中期行情。對(duì)于短線常用于研判中期行情。對(duì)于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘分鐘K線、線、15分鐘分鐘K線、線、30分鐘分鐘K線和線和60分鐘分鐘K線也具有重要的參考價(jià)值。線也具有重要的參考價(jià)值。3、根據(jù)開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍，可、根據(jù)

19、開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍，可將線分為極陰、極陽，小陰、小陽，將線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動(dòng)范圍（如圖所示）。般的波動(dòng)范圍（如圖所示）。極陰線和極陽線的波動(dòng)范圍在0.5%左右；小陰線和小陽線的波動(dòng)范圍一般在0.6-1.5%；中陰線和中陽線的波動(dòng)范圍一般在1.6-3.5%；大陰線和大陽線的波動(dòng)范圍在3.6%以上。4、下面以帶有成交量的分時(shí)走勢(shì)圖，分別說明數(shù)種典型的單個(gè)日線圖的形成過程和不同含義。分時(shí)走勢(shì)圖記錄了股價(jià)的全天走勢(shì)，不同的走勢(shì)形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價(jià)走勢(shì)不同而各具不同的含義。A.小陽星:全日中

20、股價(jià)波動(dòng)很小，開盤價(jià)與收盤價(jià)極其接近，收盤價(jià)略高于開盤價(jià)。小陽星的出現(xiàn)，表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無法預(yù)測(cè)，此時(shí)要根據(jù)其前期線組合的形狀以及當(dāng)時(shí)所處的價(jià)位區(qū)域綜合判斷。B.B.小陰星小陰星 小陰星的分時(shí)走勢(shì)圖與小陽星相似，只是收盤價(jià)格略低于開盤價(jià)格。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。C.小陽線:其波動(dòng)范圍較小陽星增大，多頭稍占上風(fēng)，但上攻乏力，表明行情發(fā)展撲朔迷離。如果在低價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，如圖所示，股價(jià)表現(xiàn)出探底過程中成交量萎縮，隨著股價(jià)的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態(tài)，并最終以陽線報(bào)收，預(yù)示后市股價(jià)看漲。如果在高價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，股價(jià)走出如圖所示的形態(tài)，則有可能是主力在拉高

21、出貨，需要留心。E.下影陽線:它的出現(xiàn)，表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價(jià)先跌后漲，行情有進(jìn)一步上漲的潛力。F.上影陽線:顯示多方攻擊時(shí)上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動(dòng)作，說明此時(shí)浮動(dòng)籌碼較多，漲勢(shì)不強(qiáng)。G.穿頭破腳陽線:股價(jià)走出如圖所示的圖形說明多方已占據(jù)優(yōu)勢(shì)，并出現(xiàn)逐波上攻行情，股價(jià)在成交量的配合下穩(wěn)步升高，預(yù)示后市看漲。同樣為穿頭破腳陽線，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)出在全日多數(shù)時(shí)間內(nèi)橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時(shí)，預(yù)示次日可能跳空高開后低走。還有一種情況，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽時(shí)，可能是當(dāng)日主力通過振蕩洗盤驅(qū)趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。H.光頭陽線:光頭

22、陽線若出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)域，在分時(shí)走勢(shì)圖上表現(xiàn)為股價(jià)探底后逐浪走高且成交量同時(shí)放大，預(yù)示為一輪上升行情的開始。如果出現(xiàn)在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好。I.光腳陽線:表示上升勢(shì)頭很強(qiáng)，但在高價(jià)位處多空雙方有分歧，購買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。J.上影陽線:表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升局勢(shì)尚不明朗。K.光頭光腳陽線:表明多方已經(jīng)牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢(shì)強(qiáng)烈。L.小陰線:表示空方呈打壓態(tài)勢(shì)，但力度不大。M.光腳陰線:光腳陰線的出現(xiàn)表示股價(jià)雖有反彈，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛?shì)打壓使股價(jià)以陰線報(bào)收。N.光頭陰線:如果這種線型出現(xiàn)于低價(jià)位區(qū)，說明抄低盤的介入使股價(jià)有反彈跡象，但力度不大。O.

23、下影陰線、下影十字星、T形線:這三種線型中的任何一種出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)時(shí)，都說明下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)有反彈的可能。P.上影陰線、倒T形線:這兩種線型中的任何一種出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，股價(jià)有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。Q.十字星:這種線型常稱為變盤十字星，無論出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)或低價(jià)位區(qū)，都可視為頂部或底部信號(hào)，預(yù)示大勢(shì)即將改變?cè)瓉淼淖呦?。R.大陰線:股價(jià)橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，次日低開的可能性較大。如果股價(jià)走出如圖所示的逐波下跌的行情，這說明空方已占盡優(yōu)勢(shì)，多方無力抵抗，股價(jià)被逐步打低，后市看

24、淡。三三 K線圖組合及應(yīng)用線圖組合及應(yīng)用三連陽三連陽三連陰三連陰平臺(tái)整理平臺(tái)整理低位陰包低位陰包陽陽高位陽包陰高位陽包陰頭頭M MW W底底震震 倉倉三連陰三連陰（案例）三連陽三連陽（案例）平臺(tái)整理平臺(tái)整理平臺(tái)整理（案例）平臺(tái)整理（案例）高位陰包陽高位陰包陽高位陰包陽（案例）低位陽包陰低位陽包陰(案例)M 頭頭M 頭（案例）頭（案例）W 底底W 底底 (案例案例1)W 底（案例2）震 倉震倉（案例）四四 K K線圖分析時(shí)注意的問題線圖分析時(shí)注意的問題1.注意與均線分析法結(jié)合運(yùn)用注意與均線分析法結(jié)合運(yùn)用2.注意日、月、周注意日、月、周K線結(jié)合運(yùn)用線結(jié)合運(yùn)用3.注意與成交量分析法結(jié)合運(yùn)用注意與成交

25、量分析法結(jié)合運(yùn)用1 注意與均線分析法結(jié)合運(yùn)用（1）上升通道（2）下降通道上升通道上升通道5日10日30日上升通道（案例）上升通道（案例）下降通道下降通道5日30日10日 下降通道下降通道（案例）（案例）2 注意與成交量的結(jié)合運(yùn)用K線圖與成交量K線圖與成交量（案例1）3 注意日K線、周K線、月K線的結(jié)合運(yùn)用有時(shí)日K線在頂部區(qū)域，而周K線、月K線卻在底部區(qū)域。日K線與周K線（1）日K線與周K線（2）日K線與月K線第四節(jié)第四節(jié)移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線()(Moving Average)(Moving Average)移動(dòng)平均線的涵義 移動(dòng)平均線移動(dòng)平均線(MA)是以道是以道瓊斯的瓊斯的“平均成平均成本概

26、念本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中“移動(dòng)平均移動(dòng)平均”的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。它具有趨勢(shì)性、氏理論的形象化表述。它具有趨勢(shì)性、滯后性、支撐和壓力特性。滯后性、支撐和壓力特性。移動(dòng)平均線的種類移動(dòng)平均線的種類 1.移動(dòng)平均線依算法劃分 簡單算術(shù)移動(dòng)平均 加權(quán)算術(shù)移動(dòng)平均 指數(shù)平滑移動(dòng)平均 2.移動(dòng)平均線依計(jì)算周期劃分移動(dòng)平均線依計(jì)算

27、周期劃分 短期（如短期（如5日、日、10日）日）中期（如中期（如30日）日）長期（如長期（如60日、日、120日）移動(dòng)平均線日）移動(dòng)平均線移動(dòng)平均數(shù)的計(jì)算方法移動(dòng)平均數(shù)的計(jì)算方法 MA=(C1+C2+C3+Cn)/n 為每日收盤價(jià)。為計(jì)算周期。為每日收盤價(jià)。為計(jì)算周期。一般定為一般定為5，10，30，60，120 移動(dòng)平均線應(yīng)用移動(dòng)平均線應(yīng)用1 1 采用移動(dòng)平均將一段時(shí)間股價(jià)的收盤價(jià)加以平均，就可以得到這段時(shí)間內(nèi)多空雙方的均衡價(jià)格。若現(xiàn)在的市場(chǎng)行情價(jià)格在均衡價(jià)格以上，則意味著市場(chǎng)的買力（需求）較大；反之，若市場(chǎng)行情價(jià)格在均衡價(jià)格以下，則意味著市場(chǎng)供過于求，賣力（供給）較大。移動(dòng)平均線應(yīng)用移動(dòng)平

28、均線應(yīng)用2 2 在典型的多頭市場(chǎng)中，股價(jià)與移動(dòng)平均在典型的多頭市場(chǎng)中，股價(jià)與移動(dòng)平均線的排列呈如下順序：股價(jià)線在最上、線的排列呈如下順序：股價(jià)線在最上、其次是短期均線、中期均線，最下面是其次是短期均線、中期均線，最下面是長期均線。長期均線。在典型的空頭市場(chǎng)中，股價(jià)與移動(dòng)平均在典型的空頭市場(chǎng)中，股價(jià)與移動(dòng)平均線的排列呈如下順序：長期均線在最上、線的排列呈如下順序：長期均線在最上、其次是中期均線、短期均線，最下面是其次是中期均線、短期均線，最下面是股價(jià)線。股價(jià)線。多頭市場(chǎng)空頭市場(chǎng)移動(dòng)平均線應(yīng)用移動(dòng)平均線應(yīng)用3 3 根據(jù)分析的目的，選擇移動(dòng)時(shí)期項(xiàng)數(shù)N 根據(jù)移動(dòng)平均的計(jì)算公式，計(jì)算移動(dòng)平均數(shù) 將各期移

29、動(dòng)平均數(shù)描繪在股價(jià)圖上并用光滑曲線連接葛蘭碧八大買賣法則葛蘭碧八大買賣法則之一葛蘭碧八大買賣法則之一 當(dāng)移動(dòng)平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤局或當(dāng)移動(dòng)平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤局或上升，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方突破上升，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方突破移動(dòng)平均線，為買進(jìn)信號(hào)。移動(dòng)平均線，為買進(jìn)信號(hào)。法則之一葛蘭碧八大買賣法則之二葛蘭碧八大買賣法則之二 當(dāng)股價(jià)雖跌破移動(dòng)平均線，但又立刻當(dāng)股價(jià)雖跌破移動(dòng)平均線，但又立刻回升到移動(dòng)平均線以上，此時(shí)移動(dòng)平回升到移動(dòng)平均線以上，此時(shí)移動(dòng)平均線仍然持續(xù)上升，為買進(jìn)信號(hào)。均線仍然持續(xù)上升，為買進(jìn)信號(hào)。法則之二葛蘭碧八大買賣法則之三葛蘭碧八大買賣法則之三 當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線上，股價(jià)

30、下跌并未當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線上，股價(jià)下跌并未跌破移動(dòng)平均線且又立刻反轉(zhuǎn)上升，為跌破移動(dòng)平均線且又立刻反轉(zhuǎn)上升，為買進(jìn)信號(hào)買進(jìn)信號(hào)。法則之三葛蘭碧八大買賣法則之四葛蘭碧八大買賣法則之四 當(dāng)股價(jià)突然暴跌，跌破移動(dòng)平均線，且當(dāng)股價(jià)突然暴跌，跌破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，則有可能產(chǎn)生反彈，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，則有可能產(chǎn)生反彈，為買進(jìn)時(shí)機(jī)。為買進(jìn)時(shí)機(jī)。法則之四葛蘭碧八大買賣法則之五葛蘭碧八大買賣法則之五 當(dāng)移動(dòng)平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下當(dāng)移動(dòng)平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價(jià)向下跌破移動(dòng)平均線，為賣跌，而股價(jià)向下跌破移動(dòng)平均線，為賣出信號(hào)。出信號(hào)。法則之五葛蘭碧八大買賣法則之六葛蘭碧八大買賣法則之六

31、 當(dāng)股價(jià)雖然向上突破移動(dòng)平均線，但又當(dāng)股價(jià)雖然向上突破移動(dòng)平均線，但又立刻回跌至移動(dòng)平均線以下，此時(shí)移動(dòng)立刻回跌至移動(dòng)平均線以下，此時(shí)移動(dòng)平均線仍然持續(xù)下降，為賣出信號(hào)。平均線仍然持續(xù)下降，為賣出信號(hào)。法則之六葛蘭碧八大買賣法則之七葛蘭碧八大買賣法則之七 當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線下，股價(jià)上升并未當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線下，股價(jià)上升并未突破移動(dòng)平均線且又立刻反轉(zhuǎn)下跌，為突破移動(dòng)平均線且又立刻反轉(zhuǎn)下跌，為賣出信號(hào)。賣出信號(hào)。法則之七葛蘭碧八大買賣法則之八葛蘭碧八大買賣法則之八 當(dāng)股價(jià)突然暴漲，突破移動(dòng)平均線，且當(dāng)股價(jià)突然暴漲，突破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，則有可能產(chǎn)生回調(diào)，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，則有可能產(chǎn)生回調(diào)

32、，為賣出時(shí)機(jī)。為賣出時(shí)機(jī)。法則之八移動(dòng)平均線理論的實(shí)際運(yùn)用移動(dòng)平均線理論的實(shí)際運(yùn)用 買進(jìn)時(shí)機(jī)買進(jìn)時(shí)機(jī) 賣出時(shí)機(jī)賣出時(shí)機(jī)（一）移動(dòng)平均（一）移動(dòng)平均線的買進(jìn)時(shí)機(jī)線的買進(jìn)時(shí)機(jī) 1、股價(jià)曲線由下向上突破、股價(jià)曲線由下向上突破5日、日、10日移動(dòng)平均線，且日移動(dòng)平均線，且5日均線上穿日均線上穿 10日均線形成黃金交叉，顯現(xiàn)多日均線形成黃金交叉，顯現(xiàn)多方力量增強(qiáng)，已有效突破空方的方力量增強(qiáng)，已有效突破空方的壓力線，后市上漲的可能性很大，壓力線，后市上漲的可能性很大，是買入時(shí)機(jī)。是買入時(shí)機(jī)。2、股價(jià)曲線由下向上突破、股價(jià)曲線由下向上突破5日、日、10日、日、30日移動(dòng)平均線，且三條移動(dòng)平均線日移動(dòng)平均線，

33、且三條移動(dòng)平均線呈多頭排列，顯現(xiàn)說明多方力量強(qiáng)盛，呈多頭排列，顯現(xiàn)說明多方力量強(qiáng)盛，后市上漲已成定局，此時(shí)是極佳的買后市上漲已成定局，此時(shí)是極佳的買入時(shí)機(jī)。入時(shí)機(jī)。3、在強(qiáng)勢(shì)股的上升行情中，股價(jià)出現(xiàn)、在強(qiáng)勢(shì)股的上升行情中，股價(jià)出現(xiàn)盤整，盤整，5日移動(dòng)平均線與日移動(dòng)平均線與10日移動(dòng)平均日移動(dòng)平均線糾纏在一起，當(dāng)股價(jià)突破盤整區(qū)，線糾纏在一起，當(dāng)股價(jià)突破盤整區(qū)，5日、日、10日、日、30日移動(dòng)平均線再次呈多頭日移動(dòng)平均線再次呈多頭排列時(shí)為買入時(shí)機(jī)。排列時(shí)為買入時(shí)機(jī)。4、在多頭市場(chǎng)中，股價(jià)跌破10日移動(dòng)平均線而未跌破30日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線仍向右上方挺進(jìn)，說明股價(jià)下跌是技術(shù)性回檔，跌幅不

34、致太大，此時(shí)為買入時(shí)機(jī)。5 5、在空頭市場(chǎng)中，股價(jià)經(jīng)過長期、在空頭市場(chǎng)中，股價(jià)經(jīng)過長期下跌，股價(jià)在下跌，股價(jià)在5 5日、日、1010日移動(dòng)平均日移動(dòng)平均線以下運(yùn)行，恐慌性拋盤不斷涌線以下運(yùn)行，恐慌性拋盤不斷涌出導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌，乖離率增出導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌，乖離率增大，此時(shí)為搶反彈的絕佳時(shí)機(jī)，大，此時(shí)為搶反彈的絕佳時(shí)機(jī)，應(yīng)買進(jìn)股票。應(yīng)買進(jìn)股票。（二）、移動(dòng)平均線的賣出時(shí)機(jī)（二）、移動(dòng)平均線的賣出時(shí)機(jī) 1、在上升行情中，股價(jià)由上向下跌破5日、10日移動(dòng)平均線，且5日均線下穿10日均線形成死亡交叉，30日移動(dòng)平均線上升趨勢(shì)有走平跡象，說明空方占有優(yōu)勢(shì)，已突破多方兩道防線，此時(shí)應(yīng)賣出持有的股票，離場(chǎng)觀

35、望。2、股價(jià)在暴跌之后反彈，無力突破、股價(jià)在暴跌之后反彈，無力突破10日移動(dòng)日移動(dòng)平均線的壓力，說明股價(jià)將繼續(xù)下跌，此時(shí)為平均線的壓力，說明股價(jià)將繼續(xù)下跌，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)賣出時(shí)機(jī)。3、股價(jià)先后跌破、股價(jià)先后跌破5日、日、10日、日、30日移動(dòng)平均線，且日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線日移動(dòng)平均線有向右下方移動(dòng)的趨勢(shì)，表示后市的跌幅將會(huì)很深，應(yīng)迅速賣出有向右下方移動(dòng)的趨勢(shì)，表示后市的跌幅將會(huì)很深，應(yīng)迅速賣出股票。股票。4、股價(jià)經(jīng)過長時(shí)間盤局后，5日、10日移動(dòng)平均線開始向下，說明空方力量增強(qiáng)，后市將會(huì)下跌，應(yīng)賣出股票。5、當(dāng)60日移動(dòng)平均線由上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為平緩或向下方轉(zhuǎn)折，預(yù)示后市將會(huì)有一段中級(jí)下

36、跌行情，此時(shí)應(yīng)賣出股票。6、股價(jià)下跌反彈時(shí)，股價(jià)向上逐次攻破、股價(jià)下跌反彈時(shí)，股價(jià)向上逐次攻破5日，日，10日、日、30日均線，當(dāng)股價(jià)在日均線，當(dāng)股價(jià)在10日移日移動(dòng)平均線上方運(yùn)行，與動(dòng)平均線上方運(yùn)行，與10移動(dòng)平均線之移動(dòng)平均線之間的距離突然拉大，且間的距離突然拉大，且K線出現(xiàn)射擊之線出現(xiàn)射擊之星，表示近期內(nèi)獲利盤豐厚，多方力量星，表示近期內(nèi)獲利盤豐厚，多方力量轉(zhuǎn)弱，空方力量增強(qiáng)，反彈將結(jié)束，此轉(zhuǎn)弱，空方力量增強(qiáng)，反彈將結(jié)束，此時(shí)應(yīng)拋出所持股票。時(shí)應(yīng)拋出所持股票。對(duì)移動(dòng)平均線理論的評(píng)價(jià)對(duì)移動(dòng)平均線理論的評(píng)價(jià)（一）移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)（一）移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)（二）移動(dòng)平均線的缺點(diǎn)（二）移動(dòng)平均線的缺

37、點(diǎn)移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn) 運(yùn)用移動(dòng)平均線理論，在買賣交易時(shí)，運(yùn)用移動(dòng)平均線理論，在買賣交易時(shí)，可以界定風(fēng)險(xiǎn)程度，將虧損的可能性可以界定風(fēng)險(xiǎn)程度，將虧損的可能性降至最低。降至最低。在行情趨勢(shì)發(fā)動(dòng)時(shí)，買賣交易的利潤在行情趨勢(shì)發(fā)動(dòng)時(shí)，買賣交易的利潤相當(dāng)可觀。相當(dāng)可觀。移動(dòng)平均線的組合可以判斷行情的真移動(dòng)平均線的組合可以判斷行情的真正趨勢(shì)。正趨勢(shì)。（二）移動(dòng)平均線的缺點(diǎn)（二）移動(dòng)平均線的缺點(diǎn) 當(dāng)行情牛皮盤整時(shí)，買賣信號(hào)過于頻當(dāng)行情牛皮盤整時(shí)，買賣信號(hào)過于頻繁，投資者無所適從。繁，投資者無所適從。移動(dòng)平均線的最佳日數(shù)與組合，確定移動(dòng)平均線的最佳日數(shù)與組合，確定起來十分困難。起來十分困難。僅靠移動(dòng)平均線的買賣信號(hào)，無法給僅靠移動(dòng)平均線的買賣信號(hào)，無法給予投資者充足的信心，必須依靠其他予投資者充足的信心，必須依靠其他技術(shù)指標(biāo)的輔助。技術(shù)指標(biāo)的輔助。