《財務管理課件PPT 第十章 營運資金概論》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《財務管理課件PPT 第十章 營運資金概論（29頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、working capital 返回固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資資產(chǎn)與融資短期流動資產(chǎn)短期流動資產(chǎn)短期資金短期資金長期資金長期資金長期流動資產(chǎn)長期流動資產(chǎn)時間固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資資產(chǎn)與融資短期流動資產(chǎn)短期流動資產(chǎn)短期資金短期資金長期資金長期資金長期流動資產(chǎn)長期流動資產(chǎn)時間時間固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資資產(chǎn)與融資短期流動資產(chǎn)短期流動資產(chǎn)短期資金短期資金長期資金長期資金長期流動資產(chǎn)長期流動資產(chǎn)時間時間 資產(chǎn)組合 籌資組合流動資產(chǎn) 40000固定資產(chǎn) 60000合計 100000流動負債 20000長期資金 80000合計 100000現(xiàn)在息稅前利潤為20000元，流動負債的成本為4，長期資金成

2、本為15 籌資組合對東方公司風險和報酬的影響籌資組合對東方公司風險和報酬的影響 單位：元單位：元項目現(xiàn)在情況（保守組合）計劃變動情況（冒險組合）籌資組合：短期資金 長期資金 資金總額息稅前利潤減：資金成本 短期資金成本 長期資金成本凈利 20000 80000 100000200000.04*20000 800 0.15*80000 12000 7200 5000050000100000 200000.04*50000 20000.15*50000 7500 10500幾個主要的財務比率 投資報酬率 流動負債/總資產(chǎn) 流動比率7200/100000=7.2%20000/100000=20%40

3、000/20000=210500/100000=10.5%50000/100000=50%40000/50000=0.8返回010203040506050100150冒險的組合策略適中的組合策略保守的組合策略:CBA萬元產(chǎn)資動流銷售額（萬元）北方公司資產(chǎn)組合與籌資組合 單位：元 資產(chǎn)組合 籌資組合流動資產(chǎn) 40000固定資產(chǎn) 60000流動負債 20000長期資金 80000合計 100000 合計 100000 資產(chǎn)組合對北方公司風險和報酬的影響 單位：元項目現(xiàn)在情況（保守的組合）計劃變動情況（冒險的情況）資產(chǎn)組合 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)資產(chǎn)合計凈利 40000 60000 100000 200

4、00 30000 70000 100000 24000幾個主要比率 投資報酬率 流動負債/總資產(chǎn) 流動比率 20000/100000=20%40000/100000=40%40000/20000 =2 24000/100000=24%30000/100000=30%30000/20000=1.5返回思思 考考 題題 什么是營運資金管理？在操作中應什么是營運資金管理？在操作中應做出哪些決策？做出哪些決策？哪些基礎性原理或權衡關系會影響哪些基礎性原理或權衡關系會影響營運資金決策過程？營運資金決策過程？返回 德國科爾尼（德國科爾尼（A.T.Kearney）國際管理咨）國際管理咨詢公司通過對詢公司通過對60個德國企業(yè)近五年財務狀況的個德國企業(yè)近五年財務狀況的分析，發(fā)現(xiàn)在過去的五年里，這分析，發(fā)現(xiàn)在過去的五年里，這60個德國企業(yè)個德國企業(yè)的流動資產(chǎn)平均增長的流動資產(chǎn)平均增長60，固定資產(chǎn)平均增長，固定資產(chǎn)平均增長了了30%，而絕大多數(shù)企業(yè)的自有資產(chǎn)回報率反，而絕大多數(shù)企業(yè)的自有資產(chǎn)回報率反而在跌落。請思考：原因何在？而在跌落。請思考：原因何在？返回返回