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1、試 題： 班號： 姓名： 一、判斷題 每題 1分 總20分（正確添1，錯(cuò)誤添0） 1．企業(yè)的理財(cái)環(huán)境，也是企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。（ ） 2．為保證企業(yè)的短期償債能力，應(yīng)該準(zhǔn)備充足的流動資產(chǎn)（ ） 3．企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，給予客戶的信用期短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤。（ ） 4．因?yàn)閼?yīng)收賬款的收賬花費(fèi)與壞賬損失成反比關(guān)系，所以在制定收賬政策時(shí)就要在收賬花費(fèi)和減少壞賬損失之間權(quán)衡。（ ） 5．安全性是證券資產(chǎn)投資選擇的主要依據(jù)。（ ） 6

2、．一個(gè)企業(yè)能否維持下去，不取決于是否有足夠的現(xiàn)金支付各種費(fèi)用，關(guān)鍵是看它是否盈利。（ ） 7．影響項(xiàng)目投資取舍的最重要指標(biāo)是貼現(xiàn)率。 （ ） 8．資金占用費(fèi)與資金的時(shí)間價(jià)值沒有關(guān)系。（ ） 9．當(dāng)債券票面利率高于市場利率時(shí)，債券溢價(jià)發(fā)行。（ ） 10．年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)成反比關(guān)系（ ） 11、投資決策的關(guān)鍵是決定各種來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本相配合。 （ ） 12、永續(xù)年金沒有終止的時(shí)間，也就沒有終值。 （ ） 13

3、、在企業(yè)所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息，股東所得到的利潤就會加大。 （ ） 14、不是所有的債券都有違約風(fēng)險(xiǎn)，但所有的債券都有利率風(fēng)險(xiǎn)（ ） 15、權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的償債能力，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)盈利能利越強(qiáng)（ ） 16、資金時(shí)間價(jià)值，是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額。資金的時(shí)間價(jià)值來源于資金進(jìn)入社會再生產(chǎn)過程后的價(jià)值增值。通常情況下，它相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)的社會平均利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。（ ） 17、在期數(shù)一定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值系數(shù)越大。（

4、 ） 18、.每半年付息一次的債券不是年金的形式。（ ） 19、遞延年金終值的大小與遞延期是有關(guān)的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長，則遞延年金的終值越大。（ ） 20.普通年金是指從第1期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)。普通年金有時(shí)也簡稱年金。（ ） 二、單項(xiàng)選擇題 20分每題2分 1、 財(cái)務(wù)管理的基本方法不包括（ ）。 A財(cái)務(wù)分析 B財(cái)務(wù)預(yù)測 C財(cái)務(wù)預(yù)算 D 資金時(shí)間價(jià)值 2、 作為企業(yè)的管理目標(biāo)，

5、每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化 目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于（ ）。 A考慮了時(shí)間的價(jià)值因素 B考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素 C反映了投入資本與創(chuàng)造利潤之間的關(guān)系 D 能夠避免企業(yè)的短期行為 3、從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)是（ ） A 先付年金 B 即付年金 C 遞延年金 D 普通年金 4、A企業(yè)計(jì)劃今年息稅前利潤240萬，實(shí)際為252萬，結(jié)果每股收益 增加了20%，已知公司固定成本是960萬，企業(yè)銀行借款1800萬， 測算負(fù)債利率是（ ）。 A 7%

6、 B 12% C 10% C 15% 5、 A公司流動比率2.1，速動比率為1.2，流動負(fù)債為180萬，該公司的存貨為（ ）萬： A 119 B 92 C 240 D 56 6、 某股票β系數(shù)為0.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10％ ，市場所有股票的平均 收益率為12％，該公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為（ ） A 11％

7、 B 2％ C 1.2％ D 1% 7、資產(chǎn)價(jià)值是一個(gè)現(xiàn)值概念，投資項(xiàng)目貼現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是扣除（ ） A 資本成本、 B 銀行利息 C 機(jī)會成本、 D 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 8、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系不包括（ ）。 A、與企業(yè)的關(guān)系 B與員工的關(guān)系 C、與政府的關(guān)系 D與董事會的關(guān)系 9、企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不需考慮的內(nèi)

8、容( ) A、同行業(yè)競爭對手的情況 B、企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力 C、企業(yè)承擔(dān)流動性風(fēng)險(xiǎn)的能力 D、客戶的資信程度 E、 供貨是否充足 10、存貨的功能不包括（ ） A、維持生產(chǎn)的延續(xù)性 B、避免失去銷售機(jī)會 C、投機(jī)獲利 D、降低采購費(fèi)用 E、維持均衡生產(chǎn)，降低生產(chǎn)成本。 三、 簡答題 20分 1、 財(cái)務(wù)管理的原則是什么? 如何理解 （4分） 1）成本效益原則 成本、效益―是市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)管理的一項(xiàng)基本原則，是投入產(chǎn)出原則的價(jià)值體現(xiàn)。 2） 風(fēng)險(xiǎn)于效益均衡原則 是要求企業(yè)不能承擔(dān)超過收益限度的風(fēng)險(xiǎn)，在收益既定的條件下，應(yīng)最

9、大限度降低風(fēng)險(xiǎn)。 3） 資源合理配置原則 各相關(guān)項(xiàng)目在額度與結(jié)構(gòu)上配套、協(xié)調(diào)，保證人盡其材，材盡其能、物盡其用。 4） 利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 在收益分配中，繳稅，股利發(fā)放，利息支付工薪計(jì)算等方面兼顧國家，集體、個(gè)人和相關(guān)者的合理權(quán)益。 2 . 評價(jià)項(xiàng)目可行性的動態(tài)指標(biāo)都是什么?如何應(yīng)用 （4分） 1．凈現(xiàn)值= 項(xiàng)目價(jià)值–投資現(xiàn)值 = 產(chǎn)出–投入 = 經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值–投資現(xiàn)值 決策標(biāo)準(zhǔn)：凈現(xiàn)值大于或等于零，項(xiàng)目財(cái)務(wù)上可行。 注意問題：如何確定貼現(xiàn)率。

10、 2．現(xiàn)值指數(shù) = 項(xiàng)目價(jià)值投資現(xiàn)值 = 產(chǎn)出投入 = 經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值投資現(xiàn)值 決策標(biāo)準(zhǔn)：現(xiàn)值指標(biāo)大于或等于1，項(xiàng)目財(cái)務(wù)上可行。 3．內(nèi)含報(bào)酬率= 貼現(xiàn)率 條件：現(xiàn)金流入=現(xiàn)金流出 決策標(biāo)準(zhǔn)：內(nèi)含報(bào)酬率大于或等于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率。 3. 經(jīng)營杠桿的作用，簡述決定經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要因素 （4分） 作用： （1）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明的是息稅前利潤增長所引起的每股收益的增長幅度。 （2）在資本總額、息稅前利潤相同的情況下，負(fù)債比率越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，但預(yù)期每股收益也越高。

11、 (3)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),負(fù)債融資后,增加了普通股利潤大幅度變動或破產(chǎn)機(jī)會,給股東帶來額外風(fēng)險(xiǎn). 影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有: ①產(chǎn)品需求 ②產(chǎn)品售價(jià) ③成本 ④調(diào)整價(jià)格能力 ⑤固定成本比重 4、解釋資本結(jié)構(gòu)中負(fù)載資本的作用和意義，負(fù)債資本和權(quán)益資本選擇的條件。（ 4 分） 資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債的意義: ①降低其資金成本 ②能夠給企業(yè)帶來杠桿效應(yīng) ③增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ④適度的債權(quán)資本比例可以增加企業(yè)價(jià)值。 當(dāng)企業(yè)效益好時(shí)，選用負(fù)債資本，效益差時(shí)，選用權(quán)益資本?；蛘咂髽I(yè)息稅前利潤高于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)選債務(wù)資本，否則用權(quán)益資本。 5、

12、如何解釋同樣一個(gè)項(xiàng)目，有人認(rèn)為可行，有人認(rèn)為不行。同樣一種債券，不同的人認(rèn)為它的價(jià)值不同，分析可能的原因。（ 4 分） 可能的原因有： 1）企業(yè)所擁有的資本成本不同，同一個(gè)項(xiàng)目有的企業(yè)賺錢，有的可能虧損。 2）企業(yè)對回報(bào)的期望差異，會影響項(xiàng)目的選擇 3）投資的選擇余地和范圍不同，使得有些企業(yè)有更佳的投資回報(bào)，而又些企業(yè)沒有，因此認(rèn)為同一種債券，價(jià)值不同。 四、某人存銀行1000元，利息10%，分別按單利和復(fù)利計(jì)算， 五年后可得本息多少錢？ （滿分4分）

13、 五、 某個(gè)企業(yè)若租用一臺設(shè)備，可使用6年，每年年末付租金9000 元，如購買設(shè)備，付現(xiàn)4.5萬元。六年后剩殘值8000元， 市場資金利率10%。確定企業(yè)是租還是買合適（滿分6分） 六、公司擬在2003年1月1日發(fā)行的面額10000元，票面利率10% 的6年期債券一張，該債券每年計(jì)算并支付利息一次，到期還 本.所得稅率33%。如若銷售價(jià)格為9000元，發(fā)行費(fèi)用率為2%，

14、 10分 1、請計(jì)算A公司資金成本； 1分 2、如果市場利率為10%，債券價(jià)值多少？ 3分 3、若B企業(yè)想獲12%投資回報(bào)率，什么價(jià)格可買此債券。3分 4、若B企業(yè)以8500元買得此債券，其資金回報(bào)率是多少。3分 七、 某企業(yè)年需耗用甲材料8000千克,單位采購成本15元,每單位材料年儲存成本為5元,平均每次定貨費(fèi)用50元. （滿分

15、8分） 求 1. 最佳采購批量 Q 2. 全年采購次數(shù) N 3. 全年最低相關(guān)總成本TC 4. 甲材料年占用資金W 八、 企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)能力，擬購一設(shè)備，需要投資3萬元，使用壽命5年，直線計(jì)提折舊，設(shè)備無殘值。五年中每年銷售收入為1.5萬元，每年付現(xiàn)成本為5千元，所得稅率為40%，資本成本為10%。 （滿分12分） 計(jì)算：1、 項(xiàng)目計(jì)算期 （2分） 2、 項(xiàng)目折舊，該方案的現(xiàn)金流量 (2分) 3、 投資回收期，平均報(bào)酬率 (2分) 4、 該方案的凈現(xiàn)值，獲利指數(shù) (2分) 5、 該方案可否進(jìn)行？為什么？ (2分) 6、若企業(yè)要求報(bào)酬率 20%，項(xiàng)目可取否？ (2分) 第 11 頁 （共 11 頁）