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1、 淺析我國通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來的困難與對策 摘要：商業(yè)銀行負(fù)債管理是銀行經(jīng)營方式上的一次重大變革，它對商業(yè)銀行、金融界和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。本文結(jié)合我國近幾年的通貨膨脹狀況，對商業(yè)銀行負(fù)債管理模式進(jìn)行了較為全面而系統(tǒng)的研究，著重于探討我國通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來的各種困難，如商業(yè)銀行的風(fēng)險持續(xù)加大、“利差”的不斷縮小、流動性管理面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)等。并且，在此基礎(chǔ)上，有針對性地提出了應(yīng)該提高銀行的風(fēng)險判斷能力；大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加收入渠道；及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略等一系列的對策。 關(guān)鍵詞：通貨膨脹；商業(yè)銀行；負(fù)債管理 通貨膨脹的形成和貨幣制度有很大關(guān)系

2、，通貨膨脹的出現(xiàn)只限于紙幣流通的制度下，而在金屬貨幣流通制度下，不會發(fā)生通貨膨脹。然而作為紙幣流通重要環(huán)節(jié)的現(xiàn)代商業(yè)銀行在整個金融領(lǐng)域中有著舉足輕重的地位。它是以獲取利潤為目的的一個信用授受的中介機(jī)構(gòu)，也是唯一能提供“銀行貨幣”（活期存款）的金融組織。通貨膨脹必將會給銀行的經(jīng)營管理帶來一定的困難，影響銀行的經(jīng)營成果。所以如何面對通貨膨脹帶來的風(fēng)險會成為當(dāng)今商業(yè)銀行不可避免的一個問題。 一、我國近幾年通貨膨脹狀況分析 所謂的通貨膨脹(Inflation)，是指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍地上漲

3、現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會總需求大于社會總供給 （供遠(yuǎn)小于求）。 目前，衡量一國通貨膨脹狀況的指標(biāo)通常是居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)。據(jù)研究，自1978年以來，我國共發(fā)生過5次通脹，分別是在1980年、1985年、1987年至1989年、1993年至1996年及2007年至2008年。截至2008年，32年間CPI的歷史均值為5.5%，而5次通脹峰值均高于這個平均水平，特別是1988年和1994年時通脹峰值分別高達(dá)18.8%和24.1%，創(chuàng)下改革以來物價最高水平。我國的通貨膨脹從2007年3月超過3%的警戒線后，便出現(xiàn)一路走高的現(xiàn)象。自2007年5月份以來，中國居民的消費(fèi)價格逐月上漲，而這一度引起社會

4、各界的高度關(guān)注。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2008年第一季度的CPI總體漲幅為8％。從2006年6月到2008年4月已經(jīng)連續(xù)17次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，但是CPI指數(shù)卻總體上一直呈波動性上升態(tài)勢（參見下圖）。2009年總體還算平穩(wěn)，到了2010年居民消費(fèi)價格迅速上漲，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料：4月份比上月增長了2.8％，創(chuàng)下了歷史的新高。由CPI歷史趨勢圖也可以看出CPI在2010年保持繼續(xù)上漲。依據(jù)中國人民大學(xué)中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測模型(CMAFM)測算，2011年我國將存在溫和的通脹，全年通脹率預(yù)計(jì)為4.5%，高點(diǎn)將出現(xiàn)在第二季度。 其實(shí)，綜合幾年來的數(shù)據(jù)分析，在多種因素綜合推動下，CPI漲幅節(jié)節(jié)攀

5、升。從2010年的2月份，負(fù)利率再次進(jìn)入公眾視野，到5月份首次超出2010年初政府工作報告中預(yù)設(shè)的3%警戒線，以及11月份創(chuàng)下28個月以來的新高，不難發(fā)現(xiàn)，我國國內(nèi)通貨膨脹形勢愈發(fā)嚴(yán)峻。央行《2010年第4季度儲戶問卷調(diào)查報告》顯示，居民對物價滿意度降至11年來最低，通脹壓力巨大。2010年全年，CPI同比上漲3.3%，而在 2011年第一季度，我國消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）同比上升5.0%，居民通貨膨脹日趨強(qiáng)烈。 或許，如果僅僅根據(jù)我國通貨膨脹的歷史數(shù)據(jù)判斷，當(dāng)前通貨膨脹壓力似乎還不足以令人十分擔(dān)憂，但鑒于本次通貨膨脹可能引發(fā)的各種社會經(jīng)濟(jì)問題，特別是給商業(yè)銀行負(fù)債管理所帶來的困難，我們必須高

6、度重視當(dāng)前面臨的通貨膨脹壓力。 二、通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來的困難 商業(yè)銀行負(fù)債管理作為銀行經(jīng)營方式上的一次重大變革，出現(xiàn)于60年代初期，它是指商業(yè)銀行以借入資金的方式來保持銀行流動性，從而增加資產(chǎn)，增加銀行的收益，大額可轉(zhuǎn)讓存單的出現(xiàn)、銀行競爭的激烈和利率管制嚴(yán)格化等變化，構(gòu)成了負(fù)債管理出現(xiàn)的客觀條件。 然而，就目前我國國內(nèi)的通貨膨脹日益突出的迫切形勢來看，通貨膨脹無疑會給我國商業(yè)銀行負(fù)債管理造成重大的沖擊，并且，這些困難已經(jīng)逐步成型。 （一）通貨膨脹會使商業(yè)銀行的信用風(fēng)險持續(xù)加大。 此次CPI上升引起的通貨膨脹主要是糧食等食品的因素，而糧食作為一種基礎(chǔ)性原料，其價格

7、上漲必然會產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)。國家推行從緊信貸政策，近期內(nèi)可以有效地使中國商業(yè)銀行的盈利增長保持在比較好的水平，但宏觀調(diào)控政策對貸款規(guī)模及投放節(jié)奏的控制使得銀行的預(yù)期利潤增長速度有所下降，其根本的原因是銀行面臨的信用風(fēng)險的上升。其中，主要表現(xiàn)在以下幾個方面： 首先，推行持續(xù)的從緊信貸政策，及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的趨勢，大多數(shù)企業(yè)會面臨盈利狀況轉(zhuǎn)差的局勢,而這直接影響企業(yè)的還款意愿及還款能力下降。商業(yè)銀行的盈利主要來源于信貸，目前社會負(fù)債成本的提高必然進(jìn)一步促使銀行把資產(chǎn)投放在效益更高的放款和投資上，這會導(dǎo)致一些信貸風(fēng)險特別是中長期信貸風(fēng)險突然爆發(fā)的可能性增大，銀行的擔(dān)保、承諾、金融衍生工具交易等一

8、些表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險也相應(yīng)加大。 第二，股票市場的動蕩對各大企業(yè)的投資產(chǎn)生沖擊，加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的同時，也相應(yīng)地加劇了貸款銀行的信用風(fēng)險。企業(yè)的收益，很大的一部分源之于資產(chǎn)市場投資，然而，現(xiàn)在股票市場的不景氣，資產(chǎn)市場波動影響企業(yè)收益，無疑令不少企業(yè)要更加審慎地投資，企業(yè)財務(wù)狀況將普遍受到名義需求增幅乃至絕對額下降，勞動工資、信貸資金利率等要素價格短時間內(nèi)居高難下的雙重打擊，從而引起較大范圍的信貸違約行為，使銀行的信用風(fēng)險大幅增加。這樣，在這一時期銀行不得不自己承擔(dān)通貨膨脹所帶來的信用風(fēng)險。 第三，近期"次貸危機(jī)"出現(xiàn)惡化的情況，在整個金融市場可能持續(xù)動蕩的態(tài)勢下，商業(yè)銀行持有的一些海外相

9、關(guān)資產(chǎn)可能遭受違約損失或者價值縮水。另外，隨著全球經(jīng)濟(jì)的衰退，中國面臨一系列的重大挑戰(zhàn)，不得不放緩?fù)獠啃枨?，國?nèi)的勞動力成本、材料價格上漲和匯率的變更，無時無刻不在考驗(yàn)著中國的出口部門，進(jìn)而導(dǎo)致銀行對出口行業(yè)的信貸風(fēng)險提高。 （二）通貨膨脹造成的利率變化，最終會導(dǎo)致銀行"利差"縮小，從而較大地減少銀行盈利。 為了更好地抑制國內(nèi)日益嚴(yán)峻的通貨膨脹，國家緊急出臺各種措施，企圖達(dá)到力挽狂瀾的效果，其中，貨幣政策的推行可謂是對商業(yè)銀行的負(fù)債管理影響最為深遠(yuǎn)的舉措。 根據(jù)杰夫馬杜拉在2007年出版的《金融市場與機(jī)構(gòu)》的敘述，當(dāng)人們預(yù)期到通貨膨脹即將來臨的時候，人們會減少在任何利率水平上的的存款，相

10、反會在通貨膨脹來臨之前增加購買和向銀行貸款。又根據(jù)貨幣供求關(guān)系的圖形，貨幣需求曲線右移、貨幣需求曲線左移，導(dǎo)致市場均衡利率上升，這就是著名的“費(fèi)雪效應(yīng)”。這樣，通貨膨脹將迫使銀行在提高貸款利率之前，大量的銀行存款已經(jīng)流向市面了，遲來的貨幣政策使貸款率滯后于通貨膨脹，從而既削弱了貨幣政策的效用，也不利于銀行的盈利。 面對當(dāng)前國際收支失衡加劇、流動性偏多、物價上漲壓力，為了防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱和全面性通貨膨脹，2007年以來，人民銀行實(shí)行穩(wěn)中適度從緊的貨幣政策，主要措施包括提高存貸款利率、法定存款準(zhǔn)備率，加大央行票據(jù)的發(fā)行量，實(shí)施窗口指導(dǎo)等。毫無疑問，這樣的確是增加了商業(yè)銀行繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金

11、，但在，不容忽視的是商業(yè)銀行可貸頭寸減少，放款和投資能力減弱。而這就意味著主要是通過發(fā)放貸款來實(shí)現(xiàn)盈利目的的商業(yè)銀行，難以保證以往的經(jīng)濟(jì)收益了，即銀行的盈利會被減少，因此這也給商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理出了不小的難題。 根據(jù)商業(yè)銀行資產(chǎn)－負(fù)債管理中的利率敏感性管理方法的分析，當(dāng)敏感性缺口大于等于零的時候，銀行的收益的變化與利率的變化呈正相關(guān)的關(guān)系。但是由于通貨膨脹的出現(xiàn)，導(dǎo)致實(shí)際利率的下降，從而銀行的利潤縮水，蒙受巨大的損失。就拿我國工商銀行2008年第一季度的資產(chǎn)負(fù)債為例，其數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時的利率敏感性資產(chǎn)約有7.1萬億元，而利率敏感性負(fù)債約有6.9萬億元。在本期內(nèi)其凈利潤約有187億元，當(dāng)時官方公

12、布的CPI指數(shù)為8.７%，這樣由于通貨膨脹銀行就損失了十幾個億的利潤。 中國目前利率政策的運(yùn)用受到國際資本流動、企業(yè)總體上對利率的小幅變化不夠敏感等多重因素的制約。目前來看，分析利率變化給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險主要應(yīng)關(guān)注三個方面：首先是利率變化對銀行利差收入的影響。其二是利率變化對銀行資金業(yè)務(wù)的影響。其三是利率變化對眾多實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位的影響，及反過來對銀行信貸不良率的影響。長期以來，中國商業(yè)銀行的利潤增加對利差形成了較大的依賴性，主要的收入來自于利差收入。這些利差收入很大程度上是依托國家規(guī)定的、非市場化的存貸款利率差而取得的。但是，隨著通貨膨脹的持續(xù)，這種利差難以長久維持，在逐步縮小的過程中相應(yīng)地

13、引起銀行盈利的減少。 （三）通貨膨脹下的商業(yè)銀行面臨流動性管理的考驗(yàn)。 商業(yè)銀行的流動性管理就是商業(yè)銀行通過合理調(diào)度資金（頭寸），一方面保證其具有應(yīng)付客戶提存、償還借款、滿足必要貸款需求等支付能力，另一方面又不致形成資金的閑置，盡可能使其流動性缺口保持最小而進(jìn)行的經(jīng)營管理活動。 實(shí)現(xiàn)流動性管理，一方面要適度控制存量，另一方面要適時調(diào)節(jié)流量 。所以，商業(yè)銀行必須做到：既不能將其流動性保持得過低，也不能保持得過高，過低會招致流動性風(fēng)險，過高則會與其盈利性目標(biāo)發(fā)生沖突。商業(yè)銀行流動性管理的目標(biāo)就是要在保持適度流動性的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)其盈利最大化的根本目標(biāo)。 流動性管理是商業(yè)銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)、增強(qiáng)實(shí)

14、力和提高經(jīng)營效益的重要手段，同時也是商業(yè)銀行降低經(jīng)營風(fēng)險、維護(hù)和提高其信譽(yù)的保證，因此，處理好通貨膨脹下的商業(yè)銀行面臨流動性管理問題的重要性是顯而易見的。 當(dāng)通貨膨脹發(fā)生，會導(dǎo)致實(shí)際利率不斷下降，甚至出現(xiàn)負(fù)利率。較低的實(shí)際利率必然又會導(dǎo)致居民儲蓄意愿持續(xù)走低，社會資金流向發(fā)生新的變化，銀行存款，特別是居民儲蓄存款分流的狀況仍將繼續(xù)，投機(jī)性資金仍舊呈現(xiàn)上升的趨勢。商業(yè)銀行實(shí)行回收銀行流動性的政策，持續(xù)大量增加的外匯儲備，社會資金會存在“流動性過?！钡膯栴}。但是在目前，商業(yè)銀行存款增速明顯放緩，該大背景下，商業(yè)銀行可能會出現(xiàn)從流動性過剩轉(zhuǎn)為流動性均衡甚至不足的趨勢，部分中小商業(yè)銀行將可能會出現(xiàn)不

15、同程度的流動性問題。 由于近一段時期以來股票市場持續(xù)震蕩下行，存款呈現(xiàn)快速回流銀行的趨勢。比如，據(jù)人民網(wǎng)2008年5月29日報道，截至2008年4月末，突破存貸比75%上限的股份制銀行達(dá)到7家。中國許多商業(yè)銀行的發(fā)展模式通常是：規(guī)模迅速增長--資本金不足--補(bǔ)充資本金--規(guī)模繼續(xù)增長。在資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)快速增長的過程中，流動性常常會呈趨緊之勢，因此流動性風(fēng)險不容忽視。目前銀行的流動性總體上比2007年末增加了，但一些銀行的流動性管理可能依然面臨考驗(yàn)。 三、解決當(dāng)前困難的幾點(diǎn)對策 負(fù)債是商業(yè)銀行形成資金來源的業(yè)務(wù)，銀行負(fù)債由各項(xiàng)存款和其他負(fù)債構(gòu)成。其中，尤以存款為主，而商業(yè)銀行的主要盈利則

16、是來自于放貸。商業(yè)銀行的負(fù)債管理一般有兩大類型：一類是以短期借入款來彌補(bǔ)提取的存款，這樣，在負(fù)債方一增一減，正好軋平。第二類是以借入款來付增加的借款需求，這樣，負(fù)債和資產(chǎn)都增加，而由于以擴(kuò)大負(fù)債來擴(kuò)大盈利資產(chǎn)，也就帶來了額外利潤。 在上個世紀(jì)90年代中期，為了解決有效需求不足問題，我國對于銀行存款利息連續(xù)調(diào)低，希望刺激人們的消費(fèi)需求。然而，當(dāng)前的社會形勢已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化，我國居民儲蓄卻連年遞減，代之以風(fēng)險投資。對于我國來說，單純地升息很難取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)調(diào)控效果。因此，我國在提高存款利率提，抑制產(chǎn)能過剩的同時，也必然會相應(yīng)地高貸款利率。當(dāng)前，面對我國通貨膨脹的壓力，可以嘗試以下對策來應(yīng)對：

17、 （一）提高銀行信貸風(fēng)險的判斷能力 商業(yè)銀行的負(fù)債管理盡管只有兩種類型，但是這兩種做法都存在著不可忽視的風(fēng)險：其一是費(fèi)用方面的風(fēng)險，借入款的利率必須低于放出款的利率，銀行才能獲利；其二是關(guān)于借入款的可借量，當(dāng)市場的資金需求大于供給時，借入款即不易取得，特別是個別銀行的情況不佳時。所以，提高銀行的信貸風(fēng)險判斷能力便是商業(yè)銀行在負(fù)債管理模式下，面對通貨膨脹風(fēng)險的第一要務(wù)。 另外，無可置疑，即使在科技如此發(fā)達(dá)的今天，信息依舊存在滯后性。正因?yàn)樾畔⒌牟煌陚湫院筒粚ΨQ性，從來沒有完全可靠或者說是精確的風(fēng)險定價。話雖如此，相對比較完備的、經(jīng)過深思熟慮的風(fēng)險判斷，還是會使商業(yè)銀行采用更為審慎的方法來進(jìn)行

18、負(fù)債管理，更好地抵御通貨膨脹帶來的各種難題，讓銀行在可以承受的風(fēng)險下正常運(yùn)營，在一定程度上減少商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險。例如，商業(yè)銀行要熟知我國最新的方針政策，在深入了解社會和市場形勢的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險評估判斷，從而提高銀行流動性的日常管理水平，加強(qiáng)存、貸款資金的流量監(jiān)測和融入、融出資金的流量管理，加強(qiáng)頭寸預(yù)測調(diào)度，制訂應(yīng)急預(yù)案等。正所謂，利潤越高，風(fēng)險越大，商業(yè)銀行的經(jīng)營也不會例外。因此，重要的不是如何回避風(fēng)險，而是如何面對風(fēng)險，使銀行在嚴(yán)峻的通貨膨脹面前依然安然無恙，但是，這就需要以提高銀行風(fēng)險的判斷能力為重要前提。 在通貨膨脹的壓力下，商業(yè)銀行要以風(fēng)險管理為核心，進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險的管理。商業(yè)銀行

19、可以運(yùn)用量化分析工具，提高資產(chǎn)負(fù)債期限缺口分析能力和利率敏感性分析能力，在深入調(diào)研、全面分析基礎(chǔ)上，有效預(yù)測利率長期走勢，識別、測量和管理控制利率風(fēng)險，從而逐步提高銀行信貸風(fēng)險的判斷能力。 （二）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加收入渠道 隨著銀行競爭的不斷加劇和通貨膨脹影響范圍的擴(kuò)大，利差出現(xiàn)持續(xù)下降，商業(yè)銀行為了增加利潤，積極開拓新興業(yè)務(wù)，以增加非利息收入，這些業(yè)務(wù)統(tǒng)稱為中間業(yè)務(wù)。在世界商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的實(shí)踐中，銀行競爭的加劇、市場需求的擴(kuò)大和金融管制的放松等諸多因素的刺激，極大地推動了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，其市場份額不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)種類不斷拓展，并為商業(yè)銀行創(chuàng)造了資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)的三大

20、業(yè)務(wù)之一。拓展中間業(yè)務(wù)已成為當(dāng)今世界銀行業(yè)的共同發(fā)展趨勢。 作為商業(yè)銀行，盈利是其根本目的。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要收入來源是發(fā)放貸款和證券投資的利息收入，其利潤主要來自于利息收入和利息支出之間的利差。而在通貨膨脹壓力下，銀行僅僅依靠這一傳統(tǒng)的做法，并非長遠(yuǎn)有效之計(jì)。為了在該危機(jī)下，銀行仍舊能夠存活下來，并且保持蓬勃的活力，改變當(dāng)前的經(jīng)營模式是勢在必行的。為此，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加收入渠道，可謂是商業(yè)銀行解決目前困境的最優(yōu)選擇和根本出路。 現(xiàn)在，商業(yè)銀行主要存在一下中間業(yè)務(wù)：支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、代理類中間業(yè)務(wù)、擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)、承諾類中間業(yè)務(wù)、交易類中間業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)、咨詢顧問類

21、業(yè)務(wù)和其它類中間業(yè)務(wù)。通過表內(nèi)業(yè)務(wù)、狹義表外業(yè)務(wù)、狹義中間業(yè)務(wù)的比較（見下表），中間業(yè)務(wù)的優(yōu)勢和可操作性是顯而易見的：商業(yè)銀行把注意力更多地投向中間業(yè)務(wù)，一方面很好地規(guī)避了沒必要的風(fēng)險，另一方面又能給銀行帶來可觀的手續(xù)費(fèi)收入，這就是優(yōu)勢；而其可操作性則體現(xiàn)在目前服務(wù)業(yè)的需求上，社會經(jīng)濟(jì)各個主體對服務(wù)的要求不斷上升，對銀行服務(wù)的種類、數(shù)量和質(zhì)量的要求也“水漲船高”，為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。 項(xiàng)目 表內(nèi)業(yè)務(wù) 表外業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù) 貸款 貸款承諾 代理收費(fèi) 向客戶提供 資金 信譽(yù) 服務(wù) 向客戶收取 利息 手續(xù)費(fèi) 手續(xù)費(fèi) 銀行的地位 主動 角色移位 中介

22、人 風(fēng)險狀況 風(fēng)險大 潛在風(fēng)險 無風(fēng)險 （表內(nèi)業(yè)務(wù)、狹義表外業(yè)務(wù)、狹義中間業(yè)務(wù)的比較） 根據(jù)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢，多層次、多品種的中間業(yè)務(wù)拓寬了盈利來源渠道，結(jié)束了銀行單純依賴存貸差獲取利潤的局面，提高了銀行利潤的穩(wěn)定性和聲譽(yù)，穩(wěn)定和吸引客戶，擴(kuò)大銀行的市場份額，促使銀行不斷提高服務(wù)素質(zhì)和創(chuàng)新能力。商業(yè)銀行負(fù)債管理的方法主要包括儲備頭寸負(fù)債管理和貸款頭寸負(fù)債管理，但是兩種方法都是存在著無法規(guī)避的風(fēng)險。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，可以讓商業(yè)銀行重新考慮經(jīng)營管理戰(zhàn)略，緊跟潮流的步伐，使通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來的傷害降到最低，最終實(shí)現(xiàn)提高商業(yè)銀行盈利能力的目的。 （三）及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，加快實(shí)施

23、經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。 長期以來，我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和利潤增長，很大程度上是依賴于信貸資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，外延粗放型增長方式特征明顯，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)傳統(tǒng)單一。為了加大發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)的力度，提升非利息收入的比重，商業(yè)銀行可以通過經(jīng)營戰(zhàn)略的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，從而達(dá)到減弱通貨膨脹帶來的沖擊力和促進(jìn)銀行的又好又快的發(fā)展雙贏局面。 當(dāng)前，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境正在發(fā)生深刻的變化，加快實(shí)施經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變片面追求規(guī)模擴(kuò)張的外延粗放型增長方式，已經(jīng)是迫在眉睫了。通貨膨脹之下，我國企業(yè)產(chǎn)能過剩、供求失衡的矛盾開始加劇，部分行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)明顯滑坡，企業(yè)虧損面擴(kuò)大，這使得銀行風(fēng)險迅速加大，而銀行體系的貸款

24、增長與存款增長幅度明顯拉大，信貸緊縮趨勢有所顯現(xiàn)。這些現(xiàn)象的出現(xiàn)，對于長期實(shí)行負(fù)債管理模式的商業(yè)銀行來說，無疑是一道高門檻，是一扇堅(jiān)固的大門，難以突破，而又必須突破。 因此，商業(yè)銀行在信貸資金配置時應(yīng)考慮到通貨膨脹對各行業(yè)的影響，在充分預(yù)估各行業(yè)之于銀行的風(fēng)險后，提高盈利預(yù)見性強(qiáng)、產(chǎn)品價格可以提升的行業(yè)的信貸資金配置比率，降低受宏觀經(jīng)濟(jì)影響大的行業(yè)的信貸資金配置比率，積極抵御通貨膨脹的同時，密切關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策的變化，及時作出相應(yīng)的調(diào)整，更好地防范和降低有關(guān)行業(yè)信貸風(fēng)險，把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的盈利機(jī)會，提高銀行經(jīng)營水平。 面對經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行態(tài)勢的新變化，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式已經(jīng)難以為繼，只

25、有做到及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，加快實(shí)施經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，才能在變數(shù)日益加大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中贏得生存與發(fā)展的空間。其中包括四個方面：一是調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在總資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)、一般性貸款、公貸款中作出適應(yīng)當(dāng)前通貨膨脹形勢的調(diào)整；二是調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)積極發(fā)行一定量的金融債，提高主動負(fù)債的比重，以增強(qiáng)商業(yè)銀行對負(fù)債的整體調(diào)控能力。三是調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)。國內(nèi)商業(yè)銀行要努力實(shí)現(xiàn)從以大客戶為主的客戶結(jié)構(gòu)向大中小型客戶并重的客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。四是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，包括中間業(yè)務(wù)的發(fā)展問題等。 近幾年，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，隨之而來的是持續(xù)的通貨膨脹，作為衡量一國宏觀經(jīng)濟(jì)是否健康運(yùn)行的重要指標(biāo)的通貨膨脹，給社會各領(lǐng)域帶

26、來難以估量的影響，尤其是我國的商業(yè)銀行負(fù)債管理。而商業(yè)銀行負(fù)債管理對商業(yè)銀行、金融界和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行又有著深遠(yuǎn)持久的影響，因此，深入分析我國通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來的各種困難，不失為一個探討當(dāng)前如何解決該困境的實(shí)用性課題。 總之，我國通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來了各種難以預(yù)料的困難，使銀行的流動性管理、風(fēng)險控制能力和利潤增長存在著前所未有的壓力和挑戰(zhàn)。我國商業(yè)銀行面臨著很多過去未曾遇到的新問題、新矛盾，正處于一個錯綜復(fù)雜、變幻莫測的經(jīng)營環(huán)境中，但是經(jīng)過較全面的分析之后，希望對其有所裨益。 參考文獻(xiàn)： [1]劉易斯．二元經(jīng)濟(jì)論[M]．北京：北京經(jīng)濟(jì)學(xué)院出版社．1989年3月 [

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