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1、國際金融 ——國際收支,溫州大學城市學院國際貿易分院,國際收支（BOP）,補充：國際收支理論,5,國際收支與國際收支平衡表,國際收支的調節(jié),我國的國際收支,4,1,2,3,1.3 國際收支的調節(jié)措施,1. 自動調節(jié)機制,2.國際收支的調節(jié)政策措施,（一）國際收支自動調節(jié)機制,1.金本位制度下的國際收支自動調節(jié)機制,2.固定匯率制度下國際收支自動調節(jié)制度,3.浮動匯率制度下國際收支自動調節(jié)制度,一、金本位制度下,金本位制： 黃金自由鑄造、自由兌換、自由輸出入； 黃金是國際結算的最后的支付手段,,,,,,,,,,,二、紙幣流通的固定匯率條件下,國際收 支逆差,央行賣外匯買本幣,貨幣供應減少,利率提

2、高,資本流入增加,金融收支改善,投資減少,國民收入下降,消費需求減少,進口需求減少,改善國際收支逆差,,,,,,,,利率效應,收入效應,,,固定匯率制度,,,物價下降,出口增加；進口減少。,,相對價格效應,固定匯率制：政府有義務將匯率維持在一定水平上；,,,,過多的外匯需求 外匯升值， 因此需要賣外匯增加外匯供給， 以降低外匯價格,三、紙幣流通的浮動匯率條件下,國際收 支逆差,外匯 需大于供,外匯升值 本幣貶值,本國商品價格 相對下降,改善國際收支 逆差狀況,出口增加 進口減少,,,,,,浮動匯率制： 逆差：外匯需求大于外匯供給，外匯升值，本幣貶值； 順差：外匯需求小于外匯供給，外匯貶值，本幣

3、升值；,,,國際收 支順差,外匯 供大于需,外匯貶值 本幣升值,本國商品出口 價格相對上升,出口減少 進口增加,改善國際收支 順差狀況,,,,,,（二）國際收支的調節(jié)政策措施,1.外匯緩沖政策,2.財政貨幣政策,3.匯率政策,4.直接管制,1.外匯緩沖政策,把黃金外匯儲備作為緩沖體，央行在外匯市場上買賣外匯，消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使收支不平衡所產生的影響僅限于外匯儲備的增減，而不導致匯率的急劇變動和進一步影響本國的經(jīng)濟。,外匯匯率 趨于平穩(wěn),央行買外匯 賣本幣,外匯市場外匯供大于求,順差,外匯匯率 趨于平穩(wěn),央行賣外匯 買本幣,外匯市場外匯供不應求,逆差,2.匯率政策,匯

4、率政策，是指一國通過匯率的調整來實現(xiàn)國際收支平衡的政策措施；,有利于出口 順差減少,法定貶值,逆差,固定匯率制,維持匯率穩(wěn)定,央行干預 匯率高估或低估,逆差,浮動匯率制,,局限性,3.直接管制,直接管制是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟交易進行行政干預，以求國際收支平衡，包括外匯管制和貿易管制。,,,物價上漲,實際利率下降,資本流出增加、流入減少，導致了資本與金融帳戶逆差。,出口減少、進口增加，從而使經(jīng)常帳戶產生逆差；,,只能將顯性的國際收支赤字變?yōu)殡[性，一旦管制解除，仍將恢復； 國際經(jīng)濟組織反對直接管制，易遭到其他國家的報復； 直接管制阻礙了市場價格機制作用的充分發(fā)揮，容易滋生腐敗。,4.

5、財政貨幣政策,（1）財政政策 通過調整財政支出和稅率，影響總需求，進而影響國際收支經(jīng)常項目的進口項目，調節(jié)國際收支,進口增加 順差減少,降低稅率 增加財政支出,擴張的 財政政策,順差,進口減少 逆差減少,提高稅率 減少財政支出,緊縮的 財政政策,逆差,（2）貨幣政策 通過調整貼現(xiàn)率和存款準備金率，影響市場利率，進而影響國際收支經(jīng)常項目和資本與金融項目，調節(jié)國際收支,資本流入減少 順差減少,降低貼現(xiàn)率和 存款準備金率，利率下降,寬松的 貨幣政策,順差,資本流入增加 逆差減少,提高貼現(xiàn)率和 存款準備金率，利率提高,收緊的 貨幣政策,逆差,2.財政貨幣政策p45mide,財政貨幣政策的局限性,,

6、,,,愚蠢的行動，能使人陷于貧困；投合時機的行動，卻能令人致富。,上述調節(jié)措施的局限性,（1）在現(xiàn)實生活中，市場存在不完全性，影響其國際收支調節(jié)作用的發(fā)揮。 （2）國際收支調節(jié)機制見效較慢。 （3）市場調節(jié)機制無力解決社會制度和生產力國際差異等因素造成的國際收支失衡。 （4）在市場調節(jié)機制發(fā)生作用的過程中，國民收入價格、利率、匯率、貨幣供應量等變量的變化可能給一國經(jīng)濟帶來消極影響。,成功的腦子象鉆子一樣動作------集中到一點。,補充：政府調節(jié)國際收支的原則,（1）根據(jù)國際收支不平衡的原因，選擇適當?shù)恼{節(jié)方式。 季節(jié)性變化——外匯緩沖政策； 通貨膨脹加重——貨幣貶值； 總需求大于總供給——緊縮性的財政貨幣政策； 結構性原因引起的——調整經(jīng)濟結構。 （2）盡量避免國際收支調節(jié)措施給國內經(jīng)濟帶來過大的消極影響。 （3）注意減少國際收支調節(jié)措施給國際社會的刺激。,總結：國際收支的調節(jié)政策措施,Thank You!,,