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1、股票投資分析知識(shí)準(zhǔn)備 盤(pán)面常識(shí)盤(pán)面常識(shí)u在白黃線(xiàn)附近還有紅綠柱線(xiàn)，紅柱線(xiàn)表示漲，綠柱線(xiàn)表示跌。u柱線(xiàn)的長(zhǎng)度表示力量。當(dāng)紅柱線(xiàn)逐漸增長(zhǎng)時(shí)，顯示指數(shù)上漲力量逐漸增強(qiáng)，縮短則上漲力量減弱；當(dāng)綠柱線(xiàn)增長(zhǎng)時(shí)，顯示指數(shù)下跌力量增強(qiáng)，縮短則下跌力量減弱。u在走勢(shì)圖的下方，設(shè)有黃色（藍(lán)色）柱線(xiàn)，表示每一分鐘內(nèi)的成交量，黃色表示上漲，藍(lán)色表示下跌。u委買(mǎi)（手?jǐn)?shù)）：指所有個(gè)股現(xiàn)在委托買(mǎi)入的前五檔的總和（由高到低排序）。u委賣(mài)（手?jǐn)?shù)）：指所有個(gè)股現(xiàn)在委托賣(mài)出的前五檔的總和（由低到高排序）。u成交量（手?jǐn)?shù)）、昨收、漲跌（指數(shù)）、漲跌幅u開(kāi)盤(pán)、最高、最低。n委比：是股票委托買(mǎi)賣(mài)的比例，用以衡量一段時(shí)間內(nèi)，委托買(mǎi)賣(mài)盤(pán)相對(duì)

2、強(qiáng)度的指標(biāo)。100委買(mǎi)手?jǐn)?shù)-委賣(mài)手?jǐn)?shù) 委比=委買(mǎi)手?jǐn)?shù)+委賣(mài)手?jǐn)?shù)n委比值的變化范圍：委比值的變化范圍：-100%-100%+100%+100%。n當(dāng)委比值為當(dāng)委比值為正值且委比數(shù)值大正值且委比數(shù)值大，說(shuō)明市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)，說(shuō)明市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁，反之，則說(shuō)明市場(chǎng)拋盤(pán)壓力大。當(dāng)委比從負(fù)勁，反之，則說(shuō)明市場(chǎng)拋盤(pán)壓力大。當(dāng)委比從負(fù)100%100%趨向正趨向正100%100%時(shí)，說(shuō)明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。時(shí)，說(shuō)明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。量比：衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是開(kāi)市后每分鐘的平均成交量與過(guò)去5個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比。其公式為：當(dāng)量比數(shù)據(jù)大于當(dāng)量比數(shù)據(jù)大于1時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量

3、大于過(guò)去五日的平均值，交易比過(guò)去量大于過(guò)去五日的平均值，交易比過(guò)去5日強(qiáng)有力，日強(qiáng)有力，當(dāng)量比數(shù)據(jù)小于當(dāng)量比數(shù)據(jù)小于1時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)成交萎縮，現(xiàn)在的時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)成交萎縮，現(xiàn)在的成交比不上過(guò)去成交比不上過(guò)去5日的均值。日的均值。5當(dāng)日累計(jì)成交總量（手）量比=過(guò)去個(gè)交易日平均每分鐘成交量 當(dāng)日累計(jì)開(kāi)始的時(shí)間（分）個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖：深發(fā)展（個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖：深發(fā)展（000001）內(nèi)盤(pán)：是指一筆證券交易是以買(mǎi)方委托（價(jià)格）成交的外盤(pán)：表示一筆證券交易以賣(mài)方委托（價(jià)格）成交的。顯然，某個(gè)證券品種的總成交量就是內(nèi)盤(pán)和外盤(pán)的相加。以賣(mài)方成交的委托納入外盤(pán)，如外盤(pán)數(shù)量增加，就意味著多數(shù)賣(mài)出委托都有買(mǎi)方來(lái)承接，顯示了

4、買(mǎi)方的強(qiáng)勁勢(shì)頭。以買(mǎi)方成交的委托納入內(nèi)盤(pán)，如內(nèi)盤(pán)數(shù)量大，就說(shuō)明多數(shù)的買(mǎi)入委托價(jià)都有人愿意接受，說(shuō)明賣(mài)方勢(shì)力的強(qiáng)大。n換手率高，表示成交活躍，交易量大，買(mǎi)的人多，換手率高，表示成交活躍，交易量大，買(mǎi)的人多，賣(mài)的人也多，屬于熱門(mén)股，賣(mài)的人也多，屬于熱門(mén)股，同時(shí)也說(shuō)明該股投機(jī)性同時(shí)也說(shuō)明該股投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大。強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大。n新股一般換手率較高，甚至可以超過(guò)新股一般換手率較高，甚至可以超過(guò)100%，100一定時(shí)間內(nèi)的交易量換手率=發(fā)行的總股本賣(mài)賣(mài)1賣(mài)賣(mài)5，買(mǎi)，買(mǎi)1買(mǎi)買(mǎi)5：最近十筆成交價(jià)和成交手?jǐn)?shù)：最近十筆成交價(jià)和成交手?jǐn)?shù)的明細(xì)顯示。的明細(xì)顯示。上證大盤(pán)上證大盤(pán)20081107分時(shí)線(xiàn)分時(shí)線(xiàn)(量?jī)r(jià)配合良好量

5、價(jià)配合良好)分時(shí)線(xiàn)走勢(shì)優(yōu)劣的判斷分時(shí)線(xiàn)走勢(shì)優(yōu)劣的判斷上漲需要放量，下跌不必帶量。無(wú)上漲需要放量，下跌不必帶量。無(wú)量上漲為虛漲，或量?jī)r(jià)背離。價(jià)升量上漲為虛漲，或量?jī)r(jià)背離。價(jià)升量增，為最正常態(tài)。量增，為最正常態(tài)。上證大盤(pán)上證大盤(pán)20081107分時(shí)線(xiàn)分時(shí)線(xiàn)(量?jī)r(jià)配合良好量?jī)r(jià)配合良好)下跌雖不必帶量，有量可以跌，無(wú)下跌雖不必帶量，有量可以跌，無(wú)量也可以跌，但帶量的下跌應(yīng)理解量也可以跌，但帶量的下跌應(yīng)理解為后市短線(xiàn)強(qiáng)烈看跌。為后市短線(xiàn)強(qiáng)烈看跌。第八章 證券投資技術(shù)分析第一節(jié) 技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的涵義與目的（一）技術(shù)分析涵義：以證券價(jià)格的動(dòng)態(tài) 和變動(dòng)規(guī)律為分析對(duì)象，借助圖表 和各類(lèi)指標(biāo)，通過(guò)對(duì)證券

6、市場(chǎng)行為 的分析，以預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)末來(lái)變動(dòng) 趨勢(shì)的分析方法。技術(shù)分析還是基本分析u技術(shù)派與基本派爭(zhēng)吵了近百年，可是誰(shuí)都沒(méi)能說(shuō)服對(duì)方。在美國(guó)華爾街，也許90%的分析師都自認(rèn)是基本分析派。但在中國(guó)股市上，或許90%的分析師都喜愛(ài)用技術(shù)圖表來(lái)測(cè)評(píng)市場(chǎng)。為什么太平洋兩岸的同行會(huì)有那么大的差異？技術(shù)圖表到底是投資指南還是花拳繡腿？技術(shù)分析究竟是科學(xué)還是玄學(xué)？（二）技術(shù)分析的目的研究股 價(jià)末來(lái)變動(dòng)趨勢(shì) 1、漲勢(shì) 2、跌勢(shì) 3、盤(pán)整 二、技術(shù)分析的假設(shè)與要素（一）技術(shù)分析假設(shè) 1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息（技術(shù)分析的基礎(chǔ)）2、證券價(jià)格沿一定趨勢(shì)運(yùn)動(dòng) 3、歷史會(huì)重復(fù)（心理分析）（二）技術(shù)分析的要素 1、成交價(jià) 2、

7、成交量（反映價(jià)格的認(rèn)同程度）3、時(shí)間 4、空間三、技術(shù)分析道氏理論道氏理論 背景：道氏理論是美國(guó)創(chuàng)辦人查爾斯道發(fā)明的一種技術(shù)分析方法，它是證券投資技術(shù)分析理論中較早，也較為權(quán)威的一種理論。道氏理論歷經(jīng)一百多年而不衰，說(shuō)明這一理論是具有較強(qiáng)的生命力和實(shí)踐指導(dǎo)意義的。（一）道氏理論的基本內(nèi)容 1、市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。2、市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)。道氏理論假設(shè)大部分股票永遠(yuǎn)都會(huì)跟隨基本的市場(chǎng)大勢(shì)，這個(gè)市場(chǎng)大勢(shì)有可能是長(zhǎng)期升勢(shì)或者是長(zhǎng)期跌勢(shì)，大部分股票的趨勢(shì)都會(huì)差不多。市場(chǎng)長(zhǎng)期升勢(shì)時(shí)，大部分股票會(huì)一同上升，市場(chǎng)長(zhǎng)期下跌時(shí)，大部分股票會(huì)一起跌。道氏理論進(jìn)一步認(rèn)為股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)呈趨勢(shì)

8、運(yùn)動(dòng)，這種趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)有三種情形：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。3、主要趨勢(shì)有3個(gè)階段。4、兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。5、趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。6、一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。（二）三種運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的特征研判 、基本趨勢(shì) （）多頭市場(chǎng)（）多頭市場(chǎng) 當(dāng)市場(chǎng)下一個(gè)上漲的高點(diǎn)超過(guò)前一高點(diǎn)，而每一個(gè)次級(jí)的下跌其波谷較前一個(gè)下跌的波谷高，則主要趨勢(shì)是上升的，就稱(chēng)為多頭市場(chǎng)。多頭市場(chǎng)有三個(gè)階段：（2 2）空頭市場(chǎng)）空頭市場(chǎng) 當(dāng)市場(chǎng)每一次下跌將價(jià)位帶至一個(gè)更低的水準(zhǔn)，而彈升時(shí)不能將價(jià)位帶至前面彈升的高點(diǎn)，則主要趨勢(shì)是下跌的，就稱(chēng)為空頭市場(chǎng)?？疹^市場(chǎng)有三個(gè)階段：、次級(jí)趨勢(shì) 它是與基本趨勢(shì)

9、相反的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，也叫修正趨勢(shì)，它干擾了主要趨勢(shì)，在多頭市場(chǎng)里是中級(jí)的下跌或“調(diào)整”行情，在空頭市場(chǎng)里是中級(jí)的上升或反彈行情。次級(jí)趨勢(shì)的運(yùn)行時(shí)間從三周至數(shù)月不等，股份升（跌）幅度為基本趨勢(shì)的13到23。當(dāng)上升和下跌的趨勢(shì)發(fā)生交替是,要判斷是基本趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)變化還是基本趨勢(shì)中的次級(jí)趨勢(shì)，往往是較為困難的。這里，我們判斷行情發(fā)展是次級(jí)趨勢(shì)主要依賴(lài)兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是時(shí)間至少持續(xù)三個(gè)星期，二是回升（反彈）主要漲升（下跌）趨勢(shì)的13。、短期趨勢(shì) 短期趨勢(shì)是股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況，它是穩(wěn)暫的變動(dòng)，很少超過(guò)三個(gè)星期，通常少于六天。短期趨勢(shì)的形成，大多是由于突發(fā)的消息面引起的，諸如公司盈利的增加或減少、國(guó)際局勢(shì)的動(dòng)

10、蕩、國(guó)家高層人事變動(dòng)等。短期趨勢(shì)隨機(jī)性大，難以預(yù)測(cè)，而且易受人為操縱。三種趨勢(shì)中，只有短期趨勢(shì)可以人為“操縱”，而基本趨勢(shì)和次緩趨勢(shì)是無(wú)法操縱的。（三）道氏理論的評(píng)價(jià) 它是股市理論中最早也是影響最大的一種理論，較為它是股市理論中最早也是影響最大的一種理論，較為成熟，很有指導(dǎo)作用。作為一種股市行情理論，其主要成熟，很有指導(dǎo)作用。作為一種股市行情理論，其主要價(jià)值在于能夠預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而使投資價(jià)值在于能夠預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而使投資者在一種趨勢(shì)結(jié)束以前采取措施，以獲得一定的利潤(rùn)。者在一種趨勢(shì)結(jié)束以前采取措施，以獲得一定的利潤(rùn)。其主要缺陷有在于：一是不能用于選擇個(gè)股，它主要是其主

11、要缺陷有在于：一是不能用于選擇個(gè)股，它主要是用于確定整個(gè)市場(chǎng)的趨勢(shì)情況；二是不能測(cè)定趨勢(shì)的具用于確定整個(gè)市場(chǎng)的趨勢(shì)情況；二是不能測(cè)定趨勢(shì)的具體運(yùn)動(dòng)程度，也就是說(shuō)量化方面不足；三是偏重長(zhǎng)期趨體運(yùn)動(dòng)程度，也就是說(shuō)量化方面不足；三是偏重長(zhǎng)期趨勢(shì)的分析，對(duì)中期趨勢(shì)的變動(dòng)分析不夠，對(duì)短期趨勢(shì)沒(méi)勢(shì)的分析，對(duì)中期趨勢(shì)的變動(dòng)分析不夠，對(duì)短期趨勢(shì)沒(méi)有分析，使投資的次數(shù)和機(jī)會(huì)減少，不利于指導(dǎo)中短期有分析，使投資的次數(shù)和機(jī)會(huì)減少，不利于指導(dǎo)中短期投資者。投資者。第二節(jié) 技術(shù)分析的主要理論 一般說(shuō)來(lái)，可以將技術(shù)分析方法分為如下五類(lèi)：K線(xiàn)類(lèi)、切線(xiàn)類(lèi)、形態(tài)類(lèi)、波浪類(lèi)、指標(biāo)類(lèi)。一、線(xiàn)理論（一）線(xiàn)圖的畫(huà)法：K線(xiàn)也稱(chēng)為日本線(xiàn)，

12、起源于日本。K線(xiàn)是一條柱狀線(xiàn)，由影線(xiàn)和實(shí)體組成。（二）K線(xiàn)的主要形狀 上述各種線(xiàn)圖的涵義如下：、大陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體：多方已經(jīng)取得決定性勝利，、大陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體：多方已經(jīng)取得決定性勝利，是一種漲勢(shì)的信號(hào)。是一種漲勢(shì)的信號(hào)。、大陰線(xiàn)實(shí)體：、大陰線(xiàn)實(shí)體：、有上下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)和陰線(xiàn)：多空雙方爭(zhēng)、有上下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)和陰線(xiàn)：多空雙方爭(zhēng)斗很激烈，雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但又都被對(duì)斗很激烈，雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但又都被對(duì)方拉回。陽(yáng)線(xiàn)是到了收尾時(shí)多方才勉強(qiáng)占優(yōu)勢(shì)。方拉回。陽(yáng)線(xiàn)是到了收尾時(shí)多方才勉強(qiáng)占優(yōu)勢(shì)。一般地：上影線(xiàn)越長(zhǎng)，下影線(xiàn)越短，陽(yáng)線(xiàn)實(shí)一般地：上影線(xiàn)越長(zhǎng)，下影線(xiàn)越短，陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體越短或陰線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于空方占優(yōu)；體越短或陰線(xiàn)實(shí)

13、體越長(zhǎng)，越有利于空方占優(yōu)；4 4、+字形：多空雙方力量暫時(shí)平衡。字形：多空雙方力量暫時(shí)平衡。（三）線(xiàn)的應(yīng)用 、分析實(shí)體的長(zhǎng)短 、分析上影和下影的長(zhǎng)短 、分析兩根、三根或幾根線(xiàn)的相互關(guān)系 、分析線(xiàn)是否組成某一形態(tài) 、分析線(xiàn)在一個(gè)較大行情中的位置二、切線(xiàn)理論（一）趨勢(shì)分析 、股市中的趨勢(shì):就是股票價(jià)格市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。2、按變動(dòng)方向 上升方向:一底比一底高或底部抬高 下降方向:一頂比一頂?shù)突蝽敳拷档?水平方向:后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒(méi)有明顯的高低之分 3、按移動(dòng)時(shí)間：長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)、短期趨勢(shì) 上升趨勢(shì)上升趨勢(shì) 趨勢(shì)的方向上升趨勢(shì)下降趨勢(shì)下降趨勢(shì)趨勢(shì)的方向（二）支撐線(xiàn)與阻力線(xiàn)、支撐與阻力

14、的含義、支撐與阻力的形成（）歷史上的成交密集帶（）百分之五十原則（）歷史最高點(diǎn)或最低點(diǎn)、支撐與阻力的作用4、支撐線(xiàn)和阻力線(xiàn)的相互轉(zhuǎn)化上漲行情中的支撐線(xiàn)與壓力線(xiàn)上漲行情中的支撐線(xiàn)與壓力線(xiàn) 支撐線(xiàn)與壓力線(xiàn)ABC5、支撐與阻力的確認(rèn)（）股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短（2）股價(jià)在這個(gè)區(qū)域內(nèi)伴隨成交量的大小（3）區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前時(shí)期的遠(yuǎn)近（三）趨勢(shì)線(xiàn)1、趨勢(shì)線(xiàn)的含義2、趨勢(shì)線(xiàn)的畫(huà)法：連接一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)或低點(diǎn)可以畫(huà)出一條趨勢(shì)線(xiàn)。上升趨勢(shì)線(xiàn)：下降趨勢(shì)線(xiàn)：3、趨勢(shì)線(xiàn)的確認(rèn)：存在性；有效性；4、趨勢(shì)線(xiàn)的作用：需要經(jīng)常在圖表上畫(huà)出各條不同的試驗(yàn)性趨勢(shì)線(xiàn)，當(dāng)證明其趨勢(shì)線(xiàn)沒(méi)有意義時(shí)，就將之擦掉，只保留具

15、有分析意義的趨勢(shì)線(xiàn)。此外，還要不斷地修正原來(lái)的趨勢(shì)線(xiàn)，如股價(jià)跌破上升趨勢(shì)線(xiàn)后又迅即回升達(dá)趨勢(shì)線(xiàn)上面，分析者就應(yīng)該從第一個(gè)低點(diǎn)和最新形成的低點(diǎn)重劃出一條新線(xiàn)，又或是從第二個(gè)低點(diǎn)和新低點(diǎn)修訂出更有效的趨勢(shì)線(xiàn)。5、趨勢(shì)線(xiàn)的有效性（）趨勢(shì)線(xiàn)被觸及的次數(shù)（）趨勢(shì)線(xiàn)的傾斜度（）趨勢(shì)線(xiàn)的時(shí)間跨度6、趨勢(shì)線(xiàn)有效突破的確認(rèn)（）收盤(pán)價(jià)突破（）連續(xù)兩天以上突破（）與成交量配合突破（4）長(zhǎng)期趨勢(shì)線(xiàn)突破（5）趨勢(shì)線(xiàn)與形態(tài)同時(shí)突破趨勢(shì)線(xiàn)突破后起相反作用 趨勢(shì)線(xiàn)u趨勢(shì)線(xiàn)的突破u延長(zhǎng)的趨勢(shì)線(xiàn)支撐線(xiàn)壓力線(xiàn)支撐線(xiàn)壓力線(xiàn)三、形態(tài)理論u（一）股價(jià)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律1、股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得平衡的位置上下來(lái)回波動(dòng)；2、原有的平衡被打破后，股價(jià)將

16、尋找新的平衡位置。持續(xù)整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新平衡（二）股價(jià)運(yùn)動(dòng)的兩種形態(tài)：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)價(jià)格形態(tài)u價(jià)格的調(diào)整區(qū)域(a)(b)ABCDACDB（三）反轉(zhuǎn)形態(tài) 1、頭肩頂和頭肩底 2、復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底 3、雙重頂和雙重底 4、三重頂和三重底 5、圓形頂和圓形底 6、增大形 7、菱形 1、頭肩頂含義 （）這是一個(gè)長(zhǎng)期性趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，通常會(huì)在牛市的盡頭出現(xiàn)；（）當(dāng)頸線(xiàn)被擊破時(shí)就是一個(gè)真正的沽出信號(hào)，不必成交量增加也該信賴(lài)，這只是跌勢(shì)的開(kāi)始；（）頭肩頂是殺傷力十分強(qiáng)大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來(lái)的最少跌幅，量度方法是頭部到頸線(xiàn)的垂直距離。2、頭肩底 與頭肩

17、項(xiàng)的形狀一樣，只是整個(gè)形態(tài)倒轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，又稱(chēng)“倒轉(zhuǎn)頭肩式”。頭肩底呈現(xiàn)三個(gè)明顯的低谷，中間低谷最低。（1）這是一個(gè)長(zhǎng)期性趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，常在熊市盡頭出現(xiàn)；（2）當(dāng)頸線(xiàn)被突破時(shí)，就是一個(gè)真正的買(mǎi)入信號(hào)，但突破對(duì)必須有成交量激增的配合；（）頭肩底是極具預(yù)測(cè)威力的形態(tài)之一，一旦確認(rèn)，升幅會(huì)大于其最小升幅，最小升幅是底部到頸線(xiàn)的垂直距離。u一、頭肩頂和頭肩底一、頭肩頂和頭肩底ABCDEFG左左肩肩右肩右肩頭頭L1L1L2L1L2ABCDEFG左左肩肩右右肩肩頭頭3、復(fù)合頭肩形 復(fù)合頭肩形是頭肩形（頭肩項(xiàng)或頭肩底）的變形走勢(shì)，其形狀和頭肩式十分相似，只是肩部、頭部、或兩者同時(shí)出現(xiàn)多于一次。復(fù)合頭肩形大致有三

18、類(lèi)，一頭雙肩式、一頭多肩式、多頭多肩式。（）復(fù)合頭肩形的分析意義和普通的頭肩式一樣，當(dāng)在底部出現(xiàn)時(shí)，即表示一次較長(zhǎng)期的牛市即將來(lái)臨，若在頂部出現(xiàn)時(shí)，顯示市場(chǎng)將轉(zhuǎn)趨下跌；（）復(fù)合頭肩形態(tài)的最小升（跌）幅量度方法和普通的頭肩形態(tài)的量度方法一樣，但其力量往往較頭肩形態(tài)為弱。復(fù)雜的頭肩形態(tài)雙重頂和雙重底形態(tài)u雙重頂（Double Tops）u由兩個(gè)峰位所構(gòu)成，中間包含了一個(gè)谷底u(yù)第二個(gè)頂部所對(duì)應(yīng)的成交量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第一個(gè)頂部所對(duì)應(yīng)的成交量 u通常出現(xiàn)在市場(chǎng)的頂部，它一旦被突破，則發(fā)出空頭趨勢(shì)的信號(hào)u有效突破按照頸線(xiàn)和目標(biāo)價(jià)位來(lái)判斷ABCDABCD雙重頂形態(tài)及其突破頸線(xiàn)頂頂先知先覺(jué)者先知先覺(jué)者金蟬脫殼金蟬脫

19、殼雙重底u(yù)由兩個(gè)谷底和之間的一波次級(jí)折返構(gòu)成，通常出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部u一旦價(jià)格突破雙重底，則發(fā)出多頭趨勢(shì)的信號(hào)u第一個(gè)底部伴隨較大的成交量，第二個(gè)底部的成交量較小，但是一旦價(jià)格開(kāi)始向上突破，將伴隨著成交量的較大增長(zhǎng)u有效突破判定遵循與雙重頂同樣的法則雙重底形態(tài)及其突破頸線(xiàn)底頂欲擒故縱，物極必反欲擒故縱，物極必反三重頂三重底7、圓形頂（底）股價(jià)呈孤形變化，成交量亦呈同樣形態(tài)變化。圓形項(xiàng)顯示大跌市的來(lái)臨，圓形底顯示大升勢(shì)的來(lái)臨。8、v形象“V”字形，左右方走勢(shì)十分陡峭，轉(zhuǎn)折點(diǎn)成交量較大；這種形態(tài)是由一些突如其來(lái)的因素所造成的，V形走勢(shì)是一個(gè)轉(zhuǎn)向形態(tài)，顯示過(guò)去的趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)；V形及伸延v形出現(xiàn)顯示

20、后市看好，倒轉(zhuǎn)v形及伸形后市看壞。V形頂V形底難以駕馭的V形反轉(zhuǎn) V V形是實(shí)戰(zhàn)中不太常見(jiàn)、但力度極強(qiáng)的形是實(shí)戰(zhàn)中不太常見(jiàn)、但力度極強(qiáng)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)之時(shí)，反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)之時(shí)，在價(jià)格底部或者頂部區(qū)域只出現(xiàn)一次低點(diǎn)或在價(jià)格底部或者頂部區(qū)域只出現(xiàn)一次低點(diǎn)或高點(diǎn)，隨后就改變?cè)瓉?lái)的運(yùn)行趨勢(shì)，股價(jià)呈高點(diǎn)，隨后就改變?cè)瓉?lái)的運(yùn)行趨勢(shì)，股價(jià)呈現(xiàn)出相反方向的劇烈變動(dòng)。現(xiàn)出相反方向的劇烈變動(dòng)。20072007年年1010月中旬至月中旬至1212月底，這種圖形出月底，這種圖形出現(xiàn)的股票比比皆是?，F(xiàn)的股票比比皆是。（四）整理形態(tài) 整理是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速變動(dòng)后，即不再前進(jìn)而在

21、一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅變動(dòng)，等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)以住的走勢(shì)。常見(jiàn)的整理形態(tài)圖形有對(duì)稱(chēng)三角形、上升三角形、下降三角形、矩形和旗形等。（一）對(duì)稱(chēng)三角形 1、形態(tài)：股價(jià)變動(dòng)幅度逐漸縮小，高點(diǎn)愈低低點(diǎn)愈高，成交量遞減，突破三角形時(shí)成交量放大。2、含義：一般情況下，對(duì)稱(chēng)三角形屬于整理形態(tài)，即股價(jià)會(huì)繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)移動(dòng)，只有在股價(jià)朝其中一方明顯突破后，才可以采取相應(yīng)的買(mǎi)賣(mài)行動(dòng)；如果股價(jià)往上沖破阻力（必須得到成交量的配合），就是一個(gè)短期買(mǎi)入信號(hào)；反之，若是往下跌破（可以是在低成交量之下跌破），便是一個(gè)短期沽出信號(hào)。該形態(tài)突破后的最小升幅，是從形態(tài)的第一個(gè)上升高點(diǎn)開(kāi)始畫(huà)出一條和底部平直的直線(xiàn)，股價(jià)至少會(huì)上升這個(gè)幅度

22、才會(huì)遇到阻力；突破后的最小跌幅量度方法也一樣。、1126354u對(duì)稱(chēng)三角形旗鼓相當(dāng)旗鼓相當(dāng)（二）上升三角形和下降三角形 1、形態(tài)：上升三角形高點(diǎn)呈水平線(xiàn)，低點(diǎn)抬高；下降三角形是低點(diǎn)呈水平線(xiàn)，高點(diǎn)愈低。2、含義：上升三角形在上升過(guò)程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，成交量放大，可買(mǎi)入；下降三角形在下跌過(guò)程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，成交量不必放大，可沽出。u直角三角形雪上加霜雪上加霜u三角形形態(tài)有效突破的判定3/41/210有效突破確認(rèn)（三）楔形 1、形態(tài)：楔形系股價(jià)界于兩條收斂的直線(xiàn)中變動(dòng)，有上升楔形和下降楔形兩種形式，它與三角形不同之處在于兩條界線(xiàn)同時(shí)上傾或下斜，成交量變化和三角形一樣向頂端遞減。2、

23、含義：上升楔形是一個(gè)整理形態(tài)，常在跌市中回升階段出現(xiàn)，顯示尚未跌到底，只是一次跌后的技術(shù)性反彈，當(dāng)其下限跌破后就是治出信號(hào)，下跌幅度至少將新上升的價(jià)格跌掉。下降楔形也是一個(gè)整理形態(tài)，常在中長(zhǎng)期升市的回落調(diào)整階段出現(xiàn)，下降楔形出現(xiàn)說(shuō)明未見(jiàn)項(xiàng)，當(dāng)其上限突破時(shí)是一個(gè)買(mǎi)入訊號(hào)。上證指數(shù)2008年楔形形態(tài)u楔形（Wedges）小型價(jià)格形態(tài)u楔形（Wedges）楔形末端，產(chǎn)楔形末端，產(chǎn)生了生了2990-3780點(diǎn)的反彈，點(diǎn)的反彈，幅度幅度20%（四）矩形 1、形態(tài)：股價(jià)在兩條水平線(xiàn)之間波動(dòng)，成交量不斷減少。2、含義：矩形是整理形態(tài)，升市和跌市中都可能出現(xiàn)，突破上下限后即為買(mǎi)入或賣(mài)出訊號(hào)，漲跌的幅度常等于矩

24、形本身寬度，向上突破需要成交量，向下則不必。u矩形形態(tài)(b)矩形整理形態(tài)(a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)矩形形態(tài)的突破(b)矩形整理形態(tài)的突破(a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)的突破千錘百煉千錘百煉（五）旗形 1、形態(tài)：旗形走勢(shì)的形態(tài)就像一面掛在旗桿上的旗幟，這種形態(tài)通常在急速而又大幅的市場(chǎng)波動(dòng)中出現(xiàn)，股份經(jīng)過(guò)一連串緊密的短期波動(dòng)后，形成一個(gè)方向與原來(lái)趨勢(shì)呈相反方向傾斜的長(zhǎng)方形，成交量在旗形形成過(guò)程中是顯著地漸次遞減的。旗形走勢(shì)可分為上升旗形和下降旗形。2、含義：旗形是整理形態(tài)，上升旗形將向上突破，下降旗形將向下突攻，突破后其最少升跌幅是整支旗稈的長(zhǎng)度。向上、向下突破時(shí)成交量要大量增加，形成過(guò)程中應(yīng)量小，否則是反轉(zhuǎn)；時(shí)間應(yīng)

25、在四周內(nèi)向預(yù)定的方向突破。旗形u整理形態(tài)u大多出現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格的劇烈變動(dòng)過(guò)程中u在旗形形態(tài)開(kāi)始的時(shí)候，市場(chǎng)成交量會(huì)突然放大；在旗形形成的過(guò)程中，成交量將逐漸萎縮；當(dāng)旗形形態(tài)完成時(shí)，成交量將再次放大u形狀為一個(gè)傾斜的平行四邊形，或者說(shuō)是一個(gè)傾斜的，并且縮小了的矩形形態(tài)u形態(tài)的方向通常與當(dāng)前的價(jià)格趨勢(shì)方向相反u旗形猛龍過(guò)江猛龍過(guò)江四、波浪理論（一）波浪理論的基本思想：周期（二）波浪理論的基本原理u波浪理論的考慮的因素：波的形態(tài)、波幅比例、持續(xù)時(shí)間u價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)：波有兩個(gè)基本形態(tài)，推動(dòng)波和調(diào)整波。一個(gè)完整的價(jià)格循環(huán)周期由五個(gè)上升浪和三個(gè)下降波浪共八浪組成。8浪運(yùn)動(dòng)浪運(yùn)動(dòng)u艾略特發(fā)現(xiàn)每個(gè)完整的

26、價(jià)格波動(dòng)過(guò)程周期（無(wú)論是上升還是下降）都要經(jīng)過(guò)8個(gè)過(guò)程，或者說(shuō)是8浪。u這8個(gè)過(guò)程一完成，本次周期就結(jié)束了，緊接著的是另一個(gè)周期。u無(wú)論所研究的趨勢(shì)是何種規(guī)模，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會(huì)變化的。圖1是一個(gè)上升過(guò)程周期的8浪結(jié)構(gòu)圖。前面是5浪結(jié)構(gòu)，后面是3浪結(jié)構(gòu)。這8浪分為主浪和調(diào)整浪，主浪是波動(dòng)的主體，調(diào)整浪是對(duì)主浪的補(bǔ)充。u主浪：如果某個(gè)浪的趨勢(shì)方向與比它高一層次的浪的趨勢(shì)方向相同，那么這一浪就稱(chēng)。主浪起著推動(dòng)趨勢(shì)發(fā)展的作用，又稱(chēng)為推動(dòng)浪。圖1中的1浪、3浪、5浪就是主浪。u調(diào)整浪：運(yùn)行方向同它的上一層次的波浪方向不同，是對(duì)主浪的調(diào)整和補(bǔ)充。（三）波浪的基本特征：第1浪：出現(xiàn)在長(zhǎng)期下跌盤(pán)整末期

27、，一般是 五浪中漲幅最小的浪。第2浪：調(diào)整幅度一般相當(dāng)大。第3浪：通常是漲幅最大，持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的 浪。突破第一浪高點(diǎn)時(shí)，是重要買(mǎi) 進(jìn)信號(hào)。第4浪：一般形態(tài)較復(fù)雜，與第二浪形態(tài)不 同，常走出三角形走勢(shì)，它的最低 點(diǎn)應(yīng)高于第一浪的最高點(diǎn)。第5浪：漲幅通常不及第三浪，形態(tài)也不十分 復(fù)雜，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)失敗情況。第A浪：表現(xiàn)為類(lèi)似上升行情的暫時(shí)回調(diào)，第B浪：呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，實(shí)際上是“多頭陷阱”，第C浪：是跌幅深、時(shí)間持久的一浪，具有第 三推動(dòng)浪的特征。上證指數(shù)月線(xiàn)圖上證指數(shù)月線(xiàn)圖(1990-2008)（四）波浪理論的基本原則1、數(shù)浪三法則：（1）股市中的第四浪不能與第一浪重疊，（2）股市中的第三浪通常很長(zhǎng)，

28、絕不會(huì)是 三個(gè)推動(dòng)浪中最短的一浪。（3）股市中第二浪的結(jié)束點(diǎn)不會(huì)超過(guò)第一 浪的起始點(diǎn)，第五浪有時(shí)不會(huì)超過(guò)第 三浪的結(jié)束點(diǎn)。2、交替原則：在波浪運(yùn)動(dòng)中各種形態(tài)往往交替出現(xiàn)。3、調(diào)整浪的極限：調(diào)整浪尤其是第四調(diào)整浪，其最大調(diào)整的結(jié)束位置是前 一個(gè)次級(jí)的第四浪調(diào)整的結(jié) 束位置。（五）波浪理論應(yīng)注意的問(wèn)題：1、浪的層次的確定和浪的起始點(diǎn)的確認(rèn)2、主觀性強(qiáng)。浪中有浪浪的合并和浪的細(xì)分(a)(b)(c)第三節(jié) 技術(shù)分析的主要技術(shù)指標(biāo)一、股價(jià)移動(dòng)平均線(xiàn)（MA）（一）股價(jià)移動(dòng)平均線(xiàn)的意義 股價(jià)移動(dòng)平均線(xiàn)是利用股票價(jià)格移動(dòng)平均值將股價(jià)變動(dòng)曲線(xiàn)化的分析方法，可用于對(duì)股價(jià)趨勢(shì)進(jìn)行中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。（二）股價(jià)移動(dòng)平均線(xiàn)的種

29、類(lèi)和計(jì)算方法 1、移動(dòng)平均線(xiàn)的種類(lèi) 短線(xiàn)5日線(xiàn)、10日線(xiàn) 中線(xiàn)20日線(xiàn)、30日線(xiàn)、60日線(xiàn) 長(zhǎng)線(xiàn)150日線(xiàn)、200日線(xiàn)、290日線(xiàn) 2、移動(dòng)平均線(xiàn)的計(jì)算方法（1）簡(jiǎn)單算術(shù)移動(dòng)平均線(xiàn) 其中：MAt第t日的股價(jià)移動(dòng)平均線(xiàn) n 計(jì)算所用的天數(shù) It 第t日收盤(pán)股價(jià)指數(shù)或 收盤(pán)價(jià) ntttInMA11（3）指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(xiàn)（EMA）以5日周期為例：EMA5=（當(dāng)日收盤(pán)指數(shù)15）+（前一日移動(dòng)平 均數(shù)45）nnEMAnIEMAttt)1(11（三）MA的特點(diǎn)1、追蹤趨勢(shì)2、滯后性3、穩(wěn)定性4、助漲助跌性5、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)的特性u(píng)股價(jià)雖然處在下降中，但均線(xiàn)已經(jīng)開(kāi)始上升，則表明從長(zhǎng)期來(lái)看，價(jià)格將上升，后市

30、看好。股價(jià)均線(xiàn)u股價(jià)仍在上升，但均線(xiàn)已經(jīng)提前下降，這表明長(zhǎng)期中股價(jià)必然下跌，這是一個(gè)出貨的信號(hào)。均線(xiàn)運(yùn)用技巧 返回該圖博文返回該圖博文 四大買(mǎi)進(jìn)法則：平均線(xiàn)從下降逐漸走平轉(zhuǎn)為上升，而股價(jià)從平均線(xiàn)的下方突破平均線(xiàn)時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。股價(jià)雖跌破上升的平均線(xiàn)，但不久又調(diào)頭向上，并運(yùn)行于平均線(xiàn)的上方，加碼買(mǎi)進(jìn)。股價(jià)下跌未破平均線(xiàn)，并重現(xiàn)升勢(shì)，此時(shí)平均線(xiàn)繼續(xù)在上升，仍為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。股價(jià)跌破平均線(xiàn)，并遠(yuǎn)離平均線(xiàn)時(shí)，很有可能產(chǎn)生一輪強(qiáng)勁反彈，這也是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。但彈升后仍將繼續(xù)下挫，因而不可戀戰(zhàn)。格蘭維爾移動(dòng)平均線(xiàn)八法四大賣(mài)出法則：平均線(xiàn)走勢(shì)從上升逐漸走平轉(zhuǎn)為下跌，而股價(jià)從平均線(xiàn)的上方往下跌破平均線(xiàn)時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)。股

31、價(jià)雖反彈突破平均線(xiàn)，但不久又跌到平均線(xiàn)之下，而此時(shí)平均線(xiàn)仍在下跌時(shí)，這也是賣(mài)出信號(hào)。股價(jià)跌落于平均線(xiàn)之下，然后向平均線(xiàn)彈升，但未突破平均線(xiàn)即受阻回落，仍是賣(mài)出信號(hào)。股價(jià)急速上漲遠(yuǎn)離上升的平均線(xiàn)時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)激增，隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)回跌，這又是一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。八法應(yīng)用：八法應(yīng)用：以上證指數(shù)為例以上證指數(shù)為例u所有的技術(shù)指標(biāo)都有“金叉”和“死叉”這二個(gè)概念。u就均線(xiàn)而言，所謂金叉就是指短期的均線(xiàn)和上穿越中期或長(zhǎng)期的均線(xiàn)，交點(diǎn)就為金叉，死叉就是指短期的均線(xiàn)向下穿越中期或長(zhǎng)期的均線(xiàn)，交點(diǎn)就為死叉。u其它指標(biāo)以此類(lèi)推。u金叉看漲，死叉看跌。均線(xiàn)的金叉與死叉二、指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（MACD）1、指數(shù)平滑異同移動(dòng)平

32、均線(xiàn)的意義：指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)簡(jiǎn)稱(chēng)指數(shù) 離差指標(biāo)，它是利用短期移動(dòng)平均 線(xiàn)和中長(zhǎng)期移動(dòng)平均線(xiàn)之間不斷聚 合和分離的特征，加以雙重平滑運(yùn) 算后用以研判買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的信號(hào)方法。2、MACD的計(jì)算（1）EMA12=前一日EMA121113+當(dāng)日收 盤(pán)指數(shù)213（2）EMA26=前一日EMA262527+當(dāng)日收 盤(pán)指數(shù)227（3）離差值DIF=當(dāng)日EMA12-當(dāng)日EMA26（4）離差平均值DEA=前一日DE 810 當(dāng)日DIF 2103、MACD的應(yīng)用：（1）DIF與DEA為正值，表示市場(chǎng)是上漲行 情DIF與DEM為負(fù)值，表示市場(chǎng)為下跌行情。當(dāng)DIF從負(fù)值向上轉(zhuǎn)變?yōu)檎?，是買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)DIF從正值跌破

33、轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)值，表示EMA12與EMA26發(fā)生交叉，是賣(mài)出信號(hào)。（2）當(dāng)DIF和DEA均為正值時(shí)，DIF從下向上 穿過(guò)DEA是買(mǎi)入信號(hào)；DIF從上向下跌 破DEA時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)。（3）當(dāng)DIF和DEM均為負(fù)值時(shí)，DIF從 上向下穿過(guò)DEA，是賣(mài)出信號(hào)；DIF從下向上穿過(guò)DEA，是反彈信號(hào)。（4）背離信號(hào)。當(dāng)K線(xiàn)圖或直線(xiàn)圖出現(xiàn) 漸次向上的頭部，而DIF與DEA卻漸 次下降，是較可靠的下跌信號(hào)，反 之是較可靠的上升信號(hào)。三、威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（WMSWMS）1 1、意義：用于分析多空雙方力量對(duì)比，判斷意義：用于分析多空雙方力量對(duì)比，判斷 超買(mǎi)和超賣(mài)現(xiàn)象。超買(mǎi)和超賣(mài)現(xiàn)象。2 2、計(jì)算公式：、計(jì)算公式：其

34、中：HTT日內(nèi)最高價(jià) LTT日內(nèi)最低價(jià) Ct第t日收盤(pán)價(jià) T計(jì)算周期天數(shù)（5日，10日，20日）100TTtTLHCHWMS3、研判要點(diǎn)：（1）WMS位于0-100之間，WMS=50，表示多空雙方勢(shì)均力敵，WMS50，是空頭市場(chǎng)，WMS50，為多頭市場(chǎng)；K、D60，是上漲行情；RSI 70或 RSI 80，是超買(mǎi)區(qū)域；RSI40，是弱勢(shì)行情；RSI 30，或RSI 75%是超買(mǎi)，PSY90%或 PSY1.5時(shí)，為賣(mài)出信號(hào)；當(dāng)ADR1.5 時(shí)，是買(mǎi)入信號(hào)。（3）若股價(jià)指數(shù)與ADR發(fā)生背離，大勢(shì)可能 反轉(zhuǎn)。日內(nèi)下跌股票家數(shù)合計(jì)日內(nèi)上漲股票家數(shù)合計(jì)NNADR 十一、超買(mǎi)超賣(mài)指標(biāo)（OBOS）1、意義：通過(guò)計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)股票漲跌家數(shù)之差來(lái)反映股票市場(chǎng)走勢(shì)。2、計(jì)算公式：OBOS=N日內(nèi)上漲家數(shù)總和-N日內(nèi)下跌家數(shù)總和3、研判要點(diǎn)：（1）OBOS與加權(quán)股價(jià)指數(shù)一致，表示行情將持續(xù)。（2）OBOS與加權(quán)股價(jià)指數(shù)背離，大勢(shì)可能反轉(zhuǎn)。（3）OBOS指標(biāo)應(yīng)與股價(jià)指數(shù)聯(lián)系分析，是大勢(shì)的先行指標(biāo)，但有較大隨機(jī)性，僅作輔助性工具。