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1、第八章 內(nèi)部長期投資,第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 一、固定資產(chǎn)的種類 固定資產(chǎn)是指使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定的標準以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。 （）按固定資產(chǎn)的經(jīng)濟用途分類 （二）按固定資產(chǎn)的使用情況分類 （三）按國定資產(chǎn)的所屬關系分類 二、固定資產(chǎn)投資的分類 （）根據(jù)投資在再生產(chǎn)過程中的作用 （二）按對企業(yè)前途的影響進行分類 （三）按投資項目之間的關系進行分類 （四）按增加利潤的途徑進行分類 （五）按決策的分析思路來分類,第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述,三、固定資產(chǎn)投資的特點 四、固定資產(chǎn)投資管理的程序,第二節(jié) 投資決策指標,一、現(xiàn)金流量 （一）現(xiàn)金流量的構成 1、初始

2、現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個部分： （1）固定資產(chǎn)上的投資。 （2）流動資產(chǎn)上的投資。 （3）其他投資費用。 （4）原有固定資產(chǎn)的變價收人。 2、營業(yè)現(xiàn)金流量。 營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 每年凈現(xiàn)金流量（NCF）每年營業(yè)收入一付現(xiàn)成本所得稅 或 每年凈現(xiàn)金流量（NCF）凈利十折舊,第二節(jié) 投資決策指標,3、終結現(xiàn)金流量。終結現(xiàn)金流量是指投資項目完結時所發(fā)生的現(xiàn)金流量。 （三）投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因 1、采用現(xiàn)金流量有利于科學地考慮時間價值因素。 2、采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符

3、合客觀實際情況。 二、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標 （一）投資回收期 投資回收期（PP）是指回收初始投資所需要的時間，一般以年為單位。,（二）平均報酬率 平均報酬率（ARR）是投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，也稱平均投資報酬率。,第二節(jié) 投資決策指標,三、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標 （一）凈現(xiàn)值 投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值（NPV）。,第二節(jié) 投資決策指標,1、凈現(xiàn)值的計算過程。,第二節(jié) 投資決策指標,2、凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則。 在只有一個備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負者不采納。 在有多個備選方案的互

4、斥選擇決策中，應選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。 （二）內(nèi)部報酬率。 內(nèi)部報酬率又稱內(nèi)含報酬率（IRR）是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。,第二節(jié) 投資決策指標,1、內(nèi)部報酬率的計算過程。 2、內(nèi)部報酬率法的決策規(guī)則。 在只有一個備選方案的采納與否決策中，如果計算出的內(nèi)部報酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報酬率就采納；反之，則拒絕。 在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用內(nèi)部報酬率超過資本成本或必要報酬率最多的投資項目。,第二節(jié) 投資決策指標,1、獲利指數(shù)的計算過程。 2獲利指數(shù)法的決策規(guī)則。 在只有一個備選方案的采納與否決策中，獲利指數(shù)大于或等于1，則采納，否則就拒絕。 在有多個

5、方案的互斥選擇決策中，應采用獲利指數(shù)超過1最多的投資項目。,（三）獲利指數(shù) 獲利指數(shù)又稱利潤指數(shù)（PI），是投資項目未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。,第二節(jié) 投資決策指標,四、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標廣泛應用的原因 1、貼現(xiàn)指標把不同時間點收入或支出的現(xiàn)金按統(tǒng)一的貼現(xiàn)率折算到同一時點上，使不同時期的現(xiàn)金具有可比性。 2、非貼現(xiàn)指標中的投資回收期法由于回收期沒有考慮時間價值因素，因而夸大了投資的回收速度。 3、投資回收期、平均報酬率等非貼現(xiàn)指標對壽命不同、資金投入的時間和提供收益的時間不同的投資方案缺乏鑒別能力。 4、非貼現(xiàn)指標中的平均報酬率、投資利潤率等指標，由于沒有考慮資金的時間價值，因而夸

6、大了項目的盈利水平。 5、在運用投資回收期這一指標時，標準回收期是方案取舍的依據(jù)。但標準回收期一般都是以經(jīng)驗或主觀判斷為基礎來確定的，缺乏客觀依據(jù)。 6、管理人員水平的不斷提高和電子計算機的廣泛應用，加速了貼現(xiàn)指標的使用。,第二節(jié) 投資決策指標,五、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的比較 在無資本限量的情況下，在這三種評價方法中，凈現(xiàn)值是最好的評價方法。。 1、凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率的比較。 在凈現(xiàn)值一致的情況下，內(nèi)部報酬率高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。 2、凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)的比較。 在凈現(xiàn)值一致的情況下，獲利指數(shù)高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。,凈現(xiàn)值無差異點,第三節(jié) 投

7、資決策指標的應用,一、固定資產(chǎn)更新決策-----凈現(xiàn)值差量分析法,第三節(jié) 投資決策指標的應用,二、資本限量決策 資本限量是指企業(yè)資金有一定限度，不能投資于所有可接受的項目。 （一）使用獲利指數(shù)法的步驟 （二）使用凈現(xiàn)值法的步驟 三、投資開發(fā)時機決策 四、投資期決策 五、項目壽命不等的投資決策 （）最小公倍壽命法 最小公倍壽命法是使投資項目的壽命周期相等的方法，也就是說，求出兩個項目使用年限的最小公倍數(shù)。,第三節(jié) 投資決策指標的應用,（二）年均凈現(xiàn)值法 年均凈現(xiàn)值是把項目總的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為項目每年的平均凈現(xiàn)值。,第四節(jié) 有風險情況下的投資決策,、按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法 將與特定投資項目有關的風險

8、報酬，加入到資本成本或企業(yè)要求達到的報酬率中，構成按風險調(diào)整的貼現(xiàn)率，并據(jù)以進行投資決策分析的方法，叫按風險調(diào)整貼現(xiàn)率法。 （一）用資本資產(chǎn)定價模型來調(diào)整貼現(xiàn)率 總資產(chǎn)風險不可分散風險十可分散風險,第四節(jié) 有風險情況下的投資決策,（二）按投資項目的風險等級來調(diào)整貼現(xiàn)率 （三）用風險報酬率模型來調(diào)整貼現(xiàn)率,第四節(jié) 有風險情況下的投資決策,二、按風險調(diào)整現(xiàn)金流量法 確定當量法就是把不確定的各年現(xiàn)金流量，按照一定的系數(shù)（通常稱為約當系數(shù)）折算為大約相當于確定的現(xiàn)金流量的數(shù)量，然后，利用無風險貼現(xiàn)率來評價風險投資項目的決策分析方法。,第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資,無形資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實體的，可使

9、企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)。 一、無形資產(chǎn)的特點 1、無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實體。 2、無形資產(chǎn)能帶來超額利潤。 3、無形資產(chǎn)可在較長時期內(nèi)發(fā)揮作用。 二、各種主要的無形資產(chǎn) （）專利權 （二）專有技術 （三）專營權 （四）場地使用權 （五）商標權 （六）商譽,第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資,三、無形資產(chǎn)的分類 （）按無形資產(chǎn)有無有效期限，分為有期限的無形資產(chǎn)和無期限的無形資產(chǎn)。 （二）按無形資產(chǎn)是否可以確指，分為可確指的無形資產(chǎn)和不可確指的無形資產(chǎn) 。 （三）按無形資產(chǎn)是否受法律保護，分為權利資產(chǎn)和非權利資產(chǎn) 。 四、無形資產(chǎn)投資決策,第九章 營運資金概論,第一節(jié) 營運資金的概念與特點 、營運資金的概念

10、營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。 （一）流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)是指可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)。 1、按實物形態(tài)，可把流動資產(chǎn)分為現(xiàn)金、短期投資、應收及預付款項和存貨。 2、按在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的作用，可把流動資產(chǎn)劃分為生產(chǎn)領域中的流動資產(chǎn)和流通領域中的流動資產(chǎn)。 （二）流動負債 流動負債是指需要在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務。,第一節(jié) 營運資金的概念與特點,1、以應付金額是否確定為標準，可把流動負債分成應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。 2、按流動負債的形成情況為標準，可以分成自然性流動負債和人為性流動

11、負債。 二、營運資金的特點 （一）營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性 （二）營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性 （三）營運資金的數(shù)量具有波動性 （四）營運資金的實物形態(tài)具有變動性 （五）營運資金的來源具有靈活多樣性 三、營運資金的管理原則,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,概念：企業(yè)資金總額中短期資金和長期資金各自占有的比例，稱為企業(yè)的籌資組合。 一、影響企業(yè)籌資組合的因素 （一）風險與成本 （二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）經(jīng)營規(guī)模 （四）利息率狀況,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,二、企業(yè)籌資組合策略 （一）正常的籌資組合,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,（二）冒險的籌資組合,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,（三）保守的籌資組合,三、不同的籌資組合對

12、企業(yè)報酬和風險的影響,第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合,概念：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)各自占有的比例稱為企業(yè)的資產(chǎn)組合。 一、影響資產(chǎn)組合的因素 （一）風險與報酬 （二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）企業(yè)規(guī)模對資產(chǎn)組合的影響。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，流動資產(chǎn)的比重相對下降。 （四）利息率的變化 （五）科學技術進步,第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合,二、企業(yè)資產(chǎn)組合策略,（一）適中的資產(chǎn)組合,（二）保守的資產(chǎn)組合,（三）冒險的資產(chǎn)組合,三、不同的資產(chǎn)組合對企業(yè)報酬和風險的影響,第十章 流動資產(chǎn)管理,第一節(jié) 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金是企業(yè)用以進行商品交換，支付各項費用支出，以及償還到期債務的交換手段和支付手段。 一、現(xiàn)金管理的目

13、的與內(nèi)容 （一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機 1、支付的動機。 2、預防的動機。 3、投機的動機。 （二）現(xiàn)金管理的目的 現(xiàn)金管理的目的，是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,（三）現(xiàn)金管理目標 企業(yè)現(xiàn)金管理的目標，就是盡可能及時而有效地控制企業(yè)的現(xiàn)金，使之達到最優(yōu)數(shù)量和最佳使用。也就是要在資產(chǎn)的流動性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。 （四）現(xiàn)金管理的內(nèi)容,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,二、現(xiàn)金收支計劃的編制 三、現(xiàn)金最佳余額的確定 （一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。 1、存貨

14、周轉(zhuǎn)期。 2、應收賬款周轉(zhuǎn)期。 3、應付賬款周轉(zhuǎn)期。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,（二）存貨模式,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,現(xiàn)金余額總成本包括： 1、現(xiàn)金持有成本。即持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機會成本。 2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,四、現(xiàn)金的日?？刂?（一）加速收款 1、集中銀行。 2、鎖箱系統(tǒng)。 3、其他程序。 （二）控制支出 1、運用“浮游量”。 2、控制支出時間。 3、工資支出模式。 （三）現(xiàn)金收支的綜合控制 1、力爭現(xiàn)金流入與流出同步。 2、實行內(nèi)部牽制制度。 3、及時進行現(xiàn)金的清理。 4、遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍。 5、做好銀行存款的管理。 6適當進行證券投資。,第二節(jié) 應收

15、賬款管理,、應收帳歉的產(chǎn)生及其投資 企業(yè)產(chǎn)品的銷售三種形式：預付現(xiàn)金、交貨即付及賒銷。 應收帳款日均賒銷額賒銷期限 二、應收帳款的功能與成本 應收賬款管理的基本目標: 在充分發(fā)揮應收賬款功能的基礎上，降低應收賬款投資的成本，使提供商業(yè)信用、擴大銷售所增加的收益大于有關的各項費用。 （一）應收賬款的功能 1、增加銷售的功能。 2、減少存貨的功能。 （二）應收賬款的成本 1應收賬款的機會成本。,第二節(jié) 應收賬款管理,2、應收賬款的管理成本。主要包括： （1）調(diào)查顧客信用情況的費用。 （2）收集各種信息的費用。 （3）賬簿的記錄費用。 （4）收賬費用。 （5）其他費用。 3、應收賬款的壞賬成本。

16、 三、應收賬款政策的制定 應收賬款政策又稱信用政策，是企業(yè)財務政策的一個重要組成部分。主要包括信用標準、信用條件和收賬政策三部分。 （一）信用標準 信用標準是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預期的壞賬損失率作為判別標準。,第二節(jié) 應收賬款管理,為了評價各種可選擇的信用標準孰優(yōu)孰劣，應測算如下幾個項目的變化： 1、銷售量變化對銷售利潤的影響。 2、應收賬款投資及其機會成本的變化對銷售利潤的影響。 3壞賬成本的變化對銷售利潤的影響。 4管理成本的變化對銷售利潤的影響。,第二節(jié) 應收賬款管理,（二）信用條件 信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折

17、扣。,第二節(jié) 應收賬款管理,（三）收賬政策 收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。 不同收帳策略的效果： 企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會減少應收賬款投資，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。 如果采用較消極的收賬政策，則可能會增加應收賬款投資，增加壞賬損失，但會減少收賬費用。,第二節(jié) 應收賬款管理,（四）綜合信用政策 決策的原則是：賒銷的總收益應大于因賒銷帶來的總成本。 四、應收帳款的日?？刂?（）企業(yè)的信用調(diào)查 1、直接調(diào)查。 2、間接調(diào)查。財務報表 、信用評估機構 、銀行 、其他。 （二）企業(yè)的信用評估 1、5C評估法。 （1）品德。 （2）能力。 （3）資本。 （4）抵押品

18、。 （5）情況 。,第二節(jié) 應收賬款管理,2信用評分法。 信用評分法是先對一系列財務比率和信用情況指標進行評分，然后進行加權平均，得出顧客綜合的信用分數(shù)，并以此進行信用評估的一種方法。,（三）收帳的日常管理,第三節(jié) 存貨管理,一、存貨的功能與成本 （一）存貨的功能 （二）存貨的成本 1、采購成本。 2、訂貨成本。 3、儲存成本。 二、存貨規(guī)劃 （一）確定存貨資金占用額的基本方法 1、周轉(zhuǎn)期計算法。 周轉(zhuǎn)期計算法，又稱定額日數(shù)法，是根據(jù)各種存貨平均每天的周轉(zhuǎn)額和其資金周轉(zhuǎn)日數(shù)來確定資金數(shù)額的一種方法。,第三節(jié) 存貨管理,2、因素分析法。 因素分析法是以上年資金實際占用額為基礎，分析計劃年度

19、各項變動因素加以調(diào)整后核定資金數(shù)額的方法。,3、比例計算法。 比例計算法是根據(jù)存貨資金和有關因素之間的比例關系，來測定資金數(shù)額的方法。,第三節(jié) 存貨管理,（二）儲備資金占用額的測算 儲備資金是指企業(yè)從用現(xiàn)金購買各項材料物資開始，到把它們投入生產(chǎn)為止的整個過程所占用的資金。,1、計劃期原材料平均每日耗用量。,2、原材料計劃價格。 3、原材料資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（1）在途日數(shù)。 （2）驗收日數(shù)。 （3）整理準備日數(shù)。 （4）應計供應間隔日數(shù)。,供應間隔日數(shù)是指前后兩次供應材料的間隔時間。 供應間隔系數(shù)是指用于壓縮供應間隔日數(shù)的系數(shù)。,（5）保險日數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（三）

20、生產(chǎn)資金占用額的測算 生產(chǎn)資金是指從原材料投入生產(chǎn)開始，直到產(chǎn)品制成入庫為止的整個過程所占用的資金。,1、產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量。 2、產(chǎn)品單位計劃生產(chǎn)成本。 3、在產(chǎn)品成本系數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（四）成品資金占用額的測定 成品資金是指產(chǎn)成品從制成入庫開始，直到銷售取得貨款或結算貨款為止的整個過程所占用的資金。,1、計劃期產(chǎn)成品每日平均產(chǎn)量。 2、產(chǎn)成品單位計劃生產(chǎn)成本。 3、產(chǎn)成品資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。 （1）產(chǎn)成品儲存日數(shù)。 （2）發(fā)運日數(shù)。 （3）結算日數(shù)。 （五）存貨資金占用計劃 三、存貨的日常管理 （）存貨的歸口分級控制。,第三節(jié) 存貨管理,（二）經(jīng)濟批量法 經(jīng)濟批量是指一定時期儲存成本

21、和訂貨成本總和最低的采購批量。,F,第三節(jié) 存貨管理,（三）訂貨點控制 所謂訂貨點，就是訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。 確定訂貨點，需考慮如下因素： 1、平均每天的正常耗用量，用n來表示。 2、預計每天的最大耗用量，用m來表示。 3、提前時間，用t來表示。 4、預計最長提前時間，用r來表示。 5、保險儲備，用S來表示。,（四）ABC控制法,第十一章 收益管理,第一節(jié) 營業(yè)收入 一、營業(yè)收入管理的意義和要求 （）營業(yè)收入管理的意義 營業(yè)收入是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對外銷售商品或提供勞務等取得的各項收入。 1、營業(yè)收入是企業(yè)補償生產(chǎn)經(jīng)營耗費的資金來源。 2、營業(yè)收入是企業(yè)的主要經(jīng)營成果，是

22、企業(yè)取得利潤的重要保障。 3、營業(yè)收入是企業(yè)現(xiàn)金流入量的重要組成部分。 4、加強營業(yè)收入管理，可以增強企業(yè)的競爭力。 （二）營業(yè)收入管理的要求,第一節(jié) 營業(yè)收入,二、營業(yè)收入的構成與影響因素 （一）營業(yè)收入的構成 1、主營業(yè)務收入。主營業(yè)務收入是指企業(yè)持續(xù)的、主要的經(jīng)營活動所取得的收入。 2、其他業(yè)務收入。其他業(yè)務收人是指企業(yè)在主要經(jīng)營活動以外從事其他業(yè)務活動而取得的收入。 （二）營業(yè)收入的影響因素 1、價格與銷售量。 2、銷售退回。 3、銷售折扣。 現(xiàn)金折扣是企業(yè)給予在規(guī)定日期以前付款的客戶的價格優(yōu)惠，這種折扣是企業(yè)為了盡快收回款項而采取的一種手段。 商業(yè)折扣是在公布的價格之外給予客

23、戶一定比例的價格折扣，這種折扣通常是出于穩(wěn)定客戶關系，擴大銷售量的目的。,第一節(jié) 營業(yè)收入,4、銷售折讓。 銷售折讓是企業(yè)向客戶交付商品后，因商品的品種、規(guī)格或質(zhì)量等不符合合同的規(guī)定，經(jīng)企業(yè)與客戶協(xié)商，客戶同意接受商品，而企業(yè)在價格上給予一定比例的減讓。 三、營業(yè)收入的預測 （一）銷售預測的程序 1、確定預測對象，制定預測規(guī)劃。 2、搜集、整理有關數(shù)據(jù)、資料，并進行分析比較。 3、根據(jù)預測對象，選擇適當?shù)念A測方法。 4、分析預測誤差。 5、評價預測效果。 （二）銷售預測的方法 1、判斷分析法。,第一節(jié) 營業(yè)收入,（1）意見匯集法。 （2）專家判斷法。 1）專家個人意見集合法。 2）專家小組法

24、。 3）特爾菲法。 2、調(diào)查分析法。 3、趨勢分析法。 （1）簡單平均法。,第一節(jié) 營業(yè)收入,（2）移動平均法。,（3）加權移動平均法。,第一節(jié) 營業(yè)收入,（4）指數(shù)平滑法。,（5）季節(jié)預測法。 4、因果分析法。,第四節(jié) 利潤預測與計劃,一、利潤的構成 利潤總額銷售利潤投資凈收益營業(yè)外收支凈額 （一）銷售利潤 銷售利潤，即營業(yè)利潤，是企業(yè)從事各種經(jīng)營活動所取得的利潤，包括主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤。對于工業(yè)企業(yè)，銷售利潤主要包括產(chǎn)品銷售利潤和其他銷售利潤兩部分。 銷售利潤產(chǎn)品銷售利潤其他銷售利潤 管理費用財務費用 產(chǎn)品銷售利潤是企業(yè)銷售主要產(chǎn)品、自制半成品、提供工業(yè)性勞務所取得的凈收益。

25、,第四節(jié) 利潤預測與計劃,其他銷售利潤是企業(yè)的其他銷售業(yè)務所取得的凈收益。 其他銷售利潤其他銷售收入一其他銷售成本 一其他銷售稅金及附加 管理費用與財務費用都是企業(yè)的期間費用，直接沖減利潤。 財務費用是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費用。 （二）投資凈收益 投資凈收益是指企業(yè)對外投資所取得的投資收益扣除投資損失后的凈額。 1、對外投資所分得的利潤、股利和債券利息。 2、投資到期收回或中途轉(zhuǎn)讓取得的款項高于原投資賬面價值的差額。 3、股權投資按照權益法核算時，在被投資企業(yè)增加的凈資產(chǎn)中所擁有的數(shù)額。,第四節(jié) 利潤預測與計劃,（三）營業(yè)外收支凈額 凈利潤利潤總額一所得稅 二、利潤預測

26、 利潤預測是在銷售預測的基礎上，通過對產(chǎn)品的銷售數(shù)量、價格水平、成本狀況進行分析和測算，預測出企業(yè)未來一定時期的利潤水平。 （一）本量利分析法及三種表達方式 1、損益方程式。 利潤銷售收入一總成本 銷售收入一變動成本一固定成本 單價銷售量一單位變動成本銷售量一固定成本 （單價一單位變動成本）銷售量一固定成本,第四節(jié) 利潤預測與計劃,（1）計算銷售量的方程式。,（2）計算單價的方程式。,（3）計算變動成本的方程式,（4）計算固定成本的方程式。 固定成本單價銷售量單位變動成本銷售量利潤,第四節(jié) 利潤預測與計劃,2、邊際貢獻方程式。 邊際貢獻是指銷售收入與相應變動成本之間的差額，也稱貢

27、獻邊際、貢獻毛益或創(chuàng)利額。 邊際貢獻銷售收入變動成本 單位邊際貢獻銷售單價單位變動成本,第四節(jié) 利潤預測與計劃,利潤邊際貢獻固定成本 銷售收入邊際貢獻率一固定成本 邊際貢獻銷售收入邊際貢獻率 3、本量利圖。,第四節(jié) 利潤預測與計劃,（二）相關比率法 相關比率法就是根據(jù)利潤與銷售收入利潤率、資金利潤率等指標之間的內(nèi)在關系，對計劃期間的利潤進行預測的一種方法。 利潤預計銷售收入銷售收入利潤率 利潤預計平均資金占用額資金利潤率 （三）因素測算法 計劃期利潤基期利潤計劃期各種因素的變動而增加或減少 的利潤 （1）外部因素：市場供需的變化引起的產(chǎn)品銷售量和銷售價格的變動； （2）內(nèi)部因素，產(chǎn)品的單位變動成本和固定成本的變化。 （3）規(guī)律： 銷售量和銷售價格與利潤是正相關的，銷售量的增加與銷售價格的提高，會使利潤增加； 單位變動成本和固定成本和利潤是負相關的，單位變動成本和固定成本的增加，會使利潤減少。,