《傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)（71頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、第七章 傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù),2020/9/3,第七章 傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù) 第一節(jié) 傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù) 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的定義是，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。該暫行規(guī)定將表外業(yè)務(wù)劃歸到了中間業(yè)務(wù)當(dāng)中。這種觀點實際上是從狹義角度理解表外業(yè)務(wù)，同時把中間業(yè)務(wù)等同于廣義表外業(yè)務(wù)。,2020/9/3,從人民銀行的規(guī)定來看，我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)與巴塞爾委員會定義的廣義表外業(yè)務(wù)基本一致，狹義的通俗意義上的表外業(yè)務(wù)屬于中間業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)是中間業(yè)務(wù)中一種特殊的，有一定風(fēng)險的業(yè)務(wù)。 在以英美為主的西方商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中，

2、與我國中間業(yè)務(wù)概念相對應(yīng)的是表外業(yè)務(wù)，指商業(yè)銀行所從事的，按通行會計準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表，不影響資產(chǎn)負(fù)債總額，但會改變銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營活動。,2020/9/3,中間業(yè)務(wù)的特點 1.表外性 中間業(yè)務(wù)不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映。開展業(yè)務(wù)時，沒有自身資金的轉(zhuǎn)移。 2.多樣性 從其生成條件看，中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品與銀行的支付中介職能、信用中介職能及銀行的信譽(yù)和技術(shù)經(jīng)濟(jì)條件相聯(lián)系； 從其功能看，有結(jié)算性、管理性、擔(dān)保性、融資性業(yè)務(wù)及其他； 從其扮演的身份看，有代理性業(yè)務(wù)、委托性和自營性業(yè)務(wù),2020/9/3,3.風(fēng)險差異性 在中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品中，商業(yè)銀行一般不是以信用關(guān)系的當(dāng)事人出現(xiàn)，只是以中間人的身份為客戶辦理收付和

3、其他委托事項，通常不存在存貸風(fēng)險中的信用風(fēng)險。有些中間業(yè)務(wù)會存在潛在風(fēng)險，如信用證、承兌等擔(dān)保性業(yè)務(wù)實際上是一種或有資產(chǎn)或負(fù)債，在一定條件下會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的風(fēng)險資產(chǎn)和負(fù)債，其主要有信用風(fēng)險和利率風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括與存貸款以及與證券有關(guān)的風(fēng)險，有流動風(fēng)險、信用風(fēng)險和利率風(fēng)險。,2020/9/3,中間業(yè)務(wù)的種類 1.以收入來源為分類標(biāo)準(zhǔn) 目前國際上常見的、最基本的分類標(biāo)準(zhǔn)。 信托業(yè)務(wù)收入，是信托部門產(chǎn)生的交易和服務(wù)收入。 投資銀行和交易收入，是證券承銷、從事金融交易活動所產(chǎn)生的收入，如期貨、外匯、利率、證券、指數(shù)交易等 存款賬戶服務(wù)費，如賬戶維護(hù)費、最低金額罰款、無效支票罰款等。 手續(xù)費收入

4、，包括信用卡收費、貸款證券化、抵押貸款再融資服務(wù)收費、共同基金和年金的銷售、自動提款機(jī)提款收費等。 其他非手續(xù)費收入，包括數(shù)據(jù)處理服務(wù)費、各種資產(chǎn)出售收益等。,2020/9/3,2.以是否構(gòu)成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債為分類標(biāo)準(zhǔn) 巴塞爾委員會按照是否構(gòu)成商業(yè)銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的要求，制定了國際銀行業(yè)通用的分類標(biāo)準(zhǔn)，分為： 或有債權(quán)/債務(wù)類中間業(yè)務(wù)，即在一定條件下會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實資產(chǎn)和負(fù)債的業(yè)務(wù)，主要包括承諾類、擔(dān)保類和金融衍生交易類，即狹義的表外業(yè)務(wù)。 金融服務(wù)類中間業(yè)務(wù)，指商業(yè)銀行通過對客戶提供金融服務(wù)，以收取手續(xù)費為目的、不承擔(dān)任何風(fēng)險、不構(gòu)成商業(yè)銀行或有債權(quán)/債務(wù)的業(yè)務(wù)，即只能給銀行帶來

5、各種服務(wù)性收入，而不會影響銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)質(zhì)量的業(yè)務(wù)。主要包括支付結(jié)算、代理、基金托管、咨詢顧問類等。,2020/9/3,3.以是否含有期權(quán)性質(zhì)為分類標(biāo)準(zhǔn) 含有期權(quán)性質(zhì)的中間業(yè)務(wù)銀行保證在一定期限內(nèi)，應(yīng)承諾購買方的要求，按照事先約定的條件履行承諾?？蛻魮碛幸粋€期權(quán)，可以決定是否要求銀行履行承諾，銀行在售出承諾時通常獲得一定的收入，相當(dāng)于期權(quán)費。包括貸款承諾、金融期權(quán)和備用信用證等。 不含期權(quán)性質(zhì)的中間業(yè)務(wù)銀行和客戶承擔(dān)對等的業(yè)務(wù)，客戶沒有決定銀行是否履行合同的權(quán)利。例如互換、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、無追索權(quán)的證券化和貸款出售，以及金融服務(wù)類中間業(yè)務(wù)等。,2020/9/3,4.以業(yè)務(wù)功能和形式為標(biāo)準(zhǔn) 支付

6、結(jié)算類指商業(yè)銀行為客戶辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關(guān)的收費業(yè)務(wù)。借助的主要結(jié)算工具包括銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票和支票。結(jié)算方式主要包括匯款、托收和信用證業(yè)務(wù)等。 銀行卡業(yè)務(wù)是由經(jīng)授權(quán)的金融機(jī)構(gòu)向社會發(fā)行的具有消費信用、轉(zhuǎn)帳結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。 代理類指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟(jì)事物、提供金融業(yè)務(wù)并收取一定費用的業(yè)務(wù)，包括代理政策性銀行業(yè)務(wù)、代理中國人民銀行業(yè)務(wù)、代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、代收代付業(yè)務(wù)、代理證券業(yè)務(wù)、代理保險業(yè)務(wù)、代理其他銀行銀行卡收單業(yè)務(wù)等。,2020/9/3,擔(dān)保類指商業(yè)銀行為客戶債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶違約風(fēng)險

7、的業(yè)務(wù)。主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。 承諾類指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事先約定的條件向客戶提供約定信用的業(yè)務(wù)，主要指貸款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。 交易類指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險管理等方面的需要，利用各種金融工具進(jìn)行的資金交易活動，主要包括金融衍生業(yè)務(wù)。,2020/9/3,基金托管業(yè)務(wù)指有托管資格的商業(yè)銀行接受基金管理公司委托，安全保管所托管的基金的全部資產(chǎn)，為所托管的基金辦理基金資金清算款項劃撥、會計核算、基金估值、監(jiān)督管理人投資運作。包括封閉式證券投資基金托管業(yè)務(wù)、開放式證券投資基金托管業(yè)務(wù)和其他基金的托管業(yè)務(wù)。 咨詢顧問類業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行依靠自身

8、在信息、人才、信譽(yù)等方面的優(yōu)勢，收集和整理有關(guān)信息，并通過對這些信息以及銀行和客戶資金運動的記錄和分析，并形成系統(tǒng)的資料和方案，提供給客戶，以滿足其業(yè)務(wù)經(jīng)營管理或發(fā)展的服務(wù)活動。包括企業(yè)信息咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理顧問業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)。 其他類業(yè)務(wù)包括保管箱業(yè)務(wù)以及其他不能歸入以上八類的業(yè)務(wù)。,2020/9/3,中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的關(guān)系 1.兩類業(yè)務(wù)的性質(zhì)不完全相同 金融服務(wù)類業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行利用自身的信譽(yù)、設(shè)施和人員而經(jīng)營的中介性業(yè)務(wù)，一般不會直接對商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債產(chǎn)生影響，也不會演變?yōu)橘Y產(chǎn)或負(fù)債，商業(yè)銀行只是收取中介費或傭金； 表外業(yè)務(wù)則不同，可能演變?yōu)樯虡I(yè)銀行事實的資產(chǎn)或負(fù)債

9、，商業(yè)銀行不完全是為了獲取傭金，更多的是為了轉(zhuǎn)移、防范風(fēng)險或進(jìn)行風(fēng)險投資。,2020/9/3,2.風(fēng)險程度不同 服務(wù)類業(yè)務(wù)一般具有委托代理性質(zhì)，商業(yè)銀行在代理業(yè)務(wù)中只是按客戶的要求辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，對非代理過程中的經(jīng)營風(fēng)險，一般是由客戶承擔(dān)，總體上風(fēng)險較小； 表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險則會因其是否形成商業(yè)銀行事實上的資產(chǎn)或負(fù)債而有很大的不同。在一些與市場價格相關(guān)的表外業(yè)務(wù)如期權(quán)、期貨中，一個重要的特點是“以小博大”的杠桿性，商業(yè)銀行在經(jīng)營這些業(yè)務(wù)的過程中，既可能因為市場價格的有利波動成倍地獲得利潤，也可能因為市場價格的不利變化而造成成倍的損失。,2020/9/3,3.受金融監(jiān)管部門的管理程度不同 服務(wù)類業(yè)務(wù)風(fēng)

10、險較小（一般只表現(xiàn)為操作風(fēng)險，不存在利率風(fēng)險和信用風(fēng)險），因此金融監(jiān)管部門對其的管理相對松一些，通常不對其進(jìn)行過多的干預(yù)和管制； 而不同國家及國際金融組織對具有較高風(fēng)險的表外業(yè)務(wù)的管理則表現(xiàn)得越來越重視。,2020/9/3,如1985年，英格蘭銀行就要求設(shè)在倫敦的銀行在測量資本充足性時把票據(jù)發(fā)行便利項下的包銷承諾包括進(jìn)去，在計算風(fēng)險資產(chǎn)比例時，無論是否實際支用相應(yīng)的資金，這些便利都要按50%的比例計算； 1986年，美國聯(lián)邦儲備銀行提議在風(fēng)險資產(chǎn)比例的計算中因包括一些表外項目； 1988年的巴塞爾協(xié)議更是在對表外業(yè)務(wù)的資本充足率管制方面規(guī)定了國際間的通行規(guī)則，即管理部門對表外業(yè)務(wù)的管理要比服務(wù)

11、類業(yè)務(wù)嚴(yán)格得多。,2020/9/3,傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù) 結(jié)算業(yè)務(wù) 結(jié)算工具匯票、支票、本票； 結(jié)算方式匯款、托收結(jié)算、信用證結(jié)算、保函結(jié)算。 代理業(yè)務(wù) 代理業(yè)務(wù)內(nèi)容代理收款業(yè)務(wù)、代理融通和代理行業(yè)務(wù)、保付代理業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)、個人理財業(yè)務(wù)、其他 咨詢顧問業(yè)務(wù) 內(nèi)容評估類信息咨詢、委托中介類信息咨詢、綜合信息類咨詢及投資銀行業(yè)務(wù)。,2020/9/3,第七章 傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù) 第二節(jié) 表外業(yè)務(wù) 銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展 表外業(yè)務(wù)的含義（Off-Balance Sheet Activities,OBS） 指商業(yè)銀行從事的，按通行的會計準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能

12、影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報酬率的經(jīng)營活動。,2020/9/3,狹義：指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動。通常稱為或有資產(chǎn)或或有負(fù)債，有風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中予以揭示。 廣義：指商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映的業(yè)務(wù)。除狹義之外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等無風(fēng)險的經(jīng)營活動。,2020/9/3,按巴塞爾委員會提出的要求，廣義的表外義務(wù)分為： 1.或有債權(quán)/債務(wù)，即狹義的表外業(yè)務(wù)，包括貸款承諾、擔(dān)保、金融衍生工具、投資銀行業(yè)務(wù)等。 2.金融服務(wù)類業(yè)務(wù)，包括信托與咨詢服務(wù)、支付和結(jié)算、代理人服務(wù)、與貸款有關(guān)的服

13、務(wù)、進(jìn)出口服務(wù)等。 通常所說的表外業(yè)務(wù)指狹義的表外業(yè)務(wù)。,2020/9/3,表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因 1.規(guī)避資本管制，增加盈利來源 2.適應(yīng)金融環(huán)境的變化 3.轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險 4.適應(yīng)客戶對銀行服務(wù)多樣化的需要 5.銀行自身擁有的有利條件促使銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù) 6.科技進(jìn)步推動了銀行表外業(yè)務(wù) 中國銀行業(yè)開展表外業(yè)務(wù)的分析 1.更新商業(yè)銀行經(jīng)營理念 2.改善銀行業(yè)技術(shù)手段 3.培養(yǎng)新型金融人才,2020/9/3,擔(dān)保業(yè)務(wù) 即銀行應(yīng)某一交易中的一方申請，承諾當(dāng)申請人不能履約時由銀行承擔(dān)對另一方的全部義務(wù)的行為。 主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函等。 銀行承兌匯票 由收款人或付款人（或承兌申請人

14、）簽發(fā)，由承兌申請人向開戶銀行申請，經(jīng)銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。,2020/9/3,商業(yè)銀行的票據(jù)承兌是一種傳統(tǒng)的銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)，銀行在匯票上簽章，承諾在匯票到期日支付匯票金額。向銀行申請辦理匯票承兌的是商業(yè)匯票的出票人，即簽發(fā)匯票的企業(yè)或其他組織。經(jīng)過銀行承兌的商業(yè)匯票就成為銀行承兌匯票，其付款人為承兌人。 銀行對匯票的付款責(zé)任以自己的名義進(jìn)行擔(dān)保，以銀行信用取代了商業(yè)信用，故應(yīng)向出票人（承兌申請人）按票面金額收取手續(xù)費。為防范風(fēng)險，銀行通常要求出票人資信狀況良好，具有支付匯票金額的可靠資金來源，與承兌銀行具有真實的委托付款關(guān)系，并在承兌銀行開立賬戶。出票人在向開戶銀行提出承兌申請的同時，需

15、提交交易合同等資料，并交納承兌保證金。銀行審查出票人資信后，與其簽訂銀行承兌協(xié)議。,2020/9/3,承兌銀行在匯票到期日前通知出票人按承兌票面值將金額存入該行，并于匯票到期日向出票人收取票款。即使出票人未能足額交存票款，承兌行仍負(fù)有到期憑票對持票人無條件付款的義務(wù)，但對出票人尚未支付的匯票金額計收利息。如果承兌行存在合法抗辯事由而拒絕支付，應(yīng)在接到匯票后的法定期限內(nèi)向持票人提交拒絕付款證明。,2020/9/3,備用信用證（Standby Credit Letter，SCL） 指開證行根據(jù)申請人的請求對受益人開立的承諾承擔(dān)某項義務(wù)的憑證，即開證行保證在開證申請人未能履行其應(yīng)履行的義務(wù)時，受益人

16、只要憑備用信用證的規(guī)定向開證行開具匯票（或不開匯票），并提交開證申請人未履行義務(wù)的聲明或證明文件，即可取得開證行的償付。 通常為投標(biāo)人中標(biāo)后簽約、借款人還款及履約保證金等提供擔(dān)保的書面保證文件。,2020/9/3,1.類型（按可否撤銷） 可撤銷的備用信用證（Revocable SCL）附有在申請人財務(wù)狀況出現(xiàn)某種變化時，開證行可以撤銷或修改信用證的條款，以保護(hù)自身利益。 不可撤銷的備用信用證（Irrevocable SCL）開證行不可以單方面撤銷或修改信用證，受益人付款承諾有了確定的信用保障，故傭金較高。 2.作用 借款人使較低的信用等級上升到一個較高的等級，降低融資成本； 開證行較低的成本

17、，較高的盈利； 受益人獲得很高的安全性。,2020/9/3,3.交易程序 訂立合同 申請開證 開證與通知 審核與修改 執(zhí)行與合同 支付與求償,2020/9/3,商業(yè)信用證 是國際貿(mào)易結(jié)算中的一種重要方式，指進(jìn)口商請求當(dāng)?shù)劂y行開出的一種證書，授權(quán)出口商所在地的另一家銀行通知出口商，在符合信用證規(guī)定的條件下，愿意承兌或付款承購出口商交來的匯票單據(jù)。 銀行以自身的信譽(yù)為進(jìn)出口商之間的交易、付款作擔(dān)保，充當(dāng)中間人或保證人，一般不占用自有資金。,2020/9/3,分類 是否跟單跟單、光票信用證 可否撤銷可撤銷、不可撤銷信用證 議付方式公開、限制、不得議付信用證 可否轉(zhuǎn)讓可轉(zhuǎn)讓、不可轉(zhuǎn)讓信用證 背對背信用

18、證、對開信用證、循環(huán)信用證、旅行信用證等 特點 開證行擔(dān)負(fù)第一付款責(zé)任，是第一付款人。 信用證是一項獨立的文件。,2020/9/3,益處 進(jìn)口商：提高資信度，使對方按約發(fā)貨得到保障，可通過信用證條款控制出口商的交貨日期、單據(jù)種類和份數(shù)等，保證貨物上船前的數(shù)量和質(zhì)量；申請開證只需交納一部分貨款作為押金，實際上是銀行提供了一筆短期融通資金。 出口商：出口收款有較大保障，銀行作為第一付款人，使付款違約的可能性降為極??；開證行開出信用證需要有貿(mào)易和外匯管理當(dāng)局的批準(zhǔn)，可避免進(jìn)口國家禁止進(jìn)口或限制外匯轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的風(fēng)險。 開證行：開立信用證提供的是信用保證，而不是資金。既不必占用自有資金，還可以得到開證手續(xù)

19、費收入。進(jìn)口商交納的押金在減小墊款風(fēng)險的同時為銀行提供一定量的流動資金來源。,2020/9/3,交易程序 開證人申請開立信用證 開證行開立信用證 通知行通知信用證 審查與修改信用證 交單議付 開證人付款贖單,2020/9/3,票據(jù)發(fā)行便利（Note Issuance Facilities，NLFs） 票據(jù)發(fā)行便利是一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾，屬銀行的承諾業(yè)務(wù)。 借款人根據(jù)事先與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂的一系列協(xié)議，可以在一定期限內(nèi)（一般為5至7年），以自己的名義周轉(zhuǎn)性發(fā)行短期融資票據(jù)，從而以較低的成本取得中長期資金。 發(fā)行的票據(jù)是可以循環(huán)的，大部分票據(jù)的期限為3個月或6個月

20、，長的可達(dá)一年，短的可至一個星期或零星的幾天 票據(jù)發(fā)行便利類似于將辛迪加貸款與證券化相結(jié)合的一種金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。,2020/9/3,票據(jù)發(fā)行便利的種類 1.包銷的票據(jù)發(fā)行便利 循環(huán)包銷便利（Revolving Underwriting Facility，RUF） 包銷的商業(yè)銀行有責(zé)任承銷當(dāng)期發(fā)行的短期票據(jù)。如果借款人的某期短期票據(jù)推銷不出去，承包銀行有責(zé)任自行提供給借款人所需資金。 可轉(zhuǎn)讓的循環(huán)包銷便利（Transferable Revolving Underwriting Facility） 包銷人在協(xié)議有效期內(nèi)，隨時可以將其包銷承諾的所有權(quán)利和義務(wù)轉(zhuǎn)讓給另一家機(jī)構(gòu)。 多元票據(jù)發(fā)行便利（Mul

21、tiple Component Facility） 允許借款人以更多的更靈活的方式提取資金，在選擇提取資金的期限、提取何種貨幣方面獲得更大的靈活性。,2020/9/3,2.無包銷的票據(jù)發(fā)行便利 即沒有“包銷不能售出的票據(jù)”承諾的票據(jù)發(fā)行便利。 一般采用總承諾的形式，通常安排銀行為借款人出售票據(jù)。,2020/9/3,票據(jù)發(fā)行便利市場的構(gòu)成 借款人一般是資信較高的企業(yè)。 發(fā)行銀行其票據(jù)發(fā)行功能類似于銀團(tuán)貸款中的貸款安排 包銷銀行承擔(dān)了相當(dāng)于承擔(dān)風(fēng)險的票據(jù)包銷職能。 投資者即資金提供人或票據(jù)持有者，只承擔(dān)期限風(fēng)險。,2020/9/3,票據(jù)發(fā)行便利的程序 由發(fā)行人（借款人）委任包銷人和投標(biāo)小組成員。

22、在發(fā)行人與包銷人和投標(biāo)小組成員之間簽訂一系列文件。 發(fā)行安排的具體時間表。,2020/9/3,票據(jù)發(fā)行便利市場經(jīng)營中應(yīng)注意的問題 嚴(yán)格把好市場準(zhǔn)入關(guān) 加強(qiáng)自我約束性的內(nèi)部管理 注意保持銀行的流動性 選擇高資信的企業(yè)和銀行,2020/9/3,遠(yuǎn)期利率協(xié)議 遠(yuǎn)期利率協(xié)議（Forward Rate Agreement，F(xiàn)RA） 是一種遠(yuǎn)期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時參照利率之間利息差額的貼現(xiàn)金額。 協(xié)議的買（賣）方是名義借（貸）款人，預(yù)測未來一段時間內(nèi)利率將上升（下降），其訂立協(xié)議的目的主要是為了

23、規(guī)避利率上升（下降）的風(fēng)險，因此，希望現(xiàn)在就把利率水平確定在自己愿意支付的水平協(xié)議利率上。,2020/9/3,產(chǎn)生的原因 商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的期限不能實現(xiàn)完全匹配，尤其是資產(chǎn)期限長于負(fù)債期限的可能性極大，時常面臨利率敞口風(fēng)險的威脅。 協(xié)議巧妙地利用交易雙方因借貸地位不同等原因所致的利率定價分歧，免除了在交易成立之初即支付資金的不便，同時采取名義本金、差額利息支付、貼現(xiàn)結(jié)算等有特色的方式。使商業(yè)銀行實現(xiàn)了在不擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債總額的情況下避免風(fēng)險，免除了因風(fēng)險管理而帶給資產(chǎn)負(fù)債表的進(jìn)一步負(fù)擔(dān)。對于受資本充足率困擾，面臨增加收益壓力的商業(yè)銀行，有利于它們削減本來用于風(fēng)險管理的現(xiàn)金資產(chǎn)總額，提高了經(jīng)營效

24、益。,2020/9/3,遠(yuǎn)期利率協(xié)議的特點 成本較低風(fēng)險管理費用縮小、無需支付保證金就可成交，直到起息日結(jié)算之前，只需一次性支付少量資金。 靈活性大交易范圍極具靈活性，體現(xiàn)在交易幣種、期限、金額上。 保密性好避免交易所公開競價形式，滿足保密的要求，避免不必要的成本增加。,2020/9/3,遠(yuǎn)期利率協(xié)議的類型 1.普通遠(yuǎn)期利率協(xié)議（Plain Vanilla FRA） 交易雙方僅達(dá)成一個遠(yuǎn)期利率合同，僅涉及一種貨幣。交易量大，在幣種、期限、金額、協(xié)議利率等方面可因交易需要而調(diào)整，是其他各類協(xié)議的基礎(chǔ)。 2.對敲的遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ FRA Strip） 指交易者同時買入或賣出一系列遠(yuǎn)期利率合同的組合

25、，通常一個合同的到期日與另一個合同的起息日一致，但各個合同的協(xié)議利率不盡相同。,2020/9/3,3.合成的外匯遠(yuǎn)期利率協(xié)議（Synthetic FRA in a Foreign Currency） 指交易者同時達(dá)成遠(yuǎn)期期限相一致的遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯交易。 4.遠(yuǎn)期利差協(xié)議（Forward Spread Agreement ，F(xiàn)SA） 被交易雙方用來固定兩種貨幣利率之間的差異。通常在結(jié)算日由一方以美元的形式來完成差額利息的支付，使雙方都要承擔(dān)結(jié)算上的美元匯率風(fēng)險。,2020/9/3,遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易程序 1.交易者通過路透終端機(jī)“FRA”畫面得到遠(yuǎn)期利率協(xié)議市場定價信息，并向有關(guān)報價銀行

26、詢價，進(jìn)而表達(dá)交易意愿。 2.報價銀行對交易者的資信作了評估后，在協(xié)議日以電傳的形式對交易加以確認(rèn)。 3.報價銀行在結(jié)算日以電傳形式確認(rèn)結(jié)算。 結(jié)算金額（本金利差實際天數(shù)/360或365天）/（1+市場利率實際天數(shù)/360或365天）,2020/9/3,遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價 遠(yuǎn)期利率，構(gòu)成整個定價的基礎(chǔ)，主要取決于交易期限、幣種、金額等條件和報價銀行的市場活動能力。 啟用費或年差價，啟用費高低因報價銀行實力和具體交易要求而異，起伏較大。 利差收益，即商業(yè)銀行從事交易所需獲得的服務(wù)報酬，通常是25個基點。,2020/9/3,商業(yè)銀行創(chuàng)造遠(yuǎn)期利率協(xié)議的途徑 1通過現(xiàn)貨資金市場 出售一個遠(yuǎn)期利率協(xié)議

27、意味著銀行需要創(chuàng)造一個遠(yuǎn)期貸款利率，買入一個遠(yuǎn)期利率協(xié)議意味著銀行需要創(chuàng)造一個遠(yuǎn)期存款利率。 優(yōu)點：具有期限、金額等方面的靈活性，容易與客戶的需要相吻合； 缺點：如果銀行要從事相應(yīng)的抵補(bǔ)交易，容易導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大。,2020/9/3,2利用金融期貨市場的遠(yuǎn)期發(fā)現(xiàn)功能 根據(jù)利率期貨的買價確定出售的遠(yuǎn)期利率，根據(jù)利率期貨的賣價確定買入的遠(yuǎn)期利率。 優(yōu)點：簡便易行、抵補(bǔ)操作占用資金少； 缺點：不能保證遠(yuǎn)期利率協(xié)議的結(jié)構(gòu)與期貨合約的規(guī)模和日期完全一致。,2020/9/3,遠(yuǎn)期利率協(xié)議的優(yōu)點 進(jìn)行遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易，不是一種借貸活動，無需在當(dāng)事人的資產(chǎn)負(fù)債表上反映出來，不會對資產(chǎn)負(fù)債表上所反映的財務(wù)

28、狀況有不利影響。 遠(yuǎn)期利率交易只對利率變動計算利息差額，并不涉及本金交易，因此所需動用的資金量很小，不會形成對當(dāng)事人的資金壓力。 遠(yuǎn)期利率交易簡便、靈活，不需支付保證金。 銀行開展存貸業(yè)務(wù)或運用借款資金開展貸款業(yè)務(wù)時，其存貸期限結(jié)構(gòu)不可能相同，往往會出現(xiàn)借短放長或借長放短。在這種情況下，最適合運用遠(yuǎn)期利率協(xié)議來規(guī)避利率風(fēng)險。,2020/9/3,遠(yuǎn)期利率協(xié)議的缺點 場外交易，存在信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。 遠(yuǎn)期利率協(xié)議不能進(jìn)行對沖交易，每筆交易都是相對獨立的交易，它僅能與另一筆遠(yuǎn)期利率協(xié)議掉換，而不能出賣或沖銷原協(xié)議。 遠(yuǎn)期利率協(xié)議一旦成交，只能按期執(zhí)行，結(jié)算利差，不能提前了結(jié)協(xié)議，缺乏靈活性。,2

29、020/9/3,中國開展遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)的可能性探討 利率市場化進(jìn)程 金融市場的發(fā)展 資信高的銀行和客戶,2020/9/3,互換業(yè)務(wù) 互換（Swap） 是兩個或兩個以上的交易對手根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在一段時間內(nèi)交換一系列款項的支付活動。 通常最低交易單位是1000萬美元；使用較多的貨幣是美元、歐元、瑞士法郎、英鎊、日元和新加坡元；期限較多的是5-7年，也有超過10年的；一般以市場利率、匯率或其他價格為基礎(chǔ)，由雙方協(xié)商決定；有多種多樣的資金流向安排可供協(xié)商選擇，如到期一次償還、分期償還、本利均等償還等。 產(chǎn)生的原因,2020/9/3,互換的特點 可保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變互換交易真正處理的只是債務(wù)的

30、經(jīng)濟(jì)方面，而對原債權(quán)債務(wù)人之間的法律關(guān)系沒有任何影響，即可以保持債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變。 較好地限制信用風(fēng)險互換交易是對手方之間通過一份合同成交，雙方相互交換資金，所以一旦一方當(dāng)事人停止支付，另一方當(dāng)事人也可以不履行義務(wù)，在一定程度上限制了單個協(xié)議的信用風(fēng)險。,2020/9/3,商業(yè)銀行從事的互換交易類型 1.利率互換（Interest Swsp） 指兩筆債務(wù)以利率方式相互交換，一般在一筆象征性本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換具有不同特點的一系列利息款項支付。 包括： 息票利率互換（Coupon Swap）從固定利率到浮動利率的互換。 基礎(chǔ)利率互換（Basis Swap）從一種參考利率為基礎(chǔ)的浮動利率到以另

31、一種參考利率為基礎(chǔ)的浮動利率的互換。 交叉貨幣利率互換（Cross-currency Interest Rate Swap） 從一種貨幣的固定利率到另一種貨幣浮動利率的互換。,2020/9/3,2.貨幣互換（Currency Swap ） 指雙方按約定匯率在期初交換不同貨幣的本金，然后根據(jù)事先規(guī)定的日期，按即期匯率分期交換利息，到期再按原來的匯率交換回原來貨幣的本金，其中利率的互換可按即期匯率折算為一種貨幣而只作差額支付。,2020/9/3,世界上第一筆正式的貨幣互換 是1981年所羅門兄弟公司為美國國際商用機(jī)器公司（IBM）和世界銀行安排的第一次互換。IBM公司在發(fā)行瑞士法郎債券籌資方面比世

32、界銀行有成本低的優(yōu)勢。而世界銀行在發(fā)行歐洲美元債券籌資方面比IBM公司有成本優(yōu)勢。IBM公司希望擁有美元，而世界銀行希望獲得瑞士法郎或馬克。所以在所羅門兄弟公司撮合下，IBM公司將相當(dāng)于2.9億歐洲美元的馬克、瑞士法郎與世界銀行交換，獲得2.9億美元資金使用。在這筆業(yè)務(wù)中IBM公司把利率為10%的馬克債券轉(zhuǎn)換為利率為8.15%的歐洲美元債券，世界銀行將利率為16%的歐洲美元債券轉(zhuǎn)換為利率為10.13%的馬克債券，雙方大大降低了成本。,2020/9/3,互換的交易程序 1.選擇交易商 互換交易商是活躍在利率和貨幣市場上的大銀行。選擇時需要比較他們的信譽(yù)及收取的利率差價或傭金。 2.參與互換的使用

33、者與互換交易商就交易條件進(jìn)行磋商 雙方在電話中達(dá)成口頭協(xié)議后，在24小時之內(nèi)加以確認(rèn)，確認(rèn)后簽署互換文件，即可迅速成交并履行合約。 3.互換交易的實施 主要是一系列款項的交換支付。,2020/9/3,利率互換： 假定A、B公司都想借入5年期的1000萬美元的借款，A想借入與6個月期相關(guān)的浮動利率借款，B想借入固定利率借款。由于信用等級不同，故市場向它們提供的利率不同。 A公司：10%固定利率；6個月期LIBOR0.4% B公司：11%固定利率；6個月期LIBOR1.00%,2020/9/3,雙方總的籌資成本降低了 （11%6個月期LIBOR0.4%10%6個月期LIBOR1.00%）0.4%

34、假定雙方各分享一半，則雙方都將使籌資成本降低0.2%，即雙方最終實際籌資成本分別為： A支付LIBOR0.2%浮動利率，B支付10.80的固定利率。 雙方可根據(jù)借款成本與實際籌資成本的差異計算各自向?qū)Ψ街Ц兜默F(xiàn)金流，即A向B支付按LIBOR計算的利息， B向A支付按9.8%計算的利息。,2020/9/3,互換的定價 定價主要涉及利率和匯率的確定。 利率互換價格是指市場一定期限的浮動利率與一個固定利率的交易，而以固定利率表示利率互換價格。 貨幣互換價格是用交換貨幣的遠(yuǎn)期匯率來表示，而遠(yuǎn)期匯率是根據(jù)利率平價理論，計算出兩種貨幣的利差，用升水或貼水表示，加減于即期匯率 。 利率互換價格決定于一個固

35、定利率的報價狀況，浮動利率是根據(jù)市場利率決定的，一般使用6個月LIBOR。,2020/9/3,中國發(fā)展互換業(yè)務(wù)的可能性探討 經(jīng)濟(jì)主體融資渠道多元化 金融市場的發(fā)展 銀行獲取金融信息的能力 高資信的客戶,2020/9/3,其他主要的表外業(yè)務(wù) 貸款承諾 銀行與借款客戶之間達(dá)成的一種具有法律約束力的正式契約，銀行將在有效承諾期內(nèi)，按照雙方約定的金額、利率，隨時準(zhǔn)備應(yīng)客戶的要求向其提供信貸服務(wù)，并收取一定的承諾傭金。,2020/9/3,類型 （1）定期貸款承諾（Term Loan Commitment） 借款人可以全部或部分地提用承諾金額，但僅能提用一次。 （2）備用承諾（Standby Commit

36、ment） 直接的備用承諾、遞減的備用承諾、可轉(zhuǎn)換的備用承諾 （3）循環(huán)承諾（Revolving Commitment） 直接的循環(huán)承諾、遞減的循環(huán)承諾、可轉(zhuǎn)換的循環(huán)承諾,2020/9/3,定價 確定承諾傭金。核心是傭金費率，由銀行和借款人協(xié)商確定，通常不超過1%。費率確定后，可從整個承諾金額、未使用的承諾金額、已提用的承諾金額中協(xié)定一個作為計費基礎(chǔ)，習(xí)慣上采用未使用的承諾金額，根據(jù)承諾期限計算總的承諾傭金。,2020/9/3,交易程序 （1）借款人向銀行提出申請，提交財務(wù)資料，由銀行進(jìn)行信貸審查，確定可行性。 （2）借款人和銀行進(jìn)行協(xié)商，簽訂合同。 （3）借款人在提用資金前通知銀行將提用金額

37、劃至借款人存款賬戶。 （4）借款人按期繳納傭金和利息，并按合同規(guī)定的償還計劃歸還本金。,2020/9/3,優(yōu)點 對借款人 提供了較大的靈活性； 保證其資金來源，提高資信度，降低融資成本。 對承諾銀行 提供了較高的盈利性。,2020/9/3,貸款出售（（Loan Sales） 指商業(yè)銀行在貸款形成以后，采取各種方式出售貸款債權(quán)給其他投資者，從中獲得手續(xù)費收入。 類型 更改（Novation）出售銀行從與借款人達(dá)成的合同中退出，由貸款的購買者與借款人重新簽訂新的合同，出售銀行與借款人和購買者不再有任何聯(lián)系。 轉(zhuǎn)讓（Assignment）出售銀行事先通知借款人，將貸款合同中屬于出售銀行的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給購

38、買者。 參與（Participation）在出售銀行與購買者之間創(chuàng)造出一個無追索權(quán)的協(xié)議，購買者通過支付一定金額，取得獲取相應(yīng)貸款本金所產(chǎn)生收益的權(quán)利。,2020/9/3,特點 對出售銀行 具有較高盈利性 實現(xiàn)了銀行資產(chǎn)的流動性 便于回避管制 對購買貸款的銀行 有助于實現(xiàn)分散化的貸款組合 開辟了新的投資領(lǐng)域 對借款人 促進(jìn)了融資的便利性,2020/9/3,定價 主要是確定出售貸款的本金和利率。 一般分為優(yōu)質(zhì)貸款與劣質(zhì)貸款兩類進(jìn)行定價。 優(yōu)質(zhì)貸款其出售多是在參與形式下進(jìn)行，出售的貸款本金保持不變，只是在利率方面進(jìn)行調(diào)整，即出售銀行以低于自己所收利率的利率把貸款出售給購買者； 劣勢貸款其出售多是在

39、轉(zhuǎn)讓的方式下進(jìn)行，出售的貸款利率一般保持不變，出售銀行采取折扣方式以低于貸款本金面額的方式售出，從而收回部分本金。,2020/9/3,交易程序 以最為普遍的“參與式”貸款出售為例： 銀行根據(jù)借款人的資信及經(jīng)營情況確定信貸額度，并在此額度范圍內(nèi)提供信貸。 銀行根據(jù)出售貸款的期限選擇某個基礎(chǔ)利率作為基準(zhǔn)，調(diào)整若干基點作為利差，在金融市場上提出出售貸款的報價。 購買銀行或機(jī)構(gòu)與出售銀行接洽，出售銀行向購買者提供借款人必要的資信及財務(wù)資料，以便于購買者判斷和選擇。 出售銀行和購買者協(xié)商貸款買賣的具體細(xì)節(jié)，簽訂參與貸款買賣的基本協(xié)議，簽訂參與合同，無須通知借款人。 出售銀行根據(jù)參與合同，定期將借款人的利

40、息支付和本金償付轉(zhuǎn)給購買者，直至該貸款到期。,2020/9/3,表外業(yè)務(wù)的管理 特點 靈活性大、規(guī)模龐大、交易集中、盈虧巨大、透明度低 表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險 信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、國家風(fēng)險、流動性風(fēng)險、籌資風(fēng)險 結(jié)算風(fēng)險、操作風(fēng)險、定價風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信息風(fēng)險,2020/9/3,表外業(yè)務(wù)的管理 1.對表外業(yè)務(wù)的管理 建立有關(guān)表外業(yè)務(wù)管理的制度 信用評估制度、業(yè)務(wù)風(fēng)險評估制度、雙重審核制度 改進(jìn)對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的方法 注重成本收益率、杠桿比率管理、流動性比例管理 2.對表外業(yè)務(wù)活動監(jiān)督 完善報告制度，加強(qiáng)信息披露 依據(jù)資信認(rèn)證，限制市場準(zhǔn)入 嚴(yán)格資本管制，避免風(fēng)險集中,2020/9/3,巴塞爾協(xié)議將表

41、外業(yè)務(wù)分成五類，并規(guī)定了信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)： 貸款的替代形式，信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。 與特定交易相關(guān)的或有負(fù)債，轉(zhuǎn)換系數(shù)為50% 短期可自動清償和與貿(mào)易相關(guān)的、由于貨物的移動所產(chǎn)生的或有負(fù)債，信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%。 初始期限超過一年的其他承諾、票據(jù)發(fā)行便利和循環(huán)承購便利函，轉(zhuǎn)換系數(shù)為50%。初始期限在一年以內(nèi)的，或者是可以在任何時候無條件取消承諾的，轉(zhuǎn)換系數(shù)為0。 同利率和匯率有關(guān)的項目，采用特殊的方法換算。,2020/9/3,3.調(diào)整會計揭示方法 一般仍要堅持標(biāo)準(zhǔn)會計的“權(quán)責(zé)發(fā)生制原則”和“審慎原則”。 表外業(yè)務(wù)各項目應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表的正面，合計金額的下端用附注形式反映出來。 對表外業(yè)務(wù)中的避險交易和非避險交易有不同處理方法,2020/9/3,