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1、證券市場(chǎng)利益集團(tuán)的現(xiàn)狀分析 摘要：我國(guó)證券市場(chǎng)是由上市公司、證券中介機(jī)構(gòu)、投資基金、監(jiān)管部門等利益主體組合而成，這些利益主體是在傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制基礎(chǔ)上發(fā)展壯大起來(lái)的，由于他們的利益沖突與一致性，形成了一定的利益集團(tuán)。本文主要分析了證券市場(chǎng)上利益集團(tuán)形成的原因及現(xiàn)狀。從理論角度描述利益集團(tuán)的涵義與特征，說(shuō)明其在證券市場(chǎng)的重要地位。關(guān)鍵詞：證券市場(chǎng) 利益集團(tuán) 信息不對(duì)稱一、利益集團(tuán)的涵義和特征利益集團(tuán)的存在作為現(xiàn)代政治體系中的重要組成部分引起了中外政治學(xué)者的廣泛重視，并進(jìn)行了深入研究。利益集團(tuán)是指在利益多元化的社會(huì)中，具有相似觀點(diǎn)和利益要求的人們

2、組成的，并企圖通過(guò)參與政治過(guò)程影響公共政策實(shí)現(xiàn)或維護(hù)其利益的社會(huì)團(tuán)體。從最廣泛的意義上說(shuō)，任何一群為了爭(zhēng)取和維護(hù)某種共同利益或目標(biāo)而一起行動(dòng)的人，就是一個(gè)利益集團(tuán)。作為一種實(shí)現(xiàn)和維護(hù)自身利益的社會(huì)團(tuán)體，利益集團(tuán)有幾個(gè)基本特征：首先，利益集團(tuán)的利益基礎(chǔ)相對(duì)單一，目標(biāo)直接而具體。利益集團(tuán)的利益是在人們擁有共同目的的基礎(chǔ)上形成的，只要人們有一個(gè)簡(jiǎn)單的目的，就會(huì)有很強(qiáng)的動(dòng)力支持他們共同為這個(gè)目的建立起利益集團(tuán)，所以，與國(guó)家、政黨、政治聯(lián)盟等政治組織相比，利益集團(tuán)的利益基礎(chǔ)顯得相對(duì)單一；加入這一團(tuán)體的成員目標(biāo)也相對(duì)直接和具體，只要能實(shí)現(xiàn)他們的利益就比較容易使他們得到滿足。其次，利益集團(tuán)一般沒(méi)有獨(dú)立的政治

3、綱領(lǐng)。利益集團(tuán)并不以?shī)Z取和執(zhí)掌政權(quán)為目的，而只是參與和影響政府的決策過(guò)程，從而實(shí)現(xiàn)和維護(hù)自身利益。正因?yàn)槿绱?，利益集團(tuán)通過(guò)各種方式和行動(dòng)來(lái)最大程度的影響政府的決策，以利于成員利益的最大化。最后，利益集團(tuán)具有較廣泛的群眾性。利益集團(tuán)不是政府組織，并不具有絕對(duì)的權(quán)威和嚴(yán)格的組織結(jié)構(gòu)，利益代表的范圍也僅僅是本集團(tuán)的成員，盡最大努力為本集團(tuán)成員爭(zhēng)取利益，因此最能吸引所有與集團(tuán)成員有共同目標(biāo)的人。最為重要的是，由于利益集團(tuán)直接代表著某一方面群眾的利益，存在和活動(dòng)于群眾之中，因此，更能直接感受到群眾的呼聲和要求，能與群眾有更為緊密的聯(lián)系。二、證券市場(chǎng)利益集團(tuán)形成的原因證券市場(chǎng)利益集團(tuán)的形成從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展角

4、度來(lái)講是歷史的必然，形成我國(guó)證券市場(chǎng)利益集團(tuán)的現(xiàn)實(shí)狀態(tài)有如下原因：一是初始制度原因。中國(guó)證券市場(chǎng)是伴隨著國(guó)有企業(yè)改革而發(fā)展起來(lái)的，證券市場(chǎng)的發(fā)展客觀上為國(guó)有企業(yè)的制度改革提供了一種市場(chǎng)化的平臺(tái)，股權(quán)分裂、同股不同權(quán)、政企不分使權(quán)衡個(gè)人利益和國(guó)家利益之間矛盾重重、監(jiān)管上漏洞百出，這都為證券市場(chǎng)埋下了深深的制度隱患，在這種投資環(huán)境下，證券市場(chǎng)的資源配置功能、價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能、經(jīng)濟(jì)晴雨表功能及投資增值功能相當(dāng)紊亂，但它的融資功能卻更加強(qiáng)化。在這種制度缺陷背景下生存的利益主體利益意識(shí)覺(jué)醒，維權(quán)意識(shí)加強(qiáng)，集團(tuán)意識(shí)形成，引發(fā)了圍繞著管理層、上市公司、券商、中小股民等各方利益結(jié)構(gòu)的不斷分化重組，使各方利益集團(tuán)由

5、隱性向顯性、由非組織化到泛組織化，成了一種不以人的意志為轉(zhuǎn)移的客觀趨勢(shì)。二是利益一致性和信息不對(duì)稱。對(duì)于聯(lián)合型的利益集團(tuán)利益一致性是他們聯(lián)合的基礎(chǔ)，信息不對(duì)稱是他們聯(lián)合的前提條件。利益集團(tuán)的形成是利益分化的必然結(jié)果，之所以有利益分化，證明某些利益主體的利益是一致的，他們要求將分散的利益凝聚為同樣的利益表達(dá)（不論是合法的、建設(shè)性的還是非法的、損害性的），從而使其能夠更接近決策的層面。 市場(chǎng)中的信息永遠(yuǎn)是大家爭(zhēng)相追逐的對(duì)象，但由于種種因素信息是不可能公平的完全的取得，只有獲取更多的信息才能在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)使利益最大化；因?yàn)榇嬖谛畔⒉粚?duì)稱的事實(shí)，一方利益主體才會(huì)要從另一方利益主體那里獲得自己沒(méi)有而又

6、迫切需要的信息，通過(guò)信息的交流，兩者有著相通的利益可以通過(guò)聯(lián)合來(lái)實(shí)現(xiàn)，因此聯(lián)合的利益集團(tuán)就有了很強(qiáng)的用武之地。三、證券市場(chǎng)利益集團(tuán)的現(xiàn)狀證券市場(chǎng)的利益集團(tuán)并不同于傳統(tǒng)意義上的利益集團(tuán)，如今我國(guó)證券市場(chǎng)的利益集團(tuán)從總體上說(shuō)，大多沒(méi)有完備的組織形態(tài)，也沒(méi)有固定的組織構(gòu)架，只是松散的、自發(fā)的、臨時(shí)的、若隱若現(xiàn)的“結(jié)伙”，以輿論呼吁等方式在報(bào)紙上、廣電或網(wǎng)絡(luò)上表達(dá)其特定的利益訴求。因?yàn)樗麄儍H僅因?yàn)楦髯缘睦嫦嗤咴谝黄穑灾灰苡绊懻臎Q策向著有益于成員利益的方向發(fā)展，與傳統(tǒng)意義的利益集團(tuán)相比，他們并不具有廣泛的群眾性，不反映某些群眾的共同利益，因此不具有代表性。在我國(guó)證券市場(chǎng)上形成的利益集團(tuán)是非

7、常特殊的團(tuán)體，有著特殊的形成背景，特殊的行為方式和特殊的影響效果。我國(guó)的證券市場(chǎng)是在股權(quán)割裂的制度設(shè)計(jì)中產(chǎn)生的，是由國(guó)家資源分配及占有的起點(diǎn)不平等為淵源的。起初利益集團(tuán)的狀態(tài)并未在市場(chǎng)中顯現(xiàn)，十幾年來(lái)隨著市場(chǎng)的發(fā)展和改革的步步嘗試，引發(fā)了圍繞著管理層、上市公司、券商、股民等各方利益結(jié)構(gòu)的不斷分化重組，使利益集團(tuán)由無(wú)到有、由隱性向顯性、由非組織化到泛組織化同盟的產(chǎn)生和壯大具有了客觀的社會(huì)基礎(chǔ)和制度基礎(chǔ)，同時(shí)，隨著弱勢(shì)利益集團(tuán)利益意識(shí)的覺(jué)醒和維權(quán)意識(shí)的加強(qiáng)，特別是“集團(tuán)意識(shí)”的形成，又為利益集團(tuán)的存在和壯大提供了心理基礎(chǔ)。證券市場(chǎng)尤其是股票市場(chǎng)市成了各利益集團(tuán)進(jìn)行博弈角逐最明顯的地方。四、證券市場(chǎng)

8、利益集團(tuán)信用缺失的表現(xiàn)我國(guó)證券市場(chǎng)的利益集團(tuán)信用狀況并不是很好，市場(chǎng)中的失信現(xiàn)象比比皆是。上市公司這一利益集團(tuán)的信用狀況是應(yīng)被關(guān)注的焦點(diǎn)，信用缺失狀況基本都圍繞上市公司展開(kāi)，諸如虛假包裝上市、控股股東占用上市公司資金、隨意圈錢、擅改募集資金投向、虛報(bào)利潤(rùn)、信息披露不及時(shí)、關(guān)聯(lián)交易等，為了實(shí)現(xiàn)上市增值增利的目標(biāo)，上述行為似乎成了默認(rèn)式，無(wú)非程度大小的問(wèn)題，類似狀況都或隱或顯的存在著。雖然經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的股權(quán)分置改革，使得上市集團(tuán)與上市公司的利益統(tǒng)一起來(lái)，占用資金、隨意圈錢的行為在逐漸淡化，但其他的問(wèn)題仍舊存在。由于市場(chǎng)運(yùn)作的需要，上市公司和證券投資機(jī)構(gòu)及中介機(jī)構(gòu)聯(lián)合違規(guī)各取所需；一些民營(yíng)上市公司沒(méi)

9、有大型企業(yè)或國(guó)有企業(yè)的實(shí)力，與當(dāng)?shù)卣蛳嚓P(guān)權(quán)力人的聯(lián)合就是他們最好的選擇；更可怕的是國(guó)有上市公司和監(jiān)管部門及政府本身就同屬一家，管理人員也是直接被委任或由政府官員兼職，無(wú)論政策制定和利益要求，與其他市場(chǎng)主體相比并不在同一水平線上，因此信用缺失問(wèn)題在所難免。這樣的信用狀況為證券市場(chǎng)和各個(gè)利益主體都積累起了嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期及嚴(yán)重的信用缺失會(huì)使市場(chǎng)越來(lái)越不規(guī)范，投資者心理預(yù)期和承受能力越來(lái)越差，風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)一點(diǎn)點(diǎn)沉積下來(lái)。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和信用制度高度發(fā)展的產(chǎn)物，證券市場(chǎng)的交易形成了大量錯(cuò)綜復(fù)雜的信用鏈條，因此證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳導(dǎo)性和危害性，會(huì)波及到整個(gè)金融體系和國(guó)家經(jīng)濟(jì)，而且這類風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多不確定性，非證券市場(chǎng)所能控制，另外，由于各種因素的限制，如制度缺陷一時(shí)難以彌補(bǔ)等，這樣，風(fēng)險(xiǎn)的可控性就更弱了。