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1、高管薪酬知識(shí)分享（一）中國上市公司股權(quán)激勵(lì)2009年年6月月25日日2目錄目錄股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)3股份有限公司與有限責(zé)任公司股份有限公司與有限責(zé)任公司股份有限公司，是指其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)股份

2、有限公司，是指其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。有限責(zé)任公司是指符合法律規(guī)定的股東出資組建，股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任公司是指符合法律規(guī)定的股東出資組建，股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司不能公開募集股份，不能發(fā)行股票，而股份有限公司可以公開發(fā)行股有限責(zé)任公司不能公開募集股份，不能發(fā)行股票，而股份有限公司可以公開發(fā)行股票票有限責(zé)任公司不用向社會(huì)公開披露財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、經(jīng)

3、營管理的信息，而股份有限公司有限責(zé)任公司不用向社會(huì)公開披露財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、經(jīng)營管理的信息，而股份有限公司的股東人數(shù)多，流動(dòng)頻繁，需要向社會(huì)公開其財(cái)務(wù)狀況的股東人數(shù)多，流動(dòng)頻繁，需要向社會(huì)公開其財(cái)務(wù)狀況.4有限責(zé)任公司與股份有限公司比較有限責(zé)任公司與股份有限公司比較有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司設(shè)立設(shè)立股東人數(shù)法定最低出資額-特別說明轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓特別說明 發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員 在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%離職后半年半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓

4、其所持公司股份 出于獎(jiǎng)勵(lì)職工的需要，公司可進(jìn)行股份回購 額度不得超過已發(fā)行總額的5%用于收購的資金應(yīng)當(dāng)為稅后利潤 所收購的股份應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工 50人以下人以下 股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過1/2同意 在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán) 股東可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購其股權(quán)的情形：公司連續(xù)5年盈利而不分配利潤公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會(huì)會(huì)議通過決議修改章程使公司存續(xù)的12比較項(xiàng)目比較項(xiàng)目股份有限公司股份有限公司 公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由

5、股東自公司成立之日起2年內(nèi)繳足（投資公司可以在5年內(nèi)繳足）全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的30%發(fā)起人發(fā)起人2200人人（半數(shù)以上在中國境內(nèi)有住所）如果向特定對(duì)象發(fā)行股票超過如果向特定對(duì)象發(fā)行股票超過200人，將視為公開發(fā)行人，將視為公開發(fā)行股票，需要證監(jiān)會(huì)審批股票，需要證監(jiān)會(huì)審批 3萬萬（一人有限責(zé)任公司為10萬）500萬萬（募集設(shè)立的發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%）5有限責(zé)任公司與股份有限公司比較（續(xù)）有限責(zé)任公司與股份有限公司比較（續(xù)）有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司組織機(jī)構(gòu)與決策組織機(jī)構(gòu)與決策機(jī)制機(jī)制 由全體股東組成 定期會(huì)議定期會(huì)議：每年召開一次年會(huì) 臨時(shí)會(huì)

6、議臨時(shí)會(huì)議：董事人數(shù)不足法定人數(shù)、虧損達(dá)實(shí)收股本的1/3、持10%股份的股東、董事、監(jiān)事提議召開 1股股1票票 股東大股東大會(huì)會(huì) 董事會(huì)董事會(huì) 監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì) 由全體股東組成(國有獨(dú)資公司不設(shè)股東會(huì)，由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使股東會(huì)職權(quán))定期會(huì)議定期會(huì)議：依照公司章程的規(guī)定按時(shí)召開 臨時(shí)會(huì)議臨時(shí)會(huì)議：代表1/10以上表決權(quán)的股東，1/3以上的董事、監(jiān)事提議召開 313人（股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小，可以設(shè)一名執(zhí)行董事，不設(shè)董事會(huì)）1人人1票票3機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)股份有限公司股份有限公司 不得少于3人(國有獨(dú)資公司不得少于5人，股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的，可以設(shè)12名監(jiān)事，不設(shè)監(jiān)事會(huì)）監(jiān)事會(huì)每年度每年度至少召

7、開一次會(huì)議股股東東大大會(huì)會(huì)董董事事會(huì)會(huì)高管高管監(jiān)監(jiān)事事會(huì)會(huì)決策決策監(jiān)督監(jiān)督 519人人(上市公司設(shè)立獨(dú)立董事)定期會(huì)議定期會(huì)議：每年度至少召開兩次會(huì)議 臨時(shí)會(huì)議臨時(shí)會(huì)議：代表1/10以上表決權(quán)的股東，1/3以上的董事、監(jiān)事提議召開 1人人1票票 不得少于3人 監(jiān)事會(huì)每每6個(gè)月個(gè)月至少召開一次會(huì)議 股東會(huì)會(huì)議作出修改公司章程、增加增加或者減少注冊(cè)資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過。職工代表的比例不得低1/3，董事、高級(jí)管理人員不得兼任監(jiān)事 監(jiān)事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)1/2以上監(jiān)事通過6國內(nèi)股份公司國內(nèi)股份公司A股上市條件股上市條件主板、中小板主

8、板、中小板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板1主體資格主體資格依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司2經(jīng)營年限經(jīng)營年限持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(有限公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算)3盈利要求盈利要求（1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；（2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5,000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元；（3）最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損；最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤累計(jì)不少于人民幣1,000萬元，且持續(xù)增長。或最近一年盈利，且凈利潤不少于人民幣500萬元，最近一年

9、營業(yè)收入不少于人民幣5,000萬元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)（注：上述要求為選擇性標(biāo)準(zhǔn)，符合其中一條即可）4資產(chǎn)要求資產(chǎn)要求最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。5股本要求股本要求發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元發(fā)行后股本總額不少于人民幣3,000萬元6主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)要求要求最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。最近2年內(nèi)沒

10、有發(fā)生重大變化。7國內(nèi)股份公司國內(nèi)股份公司A股上市條件股上市條件主板、中小板主板、中小板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板7董事及管理層董事及管理層最近3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化最近2年內(nèi)未發(fā)生重大變化8實(shí)際控制人實(shí)際控制人最近3年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更最近2年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更9同業(yè)競爭同業(yè)競爭發(fā)行人的業(yè)務(wù)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易10關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存

11、在嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易11成長性與創(chuàng)新成長性與創(chuàng)新能力能力無發(fā)行人具有較高的成長性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)（“兩高五新”，即：1.高科技：企業(yè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的；2.高增長：企業(yè)增長高于國家經(jīng)濟(jì)增長，高于行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長；3.新經(jīng)濟(jì)：1）互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合 2）移動(dòng)通訊 3）生物醫(yī)藥；4.新服務(wù)：新的經(jīng)營模式例如 1）金融中介 2）物流中介 3）地產(chǎn)中介；5.新能源：可再生能源的開發(fā)利用,資源的綜合利用；6.新材料：提高資源利用效率的材料；節(jié)約資源的材料；7.新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、收入的）8國內(nèi)股份公司

12、國內(nèi)股份公司A股上市條件股上市條件主板、中小板主板、中小板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板12募集資金募集資金用途用途應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上用于主營業(yè)務(wù)發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，并有明確的用途。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)13限制行為限制行為（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響（3）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營業(yè)收入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重

13、大依賴；（4）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益（5）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)（6）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形（1）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（2）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（3）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；（4）發(fā)行人最近一年的營業(yè)收

14、入或凈利潤對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；（5）發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；（6）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。9國內(nèi)股份公司國內(nèi)股份公司A股上市條件股上市條件主板、中小板主板、中小板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板14違法行為違法行為最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近36個(gè)月內(nèi)無其他重大違法行為發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，

15、擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形15發(fā)審委發(fā)審委設(shè)主板發(fā)行審核委員會(huì)，25人設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)16初審征求意見初審征求意見征求省級(jí)人民政府、國家發(fā)改委意見無17保薦人持續(xù)督保薦人持續(xù)督導(dǎo)導(dǎo)首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。持續(xù)督導(dǎo)的期間自證券上市之日起計(jì)算對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司的保薦期限，相對(duì)于主板做了適當(dāng)延長。相關(guān)要求將體現(xiàn)在修訂后的證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法及交易所對(duì)創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關(guān)管理規(guī)則中

16、。18對(duì)上市后原有對(duì)上市后原有股東禁售期的股東禁售期的規(guī)定規(guī)定控股股東、實(shí)際控制人所持股份，應(yīng)承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉(zhuǎn)讓 其他股東自公司股票在證券交易所上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓控股股東、實(shí)際控制人所持股份，應(yīng)承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉(zhuǎn)讓 對(duì)于其他股東所持股份，如果屬于在發(fā)行人向中國證監(jiān)會(huì)提出首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)前六個(gè)月內(nèi)(以中國證監(jiān)會(huì)正式受理日為基準(zhǔn)日)進(jìn)行增資擴(kuò)股的，自發(fā)行人股票上市之日起十二個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，并承諾：自發(fā)行人股票上市之日起十二個(gè)月到二十四個(gè)月內(nèi)，可出售的股份不超過其所持有股份的50%；二十四個(gè)月后，方可出售其余股份對(duì)于前述兩類股東以外的其他股

17、東所持股份，按照公司法的規(guī)定，需自上市之日起滿一年后方可轉(zhuǎn)讓 10國內(nèi)股份公司國內(nèi)股份公司A股上市條件股上市條件主板、中小板主板、中小板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板19針對(duì)創(chuàng)業(yè)板的針對(duì)創(chuàng)業(yè)板的其他要求其他要求1、發(fā)行人的經(jīng)營成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴；2、在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，并強(qiáng)化獨(dú)立董事履職和控股股東責(zé)任；3、要求保薦人對(duì)公司成長性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見；4、要求發(fā)行人的控股股東對(duì)招股說明書簽署確認(rèn)意見；5、要求發(fā)行人在招股說明書顯要位置做出風(fēng)險(xiǎn)提示，內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市，該市場具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有

18、業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定”。6、不要求發(fā)行人編制招股說明書摘要。11增發(fā)與配售條件增發(fā)與配售條件增發(fā)增發(fā)配售配售資產(chǎn)收益率的資產(chǎn)收益率的要求要求最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)，公司最近3 個(gè)3 個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)行前最近一年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債率不低于同行業(yè)上市公司的平均水平 無前次發(fā)行的時(shí)前次發(fā)行的時(shí)間間隔間間隔時(shí)間間隔時(shí)1 年 距前次

19、發(fā)行的時(shí)間間隔是至少1個(gè)會(huì)計(jì)年度 融資規(guī)模融資規(guī)模增發(fā)新股募集資金量不超過公司上年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值 公司一次配股發(fā)行股份總數(shù)，原則上不超過前次發(fā)行并募足股份后股本總額的30%發(fā)行方式發(fā)行方式“向全體社會(huì)公眾發(fā)售股票”，也可以“向原股東配售或原股東優(yōu)先認(rèn)購”向原股東配售股票 法律責(zé)任法律責(zé)任上市公司增發(fā)完成后，凡不屬于公司管理層事前無法預(yù)測且事后無法控制的原因，利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測的，上市公司董事長、公司聘請(qǐng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、擔(dān)任主承銷商的證券公司法定代表人、業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)及指定報(bào)刊上公開作出解釋。上市公司配股完成當(dāng)年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率未達(dá)到銀行同期存款利率的，上市公

20、司董事長、擔(dān)任主承銷商的證券公司法定代表人、業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)及指定報(bào)刊上公開作出解釋。公司控制權(quán)公司控制權(quán)如果是增發(fā)，就會(huì)改變股權(quán)結(jié)構(gòu)。特別是對(duì)“一股獨(dú)大”的公司，則可以通過增發(fā)來促進(jìn)公司治理的改善。原有股東可以通過參與配股來維持持股比例。原來享有控股權(quán)的股東不必?fù)?dān)心自己的股權(quán)被稀釋，以致喪失控股地位。12目錄目錄股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國內(nèi)

21、上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)13中國中國A股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況分析股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)情況分析信息來源：翰威特高管薪酬數(shù)據(jù)庫14上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)法律法規(guī)沿革一覽上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)法律法規(guī)沿革一覽(20052009)2006200720082006年1月國資委頒布國有控股上市公司（境外）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法，2006年3月1日起生效2006年9月國資委頒布國有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法，2006年9月30日起生效2005年12月，證監(jiān)會(huì)頒布上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行

22、），2006年1月1日起生效2008年10月國資委企業(yè)分配局發(fā)布關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度有關(guān)問題的通知20052006年1月修訂后的中華人民共和國公司法和中華人民共和國證券法正式實(shí)施2006年2月企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)-股份支付出臺(tái)2006年9月國稅總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知2005年3月財(cái)稅(2005)35號(hào)關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知2008年3、9月證監(jiān)會(huì)發(fā)布股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)2008年10月上海證券交易所股票上市規(guī)則（2008年修訂）深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2008年修訂）正式實(shí)施2007年4月外匯管理局綜合司發(fā)布

23、境內(nèi)個(gè)人參與境外上市公司員工持股計(jì)劃和認(rèn)股期權(quán)計(jì)劃等外管理操作規(guī)程20092009年1月，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)國資委國資委國稅總國稅總財(cái)政部財(cái)政部15比較因素比較因素限制性股票限制性股票(業(yè)績股票業(yè)績股票)股票期權(quán)股票期權(quán)(業(yè)績期權(quán)業(yè)績期權(quán))目前國內(nèi)一目前國內(nèi)一般運(yùn)作模式般運(yùn)作模式在業(yè)績達(dá)標(biāo)的情況下向激勵(lì)對(duì)象授予股票，并在一定禁售期后在未來業(yè)績達(dá)成時(shí)分批解鎖在業(yè)績達(dá)標(biāo)的情況下向激勵(lì)對(duì)象授予期權(quán)，在等待期結(jié)束后同時(shí)滿足業(yè)績目標(biāo)時(shí)，激勵(lì)對(duì)象可以按照行權(quán)價(jià)行權(quán)員工出資員工出資如果股票來源為增發(fā)，激勵(lì)對(duì)象必須要出資如果股票來

24、源為回購，政策上沒有明確規(guī)定，但實(shí)際操作中，證監(jiān)會(huì)傾向于需要出資激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)必須出資，但如果未來股價(jià)低于行權(quán)價(jià)，激勵(lì)對(duì)象可以選擇不行權(quán)股票定價(jià)股票定價(jià)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%以下兩者孰高：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤價(jià)，或前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價(jià)激勵(lì)的關(guān)鍵激勵(lì)的關(guān)鍵著眼點(diǎn)著眼點(diǎn)著眼于業(yè)績達(dá)標(biāo)時(shí)給予股票獎(jiǎng)勵(lì)并約束未來業(yè)績著眼于業(yè)績達(dá)標(biāo)時(shí)給予股票獎(jiǎng)勵(lì)并約束未來業(yè)績?cè)跇I(yè)績完成時(shí)，給與激勵(lì)對(duì)象低價(jià)購入目前公司股票的權(quán)利，同時(shí)約束激勵(lì)對(duì)象在未來鎖定期內(nèi)業(yè)績目標(biāo)的達(dá)成著眼于未來業(yè)績的完成和股價(jià)的提升著眼于未來業(yè)績的完成和股價(jià)的提升在未來

25、業(yè)績完成時(shí)，激勵(lì)對(duì)象可以按照既定的行權(quán)價(jià)購入股票的權(quán)利，享受股價(jià)的增值利益捆綁利益捆綁激勵(lì)對(duì)象與股東、公司的利益捆綁更密切：激勵(lì)對(duì)象在獲得股票時(shí)，即需要出資，與其他股東共享股價(jià)增值的收益、并承擔(dān)未來股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)對(duì)象與股東、公司的利益捆綁低于限制性股票：激勵(lì)對(duì)象享受股價(jià)增值的收益，但如果未來股價(jià)低于行權(quán)價(jià)，激勵(lì)對(duì)象可以不行權(quán)，無需承擔(dān)股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)在由于市場波動(dòng)使期權(quán)貼水的情況下，期權(quán)計(jì)劃容易失去激勵(lì)作用目前國內(nèi)政策法規(guī)對(duì)限制性股票和股票期權(quán)相關(guān)規(guī)定的比較目前國內(nèi)政策法規(guī)對(duì)限制性股票和股票期權(quán)相關(guān)規(guī)定的比較目前國內(nèi)政策法規(guī)中對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)有明確規(guī)定的激勵(lì)工具為股票期權(quán)和限制性股票。目前

26、國內(nèi)政策法規(guī)中對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)有明確規(guī)定的激勵(lì)工具為股票期權(quán)和限制性股票。但法規(guī)中限制性股票的操作也明確了業(yè)績方面的要求，因此其實(shí)質(zhì)為業(yè)績性限制股票；法規(guī)但法規(guī)中限制性股票的操作也明確了業(yè)績方面的要求，因此其實(shí)質(zhì)為業(yè)績性限制股票；法規(guī)中股票期權(quán)也規(guī)定了業(yè)績條件，所以其實(shí)質(zhì)是業(yè)績期權(quán)中股票期權(quán)也規(guī)定了業(yè)績條件，所以其實(shí)質(zhì)是業(yè)績期權(quán)16證監(jiān)會(huì)關(guān)于證監(jiān)會(huì)關(guān)于A股上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的相關(guān)規(guī)定股上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的相關(guān)規(guī)定關(guān)鍵點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定股票來源股票來源業(yè)績條件業(yè)績條件績效考核指標(biāo)應(yīng)包含財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)績指標(biāo)業(yè)績指標(biāo)：每股收益、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和凈利潤增長率等不低于歷史水平市值指

27、標(biāo)市值指標(biāo)：如公司各考核期內(nèi)的平均市值水平不低于同期市場綜合指數(shù)或成份股指數(shù)行業(yè)比較指標(biāo)行業(yè)比較指標(biāo)：如公司業(yè)績指標(biāo)不低于同行業(yè)平均水平等待或鎖定期內(nèi)，各年度歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)對(duì)象可以包括上市公司的董事董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員原則上不包括持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人原則上不得成為激勵(lì)對(duì)象不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事、監(jiān)事激勵(lì)對(duì)象不能同時(shí)參加兩個(gè)或以上上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)文件：公司法、證監(jiān)會(huì)上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行），股

28、權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)、股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)、股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄3號(hào)回購或增發(fā)回購的股份不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五百分之五；所收購的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工對(duì)于通過增發(fā)獲得的限制性股票，自股票授予日起十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓起十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，激勵(lì)對(duì)象為控股股東、實(shí)際控制人的，自股票授予日起三十六個(gè)月內(nèi)三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）股份激勵(lì)額度激勵(lì)額度不得超過公司股本總額的10%，任何一名激勵(lì)對(duì)象通過全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票累計(jì)不得超過公司股本總額的1%公司如無特殊原因，原則上不得預(yù)留股份，確實(shí)要預(yù)留，預(yù)留比例不得超過計(jì)劃擬授

29、予權(quán)益數(shù)量的10%17證監(jiān)會(huì)關(guān)于證監(jiān)會(huì)關(guān)于A股上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的相關(guān)規(guī)定股上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的相關(guān)規(guī)定關(guān)鍵點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定期權(quán)等待期期權(quán)等待期股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過不得超過10年年期權(quán)行權(quán)時(shí)間期權(quán)行權(quán)時(shí)間激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在上市公司定期報(bào)告公布后第2個(gè)交易日，至下一次定期報(bào)告公布前10個(gè)交易日內(nèi)行權(quán)但不得在下列期間內(nèi)行權(quán)：重大交易或重大事項(xiàng)決定過程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日；其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日期權(quán)有效期期權(quán)有效期股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于不得少于1年年資料來源：公司法、證監(jiān)會(huì)上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試

30、行），股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)、股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)、股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄3號(hào)授予時(shí)間授予時(shí)間在下列期間內(nèi)不得授予：定期報(bào)告公布前30日重大交易或重大事項(xiàng)決定過程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日上市公司提出增發(fā)新股、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等重大事項(xiàng)動(dòng)議至上述事項(xiàng)實(shí)施完畢后30日內(nèi)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十百分之二十五五所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份高管人員股高管人員股份轉(zhuǎn)讓份轉(zhuǎn)讓（公司法公司法規(guī)定）規(guī)定）18證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)方案相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)

31、于上市公司股權(quán)激勵(lì)方案相關(guān)規(guī)定上市公司股權(quán)激勵(lì)管上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法理辦法股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)號(hào)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄項(xiàng)備忘錄2號(hào)號(hào)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄3號(hào)號(hào)1激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)對(duì)象可以包括上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的其他員工但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人原則上不得成為激勵(lì)對(duì)象。激勵(lì)對(duì)象不能同時(shí)參加兩個(gè)或以上上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃上市公司監(jiān)事不得成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員以外人員成為激勵(lì)對(duì)象的，上市公司應(yīng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃備案材料

32、中逐一分析其與上市公司業(yè)務(wù)或業(yè)績的關(guān)聯(lián)程度，說明其作為激勵(lì)對(duì)象的合理性。2股票來源股票來源1、如果標(biāo)的股票的來源是存量，即從二級(jí)市場購入股票，則按照公司法關(guān)于回購股票的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；2、如果標(biāo)的股票的來源是增量，即定向增發(fā)方式取得股票，則 （1）提取激勵(lì)基金應(yīng)符合現(xiàn)行法律法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并遵守公司章程及相關(guān)議事規(guī)程。（2）提取的激勵(lì)基金不得用于資助激勵(lì)對(duì)象購買限制性股票或者行使股票期權(quán)。股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）股份。19證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)方案相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)方案相關(guān)規(guī)定上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法法股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備

33、忘錄1號(hào)號(hào)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)號(hào)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄3號(hào)號(hào)3激勵(lì)額度激勵(lì)額度不得超過公司股本總額的10%；任何一名激勵(lì)對(duì)象通過全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股票累計(jì)不得超過公司股本總額的1%公司如無特殊原因，原則上不得預(yù)留股份。確有需要預(yù)留股份的，預(yù)留比例不得超過本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃擬授予權(quán)益數(shù)量的百分之十。4行權(quán)條件、行權(quán)條件、解鎖條件解鎖條件（業(yè)績條（業(yè)績條件）件）以績效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件 公司設(shè)定的行權(quán)指標(biāo)須考慮公司的業(yè)績情況，原則上實(shí)行股權(quán)激勵(lì)后的業(yè)績指標(biāo)（如：每股收益、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和凈利潤增長率等）不低于歷史水平。

34、此外，鼓勵(lì)公司同時(shí)采用下列指標(biāo)：（1）市值指標(biāo)：如公司各考核期內(nèi)的平均市值水平不低于同期市場綜合指數(shù)或成份股指數(shù)；（2）行業(yè)比較指標(biāo)：如公司業(yè)績指標(biāo)不低于同行業(yè)平均水平。績效考核指標(biāo)應(yīng)包含財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)?？冃Э己酥笜?biāo)如涉及會(huì)計(jì)利潤，應(yīng)采用按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤。上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)明確，股票期權(quán)等待期或限制性股票鎖定期內(nèi)，各年度歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)。20證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)方案相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)方案相關(guān)規(guī)定上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦上市公司股

35、權(quán)激勵(lì)管理辦法法股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)號(hào)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備有關(guān)事項(xiàng)備忘錄忘錄2號(hào)號(hào)股權(quán)激股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄項(xiàng)備忘錄3號(hào)號(hào)5股票價(jià)格股票價(jià)格以股票市價(jià)為基準(zhǔn)確定限制性股票授予價(jià)格1、如果標(biāo)的股票的來源是存量，即從二級(jí)市場購入股票，則按照公司法關(guān)于回購股票的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；2、如果標(biāo)的股票的來源是增量，即通過定向增發(fā)方式取得股票，其實(shí)質(zhì)屬于定向發(fā)行，則參照現(xiàn)行上市公司證券發(fā)行管理辦法中有關(guān)定向增發(fā)的定價(jià)原則和鎖定期要求確定價(jià)格和鎖定期，同時(shí)考慮股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效應(yīng)。（1）發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%；（2）自股票授予日起十二個(gè)

36、月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，激勵(lì)對(duì)象為控股股東、實(shí)際控制人的，自股票授予日起三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。6期權(quán)行權(quán)期權(quán)行權(quán)價(jià)價(jià)行權(quán)價(jià)格不應(yīng)低于下列價(jià)格較高者：（一）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前一個(gè)交易日的公司標(biāo)的股票收盤價(jià)；（二）股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前30個(gè)交易日內(nèi)的公司標(biāo)的股票平均收盤價(jià)。21證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)方案相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)方案相關(guān)規(guī)定上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備有關(guān)事項(xiàng)備忘錄忘錄1號(hào)號(hào)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)號(hào)股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備有關(guān)事項(xiàng)備忘錄忘錄3號(hào)號(hào)7授予時(shí)間授予時(shí)間在下列期間內(nèi)不得授予：1、定期

37、報(bào)告公布前30日；2、重大交易或重大事項(xiàng)決定過程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日；3、其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日。上市公司提出增發(fā)新股、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等重大事項(xiàng)動(dòng)議至上述事項(xiàng)實(shí)施完畢后30日內(nèi)，上市公司不得提出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案。在履行信息披露義務(wù)期間及履行信息披露義務(wù)完畢后30日內(nèi)，不得推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案8期權(quán)等待期權(quán)等待期、有效期、有效期期股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于1年。股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過10年。9期權(quán)行權(quán)期權(quán)行權(quán)時(shí)間時(shí)間激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在上市公司定期報(bào)告公布后第2個(gè)交易日，至下一次定期報(bào)告公布前10個(gè)交易日內(nèi)行權(quán)

38、，但不得在下列期間內(nèi)行權(quán)：1、重大交易或重大事項(xiàng)決定過程中至該事項(xiàng)公告后2個(gè)交易日；2、其他可能影響股價(jià)的重大事件發(fā)生之日起至公告后2個(gè)交易日。22國內(nèi)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的審批流程國內(nèi)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的審批流程薪酬委員會(huì)審定草案董事會(huì)審議董事會(huì)審議通過草案后的2個(gè)交易日內(nèi)公告獨(dú)立董事發(fā)表獨(dú)立意見審議通過后，上市公司將有關(guān)材料報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案，抄報(bào)證券交易所及公司所在地證監(jiān)局公告內(nèi)容包括董事會(huì)決議，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要，獨(dú)立董事意見報(bào)送資料包括董事會(huì)決議，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，法律意見書，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告（如有），需要取得有關(guān)部門批件的，有關(guān)批復(fù)文件，以及其它中國證監(jiān)會(huì)要求的資料發(fā)出股東大會(huì)的通知

39、發(fā)出公告公告內(nèi)容包括法律意見書，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告（如有）股東大會(huì)審議通過后，上市公司持相關(guān)文件到證券交易所辦理信息披露事宜證監(jiān)會(huì)收到完整股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃備案申請(qǐng)材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)未提出異議的過程中其它需要參與的機(jī)構(gòu)或人員 證監(jiān)會(huì)（初步接洽）：對(duì)操作模式，資金來源的初步認(rèn)可 律師：對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃出具法律意見書 薪酬委員會(huì)認(rèn)為必要，可要求上市公司聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，發(fā)表專業(yè)性意見 外部機(jī)構(gòu)投資者：了解操作模式的意向，提出意見，爭取他們的支持 會(huì)計(jì)師事務(wù)所：會(huì)計(jì)處理建議 信托機(jī)構(gòu)：激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施和日常管理審審批批流流程程23目錄目錄股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件股份有限公司和

40、有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)24國資委對(duì)國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)的最新規(guī)定國資委對(duì)國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)的最新規(guī)定1、嚴(yán)格治理結(jié)構(gòu)、嚴(yán)格治理結(jié)構(gòu)在達(dá)到外部董事（包括獨(dú)立董事）占董事會(huì)成員一半以上，薪酬委員會(huì)全部由外部董事組成的要求之后，還應(yīng)優(yōu)化董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，減少國有控股股東在上市公司董事會(huì)任職，增加由

41、公司控股股東以外人員任職董事的數(shù)量 2、限定激勵(lì)對(duì)象范圍、限定激勵(lì)對(duì)象范圍上市公司股權(quán)激勵(lì)的重點(diǎn)是公司的高管人員。由上市公司控股股東以外人員任職的外部董事，暫不納入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；由上市公司控股股東任職的外部董事可享有股權(quán)激勵(lì)，但其激勵(lì)水平應(yīng)低于高管人員，且在董事會(huì)審議涉及自身股權(quán)激勵(lì)水平時(shí)應(yīng)回避。3、績效進(jìn)一步嚴(yán)格化：績效進(jìn)一步嚴(yán)格化：業(yè)績考核指標(biāo)應(yīng)包含反映股東匯報(bào)和公司價(jià)值創(chuàng)造等綜合性指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率（ROE）、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、每股收益等；反映公司盈利能力及市場價(jià)值等成長性指標(biāo)，如凈利潤增長率、主管業(yè)務(wù)收入增長率、公司總市值等。授予和行使環(huán)節(jié)均應(yīng)設(shè)績效授予時(shí)業(yè)績應(yīng)不低于公司近3年平

42、均業(yè)績水平及同行業(yè)平均業(yè)績（或?qū)?biāo)企業(yè)50分位值）水平，行使權(quán)利時(shí)的業(yè)績目標(biāo)水平在授予時(shí)業(yè)績水平的基礎(chǔ)上有所提高，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績（或?qū)?biāo)企業(yè)75分位值）水平25國資委對(duì)國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)的最新規(guī)定（續(xù)）國資委對(duì)國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)的最新規(guī)定（續(xù)）4、進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)實(shí)際收益水平控制：、進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)實(shí)際收益水平控制：在行權(quán)有效期內(nèi)，激勵(lì)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)收益占本期股票期權(quán)（或股票增值權(quán)）授予時(shí)薪酬總水平（含股權(quán)激勵(lì)收益，下同）的50%，超出部分順延至以后年度行使，超出計(jì)劃（或行權(quán)）有效期尚未行使的股票期權(quán)不再行使，尚未解鎖的限制性股票由公司按照激勵(lì)對(duì)象購買時(shí)的價(jià)格回購。5、嚴(yán)格限制

43、性股票工具的使用：、嚴(yán)格限制性股票工具的使用：更嚴(yán)格的業(yè)績考核：授予時(shí)業(yè)績除滿足一般的兩個(gè)“不低于”外，還不得低于公司上一年度實(shí)際業(yè)績水平更進(jìn)一步的實(shí)際收益控制：限制性股票收益（不含個(gè)人出資部分的收益）的增長幅度不得高于業(yè)績指標(biāo)的增長幅度（以業(yè)績目標(biāo)為基礎(chǔ)）計(jì)算預(yù)期收益控制時(shí)，除考慮限制性股票贈(zèng)與部分價(jià)值外，還應(yīng)參考期權(quán)估值辦法考慮贈(zèng)與部分未來增值收益6、程序規(guī)范化：、程序規(guī)范化：建立上市公司國有控股股東與國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通協(xié)調(diào)機(jī)制-上董事會(huì)前應(yīng)與國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)建立社會(huì)監(jiān)督和專家評(píng)審工作機(jī)制-在國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)網(wǎng)站上予以公告，國資委還將組織有關(guān)專家對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案進(jìn)行評(píng)審

44、建立中介服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)監(jiān)督機(jī)制-為上市公司擬訂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的中介咨詢機(jī)構(gòu)，應(yīng)發(fā)表專業(yè)意見26國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃重啟以來獲批的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃均嚴(yán)格國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃重啟以來獲批的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃均嚴(yán)格遵循了上述相關(guān)規(guī)定，并在業(yè)績條件中做了進(jìn)一步的明確遵循了上述相關(guān)規(guī)定，并在業(yè)績條件中做了進(jìn)一步的明確時(shí)間時(shí)間激勵(lì)工具激勵(lì)工具激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)對(duì)象業(yè)績指標(biāo)業(yè)績指標(biāo)收益控制收益控制安泰科技安泰科技廣百廣百烽火科技烽火科技華神華神海信海信興發(fā)興發(fā)期權(quán)期權(quán)期權(quán)業(yè)績股票期權(quán)期權(quán)高管核心技術(shù)人員董事，高管控制在10名高管核心技術(shù)人員董事高級(jí)管理人員凈資產(chǎn)收益率大于等于10%時(shí)，受益占比不高于40%否則為

45、30%每年轉(zhuǎn)讓股份總數(shù)不超過25%離職半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓在定價(jià)及解鎖期中考慮獲受期權(quán)數(shù)量的20%留至任期考核合格后方可實(shí)行 收益占比不高于40%任期考核不及格取消獲受期權(quán)凈資產(chǎn)收益率不低于同行業(yè)平均值凈利潤不低于最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度平均水平凈利潤不未負(fù)營業(yè)總收入增長率不小于20%凈利潤增長率不小于20%凈資產(chǎn)收益率不小于12%凈利潤不低于前一年的120%凈利潤不低于授予前三年平均水平且不為負(fù)凈利潤為前年的120%凈利潤不低于20%且不低于前三年平均增長率和行業(yè)平均增長率凈資產(chǎn)收益率不低于7%且不低于行業(yè)平均水平凈資產(chǎn)收益率大于等于10%時(shí)，受益占比不高于40%否則為30%高管（不包括監(jiān)事，獨(dú)董）核心技

46、術(shù)人員董事高級(jí)管理人員核心技術(shù)人員凈利潤增長率不小于50%且不低于同行業(yè)上市公司平均水平另有營業(yè)總收入、現(xiàn)金流方面的要求2008-122008-12 2009-42009-22009-32009-427目錄目錄股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法

47、規(guī)28會(huì)計(jì)處理會(huì)計(jì)處理中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)號(hào)股份支付的相關(guān)規(guī)定股份支付的相關(guān)規(guī)定股份支付分為以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付 以權(quán)益結(jié)算的股份支付換取職工提供服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)以授予職工權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量 授予后立即可行權(quán)的換取職工服務(wù)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)在授予日按照權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，相應(yīng)增加資本公積 完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績條件才可行權(quán)的換取職工服務(wù)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付，在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)當(dāng)以對(duì)可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計(jì)為基礎(chǔ)，按照權(quán)益工具授予日的公允價(jià)值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用和資本公積 以現(xiàn)金

48、結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)承擔(dān)的以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計(jì)算確定的負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)量 授予后立即可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)在授予日以企業(yè)承擔(dān)負(fù)債的公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，相應(yīng)增加負(fù)債 完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績條件以后才可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)當(dāng)以對(duì)可行權(quán)情況的最佳估計(jì)為基礎(chǔ)，按照企業(yè)承擔(dān)負(fù)債的公允價(jià)值金額，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入成本或費(fèi)用和相應(yīng)的負(fù)債。在資產(chǎn)負(fù)債表日，后續(xù)信息表明企業(yè)當(dāng)期承擔(dān)債務(wù)的公允價(jià)值與以前估計(jì)不同的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，并在可行權(quán)日調(diào)整至實(shí)際可行權(quán)水平29長期激勵(lì)計(jì)劃會(huì)計(jì)處理長期激勵(lì)計(jì)劃會(huì)計(jì)處理 權(quán)益結(jié)算的股份支付權(quán)益

49、結(jié)算的股份支付相關(guān)法規(guī)：相關(guān)法規(guī)：企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)_股份支付企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)（征求意見稿）股權(quán)激勵(lì)有關(guān)備忘錄2號(hào) 第一年第二年第三年第四年第五年等待期/鎖定期可行權(quán)期授予授予計(jì)算期權(quán)計(jì)算期權(quán)價(jià)值，但價(jià)值，但不記賬不記賬根據(jù)可行權(quán)人數(shù)調(diào)整期權(quán)成調(diào)整期權(quán)成本本，并將1/21/2記入第一年成本此階段不做確認(rèn)費(fèi)用根據(jù)可行權(quán)人數(shù)調(diào)整期權(quán)成本調(diào)整期權(quán)成本，并將剩余部分剩余部分計(jì)入第二年成本股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用處理的基本原則：股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用處理的基本原則：股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用在等待期內(nèi)攤銷。注：但公司記錄的成本通常情況下等于激勵(lì)對(duì)象獲得的收益?？尚袡?quán)可行權(quán)/解鎖解鎖/歸屬歸屬若計(jì)劃在此階段取消，則在取消時(shí)點(diǎn)將全部未

50、攤銷費(fèi)用一次性計(jì)入費(fèi)用借：費(fèi)用 1,000,000 1,000,000貸：資本公積1,000,000 1,000,000行權(quán)行權(quán)若增發(fā)股票借：銀行存款 1,000,000 資本公積 其他資本公積 2,000,000貸：股本 200,000 資本公積 股本溢價(jià) 2,800,000假設(shè)授予期權(quán)：假設(shè)授予期權(quán)：行權(quán)價(jià)格=5元授予日公允價(jià)=10元授予數(shù)量=200,000股等待期=2年30梯度式歸屬的期權(quán)費(fèi)用年度分?jǐn)偺荻仁綒w屬的期權(quán)費(fèi)用年度分?jǐn)?009年授予期權(quán)2009年期權(quán)費(fèi)用2010年期權(quán)費(fèi)用2011年期權(quán)費(fèi)用2012年期權(quán)費(fèi)用2013年期權(quán)費(fèi)用2014年期權(quán)費(fèi)用第一批歸屬成本第二批歸屬成本第三批歸

51、屬成本2010年授予期權(quán)2011年授予期權(quán)紅框部分為當(dāng)年分?jǐn)偟钠跈?quán)費(fèi)用總和歸屬歸屬25%歸屬歸屬25%歸屬歸屬25%第四批歸屬成本歸屬歸屬25%第一批歸屬成本第二批歸屬成本第三批歸屬成本歸屬歸屬25%歸屬歸屬25%歸屬歸屬25%第四批歸屬成本歸屬歸屬25%第一批歸屬成本第二批歸屬成本第三批歸屬成本歸屬歸屬25%歸屬歸屬25%歸屬歸屬25%第四批歸屬成本歸屬歸屬25%在授予時(shí)點(diǎn)根據(jù)最終歸屬的期權(quán)數(shù)量估算期權(quán)總成本并進(jìn)行分?jǐn)傄院竺總€(gè)年度根據(jù)當(dāng)年實(shí)際歸屬數(shù)量以及未來可歸屬數(shù)量估計(jì)調(diào)整分?jǐn)傎M(fèi)用，多除少補(bǔ)被取消的期權(quán)可以沖銷以前確認(rèn)的費(fèi)用以及重新進(jìn)入期權(quán)池31長期激勵(lì)計(jì)劃會(huì)計(jì)處理長期激勵(lì)計(jì)劃會(huì)計(jì)處理 現(xiàn)

52、金結(jié)算的股份支付現(xiàn)金結(jié)算的股份支付相關(guān)法規(guī)：相關(guān)法規(guī)：企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)_股份支付第一年第二年第三年第四年第五年等待期/鎖定期可行權(quán)期授予授予計(jì)算此時(shí)權(quán)益工具的公允價(jià)值；根據(jù)可獲得權(quán)益工具的人數(shù)調(diào)整成本，并將1/21/2記入第一年成本若為股票增值權(quán)，則在此階段每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)當(dāng)時(shí)權(quán)益工具公允價(jià)值和可行權(quán)股數(shù)計(jì)算成本，并將剩余部分計(jì)入當(dāng)年成本股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用處理的基本原則：股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用處理的基本原則：將公司支付給員工的長期激勵(lì)獎(jiǎng)金在等待期內(nèi)分?jǐn)?。即員工獲得的授予等于公司付出的成本可行權(quán)可行權(quán)/解鎖解鎖/歸屬歸屬計(jì)算此時(shí)權(quán)益工具的公允價(jià)值；根據(jù)可獲得權(quán)益工具的人數(shù)調(diào)整成本，并將剩余部剩余部分分

53、記入第一年成本假設(shè)授予股票增值權(quán)：假設(shè)授予股票增值權(quán)：每個(gè)時(shí)點(diǎn)公允價(jià)（如圖所示）授予數(shù)量=200,000股等待期=2年激勵(lì)對(duì)象均在第三年末行權(quán)10公允價(jià)公允價(jià)141618借：費(fèi)用 400,000 800,000(14-10)*200,000/2 (16-10)*200,000-400,000貸：應(yīng)付職工薪酬400,000 800,000借：公允價(jià)值變動(dòng)損益(18-16)*200,000=400,000 貸：應(yīng)付職工薪酬 400,000借：應(yīng)付職工薪酬 1,600,000貸：銀行存款 1,600,00032長期激勵(lì)計(jì)劃會(huì)計(jì)處理長期激勵(lì)計(jì)劃會(huì)計(jì)處理 與股份無關(guān)的長期獎(jiǎng)金計(jì)劃與股份無關(guān)的長期獎(jiǎng)金計(jì)劃

54、第一年第二年第三年第四年第五年考核期延期支付期估計(jì)長期激估計(jì)長期激勵(lì)獎(jiǎng)金總量勵(lì)獎(jiǎng)金總量，但不記賬，但不記賬根據(jù)可獲得人數(shù)數(shù)調(diào)整長期調(diào)整長期激勵(lì)獎(jiǎng)金成本激勵(lì)獎(jiǎng)金成本，并將1/41/4記入第一年成本根據(jù)可獲得人數(shù)調(diào)調(diào)整記賬基數(shù)整記賬基數(shù)，并將全部的全部的2/4-2/4-第一第一年已記帳部分年已記帳部分計(jì)入第二年成本中國的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公司沒有明確規(guī)定長期獎(jiǎng)金計(jì)劃的處理方法，中國的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公司沒有明確規(guī)定長期獎(jiǎng)金計(jì)劃的處理方法，根據(jù)會(huì)計(jì)的原理和我們的經(jīng)驗(yàn)，公司通常按照以下方式處理。根據(jù)會(huì)計(jì)的原理和我們的經(jīng)驗(yàn)，公司通常按照以下方式處理。股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用處理的基本原則：股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用處理的基本原則：將公

55、司支付給員工的長期激勵(lì)獎(jiǎng)金在績效考核期和支付期內(nèi)分?jǐn)?。根?jù)前兩年業(yè)績提根據(jù)前兩年業(yè)績提取長期激勵(lì)獎(jiǎng)金取長期激勵(lì)獎(jiǎng)金支付支付根據(jù)實(shí)際可獲得人數(shù)調(diào)整總成本調(diào)整總成本，并將剩余部分剩余部分計(jì)入第四年成本根據(jù)可獲得人數(shù)調(diào)調(diào)整記賬基數(shù)整記賬基數(shù)，并將全部的全部的3/4 3/4 前前兩年已記帳部分兩年已記帳部分計(jì)入第三年成本假設(shè)長期激勵(lì)獎(jiǎng)金計(jì)劃：假設(shè)長期激勵(lì)獎(jiǎng)金計(jì)劃：授予總額=400,000元考核期=2年延期支付期=2年借：費(fèi)用 100,000 100,000 100,000 100,000 貸：應(yīng)付職工薪酬100,000 100,000 100,000 100,000借：應(yīng)付職工薪酬 400,000貸：

56、銀行存款 400,00033稅法稅法財(cái)稅財(cái)稅200535號(hào)文號(hào)文-財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知 國稅函國稅函2006902號(hào)號(hào)-國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知 財(cái)稅財(cái)稅20095號(hào)號(hào)-關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知 員工接受實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃企業(yè)授予的股票期權(quán)時(shí)，除另有規(guī)定外，一般不作為應(yīng)稅所得征稅。員工行權(quán)

57、時(shí)，其從企業(yè)取得股票的實(shí)際購買價(jià)(施權(quán)價(jià))低于購買日公平市場價(jià)(指該股票當(dāng)日的收盤價(jià)，下同)的差額，應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。員工將行權(quán)后的股票再轉(zhuǎn)讓時(shí)獲得的高于購買日公平市場價(jià)的差額，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。員工因擁有股權(quán)而參與企業(yè)稅后利潤分配取得的所得，應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。轉(zhuǎn)讓股票(銷售)取得所得的稅款計(jì)算。對(duì)于員工轉(zhuǎn)讓股票等有價(jià)證券取得的所得，應(yīng)按現(xiàn)行稅法和政策規(guī)定征免個(gè)人所得稅。即：個(gè)人將行權(quán)后的境內(nèi)上市公司股票再行轉(zhuǎn)讓而取得的所得，暫不征收個(gè)人所得稅；個(gè)人轉(zhuǎn)讓境外上市公司的股票而取得的所

58、得，應(yīng)按稅法的規(guī)定計(jì)算應(yīng)納稅所得額和應(yīng)納稅額，依法繳納稅款。參與稅后利潤分配取得所得的稅款計(jì)算。員工因擁有股權(quán)參與稅后利潤分配而取得的股息、紅利所得，除依照有關(guān)規(guī)定可以免稅或減稅的外，應(yīng)全額按規(guī)定稅率計(jì)算納稅。34長期激勵(lì)的個(gè)人所得稅處理長期激勵(lì)的個(gè)人所得稅處理 上市公司期權(quán)計(jì)劃上市公司期權(quán)計(jì)劃相關(guān)法規(guī)：相關(guān)法規(guī)：財(cái)稅200535號(hào)文-財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知 國稅函2006902號(hào)-國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得繳納個(gè)人所得稅有關(guān)問題的補(bǔ)充通知財(cái)稅20095號(hào)-關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知 授予授予等待期等待期股價(jià)股

59、價(jià)時(shí)間時(shí)間行權(quán)價(jià)格行權(quán)期行權(quán)期出售股票收益：出售股票收益：財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得行權(quán)行權(quán)行權(quán)收益：行權(quán)收益：工資、薪金所得工資、薪金所得行權(quán)有效期行權(quán)有效期結(jié)束結(jié)束出售股票出售股票231行權(quán)時(shí)行權(quán)時(shí)將行權(quán)收益按照“工資、薪金所得”繳納個(gè)人所得稅應(yīng)納稅額 =(股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額/規(guī)定月份數(shù))x 適用稅率-速算扣除數(shù))x 規(guī)定月份數(shù) 股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=行權(quán)時(shí)股票市場價(jià)格 行權(quán)價(jià)格1授予時(shí)授予時(shí)不征稅 2出售股票時(shí)出售股票時(shí)將出售收益按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅，但對(duì)于中國A股上市公司，暫免征應(yīng)納稅額 =(出售股票的市場價(jià)格 行權(quán)時(shí)股票市場價(jià)格)x 適用稅率

60、 3假設(shè)：假設(shè)：行權(quán)價(jià)格=4元授予股數(shù)=10,000股行權(quán)時(shí)市價(jià)=8元出售時(shí)市價(jià)=10元該員工整年度都在公司任職，并只獲授一次應(yīng)納稅額計(jì)算：應(yīng)納稅額計(jì)算：行權(quán)時(shí)應(yīng)納稅額=(8-4)x10,000/12 x 15%-125 x12=4452元出售股票時(shí)應(yīng)納稅額=(10 8)x 10,000 x 20%=4,000若該公司在A股上市，則為035長期激勵(lì)的個(gè)人所得稅處理長期激勵(lì)的個(gè)人所得稅處理 上市公司股票增值權(quán)計(jì)劃和限制性股上市公司股票增值權(quán)計(jì)劃和限制性股票計(jì)劃票計(jì)劃授予授予等待期等待期股價(jià)股價(jià)時(shí)間時(shí)間行權(quán)價(jià)格行權(quán)期行權(quán)期行權(quán)行權(quán)行權(quán)收益：行權(quán)收益：工資、薪金所得工資、薪金所得行權(quán)有效期行權(quán)有效期

61、結(jié)束結(jié)束21行權(quán)時(shí)行權(quán)時(shí)將行權(quán)收益按照“工資、薪金所得”繳納個(gè)人所得稅應(yīng)納稅額 =(股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額/規(guī)定月份數(shù))x 適用稅率-速算扣除數(shù))x 規(guī)定月份數(shù) 股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=行權(quán)時(shí)股票市場價(jià)格 行權(quán)價(jià)格1授予時(shí)授予時(shí)不征稅 2股票增值權(quán)個(gè)人所得稅征收方法：股票增值權(quán)個(gè)人所得稅征收方法：限制性股票的個(gè)人所得稅征收方法：限制性股票的個(gè)人所得稅征收方法：根據(jù)最新頒布的 關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知規(guī)定，個(gè)人從限制性股票取得的所得比照期權(quán)的計(jì)算，但由于兩種工具有所區(qū)別，所以難以直接比照。到目前為止，對(duì)于限制性股票的征稅辦法尚無定論3

62、6激勵(lì)對(duì)象獲授股票或期權(quán)的納稅義務(wù)激勵(lì)對(duì)象獲授股票或期權(quán)的納稅義務(wù)應(yīng)稅所得額應(yīng)稅所得額對(duì)應(yīng)稅率對(duì)應(yīng)稅率購買股票時(shí)購買股票時(shí)股票期權(quán)為行權(quán)時(shí)限制性股票為取得時(shí)分紅分紅每年分紅時(shí)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓獲得股票后的再次轉(zhuǎn)讓 適用的稅率為（應(yīng)納稅所得額/12）所對(duì)應(yīng)的稅率 工資、工資、薪金所薪金所得得 工資薪金超額累進(jìn)稅率表 財(cái)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓所得所得 個(gè)人買賣境內(nèi)上市公司股票的差價(jià)收入暫免征收個(gè)人所得稅 利息、利息、股息、股息、紅利所紅利所得得 上市公司上市公司：（市場價(jià)-購買價(jià)）x股數(shù) 非上市公司非上市公司：（每股凈資產(chǎn)-購買價(jià)）x股數(shù) 股息 個(gè)人從上市公司取得的股息收入按10%的稅率計(jì)算納稅123納稅時(shí)點(diǎn)納稅時(shí)

63、點(diǎn)對(duì)應(yīng)稅目對(duì)應(yīng)稅目應(yīng)納稅額應(yīng)納稅額相關(guān)稅收優(yōu)惠相關(guān)稅收優(yōu)惠 20%上市公司上市公司：（轉(zhuǎn)讓市場價(jià)-購買時(shí)的市場價(jià)）x股數(shù) 非上市公司非上市公司：（轉(zhuǎn)讓價(jià)格-購買時(shí)每股凈資產(chǎn)）x股數(shù) 20%37目錄目錄股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件股份有限公司和有限責(zé)任公司的定義以及國內(nèi)上市公司的條件證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理國內(nèi)上市長期激勵(lì)方案的會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)香港上市公司股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)法規(guī)38國內(nèi)

64、公司在香港上市國內(nèi)公司在香港上市H股：股：由國內(nèi)注冊(cè)的公司直接在香港上市，H股公司在內(nèi)地注冊(cè)、管理,屬于中國大陸公 司。紅籌股紅籌股由國內(nèi)設(shè)立境外子公司上市，紅籌股公司在境外注冊(cè)、管理，屬于香港公司或者海外公司 39香港上市條件香港上市條件主板主板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板1實(shí)收資本實(shí)收資本無無2營運(yùn)記錄營運(yùn)記錄須具備三年業(yè)務(wù)記錄，發(fā)行人最近三年主要業(yè)務(wù)和管理層沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更必須顯示公司有兩年的“活躍業(yè)務(wù)記錄”3盈利要求盈利要求盈利測試：過去三年純利總額達(dá)5,000 萬港元，其中最近年度須超過2,000 萬港元，另外前兩年的純利合計(jì)須達(dá)3,000 萬港元；市值/收益/現(xiàn)金流量測試：

65、上市時(shí)市值至少為20 億港元；經(jīng)審計(jì)的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤至少為5億港元；新申請(qǐng)人前3 個(gè)會(huì)計(jì)年度年現(xiàn)金流入合計(jì)至少1 億港元；市值/收益測試：上市時(shí)市值至少為40 億港元；經(jīng)審計(jì)的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤至少為5 億港元無4公眾持股公眾持股比比港幣5000萬與總股本的25%較高者（除非公司的股票總市值高于100億港元）公司上市時(shí)至少達(dá)3000萬港元，而無論何時(shí)公眾持股量均須占已發(fā)行股本的20255最低市值最低市值預(yù)期公開發(fā)行部分市值不低于5000萬港元無具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不得少于4600 萬港元6證券市場證券市場監(jiān)管監(jiān)管其機(jī)制相對(duì)成熟，監(jiān)管制度和監(jiān)管力度較強(qiáng)，政府的監(jiān)管手段結(jié)合市

66、場的力量對(duì)上市公司構(gòu)成極大的約束，監(jiān)管層和公眾投資者對(duì)上市公司的不規(guī)范問題則反應(yīng)比較突出全面信息披露，買賣風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)40香港上市條件香港上市條件主板主板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板7上市后保上市后保薦期間薦期間申請(qǐng)人上市后，將不須保留保薦人（H股發(fā)行人須于上市后至少一年內(nèi)保留保薦人）至少須于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)完整財(cái)政年度聘任一名保薦人，該等保薦人（留任保薦人）只會(huì)擔(dān)任顧問的角色8高持股量高持股量股東股東無在上市時(shí)管理層股東及高持股量股東必須合共持有不少于公司已發(fā)行股本的35任何人士如在發(fā)行人上市之時(shí)及緊隨上市文件日期之前有權(quán)行使發(fā)行人5或以上的投票權(quán)而又不是管理層股東者，即視作高持股量股東。高持股量股東必須承諾在發(fā)行人上市后首6個(gè)月內(nèi)不出售其于發(fā)行人的權(quán)益，高持股量股東只準(zhǔn)將其發(fā)行人的股份抵押于銀行條例轄下的授權(quán)機(jī)構(gòu)。9治理結(jié)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)委任至少三名獨(dú)立非執(zhí)行董事，其中至少一名必須具備適當(dāng)專業(yè)資格或有會(huì)計(jì)或相關(guān)財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，須委任一名資格會(huì)計(jì)師，以及成立審核委員會(huì)。同主板另必須委任一名監(jiān)察主任 10競爭業(yè)務(wù)競爭業(yè)務(wù) 控股股東如進(jìn)行任何與申請(qǐng)人有競爭的業(yè)務(wù)，或會(huì)導(dǎo)致申請(qǐng)人不適合上市只要于