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1、論我國金融控股公司的立法模式
摘要: 近年來金融控股公司在我國有了長足發(fā)展,在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中,各類金融控股公司在某種程度上處于脫法狀態(tài),蘊含著極大風險,金融控股公司亟需專門的法律規(guī)范和強勢金融監(jiān)管。本文擬從各國(地區(qū))金融控股公司立法經(jīng)驗入手,在對我國金融控股公司現(xiàn)狀分析的基礎上,提出我國金融控股公司的立法應采取分步進行的方式,并對監(jiān)管模式及內(nèi)容進行了初步探討。 關(guān)鍵詞: 金融控股公司 金融控股公司立法 監(jiān)管模式 一、金融控股公司的法律界定及其現(xiàn)狀 根據(jù)國際上三大金融監(jiān)管部門一一巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證券聯(lián)合會、國際保險監(jiān)管協(xié)會于1999
2、年2月聯(lián)合發(fā)布的《對金融控股公司的監(jiān)管原則》,金融控股公司被定義為“在同一控制權(quán)下,所屬的受監(jiān)管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險等金融業(yè)務,同時每類業(yè)務的資本要求不同”。從狹義上來說, 控股公司是通過持有其他公司股份以達到支配該公司經(jīng)營活動的目的的公司; 而從廣義上來說, 控股公司并不以持有他公司股份為要件, 只要取得對他公司實質(zhì)上的支配權(quán)即可。金融控股公司是金融領(lǐng)域的控股公司形態(tài), 具有控股公司的基本特征。從防止關(guān)系人交易、利益沖突及維持資本充足性等方面來考量, 對金融控股公司應采取廣義控股公司的界定方式, 即不以持有股份為要, 只要以控制他公司之人事、財務或業(yè)務等方式實質(zhì)支配
3、他公司者, 都應屬于金融控股公司。事實上, 這種廣義的金融控股公司定義方式已經(jīng)體現(xiàn)在一些國家和地區(qū)的立法中,如美國和臺灣的立法①。 近年來,我國綜合經(jīng)營趨勢明顯,金融機構(gòu)從事多元化金融業(yè)務、大型國企進軍金融業(yè)、民營資本參股金融業(yè)等現(xiàn)象比比皆是。當然,涉足兩個以上金融行業(yè)的企業(yè)集團不一定就是金融控股公司。判斷金融控股公司的重要標準,是母公司對涉足金融企業(yè)是否控股,以及集團能否對各金融企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同。實際上,我國嚴格意義上的金融控股公司很少,有的只是初步在金融領(lǐng)域布局并形成金融控股雛形,有的只能算是參股金融業(yè)或產(chǎn)融結(jié)合,只是它們的發(fā)展方向都是金融控股模式,可以統(tǒng)稱為準金融控股公司。據(jù)不完全統(tǒng)計,
4、中國目前未被正式承認、未直接注冊、未稱謂金融控股公司或金融集團,但實際上已按照金融控股模式運作的公司至少有 200~300 家。(準)金融控股公司迅速發(fā)展的原因主要有二:一是企業(yè)高額利潤的追逐。由于我國金融業(yè)的進入門檻較高,金融業(yè)存在較高的利潤空間;同時,發(fā)展金融控股公司能獲得較為明顯的規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟。二是政府順應金融全球化背景下的綜合經(jīng)營潮流,對我國企業(yè)發(fā)展多元化金融業(yè)務采取的默許和試點的政策。 但在沒有明確法律地位和缺乏政策支持規(guī)范下,金融控股公司發(fā)展正面臨著許多問題和挑戰(zhàn)。處于自發(fā)狀態(tài)并缺乏必要監(jiān)管的金融控股公司運營存在著巨大風險。一方面,各類企業(yè)都敢于組建金融控股公司,進軍金融市場
5、;另一方面,各類金融股公司亦敢于“大膽”經(jīng)營、四面出擊,求大求全地擴大規(guī)模增強實力。盲目發(fā)展的金融控股公司在運營中往往具有行業(yè)風險、資本風險、經(jīng)營風險、管理風險等。一旦風險爆發(fā),那么受損失的可能不僅僅是其自身以及其客戶、投資者和債權(quán)人,甚至于將風險波及整個金融行業(yè),威脅國家金融秩序與安全。因此,有必要盡快制定金融控股集團法,對金融控股公司的設立、業(yè)務范圍、法律地位、金融控股公司與子公司以及子公司之間的法律和經(jīng)濟關(guān)系、監(jiān)管責任等予以明確,使金融控股集團的發(fā)展在法律框架下進行。在此過程中,考察和借鑒國外金融控股公司的立法無疑具有重要意義。 二、國外金融控股公司主要立法及啟示 (一)美國的金融控股公
6、司立法 自20世紀90年代開始,美國進行了金融制度改革,頒布了一系列的金融法規(guī)。 1998年5月13日,美國眾議院通過了《1998年金融服務業(yè)法案》。在涉及銀行控股公司組織結(jié)構(gòu)的條款中,該法案創(chuàng)造了金融控股公司(Financial Holding Company)這一新的法律范疇,允許銀行控股公司收購證券、保險等非銀行業(yè)子公司,同樣,非銀行業(yè)的證券、保險控股公司也可以收購商業(yè)銀行,這使得各種金融機構(gòu)交叉經(jīng)營成為可能。該法案同時規(guī)定,美聯(lián)儲及貨幣監(jiān)管局主要負責銀行控股公司的監(jiān)管,證券交易委員會主要負責投資銀行控股公司的監(jiān)管,國家保險委員會主要負責保險金融控股公司的監(jiān)管。1999年5月6日,美國國會參議院通過了《1999年金融服務業(yè)現(xiàn)代化法案》②。該法案提出廢止《1933年銀行法》中的第20項(禁止商業(yè)銀行與證券機構(gòu)合并)和第32項(商業(yè)銀行與投資銀行的人員不得兼職)條款③,為金融控股公司的發(fā)展進一步提供了法律上的保障和依據(jù)。這一法案重新界定了金融業(yè)的行業(yè)經(jīng)營界限,標志著金融控股公司在美國取得了完全的合法地位。2000年年初,美國國會通過對《銀行控股公司法》及其他法律的修改,促進了銀行控股公司向金融控股公司的轉(zhuǎn)變。