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1、 概述中間業(yè)務的品種 概述概念與其他業(yè)務的比較性質分類 結算業(yè)務代理類業(yè)務中間業(yè)務的品種擔保類和承諾類業(yè)務交易類業(yè)務 一、概念 中間業(yè)務是指不構成商業(yè)銀行資產負債表表內資產、表內負債，形成非利息收入的業(yè)務。 二、中間業(yè)務與其他業(yè)務的比較 中間業(yè)務是指不構成商業(yè)銀行資產負債表表內資產、表內負債，形成非利息收入的業(yè)務。1、中間業(yè)務與表外業(yè)務 表外業(yè)務是指不反映在資產負債表上但對資產負債表構成潛在的實質影響的業(yè)務。 二、中間業(yè)務與其他業(yè)務的比較 觀點一：關于對中間業(yè)務與表外業(yè)務的理解： 中間業(yè)務包含了表外業(yè)務， 即表外業(yè)務屬于中間業(yè)務 二、中間業(yè)務與其他業(yè)務的比較 觀點二：關于對中間業(yè)務與表外業(yè)務的

2、理解： 表外業(yè)務包含了中間業(yè)務， 即中間業(yè)務屬于表外業(yè)務 二、中間業(yè)務與其他業(yè)務的比較關于對中間業(yè)務與表外業(yè)務的理解： 中間業(yè)務表外業(yè)務 即中間業(yè)務與表外業(yè)務 所說的是同一回事。觀點三： 二、中間業(yè)務與其他業(yè)務的比較2、中間業(yè)務與收費業(yè)務 收費業(yè)務是指基本上不占用銀行 資金，利用銀行的相關服務而收取費用的各類業(yè)務。 三、中間業(yè)務的一般性質 2、不占用或不直接占用客戶的資金。1、不運用或不直接運用自己的資金。 3、以接受客戶委托的方式開展業(yè)務。4、以收取手續(xù)費的形式獲取收益。 四、中間業(yè)務性質的變化 2、墊付資金。1、占用資金。3、承擔一定的風險。 五、中間業(yè)務的分類 2、投資銀行和交易收入。1

3、、信托收入。 3、存款帳戶服務費。4、手續(xù)費收入。5、其他非手續(xù)費收入?；镜姆诸悩藴适杖?五、中間業(yè)務的分類 2、擔保性中間業(yè)務。1、結算性業(yè)務。 3、融資性業(yè)務。4、避險性業(yè)務。5、其他中間業(yè)務。其他分類方式功能 五、中間業(yè)務的分類 2、代理性業(yè)務。1、委托性業(yè)務。其他分類方式按銀行在開展中間業(yè)務時的身份 五、中間業(yè)務的分類 2、銀行卡業(yè)務。1、支付結算類業(yè)務。我國的分類3、代理類業(yè)務4、擔保類業(yè)務5、承諾類業(yè)務經營范圍業(yè)務性質 五、中間業(yè)務的分類我國的分類6、交易類業(yè)務7、基金托管類業(yè)務8、咨詢顧問類業(yè)務9、其他業(yè)務經營范圍業(yè)務性質 概述概念與其他業(yè)務的比較性質分類 2、銀行卡業(yè)務。1、

4、支付結算類業(yè)務。我國的分類3、代理類業(yè)務4、擔保類業(yè)務5、承諾類業(yè)務經營范圍業(yè)務性質 我國的分類6、交易類業(yè)務7、基金托管類業(yè)務8、咨詢顧問類業(yè)務9、其他業(yè)務經營范圍業(yè)務性質 內容介紹結算業(yè)務概述各種結算工具與方式 結算業(yè)務概述結算的概念結算業(yè)務的分類結算原則結算紀律一、 結算的概念結算是指對由商品交換、勞務供應、資金調撥等經濟活動引起的貨幣收付、資金往來進行結帳算清的意思。 結算業(yè)務的分類現(xiàn)金結算轉帳結算性質 結算業(yè)務的分類同城結算異地結算地域 結算原則恪守信用、履約付款誰的錢進誰的賬，由誰支配銀行不墊款 結算紀律不壓票、任意退票、截留挪用客戶和他行資金不準違反規(guī)定為單位和個人開立帳戶不準拒

5、絕受理、代理他行正常結算業(yè)務不準放棄對單位和個人違反結算紀律的制裁 各種結算工具與方式支票本票匯票托收承付委托收款匯兌二、 經濟行為者 交易的進行需要借助支付手段 來實現(xiàn)商品及勞務的轉移與債務的清償。 因此，經濟活動的進行 必然需要得到一國 支付系統(tǒng)的支持。 支付系統(tǒng)支付系統(tǒng)是一國對經濟行為者因經濟活動產生的債務關系進行清算的一系列組織和安排。 那么，在我們的現(xiàn)代社會生活中，會有哪些資產可以充當貨幣支付手段呢？ 現(xiàn)代經濟中充當貨幣的資產主要有三類：現(xiàn)金貨幣銀行存款中央銀行貨幣 現(xiàn)代經濟中充當貨幣的資產主要有三類：現(xiàn)金貨幣包括鑄幣和紙幣，是中央銀行負債。 現(xiàn)代經濟中充當貨幣的資產主要有三類：現(xiàn)金

6、貨幣以現(xiàn)時、全額方式使交易的達成和債務的清償同步完成。 現(xiàn)代經濟中充當貨幣的資產主要有三類：銀行存款經濟行為者在商業(yè)銀行體系擁有的存款。 現(xiàn)代經濟中充當貨幣的資產主要有三類：中央銀行貨幣商業(yè)銀行體系在央行擁有的儲備帳戶存款。 支付系統(tǒng)構造圖央行商業(yè)銀行體系經濟行為者。 支票定義： 是由出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務的銀行或其它金融機構付款的票據(jù)?；娟P系人： 出票人、付款人和收款人。種類： 現(xiàn)金支票、轉帳支票、普通支票 支票 支票 支票 支票 支票業(yè)務流程 甲單位乙單位購貨昆明市工行 轉帳支票轉帳支票進賬單1 2（付款人）（收款人）借：活期存款甲單位 貸：活期存款乙單位 甲單位乙單位購貨昆

7、明市工行 轉帳支票轉帳支票進賬單昆明市農行票據(jù)交換中心 提出票據(jù)提入票據(jù) 1 234（付款人）（收款人）借：活期存款 貸：存中央銀行存款借：存中央銀行存款 貸：活期存款借：工商銀行存款 貸：農業(yè)銀行存款 支付系統(tǒng)構造圖央行商業(yè)銀行體系經濟行為者。 銀行本票定義 ： 銀行本票是銀行簽發(fā)的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。 范圍 ： 單位或個人在同城或同一票據(jù)交換區(qū)內支付各種款項時，都可以使用銀行本票。 銀行本票 銀行本票有定額本票和不定額本票之分。 定額本票的票面額有1000元、5000元、 10000元、50000元。 銀行本票的有效期為兩個月，可背書 轉讓，不得掛

8、失。有關規(guī)定 銀行本票 銀行本票 銀行本票業(yè)務流程 甲單位乙單位支付昆明市工行 銀行本票銀行本票進賬單（簽發(fā)行） 申請_出票1 2 3 4 甲單位乙單位支付昆明市工行 銀行本票銀行本票進賬單昆明市農行票據(jù)交換所 提出票據(jù)提入票據(jù)申請1 出票2 3 456 支票與銀行本票的比較。 匯兌結算方式 匯兌是客戶委托銀行將其款 項支付給異地收款人的結算方式。 匯兌結算方式匯款人匯款人開戶行收款人收款人開戶行委托委托付款 銀行匯票銀行匯票是出票銀行簽發(fā)的，由其在見票時按照實際結算金額無條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。銀行匯票適用范圍廣泛，單位、個體經濟戶和個人都可以使用。 銀行匯票 銀行匯票 銀行匯票業(yè)務

9、流程 商業(yè)匯票定義： 商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。基本關系人： 出票人、收款人、付款人。 商業(yè)匯票種類： 根據(jù)承兌人的不同，商業(yè)匯票分為 商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。范圍： 在銀行開立存款帳戶的法人及其他 組織之間，必須具有真實的交易關 系或債權債務關系，才能使用商業(yè) 匯票。 商業(yè)匯票 商業(yè)匯票 商業(yè)匯票業(yè)務流程 托收承付定義: 異地托收承付結算方式是指收款單位根據(jù)購銷合同發(fā)貨后，委托其開戶行向異地付款人收取款項，付款單位根據(jù) 合同核對單證或驗貨后向開戶銀行承認付款，并由其開戶行辦理款項劃轉的一種結算方式。 托收承付 辦理托收承付的款

10、項，必須是商品交易，以及因商品交易而產生的勞務供應的款項。必須簽有購銷合同、必須重合同守信用、必須提供貨物發(fā)運的證件。托收金額起點為一萬元。有關規(guī)定 付款人開戶行收款人開戶行托收承付托收通知付款按合同發(fā)貨發(fā)出托收同意付款5劃回票款6收妥入帳 委托收款定義： 是收款人委托銀行向付款人收取款項的一種結算方式。規(guī)定： 委托收款在同城或異地均可使用，不受金額起點的限制。 付款人開戶行收款人開戶行委收通知付款按合同發(fā)貨發(fā)出委收同意付款5劃回票款6收妥入帳委托收款 內容介紹代理類業(yè)務的概念代理類業(yè)務的種類 代理類業(yè)務的概念一、 代理類中間業(yè)務是指商業(yè)銀行接受客戶委托，代為辦理客戶指定的經濟事務、提供金融服

11、務并收取一定費用的業(yè)務。 代理類業(yè)務的種類二、1、代收代付業(yè)務2、代理保險業(yè)務3、代理證券業(yè)務4、代理政策性銀行業(yè)務 代理類業(yè)務的種類二、1、代收代付業(yè)務 代收代付業(yè)務是指銀行接受客戶的委托，代為辦理其指定款項的收付事宜的業(yè)務。概念 代理類業(yè)務的種類二、1、代收代付業(yè)務代發(fā)工資代收電話費代收學雜費代收稅款種類 代理類業(yè)務的種類二、2、代理保險業(yè)務 代理保險業(yè)務是指商業(yè)銀行接受保險公司的委托，代其辦理保險業(yè)務的業(yè)務。概念 代理類業(yè)務的種類二、2、代理保險業(yè)務 代理保險業(yè)務的程序：（1）受理保險（2）收取保費（3）保險單交接（4）收取手續(xù)費程序 代理類業(yè)務的種類二、3、代理證券業(yè)務 代理證券業(yè)務是

12、指銀行接受委托辦理的代理發(fā)行、兌付各類有價證券的業(yè)務。概念 代理類業(yè)務的種類二、4、代理政策性銀行業(yè)務 代理政策性銀行業(yè)務是指商業(yè)銀行接受政策性銀行的委托，代為辦理其指定的業(yè)務，從而獲得手續(xù)費收入的業(yè)務。概念 內容介紹擔保類業(yè)務承諾類業(yè)務 擔保類業(yè)務一、1、概念 擔保類業(yè)務是指商業(yè)銀行為客戶債務清償能力提供擔保并承擔客戶違約風險的業(yè)務。 擔保類業(yè)務一、2、種類 以銀行承兌匯票為例： 以銀行承兌匯票為例：銀行承兌匯票是指由承兌申請人簽發(fā)，并由承兌申請人向開戶銀行申請，經銀行審查同意承兌的票據(jù)。概念程序 承諾類業(yè)務二、1、概念 承諾類業(yè)務是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定的

13、信用服務的業(yè)務。 承諾類業(yè)務二、2、以貸款承諾為例 貸款承諾是指銀行承諾客戶在未來一定的時期內，按照雙方事前約定的條件，應客戶的要求，隨時提供不超過一定限額的貸款。概念 承諾類業(yè)務二、2、以貸款承諾為例備用信用額度票據(jù)發(fā)行便利循環(huán)信用額度貸款承諾主要方式 承諾類業(yè)務二、2、以貸款承諾為例申請貸款承諾提取資金簽訂貸款承諾協(xié)議貸款承諾的程序償還資金 定義功能分類 定義一、 由商業(yè)銀行向社會發(fā)行的具有消費信用、轉帳結算、存取現(xiàn)金等功能的信用支付工具。 功能二、儲蓄功能結算功能匯兌功能透支功能 種類三、 種類三、 期貨與期權 一、期貨交易及其由來期貨與期權 二、期貨交易的功能期貨與期權 第五節(jié) 期貨與

14、期權二、期貨交易的功能 期貨市場有兩個功能：風險規(guī)避和價格發(fā)現(xiàn)。 第五節(jié) 期貨與期權二、期貨交易的功能 期貨市場有兩個功能：風險規(guī)避和價格發(fā)現(xiàn)。 第五節(jié) 期貨與期權二、期貨交易的功能 現(xiàn)貨市場的季節(jié)性價格波動，往往會使生產者和經營者遭受經濟損失。 第五節(jié) 期貨與期權二、期貨交易的功能 期貨市場則可以利用這種價格波動來進行未來才可以交割的期貨合約交易。 第五節(jié) 期貨與期權二、期貨交易的功能 通過期貨市場上的交易，套期保值者可以確保盈利，避免價格波動帶來的損失。 第五節(jié) 期貨與期權二、期貨交易的功能 期貨市場參與者來自全國各地，他們可能是生產者、貿易商、加工者，也可能是投資者。 第五節(jié) 期貨與期權

15、二、期貨交易的功能 同時期貨市場通過先進的多樣化的通信渠道匯聚了來自世界各地的供求信息，因此它形成的價格具有廣泛的代表性和權威性。 第五節(jié) 期貨與期權二、期貨交易的功能 期貨價格常常被用來制定國家經濟政策、簽訂國際貿易合同、制定企業(yè)生產計劃的價格依據(jù)。 三、期貨交易的特征 第五節(jié) 期貨與期權三、期貨交易的特征 期貨交易必須在法定的場所期貨交易所內進行。 第五節(jié) 期貨與期權三、期貨交易的特征 期貨所交易的不是現(xiàn)在的商品而是在未來某個時間交付的商品。 第五節(jié) 期貨與期權三、期貨交易的特征 期貨交易的對象是代表了規(guī)定質量和規(guī)定數(shù)量的商品的標準化合約。 第五節(jié) 期貨與期權三、期貨交易的特征 期貨交易采

16、用集中競價交易制度，以使產生的價格具有廣泛的代表性。 第五節(jié) 期貨與期權三、期貨交易的特征 期貨交易具有做空機制，即您可以在還不擁有某一商品的時候就進行賣出。 第五節(jié) 期貨與期權三、期貨交易的特征 在期貨交易中，您可以利用合約的對沖機制，也就是可以用同一合約的買單抵消同一合約的賣單，而不必考慮收購、運 輸、存儲或銷售等瑣碎的環(huán)節(jié)。 第五節(jié) 期貨與期權三、期貨交易的特征 期貨交易實行特有的保證金制度，只需要有1/10甚至1/20的資金就可以交易相當于商品總值的合約。 第五節(jié) 期貨與期權三、期貨交易的特征 期貨交易通過每日結算制度進行風險控制，這不僅可以有效地保證資金安全，而且可以隨時兌現(xiàn)投資。

17、四、期貨交易的基本制度期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權四、期貨交易的基本制度 我國期貨交易所目前實行會員制，只有會員才能直接在交易廳內進行交易和參與管理，非會員單位和個人要通過會員單位的代理才能參與交易。 第五節(jié) 期貨與期權四、期貨交易的基本制度 期貨交易實行保障金制度，交易者只要先交納相當于商品總值510的擔保資金，就可以進行期貨合約的買賣。如果不進行實物交割，現(xiàn)貨商則不存在轉移商品所有權的問題。 第五節(jié) 期貨與期權四、期貨交易的基本制度 期貨交易實行每日務負債結算制度。每日交易結束后，要對每一資金帳戶的盈虧、交易保證金及其它費用進行結算，并進行相應款項的劃撥和追繳。 第五節(jié) 期貨與期權四、期

18、貨交易的基本制度 期貨交易實行每日價格波動最大幅度限制制度，也叫漲跌停板制度。該制度規(guī)定期貨合約在每一交易日內的成交價格不能高于或低于特定的價格幅度，以控制市場風險的無限擴大。 第五節(jié) 期貨與期權四、期貨交易的基本制度 期貨交易實行持倉限額制度。交易所根據(jù)期貨合約的不同情況制定會員可以持有該合約的持倉上限，并對超出上限的會員采取相應的處理措施，以防止市場風險過渡集中和擴大。 第五節(jié) 期貨與期權四、期貨交易的基本制度 大戶持倉報告制度規(guī)定，當會員或客戶在某合約上的投機頭寸超過規(guī)定限額時，應向交易所報告其資金和頭寸情況。 第五節(jié) 期貨與期權四、期貨交易的基本制度 期貨交易實行實物交割制度，當交易所

19、的合約到期時，希望實物交割的交易雙方需要按規(guī)定交接實物商品的所有權和貨款，了結尚未平倉合約的交易 第五節(jié) 期貨與期權四、期貨交易的基本制度 期貨交易實行強行平倉制度。當會員或客戶的交易保證金不足或有其他違規(guī)交易的情況發(fā)生時，交易所有權的違規(guī)者的持倉進行強制性平倉，以防止風險的進一步擴大。 五、期貨市場的管理體系期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權五、期貨市場的管理體系 我國期貨市場實行以中國證監(jiān)會未代表的政府監(jiān)管、以期貨協(xié)會為代表的行業(yè)自律管理和以期貨交易所為代表的一線管理三級監(jiān)管模式。 第五節(jié) 期貨與期權五、期貨市場的管理體系 中國證券監(jiān)督管理委員會是我國的政府監(jiān)管機構，負責對期貨市場進行集中統(tǒng)一

20、的監(jiān)督管理。 第五節(jié) 期貨與期權五、期貨市場的管理體系 中國期貨業(yè)協(xié)會是我國期貨行業(yè)的自律性管理組織。 第五節(jié) 期貨與期權五、期貨市場的管理體系 期貨交易所依據(jù)相關的規(guī)章制度對期貨交易實行一線監(jiān)管。 第五節(jié) 期貨與期權五、期貨市場的管理體系 期貨交易所的會員分為期貨公司會員和非期貨公司會員。 第五節(jié) 期貨與期權五、期貨市場的管理體系 客戶是期貨市場的主要參與者，客戶和期貨公司之間通過期貨經紀合同約定雙方的權利義務。 第五節(jié) 期貨與期權五、期貨市場的管理體系 期貨交易管理暫行條例和4個相關的辦法是目前我國期貨市場的基本法規(guī)。 第五節(jié) 期貨與期權五、期貨市場的管理體系 各個期貨交易所通過交易規(guī)則和

21、各種相關的細則、辦法對期貨交易進行管理。 六、期貨合約的種類期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權六、期貨合約的種類 期貨合約主要可以分為兩大類：商品期貨和金融期貨。商品期貨主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源期貨；金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。 第五節(jié) 期貨與期權六、期貨合約的種類 農產品期貨的主要品種有糧食類的大豆、小麥、玉米、大米 、紅小豆和花生仁等，經濟類的棉花、原糖、咖啡、可可、棕櫚油和油菜籽等，畜產品類的活豬、活牛、羊毛等及林產品類的木材、天然橡膠等。 第五節(jié) 期貨與期權六、期貨合約的種類 金屬期貨的主要品種有基本金屬類的銅、鋁、鉛、錫、鎳和貴金屬類的黃金、白銀、鉑和鈀。

22、 第五節(jié) 期貨與期權六、期貨合約的種類 能源期貨的主要品種包括原油、取暖油、汽油和天然氣。 第五節(jié) 期貨與期權六、期貨合約的種類 外匯期貨的主要品種有美元、英鎊、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元、法國法郎、荷蘭盾等主要國際貨幣。 第五節(jié) 期貨與期權六、期貨合約的種類 利率期貨主要分為短期和長期的利率、國債期貨。 第五節(jié) 期貨與期權六、期貨合約的種類 股票指數(shù)期貨的主要品種有：道瓊斯股票指數(shù)期貨、標準普爾500指數(shù)、英國金融時報股票指數(shù)、香港的恒生指數(shù)和新加坡的日經指數(shù)。 第五節(jié) 期貨與期權六、期貨合約的種類 股票期貨是以單個的股票為標的物的期貨合約，它使交易者可以通過期貨交易這一

23、先進的交易方式交易某支特定的股票。 七、期貨交易流程期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權七、期貨交易流程 開戶。要進行期貨交易，投資者首先要在合法的期貨公司簽署期貨經紀合同、開立交易帳戶、成為期貨公司的客戶。 第五節(jié) 期貨與期權七、期貨交易流程 入金?？蛻粝蜃约旱慕灰讕糁写嫒虢灰妆ＷC金。 第五節(jié) 期貨與期權七、期貨交易流程 分析。交易者對當時的市場情況進行分析判斷，決定交易的方向和盈虧目標。這一過程也可先期進行。 第五節(jié) 期貨與期權七、期貨交易流程 下單?？蛻敉ㄟ^期貨公司的工作人員向場內發(fā)出買賣交易指令。 第五節(jié) 期貨與期權七、期貨交易流程 競價。交易指令通過場內的交易系統(tǒng)進行撮合成交，客戶可以在

24、成交之前調整自己的價位。 第五節(jié) 期貨與期權七、期貨交易流程 成交回報。交易指令成交后，期貨公司向客戶確認成交的具體價位和成交數(shù)量。 第五節(jié) 期貨與期權七、期貨交易流程 結算。每日交易結束后，期貨公司對客戶的交易情況進行核算并進行相關的資金劃撥，以書面形式交給客戶簽字確認。 第五節(jié) 期貨與期權七、期貨交易流程 交割。對合約到期后選擇實物交割的客戶，由期貨公司代理、協(xié)助其進行實物交收和貸款劃撥。 八、套期保值的作用期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權八、套期保值的作用 我們把為了避免現(xiàn)貨市場上的價格波動風險而進行的期貨交易叫做套期保值。 第五節(jié) 期貨與期權八、套期保值的作用 同一種商品，它的現(xiàn)貨價格走

25、勢和期貨價格走勢是一致的。 第五節(jié) 期貨與期權八、套期保值的作用 隨著期貨合約交割時間的臨近，兩個市場上的價格會越來越接近。 第五節(jié) 期貨與期權八、套期保值的作用 這樣，生產者可以在價格較高時賣出收獲時到期的期貨合約。 第五節(jié) 期貨與期權八、套期保值的作用 如果到了收獲季節(jié)現(xiàn)貨價格下跌，那么期貨市場上原來賣出的合約產生的盈利就可以彌補現(xiàn)貨市場上的損失。 第五節(jié) 期貨與期權八、套期保值的作用 貿易商或加工者可以在價格較低的季節(jié)買進消費旺季到期的期貨合約。 第五節(jié) 期貨與期權八、套期保值的作用 如果到了消費旺季現(xiàn)貨價格出現(xiàn)上漲，那么期貨市場上原來買進的合約產生的盈利就可以彌補在現(xiàn)貨市場上高價采購帶

26、來的損失。 第五節(jié) 期貨與期權八、套期保值的作用 因此，利用期貨市場和現(xiàn)貨市場價格走勢相同的原理，同時 在兩個市場上交易，用一個市場上產生的盈利來彌補另一個市場上發(fā)生的虧損，就可以達到鎖定市場利潤或市場成本的目的，這就是套期保值的作用。 九、投機交易期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權九、投機交易 人們把專門利用期貨市場的價格波動來賺取價差的行為稱為投機交易。 第五節(jié) 期貨與期權九、投機交易 投機交易是期貨交易必不可少的組成部分，投機者在賺取風險利潤的同時承擔了價格波動的風險，使套期保值交易能夠順利實現(xiàn)。 第五節(jié) 期貨與期權九、投機交易 投機交易者對市場的深入研究和廣泛參與使期貨價格更真實地反映了市

27、場的供求狀況，促進了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn) 第五節(jié) 期貨與期權九、投機交易 由于投機交易者一般通過低買高賣或高賣低買來賺取價差，因此他們的參與在一定程度上減緩了期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格波動。 第五節(jié) 期貨與期權九、投機交易 投機交易者的參與使市場有了更多的買家和賣家，提高了期貨市場的流動性，為套期保值交易提供了更多的機會。 第五節(jié) 期貨與期權九、投機交易 進行投機交易，首先要充分了解市場。 第五節(jié) 期貨與期權九、投機交易 同時還要確定合理的盈利目標和虧損限度，并在交易過程中堅決執(zhí)行。 第五節(jié) 期貨與期權九、投機交易 投機交易者常常通過買賣不同月份、不同品種或不同交易所的相近合約進行套利交易

28、，在賺取價差的同時降低風險。 十、基本分析法期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權十、基本分析法 在期貨市場上，人們把通過研究商品的供求關系和影響供求關系變化的因素來預測市場價格走勢的分析方法稱為基本分析法。 第五節(jié) 期貨與期權十、基本分析法 根據(jù)經濟學原理，商品的價格是由供給和需求的變化決定的。供給增加會導致價格下跌，需求增加會引發(fā)價格的上漲，這是基本分析法的主要理論依據(jù)。 第五節(jié) 期貨與期權十、基本分析法 商品的供給量主要由前期庫存量、當期生產量和當期進口量三部分組成。影響供給的一般因素包括市場能力以及替代品的相對成本等。 第五節(jié) 期貨與期權十、基本分析法 第五節(jié) 期貨與期權十、基本分析法 商品的

29、需求量主要由國內需求量、出口量和期末庫存量三個部分組成。影響需求的一般因素有：消費者的購買力、消費偏好、替代品的供求狀況、人口變動和商品結構變化等。 第五節(jié) 期貨與期權十、基本分析法 經濟波動周期因素是影響期貨市場價格整體走勢的重要因素。 第五節(jié) 期貨與期權十、基本分析法 國家或世界政治局勢的變化會對經濟產生很大的影響，也是影響期貨價格的主要因素。 第五節(jié) 期貨與期權十、基本分析法 自然條件與商品生產、消費密切相關，能夠直接或間接地對商品的供求產生影響。 十一、技術分析法期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權十一、技術分析法 通常，我們把僅僅通過分析市場行為本身來預測市場價格變化的分析方法稱為技術分析

30、法。相信技術分析法的交易者認為，市場行為反映了一切。 第五節(jié) 期貨與期權十一、技術分析法 技術分析上的一個重要觀念是趨勢。即盡管價格會波動，但終究是朝著一個固定的方向運行的。技術分析目的就是盡早確定價格趨勢并發(fā)現(xiàn)反轉信號。 第五節(jié) 期貨與期權十一、技術分析法 技術分析者相信，因為交易者追求利潤的動機是不變的，所以歷史會重演。對歷史進行總結是有用的。 第五節(jié) 期貨與期權十一、技術分析法 道氏理論是基本的技術分析方法之一，也是許多新的技術分析法的基礎。 第五節(jié) 期貨與期權十一、技術分析法 波浪理論以特殊的波動方式解釋價格運動的內在規(guī)律。 第五節(jié) 期貨與期權十一、技術分析法 周期理論從時間的角度出發(fā)

31、，研究和闡述價格運動的周期性特征。 第五節(jié) 期貨與期權十一、技術分析法 蠟燭圖技術和量價分析也是技術分析常用的方法。 第五節(jié) 期貨與期權十一、技術分析法 其他的分析方法還有很多，包括各種趨勢指標和擺動指標，它們常常成為系統(tǒng)化交易者的分析工具。 十二、風險與機遇共存期貨與期權 第五節(jié) 期貨與期權十二、風險與機遇共存 期貨市場是一個機遇與風險共存的市場。上百年來，它的確造就很多像索羅斯、巴菲特一樣富有傳奇色彩的億萬富翁。 第五節(jié) 期貨與期權十二、風險與機遇共存 但它也使許多試圖壟斷或者操縱市場的交易者一敗涂地。 第五節(jié) 期貨與期權十二、風險與機遇共存 有的交易者希望用較小的損失換取較大的利潤，有的

32、交易者卻為了很小的利潤去冒很大的風險。 第五節(jié) 期貨與期權十二、風險與機遇共存 有的交易者甚至為了牟取暴利而去違規(guī)交易、操縱市場。他們選擇并承擔了不同的交易風險，所以得到了不同的交易結果。 第五節(jié) 期貨與期權十二、風險與機遇共存 為了避免市場風險損害自身的利益，投資者首先一定要選擇經過國家有關部門批準的、合法的期貨公司。 第五節(jié) 期貨與期權十二、風險與機遇共存 同時還要盡可能地多學習有關的專業(yè)知識，使自己能夠熟練地處理隨時可能出現(xiàn)地各種不利情況。 第五節(jié) 期貨與期權十二、風險與機遇共存 每個交易者都要從自身做起，嚴格遵守各項市場制度和交易規(guī)則。 第五節(jié) 期貨與期權十二、風險與機遇共存 俗話說得

33、好：小心駛得萬年船。期貨交易者只有充分認識到風險得存在，才能算是對期貨交易有了一個較為全面得認識。 第二章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十三、金融期貨目的概念案例種類套期保值期貨與期權 第二章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務概念十三、金融期貨是指以各種金融工具或金融商品作為標的物的期貨交易方式。期貨交易：是指交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進行的期貨合約的交易。金融期貨合約是期貨買賣雙方在成交日達成的在未來某一日期以某一具體證券交換現(xiàn)金的協(xié)定。期貨與期權 第二章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十三、金融期貨是將利率波動帶來的風險從商業(yè)銀行等風險規(guī)避者轉移給愿意承擔風險并期望從中獲利的投資者。目的期貨與期權 第六章 商業(yè)

34、銀行的中間業(yè)務十三、金融期貨種類1、貨幣期貨：也稱外匯期貨，是指在集中性的交易 市場以公開競價的方式進行的外匯期貨合約的交 易。2、利率期貨：是指交易雙方在集中性的市場以公開 競價的方式所進行的利率期貨合約的交易。3、股指期貨：是指以股票市場的價格指數(shù)作為標的 物的標準化期貨合約的交易。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十三、金融期貨是指當投資者以現(xiàn)金交易買進了有價證券，為了防止以后該證券價格下跌遭受到損失，就再用期貨交易方式賣出同樣的有價證券。套期保值期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十三、金融期貨某人以現(xiàn)金交易買進股票500股，每股20元，共計10000元。為了規(guī)避風險，立刻以同樣

35、的價格用期貨交易方式賣出全部500股股票。一旦期貨交易交割時現(xiàn)貨價格下降為18元時，該批證券也不會受行市下降影響而受到損失，因為它已經以每股20元的價格用期貨交易方式出售了。案例期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務概念案例看跌期權十四、金融期權看漲期權期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務概念十四、金融期權是以金融商品或金融期貨合約為標的的期權交易方式。期權交易：是指購買期權的人與專門交易商達成契約，購買者有權在指定時間內按規(guī)定價格買賣一定數(shù)量的有價證券。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權看漲期權買方向賣方支付了期權費，為此，買方獲得了在期權合約到期時或之前以雙方協(xié)定的價格

36、買入證券、貸款和期權合約的權利。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權看漲期權如果利率下跌，期權合約交易的證券、貸款和期權合約的價格將會上升。這樣，期權買方可以在市場上以高于協(xié)定價的價格出售期權交易標的而從中受益。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權看漲期權交易示例銀行打算在未來幾天內購買5000萬美元的國債，預期收益率為8。該銀行投資部經理擔心在購買前市場利率會下跌。因此，銀行與交易商以買者身份簽訂國債看漲期權合約，每張面額為100000美元的國債協(xié)定價格為95000美元。為此，銀行向賣方支付期權費500美元期權費。如果正如預料的那樣，市場利率下跌，則該國債市場

37、價格可能會上升到97000美元。這樣，銀行就可以要求以95000美元的價格買入國債。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權看漲期權交易示例通過執(zhí)行該看漲期權，銀行將獲得多少利潤？ 稅前利潤證券市場價格期權協(xié)定價格期權保證金這樣，面額為100000美元的國債的稅前收益將是： 稅前利潤9700095000500 1500在利率下跌時，這部分利潤可以抵消國債現(xiàn)貨市場上的損失。如果利率不降反升，當國債價格低于協(xié)定價格時，該看漲期權會處于無利狀況。則銀行可以放棄不買，僅損失期權費。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權看跌期權期權買方向賣方支付期權費，因而獲得了在期權到期日前

38、以協(xié)定價格向賣方賣出證券、貸款和期貨合約的權利。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權看跌期權如果利率上升，則作為期權合約標的物的證券、貸款以及期貨合約的市場價格將會下降。這樣，期權買方可以從市場上以較低的價格買入期權合約指定的證券、貸款以及期貨合約，而以較高的協(xié)定價格向賣方出售。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權案例銀行打算在本周末發(fā)行金額為15億美元的大額存單，但銀行擔心大額存單的利率會上升。目前大額存單利率為65，預計會升為7。如果利率一旦上升為7，銀行將為發(fā)行這筆新的大額存單支付375000美元利息費用。這會使銀行利用該筆存款所得的投資利潤下跌。期貨與期

39、權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權案例為了防止這種情況發(fā)生，銀行作為期權買方簽訂了一份歐洲美元存款期貨合約，期權協(xié)定價格為每張面額100萬美元的合約為960000美元，期權費5000美元。如果利率正如預期的那樣上升，歐洲美元存款期貨的市價將會跌到960000美元以下，假如跌到940000美元。這樣，銀行就可以從市場上買進低價的歐洲美元存款合約，并以較高的協(xié)定價格向賣方出售。期貨與期權 第六章 商業(yè)銀行的中間業(yè)務十四、金融期權案例通過執(zhí)行看跌期權，銀行可以獲得的稅前利潤如下： 稅前利潤期權的協(xié)定價格期權合約交易的市場價格期權費 每張100萬美元面額的歐洲美元期貨合約的稅前收益將是： 稅前利潤960000940000500015000這樣，通過執(zhí)行看跌期權，所獲得的收益可以抵消部分因利率升高而增加的利息成本。即使利率沒有升高，期權可能處于損失狀態(tài)，銀行的最大損失僅僅是期權費。當然，如果利率沒有升高， 銀行就不會增加利息成本，因此也無需執(zhí)行看跌期權。期貨與期權