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1、商業(yè)保理的資金來源 目錄 商 業(yè) 保 理 資 金 的 來 源 銀 行 融 資 股 東 借 款 或 委 托 貸 款 資 管 計(jì) 劃 、 信 托 計(jì) 劃 融 資 商 業(yè) 保 理 同 業(yè) 之 間 再 保 理 和 雙 保 理 融 資 資 產(chǎn) 證 券 化 融 資 在 金 融 資 產(chǎn) 交 易 所 轉(zhuǎn) 讓 融 資 其 他 的 融 資 方 式 商業(yè)保理的資金來源監(jiān) 管 部 門 對 于 商 業(yè) 保 理 公 司 資 金 來 源 的 規(guī) 定 天 津 市 商 業(yè) 保 理 業(yè) 試 點(diǎn) 管 理 辦 法 第 十 條 規(guī) 定 ： 商 業(yè)保 理 公 司 的 營 運(yùn) 資 金 為 公 司 注 冊 資 本 金 ， 銀 行 貸 款 等

2、 間接 融 資 ， 發(fā) 行 債 券 等 直 接 融 資 ， 以 及 借 用 短 期 外 債 和 中長 期 外 債 。 上 海 市 浦 東 新 區(qū) 商 業(yè) 保 理 試 點(diǎn) 期 間 監(jiān) 管 暫 行 辦 法 規(guī)定 ： 商 業(yè) 保 理 企 業(yè) 可 以 通 過 銀 行 和 非 銀 行 金 融 機(jī) 構(gòu) 和 股東 借 款 、 發(fā) 行 債 券 、 再 保 理 等 合 法 渠 道 融 資 ， 融 資 來 源必 須 符 合 國 家 相 關(guān) 法 律 、 法 規(guī) 的 規(guī) 定 。 廣 州 市 外 商 投 資 商 業(yè) 保 理 業(yè) 試 點(diǎn) 管 理 辦 法 (試 行 ) 規(guī)定 ： 商 業(yè) 保 理 企 業(yè) 的 營 運(yùn) 資 金

3、為 公 司 注 冊 資 本 金 ， 銀 行貸 款 等 間 接 融 資 ， 發(fā) 行 債 券 等 直 接 融 資 ， 以 及 借 用 短 期外 債 和 中 長 期 外 債 。 監(jiān) 管 部 門允 許 商 業(yè)保 理 公 司的 資 金 來源 主 要 為 ： 1、 公 司 注 冊 資 本2、 銀 行 貸 款 等 間 接 融 資3、 發(fā) 行 債 券 等 直 接 融 資4、 借 用 短 期 外 債 和 中 長 期 外 債5、 非 銀 行 金 融 機(jī) 構(gòu) 借 款6、 股 東 借 款7、 再 保 理 融 資8、 其 他 合 法 合 規(guī) 的 融 資 方 式 實(shí) 踐 中 商 業(yè)保 理 公 司 的主 要 資 金 來源

4、為 ： 1、 自 有 資 金 ， 包 括 注 冊 資 本 金 和 自 身 盈 利2、 銀 行 融 資3、 股 東 借 款 或 股 東 委 托 貸 款4、 資 管 計(jì) 劃 、 信 托 計(jì) 劃 等 融 資5、 再 保 理 融 資6、 資 產(chǎn) 證 券 化7、 互 聯(lián) 網(wǎng) 金 融 平 臺8、 金 融 資 產(chǎn) 交 易 銀行融資一 、 銀 行 融 資 模 式1、 銀 行 直 接 對 商 業(yè) 保 理 公 司 綜 合 授 信4.償 還 本 息1.綜 合 授信 額 度 2.保 理預(yù) 付 款 3.買 方還 款 2、 再 保 理 合 作 方 式1.下單 7.到 期 回 款 6.再 保理 融 資 5.應(yīng) 收 賬 款再

5、 轉(zhuǎn) 讓2.供貨 4.提 供 保 理 融 資3.應(yīng) 收 賬 款 轉(zhuǎn) 讓 3、 雙 保 理 合 作 方 式1.下單 5.到 期 回 款 6.償 還 保理 融 資 7.簽 署 雙 保理 協(xié) 議2.供貨 4.提 供 保 理 融 資3.應(yīng) 收 賬 款 轉(zhuǎn) 讓 4、 保 理 池 融 資1.建 立 保 理 池 4.銀 行逐 筆 融資7.償 還 本息 至 資 金池3.應(yīng) 收 賬 款 質(zhì)押 或 再 轉(zhuǎn) 讓5.保 理預(yù) 付 款 2.應(yīng) 收賬 款 單據(jù) 6、 買 方 還 款 二 、 與 商 業(yè) 保 理 公 司 合 作 為 銀 行 創(chuàng) 造 的 價 值1、 業(yè) 務(wù) 拓 展 ：2、 風(fēng) 險 管 理 ：3、 成 本 節(jié)

6、約 ：4、 綜 合 金 融 服 務(wù) ：5、 通 道 業(yè) 務(wù) 合 作 ： 股東借款或委托貸款直 接 股 東 借 款股 東 委 托 貸 款 股 東 認(rèn) 購 資 管 及 信 托 計(jì) 劃 等 方 式 資管計(jì)劃、信托計(jì)劃融資 資 管 計(jì) 劃 也 稱 資 管 產(chǎn) 品 ， 是 獲 得 監(jiān) 管 機(jī) 構(gòu) 批 準(zhǔn) 的 公 募 基金 管 理 公 司 或 證 券 公 司 ， 向 特 定 客 戶 募 集 資 金 或 者 接 受特 定 客 戶 財(cái) 產(chǎn) 委 托 擔(dān) 任 資 產(chǎn) 管 理 人 ， 由 托 管 機(jī) 構(gòu) 擔(dān) 任 資產(chǎn) 托 管 人 ， 為 資 產(chǎn) 委 托 人 的 利 益 ， 運(yùn) 用 委 托 財(cái) 產(chǎn) 進(jìn) 行 投資 的

7、一 種 標(biāo) 準(zhǔn) 化 金 融 產(chǎn) 品 。 信 托 是 指 委 托 人 基 于 對 受 托 人 的 信 任 ， 將 其 財(cái) 產(chǎn) 權(quán) 委 托給 受 托 人 ， 由 受 托 人 按 委 托 人 的 意 愿 以 自 己 的 名 義 ， 為受 益 人 的 利 益 或 者 特 定 目 的 ， 進(jìn) 行 管 理 或 者 處 分 的 行 為 。簡 而 言 之 ， 信 托 為 一 種 財(cái) 產(chǎn) 管 理 制 度 ， 是 由 財(cái) 產(chǎn) 所 有 人將 財(cái) 產(chǎn) 移 轉(zhuǎn) 或 設(shè) 定 于 管 理 人 ， 使 管 理 人 為 一 定 之 人 之 利益 或 目 的 ， 而 管 理 或 處 分 財(cái) 產(chǎn) 。 合 作 模 式 如 下 圖 ：

8、發(fā) 行 信 托 /資 管 產(chǎn) 品 ： 提 供 資 金 通 道 、 發(fā) 行 集 合 /單 一 資 金 信 托計(jì) 劃 、 資 管 產(chǎn) 品 商業(yè)保理同業(yè)之間再保理和雙保理融資一 、 再 保 理1.下單 7.到 期 回 款 6.再 保理 融 資 5.應(yīng) 收 賬 款再 轉(zhuǎn) 讓2.供貨 4.提 供 保 理 融 資3.應(yīng) 收 賬 款 轉(zhuǎn) 讓 二 、 雙 保 理1.下單 5.到 期 回 款 6.償 還 保理 融 資 7.簽 署 雙 保理 協(xié) 議2.供貨 4.提 供 保 理 融 資3.應(yīng) 收 賬 款 轉(zhuǎn) 讓 資產(chǎn)證券化融資 資 產(chǎn) 證 券 化 是 指 將 缺 乏 即 期 流 動 性 ， 但 具 有 可 預(yù) 期的

9、 、 穩(wěn) 定 的 未 來 現(xiàn) 金 收 入 流 的 資 產(chǎn) 進(jìn) 行 組 合 和 信 用增 級 ， 并 依 托 該 資 產(chǎn) （ 或 資 產(chǎn) 組 合 ） 的 未 來 現(xiàn) 金 流在 金 融 市 場 上 發(fā) 行 可 以 流 通 的 有 價 證 券 的 結(jié) 構(gòu) 性 融資 活 動 。 資 產(chǎn) 證 券 化 的 具 體 操 作 模 式 是 ： （ 1） 由 證 券 公 司發(fā) 起 設(shè) 立 一 個 專 項(xiàng) 資 產(chǎn) 管 理 計(jì) 劃 作 為 資 產(chǎn) 證 券 化 的SPV； （ 2） 專 項(xiàng) 資 產(chǎn) 管 理 計(jì) 劃 向 合 格 的 投 資 者 發(fā) 行固 定 收 益 類 的 專 項(xiàng) 計(jì) 劃 收 益 憑 證 來 募 集 資

10、金 ； （ 3）專 項(xiàng) 計(jì) 劃 募 集 所 得 資 金 專 項(xiàng) 用 于 購 買 原 始 權(quán) 益 人 所擁 有 的 特 定 基 礎(chǔ) 資 產(chǎn) ； （ 4） 專 項(xiàng) 計(jì) 劃 以 基 礎(chǔ) 資 產(chǎn)所 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 流 入 向 收 益 憑 證 持 有 人 償 付 本 息 。 資產(chǎn)證券化流程圖 保理資產(chǎn)證券化流程圖 在金融資產(chǎn)所轉(zhuǎn)讓交易融資 較 為 活 躍 的 各 地 金 融 資 產(chǎn) 交 易 所 ：1、 北 京 金 融 資 產(chǎn) 交 易 所2、 重 慶 金 融 資 產(chǎn) 交 易 所3、 深 圳 前 海 金 融 資 產(chǎn) 交 易 所4、 廣 東 金 融 資 產(chǎn) 交 易 中 心 其他融資方式 互 聯(lián) 網(wǎng) 金 融 平 臺 融 資 P2P 發(fā) 行 私 募 基 金 有 限 合 伙 基 金 發(fā) 行 債 券 等 直 接 融 資 借 用 短 期 外 債 和 中 長 期 外 債 （ 深 圳 前 海 、 上 海 自 貿(mào)區(qū) 開 始 探 索 ）