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1、第 四 章 、 商 業(yè) 銀 行 表 外 業(yè) 務(wù) 第 一 節(jié) 商 業(yè) 銀 行 表 外 業(yè) 務(wù) 概 述 o 一 概 念o 二 、 表 外 業(yè) 務(wù) 的 種 類 o 三 、 表 外 業(yè) 務(wù) 的 特 點(diǎn) o 四 、 表 外 業(yè) 務(wù) 與 中 間 業(yè) 務(wù) 的 比 較 。 o 五 、 表 外 業(yè) 務(wù) 迅 速 發(fā) 展 的 原 因 第 二 節(jié) 商 業(yè) 銀 行 典 型 表 外 業(yè) 務(wù) o 一 、 中 介 業(yè) 務(wù)o 二 、 互 換 業(yè) 務(wù)o 三 、 擔(dān) 保 o 四 、 貸 款 承 諾o 五 、 票 據(jù) 發(fā) 行 便 利o 六 、 金 融 衍 生 產(chǎn) 品 交 易 業(yè) 務(wù)o 七 、 資 產(chǎn) 證 券 化 下 面 以 一 個(gè)

2、息 票 利 率 互 換 的 例 子 來 說 明 互換 的 原 因 和 操 作 過 程 固 定 利 率 浮 動(dòng) 利 率甲 8% 6個(gè) 月 LIBOR+0.5%乙 10% 6個(gè) 月 LIBOR+1%甲 比 乙 少 付 2% 0.5% IMM對 5種 貨 幣 期 貨 合 約 的 規(guī) 定交 易 貨幣 合 同面 額 折 合美 元 最 小 價(jià) 差 日 限價(jià) 到 期月 份 交 割 日英 鎊 25000 36687.50 5個(gè) 點(diǎn) 數(shù)（ $12.5） 500點(diǎn) 3,6,9,12, 到 期 月份 的第 三 個(gè)星 期三加 元 100000 70790.00 1個(gè) 點(diǎn) 數(shù)($10) 75點(diǎn) 3,6,9,12,馬 克

3、 125000 54637.50 1個(gè) 點(diǎn) 數(shù)($12.5) 100點(diǎn) 3,6,9,12,日 元 12500000 69912.50 0.01個(gè) 點(diǎn)($12.5) 100點(diǎn) 3,6,9,12,瑞 士 法郎 125000 64812.50 1個(gè) 點(diǎn) 數(shù)($12.5) 150點(diǎn) 3,6,9,12, 外 匯 期 貨 交 易 o 下 面 舉 一 個(gè) 例 子 說 明 外 匯 期 貨 交 易 的 操 作 過程 。o 某 跨 國 公 司 欲 將 其 美 國 子 公 司 一 筆 資 金 匯 到英 國 使 用 3個(gè) 月 后 調(diào) 回 ， 以 解 決 英 國 子 公 司100萬 英 鎊 資 金 燃 眉 之 急 。

4、外 匯 期 貨 交 易 現(xiàn) 貨 市 場 期 貨 市 場1月 5日 買 進(jìn) 英 鎊 100萬 ， 匯 率1=1.4670$支 付 $146.7萬 1月 5日 賣 出 40份 4月 份 到 期 的 英 鎊期 貨 合 約每 份 2.5萬 ， 共 100萬 ， 匯 率1=1.4675$收 回 146.75萬 $4月 5日 賣 出 英 鎊 100萬 ， 匯 率1=1.4570$收 回 $145.7萬 4月 5日 買 回 40份 4月 份 到 期 的 英 鎊期 貨 合 約共 100萬 ， 匯 率 1=1.4575$支 付 145.75萬 $損 失 10000$ 盈 利 10000$ 遠(yuǎn) 期 利 率 協(xié) 議

5、 o 現(xiàn) 舉 一 例 子 加 以 說 明 ：o A銀 行 準(zhǔn) 備 發(fā) 放 一 筆 貸 款 1000萬 美 元 ， 六 個(gè) 月 期 、10%利 率 。 前 三 個(gè) 月 用 利 率 為 8%的 存 款 支 持 ， 后三 個(gè) 月 用 同 業(yè) 拆 借 資 金 支 持 ， 該 銀 行 預(yù) 期 美 元 市 場利 率 將 上 升 ， 從 B銀 行 買 進(jìn) 一 個(gè) 三 個(gè) 月 對 六 個(gè) 月 的 遠(yuǎn)期 利 率 協(xié) 議 ， 參 照 利 率 是 三 個(gè) 月 的 LIBOR， 協(xié) 議 利率 8%， 若 結(jié) 算 日 市 場 利 率 上 升 ， 三 個(gè) 月 LIBOR為9%， 則 協(xié) 議 利 率 與 LIBOR的 利

6、差 將 由 賣 方 銀 行 支 付給 買 方 A銀 行 ， 支 付 金 額 =（ 本 金 利 率 差 實(shí) 際 天數(shù) /360） /1+市 場 利 率 實(shí) 際 天 數(shù) /360o =10000000 （ 9%-8%） 90/360/1+9% 90/360o =24449.88$ 第 三 節(jié) 表 外 業(yè) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) 與 控 制o 一 、 表 外 業(yè) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn)o 二 、 表 外 業(yè) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) 的 管 理 與 控 制o 三 、 我 國 商 業(yè) 銀 行 表 外 業(yè) 務(wù) 的 創(chuàng) 新 思 路 案 例 ：o 一 、 英 國 巴 林 銀 行 事 件o 1995年 2月 26日 ， 英 國 銀 行 業(yè) 的 泰

7、 斗 ， 在 世 界 1000家大 銀 行 中 按 核 心 資 本 排 名 第 489位 的 巴 林 銀 行 ， 因 進(jìn) 行巨 額 金 融 期 貨 投 機(jī) 交 易 ， 造 成 9.16億 英 鎊 的 巨 額 虧 損 ，被 迫 宣 布 破 產(chǎn) 。 后 經(jīng) 英 格 蘭 銀 行 的 斡 旋 ， 3月 5日 ， 荷 蘭國 際 集 團(tuán) （ INC） 以 1英 鎊 的 象 征 性 價(jià) 格 ， 宣 布 完 全 收 購巴 林 銀 行 。 這 樣 一 家 歷 史 悠 久 、 聲 名 顯 赫 的 銀 行 ， 破 產(chǎn)的 起 因 是 其 新 加 坡 分 公 司 經(jīng) 理 尼 克 里 森 進(jìn) 行 期 貨 投 機(jī) 形成 的

8、 巨 額 虧 損 。o 28歲 的 尼 克 里 森 1992年 被 巴 林 銀 行 總 部 任 命 為 新 加 坡巴 林 期 貨 有 限 公 司 的 總 經(jīng) 理 兼 首 席 交 易 員 ， 負(fù) 責(zé) 該 行 在新 加 坡 的 期 貨 交 易 并 實(shí) 際 從 事 期 貨 交 易 。 1992年 巴 林 銀行 有 一 個(gè) 賬 號 為 “ 99905”的 “ 錯(cuò) 誤 賬 號 ” ， 專 門 處 理交 易 過 程 中 因 疏 忽 造 成 o 的 差 錯(cuò) ， 如 將 買 入 誤 為 賣 出 等 。 新 加 坡 巴 林 期 貨 公司 的 差 錯(cuò) 記 錄 均 進(jìn) 入 這 一 賬 號 ,并 發(fā) 往 倫 敦 總

9、部 。1992年 夏 天 ， 倫 敦 總 部 的 清 算 負(fù) 責(zé) 人 喬 丹 鮑 塞(Gordon Bowser)要 求 里 森 另 外 開 一 個(gè) “ 錯(cuò) 誤賬 號 ” ， 以 記 錄 小 額 差 錯(cuò) ， 并 自 行 處 理 ， 以 省 卻 倫敦 的 麻 煩 。 此 “ 錯(cuò) 誤 賬 號 ” 以 代 碼 ” 88888”為 名設(shè) 立 。 數(shù) 周 之 后 ,巴 林 總 部 換 了 一 套 新 的 電 腦 系 統(tǒng) ,重 新 決 定 新 加 坡 巴 林 期 貨 公 司 的 所 有 差 錯(cuò) 記 錄 仍由 ” 99905”賬 戶 向 倫 敦 總 部 報(bào) 告 .”88888”差錯(cuò) 賬 戶 因 此 擱 置

10、不 用 ， 但 卻 成 為 一 個(gè) 真 正 的 錯(cuò) 誤 賬戶 留 存 在 電 腦 中 。 這 個(gè) 被 遺 忘 的 賬 戶 后 來 成 為 里 森造 假 的 工 具 。 o 案 例o 1992年 7月 17日 ， 里 森 手 下 一 名 剛 加 盟 巴 林 的 王 姓 交 易員 出 了 一 筆 差 錯(cuò) ， 將 客 戶 的 20口 日 經(jīng) 指 數(shù) 期 貨 合 約 的 買 入委 托 誤 為 賣 出 。 里 森 在 當(dāng) 晚 清 算 時(shí) 發(fā) 現(xiàn) 了 這 筆 差 錯(cuò) ， 要 矯正 這 筆 差 錯(cuò) 就 須 買 回 40口 合 約 ， 按 當(dāng) 時(shí) 收 盤 價(jià) 計(jì) 算 ,損 失為 2萬 英 鎊 ， 并 應(yīng) 報(bào)

11、告 巴 林 總 部 。 但 在 種 種 考 慮 之 后 ,里 森決 定 利 用 錯(cuò) 誤 賬 戶 “ 88888”承 接 40口 賣 出 合 約 ， 以 使 賬面 平 衡 。 由 此 ， 一 筆 代 理 業(yè) 務(wù) 衍 生 出 了 一 筆 自 營 業(yè) 務(wù) ， 并形 成 了 空 頭 敞 口 頭 寸 。 數(shù) 天 后 ， 日 經(jīng) 指 數(shù) 上 升 了 200點(diǎn) ，這 筆 空 頭 頭 寸 的 損 失 也 由 2萬 英 鎊 增 加 到 6萬 英 鎊 ， 里 森 當(dāng)時(shí) 的 年 薪 還 不 足 5萬 英 鎊 ， 且 先 前 已 有 隱 瞞 不 報(bào) 的 違 規(guī) 之舉 ， 此 時(shí) 他 更 不 敢 向 總 部 報(bào) 告 了

12、 。o 此 后 ， 里 森 便 一 發(fā) 不 可 收 ， 頻 頻 利 用 ” 88888”賬 戶 吸 收下 屬 的 交 易 差 錯(cuò) 。 其 后 不 到 半 年 的 時(shí) 間 里 ,該 賬 戶 就 吸 收 了30次 差 錯(cuò) 。 為 了 應(yīng) 付 每 月 底 巴 林 總 部 o 的 賬 戶 審 查 ， 里 森 將 自 已 的 傭 金 收 入 轉(zhuǎn) 入 該 賬 戶 ， 以彌 補(bǔ) 虧 損 。 由 于 這 些 虧 損 的 數(shù) 額 不 大 ,結(jié) 果 倒 也 相 安 無事 。o 1993年 1月 ， 里 森 手 下 有 一 名 交 易 員 出 現(xiàn) 了 兩 筆 大 額差 錯(cuò) 。 一 筆 是 客 戶 的 420口 合

13、約 沒 有 賣 出 ,另 一 筆 是100口 合 約 的 賣 出 指 令 誤 為 買 入 。 里 森 再 次 做 出 了 錯(cuò)誤 的 決 定 ， 用 ” 88888”賬 戶 保 留 了 敞 口 頭 寸 。 由 于這 些 敞 口 頭 寸 的 數(shù) 額 越 積 越 多 ,， 隨 著 行 情 出 現(xiàn) 不 利 的波 動(dòng) ,虧 損 數(shù) 額 也 日 趨 增 長 至 600萬 英 鎊 ， 以 致 無 法 用個(gè) 人 收 入 予 以 填 平 。 在 這 種 情 況 下 ,里 森 被 迫 嘗 試 以 自營 收 入 來 彌 補(bǔ) 虧 損 ,幸 運(yùn) 的 是 ， 到 1993年 7月 ，“ 88888”賬 戶 居 然 由 于

14、 自 營 獲 利 而 轉(zhuǎn) 虧 為 盈 。 如 果里 森 就 此 打 住 ,巴 林 銀 行 的 倒 閉 厄 運(yùn) 也 許 能 又 一 次 得 以幸 免 。 然 而 這 一 次 的 成 功 卻 從 反 面 為 他 繼 續(xù) 利用 ” 88888”賬 戶 吸 收 差 錯(cuò) 增 添 了 信 心 。 o 1993年 7月 ， 里 森 接 到 了 一 筆 買 入 6000口 期 權(quán) 的 委托 業(yè) 務(wù) ， 但 由 于 價(jià) 格 低 而 無 法 成 交 .為 了 做 成 這 筆 業(yè) 務(wù) ，里 森 又 按 慣 例 用 “ 88888”賬 戶 賣 出 部 分 期 權(quán) 。 后 來他 又 用 該 賬 戶 繼 續(xù) 吸 收 其

15、他 差 錯(cuò) 。 結(jié) 果 ,隨 著 行 情 的 不利 變 化 ， 里 森 又 一 次 陷 入 了 巨 額 虧 損 的 境 地 。 到1994年 時(shí) ， 虧 損 額 已 由 2000萬 -3000萬 英 鎊 一直 增 加 到 7月 的 5000萬 英 鎊 。 為 了 應(yīng) 付 查 賬 ,里 森 假造 了 花 旗 銀 行 5000萬 英 鎊 存 款 .其 間 ,巴 林 總 部 雖 曾派 人 花 了 1個(gè) 月 時(shí) 間 調(diào) 查 里 森 的 賬 目 ， 但 卻 無 人 去 核實(shí) 花 旗 銀 行 是 否 真 有 一 筆 這 樣 的 存 款 。o 1994年 下 半 年 起 ， 尼 克 里 森 進(jìn) 行 日 經(jīng)

16、指 數(shù) 期 限 貨 交易 。 他 認(rèn) 為 日 本 經(jīng) 濟(jì) 走 出 衰 退 ,日 元 堅(jiān) 挺 ， 日 本 股 市 必大 有 可 為 。 日 經(jīng) 指 數(shù) 將 會 在 19000點(diǎn) 以 上 浮 動(dòng) ， 如果 跌 破 此 位 ， 一 般 說 日 本 政 府 會 出 面 干 預(yù) ,故 想 一 旦 日本 股 市 勁 升 ， 便 逐 漸 買 入 日 經(jīng) 225指 數(shù) 期 貨 建 倉 。1995年 1月 26日 里 森 竟 用 了 270億 美 元 進(jìn) 行 日 經(jīng) 指數(shù) o 期 貨 投 機(jī) 。 不 料 ， 日 經(jīng) 指 數(shù) 從 1月 初 起 一 路 下 滑 ， 到1995年 1月 18日 又 發(fā) 生 了 日 本

17、 神 戶 大 地 震 ， 股 市 因 此暴 跌 。 里 森 所 持 的 多 頭 頭 寸 遭 受 重 創(chuàng) 。 為 了 反 敗 為 勝 ,他 繼 續(xù) 從 倫 敦 調(diào) 入 巨 資 ， 增 加 持 倉 ， 即 大 量 買 進(jìn) 日 經(jīng)股 價(jià) 指 數(shù) 期 貨 ， 沽 空 日 本 政 府 債 券 。 到 2月 10日 ， 里森 已 在 新 加 坡 國 際 金 融 交 易 所 持 有 55000口 日 經(jīng) 股 價(jià)指 數(shù) 期 貨 合 約 ， 創(chuàng) 出 該 所 的 歷 史 記 錄 。o 所 有 這 些 交 易 均 進(jìn) 入 ” 88888”賬 戶 ， 為 維 持 數(shù) 額 如此 巨 大 的 交 易 ， 每 天 需 要

18、3000萬 -4000萬 英 鎊 .巴 林 總 部 竟 然 接 受 里 森 的 各 種 現(xiàn) 由 ， 照 付 不 誤 .2月 中旬 ， 巴 林 總 部 轉(zhuǎn) 至 新 加 坡 5億 多 英 鎊 ， 已 超 過 了 其4.17億 英 鎊 的 股 本 金 。o 1995年 2月 23日 ,日 經(jīng) 股 價(jià) 指 數(shù) 急 劇 下 挫 276.6點(diǎn) ，收 報(bào) 17.885點(diǎn) ， 里 森 持 有 的 多 頭 合 約 已 達(dá) 60000余口 ， 面 對 日 本 政 府 債 券 的 一 路 上 揚(yáng) ， 持 有 的 空 頭 合 約也 多 達(dá) 26000口 。 由 此 造 成 o 的 損 失 則 激 增 至 令 人 咋

19、舌 的 8.6億 英 鎊 ， 并 決 定 了 巴林 銀 行 的 最 終 垮 臺 。 當(dāng) 天 ,里 森 已 意 識 到 無 法 彌 補(bǔ) 虧 損 ,于 是 被 迫 倉 皇 出 逃 。o 26日 晚 9時(shí) 30分 ， 英 國 中 央 銀 行 -英 格 蘭 銀 行 在沒 拿 出 其 他 拯 救 方 案 的 情 況 下 ， 只 好 宣 布 對 巴 林 銀 行進(jìn) 行 倒 閉 清 算 ， 尋 找 買 主 ， 承 擔(dān) 債 務(wù) 。 同 時(shí) 倫 敦 清 算所 表 示 ， 經(jīng) 與 有 關(guān) 方 面 協(xié) 商 ， 將 巴 林 銀 行 作 為 無 力 償還 欠 款 處 理 ， 并 根 據(jù) 有 關(guān) 法 律 賦 予 的 權(quán) 力

20、 ， 將 巴 林 自營 未 平 倉 合 約 平 倉 ， 將 其 代 理 客 戶 的 未 平 倉 合 約 轉(zhuǎn) 移至 其 他 會 員 處 理 。o 27日 (周 一 )， 東 京 股 市 日 經(jīng) 平 均 指 數(shù) 再 急 挫 664點(diǎn) ，又 令 巴 林 銀 行 損 失 增 o 加 了 2.8億 美 元 。 截 至 當(dāng) 日 ， 尼 克 里 森 持 有 的 未 平倉 合 約 總 值 達(dá) 270億 美 元 ， 包 括 購 入 70億 美 元 日經(jīng) 指 數(shù) 期 ， ,沽 出 200億 美 元 日 本 政 府 債 券 與 歐 洲日 元 。o 在 英 國 中 央 銀 行 及 有 關(guān) 方 面 的 協(xié) 助 下 ，

21、3月 2日 (周四 )在 日 經(jīng) 指 數(shù) 期 貨 反 彈 300多 點(diǎn) 情 況 下 ， 巴 林 銀行 所 有 (不 只 新 加 坡 的 )未 平 倉 期 貨 合 約 (包 括 日 經(jīng)指 數(shù) 及 日 本 ;國 債 期 貨 )分 別 在 新 加 坡 國 際 金 融 交 易所 ,東 京 及 大 阪 交 易 所 幾 近 全 部 平 掉 。 至 此 ， 巴 林銀 行 由 于 金 融 衍 生 工 具 投 資 失 敗 引 致 的 虧 損 高 達(dá)9.16億 英 鎊 ， 約 合 14億 多 美 元 。 o 3月 6日 ,荷 蘭 國 際 集 團(tuán) 與 巴 林 達(dá) 成 協(xié) 議 ,愿 出 資7.65億 英 鎊 (約 合

22、 12.6億 美 元 )現(xiàn) 金 ， 接 管 其全 部 資 產(chǎn) 與 負(fù) 債 ， 使 其 恢 復(fù) 運(yùn) 作 ， 將 其 更 名 為 ”巴 林 銀 行 有 限 公 司 ” 。 3月 9日 ， 此 方 案 獲 得 英格 蘭 銀 行 及 法 院 批 準(zhǔn) ,INC收 購 巴 林 銀 行 的 法 律程 序 完 成 ,巴 林 全 部 銀 行 業(yè) 務(wù) 及 部 分 證 券 ， 基 金業(yè) 務(wù) 恢 復(fù) 運(yùn) 作 。 至 此 ， 巴 林 倒 閉 風(fēng) 波 暫 時(shí) 告 一段 落 ， 令 英 國 人 驕 傲 兩 個(gè) 世 紀(jì) 的 銀 行 已 易 新 主 ，可 謂 百 年 基 業(yè) 毀 于 一 旦 。 o 1、 名 詞 解 釋o 表

23、外 業(yè) 務(wù) ， 貨 幣 互 換 ， 利 率 互 換 ， 備 用 信 用 證 ， 貨 款 承諾 ， 票 據(jù) 發(fā) 行 便 利 ， 外 匯 期 貨 交 易 ， 外 匯 期 權(quán) 交 易 ， 資產(chǎn) 證 券 化 ， 匯 票 ， 去 票 ， 本 票 。o 2、 思 考 題 ：o （ 1） 銀 行 廣 義 表 外 業(yè) 務(wù) 、 狹 義 表 外 業(yè) 務(wù) 、 中 間 業(yè) 務(wù) 的概 念 、 區(qū) 別 、 聯(lián) 系 。o （ 2） 狹 義 表 外 業(yè) 務(wù) 有 哪 種 類 型 ， 各 自 有 哪 些 內(nèi) 容 、 特點(diǎn) ？o （ 3） 期 貨 交 易 的 特 點(diǎn) 有 哪 些 ？o （ 4） 什 么 是 買 入 外 匯 看 漲 期 權(quán) ？ 買 入 外 匯 看 跌 期 權(quán) ？o （ 6） 銀 行 表 外 業(yè) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) 有 哪 些 ？ 如 何 管 理 和 控 制 這 些風(fēng) 險(xiǎn) ？ 第 四 章 、 商 業(yè) 銀 行 表 外 業(yè) 務(wù)