《《長(zhǎng)期籌資》課件》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《長(zhǎng)期籌資》課件（58頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、第 一 節(jié) 吸 收 直 接 投 資第 二 節(jié) 普 通 股 籌 資第 三 節(jié) 優(yōu) 先 股 籌 資第 四 節(jié) 債 券 籌 資第 五 節(jié) 長(zhǎng) 期 借 款 籌 資第 六 節(jié) 融 資 租 賃 籌 資 一 、 吸 收 直 接 投 資 的 種 類（一）吸收直接投資所形成的資本金的類型1 通 過(guò) 吸 收 國(guó) 家 直 接 投 資 ， 形 成 國(guó) 家 資 本 金 。2 通 過(guò) 吸 收 企 事 業(yè) 單 位 等 法 人 的 直 接 投 資 ， 形成 法 人 資 本 金 。3 通 過(guò) 吸 收 企 業(yè) 內(nèi) 部 職 工 和 城 鄉(xiāng) 居 民 的 直 接 投資 ， 形 成 個(gè) 人 資 本 金 。4 通 過(guò) 吸 收 外 國(guó) 投

2、資 者 和 我 國(guó) 港 澳 臺(tái) 地 區(qū) 投 資者 的 直 接 投 資 ， 形 成 外 商 資 本 金 。 （二）吸收直接投資的出資形式1 吸 收 現(xiàn) 金 投 資 吸 收 現(xiàn) 金 投 資 是 企 業(yè) 直 接 從 投 資 者 那 里 籌 集 到 現(xiàn)金 （ 存 款 和 現(xiàn) 款 ） 。2 吸 收 實(shí) 物 資 產(chǎn) 投 資 吸 收 實(shí) 物 資 產(chǎn) 投 資 是 企 業(yè) 從 投 資 者 那 里 得 到 固 定資 產(chǎn) 、 存 貨 等 實(shí) 物 資 產(chǎn) 。 吸 收 實(shí) 物 資 產(chǎn) 投 資 應(yīng) 對(duì) 實(shí)物 資 產(chǎn) 進(jìn) 行 評(píng) 估 ， 以 確 定 資 產(chǎn) 的 價(jià) 值 。3 吸 收 無(wú) 形 資 產(chǎn) 投 資 吸 收 無(wú) 形

3、資 產(chǎn) 投 資 是 企 業(yè) 從 投 資 者 那 里 得 到 無(wú) 形資 產(chǎn) ， 如 商 譽(yù) 、 專 利 權(quán) 、 商 標(biāo) 權(quán) 、 土 地 使 用 權(quán) 等 。 二 、 吸 收 直 接 投 資 的 程 序（ 一 ） 確 定 吸 收 直 接 投 資 的 資 金 數(shù) 量（ 二 ） 選 擇 吸 收 直 接 投 資 的 具 體 形 式（ 三 ） 簽 署 合 同 或 協(xié) 議 等 文 件（ 四 ） 取 得 資 金 三 、 吸 收 直 接 投 資 的 優(yōu) 缺 點(diǎn) 吸 收 直 接 投 資 的 優(yōu) 點(diǎn) 主 要 有 ：第 一 ， 通 過(guò) 吸 收 直 接 投 資 方 式 籌 集 的 資 金 屬 于企 業(yè) 的 自 有 資 金

4、 ， 能 夠 提 高 企 業(yè) 的 資 信 程 度和 借 款 能 力 。第 二 ， 吸 收 直 接 投 資 不 僅 可 以 籌 集 現(xiàn) 金 ， 而 且可 以 直 接 獲 得 先 進(jìn) 的 設(shè) 備 和 技 術(shù) ， 有 助 于 企業(yè) 盡 快 獲 得 生 產(chǎn) 能 力 。第 三 ， 吸 收 直 接 投 資 的 財(cái) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) 較 低 。 吸 收 直 接 投 資 的 缺 點(diǎn) 主 要 是 ： 吸 收 直 接 投 資的 資 金 成 本 較 高 ； 不 便 交 易 。 吸 收 直 接 投 資 的 優(yōu) 缺 點(diǎn) 優(yōu) 點(diǎn)增 強(qiáng)企 業(yè) 信 譽(yù) 盡 快 形 成生 產(chǎn) 力 財(cái) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn)低 缺 點(diǎn) 資 金 成 本較 高 不

5、便 交 易 一 、 股 票 籌 資 的 特 征 發(fā) 行 股 票 是 股 份 有 限 公 司 籌 集 主 權(quán) 資 本 的一 種 基 本 方 式 。 股 票 是 股 份 有 限 公 司 為 籌 集 主 權(quán) 資 本 而 發(fā)行 的 有 價(jià) 證 券 ， 是 持 股 人 擁 有 公 司 股 份 的 憑證 。 它 代 表 持 股 人 在 公 司 中 擁 有 的 所 有 權(quán) 。 發(fā) 行 股 票 籌 資 ， 有 如 下 特 征 ：（ 一 ） 企 業(yè) 籌 資 與 產(chǎn) 權(quán) 分 配 及 經(jīng) 營(yíng) 機(jī) 制 的 變 化相 統(tǒng) 一（ 二 ） 發(fā) 行 股 票 所 籌 集 到 的 資 金 是 永 久 性 的（ 三 ） 發(fā) 行 股

6、 票 籌 資 的 資 金 成 本 是 不 固 定 的（ 四 ） 股 利 屬 于 非 免 稅 費(fèi) 用 二 、 普 通 股 的 分 類（ 一 ） 記 名 股 票 和 不 記 名 股 票 （ 二 ） 面 值 股 票 和 無(wú) 面 值 股 票（ 三 ） 國(guó) 家 股 、 法 人 股 、 個(gè) 人 股 和 外 資 股（ 四 ） 始 發(fā) 股 和 新 股（ 五 ） A種 股 票 、 B種 股 票 和 H種 股 票（ 六 ） 普 通 股 股 票 和 優(yōu) 先 股 股 票 三 、 普 通 股 的 權(quán) 利 和 義 務(wù)（一）普通股的權(quán)利 1 經(jīng) 營(yíng) 管 理 權(quán) 2 紅 利 分 享 權(quán) 3 剩 余 財(cái) 產(chǎn) 分 配 權(quán) 4 股

7、 票 轉(zhuǎn) 讓 權(quán) 5 優(yōu) 先 購(gòu) 股 權(quán)（二）普通股的義務(wù) 股 東 具 有 遵 守 公 司 章 程 、 繳 納 股 款 、 對(duì) 公司 負(fù) 有 以 其 所 認(rèn) 購(gòu) 的 股 份 為 限 的 有 限 責(zé) 任 、不 得 退 股 等 義 務(wù) 。 四 、 普 通 股 股 票 的 發(fā) 行（ 一 ） 發(fā) 行 股 票 的 目 的 1. 創(chuàng) 建 公 司 2. 擴(kuò) 大 經(jīng) 營(yíng) 規(guī) 模 3. 調(diào) 整 資 本 結(jié) 構(gòu) 4. 可 轉(zhuǎn) 換 的 公 司 債 券 轉(zhuǎn) 換 成 股 份 5.股 票 股 利 與 無(wú) 償 配 股（ 二 ） 發(fā) 行 股 票 的 條 件（ 三 ） 股 票 發(fā) 行 的 程 序 設(shè) 立 發(fā) 行 程 序 認(rèn) 股

8、 、 出 資 申 請(qǐng) 簽 承 銷 協(xié) 議 招 股 、 繳 款 開 會(huì) 選 舉 登 記 、 交 割 增 資 發(fā) 行新 股 的 程 序 作 出 決 議提 出 申 請(qǐng)簽 承 銷 協(xié) 議招 股 、 繳 款 、 交 割改 選 董 事 、 監(jiān) 事 ， 變 更 登 記 （ 四 ） 股 票 的 發(fā) 行 與 銷 售 方 式五 、 股 票 的 上 市 股 票 上 市 是 指 股 份 有 限 公 司 公 開 發(fā) 行 的 股 票 經(jīng) 批 準(zhǔn) 在證 券 交 易 所 進(jìn) 行 掛 牌 交 易 。（ 一 ） 股 票 上 市 的 條 件（ 二 ） 股 票 上 市 的 暫 停 與 終 止（ 三 ） 股 票 上 市 的 利 弊 1

9、 股 票 上 市 的 有 利 之 處 （ 1） 提 高 股 票 的 變 現(xiàn) 能 力 （ 2） 有 利 于 再 度 籌 資 。 （ 3 可 分 散 公 司 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。 （ 4） 便 于 確 定 公 司 價(jià) 值 。 （ 5） 提 高 公 司 知 名 度 。 2 股 票 上 市 的 不 利 之 處 （ 1） 報(bào) 告 成 本 較 高 。 （ 2） 有 可 能 泄 密 公 司 的 有 關(guān) 經(jīng) 濟(jì) 信息 。 （ 3） 股 價(jià) 偏 低 。 （ 4） 可 能 分 散 控 制 權(quán) 。 六 、 普 通 股 籌 資 的 優(yōu) 缺 點(diǎn)（ 一 ） 普 通 股 籌 資 的 優(yōu) 點(diǎn)1 發(fā) 行 普 通 股 股 票 所 籌

10、資 金 沒(méi) 有 償 還 期2 發(fā) 行 普 通 股 股 票 籌 資 沒(méi) 有 固 定 的 負(fù) 擔(dān)3 發(fā) 行 普 通 股 股 票 籌 資 ， 增 強(qiáng) 了 公 司 的 資 金 實(shí)力 ， 有 利 于 公 司 的 再 籌 資4 發(fā) 行 普 通 股 股 票 籌 資 較 其 它 籌 資 方 式 容 易 吸收 資 金（ 二 ） 普 通 股 籌 資 的 缺 點(diǎn)1 發(fā) 行 普 通 股 股 票 籌 資 可 能 分 散 公 司 的 控 制 權(quán)2 發(fā) 行 普 通 股 股 票 籌 資 的 資 金 成 本 較 高3 發(fā) 行 普 通 股 票 籌 資 可 能 造 成 股 價(jià) 的 下 跌 一 、 優(yōu) 先 股 的 特 征 發(fā) 行 優(yōu)

11、 先 股 籌 資 也 屬 于 籌 集 主 權(quán) 資 本 的 范 疇 。（一）優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利 優(yōu) 先 股 是 相 對(duì) 于 普 通 股 而 言 ， 有 某 些 特 定 優(yōu) 先 權(quán)利 的 股 份 。 1 優(yōu) 先 得 到 收 益 2 優(yōu) 先 得 到 剩 余 財(cái) 產(chǎn) 在 一 般 情 況 下 ， 優(yōu) 先 股 股 東 沒(méi) 有 表 決 權(quán) 。 但是 ， 當(dāng) 公 司 研 究 與 優(yōu) 先 股 有 關(guān) 的 問(wèn) 題 時(shí) ， 有 權(quán) 參 加表 決 。 如 討 論 把 一 般 優(yōu) 先 股 改 為 可 轉(zhuǎn) 換 優(yōu) 先 股 ， 或推 遲 優(yōu) 先 股 股 利 支 付 等 問(wèn) 題 時(shí) ， 就 有 表 決 權(quán) 。 （二）優(yōu)先股的特

12、征 優(yōu) 先 股 是 一 種 具 有 雙 重 性 質(zhì) 的 證 券 ， 它 雖 屬 于 自有 資 金 ， 但 卻 兼 有 債 券 性 質(zhì) 。 公 司 的 不 同 利 益 集 團(tuán) ， 對(duì) 優(yōu) 先 股 有 不 同 的 認(rèn) 識(shí) ： 普 通 股 的 股 東 一 般 把 優(yōu) 先 股 看 成 是 一 種 特 殊 債 券 。 從 債 券 的 持 有 人 來(lái) 看 ， 優(yōu) 先 股 則 屬 于 股 票 ， 屬 于 主 權(quán)資 金 。 從 公 司 管 理 當(dāng) 局 和 財(cái) 務(wù) 人 員 的 觀 點(diǎn) 來(lái) 看 ， 優(yōu) 先 股 則 具有 雙 重 性 質(zhì) 。 這 是 因 為 ， 優(yōu) 先 股 雖 沒(méi) 有 固 定 的 到 期 日 ，不

13、用 償 還 本 金 ， 但 往 往 需 要 支 付 固 定 的 股 利 ， 成 為 財(cái)務(wù) 上 的 一 項(xiàng) 負(fù) 擔(dān) 。 當(dāng) 公 司 利 用 優(yōu) 先 股 籌 資 時(shí) ， 一 定 要 考 慮 在 兩 方 面的 特 性 。 二 、 優(yōu) 先 股 的 種 類（一）累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 累 積 優(yōu) 先 股 是 指 公 司 過(guò) 去 營(yíng) 業(yè) 年 度 未 支 付 的 優(yōu) 先股 股 利 可 以 累 積 起 來(lái) ， 由 以 后 的 營(yíng) 業(yè) 年 度 的 利 潤(rùn) 補(bǔ) 足付 清 的 優(yōu) 先 股 股 票 。 非 累 積 優(yōu) 先 股 是 指 由 當(dāng) 年 利 潤(rùn) 支 付 優(yōu) 先 股 股 利 ，而 不 予 以 累 積 補(bǔ) 付

14、的 優(yōu) 先 股 股 票 。 例 ： 某 公 司 發(fā) 行 在 外 的 普 通 股 1000萬(wàn) 股 ， 每 股 面 值 1元 ； 優(yōu) 先 股 8000股 ， 每 股 面 值 50元 ， 年 股 利 率 10 。如 果 該 公 司 連 續(xù) 三 年 能 用 于 分 配 股 利 的 利 潤(rùn) 分 別 為10000元 、 50000元 和 140000元 。 （ 假 設(shè) 全 部 分 配 給 股東 而 不 留 利 ） 則 股 利 分 配 情 況 如 表 所 示 ： 年 次 優(yōu) 先 股 種 類 股 利 累 積 優(yōu) 先 股 非 累 積 優(yōu) 先 股第 一 年 優(yōu) 先 股 股 利 10000 10000 普 通 股

15、股 利 第 二 年 優(yōu) 先 股 股 利 50000 40000 普 通 股 股 利 10000第 三 年 優(yōu) 先 股 股 利 60000 40000 普 通 股 股 利 80000 100000 （二）參加優(yōu)先股與不參加優(yōu)先股 參 加 優(yōu) 先 股 是 指 優(yōu) 先 股 股 東 不 僅 按 規(guī) 定 分 得 當(dāng) 年 的 定額 股 利 ， 還 有 權(quán) 與 普 通 股 一 同 參 加 利 潤(rùn) 分 配 的 優(yōu) 先 股 股 票 。 參 加 優(yōu) 先 股 按 參 與 利 潤(rùn) 分 配 方 式 的 不 同 ， 又 可 分 為 全部 參 加 優(yōu) 先 股 和 部 分 參 加 優(yōu) 先 股 。全 部 參 加 優(yōu) 先 股 是

16、 指 除 按 約 定 的 股 利 率 優(yōu) 先 分 得 股 利 外 ， 還有 權(quán) 與 普 通 股 一 起 ， 共 同 等 額 地 分 享 本 期 的 剩 余 盈 余 。部 分 參 加 優(yōu) 先 股 是 指 除 按 約 定 的 股 利 率 優(yōu) 先 分 得 股 利 外 ,有 權(quán)以 一 定 額 度 為 限 與 普 通 股 股 東 一 起 共 同 分 享 本 期 的 剩 余 盈余 。 不 參 加 優(yōu) 先 股 是 指 優(yōu) 先 股 股 利 只 以 一 定 的 股 利 率 為 限 ，不 管 普 通 股 股 東 能 分 得 多 大 的 股 利 ， 優(yōu) 先 股 無(wú) 權(quán) 再 參 與 剩余 股 利 的 分 配 。 例

17、如 ， 某 公 司 發(fā) 行 普 通 股 1000萬(wàn) 股 ， 面 值 1元 ； 發(fā) 行 優(yōu)先 股 1萬(wàn) 股 ， 面 值 100元 ， 票 面 股 利 率 10 。 如 果 該 公 司 本年 度 能 用 于 分 配 股 利 的 利 潤(rùn) 為 154萬(wàn) 元 ， 則 三 種 不 同 的 優(yōu)先 股 的 分 配 情 況 如 表 所 示 ： 優(yōu) 先 股 種 類 股 利 全 部 參 加 優(yōu) 先 股 部 分 參 加 優(yōu) 先 股（ 最 高 股 利 率 12） 不 參 加 優(yōu) 先 股優(yōu) 先 股 股 利 第 一 次 分 配 10萬(wàn) 元（ 100 10 ） 第 二 次 分 配 4萬(wàn) 元（ （ 154 110） 1100）

18、 100 第 一 次 分 配 10萬(wàn) 元（ 100 10 ）第 二 次 分 配 2萬(wàn) 元（ 100 2 ） 10萬(wàn) 元（ 100 10 ）普 通 股 股 利 第 一 次 分 配 100萬(wàn) 元（ 1000 10 ）第 二 次 分 配 40萬(wàn) 元（ （ 154 110） 1100） 1000 第 一 次 分 配 100萬(wàn)元 （ 1000 10 ）第 二 次 分 配 42萬(wàn) 元（ 154 110 2） 144萬(wàn) 元（ 154 10） 三 、 發(fā) 行 優(yōu) 先 股 股 票 籌 資 的 優(yōu) 缺 點(diǎn)（一）發(fā)行優(yōu)先股股票籌資的優(yōu)點(diǎn)發(fā) 行 優(yōu) 先 股 股 票 籌 資 的 有 利 之 處 主 要 有1 資 金 沒(méi)

19、 有 償 還 期 2 不 會(huì) 分 散 公 司 的 控 制 權(quán) 3 股 利 的 支 付 有 一 定 的 靈 活 性 4 增 強(qiáng) 了 公 司 的 資 金 實(shí) 力 ， 有 利 于 公 司 的 舉 債 籌 資 5 可 使 普 通 股 股 東 獲 得 財(cái) 務(wù) 杠 桿 收 益 6 可 以 形 成 靈 活 的 資 本 結(jié) 構(gòu)（二）發(fā)行優(yōu)先股股票籌資的缺點(diǎn) 1 發(fā) 行 優(yōu) 先 股 股 票 籌 資 的 資 金 成 本 較 高 2 發(fā) 行 優(yōu) 先 股 股 票 籌 資 可 能 形 成 較 重 的 財(cái) 務(wù) 負(fù) 擔(dān) 第 四 節(jié) 債 券 籌 資 作 出 發(fā) 行 債 券 決 議提 出 發(fā) 行 債 券 申 請(qǐng)公 告 債 券

20、募 集 辦 法委 托 證 券 承 銷 機(jī) 構(gòu) 發(fā) 售交 付 債 券 ， 收 繳 債 券 款 ， 登 記 債 券 存 根 簿 見 下 表見 信 用 評(píng) 價(jià) 講 座 債 券 信 用 等 級(jí) 表 返 回 市 場(chǎng) 價(jià) 格價(jià)值 轉(zhuǎn) 換 日v關(guān) 系 ：市 場(chǎng) 價(jià) 格 max （ 非 轉(zhuǎn) 換 價(jià) 值 ， 轉(zhuǎn) 換 價(jià) 值 ） tp0 持 有 債 券行 使 轉(zhuǎn) 換權(quán) 持 有 股票 TPM=1000 純 債 券 價(jià)值債 券 面值轉(zhuǎn) 換 價(jià)值實(shí) 際 價(jià) 值813750 六 、 債 券 籌 資 的 優(yōu) 缺 點(diǎn)（一）發(fā)行債券籌資的優(yōu)點(diǎn)1 發(fā) 行 債 券 籌 資 的 資 金 成 本 較 低2 發(fā) 行 債 券 籌 資 不

21、會(huì) 分 散 企 業(yè) 控 制 權(quán)3 發(fā) 行 債 券 籌 資 可 使 股 東 獲 得 財(cái) 務(wù) 杠 桿 收 益4 發(fā) 行 債 券 籌 資 便 于 調(diào) 整 資 本 結(jié) 構(gòu)（二）發(fā)行債券籌資的缺點(diǎn)1 發(fā) 行 債 券 籌 資 的 籌 資 風(fēng) 險(xiǎn) 較 大2 發(fā) 行 債 券 籌 資 要 受 到 許 多 的 限 制3 發(fā) 行 債 券 籌 資 的 數(shù) 量 有 限4 公 司 債 券 的 利 息 是 公 司 的 一 種 固 定 的 負(fù) 擔(dān) 七 、 債 券 籌 資 決 策 在 有 許 多 長(zhǎng) 期 籌 資 方 案 可 供 選 擇 時(shí) ， 優(yōu) 先 采用 長(zhǎng) 期 債 券 籌 資 的 條 件 如 下 ：公 司 的 銷 貨 和

22、盈 余 相 對(duì) 穩(wěn) 定 或 預(yù) 計(jì) 將 大 幅 度增 加 時(shí) ；預(yù) 期 未 來(lái) 將 發(fā) 生 通 貨 膨 脹 時(shí) ；公 司 目 前 的 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 偏 低 時(shí) ；發(fā) 行 股 票 會(huì) 影 響 現(xiàn) 有 股 東 對(duì) 公 司 的 控 制 權(quán) 時(shí) 。 公 司 必 須 從 資 金 結(jié) 構(gòu) 的 角 度 考 慮 最 佳 的 負(fù)債 比 率 。 一 、 長(zhǎng) 期 借 款 的 種 類 長(zhǎng) 期 借 款 是 指 企 業(yè) 向 銀 行 或 非 銀 行 金 融 機(jī) 構(gòu) 借入 的 、 償 還 期 限 在 一 年 以 上 的 各 種 借 款 。 長(zhǎng) 期 借 款 主要 用 于 購(gòu) 建 固 定 資 產(chǎn) 和 滿 足 長(zhǎng) 期 流 動(dòng)

23、 資 產(chǎn) 資 金 占 用 的需 要 。 長(zhǎng) 期 借 款 是 企 業(yè) 長(zhǎng) 期 負(fù) 債 籌 資 的 主 要 方 式 之 一 。按 提 供 貸 款 的 機(jī) 構(gòu) ， 長(zhǎng) 期 借 款 可 分 為 政 策 性 借 款 、 商業(yè) 銀 行 借 款 和 保 險(xiǎn) 公 司 借 款按 有 無(wú) 抵 押 品 作 擔(dān) 保 ， 長(zhǎng) 期 借 款 可 分 為 信 用 借 款 和 抵押 借 款按 借 款 的 用 途 ， 長(zhǎng) 期 借 款 可 分 為 固 定 資 產(chǎn) 投 資 借 款 、更 新 改 造 借 款 、 科 技 開 發(fā) 和 新 產(chǎn) 品 試 制 借 款 二 、 長(zhǎng) 期 借 款 的 程 序（一）提出借款申請(qǐng) 企 業(yè) 申 請(qǐng) 貸 款

24、 一 般 應(yīng) 具 備 以 下 條 件 ： 第 一 ， 借 款 企 業(yè) 實(shí) 行 獨(dú) 立 核 算 、 自 負(fù) 盈 虧 ， 具 有 法 人 資 格 ； 第 二 ， 借 款 企 業(yè) 的 經(jīng) 營(yíng) 方 向 和 經(jīng) 營(yíng) 范 圍 符 合 國(guó) 家 產(chǎn) 業(yè) 政 策 ； 第 三 ， 借 款 企 業(yè) 具 有 一 定 的 物 資 和 財(cái) 產(chǎn) 作 保 證 ， 擔(dān) 保 單 位具 有 相 應(yīng) 的 經(jīng) 濟(jì) 實(shí) 力 ； 第 四 ， 借 款 企 業(yè) 具 有 償 還 借 款 的 能 力 ； 第 五 ， 借 款 企 業(yè) 的 財(cái) 務(wù) 管 理 和 經(jīng) 濟(jì) 核 算 制 度 健 全 ， 資 金 使用 效 益 及 企 業(yè) 總 體 經(jīng) 濟(jì) 效 益

25、 良 好 ； 第 六 ， 借 款 企 業(yè) 在 銀 行 開 立 有 賬 戶 。 （二） 銀行審批申請(qǐng) 審 核 的 內(nèi) 容 包 括 ：第 一 ， 申 請(qǐng) 借 款 企 業(yè) 的 財(cái) 務(wù) 狀 況 ；第 二 ， 申 請(qǐng) 借 款 企 業(yè) 的 信 用 狀 況 ；第 三 ， 申 請(qǐng) 借 款 企 業(yè) 的 盈 利 的 穩(wěn) 定 性 ；第 四 ， 申 請(qǐng) 借 款 企 業(yè) 的 發(fā) 展 前 景 ；第 五 ， 借 款 投 資 項(xiàng) 目 的 可 行 性 等 。 銀 行 對(duì) 企 業(yè) 提 出 的 申 請(qǐng) 審 核 通 過(guò) 后 ， 就 要 依據(jù) 審 批 權(quán) 限 ， 核 準(zhǔn) 企 業(yè) 申 請(qǐng) 的 借 款 金 額 和 用款 計(jì) 劃 。 （三）

26、簽訂借款合同 銀 行 和 企 業(yè) 的 借 款 合 同 主 要 包 括 以 下 內(nèi) 容 ：借 款 的 數(shù) 額 ；借 款 的 期 限 ；借 款 的 利 率 ；借 款 的 用 途 ；借 款 的 歸 還 方 式 和 資 金 來(lái) 源 ；保 護(hù) 性 條 款 ；違 約 責(zé) 任 等 。（四）借款的取得 三 、 長(zhǎng) 期 借 款 合 同 的 簽 訂 借 款 合 同 一 般 分 為 基 本 條 款 和 保 護(hù) 性 條 款 兩 部 分 。（一）借款合同的基本條款 根 據(jù) 我 國(guó) 有 關(guān) 法 規(guī) ， 借 款 合 同 應(yīng) 具 備 下 列 基 本 條 款 ： 1 關(guān) 于 借 款 種 類 方 面 的 條 款 ； 2 關(guān) 于

27、借 款 用 途 方 面 的 條 款 ； 3 關(guān) 于 借 款 金 額 方 面 的 條 款 ； 4 關(guān) 于 借 款 利 率 方 面 的 條 款 ； 5 關(guān) 于 借 款 期 限 方 面 的 條 款 ； 6 關(guān) 于 還 款 資 金 來(lái) 源 及 還 款 方 式 方 面 的 條 款 ； 7 關(guān) 于 保 證 條 款 方 面 的 條 款 ； 8 違 約 責(zé) 任 方 面 的 條 款 等 。 （二）借款合同的保護(hù)性條款 借 款 合 同 的 保 護(hù) 性 條 款 ， 又 叫 保 護(hù) 性 契 約條 款 。 這 些 保 護(hù) 性 契 約 條 款 主 要 是 為 了 保 護(hù)債 權(quán) 人 債 權(quán) 的 安 全 ， 而 對(duì) 借 款

28、企 業(yè) 而 言 ， 它實(shí) 際 上 是 一 種 限 制 性 契 約 條 款 。 保 護(hù) 性 條 款 一 般 有 一 般 性 條 款 、 例 行 性 條款 和 特 殊 性 條 款 三 類 ： 1 一 般 性 條 款一 般 性 條 款 應(yīng) 用 于 大 多 數(shù) 借 款 合 同 ， 通 常包 括 以 下 幾 個(gè) 方 面 ：第 一 ， 對(duì) 借 款 企 業(yè) 流 動(dòng) 資 金 保 持 量 的 規(guī)定 。 第 二 ， 對(duì) 支 付 現(xiàn) 金 股 利 和 再 購(gòu) 入 股 票 的限 制 。第 三 ， 對(duì) 資 本 支 出 規(guī) 模 的 限 制 。第 四 ， 限 制 其 它 長(zhǎng) 期 債 務(wù) 。 2 例 行 性 條 款第 一 ，

29、借 款 企 業(yè) 定 期 向 貸 款 者 提 交 財(cái) 務(wù)報(bào) 表 。第 二 ， 不 準(zhǔn) 在 正 常 情 況 下 出 售 較 多 資 產(chǎn) 。第 三 ， 及 時(shí) 繳 納 應(yīng) 繳 納 的 稅 金 和 如 期 清償 到 期 債 務(wù) 。第 四 ， 不 準(zhǔn) 以 任 何 資 產(chǎn) 作 為 其 它 承 諾 的擔(dān) 保 或 抵 押 。第 五 ， 限 制 租 賃 固 定 資 產(chǎn) 的 規(guī) 模 。 （三）特殊性條款第 一 ， 借 款 專 款 專 用 。第 二 ， 不 準(zhǔn) 企 業(yè) 投 資 于 短 期 內(nèi) 不 能 收 回 資 金的 項(xiàng) 目 。第 三 ， 限 制 企 業(yè) 高 級(jí) 職 員 的 薪 金 和 獎(jiǎng) 金 總 額 。第 四 ，

30、 要 求 企 業(yè) 主 要 領(lǐng) 導(dǎo) 人 在 合 同 有 效 期 間擔(dān) 任 領(lǐng) 導(dǎo) 職 務(wù) 。第 五 ， 要 求 企 業(yè) 主 要 領(lǐng) 導(dǎo) 人 購(gòu) 買 人 身 保 險(xiǎn) 等 。 四 、 長(zhǎng) 期 借 款 籌 資 的 優(yōu) 缺 點(diǎn)（一）長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)1 籌 資 速 度 快2 籌 資 彈 性 較 大3 資 金 成 本 較 低4 有 利 于 股 東 保 持 其 控 制 權(quán)5 可 使 股 東 獲 得 財(cái) 務(wù) 杠 桿 收 益（二）長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)1 籌 資 風(fēng) 險(xiǎn) 較 高2 借 款 企 業(yè) 受 較 多 限 制3 籌 資 數(shù) 量 有 限 一 、 融 資 租 賃 的 性 質(zhì) 租 賃 出 租 人 將 其 財(cái) 產(chǎn) 出

31、 租 給 承 租 人 ，并 由 承 租 人 向 出 租 人 按 期 支 付 租 金 作 為 報(bào) 酬的 經(jīng) 濟(jì) 行 為 。 租 賃 的 實(shí) 質(zhì) ： 通 過(guò) “ 融 物 ” 達(dá) 到 融 資 的目 的 出 租 財(cái) 產(chǎn) 發(fā) 放 貸 款 （ 提 供 資 金 使 用 權(quán) ） 收 取 租 金 收 取 利 息 （ 資 金 使 用 權(quán) 的 代價(jià) ） 二 、 融 資 租 賃 的 特 點(diǎn)（一）經(jīng)營(yíng)性租賃的特點(diǎn)第 一 ， 經(jīng) 營(yíng) 性 租 賃 的 目 的 是 獲 得 資 產(chǎn) 的 使 用權(quán) ， 是 為 了 融 物 而 不 是 為 了 融 資 。第 二 ， 經(jīng) 營(yíng) 性 租 賃 是 一 種 可 解 約 的 租 賃 。第 三

32、， 經(jīng) 營(yíng) 性 租 賃 的 租 賃 期 較 短 。第 四 ， 經(jīng) 營(yíng) 性 租 賃 的 出 租 人 常 提 供 與 租 賃 有關(guān) 的 服 務(wù) 。第 五 ， 經(jīng) 營(yíng) 性 租 賃 的 租 金 較 高 。第 六 ， 租 賃 期 滿 或 合 同 中 止 時(shí) ， 租 賃 物 必 須退 還 給 出 租 人 。 （二）融資租賃的特點(diǎn)第 一 ， 融 資 租 賃 的 主 要 目 的 是 融 通 資 金 ， 集 融 資 與 融物 為 一 體 。第 二 ， 融 資 租 賃 的 租 賃 物 是 由 出 租 人 出 資 按 承 租 人 的要 求 購(gòu) 買 的 。第 三 ， 融 資 租 賃 是 一 種 不 可 解 約 的 租

33、 賃 。第 四 ， 融 資 租 賃 的 租 賃 期 較 長(zhǎng) 。第 五 ， 融 資 租 賃 方 式 下 ， 承 租 人 負(fù) 責(zé) 租 賃 物 的 維 修 保養(yǎng) 、 保 險(xiǎn) 及 管 理 ， 但 無(wú) 權(quán) 對(duì) 租 賃 物 自 行 拆 卸 改 裝 。第 六 ， 在 租 賃 期 內(nèi) 承 租 人 要 定 期 支 付 租 金 。第 七 ， 租 賃 期 滿 ， 承 租 人 對(duì) 租 賃 物 可 選 擇 留 購(gòu) 、 續(xù) 租或 退 還 。 三 、 融 資 租 賃 的 種 類（一）直接租賃 直 接 租 賃 是 出 租 人 將 由 其 出 資 按 承 租 人 要 求 直 接 向 制 造廠 商 或 銷 售 商 購(gòu) 買 的 租

34、 賃 物 租 給 承 租 人 的 租 賃 。（二）返回租賃 返 回 租 賃 是 承 租 人 將 其 擁 有 主 權(quán) 的 資 產(chǎn) 出 售 給 出 租 人 ，然 后 又 向 出 租 人 以 融 資 租 賃 的 方 式 租 回 該 項(xiàng) 資 產(chǎn) 并 向 出 租人 支 付 租 金 的 租 賃 。（三）借款租賃（杠桿租賃） 借 款 租 賃 要 涉 及 到 三 方 出 租 人 、 承 租 人 ， 還 有 貸 款人 。 四 、 融 資 租 賃 的 程 序（ 一 ） 作 出 租 賃 決 策（ 二 ） 選 擇 出 租 人（ 三 ） 辦 理 租 賃 委 托（ 四 ） 簽 訂 購(gòu) 貨 協(xié) 議（ 五 ） 訂 租 賃 合

35、 同（ 六 ） 辦 理 驗(yàn) 貨 及 投 保（ 七 ） 交 付 租 金（ 八 ） 租 賃 期 滿 處 理 租 賃 物 五 、 融 資 租 賃 資 金 的 計(jì) 算（一）租金的構(gòu)成 1 租 賃 物 的 購(gòu) 置 成 本 2 利 息 3 租 賃 手 續(xù) 費(fèi)（二）租金的計(jì)算 1 平 均 分 攤 法 2 等 額 年 金 法（三）租金的支付方式 1 年 付 、 半 年 付 、 季 付 、 月 付 。 2 后 付 租 金 和 即 付 租 金 。 3 等 額 交 付 和 不 等 額 交 付 。 六 、 融 資 租 賃 籌 資 的 優(yōu) 缺 點(diǎn)（一）融資租賃的優(yōu)點(diǎn) 1 給 承 租 企 業(yè) 提 供 了 籌 集 資 金

36、的 廣 闊 來(lái) 源 2 承 租 企 業(yè) 可 轉(zhuǎn) 嫁 所 有 權(quán) 風(fēng) 險(xiǎn) 3 可 以 保 存 承 租 企 業(yè) 的 償 債 能 力 4 承 租 企 業(yè) 可 以 避 免 債 務(wù) 上 的 限 制 性 契 約 條 款 5 承 租 企 業(yè) 可 以 享 受 較 多 的 稅 收 優(yōu) 惠（二）融資租賃的缺點(diǎn) 1 其 資 金 成 本 較 高 2 承 租 企 業(yè) 不 能 享 受 租 賃 物 殘 值 3 資 產(chǎn) 不 能 隨 意 改 造 七 、 租 賃 融 資 決 策 的 因 素 分 析獲 得 固 定 資 產(chǎn) （ 使 用 權(quán) ） 的 渠 道 ： 購(gòu) 買 、 營(yíng) 業(yè) 租 賃 、 融 資 租 賃 作 選 擇 決 策 的 考 慮 因 素 1. 使 用 時(shí) 間 的 長(zhǎng) 短 2. 技 術(shù) 進(jìn) 步 因 素 的 影 響 3. 資 金 供 求 的 影 響 4. 獲 得 資 產(chǎn) 的 難 易 程 度 ：因 政 治 、 技 術(shù) 等 原 因 ， 有 的 無(wú) 法 購(gòu) 買 ， 只 能 租 賃 5. 租 金 及 價(jià) 格 水 平