《《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)》第七講投資分析》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)》第七講投資分析（37頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、 財(cái) 務(wù) 會(huì) 計(jì) 學(xué) 第 七 講投 資 分 析 http:/ http:/ 一 、 企 業(yè) 投 資 分 類(lèi) 按 投 資 的 方 向 ， 可 分 為 對(duì) 內(nèi) 投資 和 對(duì) 外 投 資 兩 類(lèi) 按 投 資 與 企 業(yè) 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 的 關(guān) 系 ，可 分 為 直 接 投 資 和 間 接 投 資 兩 類(lèi) 按 投 資 回 收 時(shí) 間 的 長(zhǎng) 短 ， 投 資 可分 為 短 期 投 資 和 長(zhǎng) 期 投 資 兩 類(lèi) 。 http:/ 二 、 投 資 評(píng) 價(jià) 的 基 本 方 法 1.資 本 投 資 的 概 念企 業(yè) 進(jìn) 行 的 生 產(chǎn) 性 資 本 投 資 http:/ 二 、 投 資 評(píng) 價(jià) 的 基 本 方

2、法 投 資 的 主 體 是 企 業(yè) 企 業(yè) 個(gè) 人 政 府 專(zhuān) 業(yè) 機(jī) 構(gòu) http:/ 二 、 投 資 評(píng) 價(jià) 的 基 本 方 法 投 資 的 對(duì) 象 生 產(chǎn) 性 資 產(chǎn) 投 資 ： 營(yíng) 運(yùn) 資 產(chǎn) 資 本 資 產(chǎn) 金 融 性 資 產(chǎn) 投 資 http:/ 二 、 投 資 評(píng) 價(jià) 的 基 本 方 法 生 產(chǎn) 性 資 產(chǎn) 投 資 的 主 要 類(lèi) 型 新 產(chǎn) 品 開(kāi) 發(fā) 或 現(xiàn) 有 產(chǎn) 品 的 規(guī) 模擴(kuò) 張 設(shè) 備 或 廠 房 的 更 新 研 究 與 開(kāi) 發(fā) http:/ 二 、 投 資 評(píng) 價(jià) 的 基 本 方 法 2.資 本 投 資 評(píng) 價(jià) 的 基 本 原 理投 資 項(xiàng) 目 的 收 益 率 超

3、 過(guò) 資 本 成 本 時(shí) ，企 業(yè) 的 價(jià) 值 增 加 ；投 資 項(xiàng) 目 的 額 收 益 率 小 于 資 本 成 本時(shí) ， 企 業(yè) 的 價(jià) 值 將 減 少 。 http:/ 二 、 投 資 評(píng) 價(jià) 的 基 本 方 法 資 本 成 本項(xiàng) 目 收 益股 東 財(cái) 富 http:/ 二 、 投 資 評(píng) 價(jià) 的 基 本 方 法 3.投 資 項(xiàng) 目 評(píng) 價(jià) 的 基 本 方 法折 現(xiàn) 指 標(biāo) ： 凈 現(xiàn) 值 現(xiàn) 值 指 數(shù) 內(nèi) 含 報(bào) 酬 率非 折 現(xiàn) 指 標(biāo) :回 收 期 會(huì) 計(jì) 收 益 率 http:/ v 凈現(xiàn)值法v凈 現(xiàn) 值 是 指 特 定 方 案 未 來(lái) 現(xiàn) 金 流 入的 現(xiàn) 值 與 未 來(lái) 現(xiàn)

4、金 流 出 的 現(xiàn) 值 之 間的 差 額 http:/ v 舉 例v用 凈 現(xiàn) 值 法 進(jìn) 行 投 資 決 策 年份A方案B方案C方案凈收益現(xiàn)金凈流量?jī)羰找娆F(xiàn)金凈流量?jī)羰找娆F(xiàn)金凈流量0（20000）（9000）（12000）1 1800 11800（1800）1200 600 4600 2 3240 13240 3000 6000 600 46003 3000 6000 600 4600合 計(jì)5040 5040 4200 4200 1800 1800http:/ v 解 答v凈 現(xiàn) 值 A=（ 11800 0.9091+13240 0.8264） -20000=21669-20000=1669

5、（ 元 ） http:/ v 解 答v凈 現(xiàn) 值 B=（ 1200 0.9091+6000 0.8264+6000 0.7513） -9000=10557-9000=1557（ 元 ） http:/ v 解 答v凈 現(xiàn) 值 C=4000 2.487-12000 =11440-12000=-560（ 元 ） http:/ v 現(xiàn)值指數(shù)法v現(xiàn) 值 指 數(shù) 是 未 來(lái) 現(xiàn) 金 流 入 現(xiàn) 值 與 現(xiàn)金 流 出 現(xiàn) 值 的 比 率 ， 又 稱(chēng) 現(xiàn) 值 比 率 、獲 利 指 數(shù) 、 折 現(xiàn) 后 收 益 -成 本 比 率 。 http:/ v 解 答v現(xiàn) 值 指 數(shù) A=21669/20000=1.08

6、http:/ v 解 答v現(xiàn) 值 指 數(shù) B=10557/9000=1.17 http:/ v 解 答v凈 現(xiàn) 值 C=11440/12000=0.95（ 元 ） http:/ 三 、 投 資 項(xiàng) 目 現(xiàn) 金 流 量 的 估 算 1.現(xiàn) 金 流 量 的 概 念 現(xiàn) 金 流 量 在 投 資 決 策 中 是指 一 個(gè) 項(xiàng) 目 引 起 的 企 業(yè) 現(xiàn) 金支 出 和 現(xiàn) 金 收 入 增 加 的 數(shù) 量 。 http:/ 三 、 投 資 項(xiàng) 目 現(xiàn) 金 流 量 的 估 算 現(xiàn) 金 流 出 量現(xiàn) 金 流 入 量現(xiàn) 金 凈 流 量 http:/ 三 、 投 資 項(xiàng) 目 現(xiàn) 金 流 量 的 估 算 2.現(xiàn) 金

7、 流 量 的 估 計(jì) 相 關(guān) 成 本 和 非 相 關(guān) 成 本 機(jī) 會(huì) 成 本 投 資 方 案 對(duì) 公 司 其 他 項(xiàng) 目的 影 響 對(duì) 凈 營(yíng) 運(yùn) 資 金 的 影 響 http:/ 三 、 投 資 項(xiàng) 目 現(xiàn) 金 流 量 的 估 算 3.固 定 資 產(chǎn) 更 新 項(xiàng) 目 的 現(xiàn)金 流 量 http:/ 固 定 資 產(chǎn) ， 是 指 同 時(shí) 具 有 下 列 特 征的 有 形 資 產(chǎn) ： （ 一 ） 為 生 產(chǎn) 商 品 、 提 供 勞 務(wù) 、 出 租或 經(jīng) 營(yíng) 管 理 而 持 有 的 ； （ 二 ） 使 用 壽 命 超 過(guò) 一 個(gè) 會(huì) 計(jì) 年 度 。使 用 壽 命 ， 是 指 企 業(yè) 使 用 固 定

8、資 產(chǎn) 的預(yù) 計(jì) 期 間 ， 或 者 該 固 定 資 產(chǎn) 所 能 生 產(chǎn)產(chǎn) 品 或 提 供 勞 務(wù) 的 數(shù) 量 。 http:/ v 舉 例v企 業(yè) 固 定 資 產(chǎn) 投 資 實(shí) 例 2007年 12月 15日 ， 甲 公 司 購(gòu) 入 一 臺(tái)不 需 要 安 裝 即 可 投 入 使 用 的 設(shè) 備 ， 其 原價(jià) 為 1230萬(wàn) 元 。 該 設(shè) 備 預(yù) 計(jì) 使 用 年 限 為10年 ， 預(yù) 計(jì) 凈 殘 值 為 30萬(wàn) 元 ， 采 用 年 限平 均 法 計(jì) 提 折 舊 。 2011年 12月 31日 ， 經(jīng)檢 查 ， 該 設(shè) 備 的 可 收 回 金 額 為 560萬(wàn) 元 ，預(yù) 計(jì) 使 用 年 限 為

9、5年 ， 預(yù) 計(jì) 凈 殘 值 為 20萬(wàn)元 ， 折 舊 方 法 不 變 。 http:/ v 舉 例v解 答 2011年 甲 公 司 的 該 設(shè) 備 的 賬 面 凈值 為 ： 1230 （ 1230 30） /10 4 720萬(wàn) 元 ， 而 公 允 價(jià) 值 為 560萬(wàn) 元 ，應(yīng) 按 照 兩 者 孰 低 確 認(rèn) 賬 面 凈 值 為 560萬(wàn) 元 ； 2012年 末 對(duì) 該 設(shè) 備 應(yīng) 計(jì) 提 的折 舊 額 為 ： （ 560 20） /5 108 萬(wàn)元 http:/ 2、 按 證 券 到 期 日 的 長(zhǎng) 短 ， 可 分為 短 期 證 券 投 資 和 長(zhǎng) 期 證 券 投 資http:/ 4、 按

10、 證 券 投 資 的 收 益 穩(wěn) 定 性 ，可 分 為 固 定 收 益 證 券 投 資 和 變 動(dòng) 收益 證 券 投 資 http:/ 利 率 風(fēng) 險(xiǎn) ： 由 于 市 場(chǎng) 利 率 變 動(dòng) 而使 投 資 者 遭 受 損 失 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。 http:/ 期 限 風(fēng) 險(xiǎn) ： 證 券 到 期 日 長(zhǎng) 短 給 投資 人 帶 來(lái) 的 風(fēng) 險(xiǎn) http:/ 2、 證 券 投 資 的 收 益 投 資 期 內(nèi) 收 到 的 股 利 或 利 息 和 證券 投 資 的 資 本 利 得 或 損 失 http:/ http:/ http:/ 圖 5-1 正 相 關(guān) 證 券 組 合 收 益0收 益 率 A股 票 收 益 線 B股 票 收 益 線時(shí) 間http:/ 圖 5-2 負(fù) 相 關(guān) 證 券 組 合 收 益0收 益 率 C股 票 收 益 線D股 票 收 益 線時(shí) 間http:/ http:/ 謝 謝 大 家 http:/