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1、員工持股方案 一、方案目的 1、員工持股作為一種成熟的制度起源于美國，稱為“員工持股計劃（ESOP）”。九十年代中期以后，隨著我國國企改革進行到產(chǎn)權(quán)改革的深層次階段，員工持股開始風(fēng)靡我國各地。許多國有企業(yè)在實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化的過程中，引入了員工持股制度。實施目的也具有多元化的特點：既有出于實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)明晰化的考慮，也有出于實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化的考慮；既有滿足對員工福利上的追求，也有建立有效激勵約束機制的需要；既有反惡意收購的想法，也有企業(yè)增大資本的實際需求。目前，全國已有數(shù)十個省市制訂了關(guān)于員工持股的管理辦法或暫行規(guī)定，但國家尚無統(tǒng)一法律政策規(guī)定。 2、所謂員工持股，其實是兩部分人持股，一部分是企

2、業(yè)經(jīng)營管理者和核心技術(shù)骨干（經(jīng)營層），一部分是普通員工。前者中特別是企業(yè)經(jīng)營者與股東之間是一種委托——代理關(guān)系。這兩者之間的目標函數(shù)是不一致的，經(jīng)營者關(guān)注的是在職消費，而所有者關(guān)注的是股東價值最大化。經(jīng)營者通過持股成為所有者，一是可以使兩者的利益趨同，共同為股東價值最大化而努力，從而減少在職消費，亦即減少代理成本；一是經(jīng)營層持股可以改變國內(nèi)職業(yè)經(jīng)理人收入普遍低于其實際應(yīng)有價值的情況，使他們也可以通過資本收益步入中產(chǎn)階級的行列，從而使他們能夠相對穩(wěn)定地為企業(yè)服務(wù)，使企業(yè)擁有保證其持續(xù)發(fā)展的穩(wěn)定的人力資源支持。技術(shù)骨干持股也具有同樣效應(yīng)。員工持股對于中小型企業(yè)來說，一是可以對經(jīng)營層起到監(jiān)督制約作用

3、，可以使他們有效規(guī)避決策風(fēng)險和難以無限增大個人支出帳戶，因此對于構(gòu)建規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)具有至關(guān)重要的作用；二是對于技術(shù)含量高的企業(yè)，普通員工也是“依賴性資源”，通過實施員工持股計劃穩(wěn)定這部分資源，對于企業(yè)發(fā)展的作用同樣不可估量。 3、實行經(jīng)營層與員工持股可以達到以下目的： （1）對企業(yè)核心資源——技術(shù)人才建立具有市場競爭力的合理分配機制，通過建立契約收入與資本收益相結(jié)合的薪酬體系模型，達到留住和大量引進骨干人才的目的，保持技術(shù)骨干的創(chuàng)造熱情和企業(yè)持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力； （2）通過產(chǎn)權(quán)關(guān)系使經(jīng)營者與企業(yè)結(jié)成利益共同體，使經(jīng)營者的長期利益與企業(yè)的長遠發(fā)展緊密結(jié)合在一起，從而建

4、立一種有效的激勵和約束機制；同時讓廣大員工擁有勞動者和所有者的雙重身份，極大地激發(fā)他們對企業(yè)的關(guān)切度和參與管理的熱情。 （3）通過實行員工持股，使企業(yè)內(nèi)部股權(quán)相對集中，根據(jù)股權(quán)集中程度來引入外部股東實現(xiàn)投資主體多元化，可以避免失去相對控股地位。 二、操作路徑選擇 根據(jù)目前的設(shè)計基礎(chǔ)，在不違背《公司法》相關(guān)規(guī)定的前提下，實施員工持股計劃，可以有三種操作方式： （一）現(xiàn)有員工全部以自然人股東身份按有關(guān)規(guī)定分配持股額度后進入公司。這種做法有如下弊端： 1、股權(quán)過度分散，在今后引入其他投資主體時，難免失去企業(yè)相對控股權(quán)。 2、由于《公司法》規(guī)定有限責(zé)任公司股

5、東數(shù)不得超過50個，所以很難為以后進入的員工預(yù)留股份。 3、容易使員工與企業(yè)的勞動關(guān)系固化，不利于人員的合理流動。經(jīng)過工商注冊的員工股東有法律作保障，很難受勞動合同的約束。 （二）以公司現(xiàn)有X個股東作為股東代表，其他員工與上述八人簽訂委托協(xié)議后，將股份掛在他們名下，由他們代為行使股東權(quán)利。這樣做的弊端也是顯而易見的： 1、由于員工股權(quán)沒有“名份”，所以容易引發(fā)法律糾紛。目前在國內(nèi)出現(xiàn)了不少此類案件。主要是股東代表存在侵害其名下員工股東權(quán)益的可能性，而由于股東代表與員工股東簽訂的是私下協(xié)議，打官司獲勝的往往是股東代表。 2、股份無法預(yù)留，股權(quán)也難于管理。 3、由

6、于人員增減、升降因素的影響，股東代表名下的股份需要經(jīng)常變動，具有不穩(wěn)定性。這將會給引入外部投資主體帶來不利影響。 （三）在現(xiàn)有X個自然人股東之外，引入工會法人股東。公司成立工會，并將其注冊為社團法人，在工會下面成立一個員工持股會（非法人），集中托管運作員工股權(quán)。工會作為法人股東進入公司，實現(xiàn)了持股員工間接持有公司股權(quán)的目的。這樣做的好處，一是便于集中管理員工股權(quán)，二是股權(quán)相對集中，可以長期保持對企業(yè)的相對控股地位，三是根據(jù)企業(yè)未來的人力資源規(guī)劃，可以將工會股權(quán)的較大部分（60%）設(shè)置為預(yù)留股份而無法律障礙。 需要指出的是，在這里工會只是作為法人股東這一“殼資源”發(fā)揮作用，真正管理運作員工股

7、權(quán)的是員工持股會。工會代表員工股權(quán)作為法人股東，盡管與其自身職能并不相符，但由于員工股權(quán)目前尚無適當(dāng)載體，考慮到目前全國各地的通行做法，選擇這種運作方式。 三、實施步驟 1、確定以增資擴股方式引入新的投資主體（員工），基本運作方式為存量折股、增量擴股； 2、聘請有資格的資產(chǎn)評估事務(wù)所對公司資產(chǎn)（包括無形資產(chǎn)）進行評估； 3、成立公司工會，并將工會注冊為社團法人。工會在現(xiàn)有公司權(quán)益X萬元的基礎(chǔ)上，一次性出資Y萬元，取得一定比例的股權(quán)，成為公司股東。 4、工會將取得的股份按一定原則和方式在員工中進行分配，量化給每個符合條件并愿出資購買的員工（參照所附管理辦法）； 5、公司實行

8、員工持股后，應(yīng)向原注冊機構(gòu)作變更登記，并相應(yīng)修改公司章程，適應(yīng)股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，對組織架構(gòu)和公司制度進行調(diào)整。 員工股權(quán)設(shè)置為兩種股份，即基本股（占33.3%）和預(yù)留股（占66.7%）。 6、基本股是指符合規(guī)定購股條件的員工人人可按規(guī)定要求購買的股份。每個員工持有的基本股份額，根據(jù)其工作崗位和貢獻大小確定。基本股設(shè)定總額為A萬股。 預(yù)留股是指在工會整體購買的股權(quán)總數(shù)中，為支付具備資格的新增員工和崗位職務(wù)升遷員工認購以及經(jīng)營層期股激勵而預(yù)留的股權(quán)。預(yù)留股設(shè)定總額為B(員工股權(quán)-基本股)萬股。 四、股權(quán)分配 （一）條件界定 對持股員工限定在以下范圍內(nèi)： 1

9、、公司董事、監(jiān)事和中層以上經(jīng)營管理人員； 2、各關(guān)鍵崗位負責(zé)人和技術(shù)骨干； 3、派往子公司和關(guān)聯(lián)企業(yè)工作的、與公司簽訂正式聘用合同的、符合上述條件的人員； 4、與公司簽訂正式聘用合同并工作滿十二個月的員工。 （二）思想與原則 1、員工持股要充分體現(xiàn)利益的一致性。以員工持股確立企業(yè)與員工的利益關(guān)系，并且把長遠利益同眼前利益緊密結(jié)合起來，這樣員工對于產(chǎn)權(quán)的取得與確立才有助于推動企業(yè)效益持續(xù)增長，使企業(yè)的發(fā)展建立在比較長遠、可靠的基礎(chǔ)之上。 2、員工持股要有合理的差別性。要實現(xiàn)有效的激勵機制，使企業(yè)人力資本與非人力資本達到最優(yōu)結(jié)合，發(fā)揮最佳效益，建立企業(yè)長期

10、發(fā)展的動力基礎(chǔ)，必須使員工持股具有一定的差異。員工所持股份份額由其工作崗位、工作貢獻等因素決定，這種差別性有助于激發(fā)廣大員工提高自身素質(zhì)，強化人力資本的競爭性，使人力資本在企業(yè)里的作用得到更大、更充分的發(fā)揮。 3、員工持股要堅持效率與公平的統(tǒng)一性。員工持股要堅持“效率與公平兼顧”的原則。勞動力素質(zhì)的差異是客觀存在的，應(yīng)當(dāng)承認這種差異并在勞動力產(chǎn)權(quán)收益上得到體現(xiàn)。這樣，有利于激發(fā)勞動者的積極性，并極大地提高企業(yè)的整體效益。 4、非本公司人員，不得持有公司內(nèi)部員工股份。 5、根據(jù)員工在本企業(yè)工作崗位、貢獻來決定持股額度，派股方案應(yīng)體現(xiàn)公平、公開、公正的原則，應(yīng)提交全體持股員工審議通過后實施。

11、 （三）分配辦法 1、根據(jù)員工股份在公司中所占份額設(shè)定工會總股本； 2、派股價格按一股一元計算； 3、將注冊成立工會的日期確定為工會員工持股會的財務(wù)基準日； 4、在基準日之前，凡在公司注冊并工作半年以上的員工，均有資格參與派股分配； 5、在基準日之后，滿半年以上的和職務(wù)升遷的員工可按相應(yīng)的標準派股（職務(wù)升遷的員工，依職務(wù)級別標準派股），股份來源于預(yù)留股。 6、根據(jù)員工工作崗位和貢獻，將所有員工劃分為五個級別： 第一個級別 董事長、總經(jīng)理級 第二個級別 副總經(jīng)理級 第三個級別 總經(jīng)理助理、部門經(jīng)理、

12、核心技術(shù)骨干級 第四個級別 部門副經(jīng)理、一般技術(shù)和經(jīng)營骨干級 第五個級別 普通員工級 五、股權(quán)管理 (一)工會（員工持股會） 工會辦理注冊登記，并作為公司的股東之一。 持股員工以出資額為限對工會（員工持股會）承擔(dān)責(zé)任，工會以其全部出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任。 工會作為出資者按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)力。 工會（員工持股會）籌集的資金僅限于購買本公司的內(nèi)部員工股權(quán)，不得用于購買社會發(fā)行的股票、債券，不得用于向本公司以外企事業(yè)單位投資。 工會下設(shè)員工持股會，由全體持股員工組成。持股會

13、每年至少召開兩次全體會議，就員工持股章程的制定和修改、員工持股會的管理以及持股員工權(quán)利的行使等事宜做出決議。 員工持股會章程的修改，必須經(jīng)代表內(nèi)部員工股表決權(quán)的三分之二以上通過。其它決議，必須經(jīng)代表內(nèi)部員工股表決權(quán)的二分之一以上通過。 經(jīng)工會（員工持股會）全體會議選舉產(chǎn)生的員工代表，依照《公司法》等有關(guān)法律、法規(guī)進入公司股東會、董事會和監(jiān)事會，代表持股員工權(quán)益，行使公司的股東、董事、監(jiān)事職權(quán)，并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)。 （二）員工持股會理事會 員工持股會下設(shè)理事會，是員工持股會具體辦事機構(gòu)。理事會應(yīng)本著精干、高效和以兼職為主的

14、原則設(shè)置人員，由員工持股會代表會議選舉具有企業(yè)管理和股權(quán)管理經(jīng)驗的人員組成員工持股會理事會，對員工股權(quán)進行管理。 理事會在管理員工股權(quán)方面的職責(zé)： ①、定期向持股員工報告員工股權(quán)運作情況； ②、管理員工持股憑證，并向持股員工發(fā)放出資證明； ③、管理員工持股會備用金； ④、負責(zé)員工股權(quán)日常管理工作和收集、整理員工意見； ⑤、其它職責(zé)。 （三）預(yù)留股份 根據(jù)公司發(fā)展需要，在工會整體購買所得的股權(quán)總數(shù)中，預(yù)留部分股權(quán)，以支付具備資格的新增員工和崗位職務(wù)升遷員工的認購以及對經(jīng)營層進行期股激勵。 員工升職后，其持股額

15、度要相應(yīng)增加，需要研究新的分配辦法進行重新確定。員工降職后，考慮到歷史原因和既成事實，其持股額度不予減少。 預(yù)留股份由工會借貸資金一次性購入。 工會償還籌借資金本息的主要途徑： 1、預(yù)留股份及經(jīng)營層期股每年所得紅利； 2、新增員工及職務(wù)升遷員工認購股份繳納的股金。 新增員工及職務(wù)升遷員工認購股份按本方案有關(guān)條款規(guī)定，股份按上年末公司每股帳面凈資產(chǎn)值計算。 （四）員工股份的回購 1、員工脫離公司，其股份由員工持股會予以回購。 脫離公司是指調(diào)離、自動離職、被辭退或解聘、被開除或死亡等情形。 2、回購股份由員工持

16、股會轉(zhuǎn)作預(yù)留股份。 3、回購時，在正常情況下股價按公司上年末每股帳面凈資產(chǎn)值計算，股款退還員工個人；員工因過失等原因被辭退、除名，其所持有股份按面值進行回購。過失嚴重并損害公司利益的，公司有權(quán)對其所持有股份全部或部分沒收，轉(zhuǎn)入預(yù)留股份。 （五）紅利的分配： 員工持股由工會依法按股享受公司利潤分配，員工持股會再按照員工個人持股數(shù)額進行二次分配。按股分配，同股同利。預(yù)留股份紅利用于歸還借貸款本息，借貸款還清后，轉(zhuǎn)作備用金。 （劉）備用金 備用金是指員工持股會以工會名義用于購買內(nèi)部員工預(yù)留股份和回購脫離公司的持股員工所持股份的專項周轉(zhuǎn)資金。 備用金的來源： 1、以工會名義借貸的資金； 2、新增員工或職務(wù)升遷員工認購股份所繳納的資金； 3、內(nèi)部員工預(yù)留股份每年所分紅利。 備用金的用途： 1、購買預(yù)留股份； 2、回購脫離公司員工所持股份； 3、歸還企業(yè)用于購買預(yù)留股份的借貸款的本息。 備用金必須?？顚Ｓ?，由員工持股會理事會設(shè)立專門帳戶和負責(zé)核算。資金的日常支出由員工持股會負責(zé)人審批，重大支出經(jīng)全體持股員工討論決定，并每年向持股員工公布收支情況。