《財務(wù)管理課件PPT 第三章 財務(wù)分析buxx》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財務(wù)管理課件PPT 第三章 財務(wù)分析buxx（38頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、第三章第三章 財務(wù)分析財務(wù)分析財務(wù)管理學(xué)課程結(jié)構(gòu)財務(wù)管理學(xué)課程結(jié)構(gòu)第三章第三章 財務(wù)分析財務(wù)分析教學(xué)要點教學(xué)要點教學(xué)內(nèi)容教學(xué)內(nèi)容思考題思考題習(xí)題習(xí)題案例分析案例分析教學(xué)要點教學(xué)要點第一節(jié)第一節(jié) 財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力分析第四節(jié)第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析企業(yè)獲利能力分析第五節(jié)第五節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析第六節(jié)第六節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析教學(xué)內(nèi)容教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)第一節(jié)財務(wù)分析概述財務(wù)分析概述一、財務(wù)分析的作用一、財務(wù)分析的作用對內(nèi)：對內(nèi)：揭示生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問題

2、揭示生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問題業(yè)績評價業(yè)績評價對外：為利益相關(guān)者提供決策依據(jù)對外：為利益相關(guān)者提供決策依據(jù)二、財務(wù)分析的目的二、財務(wù)分析的目的評價企業(yè)的償債能力評價企業(yè)的償債能力評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評價企業(yè)的獲利能力評價企業(yè)的獲利能力評價企業(yè)的發(fā)展趨勢評價企業(yè)的發(fā)展趨勢三、財務(wù)分析的基礎(chǔ)三、財務(wù)分析的基礎(chǔ)1.1.1.1.資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的會資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的會資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的會資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的會計報表。計報表。計報表。計報表。2.2.2.2.損益表

3、損益表損益表損益表 損益表也稱收益表或利潤表，是反映企業(yè)在一損益表也稱收益表或利潤表，是反映企業(yè)在一損益表也稱收益表或利潤表，是反映企業(yè)在一損益表也稱收益表或利潤表，是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。3.3.3.3.現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表，是企業(yè)對外報送的一張重要會計報表。況變動表，是企業(yè)對外報送的一張重要會計報表。況變

4、動表，是企業(yè)對外報送的一張重要會計報表。況變動表，是企業(yè)對外報送的一張重要會計報表。q主體：內(nèi)部分析和外部分析主體：內(nèi)部分析和外部分析 q對象：資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析和對象：資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析和 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析 q方法：比率分析法和比較分析法方法：比率分析法和比較分析法 q目的：償債能力分析、獲利能力分析、目的：償債能力分析、獲利能力分析、營運能力分析、發(fā)展趨勢分析和營運能力分析、發(fā)展趨勢分析和 綜合分析綜合分析 四、財務(wù)分析的種類四、財務(wù)分析的種類第二節(jié)第二節(jié)企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析一、短期償債能力一、短期償債能力(solvency)分析分析分析分析：通常最

5、低為：通常最低為2；同行比較；此比率越；同行比較；此比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強。高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強。影響的因素影響的因素：營業(yè)周期，應(yīng)收賬款，存貨：營業(yè)周期，應(yīng)收賬款，存貨周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度。分析分析：通常合適值為：通常合適值為1；同行比較；同行比較；影響的因素影響的因素：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。反映企業(yè)直接支付能力反映企業(yè)直接支付能力分析：分析：此比率越高，說明企業(yè)有較好的支付能力，此比率越高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務(wù)是有保障的。對償付債務(wù)是有保障的。二、長期償債能力二、長期償債能力v若大于若大于1，說明企業(yè)資不抵債，說明企業(yè)資不抵

6、債分析：分析：債權(quán)人債權(quán)人越低越好越低越好經(jīng)營者經(jīng)營者適度負債適度負債股東股東資本利潤率大于負債利率，資本利潤率大于負債利率，增多增多負債；資本利潤率小于負債利率，減負債；資本利潤率小于負債利率，減少負債。少負債。倒數(shù)倒數(shù)分析：分析：負債比率股東權(quán)益比率負債比率股東權(quán)益比率1，股東權(quán)益比率越大，償還長期債務(wù)能力股東權(quán)益比率越大，償還長期債務(wù)能力越強。越強。3、負債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率、負債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率公式：產(chǎn)權(quán)比率負債總額公式：產(chǎn)權(quán)比率負債總額/股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額有形凈值債務(wù)率負債總額有形凈值債務(wù)率負債總額/(股東權(quán)益股東權(quán)益 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn))說明：說明：此比率越低，企

7、業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小。此比率越低，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小。反映基本財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性反映基本財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性 （1）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人 （2）經(jīng)濟繁榮，多借債獲利）經(jīng)濟繁榮，多借債獲利 （3）經(jīng)濟萎縮，少借債）經(jīng)濟萎縮，少借債 反映債權(quán)人投入資本受保障的程度反映債權(quán)人投入資本受保障的程度利息保障倍數(shù)至少要大于利息保障倍數(shù)至少要大于1分析：分析：息稅前利潤一般用來息稅前利潤一般用來“利潤總額加財務(wù)費用利潤總額加財務(wù)費用”；利息費用包括費用化和資本化的利息。此指標是用利息費用包括費用化和資本化的利息。此指標是用來衡量償還利息的能力，最低為來衡量償還利息的能力，最低為1。三、影

8、響企業(yè)償債能力的三、影響企業(yè)償債能力的其他因素其他因素或有負債或有負債擔(dān)保責(zé)任擔(dān)保責(zé)任租賃活動租賃活動可動用的銀行貸款指標可動用的銀行貸款指標第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)營運能力分析企業(yè)營運能力分析用于測定企業(yè)存貨的用于測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)變現(xiàn)速度速度 分析：分析：存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售能力強，但過高也可能說明企業(yè)管理方面有問銷售能力強，但過高也可能說明企業(yè)管理方面有問題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購買次多量少）；存題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購買次多量少）；存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。好。反

9、映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率賒銷收入凈額賒銷收入凈額=銷售收入凈額銷售收入凈額-現(xiàn)銷收入凈額現(xiàn)銷收入凈額 分析：分析：此比率越高，說明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)此比率越高，說明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強。流動性強，短期償債能力強。影響的因素影響的因素：季節(jié)性經(jīng)營，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算，：季節(jié)性經(jīng)營，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算，銷售不穩(wěn)。銷售不穩(wěn)。反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率第四節(jié)第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析企業(yè)獲利能力分析分析：分析：用來衡量利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，用來衡量利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強。比率越高，說明

10、企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強。重要財務(wù)比率重要財務(wù)比率分析：分析：反映企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。反映企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率銷售凈利率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率=第五節(jié)第五節(jié)企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析比較財務(wù)報表比較財務(wù)報表從絕對數(shù)的角度，進行動態(tài)分析從絕對數(shù)的角度，進行動態(tài)分析比較百分比財務(wù)報表比較百分比財務(wù)報表從相對數(shù)的角度，進行的動態(tài)結(jié)構(gòu)比率分析從相對數(shù)的角度，進行的動態(tài)結(jié)構(gòu)比率分析比較財務(wù)比率比較財務(wù)比率動態(tài)財務(wù)比率分析，反映企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)展趨勢動態(tài)財務(wù)比率分析，反映企

11、業(yè)財務(wù)狀況發(fā)展趨勢第六節(jié)第六節(jié) 企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析財務(wù)比率綜合評分法財務(wù)比率綜合評分法杜邦分析法杜邦分析法股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率銷售凈利率銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤凈利潤凈利潤凈利潤銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額總收入總收入總收入總收入總成本總成本總成本總成本非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動

12、資產(chǎn)杜邦分析系統(tǒng)圖杜邦分析系統(tǒng)圖 1.反映企業(yè)營運能力的指標有哪些？反映企業(yè)營運能力的指標有哪些？2.反映企業(yè)償債能力的指標有哪些？反映企業(yè)償債能力的指標有哪些？3.反映企業(yè)獲利能力的指標有哪些？反映企業(yè)獲利能力的指標有哪些？4.杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財務(wù)信息杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財務(wù)信息？思考題思考題計算題：計算題：某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬元，年末流動比率為萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為年末速動比率為15，存貨周轉(zhuǎn)率為，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動資產(chǎn)次，年末流

13、動資產(chǎn)余額為余額為270萬元。一年按萬元。一年按360天計算。天計算。要求：要求：（l）計算該公司流動負債年末余額。）計算該公司流動負債年末余額。（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額。）計算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計算該公司本年銷貨成本。）計算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為）假定本年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。習(xí)題習(xí)題某公司某公司2004年銷售收入為年銷售收入為62500萬元，比上年提高萬元，比上年提高28%，有關(guān)財務(wù)，有關(guān)財務(wù)比率見下表：

14、比率見下表：財務(wù)比率財務(wù)比率 2003年同行業(yè)平均年同行業(yè)平均 2003年本公司年本公司 2004年本公司年本公司 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 35 36 36存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 2.5 2.59 2.11銷售毛利率銷售毛利率 38%40%40%銷售營業(yè)利潤率銷售營業(yè)利潤率 10%9.6%10.63%銷售利息率銷售利息率 3.73%2.4%3.82%銷售凈利率銷售凈利率 6.27%7.2%6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.14 1.11 1.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.4 2.02 1.82資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 58%50%61.3%案例分析案例分析要求要求:1.1.運用杜邦財務(wù)分析原理，比較運用杜邦財務(wù)分析原理，比較20032003年公司與同年公司與同行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。因。2.2.運用杜邦財務(wù)分析原理，比較運用杜邦財務(wù)分析原理，比較20042004年與年與20032003年年的凈資產(chǎn)收益率的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其變化的原因。定性分析其變化的原因。