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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,第8章 金融衍生工具市場(chǎng),選擇題、名詞解釋、計(jì)算題、簡(jiǎn)答題,第一節(jié) 金融衍生工具市場(chǎng)產(chǎn)生與發(fā)展,一、金融衍生工具的特點(diǎn),（一）價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具,（二）具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性,（三）構(gòu)造復(fù)雜、設(shè)計(jì)靈活,二、金融衍生工具市場(chǎng)的功能,（一）風(fēng)險(xiǎn)管理,最早、最基本的功能,（二）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,（三）套期保值功能,（四）投機(jī)獲利手段,三、金融衍生工具市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展,1972年：外匯期貨交易,（,標(biāo)志著金融期貨產(chǎn)生）,1975年：利率期貨交易,1982年：股指期貨交易,1973年：股票期權(quán)交易,（,標(biāo)志著金融期

2、權(quán)產(chǎn)生）,1977年：利率期權(quán)交易,1983年：股票指數(shù)期權(quán)交易,1981年：美元馬克、瑞士法郎互換,1982年：利率互換,四、我國(guó)金融衍生工具市場(chǎng),1992年：上海外匯期貨市場(chǎng),1993年：股票指數(shù)期貨,1995年：“327”事件后，進(jìn)入停滯期,2006年：中國(guó)金融期貨交易所成立,2010.4.16：股指期貨正式上市,第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期合約市場(chǎng),一、金融遠(yuǎn)期合約含義與特點(diǎn),（一）金融遠(yuǎn)期合約的含義,（二）金融遠(yuǎn)期合約特點(diǎn),1、非標(biāo)準(zhǔn)化合約,2、具有很大靈活性,3、通常不在交易所交易,4、風(fēng)險(xiǎn)較高,5、流動(dòng)性較差,二、遠(yuǎn)期利率協(xié)議,（一）、遠(yuǎn)期利率協(xié)議含義P184,（二）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易流程和

3、結(jié)算,（三）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能,1、避免利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),2、資金流動(dòng)量較小,第三節(jié) 金融期貨市場(chǎng),一、金融期貨含義與特點(diǎn),（一）金融期貨含義P186,（二）金融期貨合約的特點(diǎn),1、在交易所交易，不用擔(dān)心對(duì)方違約,2、具有很強(qiáng)的流動(dòng)性,3、采取盯市原則，每進(jìn)行結(jié)算,（三）金融期貨與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別P187,1、標(biāo)準(zhǔn)化程度,2、流動(dòng)性強(qiáng)弱,3、交易場(chǎng)所,4、違約風(fēng)險(xiǎn),5、價(jià)格確定方式,6、交割方式,7、結(jié)算方式,8、履約保證,二、金融期貨交易所,1、會(huì)員制交易所：非營(yíng)利性會(huì)員制法人機(jī)構(gòu)。大多數(shù)期貨交易所采用會(huì)員制。,2、公司制交易所：營(yíng)利性企業(yè)法人。,例：中國(guó)金融期貨交易所,三、金融期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則

4、,1、交易品種標(biāo)準(zhǔn)化合約,2、實(shí)行保證金制度,3、盯市制度,4、實(shí)行價(jià)格限制制度,5、實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度,四、金融,期,期貨合約,的,的種類(lèi)（難點(diǎn)）,（一）外,匯,匯期貨,（二）利,率,率期貨,（三）股,票,票價(jià)格指,數(shù),數(shù)期貨P191,第四節(jié),金,金融期,權(quán),權(quán)市場(chǎng),一、金融,期,期權(quán)基本,含,含義,（一）金,融,融期權(quán)含,義,義,（,二,二,）,）,金,金,融,融,期,期,權(quán),權(quán),合,合,約,約,主,主,要,要,內(nèi),內(nèi),容,容,1,、,、,期,期,權(quán),權(quán),合,合,約,約,的,的,買(mǎi),買(mǎi),方,方,和,和,賣(mài),賣(mài),方,方,買(mǎi),方,方,：,：,支,支,付,付,期,期,權(quán),權(quán),費(fèi),費(fèi),賣(mài),方,方,：

5、,：,收,收,取,取,期,期,權(quán),權(quán),費(fèi),費(fèi),2,、,、,期,期,權(quán),權(quán),費(fèi),費(fèi),：,：,期,期,權(quán),權(quán),價(jià),價(jià),格,格,或,或,者,者,叫,叫,權(quán),權(quán),利,利,金,金,3,、,、,合,合,約,約,中,中,標(biāo),標(biāo),的,的,資,資,產(chǎn),產(chǎn),數(shù),數(shù),量,量,4,、,、,執(zhí),執(zhí),行,行,價(jià),價(jià),格,格,（,（,協(xié),協(xié),議,議,價(jià),價(jià),格,格,）,）,5,、,、,到,到,期,期,日,日,二,、,、,金,金,融,融,期,期,權(quán),權(quán),的,的,種,種,類(lèi),類(lèi),（,一,一,）,）,按,按,期,期,權(quán),權(quán),權(quán),權(quán),利,利,性,性,質(zhì),質(zhì),看,漲,漲,期,期,權(quán),權(quán),看,跌,跌,期,期,權(quán),權(quán),（,二,二,）,）

6、,按,按,期,期,權(quán),權(quán),行,行,權(quán),權(quán),時(shí),時(shí),間,間,不,不,同,同,歐式期,權(quán),權(quán),美式期,權(quán),權(quán),（三）,按,按期權(quán),標(biāo),標(biāo)的資,產(chǎn),產(chǎn),股票期,權(quán),權(quán),外匯期,權(quán),權(quán),期貨期,權(quán),權(quán),三、金,融,融期權(quán),與,與金融,期,期貨的,區(qū),區(qū)別P194,1、標(biāo),準(zhǔn),準(zhǔn)化程,度,度,2、交,易,易場(chǎng)所,3、交易雙,方,方權(quán)利義務(wù),4、盈虧風(fēng),險(xiǎn),險(xiǎn)承擔(dān),5、保證金,要,要求,6、結(jié)算,方,方式,四、金融,期,期權(quán)的風(fēng),險(xiǎn),險(xiǎn)管理功,能,能,金融期權(quán),最,最大魅力,：,：,將買(mǎi)方風(fēng),險(xiǎn),險(xiǎn)鎖定在,一,一定限度,內(nèi),內(nèi)。,第五節(jié),金,金融互,換,換市場(chǎng),一、金融,互,互換的含,義,義與原理P195

7、,理論基礎(chǔ),：,：比較優(yōu),勢(shì),勢(shì)理論,條件：雙,方,方對(duì)對(duì)方,的,的資產(chǎn)或,負(fù),負(fù)債均有,需,需求，雙,方,方在兩種,資,資產(chǎn)或負(fù),債,債上存在,比,比較優(yōu)勢(shì),。,。,二、利率,互,互換P195,三、貨幣,互,互換P196,考核知識(shí),點(diǎn),點(diǎn),一、金融,衍,衍生工具,市,市場(chǎng)的產(chǎn),生,生和發(fā)展,識(shí)記：金,融,融衍生工,具,具,套,套期保值,領(lǐng)會(huì)：,1、金融,衍,衍生工具,的,的特點(diǎn)？P179,2、金融,衍,衍生工具,市,市場(chǎng)的功,能,能？P180,二、金融,遠(yuǎn),遠(yuǎn)期合約,識(shí)記：金,融,融遠(yuǎn)期合,約,約,遠(yuǎn),遠(yuǎn)期利,率,率協(xié)議,領(lǐng)會(huì)：,1、金融,遠(yuǎn),遠(yuǎn)期合約,的,的特點(diǎn)？P183,2、遠(yuǎn)期,利,利

8、率協(xié)議,的,的功能P185,三、金融,期,期貨市場(chǎng),識(shí)記：金,融,融期貨合,約,約,外,外匯,期,期貨,利率期貨,股,股,價(jià),價(jià)指數(shù)期,貨,貨,領(lǐng)會(huì)：,1、金融,期,期貨合約,的,的特點(diǎn)？P183,2、金融,期,期貨合約,與,與金融遠(yuǎn),期,期合約的,區(qū),區(qū)別？P187,應(yīng)用：,外匯期貨,、,、利率期,貨,貨、股指,期,期貨的應(yīng),用,用P190-191（掌握！,）,）,四、金融,期,期權(quán)市場(chǎng),識(shí)記：金融期權(quán),合,合約,期,期權(quán),費(fèi),費(fèi),看漲期權(quán),歐,歐式期權(quán),美,美,式,式期權(quán),領(lǐng)會(huì)：,1、金融,期,期權(quán)合約,的,的主要內(nèi),容,容？P192,2、金融,期,期貨合約,和,和金融期,權(quán),權(quán)合約的,區(qū)

9、,區(qū)別？P194,3、金融,期,期權(quán)風(fēng)險(xiǎn),管,管理功能,？,？P194,五、金融,互,互換市場(chǎng),識(shí)記：金,融,融互換,利,利,率,率互換,貨,貨幣互,換,換,領(lǐng)會(huì)：,1、金融,互,互換原理,？,？比,較,較優(yōu)勢(shì)理,論,論,2、利率,互,互換的功,能,能？,降,降低籌資,成,成本，規(guī),避,避利率風(fēng),險(xiǎn),險(xiǎn),應(yīng)用：利,率,率互換合,約,約的應(yīng)用,。,。,三分運(yùn)氣,，,，七分努,力,力，加油,！,！,1、允許,期,期權(quán)持有,者,者在期權(quán),到,到期日前,的,的任何時(shí),間,間執(zhí)行期,權(quán),權(quán)合約的,是,是(),A.日式,期,期權(quán)B.港式期,權(quán),權(quán),C.,美,美,式,式,期,期,權(quán),權(quán),D.,歐,歐,式,式

10、,期,期,權(quán),權(quán),2,、,、,下,下,列,列,不,不,屬,屬,于,于,金,金,融,融,衍,衍,生,生,工,工,具,具,市,市,場(chǎng),場(chǎng),功,功,能,能,的,的,是,是(),A.,價(jià),價(jià),格,格,發(fā),發(fā),現(xiàn),現(xiàn)B.,套,套,期,期,保,保,值,值,C.,投,投,機(jī),機(jī),獲,獲,利,利,D.,融,融,通,通,資,資,金,金,3,、,、,金,金,融,融,期,期,貨,貨,合,合,約,約,的,的,特,特,點(diǎn),點(diǎn),不,不,包,包,括,括(D),A.,在,在,交,交,易,易,所,所,內(nèi),內(nèi),交,交,易,易B.,流,流,動(dòng),動(dòng),性,性,強(qiáng),強(qiáng),C.,采,采,取,取,盯,盯,市,市,原,原,則,則,D.,保,保,

11、證,證,金,金,額,額,高,高,4,、,、,投,投,資,資,者,者,預(yù),預(yù),期,期,某,某,種,種,金,金,融,融,資,資,產(chǎn),產(chǎn),價(jià),價(jià),格,格,將,將,要,要,上,上,漲,漲,時(shí),時(shí),通,通,常,常,會(huì),會(huì),買(mǎi),買(mǎi),入,入()193,A,美,美,式,式,期,期,權(quán),權(quán)B,歐,歐,式,式,期,期,權(quán),權(quán),C,看,看,跌,跌,期,期,權(quán),權(quán),D,看,看,漲,漲,期,期,權(quán),權(quán),5,、,、,下,下,列,列,關(guān),關(guān),于,于,金,金,融,融,期,期,貨,貨,合,合,約,約,表,表,述,述,錯(cuò),錯(cuò),誤,誤,的,的,是,是()186,A,在,在,交,交,易,易,所,所,內(nèi),內(nèi),進(jìn),進(jìn),行,行,交,交,易

12、,易B,流,流,動(dòng),動(dòng),性,性,強(qiáng),強(qiáng),C,采,采取,盯,盯市,原,原則D,為非,標(biāo),標(biāo)準(zhǔn),化,化合,約,約,6、,金,金融,互,互換,合,合約,產(chǎn),產(chǎn)生,的,的理,論,論基,礎(chǔ),礎(chǔ)是()195,A,比,比較,優(yōu),優(yōu)勢(shì),理,理論,B,對(duì),對(duì)價(jià),理,理論,C,資,資產(chǎn),組,組合,理,理論D,合,理,理預(yù),期,期理,論,論,7、,下,下列,關(guān),關(guān)于,期,期貨,合,合約,表,表述,錯(cuò),錯(cuò)誤,的,的是(),A.,都,都是,在,在交,易,易所,內(nèi),內(nèi)進(jìn),行,行交,易,易,B.,具,具有,很,很強(qiáng),的,的流,動(dòng),動(dòng)性,C.,可,可用,來(lái),來(lái)套,期,期保,值,值，,但,但不,能,能用,來(lái),來(lái)投,機(jī),機(jī),D.

13、,采,采取,盯,盯市,原,原則,，,，每,天,天進(jìn),行,行結(jié),算,算,8、,簡(jiǎn),簡(jiǎn)述,金,金融,期,期貨,合,合約,與,與金,融,融期,權(quán),權(quán)合,約,約的,區(qū),區(qū)別,。,。P194,9.,簡(jiǎn),簡(jiǎn)述,金,金融,衍,衍生,工,工具,市,市場(chǎng),的,的主,要,要功,能,能。P180,11,、,、某,中,中國(guó),公,公司,預(yù),預(yù)計(jì)8月1O,日,日將,有,有一,筆,筆100,萬(wàn),萬(wàn)美,元,元的,收,收入,。,。為,防,防止,美,美元,匯,匯率,下,下跌,而,而蒙,受,受損,失,失，5月,該,該公,司,司買(mǎi),入,入1,份,份8,月,月1O日,到,到期,、,、合,約,約金,額,額為100萬(wàn),美,美元,的,的美,

14、元,元看,跌,跌期,權(quán),權(quán)(,歐,歐式,期,期權(quán))，,協(xié),協(xié)定,匯,匯率,為,為1,美,美元=6.5,元,元人,民,民幣,，,，期,權(quán),權(quán)費(fèi),為,為3,萬(wàn),萬(wàn)元,人,人民,幣,幣。,若,若該,期,期權(quán),合,合約,到,到期,日,日美,元,元的,即,即期,匯,匯率,為,為1,美,美元=6.45元,人,人民,幣,幣，,那,那么,，,，該,公,公司,是,是否,會(huì),會(huì)執(zhí),行,行期,權(quán),權(quán)合,約,約?,并,并請(qǐng),計(jì),計(jì)算,此,此種,情,情況,下,下該,公,公司,的,的人,民,民幣,收,收入,。,。,8,月,月10,日,日1,美,美,元,元=6.45,人,人,民,民,幣,幣,協(xié),協(xié),議,議,匯,匯,率,率1,美,美,元,元=6.5,人,人,民,民,幣,幣,所,所,以,以,執(zhí),執(zhí),行,行,期,期,權(quán),權(quán),人,民,民,幣,幣,收,收,入,入=100*6.5-3=647,萬(wàn),萬(wàn),美,美,元,元,謝,謝,謝,觀(guān),觀(guān),看,看,/,歡,迎,迎,下,下,載,載,BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH,