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1、單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,*,“十二五規(guī)劃”中蘊含的投資機會,建材西路 羅哲,十二五規(guī)劃,“,十二五,”,規(guī)劃的全稱是：,中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要。,“,十二五,”,規(guī)劃的起止時間,2011-2015,年。,解讀十二五規(guī)劃,更加注重以人為本，更加注重全面協調可持續(xù)發(fā)展，更加注重統籌兼顧，更加注重保障和改善民生，促進社會公平正義。

2、,要把加快轉變經濟發(fā)展方式貫穿于經濟社會發(fā)展全過程和各領域。要堅持把經濟結構戰(zhàn)略性調整作為加快轉變經濟發(fā)展方式的主攻方向。,一,堅持把科技進步和創(chuàng)新作為加快轉變經濟發(fā)展方式的重要支撐,二,堅持把保障和改善民生作為加快轉變經濟發(fā)展方式的根本出發(fā)點和落腳點,三,堅持把建設資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會作為加快轉變經濟發(fā)展方式的重要著力點,四,堅持把改革開放作為加快轉變經濟發(fā)展方式的強大動力,依賴投資、出口,注重發(fā)展內需,高耗能,、,勞動密集型產業(yè),低碳、高科技產業(yè),“,十二五,”,勾勒投資新路徑,以史為鑒：,“,十二五,”,規(guī)劃必將給我國經濟結構帶來重大變化，并在資本市場上引發(fā)連鎖反應。,關鍵詞一：經

3、濟結構轉型,關鍵詞二：富民,圍繞,“,十二五,”,規(guī)劃，從未來的投資主線來看，有著三條清晰的脈絡,新興產業(yè),大消費,區(qū)域振興,戰(zhàn)略新興產業(yè),節(jié)能環(huán)保,新一代信息技術,生物,高端裝備制造,新能源,新材料,新能源汽車,大力培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)，將被明確為,“,十二五,”,規(guī)劃編制的重點之一，相關產業(yè)的發(fā)展方向、戰(zhàn)略重點和重大舉措也將隨之確定。,東方電氣（,600875,）,國內核電主設備供應商的龍頭之一，其技術實力和生產質量受到國內各大核電設計院的高度評價。,金風科技（,002202,）,國內第二大風力發(fā)電機組制造商及中國風電整體解決方案提供商，具有先進的技術路線，強大的自主研發(fā)設計及產品開發(fā)

4、能力,大消費,調整收入分配和加快城鎮(zhèn)化將是,“,十二五,”,規(guī)劃的重點之一，而這兩項任務需要提升公共服務、農民工的市民化，這將形成大量新增需求，并將給醫(yī)藥、零售百貨、服裝、食品飲料創(chuàng)造機會。,區(qū)域振興,“,十二五,”,規(guī)劃指出，要促進區(qū)域協調發(fā)展、積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，實施區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略，實施主體功能區(qū)戰(zhàn)略，完善城市化布局和形態(tài)，加強城鎮(zhèn)化管理。,可以預見，,“,十二五,”,規(guī)劃將是中國區(qū)域經濟結構更加合理、產業(yè)布局更為完善的五年。在今后五年中，作為國家經濟結構轉型整體規(guī)劃的重要組成部分，區(qū)域經濟協調發(fā)展將是中國經濟發(fā)展的一項重大任務。,西藏 特色優(yōu)勢產業(yè)先受益,藏藥、礦業(yè)、旅游,新疆 投資和

5、消費并舉,能源、農業(yè)資源、旅游資源,安徽 經濟進入快速增長期,汽車、機械、建材、能源、房地產和家電等行業(yè),西藏,西藏旅游（,600749,）,西藏礦業(yè)（,000762,）,新疆,特變電工（,600089,）,新疆眾和（,600888,）,“,十二五,”,規(guī)劃將于明年,5,月份正式出臺,抓住機會，提前潛伏,機械受益現代產業(yè)體系“,發(fā)展先進裝備制造業(yè)、完善依托國家重點工程發(fā)展重大技術裝備政策、積極有序發(fā)展信息技術、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造等產業(yè),”,由于傳統制造業(yè)、新興產業(yè)、現代能源產業(yè)、現代農業(yè)、綜合運輸體系建設等都是未來重點發(fā)展的產業(yè)，因此以工程機械為代表的機械行業(yè)無疑發(fā)揮著重要作用。首先，未來

6、人工成本上漲趨勢明確，這將使工程機械的應用率越來越高，單位固定資產投資將更明顯地拉動工程機械的需求。其次，目前國內工程機械行業(yè)規(guī)模占全球的比重只有,20%,左右，并且挖掘機等產品的市場占有率不高，進口替代空間較大。再次，城市化和新農村建設是十二五規(guī)劃的重點，將帶動工程機械的需求持續(xù)增長。上市公司中，工程機械一線龍頭三一重工、中聯重科、徐工機械均規(guī)劃,2015,年達到,1000,億元收入規(guī)模，二線企業(yè)柳工、山推股份也規(guī)劃達到,500,億收入規(guī)模。國泰君安認為，工程機械行業(yè)短期受益流動性和業(yè)績高增長利好，中期受益城市化和新農村建設、替代人工、行業(yè)整合。重點推薦徐工機械、三一重工、柳工、廈工股份、安

7、徽合力。,節(jié)能減排面臨發(fā)展新契機“,建立多元環(huán)保投融資機制，大力發(fā)展環(huán)保產業(yè),”,從十七屆五中全會會議公告來看，政策落實節(jié)能減排的決心和目標超出預期，環(huán)保行業(yè)在政策和資金上將得到很大的支持，十二五將是環(huán)保行業(yè)的黃金發(fā)展時期。在十二五期間，預計我國環(huán)保投資將達到,3,萬億以上，未來,5,年行業(yè)復合增長率至少有,20%,，到,2015,年將達到,GDP,的,7%-8%,，到,2020,年環(huán)保將成為國民經濟的支柱產業(yè)。,就節(jié)能減排的細分行業(yè)而言，以下四個投資方向值得重點關注：節(jié)能技術和相關產品的推廣，重點領域是工業(yè)節(jié)能的電機節(jié)能和余熱、余壓利用；資源回收領域和綜合利用領域，重點是核電燃料回收、海水綜

8、合利用等；“三廢”治理中，重點關注脫硝政策出臺和垃圾焚燒事業(yè)的破冰；撬動節(jié)能環(huán)保產業(yè)的相關專業(yè)中介服務，比如,EMC,、,CDM,等。綜合多家分析師的觀點來看，與污水處理設備相關的碧水源，與電機節(jié)能相關的合康變頻和匯川技術，與余熱利用相關的易世達和海陸重工，與資源回收相關的格林美和九龍電力，與海水利用相關的雙良節(jié)能和青島堿業(yè)，與垃圾焚燒相關的桑德環(huán)境和華光股份，與,EMC,相關的泰豪科技和智光電氣，與,CDM,相關的天富熱電等節(jié)能減排概念股，均被分析師看好。,水電再造五座“三峽”“,推進傳統能源清潔高效利用，在保護生態(tài)的前提下積極發(fā)展水電,”,我國水能資源儲量豐富，可開發(fā)量居世界首位，水電也是

9、我國第二大常規(guī)能源資源。隨著我國在碳減排方面壓力和責任的增大，水電對降低二氧化碳排放、發(fā)展低碳經濟的作用和效果將會愈加明顯。國家發(fā)改委和國家能源局公開表示，為了達到,2020,年非化石能源在一次能源中占比,15%,的目標，水電將承擔至少,9%,的責任，以當前整個電力建設的平均水平看，水電的發(fā)展速度將要明顯大于整個發(fā)電行業(yè)的平均水平，水電投資有望迎來一波高峰期。據英大證券測算，,2015,年中國水電裝機容量計劃達到,3,億千瓦或者更多，也意味著十二五期間我國至少將有,1,億千瓦水電開工建設，基本相當于每年興建一座三峽水電站。目前看來，水電將在可再生能源中發(fā)揮主體作用，相關企業(yè)將受益于國家對重大水

10、電工程建設的支持，包括川投能源、國投電力、國電電力、長江電力等。,味聚全,新能源汽車前景廣闊“,積極有序發(fā)展新一代信息技術、節(jié)能環(huán)保、新能源、生物、高端裝備制造、新材料、新能源汽車等產業(yè),”,作為十二五規(guī)劃的發(fā)展重點，新能源汽車將為多個新興產業(yè)帶來廣闊的發(fā)展前途，,A,股相關板塊和公司也將迎來投資機會。首先，新能源汽車將帶動電池產業(yè)規(guī)模快速發(fā)展，相關板塊的投資機會值得看好。鋰電池行業(yè)相關個股較多，經營能力強、技術領先、有一定規(guī)模效應、未來有產能擴張或產業(yè)鏈延伸能力的公司將超越行業(yè)發(fā)展。個股方面，國海證券推薦上游碳酸鋰材料企業(yè)佛山照明，電解質六氟磷酸鋰企業(yè)多氟多，正極材料企業(yè)當升科技、中信國安、

11、杉杉股份，鋰電池薄膜企業(yè)佛塑股份，電解液企業(yè)江蘇國泰、新宙邦等。其次，作為新能源汽車基礎設施，電動汽車充電站也有望爆發(fā)。考慮國家電網,2015,年建設,1700,個充電站的規(guī)劃和新能源汽車發(fā)展狀況，平安證券預計未來五年我國充電站建設年均投資有望達到,30,億元，年均增速,50%,以上。直接充電設備是充電站的核心，目前進入該領域的上市公司包括奧特迅、科陸電子、思源電氣、許繼電氣、國電南瑞等。,三網融合暢游信息海不是夢十一五期間，我們已經切身感受到了電信網、廣播電視網、互聯網給生活、工作、學習等等帶來的無限幫助。如果未來這三網合成了一個更大的有機整體，那么我們在信息的海洋里自在暢游還是夢想嗎？所謂

12、三網融合，即推進電信網、廣播電視網和互聯網融合發(fā)展，實現三網互聯互通、資源共享，為用戶提供話音、數據和廣播電視等多種服務。就在今年,6,月,30,日，國務院辦公廳正式下發(fā)通知，公布第一批三網融合試點地區(qū),/,城市名單，包括北京、上海、深圳等在內的,12,個城市均在其中。分析人士指出，三網融合對于促進信息和文化產業(yè)發(fā)展，拉動國內消費，形成新的經濟增長點，具有重要意義。十七屆五中全會推動文化產業(yè)成為國民經濟支柱性產業(yè)，傳媒文化是戰(zhàn)略新興產業(yè)的重要內容。近日，廣電總局聽取三網融合試點工作匯報，要求盡快細化試點城市間網絡互聯互通和業(yè)務共享技術方案。此外，按照廣電總局計劃，到今年年底前要在試點城市全面推

13、廣,NGB,業(yè)務，而為了給建網準備“彈藥”，近期多家廣電運營商也紛紛加快融資。,A,股方面，研究機構大多表示看好傳媒行業(yè)未來表現，傳媒行業(yè)“強于大市”評級。投資主線上，分析師建議關注三網融合與有線整合板塊，包括歌華有線、天威視訊、武漢塑料、東方明珠、電廣傳媒等。,云計算第四次,IT,革命“,強化核心關鍵技術研發(fā)，積極有序發(fā)展新一代信息技術,”,所謂“云計算”，是指一種基于因特網的超級計算模式，通過建立大型的、集中性的遠程計算中心，為普通用戶提供安全、快速的數據存儲和網絡計算服務。云計算被認為是網絡發(fā)展到一定程度必然出現的技術模式，代表的是下一代的因特網計算和下一代的數據中心，云計算產業(yè)被認為是

14、繼大型計算機、個人計算機、互聯網之后的第四次,IT,產業(yè)革命。,10,月,18,日，國務院出臺了,國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定,，新一代信息技術緊隨節(jié)能環(huán)保之后位列七項戰(zhàn)略新興產業(yè)的第二位，其中明確提出要“促進云計算的研發(fā)和示范應用”。,10,月,22,日，工信部與國家發(fā)改委聯合印發(fā),關于做好云計算服務創(chuàng)新發(fā)展試點示范工作的通知,，進一步表明了國家層面對云計算產業(yè)發(fā)展的支持。預計未來將會有更多的產業(yè)相關支持政策出臺。從市場的滲透情況看，云計算在目前甚至是未來幾年內在中國仍是一門新興產業(yè)，其未來的發(fā)展尚有賴于云計算知識的普及以及相關使用者對其的評價和反饋。機構預計，未來五年云端服

15、務的平均年復合增長率可望達到,30%,以上，發(fā)展速度是傳統,IT,行業(yè)的,6,倍以上。投資機會方面，從產業(yè)鏈受益順序來看，依次為硬件采購和軟件開發(fā),系統集成,運行維護,服務提供商。而在現有相關上市公司中，被眾多機構共同看好的有華勝天成、華東電腦、浪潮軟件等。,消費升級奏響華美樂章“,建立擴大消費需求的長效機制,”,歷史上每一次消費升級的代表性商品，其實就意味著一批相關產業(yè)的升級和發(fā)展。如汽車和住宅的發(fā)展會帶動鋼材、石化、建材等行業(yè)的發(fā)展，進而加速中國重工業(yè)化的演化進程。也就是說，消費結構的不斷升級，帶動了產業(yè)結構的升級。從中國人均,GDP,的數據來看，,2003,年超,1000,美元，,200

16、6,年超,2000,美元，,2008,年超,3000,美元，,2009,年達到,3700,美元，,2010,年則接近,4000,美元。而根據國外經驗，當人均,GDP,超過,3000,美元并逐漸向上攀升的時候，住房房租及燃料費用、醫(yī)療保健、汽車、交通通訊、休閑娛樂等消費支出會明顯增加。東興證券指出，僅僅從第三次消費升級所涵蓋的領域來看，目前我國居民在燃料費用、醫(yī)療保健、交通通訊、休閑娛樂等方面的消費支出還依然相對薄弱。由此可見，我國當前正處于第三次消費升級逐漸向第四次消費升級過渡和發(fā)展的階段。從我國現階段消費的現狀和發(fā)展趨勢來看，城鎮(zhèn)居民在完成了從衣食向住行消費的過渡之后，正處在住行消費的推廣階段，加速推進住房、汽車等消費，同時完成階段消費的升級換代。結合收入分配體制改革所依仗的大力發(fā)展第三產業(yè)的前景，東興證券最終得出未來由消費升級所衍生的行業(yè)投資機會將集中在汽車、房地產、旅游酒店、化工燃料、醫(yī)藥、交通通訊、文化傳媒以及家電等領域。其中，一汽富維、華域汽車、中天城投、首旅股份、康緣藥業(yè)、宏圖三胞、華誼兄弟及蘇寧電器等是券商普遍關注的投資標的。,新能源全球經濟新希望,“,加快新能源開發(fā),”