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1、,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,“,”,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,“,”,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,利用金融衍生工具進行風(fēng)險管理,1.,金融衍生產(chǎn)品簡介,2.,如何利用金融衍生產(chǎn)品進行風(fēng)險管理,3.,金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新與應(yīng)用,引言,？,金融衍生產(chǎn)品的特點？,什么是金融衍生產(chǎn)品？,金融衍生產(chǎn)品作為風(fēng)險管理工具的優(yōu)勢有哪些？,金融衍生

2、產(chǎn)品的功能？,金融衍生產(chǎn)品種類有哪些？,什么是金融衍生產(chǎn)品？,Whatisafinancialderivativeproducts,？,定義,Defintion,金衍品又稱金融衍生工具,因其價值派生于標(biāo)的資產(chǎn)價格而得名。金衍品包括由金融基礎(chǔ)工具衍生出來的各種金融合約及其各種組合形式。,主要由期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約和互換交易構(gòu)成。,國際互換交易協(xié)會,(ISDA),在一份報告中對衍生工具作了這樣的描述,：,金融衍生工具”是有關(guān)互換現(xiàn)金流量和旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險的雙邊合約,。,期貨,Futeres,互換,遠(yuǎn)期,Forwards,期權(quán),Option,Types of financial derivati

3、ves,遠(yuǎn)期合約是在確定的將來某一時點,按確定的價格購入或出售某種資產(chǎn)“合約”。,互換是指交易各方在金融市場上按一定的條件進行各種金融工具之間交換的交易合約。,期貨合約是期貨交易所所制定的“標(biāo)準(zhǔn)化合約”。根據(jù)簡單的遠(yuǎn)期合約開發(fā)出的金融期貨合約,期權(quán)又稱交易選擇權(quán)，是指買賣雙方所簽訂的一種合同,此合同賦予買方在未來某一時刻以今天確定的價格買進或賣出某項資產(chǎn)的權(quán)利而沒有必須以今天確定的價格買進或賣出某項資產(chǎn)的義務(wù)。,金融衍生產(chǎn)品種類有哪些？,What are the types of financial derivatives?,根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)分類,其他分類方法,根據(jù)原生資產(chǎn)不同,根據(jù)交易方法不同,

4、根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)不同,以傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為衍生原生物的衍生產(chǎn)品,包括以證券、利率、貨幣為基礎(chǔ)的“衍生產(chǎn)品”。以其他衍生金融產(chǎn)品為衍生基礎(chǔ)的“衍生產(chǎn)品”。,股票、利率、匯率和商品。,分為場內(nèi)交易和場外交易,場內(nèi)交易,又稱交易所交易,指所有的供求方一集中在交易所進行競價交易的交易方式。,金融衍生工具的特點是什么？,What are the characteristics of financial derivatives,？,零和博弈,跨期性,聯(lián)動性,s Forward,不確定性或高風(fēng)險性,Conclusion,1,2,3,4,金融衍生工具的特點是什么？,What are the characteristi

5、cs of financial derivatives,？,高杠桿性,契約性,交易對象的虛擬性,s Forward,交易目的的多重性,5,6,7,8,此外,金融衍生產(chǎn)品還具有未來性、表外性和射幸性等特點,金融衍生工具的功能,Function of financial derivatives,(2)價格發(fā)現(xiàn)作用,(1),規(guī)避風(fēng)險,套期保值,(3),增加市場流動性,(5),資產(chǎn)負(fù)債管理,(4),降低融資成本,Function,金融衍生工具作為風(fēng)險管理的優(yōu)勢,The advantages of financial derivatives as risk management,(1),具有成本優(yōu)勢,(

6、3),具有較高的準(zhǔn)確性和時效性,(2),形式更為靈活,(4),可以實現(xiàn)對風(fēng)險的動態(tài)管理,金融衍生交易的保證金交易形式具有高度杠桿性,風(fēng)險管理者只需動用少量資金就能獲得大量相關(guān)資產(chǎn)的控制權(quán),從而實現(xiàn)以較小的代價對較大規(guī)模的資產(chǎn)進行風(fēng)險管理。,金融衍生工具對風(fēng)險管理采用的是表外控制法,它是在表外建立一個風(fēng)險暴露趨勢與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸,實現(xiàn)表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)的完美中和。,通過對對沖比率的調(diào)節(jié)和金融工程的安排,可以將風(fēng)險完全對沖或根據(jù)投資者風(fēng)險偏好和承受能力將風(fēng)險水平調(diào)節(jié)到投資者滿意的程度,具有較高的準(zhǔn)確性和時效性。,衍生交易市場非常發(fā)達的今天,投資者可以根據(jù)投資組合的風(fēng)險狀況的變化,隨時買賣期權(quán)、期貨等金融衍生工具,實現(xiàn)對風(fēng)險的動態(tài)管理。,如何利用金融衍生產(chǎn)品進行風(fēng)險管理？,How to use financial derivatives for risk management,？,Thank You!,