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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,第五章,國際投資環(huán)境,第一節(jié),國際投資環(huán)境概述,一、,國際直接投資環(huán)境的含義,國際直接投資環(huán)境是指影響一國的投資者進(jìn)行從事跨越國境投資活動(dòng)的外部因素。這些外部因素涵蓋面很廣，它既包括諸如地理?xiàng)l件等客觀存在的或自然形成的自然條件，也包括人為產(chǎn)生的基礎(chǔ)設(shè)施、收入水平、國際收支狀況、貿(mào)易政策、經(jīng)濟(jì)政策等經(jīng)濟(jì)因素，以及體現(xiàn)人類文明的管理社會(huì)的政治制度等政治因素和有關(guān)法律法規(guī)方面的法律因素。,二、投資環(huán)境的特點(diǎn),（一）復(fù)雜性,國際投資環(huán)境的復(fù)雜性是指影響投資活動(dòng)的很多因素都與國內(nèi)不同。首先是貨幣是不同的，它涉及到兌換

2、的問題，外匯的兌換至少涉及到成本，其次是政策傾象不同，在母國得到鼓勵(lì)的做法在東道國可能會(huì)得到抑制，第三是包括政治制度和法規(guī)等在內(nèi)的管理方法的不同，在母國合法的在東道國不一定屬于合法的做法，最后由于宗教文化的不同導(dǎo)致對(duì)待異國雇員的方式和產(chǎn)品的包裝等方面都要處處注意。,（二）系統(tǒng)性,國際投資環(huán)境的系統(tǒng)性是指影響投資活動(dòng)的各種因素的相互關(guān)聯(lián)性。影響投資環(huán)境的因素有多種，而且每一種因素中又包含若干個(gè)子因素，其中一個(gè)子因素的變化可能會(huì)致使整個(gè)因素的變化，而一個(gè)因素的變化又可能導(dǎo)致其他因素的變化。,（三）動(dòng)態(tài)性,國際投資環(huán)境永遠(yuǎn)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，這種動(dòng)態(tài)性表現(xiàn)為隨著時(shí)間的推移、氣候的變化、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、

3、政治制度的變更、政策的變化、國家地位的變化、鄰國或其他國家經(jīng)濟(jì)或政治的變化等而變化。,（四）綜合性,國際直接投資環(huán)境是影響一國的投資者進(jìn)行從事跨越國境投資活動(dòng)的外部因素。這一概念告訴投資者，影響投資環(huán)境的具體因素不是一個(gè)或幾個(gè)，而是幾十個(gè)甚至上百個(gè)或上千個(gè)。世界上沒有一個(gè)國家投資環(huán)境的每一個(gè)因素都是最差的，也沒有哪個(gè)一個(gè)國家投資環(huán)境中的所有因素都是最好的，既任何國家的投資環(huán)境都不可能是完美的，投資者要根據(jù)其投資的行業(yè)和投資的目標(biāo)來選定最能實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)的國家進(jìn)行投資，這也是分析投資環(huán)境的意義所在。,三,、國際直接投資環(huán)境的分類,（一）狹義的投資環(huán)境和廣義的投資環(huán)境,狹義的投資環(huán)境僅僅是指投資的

4、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，即一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、收入水平、消費(fèi)傾向、經(jīng)濟(jì)體制、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、外匯管制和貨幣穩(wěn)定狀況等。,廣義的投資環(huán)境除經(jīng)濟(jì)環(huán)境外，還包括自然、政治、社會(huì)文化和法律等因素對(duì)投資可能發(fā)生影響的所有外部因素。,（二）國家宏觀投資環(huán)境和地區(qū)微觀投資環(huán)境,國家宏觀投資環(huán)境是指一個(gè)國家的各種投資環(huán)境所有因素，國家宏觀投資環(huán)境往往是投資者在投資決策時(shí)首先考慮的，它決定了投資的國家別流向。,地區(qū)微觀投資環(huán)境是指一國某個(gè)地區(qū)范圍內(nèi)影響投資活動(dòng)的各種因素，地區(qū)微觀投資環(huán)境是投資者在確定了投資國之后才考慮的，它決定了投資資金在一國內(nèi)的地區(qū)流向。,（三）硬環(huán)境和軟環(huán)境,硬環(huán)境是指能夠影響國際直接投資的外部物質(zhì)條件，如能源

5、供應(yīng)、交通和通訊、自然資源以及社會(huì)生活服務(wù)設(shè)施等，硬環(huán)境一般也被稱為物質(zhì)環(huán)境或稱為有形環(huán)境。,軟環(huán)境是指能夠影響國際直接投資的各種非物質(zhì)因素，如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場(chǎng)規(guī)模、貿(mào)易與關(guān)稅政策、財(cái)政與金融政策、外資政策、經(jīng)濟(jì)法規(guī)、經(jīng)濟(jì)管理水平、職工技術(shù)熟練程度以及社會(huì)文化傳統(tǒng)等，軟環(huán)境一般也被稱作人際環(huán)境或無形環(huán)境。,（,四,）,自然因素、人為自然因素和人為因素,從各因素的穩(wěn)定性來區(qū)分，可將國際直接投資的環(huán)境因素歸為三類，即自然因素、人為自然因素和人為因素。人們普遍認(rèn)為，人為自然因素是影響投資活動(dòng)的主要因素，自然因素和人為因素則是投資環(huán)境的次要因素。,第二節(jié) 影響國際直接投資環(huán)境的主要因素,一、,自然因

6、素,（一）地理位置,地理位置是指某一國家或地區(qū)在某種關(guān)系上所處的一種位置，它既包括空間上的自然地理位置，也包括由于政治、經(jīng)濟(jì)、文化所產(chǎn)生的一種非自然地理位置關(guān)系，是投資環(huán)境中一個(gè)十分重要的因素。,（二）地形,地形是經(jīng)過長時(shí)間的演變而自然形成的，多平原的國家和多平原的地帶自然成為受到投資者的青睞，對(duì)于一個(gè)多山、多丘陵、多沙漠的國家來說，首先就是道路一般不會(huì)十分發(fā)達(dá)，即使有發(fā)達(dá)的公路，山區(qū)的盤山路也會(huì)使同樣的距離要多走上幾倍遠(yuǎn)，況且山路的風(fēng)險(xiǎn)不僅要大于平路，而且汽車在爬山時(shí)的耗油量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于走平坦的公路。,（三）氣候,很多產(chǎn)品的生產(chǎn)或受到氣候的限制，有些怕潮和怕干燥的產(chǎn)品自然不適合在過潮或過干的國

7、家或地區(qū)投資生產(chǎn)，如鋼琴既不適合在過潮的國家或地區(qū)生產(chǎn)，也不適合在過干得的國家和地區(qū)生產(chǎn)，因?yàn)樗鼤?huì)使在此地生產(chǎn)的產(chǎn)品銷到其他氣候不同的地區(qū)時(shí)產(chǎn)生變形，從而影響鋼琴的質(zhì)量?？照{(diào)如果在氣候過冷的地區(qū)生產(chǎn)，由于當(dāng)?shù)劁N量極少，需要運(yùn)到氣候較熱的地區(qū)銷售，從增加運(yùn)輸成本，使產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力下降，當(dāng)然在炎熱的地區(qū)投資生產(chǎn)，就近銷售，可以降低成本，以增加產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。,（四）自然資源,自然資源往往是自然生成的，而非后天的，但它們卻是很多產(chǎn)品生產(chǎn)所必須依賴的原材料如各種植物、金屬和有色金屬等。對(duì)那些對(duì)自然資源依賴程度高的產(chǎn)品的生產(chǎn)者，在選擇投資國或地區(qū)時(shí)，尤為注重選擇其所需自然資源的產(chǎn)地。擁有某類資源的生產(chǎn)國往往

8、是依賴該類資源產(chǎn)品投資者選擇投資地的首選。,（五）國土面積與人口,一般說來，面積大的國家人口相對(duì)較多，對(duì)那些市場(chǎng)市場(chǎng)導(dǎo)向型的投資者來說，在面積大和人口多的地區(qū)進(jìn)行投資，可將其產(chǎn)品的大部分在東道國銷售，避免了在面積小人口少的國家生產(chǎn)，需要將大部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)運(yùn)到其他國家銷售而產(chǎn)生關(guān)稅成本。,二、經(jīng)濟(jì)因素,（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是指一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、收入水平、消費(fèi)水平和人們的生活質(zhì)量,它們成為影響投資選擇投資地點(diǎn)和投資產(chǎn)業(yè)主要因素。,一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平主要包括：,（,1,）,經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度,（,2,）,人均收入與消費(fèi)水平,（,3,）,人民的生活質(zhì)量,（二）基礎(chǔ)設(shè)施,基礎(chǔ)設(shè)施是任何投資活動(dòng)

9、都必不可少的物質(zhì)技術(shù)條件，屬于硬環(huán)境，在某種程度上基礎(chǔ)設(shè)施已成為投資者選擇投資國或地區(qū)的決定性條件。基礎(chǔ)設(shè)施可以分為工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和生活服務(wù)設(shè)施。,生活服務(wù)設(shè)施主要包括五個(gè)方面：,（,1,）能源供應(yīng)設(shè)施,（,2,）供水和排水設(shè)施,（,3,）交通設(shè)施,（,4,）郵電通訊設(shè)施,（,5,）各種救災(zāi)和防災(zāi)設(shè)施。,生活服務(wù)設(shè)施主要有兩個(gè)方面：,（,1,）環(huán)境設(shè)施,（,2,）生活服務(wù)設(shè)施,（三）經(jīng)濟(jì)政策,（,1,）,對(duì)外資的政策,發(fā)達(dá)國家對(duì)資金的需求量比較穩(wěn)定，所以發(fā)達(dá)國家對(duì)外資的態(tài)度一般采用不鼓勵(lì)和不拒絕的國民待遇原則，處于經(jīng)濟(jì)起飛中的發(fā)展中國家，往往給外國投資者以超國民待遇。,（,2,）,貿(mào)易政策,由于

10、跨國公司產(chǎn)品的市場(chǎng)是國際化了的市場(chǎng)，所以國際投資活動(dòng)必然伴隨著大量的商品流動(dòng)。,（,3,）,貨幣和財(cái)政政策,跨國公司在進(jìn)行國際直接投資時(shí)，要發(fā)生大量的資金轉(zhuǎn)移、外匯業(yè)務(wù)和融資活動(dòng)，在進(jìn)行決策時(shí)，,要考慮,匯率的穩(wěn)定,性,。,（,4,）,外匯政策,實(shí)施外匯自由流動(dòng)的國家當(dāng)時(shí)投資者所要選擇的最佳投資地，對(duì)于實(shí)施外匯管制的國家,就要,看這些國家對(duì)外匯的管制程度。,（四）經(jīng)濟(jì)體制,經(jīng)濟(jì)體制也是影響外資進(jìn)入的重要因素，經(jīng)濟(jì)體制一般分為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制,。,在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，表現(xiàn)為政府過度干預(yù)甚至操縱經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)單位國有化，市場(chǎng)不是完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，致使生產(chǎn)要素流動(dòng)難以有效的實(shí)現(xiàn)。,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下

11、，經(jīng)濟(jì)單位是私有企業(yè)，政府對(duì)市場(chǎng)很少干預(yù)，生產(chǎn)要素完全在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)下進(jìn)行流動(dòng)和配置。,三、法律因素,（一）法律的完備性,法律完備性主要是看投資目標(biāo)國有關(guān)經(jīng)濟(jì)方面的各種法律法規(guī)是否完備和健全。有關(guān)投資方面法律主要包括公司法、外商投資法、勞工權(quán)利保護(hù)法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法、稅法等，健全和完備的有關(guān)外商投資方面的法律體系，會(huì)使外國投資者覺得有法可依和有一種安全感，因此也就會(huì)成為吸引外國投資者前來投資的有利因素，反之，作為一個(gè)投資者是不會(huì)選擇在一個(gè)沒有法律保障國家和地區(qū)從事任何投資活動(dòng)的。,（二）法律的公正性,法律的公正性是指法律執(zhí)行時(shí)能公正的、無歧視的以同一標(biāo)準(zhǔn)對(duì)待每一個(gè)國內(nèi)外訴訟主體。在健全

12、的法律之外，目標(biāo)投資國執(zhí)法的公正性投資者從事國際投資決策時(shí)必須考慮的，因?yàn)橥顿Y者在東道國投資的過程中難免與東道國的自然人、法人或政府產(chǎn)生糾紛，在出現(xiàn)先糾紛時(shí)需要提請(qǐng)仲裁與法律訴訟。,（三）法律的穩(wěn)定性,法律的穩(wěn)定性是指已經(jīng)頒布的法律在一定時(shí)期內(nèi)的穩(wěn)定和持續(xù)性。法律的穩(wěn)定性非常重要，雖然各國的法律可以在客觀情況發(fā)生較大的變化情況下進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，但這種調(diào)整必須是理智的和適度的，并不能過度損害外國投資者的投資利益。,（,四,）公民的法律意識(shí),即使在法律健全的國家也常出現(xiàn)一些國家的大多數(shù)公民法律意識(shí)淡薄，甚至根本沒有法律意識(shí)，知法犯法，而且無視法律法規(guī)存在。在大多數(shù)公民法律意識(shí)淡薄的的國家或地區(qū)投資

13、，也會(huì)給投資者帶來難以想象的風(fēng)險(xiǎn)。,四、政治因素,（一）政治制度,一國的政治制度涉及到國家的管理形式，政權(quán)組織形式、政黨體系、選舉制度等，它是國際投資環(huán)境政治因素中主要因素。政治制度一般決定了投資目標(biāo)國的法律制度和經(jīng)濟(jì)體制，因?yàn)橐粐恼沃贫纫欢〞?huì)與其社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相適應(yīng)。,（,二）政權(quán)的穩(wěn)定性,國際投資者判斷投資目標(biāo)國政權(quán)的穩(wěn)定性通常考察國家領(lǐng)導(dǎo)人更迭的頻率、反對(duì)勢(shì)力的狀況、種族沖突等方面入手：,（,1,）,國家領(lǐng)導(dǎo)人更迭頻率,國家主要領(lǐng)導(dǎo)人更迭頻率要區(qū)分常規(guī)性和非常規(guī)性更迭。,（,2,）,反對(duì)勢(shì)力的狀況,一個(gè)國家在民主制度并不十分健全的情況下，導(dǎo)致政府危機(jī)的事件就有可能發(fā)生，因此對(duì)政局的穩(wěn)定

14、產(chǎn)生不利影響。,（,3,）,種族沖突,由于民族和宗教沖突等因素也會(huì)使投資者望而卻步，因?yàn)榉N族沖突對(duì)政治環(huán)境產(chǎn)生的影響力并不亞于任何一種一場(chǎng)政治事件。,（三）政府的工作效率,投資目標(biāo)國政府部門的工作效率直接影響到外國投資者在該國和該地區(qū)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。有些國家辦事拖拉扯皮，手續(xù)繁雜，部門間職權(quán)混淆，管理人員責(zé)權(quán)劃分不清，甚至腐敗現(xiàn)象泛濫。這些不僅會(huì)降低各地政府部門的政府地下的工作效率和腐敗行為，會(huì)給投資者的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)帶來不便和額外成本負(fù)擔(dān)。,（四）國際關(guān)系,一國的國際關(guān)系主要包括兩個(gè)方面，一是一個(gè)國家與周邊國家的關(guān)系，如果一個(gè)國家與周邊國家關(guān)系緊張，會(huì)增加該國與周邊國家發(fā)生沖突的可能性，該國與

15、周邊國家的關(guān)系越緊張，發(fā)生沖突的可能性就越大。二是投資者還應(yīng)考慮該國在世界政治生活中的地位，政治地位高的國家說明其影響力較大，投資者不僅降低了投資的政治風(fēng)險(xiǎn)，投資者還可以利用投資國目標(biāo)國的政治經(jīng)濟(jì)地位來擠占更多的市場(chǎng)份額。,五、社會(huì)與文化因素,（一）語言文字,語言是人類交流思想和信息的基本手段，投資者進(jìn)行國際投資時(shí)，必須與東道國的各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行交流，語言文字的不同必然會(huì)給交流帶來困難，從而會(huì)給投資者在東道國的經(jīng)營中帶來很多不便。,（二）文化,不同發(fā)展環(huán)境和背景是世界各國的文化千差萬別，千差萬別的文化在成了不同的價(jià)值觀念、消費(fèi)習(xí)慣、生活準(zhǔn)則和思維方式等，進(jìn)而對(duì)國際投資活動(dòng)產(chǎn)生影響。一般來說，

16、東道國與投資國之間文化差異越小，越有利于相互間的投資。,（三）教育水平,教育水平關(guān)系到一個(gè)國家的人口素質(zhì)，從理論上說，教育水平較高的國家，其人口素質(zhì)就相對(duì)較高，國家的文明程度也會(huì)隨之提高。此外，教育水平也決定了人口的消費(fèi)傾向、價(jià)值觀、行為方式和對(duì)信產(chǎn)品的接受程度和接受過程的長短。一般來說教育水平高的國家可以在較短的時(shí)間內(nèi)接受新產(chǎn)品，并愿意超前消費(fèi)，這樣可以加快投資者的成本回收，并可提高投資收益，投資者當(dāng)然愿意將教育水平高的國家作為投資的目標(biāo)國。,（四）宗教,宗教對(duì)人的生活態(tài)度、價(jià)值觀、購買動(dòng)機(jī)、消費(fèi)偏好等皆有重大影響。每種宗教都有自己的信仰，并造就各種教派信徒的生活和工作風(fēng)格，基督教主張努力工作、節(jié)儉、儲(chǔ)蓄；佛教；佛教強(qiáng)調(diào)精神價(jià)值，貶低物質(zhì)欲望；伊斯蘭教禁食豬肉和飲酒，抵制變革，反對(duì)婦女拋頭露面，并規(guī)定有很多道德規(guī)范；基督教中的東正教主張主教以外其他教士均可婚娶，天主教則不然；投資者只有了解并尊重東道國的宗教信仰和風(fēng)俗習(xí)慣，才能使其投資活動(dòng)產(chǎn)生最大投資收益。,（五）社會(huì)習(xí)慣,社會(huì)習(xí)慣一個(gè)國家在長期的歷史發(fā)展中積淀下來的為社會(huì)公眾接受的風(fēng)俗習(xí)慣，它對(duì)人們的行為有著重大的影響。例如，東方國