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1、,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,國際金融學(xué),魯 瑩,,導(dǎo)言,研究對象：從貨幣金融的角度研究開放經(jīng)濟(jì)下內(nèi)部均衡與外部均衡同時(shí)實(shí)現(xiàn)的問題。,研究的主要問題：,1,、由國際間商品和資金往來所產(chǎn)生的國際收支問題，包括國際收支的平衡和調(diào)節(jié)問題。,2,、由國際收支結(jié)算所產(chǎn)生的外匯和匯率問題。,3,、為國際金融業(yè)務(wù)提供交易場所的國際金融市場問題。,4,、為規(guī)范和協(xié)調(diào)各國間貨幣金融交往而產(chǎn)生的國際貨幣體系問題。,教材：,國際金融新編,（第三版）,姜波克著，復(fù)旦大學(xué)出版社,參考書目,1,、,國際金融,，陳雨露，中國人民大學(xué)出版社，,2002,年,2,、,

2、外匯交易與管理,，王穩(wěn)，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，,2003,年,雜志,1,、,金融研究,2,、,金融與保險(xiǎn),3,、,國際金融研究,4,、,世界經(jīng)濟(jì),報(bào)紙,1,、,金融時(shí)報(bào),2,、,國際金融報(bào),第一章 國際收支和國際收支平衡表,教學(xué)目的與要求：,通過本章學(xué)習(xí)，著重掌握國際收支概念，國際收支賬戶原理和國際收支平衡表的組成項(xiàng)目，國際收支盈余與赤字的判定方法及其產(chǎn)生的原因與影響。,重點(diǎn)與難點(diǎn)：,國際收支概念的理解,教學(xué)內(nèi)容：,1,國際收支,2,國際收支平衡表,3,國際收支平衡和國際收支均衡,第一節(jié) 國際收支,一、國際收支的定義,二、定義的解釋,一、國際收支的定義（,Balance of Payment

3、,）,一國在一定時(shí)期內(nèi)全部對外經(jīng)濟(jì)往來的系統(tǒng)的貨幣紀(jì)錄。,二、定義的解釋,1,、對外經(jīng)濟(jì)往來：居民,非居民,居民：一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位。（一年）,居民的組成：（,1,）個(gè)人,（,2,）團(tuán)體：政府、公司、非盈利機(jī)構(gòu),注：國際組織是任何國家的非居民,2,、反映的是經(jīng)濟(jì)交易,經(jīng)濟(jì)交易是指經(jīng)濟(jì)價(jià)值從一個(gè)經(jīng)濟(jì)單位向另,一個(gè)經(jīng)濟(jì)單位的轉(zhuǎn)移。,（,1,）交換,（,2,）單方面轉(zhuǎn)移,（,3,）移居,（,4,）其它根據(jù)推論而存在的交易,3,、,流量概念,4,、,事后概念,第二節(jié) 國際收支平衡表,一、國際收支平衡表的定義,二、賬戶設(shè)置,三、復(fù)式記賬法,一、國際收支平衡表的定義（,Balanc

4、e of Payment Statement,）,國際收支按照特定賬戶分類和復(fù)式記帳原則表示的會計(jì)報(bào)表。,二、賬戶設(shè)置,根據(jù),國際收支手冊,第五版（,1993,年）,1,、經(jīng)常賬戶,2,、資本和金融賬戶,3,、錯(cuò)誤和遺漏賬戶,1,、經(jīng)常賬戶（,Current Account,）,記錄實(shí)際資源在國際間的流動(dòng)行為,（,1,）貨物,（,2,）服務(wù),職工報(bào)酬,投資收入,股息、利息,（,3,）收入,（,4,）經(jīng)常轉(zhuǎn)移,單方面轉(zhuǎn)移實(shí)際資源或金融產(chǎn)品，如政府的無償援助及個(gè)人匯款,經(jīng)常轉(zhuǎn)移,資本轉(zhuǎn)移,資本轉(zhuǎn)移,固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；同固定資產(chǎn)收買,/,放棄相聯(lián)系的或以此為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；債權(quán)人不索取任何回

5、報(bào)而取消的債務(wù)。,單方面轉(zhuǎn)移,2,、資本和金融賬戶（,Capital Account and Finance Account,）,記錄資產(chǎn)所有權(quán)在國際間的流動(dòng)行為,（,1,）資本賬戶,資本轉(zhuǎn)移,非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄,（,2,）金融賬戶,直接投資,參與管理（持股,10,以上）,證券投資,如股票和債券,其它投資,如存款、貸款,儲備資產(chǎn),貨幣當(dāng)局可隨時(shí)動(dòng)用并,控制在手的外部資產(chǎn),3,、錯(cuò)誤和遺漏賬戶（,Errors and Omissions Account,）,抵消賬戶,三、復(fù)式記賬法,原則：,1,、有借必有貸，借貸必相等,2,、借方表示資產(chǎn)的增加，貸方表示資產(chǎn),的減少；,借方表示負(fù)債的

6、減少，貸方表示負(fù)債,的增加；,借方表示所有者權(quán)益的減少，貸方表,示所有者權(quán)益的增加；,借方表示支出的增加，貸方表示收入,的增加。,例,1,：,1,、甲國企業(yè)出口價(jià)值,100,萬美元的設(shè)備，這一出口行為導(dǎo)致該企業(yè)在海外銀行存款的相應(yīng)增加。,借：本國在外國銀行的存款,100,萬美元,貸：商品出口,100,萬美元,2,、甲國居民到外國旅游花銷,30,萬美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除。,借：服務(wù)進(jìn)口,30,萬美元,貸：本國在外國銀行的存款,30,萬美元,3,、外商以價(jià)值,1000,萬美元的設(shè)備投入甲國，興辦合資企業(yè)。,借：商品進(jìn)口,1000,萬美元,貸：外國對本國的直接投資,1000,萬美

7、元,4,、甲國政府動(dòng)用外匯庫存,40,萬美元向外國提供 無償援助，另提供相當(dāng)于,60,萬美元的糧食藥品援助。,借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移,100,萬美元,貸：官方儲備,40,萬美元,商品出口,60,萬美元,5,、甲國某企業(yè)在海外投資所得利潤,150,萬美元。其中,75,萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，,50,萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi)，,25,萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國貨幣。,借：商品進(jìn)口,50,萬美元,官方儲備,25,萬美元,本國對外國的直接投資,75,萬美元,貸：本國對外國投資利潤收入,150,萬美元,6,、甲國居民動(dòng)用其在海外存款,40,萬美元，用以購買外國某公司的股票。,借：證券投資,40,萬美元,

8、貸：本國在外國銀行的存款,40,萬美元,項(xiàng)目,借方,貸方,差額,貨物,1000+50,100+60,-890,服務(wù),30,-30,收入,150,150,經(jīng)常轉(zhuǎn)移,100,-100,經(jīng)常賬戶合計(jì),1180,310,-870,直接投資,75,1000,925,證券投資,40,-40,其它投資,100,30+40,-30,官方儲備,25,40,15,資本與金融帳戶合計(jì),240,1110,870,總計(jì),1420,1420,0,第三節(jié) 國際收支平衡和國際收支均衡,一、國際收支平衡和國際收支均衡的概念,二、國際收支不平衡的口徑,三、國際收支不平衡的性質(zhì)（原因）,四、國際收支不平衡的影響,一、國際收支平衡和

9、國際收支均衡的概念,1,、國際收支平衡,交易,自主性交易,國際收支差額,補(bǔ)償性交易,0,，平衡,0,，順差,0,，逆差,甲國某企業(yè)從海外銀行借入,50,萬美元購買進(jìn)口設(shè)備。,借：商品進(jìn)口,50,萬美元,貸：外國銀行對本國的貸款,50,萬美元,甲國某企業(yè)出口價(jià)值,50,萬美元的產(chǎn)品，將該筆款項(xiàng)結(jié)售給政府以換取本國貨幣。,借：官方儲備,50,萬美元,貸：商品出口,50,萬美元,2,、國際收支均衡,內(nèi)部均衡與外部均衡,同時(shí)實(shí)現(xiàn),國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡，即國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定下的自主性國際收支平衡。,二、國際收支不平衡的口徑,1,、貿(mào)易收支差額,商品進(jìn)出口,2,、經(jīng)常項(xiàng)目

10、收支差額,綜合進(jìn)出口,3,、資本和金融賬戶差額,經(jīng)常項(xiàng)目收支差額的抵消值,（,1,）流量總額反映資本國際流動(dòng)的規(guī)模,（,2,）反映彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目差額的能力和潛力,A,、使用官方儲備,B,、使用對外融資,（,3,）對經(jīng)常項(xiàng)目差額產(chǎn)生間接的影響,投資收入,4,、綜合賬戶差額（總差額）,官方儲備的反方向變動(dòng),（,1,）固定匯率制下，反映維護(hù)匯率穩(wěn)定對,官方儲備的壓力,（,2,）反映自主性國際收支的狀況,三、國際收支不平衡的性質(zhì)（原因）,1,、臨時(shí)性不平衡,自然災(zāi)害等,2,、結(jié)構(gòu)性不平衡,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,（,1,）缺乏出口創(chuàng)匯能力,（,2,）對進(jìn)口產(chǎn)品有依賴性,3,、貨幣性不平衡,條件：匯率不變,貨幣供

11、給過量,物價(jià)上升,出口下降,進(jìn)口上升,逆差,4,、周期性不平衡,（,1,）衰退,需求下降,進(jìn)口下降,物價(jià)下降,出口上升,經(jīng)常賬戶順差,收益率下降,資本外流,資本和金融賬戶逆差（除去官方儲備）,（,2,）繁榮,需求上升,進(jìn)口上升,物價(jià)上升,出口下降,經(jīng)常賬戶逆差,收益率上升,資本內(nèi)流,資本和金融賬戶順差,（除去官方儲備）,5,、收入性不平衡,國民收入上升,需求上升,進(jìn)口上升,逆差,四、國際收支不平衡的影響,1,、逆差,（,1,）外匯需求上升,外幣匯率上升，本幣匯率下降，即本幣貶值,（,2,）儲備資產(chǎn)下降,國家經(jīng)濟(jì)安全下降,（,3,）對外負(fù)債上升,償債壓力上升,債務(wù)危機(jī),2,、順差,（,1,）外匯供給上升,外幣匯率下降，本幣匯率上升，本幣升值,案例：,1985,年，以美國為首的西方五國集團(tuán)成員迫使日本政府簽署著名的,“,廣場協(xié)定,”,（,Plaza Accord,，又稱,“,廣場宣言,”,，,Plaza Announcement,），促使日元升值，結(jié)果日本經(jīng)濟(jì)受到很大影響。日元被迫升值被認(rèn)為是日本經(jīng)濟(jì),90,年代以來長期不景氣的根源之一。,（,2,）本幣需求上升,貨幣投放量上升,通貨膨脹,（,3,）其它國家逆差,國際貿(mào)易沖突,影響國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的協(xié)調(diào)發(fā)展,思考題：試根據(jù)本章的基本原理，對近年來中國的國際收支進(jìn)行分析。（國家外匯管理局：,http:/,）,