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1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,*,2024/11/27,1,第十八章 金 融 監(jiān) 管,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,第四節(jié) 我國金融監(jiān)管的發(fā)展變遷,返回目錄,2024/11/27,2,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,一、金融監(jiān)管的涵義,金融監(jiān)管（,financial

2、supervision,）是金融監(jiān)督和金融管理的復合稱謂。,狹義的金融監(jiān)管是指一國或一個地區(qū)的金融主管當局依國家相關法律法規(guī)的授權，對該國或該地區(qū)的金融機構及他們在金融市場上的業(yè)務活動進行監(jiān)督、檢查、稽核和協(xié)調，以促使金融機構依法穩(wěn)健地經營和健康地發(fā)展，維護金融體系的安全、穩(wěn)定、有效運行。,廣義的金融監(jiān)管則把監(jiān)管的主體和對象進一步擴大，監(jiān)管主體除金融主管當局外，還包括金融行業(yè)自律組織、社會中介組織以及金融機構的內控部門等，監(jiān)管對象除金融機構外，還包括參與金融活動的個人和機構，如上市公司、投資者等。,2024/11/27,3,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,二、金融監(jiān)管的理論基礎,金融監(jiān)管的理論基礎是金融

3、市場的不完全性和金融行業(yè)的特殊性。,（一）“市場失靈”需要金融監(jiān)管,完全競爭的市場在現實世界中是不存在的。市場在某些情況下會失去其優(yōu)化資源配置的功能，降低經濟運行的效率，即出現“市場失靈”。,金融市場上存在市場失靈的具體表現：,負外部性效應,壟斷,信息不完全和信息不對稱,2024/11/27,4,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,（二）金融行業(yè)的特殊性需要金融監(jiān)管,高負債性,金融機構尤其是銀行具有比工商企業(yè)更高的負債比率。而且，金融機構的資產和負債收益不對稱，其負債成本是相對確定的，但其資產收益是相對不確定的。,內在脆弱性,金融體系具有內在脆弱性。金融脆弱性（,financial fragility,）是

4、指一切融資領域的風險積聚。,金融風險和金融危機對宏觀經濟的極大破壞性,金融業(yè)是一個高風險行業(yè)，當金融風險積聚起來以后，一旦在某些因素觸發(fā)下暴露出來很容易釀成金融危機。,2024/11/27,5,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,三、金融監(jiān)管的原則,(,一,),監(jiān)管主體的獨立性原則,這一原則要求金融監(jiān)管機構在明確的責任和目標前提下，享有操作上的自主權和充分的資源。同時，為促進監(jiān)管的有效性，還需創(chuàng)造一些先決條件。,(,二,),依法監(jiān)管的原則,這一原則主要體現在兩個方面：一是金融監(jiān)管必須依法進行，以保持監(jiān)管的權威性、嚴肅性、強制性和一貫性；二是金融機構對金融監(jiān)管當局的監(jiān)管必須接受，不能有例外。,2024/11/

5、27,6,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,(,三,),內控和外控相結合的原則,因為外控無論多么嚴格慎密，如果監(jiān)管對象不配合、不協(xié)作，而是設法逃避、應付，那么外控監(jiān)管難以達到預期的效果；相反，放松外控而過于寄希望在金融機構的內控上，那么一系列不負責任的冒險經營行為和風險則難以避免。,(,四,),穩(wěn)健運行與風險預防原則,風險預防是監(jiān)管者的重要職責，而在極端的情況下，如有金融機構無力繼續(xù)經營時，監(jiān)管者要參加促成該機構被另一家健康的機構接管或合并，當所有辦法都行不通而不得不關閉該金融機構時，監(jiān)管者要有能力保證在關閉這家金融機構時不影響整個金融體系的穩(wěn)定。,2024/11/27,7,第一節(jié) 金融監(jiān)管概述,（五）母

6、國和東道國共同監(jiān)管的原則,在經濟金融全球化的形勢下，跨國金融機構日益增多，對其監(jiān)管須母國和東道國共同努力來完成。母國和東道國可達成相關的雙邊協(xié)議，明確雙方的監(jiān)管責任，相互分享監(jiān)管信息，建立相應的聯系協(xié)調機制，共同對跨國金融機構實施有效的監(jiān)管。,2024/11/27,8,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,一、銀行監(jiān)管的主要內容,商業(yè)銀行是現代金融體系的基礎，因而銀行監(jiān)管在金融監(jiān)管中占據核心地位。銀行監(jiān)管的內容主要包括市場準入監(jiān)管、日常運營監(jiān)管和市場退出監(jiān)管。,（一）銀行市場準入監(jiān)管,銀行準入控制的目的是，保證新設立的銀行具有良好的品質，保證銀行機構的數量、結構、規(guī)模和分布符合國家經濟發(fā)展規(guī)劃的要求和市場的需

7、求，促進銀行業(yè)的適度競爭。,銀行準入監(jiān)管的核心內容是，注冊資本金、高級管理人員任職資格和業(yè)務范圍。,2024/11/27,9,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,（二）銀行日常運營監(jiān)管,各國對銀行日常運營監(jiān)管的重點：,資本充足率監(jiān)管,流動性監(jiān)管,貸款集中度監(jiān)管,資產質量監(jiān)管,呆賬準備金監(jiān)管,內部控制監(jiān)管,2024/11/27,10,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,（三）銀行危機處理及市場退出監(jiān)管,銀行危機處理的方式,(1),緊急救助。對于面臨暫時流動性困難的銀行，當局既可以給予直接的資金借貸，也可以出面擔保來幫助銀行度過難關。,(2),接管。當面臨財務困難的銀行繼續(xù)經營的價值大于立即破產清算的價值時，為保護債權人利益

8、，避免因銀行倒閉造成震蕩，監(jiān)管當局可予以接管。,(3),并購。并購分援助性和非援助性兩種。援助性并購下，監(jiān)管當局會提供資金援助，并購者只承擔部分債務。非援助性并購下，并購者要承擔全部債務，不過可以享受到開辦新業(yè)務、擴大分支機構等方面的優(yōu)惠。,2024/11/27,11,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,市場退出監(jiān)管,當監(jiān)管當局對危機銀行的各種挽救性措施均告失敗之后，那么法院將依法宣布該銀行破產。,破產并不是銀行退出市場的唯一方式。若銀行在經營中違法違規(guī)，監(jiān)管機構會令其限期整改，情節(jié)特別嚴重或逾期不加改正者，監(jiān)管機構將吊銷其營業(yè)執(zhí)照，關閉該銀行。,此外，銀行也可能由于合并、分立或是銀行章程規(guī)定的解散事由而自

9、行解散。,2024/11/27,12,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,二、證券監(jiān)管的主要內容,（一）發(fā)行市場監(jiān)管,對發(fā)行市場的監(jiān)管是證券監(jiān)管的最基礎的內容。證券發(fā)行審核制度可分為兩種類型：,注冊制，指發(fā)行人在準備公開募集和發(fā)行證券前，需依法向證券監(jiān)管機構提供應當公開的與發(fā)行證券有關的所有資料并申請注冊登記。,核準制，指發(fā)行人在申請發(fā)行證券時除公開信息外，還要符合公司法和證券法及監(jiān)管機構規(guī)定的實質性要件，發(fā)行申請經監(jiān)管機構審查批準方能生效，監(jiān)管機構有權否決不符合條件的發(fā)行申請。,2024/11/27,13,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,（二）交易市場監(jiān)管,交易市場監(jiān)管主要包括以下兩個方面：,對不正當交易行為的監(jiān)管

10、。目的是貫徹證券市場公平、公正、公開、誠信原則，維護證券市場的正常秩序。不正當交易行為主要包括：內幕交易、操縱行為、欺詐行為。,對市場過度投機和穩(wěn)定市場的監(jiān)管。為提高證券市場價格穩(wěn)定性，監(jiān)管部門一般會采取一些直接或間接的監(jiān)管或干預措施。一般包括：價格限制制度、交易停止制度、信用交易制度。,2024/11/27,14,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,（三）券商和從業(yè)人員監(jiān)管,對券商的監(jiān)管,(1),市場準入監(jiān)管，主要采取登記制、許可制和承認制三種模式。我國實行許可制。,(2),業(yè)務范圍監(jiān)管，主要是證券業(yè)和銀行業(yè)是分業(yè)經營還是混業(yè)經營的問題。,(3),經營行為監(jiān)管，各國一般都通過相應的法律法規(guī)對券商的經營行為

11、作出許多禁止性的規(guī)定，以防止券商損害委托人的利益。,(4),財務管理。目的是對證券商所持有的顧客的資金和證券提供安全保證，使券商資產保持合理的流動性。,2024/11/27,15,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,對證券從業(yè)人員的監(jiān)管,(1),證券從業(yè)人員資格管理。國際通行的做法是對證券從業(yè)人員進行資格考試和注冊認證。證券從業(yè)人員必須在取得證券從業(yè)人員資格證書后，方能從事證券專業(yè)工作。,(2),證券市場禁入制度。該制度規(guī)定，進行欺詐活動或其他嚴重違法違規(guī)行為者可被監(jiān)管機構認定為市場禁入者，在一定時期內或永久性不得從事證券業(yè)務。,2024/11/27,16,第二節(jié) 金融監(jiān)管內容,（四）交易所和上市公司監(jiān)管,

12、對交易所的監(jiān)管,主要是對欺詐和操縱等不法行為進行監(jiān)管。監(jiān)管機構主要通過審查交易所章程、業(yè)務規(guī)則和決議的內容，規(guī)定交易所報告業(yè)務，監(jiān)督檢查交易所的業(yè)務、財務狀況，調查違法、違規(guī)事件等方式對證券交易所進行監(jiān)管。,對上市公司的監(jiān)管,主要是執(zhí)行信息披露制度，規(guī)范上市公司行為。證券發(fā)行和上市前，上市公司必須向投資者提供招股說明書、上市公告書、債券募集辦法及其他資料。證券上市后，上市公司對有關信息須進行定期披露，主要包括反映經營業(yè)績和財務狀況的年度報告和中期報告。,2024/11/27,17,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,一、國際金融監(jiān)管體制及其類型,金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管的權力制度安排和監(jiān)管組織體系。

13、,監(jiān)管的權力制度安排就是指行使政府監(jiān)管權力的相關機構之間的權力分配。,監(jiān)管組織體系主要由金融當局宏觀監(jiān)管體系、金融機構內部監(jiān)管體系、金融業(yè)行業(yè)自律體系和社會監(jiān)督防范體系四個層次組成。,2024/11/27,18,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,（一）統(tǒng)一監(jiān)管模式,統(tǒng)一監(jiān)管模式是指，對于不同的金融機構和金融業(yè)務，無論是審慎監(jiān)管還是業(yè)務監(jiān)管，都由一個機構負責。這個機構通常是各國的中央銀行，也有另設獨立監(jiān)管機構的。,這種監(jiān)管模式的優(yōu)勢體現在：第一，成本優(yōu)勢；第二，改善監(jiān)管環(huán)境；第三，適應性強。,這種監(jiān)管模式的缺點是，缺乏競爭性，易導致官僚主義。,2024/11/27,19,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展

14、,（二）分業(yè)監(jiān)管模式,分業(yè)監(jiān)管模式是將金融機構和金融市場按照銀行、證券、保險劃分為三個領域，在每一個領域內，分別設置一個專業(yè)的監(jiān)管機構負責包括審慎監(jiān)管和業(yè)務監(jiān)管在內的全面監(jiān)管。,優(yōu)點：一是具有監(jiān)管專業(yè)化優(yōu)勢；二是具有監(jiān)管競爭優(yōu)勢。,缺點：一是各監(jiān)管機構之間協(xié)調性差，容易出現監(jiān)管真空，若設置多重目標或不透明目標則易使被監(jiān)管對象難于理解和服從，出現多頭管理和相互扯皮現象。二是從整體上看，分業(yè)監(jiān)管機構龐大，監(jiān)管成本較高，規(guī)模不經濟。,2024/11/27,20,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,（三）不完全統(tǒng)一監(jiān)管模式,不完全統(tǒng)一監(jiān)管是對完全統(tǒng)一監(jiān)管和完全分業(yè)監(jiān)管的改進型，是介于兩者之間的一種監(jiān)管模式，

15、可分為：,牽頭監(jiān)管模式,是完全分業(yè)監(jiān)管模式的改進模式。在實行分業(yè)監(jiān)管的同時，隨著金融業(yè)綜合經營的發(fā)展，可能存在監(jiān)管的真空或業(yè)務交叉，幾個主要監(jiān)管機構為建立及時磋商協(xié)調機制，相互交換信息，以防止監(jiān)管機構之間的扯皮推諉，特指定一個監(jiān)管機構為牽頭監(jiān)管機構，負責不同監(jiān)管機構之間的協(xié)調工作。,2024/11/27,21,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,“雙峰”監(jiān)管模式,這種模式一般設置兩類監(jiān)管機構，一類負責對所有金融機構進行審慎監(jiān)管，控制金融體系的系統(tǒng)性金融風險；另一類負責對不同金融業(yè)務監(jiān)管，從而達到雙重“保險”作用。,“傘形”功能監(jiān)管模式,這是美國的金融監(jiān)管模式，即從整體上指定聯儲為金融持股公司監(jiān)管人，

16、負責該公司的綜合監(jiān)管；同時，金融持股公司又按其所經營業(yè)務的種類接受不同行業(yè)主要功能監(jiān)管人的監(jiān)督。,2024/11/27,22,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,二、國際金融監(jiān)管體制發(fā)展趨勢,（一）分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉變,分業(yè)監(jiān)管是指對金融機構和金融市場按銀行、證券、保險劃分為三個領域，由不同的專業(yè)監(jiān)管機構分別進行監(jiān)管。,混業(yè)監(jiān)管是指由一家監(jiān)管機構對所有金融機構的全部金融業(yè)務進行全面監(jiān)管。,2024/11/27,23,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展,（二）機構性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉變,金融監(jiān)管機構的設置按照兩個標準：一是按不同金融業(yè)務來劃分監(jiān)管對象，二是按不同金融機構來劃分監(jiān)管對象。前者稱之為功能監(jiān)管，后者稱之為機構監(jiān)管。,功能監(jiān)管的優(yōu)勢在于協(xié)調性高，能有效解決混業(yè)經營中金融創(chuàng)新產品的歸屬問題，同時可以避免重復和交叉監(jiān)管現象，為金融市場創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境。,機構監(jiān)管的優(yōu)點在于：當金融機構從事多項業(yè)務時，機構監(jiān)管使監(jiān)管者易于評估金融機構的產品系列的風險；尤其當存在于系列金融產品之間并互相關聯的風險因素越來越多時，強化機構監(jiān)管尤其吸引人。,2024/11/27,24,第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展