《中國人民銀行經(jīng)濟金融類筆試真題及答案解析》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《中國人民銀行經(jīng)濟金融類筆試真題及答案解析（8頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、2011年中國人民銀行經(jīng)濟金融類筆試真題 一、判斷題 （0.5分*20=10分） 1、潛在GDP與實際GDP的差別反映了經(jīng)濟周期的情況，如果實際 GDP大于潛在GDP, 則經(jīng)濟高漲，有通貨膨脹的壓力。 2、缺口分析法和久期分析法是更精確有效的流動性評估方法，商業(yè)銀行應(yīng)該盡量采取這兩 種方法，而減少采用諸如流動性指標分析和現(xiàn)金流分析等不精確的方法。 3、壓力測試是用來評估銀行在極端不利情況下的損失承受能力，主要采取敏感性分析和情 景分析法進行模擬和評估。 4、創(chuàng)業(yè)板市場門檻較低，注重企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 5、離岸金融業(yè)務(wù)是屬于批發(fā)性銀行業(yè)務(wù)， 存貸款金額大，交易對象通常是銀行及跨國公司

2、， 而與個人無關(guān)。 6、政策性銀行是政府設(shè)立，貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策的金融機構(gòu)，以盈利為 目的，并同時靠財政撥款和發(fā)行金融債務(wù)獲得資金。 7、生命周期消費假說與凱恩斯消費函數(shù)理論的區(qū)別在于，凱恩斯消費函數(shù)理論強調(diào)當前消 費支出與當前收入的相互聯(lián)系，而生命周期假說則強調(diào)當前消費支出與家庭整個一生的全部 預(yù)期收入的相互關(guān)系。 8、存款保險制度是一種對存款人利益提供保護、穩(wěn)定金融體系的制度安排，凡吸收存款的 金融機構(gòu)需按照吸收存款數(shù)額和規(guī)定的保險費率想存款保險機構(gòu)投保，一旦存款機構(gòu)破產(chǎn)， 保險公司承擔破產(chǎn)存款機構(gòu)的負債。 9、科斯定理強調(diào)只要產(chǎn)權(quán)明晰以及交易成本為零或者很小，那

3、么市場均衡的最終結(jié)果都是 有效率的。 10、股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指， 是指以股價指數(shù) 為標的物的標準化期貨合約， 雙方約定在未來的某個特定日期， 可以按照事先確定的股價指 數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。 11、菲利普斯曲線是用來表示失業(yè)率與經(jīng)濟增長之間交替關(guān)系的曲線。 12、委托----代理關(guān)系是由信息不對稱問題引起的，交易中擁有信息優(yōu)勢的一方為代理人， 不具信息優(yōu)勢的一方是委托人。 13、真實經(jīng)濟周期理論認為， 市場機制本身是完善的， 在長期或短期中都可以自發(fā)地使經(jīng)濟 實現(xiàn)充分就業(yè)的均衡。 14、從整個經(jīng)濟來看，任何時候都會有一些正在尋找工

4、作的人， 經(jīng)濟學家把在這種情況下的 失業(yè)稱為自然失業(yè)率。自然失業(yè)率是一個會造成通貨膨脹的失業(yè)率。 15、總體看來，古典學派和新古典學派的經(jīng)濟學家都認為貨幣供給量的變化只影響一般價格 水平，不影響實際產(chǎn)出水平，因而貨幣是中性的。 16、金融機構(gòu)的高杠桿性表現(xiàn)在衍生金融工具以小博大以及金融機構(gòu)的高資產(chǎn)負債率上。 17、作為低檔物品，吉芬物品的替代效應(yīng)與價格呈同方向變動， 而收入效應(yīng)與價格呈反方向 變動。 18、完全競爭市場必須有大量的買家、 賣家和同質(zhì)的商品， 并且所有的資源具備完全的流動 性，信息完全。 19、物業(yè)稅又稱財產(chǎn)稅或地產(chǎn)稅，主要是針對土地、房屋等不動產(chǎn)，要求其承租人或

5、所有者 每年都要繳納一定稅款，而應(yīng)繳納的稅值是固定的，不會隨著不動產(chǎn)市場的價值變動而發(fā)生 改變。 20、國際外匯市場的主要參與者有外匯銀行、 外匯經(jīng)紀商、外匯交易商、客戶以及相關(guān)國家 的中央銀行。 二、單選題 （1分*35=35分） 1、以下哪個是直接融資工具： A、商業(yè)票據(jù)B、銀行本票C、保險單D、銀行券 2、國際市場通常采用（）對債券風險進行評估 A、債券信用評級法 B、債券風險評級法 C、內(nèi)部評級法D、外部評級法 3、在現(xiàn)稱為“五大行”的五家商業(yè)銀行中，最早和最晚實行股份制的銀行是： A、中國銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行 B、中國銀行，中國工商銀行 C、交通銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行

6、D、交通銀行，中國工商銀行 4、回歸模型進行自相關(guān)檢驗，直接用 DW檢驗，那么DW的值接近于幾，檢驗是否有效： A、1B、2C、3D、4 5、國民經(jīng)濟發(fā)展的總體目標一般包括： A、經(jīng)濟增長，充分就業(yè)，物價穩(wěn)定和國際收支平衡 B、經(jīng)濟增長，區(qū)域協(xié)調(diào)，物價穩(wěn)定和 國際收支平衡C、經(jīng)濟增長，充分就業(yè)，物價穩(wěn)定和進出口增長 D、經(jīng)濟增長，區(qū)域協(xié)調(diào)， 物價穩(wěn)定和進出口增長 6、下面關(guān)于金融工具和金融市場敘述錯誤的是： A、貸款屬于間接融資工具，其所在市場屬于間接融資市場 B、股票屬于直接融資工具，其 發(fā)型交易的市場屬于直接融資市場 C、銀行間同業(yè)拆借市場屬于貨幣市場， 同業(yè)拆借是其中

7、 的一種短期金融工具 D、銀行間債券市場屬于資本市場， 債券回購是其中的一種長期金融工 具。 7、目前，在中國推動整個經(jīng)濟增長的主要力量是： A、消費B、投資C、私人消費D、政府消費 8、現(xiàn)階段，我國貨幣政策的操作目標和中介目標分別是（）和（） A、貨幣供應(yīng)量，基礎(chǔ)貨幣 B、基礎(chǔ)貨幣，tWj能貨幣 C、基礎(chǔ)貨幣，流通中現(xiàn)金 D、基礎(chǔ)貨 幣，貨幣供應(yīng)量 9、在國際銀行監(jiān)管史上有重要意義的 1988年《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定， 銀行的總資本足率不能 低于（），核心資本充足率不得低于（） A、4%, 8%B、6%, 8%C、8%, 4%D、10%, 4% 10、（）是衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量的最重

8、要指標： A、資本利潤率B、資本充足率C、不良貸款率D、資產(chǎn)負債率 11、敏感性分析用于： A、測試單個風險因素或一小組密切相關(guān)的風險因素的假定運動對組合價值的影響 B、一組風險因素的多種情景對組合價值的影響 C、著重分析特定風險因素對組合或業(yè)務(wù)單元的影響 D、A和C 12、香港聯(lián)系匯率制度是將香港本地貨幣與哪種貨幣掛鉤？ A、英鎊B、日元C、美元D、歐元 13、當金融市場中短期流動性不足的情況下，收益率曲線可能會呈現(xiàn)怎樣的一種形狀？ A、向右上方傾斜 B、向左上方傾斜 C、水平D、垂直 14、三項資產(chǎn)，頭寸分別為 2000萬元，3000萬元，5000萬元，年投資收益率分別

9、為 20%, 10%, 16%,那么由這三項資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合的年收益率為： A、16%B、15%C、10%D、20% 15、在經(jīng)濟衰退時實行擴張政策，有意安排財政赤字，在繁榮時期實行緊縮政策， 有意安排 財政盈余，以繁榮時的盈余彌補衰退時的赤字， 使整個經(jīng)濟周期的盈余和赤字相抵而實現(xiàn)預(yù) 算平衡是何種預(yù)算方式？ A、功能財政預(yù)算B、年度平衡財政預(yù)算 C、充分就業(yè)平衡預(yù)算 D、周期平衡預(yù)算 16、已知某商業(yè)銀行的總資產(chǎn)為 100億，總負債為80億，資產(chǎn)加權(quán)平均久期 5.5,負債加權(quán) 久期為4,那么該商業(yè)銀行的久期缺口等于： A、1.5B、一 1.5C、2.3D、3.2 17、

10、某投資者購買了 50000美元利率掛鉤外匯結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品（一年按 360天計算），該理 財產(chǎn)品與I?IBOR掛鉤，協(xié)議規(guī)定當 LIBOR處于2%—2.75%區(qū)間時，給予高收益率 6%, 若任何一天LIBOR超出2%—2.75%區(qū)間，則按低收益率 2%計算，若實際一年中 LIBOR在 2% —2.75%區(qū)間為90天，則該產(chǎn)品投資者的收益為（）美元 A、750B、1500C、2500D、3000 18、具體數(shù)字忘記了，關(guān)于計算股價指數(shù)的，題中已給出計算公式，選項如下： A、138B、128.4C、140D、142.6 19、中央銀行在市場中向商業(yè)銀行大量賣出證券， 從而減少商業(yè)銀行超額

11、存款準備金， 引起 貨幣供應(yīng)量減少、市場利率上升，中央銀行動用的貨幣政策工具是： A、公開市場業(yè)務(wù) B、公開市場業(yè)務(wù)和存款準備金率 C、公開市場業(yè)務(wù)和利率政策 D、公開 市場業(yè)務(wù)、存款準備金率和利率政策 20、當面臨的模型存在異方差問題時，應(yīng)用普通最小二乘法估計會出現(xiàn)怎樣的問題？ A、無偏無效B、無偏有效C、有偏無效D、有偏有效 21、凱恩斯主義認為，貨幣政策的傳導(dǎo)變量是： A、基礎(chǔ)貨幣B、超額儲備C、利率D、貨幣供應(yīng)量 22、銀行系統(tǒng)吸收的、能增加其存款準備金的存款，稱為： A、派生存款B、原始存款C、現(xiàn)金存款D、支票存款 23、根據(jù)國際貨幣基金組織的劃分，比傳統(tǒng)釘住安排

12、彈性還小的匯率安排是： A、水平區(qū)間內(nèi)釘住 B、爬行釘住C、貨幣局安排D、爬行區(qū)間 24、股份公司在某個財務(wù)年度內(nèi)的盈余不足以支付規(guī)定的股利時， 必須在以后盈利較多的年 度如數(shù)補足過去所欠股利，這種股票是： A、普通股票B、累積優(yōu)先股 C、非累積優(yōu)先股 D、不參加分配優(yōu)先股 25、銀監(jiān)會規(guī)定，商業(yè)銀行的超額備付金比率不得超過： A、1%B、2%C、3%D、4% 26、凱恩斯把貨幣供應(yīng)量的增加并未帶來利率的相應(yīng)降低， 而只是引起人們手持現(xiàn)金增加的 現(xiàn)象稱為： A、現(xiàn)金偏好B、貨幣幻覺C、流動性陷阱D、流動性過剩 27、假設(shè)市場是強型有效的，那么以下哪種說法是正確的？ A、內(nèi)

13、幕者不可能因為其所掌握的內(nèi)幕信息從事交易而獲得利潤。 B、經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，股票的上半月的平均收益顯著地高于下半月 C、投資者可以通過觀察 K線圖得到投資的啟示。 D、價值股與成長股存在顯著的收益差異 28、根據(jù)優(yōu)序融資理論，以下哪種融資方式可能被管理者考慮？ A、優(yōu)先采用外部融資 B、先發(fā)行收益最高的證券 C、通常采取內(nèi)部融資、公司債券，然后股票的融資順序 D、通常采取公司債券、股票，然后內(nèi)部融資的融資順序 29、White檢驗可用于檢驗： A、自相關(guān)性B、異方差性C、解釋變量隨機性 D、多重共線性 30、利用市場不完全條件下，有內(nèi)在聯(lián)系的金融工具之間的價格背離來獲取利潤的金融

14、技術(shù)， 稱之為： A、金融期貨B、金融期權(quán)C、掉期D、套利 31、貨幣主義認為，擴張的財政政策如果沒有相應(yīng)的貨幣政策配合，就會產(chǎn)生： A、收縮效應(yīng)B、擠出效應(yīng)C、流動性陷進 D、貨幣幻覺 32、某人投資某債券，買入價格為 100元，賣出價格為110元，期間獲得利息收入 10元， 則該投資的持有期收益率為： A、10%B、20%C、9.1%D、18.2% 33、計量經(jīng)濟學的研究方法一般分為以下四個步驟： A、模型設(shè)定、估計參數(shù)、模型檢驗、模型應(yīng)用 B、搜集數(shù)據(jù)、模型設(shè)定、估計參數(shù)、預(yù)測檢驗 C、確定科學的理論依據(jù)、模型設(shè)定、模型修訂、模型應(yīng)用 D、模型設(shè)定、模型修訂、結(jié)構(gòu)分

15、析、模型應(yīng)用 34、在套利操作中，套利者通過即期外匯交易買入高利率貨幣，同時做一筆遠期外匯交易， 賣出與短期投資期限相吻合的該貨幣，這種用來防范匯率風險的方法被稱為： A、掉期交易B、貨幣互換C、貨幣期權(quán)交易 D、福費廷 35、如果某商業(yè)銀行持有 1000萬美元資產(chǎn)，700萬美元負債，美元遠期多頭 500萬，美元 遠期空頭300萬，那么該商業(yè)銀行的美元敞口頭寸為： A、700萬美元 B、500萬美元 C、1000萬美元 D、300萬美元 三、多選題（1.5分*10=15分，至少兩個是正確的） 1、古典二分法將經(jīng)濟學分為下列哪些理論： A、經(jīng)濟理論B、信用理論C、貨幣理論 D、

16、制度理論 2、貨幣政策性傳導(dǎo)機制主要包括以下哪些： A、利率傳導(dǎo)機制B、貨幣傳導(dǎo)機制 C、資產(chǎn)負債傳導(dǎo)機制 D、信貸傳導(dǎo)機制 3、單位資本項目外匯賬戶包括： A、貸款（外債及轉(zhuǎn)貸款）專戶 B、還貸專戶C、外匯儲蓄賬戶 D、發(fā)行外幣股票專戶 4、充分就業(yè)情況下的失業(yè)率，包括： A、摩擦性失業(yè) B、結(jié)構(gòu)性失業(yè) C、自愿性失業(yè) D、區(qū)域性失業(yè) 5、能夠檢驗多重共線性的方法有： A、簡單相關(guān)系數(shù)矩陣法 B、t檢驗與F檢驗綜合判斷 C、ARCH檢驗法D、DW檢驗法 6、與傳統(tǒng)的融資方式相比，資產(chǎn)證券化的特點有： A、資產(chǎn)收入導(dǎo)向型融資 B、原始權(quán)益人信用主導(dǎo)型融資 C、結(jié)構(gòu)性融資

17、D、表外融資 7、期權(quán)價格的決定因素有： A、執(zhí)行價格B、合同金額C、期權(quán)期限D(zhuǎn)、無風險市場利率 8、某種商品的供給曲線的移動是由于： A、政府向生產(chǎn)企業(yè)提供補貼 B、互補品價格的變化 C、生產(chǎn)技術(shù)條件的變化 D、生產(chǎn)這種 商品的成本的變化 9、經(jīng)濟蕭條時期，政府可以選擇的貨幣政策是： A、降低法定準備率 B、中央銀行在公開市場上賣出政府債券 C、降低再貼現(xiàn)率 D、提高再 貼現(xiàn)率 10、在金融創(chuàng)新過程中，商業(yè)銀行的貸款有逐漸“表外化”的傾向，具體業(yè)務(wù)包括：貸款額 度、周期性貸款承諾、循環(huán)貸款協(xié)議、 （） A、可轉(zhuǎn)讓支付命令 B、回購協(xié)議C、票據(jù)發(fā)行便利 D、大額可轉(zhuǎn)讓存單

18、 四、簡答題（10分*2=20分，每道題字數(shù)不超過 500字） 1、簡述信貸傳導(dǎo)機制理論。 2、今年6月19日，中國人民銀行對外宣布， 進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人 民幣彈性，請你簡述此次人民幣匯改重啟的影響。 五、論述題（20分*1=20分） 簡述最優(yōu)貨幣區(qū)理論及歐元形成對歐洲和世界其他國家的意義， 并評述此次歐洲債務(wù)危機與 歐元制度的關(guān)系。 答案及解析 一、判斷題 1、潛在GDP是一個國家在正常強度下，充分利用其生產(chǎn)資源能夠生產(chǎn)出的 GDP。所以也 叫充分就業(yè)的GDP ,反映一個經(jīng)濟的潛力。實際GDP是用基年價格計算的某一年的 GDP。 潛在GDP與實際GD

19、P的差別反映了經(jīng)濟周期的情況，如果實際 GDP大于潛在GDP,則經(jīng) 濟高漲，有通貨膨脹的壓力；如果實際 GDP小于潛在GDP,則經(jīng)濟衰退，有失業(yè)的壓力。 潛在GDP是由資本投入和技術(shù)水平?jīng)Q定的， 增長的趨勢比較穩(wěn)定； 實際GDP則隨商業(yè)周期 而波動。當實際 GDP偏離潛在GDP的程度較大時，就出現(xiàn)經(jīng)濟波動。故答案為 To 2、缺口分析法和久期分析法是衡量銀行利率風險暴露的方法，而流動性指標分析和現(xiàn)金流 分析是衡量銀行的短期償債能力。故答案是 F。 3、壓力測試是指將整個金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的（主觀想象的）極端市場情況 下，然后測試該金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場變量突變

20、的壓力下的表現(xiàn)狀況， 看是否 能經(jīng)受得起這種市場的突變。 敏感性分析是投資項目的經(jīng)濟評價中常用的一種研究不確定性 的方法。它在確定性分析的基礎(chǔ)上， 進一步分析不確定性因素對投資投資項目的最終經(jīng)濟效 果指標的影響及影響程度。故答案為 To 4、創(chuàng)業(yè)板市場是指專門協(xié)助高成長的新興創(chuàng)新公司特別是高科技公司籌資并進行資本運作 的市場，有的也稱為二板市場、 另類股票市場、增長型股票市場等。它與大型成熟上市公司 的主版市場不同，是一個前瞻性市場， 注重于公司的發(fā)展前景與增長潛力。 其上市標準要低 于成熟的主板市場。創(chuàng)業(yè)板市場是一個高風險的市場， 因此更加注重公司的信息披露。 故答 案為To 5

21、、離岸金融業(yè)務(wù)是指銀行吸收非居民（主要包括：境外（含港、澳、臺地區(qū)）的個人、法 人（含在境外注冊的中資企業(yè)）、政府機構(gòu)、國際組織）的資金，為非居民服務(wù)的金融活動。 離岸金融業(yè)務(wù)是屬于批發(fā)性銀行業(yè)務(wù)， 存貸款金額大，交易對象通常是銀行及跨國公司， 其 業(yè)務(wù)通常為引進外來資金， 再將資金貸給外國。 個人投資者也可以通過機構(gòu)進行投資。 故答 案為To 6、政策性銀行不以營利為目的。故答案為 F。 7、凱恩斯消費函數(shù)理論與生命周期假說是西方經(jīng)濟學關(guān)于消費和收入的理論。本題的論述 是正確的。故答案是 T o 8、存款保險制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機構(gòu)集中起來建 立一

22、個保險機構(gòu)，各存款機構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險費， 建立存款保險準 備金，當成員機構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機或面臨破產(chǎn)倒閉時， 存款保險機構(gòu)向其提供財務(wù)救助或直接 向存款人支付部分或全部存款， 從而保護存款人利益， 維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種 制度。根據(jù)定義，保險公司不承擔破產(chǎn)機構(gòu)的負債， 而只是向其提供財務(wù)救助或直接向存款 人支付部分或全部存款。故答案是 F。 9、關(guān)于科斯定理，比較流行的說法是：只要財產(chǎn)權(quán)是明確的， 并且交易成本為零或者很小， 那么，無論在開始時將財產(chǎn)權(quán)賦予誰，市場均衡的最終結(jié)果都是有效率的。故答案是 To 10、股指期貨（Stock Index Fut

23、ures）的全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、 期指，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約， 雙方約定在未來的某個特定日期， 可以 按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。故答案是 To F。 11、菲利普斯曲線是用來表示失業(yè)率與通貨膨脹率之間交替關(guān)系的曲線。故答案為 12、一般而言，只要在建立或簽定合同前后， 市場參與者雙方掌握的信息不對稱， 這種經(jīng)濟 關(guān)系都可以被認為屬于委托-代理關(guān)系。 掌握信息多(擁有私人信息)的市場參加者稱為代 理人。掌握信息少(沒有私人信息)的市場參加者稱為委托人。故答案是 To 13、真實經(jīng)濟周期理論認為， 市場機制本身是完

24、善的， 在長期或短期中都可以自發(fā)地使經(jīng)濟 實現(xiàn)充分就業(yè)的均衡；經(jīng)濟周期源于經(jīng)營體系之外的一些真實因素， 如技術(shù)進步的沖擊，而 不是市場機制的不完善； 真實經(jīng)濟周期理論否定了把經(jīng)濟分為長期與短期的說法， 經(jīng)營周期 本身就是經(jīng)濟趨勢或者潛在的或充分就業(yè)的國內(nèi)生產(chǎn)總值的變動， 并不存在與長期趨勢不同 的短期經(jīng)濟背離。故答案是 To 14、自然失業(yè)率指充分就業(yè)下的失業(yè)率。自然失業(yè)率即是一個不會造成通貨膨脹的失業(yè)率。 故答案是F。 15、貨幣中性是貨幣數(shù)量論一個基本命題的簡述, 同比例增長，對于實際產(chǎn)出水平?jīng)]有產(chǎn)生影響。 家都認為貨幣供給量的變化只影響一般價格水平, 故答案是To 是指貨

25、幣供給的增長將導(dǎo)致價格水平的相 總體來看，古典學派和新古典學派的經(jīng)濟學 不影響實際產(chǎn)出水平，因而貨幣是中性的。 16、銀行機構(gòu)的高杠桿性主要表現(xiàn)在高資產(chǎn)負債率上， 而投資銀行主要表現(xiàn)在衍生金融工具 的以小搏大上。故本題答案為 To 17、吉芬物品是一種特殊的低檔物品。 作為低檔物品，吉芬物品的替代效應(yīng)與價格呈反方向 變動；而收入效應(yīng)與價格呈同方向變動。 吉芬物品的特殊性就在于， 它的收入效應(yīng)的作用很 大，以至于超過了替代效應(yīng)的作用，從而使總效應(yīng)與價格呈同方向變動。故答案是 F。 18、答案是To符合完全競爭市場的定義。 19、物業(yè)稅又稱財產(chǎn)稅或地產(chǎn)稅，主要是針對土地、房屋

26、等不動產(chǎn)，要求其承租人或所有者 每年都要繳納一定稅款， 而應(yīng)繳納的稅值會隨著不動產(chǎn)市場價值的升高而提高。 其應(yīng)繳納的 稅不是固定的。故答案是 F 20、該題答案是To國際外匯市場也包括個人客戶。 二、單選題 1、直接融資工具包括政府發(fā)行的國庫券、企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)、公司股票等。間接融資工 具包括銀行債券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、人壽保險單等。故答案是 Ao 2、答案是A。2008年銀行從業(yè)資格考試《公共基礎(chǔ)》試題。 3、答案是Co 1987年，交通銀行。2004年8月，中國銀行。2004年9月，建設(shè)銀行。2005 年，工商銀行。2010年，農(nóng)業(yè)銀行。 4、答案是Bo D

27、W=0時，殘差序列存在完全正自相關(guān)， DW= (0, 2)時，殘差序列存在正 自相關(guān)，DW=2時，殘差序列無自相關(guān)， DW= (2, 4)時，殘差序列存在負自相關(guān)， DW=4 時，殘差序列存在完全負自相關(guān)。 5、答案是A 6、答案是D 7、答案是B 8、答案是D 9、答案是C 10、不良貸款率是衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量的最重要指標。答案是 Co 11、敏感性分析是指從定量分析的角度研究有關(guān)因素發(fā)生某中變化對某一個或一組關(guān)鍵指標 影響程度的一種不確定分析技術(shù)。答案應(yīng)該是 Do 12、答案是C 13、答案是B 14、(2000*20%+3000* 10%+5000*16% ) /

28、(2000+3000+5000) =15%。答案是 B。 15、答案是D。周期平衡預(yù)算的定義。 16、DGap=DA-uDL 其中 u=L/A 式中，DGap為久期缺口， DA為總資產(chǎn)久期，DL為總負債久期，u為資產(chǎn)負債率，即 L/A DGap=5.5-0.8*4=2.3 。故答案為 C。 17、6%*0.25+2%*0.75=3% 50000*3%=1500。答案是 B。18、答案是 D19、答案是 A20、 答案是A21、答案是C22、答案是Bo原始存款是商業(yè)銀行吸收的、能夠增加其準備金的存 款，包括銀行吸收的現(xiàn)金存款或者中央銀行對商業(yè)銀行貸款所形成的存款。 23、答案是Bo傳

29、統(tǒng)釘住安排匯率波動幅度不超過 十％,水平區(qū)間釘住波動幅度大于 =y%, 爬行釘住定期小幅調(diào)整匯率， 爬行區(qū)間是水平區(qū)間內(nèi)的釘住與爬行釘住的結(jié)合， 波動幅度大 于爬行釘住。而貨幣局制度沒有彈性。 24、答案是B25、答案是B26、答案是C 27、強式有效市場假說認為證券價格完全地反映一切公開的和非公開的信息。 投資者即使掌 握內(nèi)幕信息也無法獲得額外盈利。答案是 A。 28、優(yōu)序融資理論（Pecking Order Theory）放寬MM理論完全信息的假定，以不對稱信息理 論為基礎(chǔ)，并考慮交易成本的存在， 認為權(quán)益融資會傳遞企業(yè)經(jīng)營的負面信息， 而且外部融 資要多支付各種成本，因而企業(yè)融

30、資一般會遵循內(nèi)源融資、 債務(wù)融資、權(quán)益融資這樣的先后 順序。答案是 Co 29、答案是B30、答案是 D31、答案是B32、答案是B33、答案是 A34、 答案是A35、答案是B 三、多選題 1、答案是 AC2、答案是 ABD3、答案是 A BD4、答案是 A C5、答案是 AB 6、答案是ACD。資產(chǎn)證券化有幾個特點：（1）收入導(dǎo)向型的融資方式。即以證券化資產(chǎn)未 來的收益能力為導(dǎo)向，而不用考慮原始權(quán)益人的信用水平（ 2）結(jié)構(gòu)性的融資方式（3）表外 的融資方式（4）低成本的融資。 7、答案是 ACD。期權(quán)價格的決定因素有：.執(zhí)行價格、期權(quán)期限、無風險市場利率、期權(quán) 代表資產(chǎn)的風險度

31、。8、答案是ABCD9、答案是AC10、答案是BC 四、簡答題 1、簡述信貸傳導(dǎo)機制理論。 答：信貸傳導(dǎo)機制理論由新凱恩斯主義提出。該理論認為： “債券和貸款之間不存在完全的 替代關(guān)系。由于不對稱信息和其他摩擦因素的存在， 外部籌集的資金成本與內(nèi)部籌資的機會 成本存在差異，該差異被稱為外在融資溢價，它代表凈損失成本。貨幣政策即影響到一般利 率水平，也影響到外在融資溢價的大小。外在融資溢價的變化比單獨利率變化能更好解釋貨 幣政策效應(yīng)的強度、 時間和構(gòu)成?！必泿耪咝刨J傳導(dǎo)主要通過信貸 （包括信用供應(yīng)可能性、 信貸配給）渠道和資產(chǎn)負債表渠道實現(xiàn)的。其中，信用供給可能性理論認為利率變化導(dǎo)致

32、政 府債券價格變化，影響貸款人持有資本的價格，影響貸款人提供資金的意愿（通過持有資產(chǎn) 的流動性效應(yīng)），進而影響信用供給量。信貸配給理論認為：由于金融市場上的信息不對稱 （逆向選擇和道德風險），利率通常會低于均衡水平，不能自動出清市場，從而導(dǎo)致信貸配 給現(xiàn)象出現(xiàn)。資產(chǎn)負債表理論認為： 貨幣政策通過影響借款人的資產(chǎn)負債狀況影響投資 （或 消費），進而影響產(chǎn)出，其具體的傳導(dǎo)機制是： 利率T -資產(chǎn)價格J -借款人的凈財富源 融資溢價T-投資J-產(chǎn)出利率T-資產(chǎn)價格借款人的凈財富 J-財務(wù)狀況惡化一消費 出心 一般來說，資產(chǎn)負債表渠道是顯著成立的， 但信貸渠道成立需兩個前提條件： 一是中央 銀

33、行能影響商業(yè)銀行的貸款供給； 二是特定貸款人必須依賴銀行貸款。 隨著金融管制的放松、 創(chuàng)新工具的出現(xiàn)，間接融資比例和中央銀行影響貸款能力有所下降。 但是由于銀行在克服信 息不對稱以及其他市場摩擦方面的優(yōu)勢， 使得信貸仍然是一種主要的融資方式， 尤其對那些 依賴銀行融資更是一種必然選擇, 獲取信息有限，外源融資代價高昂的中小企業(yè)或居民而言, 因而信貸渠道在一定程度上仍然成立。 2、今年6月19日，中國人民銀行對外宣布， 進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人 民幣彈性，請你簡述此次人民幣匯改重啟的影響。 答：首先，人民幣匯改重啟將加快人民幣國際化的步伐。 目前匯率政策的重點應(yīng)當致力

34、于完 善人民幣匯率形成機制， 培育匯率避險市場，為人民幣最終走向完全自由浮動和國際化奠定 基礎(chǔ)。要實現(xiàn)這一目標，首先應(yīng)該恢復(fù)人民幣匯率的彈性。 其次，進一步推進匯改有利于增加就業(yè)特別是服務(wù)業(yè)的就業(yè)。 匯改可以增強國內(nèi)企業(yè)和 居民個人用匯及持有外匯資產(chǎn)的便利性、降低兌換成本。 第三，從短期來講，匯改重啟后，短期內(nèi)人民幣若是升值，將對我國部分行業(yè)出口帶來 不利影響，但考慮到不是一次性大幅升值， 企業(yè)可通過產(chǎn)業(yè)升級， 進行結(jié)構(gòu)調(diào)整來規(guī)避匯率 風險。從長遠來看，匯率浮動為推動產(chǎn)業(yè)升級和提高對外開放水平提供了動力和壓力， 有利 于促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。 匯率浮動促使出口從

35、簡單加工轉(zhuǎn)向深加工 和精加工，拉長了生產(chǎn)鏈條，細化了分工，有利于優(yōu)化資源在貿(mào)易品部門與非貿(mào)易品部門間 的配置，有助于引導(dǎo)資源向服務(wù)業(yè)等內(nèi)需部門配置，推動產(chǎn)業(yè)升級，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，減 少貿(mào)易不平衡和經(jīng)濟對出口的過度依賴。 總的來看，進一步推進匯改對出口和就業(yè)的影響利 大于弊。 第四，匯改重啟對資本市場的影響是多方面的。 匯改重啟利好中國股市，由于人民幣升 值預(yù)期之下熱錢將以各種方式大量流入， 從而推高資產(chǎn)價格，短期來看有助于改變中國股市 的疲弱局面。但就行業(yè)細分而言，有大量美元債務(wù)的航空業(yè)， 原料設(shè)備大量進口的造紙行業(yè)、 石化行業(yè)，擁有大量人民幣資產(chǎn)的銀行業(yè)都將明顯受益， 而紡織等以出口占較大比重的行業(yè) 將面臨較大的壓力。 最后，人民幣匯改將促進對亞洲貿(mào)易以及區(qū)內(nèi)經(jīng)濟增長， 同時也會對亞洲貨幣匯率形成 支持。匯改重啟不僅消除了國際市場對人民幣匯率形成機制未來變化的種種猜疑， 表明了我 國作為經(jīng)濟全球化的受益者，繼續(xù)推進匯改以實現(xiàn)互利共贏、 長期合作和共同發(fā)展，維護有 利于全球經(jīng)濟復(fù)蘇的戰(zhàn)略機遇期和國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境的決心。 五、論述題（略）