《《財務(wù)報告分析》模擬試卷及答案》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《財務(wù)報告分析》模擬試卷及答案（27頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、 《財務(wù)報告分析》 模擬試卷 A 一、 多選題（本大題共 15 個小題，每題 3 分，共計 45 分，多選、 少選、錯選均不得分，答案涂在答題卡上，否則不計分） 1. 企業(yè)財務(wù)信息的使用者包括（ ） A.股東 B.貸款提供者 C.商品和勞務(wù)供應(yīng)商 D.企業(yè)管理人員 2. 會計計量屬性包括（ ） A.歷史成本 B. 重置成本 C.可變現(xiàn)凈值 D.現(xiàn)值 3. 下列哪些事項可以引起現(xiàn)金流入（ ） A.發(fā)行股票 B. 發(fā)行債券 C.貸款 D.歸還欠款 4. 資產(chǎn)的質(zhì)量特征

2、可以從以下方面進行分析（ ） A.盈利性 B. 變現(xiàn)性 C.周轉(zhuǎn)性 D.與其他資產(chǎn)組合的增值性 5. 資產(chǎn)按照其質(zhì)量分類，可以分為以下幾類（ ） A.按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn) B.按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn) C.按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產(chǎn) D.無法變現(xiàn)的資產(chǎn) 6. 下列項目屬于速動資產(chǎn)的有（  ） A. 貨幣資金  B. 短期投資  C. 應(yīng)收賬款  D.存貨 7. 普通股股東的權(quán)利包括（ ） A

3、.表決權(quán) B. 利潤分享權(quán) C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) D.剩余財產(chǎn)分配權(quán) 8. 分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要應(yīng)關(guān)注以下幾個方面（ ） A.企業(yè)資金成本的高低與資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系 B.企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性 C.企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)未來融資需求 及未來發(fā)展的適應(yīng)性 D.企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展 的適應(yīng)性 9. 企業(yè)清償能力比率包括（ ） A. 資產(chǎn)負(fù)債率 B. 權(quán)益比率 C.流動比率 D.利息保障倍數(shù) 10. 分析盈

4、利能力的指標(biāo)包括（ ） A. 毛利率 B. 營業(yè)利潤率 C.銷售凈利率 D.總資產(chǎn)報酬率 11. 對企業(yè)的營業(yè)收入進行分析時，應(yīng)從以下方面分析（ ） A. 營業(yè)收入的品種構(gòu)成 B. 營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成 C.與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重 D.部門和地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻 12. 收益管理的手段包括（ ） A. 虛假確認(rèn)收入 B. 虛假確認(rèn)費用 C.利用關(guān)聯(lián)方交易 D.利用非經(jīng)常性損益 13. 影響每股盈余的因素包括（ ） A. 凈利潤 B. 優(yōu)先

5、股股利 C.發(fā)行在外的普通股股數(shù) D.總資產(chǎn)數(shù)量 14. 分析企業(yè)的活力比率主要包括（ ） A. 存貨周轉(zhuǎn)率 B. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 15. 杜邦分析中，凈資產(chǎn)收益率可以分解為以下指標(biāo)的乘積（ ） A. 銷售凈利率 B. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.權(quán)益乘數(shù) 二、 判斷題（本大題共 10 個小題，每題 2 分，共計 20 分，請使用 “A 對 B 錯”答案形式涂在答題卡上，否則不計分） 16. 財務(wù)報告的目標(biāo)是滿足并向會計報告使用者提供通用財務(wù)會

6、計信息。（ ） 17. 贏利的企業(yè)不會面臨清償危機。（ ） 18. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的營運資金會過多地呆滯在應(yīng)收 賬款上。（） 19. 會計政策變更采用未來適用法時，只在變更當(dāng)年采用新的會 計政策，不需要進行追溯調(diào)整。（） 20. 按照會計制度和稅收法規(guī)計算出來的利潤是一致的，是企業(yè) 計算交納所得稅的基礎(chǔ)。（） 21. 利息保障倍數(shù)大于 1，說明企業(yè)存在嚴(yán)重的債務(wù)危機。（ ） 22. 資產(chǎn)凈利率反映了每一單位資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。（ ） 23. 較高財務(wù)杠桿比

7、率的企業(yè)，其財務(wù)風(fēng)險相對較低高。（ ） 24. 流動比率較高說明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金償還到期債務(wù)。（ ） 25. 分析企業(yè)融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零是否正常，關(guān)鍵看企業(yè)的融資活動是否已納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理當(dāng)局以擴大投資和經(jīng)營活動為目標(biāo)還是由于企業(yè)因投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn) 金流失控而造成的。（） 三、 計算題（本大題共 5 個小題，每題 3 分，共計 15 分，答案寫 在答題紙上，否則不計分） 1. 總資產(chǎn)報酬率 2. 每股盈余 3. 存貨周轉(zhuǎn)率 4. 每股凈資產(chǎn) 5. 利

8、息保障倍數(shù) 四、 案例分析題（本大題 20 分，答案寫在答題紙上，否則不計分） A 外國投資者在 B市找到了 C企業(yè)。雙方商定，由 A 和 C共同出 資 500 萬美元，引進全套生產(chǎn)線，興建一個合資企業(yè) ( 中方出資 150 萬美元，外方出資 350 萬美元 ) ，產(chǎn)品將以某外國品牌全部用于出口。 同時，中方投資者為了表示對此項合作的誠意，決定將自己現(xiàn)有的 已經(jīng)擁有十余年歷史的生產(chǎn)類似產(chǎn)品 ( 全部用于國內(nèi)銷售 ) 的 D企業(yè)， 無償贈送給未來的合資企業(yè)。 A方的財務(wù)顧問在得知有關(guān)情況

9、后認(rèn)為，必須對 D企業(yè)的財務(wù)狀況進行審查。 D企業(yè)的財務(wù)報表顯示 : 資產(chǎn)總額 1 億元，其中，應(yīng)收賬款 4000 萬元，估計回收率為 50%；負(fù)債為 1.3 億元，所有者權(quán)益為 -0.3 億元。對此， A方的財務(wù)顧問認(rèn)為，D企業(yè)已經(jīng)處于資不抵債狀態(tài)，如果再考慮到應(yīng)收賬款 50%的回 收所帶來的壞賬損失 2000 萬元， D企業(yè)的凈資產(chǎn)實際只有 -5000 萬 元。這就是說，如果接受 D 企業(yè)，即使 C 企業(yè)對合資企業(yè)再入資 5000 萬元，其對合資企業(yè)的貢獻也只是零。因此， A方不應(yīng)接受這 種“贈送”。在得知 A 方財務(wù)顧問的意見后， C企業(yè)的負(fù)責(zé)

10、人認(rèn)為， D企業(yè)有多種增值因素 :(1) 企業(yè)的品牌在當(dāng)?shù)赜幸欢曂?，具有無形資產(chǎn)性質(zhì)； (2) 企業(yè)有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)； (3) 企業(yè)有自己的管理模式；(4) 企業(yè)有與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)； (5) 企業(yè)有房屋、建筑物和土地等資產(chǎn)，其價值將高于現(xiàn)有賬面價值。 A方財務(wù)顧問認(rèn)為， 在上述所謂因素中，只有房屋、建筑物和土地等資產(chǎn)可以為未來的 合資企業(yè)做出貢獻，其他因素不可能為未來的合資企業(yè)做出貢獻， 因而不可能在未來的合資企業(yè)中“享受資產(chǎn)的待遇” 問題：試分析 A方財務(wù)顧問認(rèn)識的正確性 《財務(wù)報告分析》 模擬試卷 B

11、 一、多選題（本大題共 15 個小題，每題 3 分，共計 45 分，多選、 少選、錯選均不得分，答案涂在答題卡上，否則不計分） 1. 下列哪些事項可以引起現(xiàn)金流入（ ） A. 發(fā)行股票 B. 發(fā)行債券 C.貸款 D.歸還欠款 2. 資產(chǎn)質(zhì)量的屬性包括（ ） A. 相對性 B. 時效性 C.層次性 D.盈利性 3. 研究資產(chǎn)的質(zhì)量特征可以從以下方面進行分析（ ） A. 盈利性  B. 變現(xiàn)性 C.周轉(zhuǎn)性  D.與其他資產(chǎn)組合的增值性 4. 流動負(fù)債的質(zhì)量分

12、析，主要應(yīng)關(guān)注以下幾個方面（ ） A. 流動負(fù)債的周轉(zhuǎn)分析 B. 非強制性流動負(fù)債分析 C.企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質(zhì)量信息 D.企業(yè)應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信 息 5. 下列項目屬于速動資產(chǎn)的有（ ） A. 貨幣資金 B. 短期投資 C. 應(yīng)收賬款 D.存貨 6. 下列固定資產(chǎn)的折舊方法屬于加速折舊法的是（ ） A.平均年限法 B. 工作量法 C.雙倍余額遞減法 D.年數(shù)總和法 7. 現(xiàn)金流量表將企業(yè)一定期間的現(xiàn)金流量分為三類，分別是

13、（ ） A.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 B. 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流動 C.負(fù)債活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 D.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 8. 我國公司盈余公積的主要用途包括（ ） A.彌補虧損 B. 增加資本 C.轉(zhuǎn)增資本公積 D.擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營 9. 企業(yè)清償能力比率包括（ ） A.資產(chǎn)負(fù)債率 B. 權(quán)益比率 C.流動比率 D.利息保障倍數(shù) 10. 影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變化的主要原因包括（ ） A.行業(yè)特點 B. 發(fā)展階段 C.營銷策略 D.關(guān)聯(lián)交易

14、 11. 收益管理的手段包括（ ） A. 虛假確認(rèn)收入 B.虛假確認(rèn)費用 C.利用關(guān)聯(lián)方交易 D.利用非經(jīng)常性損益 12. 上市公司的特殊比率包括（ ） A. 每股盈余 B.市盈率 C.股票收益率 D.每股凈資產(chǎn) 13. 利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)包括（ ） A. 企業(yè)擴張過快 B. 企業(yè)反常壓縮酌量性成本 C.企業(yè)業(yè)績過度依賴非營業(yè)項目 D.企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢 14. 下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說法正確的是（ ） A. 反映企業(yè)凈利潤的含金量 B. 有助于評價企業(yè)的償債能力和

15、支付能力 C.有助于報表使用者分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力 D.有助于報表使用者更加全面地理解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成 果 15. 杜邦分析中，凈資產(chǎn)收益率可以分解為以下指標(biāo)的乘積（ ） A. 銷售凈利率 B. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.權(quán)益乘數(shù) 二、判斷題（本大題共 10 個小題，每題 2 分，共計 20 分，請使用 “A 對 B 錯”答案形式涂在答題卡上，否則不計分） 16. 在比較分析方法中，絕對數(shù)比較總是優(yōu)于相對數(shù)比較。（ ） 17. 債務(wù)融資會削弱股東對企業(yè)經(jīng)營管理的權(quán)

16、力和凈收益的分配。 （ ） 18. 營業(yè)周期是指從購入貨物到銷售商品的整個期間。（） 19. 收益性支出僅僅與本期收益的取得有關(guān)，資本性支出還與其 他會計期間的收益有關(guān)。（） 20. 暫時性差異在未來年度可以轉(zhuǎn)回，永久性差異則不能轉(zhuǎn)回。 （ ） 21. 權(quán)益法確認(rèn)投資收益會出現(xiàn)投資收益和長期股權(quán)投資的“泡 沫”成分。（ ） 22. 銷售毛利率具有行業(yè)特點。（ ） 23. 在一定的賒賬政策條件下，企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬期越長， 債權(quán)周轉(zhuǎn)速度越慢，債權(quán)的變現(xiàn)性也就越差。（）

17、 24. 如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以彌補不付現(xiàn)成本，則從長遠(yuǎn)來看，仍然不可能維持經(jīng)營活動的貨幣的簡單再 生產(chǎn)。（ ） 25. 一般來說，一個企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越大，表明其內(nèi)部產(chǎn)生 現(xiàn)金的能力越大，企業(yè)對外融資的要求也越低。（ ） 三、計算題（本大題共 5 個小題，每題 3 分，共計 15 分，答案寫在 答題紙上，否則不計分） 1. 流動比率 2. 利息保障倍數(shù) 3. 凈資產(chǎn)收益率 4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 5. 市盈率 四、案例分析題（本大題 20 分，答案寫在答題紙上，否

18、則不計分） 南方乳制品公司是一家中外合資經(jīng)營企業(yè)，該企業(yè)建于 1998 年。 企業(yè)建立時，中外雙方的股權(quán)持股比例為 45：55，注冊資本為 8000 萬元。雙方均按照有關(guān)協(xié)議出資到位，企業(yè)運轉(zhuǎn)正常。南方乳制品 公司的產(chǎn)品在投放市場后，很快以其優(yōu)良的質(zhì)量以及較高的價格形 成了自己“高品位”的形象。 2000 年 7 月，外方提議中外雙方按各自的持股比例，繼續(xù)為企 業(yè)追加投資。但是，中方經(jīng)過考慮，不準(zhǔn)備追加投資。外方在得知中方不準(zhǔn)備繼續(xù)追加投資后，提出由外方單獨繼續(xù)投資，并要求中方將自己持有的股份轉(zhuǎn)讓 30 個百分點

19、給外方，轉(zhuǎn)讓后中外雙方的持股比例為 15：85。中方同意了外方要求其轉(zhuǎn)讓股份的要求。但是，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓金問題上，雙方產(chǎn)生了分歧： 外方認(rèn)為，企業(yè)盡管在市場中的形象不錯，但幾年來是在虧損狀態(tài)下運轉(zhuǎn)的?，F(xiàn)在，企業(yè)已經(jīng)累計虧損 3000 萬元。從設(shè)備的利用率來看，利用現(xiàn)有設(shè)施實現(xiàn)規(guī)模效益的可能性很小。如按現(xiàn)在的狀況運行下去，企業(yè)將繼續(xù)虧損。因此，外方準(zhǔn)備按照現(xiàn)在賬面上的所有者權(quán)益凈值 (5000 萬元 ) 的 30％向中方支付。 中方認(rèn)為，當(dāng)時投入企業(yè)的是注冊資本的 45％。幾年來，由于虧損，中方并未從企業(yè)得到任何利潤分配。如果同意外方的方案， 中方只能得到賬面上的所有者

20、權(quán)益凈值 (5000 萬元 ) 的 30％。損失太大，不能接受。 在這種情況下，中方找到了南方會計師事務(wù)所，期望得到專業(yè)幫助。南方會計師事務(wù)所了解到下列情況： 1. 中方期望得到的底價是：按照注冊資本的 30％并另加從入資開始到現(xiàn)在的與此部分入資有關(guān)的利息。 2. 關(guān)于企業(yè)的虧損原因，主要包括： (1) 為保證產(chǎn)成品的高質(zhì)量，購入了價高的原材料； (2) 前期的高額廣告投入。其中，在 1999 年底以前，廣告是為整個外方的品牌在做廣告， 2000 年后，廣告支付 為本企業(yè)品牌； (3) 在前期，投入了高額促銷費用：為主要商場贈送

21、 了寫有本公司產(chǎn)品標(biāo)識的設(shè)施； (4) 企業(yè)設(shè)備的折舊年限僅為使用壽 命的 50％； (5) 企業(yè)前期貸款利息偏高，融資主要通過外方解決。 中方無力為企業(yè)尋找貸款。 3. 其他信息： (1) 企業(yè)在市場中高品位的形象已經(jīng)形成； (2) 企業(yè)已經(jīng)形成了運轉(zhuǎn)正常、高效的內(nèi)部管理體系； (3) 企業(yè)已經(jīng)形成了完 備的銷售體系； (4) 企業(yè)已經(jīng)形成了穩(wěn)定的原材料供應(yīng)基地。 在了解上述信息后，南方會計師事務(wù)所認(rèn)為：第一，企業(yè) 的前景并不像外方所描述的那樣暗淡；第二，中方所提的底價 依據(jù)站不住腳，中方并沒有抓住利益受到損害的關(guān)鍵；第三

22、，為維 護中方利益，應(yīng)從另外的角度去思考。 問題：試分析中方要價的合理性和外方提議價格的合理性。 《財務(wù)報告分析》 模擬試卷 C 一、多選題（本大題共 15 個小題，每題 3 分，共計 45 分，多選、 少選、錯選均不得分，答案涂在答題卡上，否則不計分） 1. 制約企業(yè)財務(wù)報表編制的基本會計假設(shè)包括（ ） A. 會計主體假設(shè) B. 持續(xù)經(jīng)營假設(shè) C.會計分期假設(shè) D.貨幣計量假設(shè) 2. 會計計量屬性包括（ ） A.歷史成本 B. 重置成本 C.可變現(xiàn)凈值 D.現(xiàn)值

23、 3. 資產(chǎn)質(zhì)量的屬性包括（ ） A.相對性 B. 時效性 C.增值性 D.層次性 4. 資產(chǎn)按照其質(zhì)量分類，可以分為以下幾類（ ） A.按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產(chǎn) B.按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產(chǎn) C.按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產(chǎn) D.無法變現(xiàn)的資產(chǎn) 5. 下列項目屬于流動資產(chǎn)的有（ ） A.貨幣資金 B. 持有至到期投資 C. 應(yīng)收賬款 D.存貨 6. 企業(yè)主要不良資產(chǎn)區(qū)域包括（ ） A.其他應(yīng)收款 B. 周轉(zhuǎn)緩慢的存貨 C.利用率不

24、高且難以產(chǎn)生效益的固定資產(chǎn) D.無明確對應(yīng)關(guān)系的無形資產(chǎn) 7. 流動負(fù)債的質(zhì)量分析，主要應(yīng)關(guān)注以下幾個方面（ ） A.流動負(fù)債的周轉(zhuǎn)分析 B. 非強制性流動負(fù)債分析 C.企業(yè)短期貸款規(guī)模可能包含的融資質(zhì)量信息 D.企業(yè)應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款的數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息 8. 非流動負(fù)債的質(zhì)量分析，主要應(yīng)關(guān)注以下幾個方面（ ） A.非流動負(fù)債所形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)利用狀況與增量效益 B.非流動負(fù)債所形成的長期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量 C.非流動負(fù)債所對應(yīng)的流動資產(chǎn)及其質(zhì)量 D.預(yù)計負(fù)債分析

25、 9. 資本公積包括（ ） A.股票溢價 B. 資本匯率折算差額 C.捐贈公積 D.法定財產(chǎn)重估增值 10. 將盈余公積和資本公積轉(zhuǎn)增資本，對企業(yè)財務(wù)狀況的影響描述正 確的是（） A.企業(yè)的注冊資本不變 B. 企業(yè)的資產(chǎn)不變 C.企業(yè)股東的持股比例不變 D.企業(yè)所有者權(quán)益與負(fù)債的對比關(guān)系短期內(nèi)不變 11. 影響企業(yè)核心利潤的因素包括（ ） A.營業(yè)收入 B. 營業(yè)成本 C.營業(yè)稅金及附加 D.三項期間費用 12. 利潤質(zhì)量惡化的表現(xiàn)包括（ ） A.企業(yè)計提

26、的各種準(zhǔn)備過低 B. 企業(yè)反常壓縮酌量性成本 C.企業(yè)業(yè)績過度依賴非營業(yè)項目 D.企業(yè)有足夠的可供分配利潤，但不進行現(xiàn)金股利分配 13. 企業(yè)的盈利模式包括（ ） A.經(jīng)營活動主導(dǎo)型 B. 投資主導(dǎo)型 C.資產(chǎn)重組型 D.會計操縱型 14. 下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的說法正確的是（ ） A.反映企業(yè)凈利潤的含金量 B.有助于評價企業(yè)的償債能力和支付能力 C.有助于報表使用者分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力 D.有助于報表使用者更加全面地理解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果 15. 以下各項屬于企業(yè)的活力

27、比率的是（ ） A.流動比率 B. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.資產(chǎn)負(fù)債率 二、判斷題（本大題共 10 個小題，每題 2 分，共計 20 分，請使用 “A 對 B 錯”答案形式涂在答題卡上，否則不計分） 16. 不同的信息使用者所需信息的深度和廣度相同。（ ） 17. 在公允價值計量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情 況交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。（） 18. 收益性支出僅僅與本期收益的取得有關(guān)，資本性支出還與其 他會計期間的收益有關(guān)。（）

28、 19. 在一定的賒賬政策條件下，企業(yè)應(yīng)收賬款平均收賬期越長， 債權(quán)周轉(zhuǎn)速度越慢，債權(quán)的變現(xiàn)性也就越差。（） 20. 按照會計制度和稅收法規(guī)計算出來的利潤是一致的，是企業(yè) 計算交納所得稅的基礎(chǔ)。（） 21. 只有當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報酬率大于企業(yè)的加權(quán)平均資金成本時，企業(yè)才能在向資金提供者支付報酬后是企業(yè)的凈資產(chǎn)得到增加，是 企業(yè)的凈資產(chǎn)規(guī)模得以擴大。（ ） 22. 較高財務(wù)杠桿比率的企業(yè)，其財務(wù)風(fēng)險相對較低高。（ ） 23. 負(fù)債轉(zhuǎn)化為實收資本不影響企業(yè)的舉債能力。（ ） 24. 如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但

29、不足以彌補非現(xiàn)金消耗性成本，則從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)可以維持經(jīng)營活動的貨幣簡單 再生產(chǎn)。（ ） 25. 每股盈余指標(biāo)值越高，在利潤質(zhì)量較高的情況下，表明股東 的投資效益越好。（ ） 三、計算題（本大題共 5 個小題，每題 3 分，共計 15 分，答案寫在 答題紙上，否則不計分） 1. 速動比率 2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3. 核心利潤率 4. 凈資產(chǎn)收益率 5. 每股盈余 四、案例分析題（本大題 20 分，答案寫在答題紙上，否則不計分） 麥道克控制著世界上最大的新聞出版集團，在

30、報業(yè)出版界，他的資格比英國出版業(yè)大王麥克斯韋爾老得多 , 在全世界有 100 多個新聞事業(yè)，包括聞名于世的英國《泰晤士報》。在經(jīng)營過程中， 麥道克報業(yè)廣泛舉債，負(fù)債金額 24 億美元。他的債權(quán)遍于全世界，美國、英國、瑞士、荷蘭，連印度和香港的錢他都借去花了。那些大大小 小的銀行也樂于給他貸款，他的報業(yè)王國的財務(wù)架構(gòu)里共有 146 家債主。但多年來麥道克經(jīng)營得法，一路順風(fēng)。 但是， 1990 年，麥道克卻因為區(qū)區(qū) 1000 萬美元陷入了困境，事情是這樣的：美國匹茲堡有家小銀行，前些時候巴巴地貸款給麥道 克 1000 萬美元。原以為這筆短期貸款，到期可以付息轉(zhuǎn)期，延長

31、貸款期限。也不知哪里聽來的風(fēng)言風(fēng)語，這家銀行認(rèn)為麥道克的支付 能力不佳，通知麥道克這筆貸款到期必須收回，而且規(guī)定必須全額 償付現(xiàn)金。麥道克毫不在意，籌集 1000 萬美元現(xiàn)款輕而易舉。他在澳洲資金市場上享有短期融資的特權(quán)，期限一周到一個月，金額可以高到上億美元。他派代表去融資，但始料所及的是，那些跟他打過半輩子交道的銀行家，這回像是聯(lián)手存心跟他過不去，都婉言推辭。麥道克最后沒有借到 1000 萬美元。而還貸期一天近似一天，商業(yè)信譽可開不得玩笑。若是還不了這筆債，那么引起連鎖反應(yīng)，就不是匹茲堡一家鬧到法庭，還有 145 家銀行都會像狼群一般，成群結(jié)隊而來索還貸款，具有最佳支付

32、能力的大企業(yè)都經(jīng)受不了債權(quán)人 聯(lián)手要錢。這樣一來，麥道克的報業(yè)王國就得清盤，被 24 億美元債券壓垮，而麥道克也就完了。 麥道克有點手足無措，一籌莫展。經(jīng)過深入思索，最后他決定回頭去找花旗銀行?；ㄆ煦y行是麥道克報業(yè)集團的最大債主，投入資金最多，如果麥道克完蛋，花旗銀行的損失最高。債主與債戶原本同乘一條船，只可相幫不能拆臺。花旗銀行權(quán)衡利弊，同意對他的報業(yè)王國進行一番財務(wù)調(diào)查，將資產(chǎn)負(fù)債狀況做出全面評估，取得結(jié)論后采取對策行動，并將該事件交由花旗銀行總部的一位女副經(jīng) 理負(fù)責(zé)，這位女銀行專家觀察麥道克報業(yè)王國的全盤狀況后 , 對麥道克的雄才大略 , 對

33、他發(fā)展事業(yè)的企業(yè)家精神由衷敬佩 , 決心要幫助他渡過難關(guān)。她向總部提出一個解救方案 : 由花旗銀行牽頭 , 所有貸款 銀行都必須待在原地不動 , 誰也不許退出貸款團。以免一家銀行退出 , 采取收回貸款的行動 , 引起連鎖反應(yīng)。匹茲堡那家小銀行 , 由花旗出面 , 對它施加影響和壓力 , 要它到期續(xù)貸 , 不得收回貸款。最終，在花期 銀行的幫助下，麥道克渡過了這一關(guān)，但他在支付能力上的弱點已暴露在資金市場上。此后半年，他仍然處在生死攸關(guān)的困境之中。由于得到了花旗銀行牽頭 146 家銀行一齊都不退出貸款團的保證，他有了充分時間調(diào)整與改善報業(yè)集團的支付能力，半年后，他終于擺脫了財

34、務(wù)的困境。 問題：分析負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)缺點，并說明該案例可以給你什么啟示？ 《財務(wù)報告分析》 模擬試卷答案 試卷 A 一、多選題 1. ABCD 2.ABCD 3.ABC 4. ABCD 5.ABC 6.ABC 7.ABCD 8.ABCD 9. 二、判斷題 ABBABBAABA 三、計算題 1. 總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤 / 平均總資產(chǎn) 2. 每股盈余＝可供普通股股東分配的凈收益 / 發(fā)行在外的普通股 3. 存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本 / 平均存貨 4. 每

35、股凈資產(chǎn)＝凈資產(chǎn) / 普通股股數(shù) 5. 利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤 / 利息費 用 四、案例分析 答案： A 方財務(wù)顧問的認(rèn)識完全正確。這是因為 , 資產(chǎn)的價值具有相對性。對應(yīng)于不同的企業(yè) ( 會計主體 ), 資產(chǎn)會有不同的可利用狀態(tài) , 從而會表現(xiàn)出不同的價值。一項經(jīng)濟資源 , 在某個企業(yè)中可能在未來有利用價值 , 因而可以被認(rèn)為是資產(chǎn)。但同樣的一項經(jīng)濟資源 , 如果對另外一個企業(yè)在未來沒有可利用價值 , 就不可以被確認(rèn)為資產(chǎn)。本例中 , 對于 D企業(yè)而言 , 其品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)、管理模式、技術(shù)等因素均會對其未來有實實在在的貢獻 , 因而從一般意義上來說 , 它們

36、 均可以被看作是 D企業(yè)的表外無形資產(chǎn)因素。但是經(jīng)過認(rèn)真分析 , 我們就會發(fā)現(xiàn) , 即使對 D企業(yè)來說 , 上述因素中的某些內(nèi)容能否算作“資產(chǎn)”也已經(jīng)成了問題 : 現(xiàn) 有的銷售網(wǎng)絡(luò) , 已經(jīng)給 D企業(yè)帶來了 50%的債權(quán)損失 , 這種近乎癱瘓的銷售網(wǎng)絡(luò)恰恰成了企業(yè)資不抵債的重要推動因素 ; 企業(yè)的管理模式 , 主要由企業(yè)現(xiàn)有組織結(jié)構(gòu)及其相互聯(lián)系、企業(yè)的決策程序、內(nèi)部控制系統(tǒng)等內(nèi)容構(gòu)成。管理模式的價值 , 主要體現(xiàn)在現(xiàn)有企業(yè)的活動是否順暢、是否具有應(yīng)有的效益、是否與實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)保持一致。然而 ,D 企業(yè)恰恰是在具有十余年歷史的條件下處于較為嚴(yán)重的資不抵債狀態(tài) , 這種狀態(tài)顯然是一種

37、企業(yè)迅速走下坡路的狀態(tài)。這種狀態(tài)從 C企業(yè)主動要將 D企業(yè)大方地“贈送”給未來的合資企業(yè)的舉動中已經(jīng)得到 了驗證。因此 , 對于 D企業(yè)而言 , 其管理模式也是一種不成功的模式 , 對 D 企業(yè)本身的價值是 : 帶領(lǐng)企業(yè)走向資不抵債。因此 ,D 企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)和管理模式因素 , 不能對未來的合資企業(yè)帶來價值 , 因而不能被未來的合資企業(yè)作為資產(chǎn)接受。至 于 D企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的品牌和技術(shù)因素在被“贈送”給未來的合資企業(yè)后還能不能算作“資產(chǎn)”因素 , 關(guān)鍵要看其對于未來的合資企業(yè)能否做出實際貢獻。 從資料來看，上述諸因素中， D企業(yè)自己所擁有的在國內(nèi)銷售的產(chǎn)品品牌形

38、 象因素，由于未來的合資企業(yè)的產(chǎn)品將全部用某外國品牌出口而不會對合資企 業(yè)產(chǎn)生實際貢獻，因而不能被視為未來合資企業(yè)的“資產(chǎn)”因素； D 企業(yè)與現(xiàn) 有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)因素，由于未來的合資企業(yè)引進全套生產(chǎn)線也不可能對未 來的合資企業(yè)做出貢獻，因而也不可能被合資企業(yè)確認(rèn)為資產(chǎn)。 《財務(wù)報告分析》模擬試卷答案 試卷 B 一、多選題 1. AC 2.ABC 3.ABCD 4. ABCD5.ABC 6. CD 7.ABD 8. ABD 9. ABCD 10.ABCD 11.ABCD 12. ABCD 13.A

39、BCD 14. ABCD 15. ABD 二、判斷題 BBBAAAAAAA 三、計算題 1. 流動比率＝流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 2. 利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤 / 利息費用 3. 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤 / 平均所有者權(quán)益 4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入 / 平均總資產(chǎn) 5. 市盈 率＝普通股每股市價 / 普通股每股盈余 四、案例分析 答案：在本例中，盡管企業(yè)是在虧損的狀態(tài)下運行的，但是，由于企業(yè)處于發(fā)展的起步階段，很多虧損因素都為企業(yè)未來的順暢發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，企業(yè)在未

40、來實現(xiàn)效益的前景是好的。這一點，從外方準(zhǔn)備追加投資，并借機企圖將中方的股權(quán)削弱、擴大其在企業(yè)中股權(quán)的行動中可以得到驗證。 中方底價金額的確定，是完全站不住腳的：中方底價金額的確定方式，完全是站在債權(quán)人的角度考慮問題。中方根本就不知道作為股權(quán)投資者與債權(quán)投資者在權(quán)利與收益方面的基本差異。作為股權(quán)投資者，其擁有的股權(quán)與入資時所 擁有的股份比例直接相關(guān)，并按照股份比例對企業(yè)擁有權(quán)利 ( 其中包括分紅權(quán) ) 。而股權(quán)投資收益的存在，則主要取決于： (1) 被投資企業(yè)是否有增量利潤； (2) 股權(quán)持有方在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格是否比股權(quán)取得成本高。本例中，合 資企業(yè)并沒有在賬面上

41、表現(xiàn)出利潤，因而不應(yīng)存在與利潤有關(guān)的收益問題。 股權(quán)交易的各方必須清楚：企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，既不是對注冊資本相應(yīng)百分比 的轉(zhuǎn)讓，也不是對企業(yè)凈資產(chǎn)即所有者權(quán)益賬面金額相應(yīng)百分比的轉(zhuǎn)讓，而是對企業(yè)所有者權(quán)益市場價值相應(yīng)百分比的轉(zhuǎn)讓。而股權(quán)交易價格的確定，則與企業(yè)股權(quán)的可流通性，股權(quán)交易雙方在談判中的力量對比等因素有密切關(guān)系。在存在股權(quán)交易市場的條件下，企業(yè)的股權(quán)價值主要由市場來決定，股權(quán)交易雙方按照市場價格進行交易。此例中，企業(yè)的股份并未上市交易，股權(quán)交易價格只能由雙方協(xié)商解決。 在考慮具體因素時，應(yīng)分析： 1. 前期的累計虧損原因中的很多內(nèi)容是為企業(yè)未來發(fā)

42、展奠定基礎(chǔ)的 ( 如企業(yè)產(chǎn)品品牌的市場形象、企業(yè)原材料供應(yīng)基地、現(xiàn)有企業(yè)內(nèi)部管理體制的建立與順暢運行、現(xiàn)有人力資源的培養(yǎng)、企業(yè)已經(jīng)支出的研發(fā)費用等 ) ，這部分對未來的貢獻，股權(quán)購入方應(yīng)當(dāng)對股權(quán)出讓方進行補償； 2. 廣告支出本來就具有無形資產(chǎn)特性，且前期廣告費的相當(dāng)一部分不應(yīng)由本企 業(yè)承擔(dān)； 3. 已經(jīng)形成的良好發(fā)展態(tài)勢，是在 45：55 的股份結(jié)構(gòu)下形成的，與其中的 30％股份相聯(lián)的部分，股權(quán)購入方也應(yīng)當(dāng)對股權(quán)出讓方進行補償?shù)?。至于為維護產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)生存而出現(xiàn)的原材料成本較高、融資成本較高的問題， 則不應(yīng)作為爭取股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值的因素。 《財務(wù)報告

43、分析》模擬試卷答案 試卷 C 一、多選題 1.ABCD 2.ABCD 3.ABD 4.ABC 5.ACD 6.ABCD 7.ABCD 8.ABCD 9.ABCD 二、判斷題 BAAAB AABBA 三、計算題 1. 速動比率＝速動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝凈賒銷額 / 平均應(yīng)收賬款 3. 核心利潤率＝核心利潤 / 營業(yè)收入 4. 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤 / 平均所有者權(quán)益 5. 每股盈余＝可供普通股股東分配的凈收益 / 發(fā)行在外的普通股四、案例分析題

44、 答案：負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)點是負(fù)債經(jīng)營能帶來高利益，相當(dāng)于股東在利用別人的錢為自己賺錢。 缺點是負(fù)債經(jīng)營引起企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，如果對風(fēng)險關(guān)注不夠或管理不當(dāng)，可以使企業(yè)陷入財務(wù)危機，乃至破產(chǎn)。 案例啟示： 1. 負(fù)債要適度，要充分考慮流動性，財務(wù)杠桿是雙刃劍，公司再大也要注意風(fēng)險，因為規(guī)模越大的公司，債務(wù)規(guī)模也越大，一旦失去信任或面臨緊急狀況，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的概率很大，大并不表示你可以高枕無憂了。 2. 麥道克公司的財務(wù)管理水平不高，作為財務(wù)人員，應(yīng)該知道保持多元化 的重要性，融資來源也應(yīng)該保持多元化，包括期限結(jié)構(gòu)、 不同銀行、 不同品種的多元化。 從案例來看，麥道克公司僅僅在澳洲一個市場保留了信用額度，這說明要么他們平時太大意，要么說明他們把其他市場的額度用滿了，而只留 下一家，無論這么說，他們的風(fēng)險意識都不夠多； 3. 說明破產(chǎn)的原因不一定非得是經(jīng)營不善，虧損太重而導(dǎo)致的，短期償債能力不足也可能導(dǎo)致破產(chǎn)。