《13第十三章財務報告分析》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《13第十三章財務報告分析（36頁珍藏版）》請在裝配圖網上搜索。

1、第十三章 會計報表分析學習目標財務會計報告分析的概念與作用財務會計報告分析的程序與基本方法財務會計報告分析的具體方法第一節(jié)第一節(jié) 會計報表分析的概述會計報表分析的概述 一、會計報表分析的概念一、會計報表分析的概念 是以會計報表和其他相關資料為是以會計報表和其他相關資料為依據，采用專門方法，對企業(yè)的財務依據，采用專門方法，對企業(yè)的財務狀況、償債能力、盈利能力和營運能狀況、償債能力、盈利能力和營運能力進行分析，為企業(yè)的投資者、債權力進行分析，為企業(yè)的投資者、債權人和管理當局等會計信息使用者提供人和管理當局等會計信息使用者提供會計信息的方法。會計信息的方法。 二、會計報表分析的目的二、會計報表分析的

2、目的 （一）判斷財務狀況（一）判斷財務狀況 會計報表分析的目的之一就是根據有關財經會計報表分析的目的之一就是根據有關財經法規(guī)和企業(yè)理財目標，評價、判斷企業(yè)資產配法規(guī)和企業(yè)理財目標，評價、判斷企業(yè)資產配置的合理性、支付能力的充裕性、資產營運的置的合理性、支付能力的充裕性、資產營運的有效性和所有者權益的增長情況，分析財務狀有效性和所有者權益的增長情況，分析財務狀況是否安全、穩(wěn)定，查明有無資產配置不當、況是否安全、穩(wěn)定，查明有無資產配置不當、營運效率低下或支付能力拮據等現象，提出改營運效率低下或支付能力拮據等現象，提出改進措施，以促進企業(yè)改善財務狀況。進措施，以促進企業(yè)改善財務狀況。 （二）評價經營

3、成果（二）評價經營成果 會計報表分析的另一目的就是要分析、比較企會計報表分析的另一目的就是要分析、比較企業(yè)一定時期的所得與所費，挖掘擴大銷售、降業(yè)一定時期的所得與所費，挖掘擴大銷售、降低成本的潛力，促使企業(yè)以盡可能少的耗費，低成本的潛力，促使企業(yè)以盡可能少的耗費，取得盡可能多的收入和利潤。取得盡可能多的收入和利潤。三、會計報表分析的步驟、會計報表分析的步驟（一）收集資料，掌握情況（一）收集資料，掌握情況（二）指標對比，揭示差異（二）指標對比，揭示差異（三）分析差異，找準原因（三）分析差異，找準原因（四）綜合結果，評價工作（四）綜合結果，評價工作（五）提出措施，改進工作（五）提出措施，改進工作四

4、、財務報表分析的方法四、財務報表分析的方法（一）比較分析法（一）比較分析法 比較分析法通常是利用同一企業(yè)的比較分析法通常是利用同一企業(yè)的不同時期，或同一時期的不同企業(yè)有關不同時期，或同一時期的不同企業(yè)有關相同性質或類別的指標，進行橫向和縱相同性質或類別的指標，進行橫向和縱向對比分析，進而確定差異，分析原因。向對比分析，進而確定差異，分析原因。 比較的形式主要有以下三種：比較的形式主要有以下三種：A會計主體B會計主體會計報表會計報表（本年實際數）會計報表會計報表（以前年度）年初計劃、年初計劃、預計數等預計數等會計報表會計報表（本年實際數）（二）比率分析法（二）比率分析法 比率分析法是會計報表內兩

5、個或兩比率分析法是會計報表內兩個或兩個以上項目之間關系的分析，它用相對個以上項目之間關系的分析，它用相對數來表示，因而又稱為財務比率。該比數來表示，因而又稱為財務比率。該比率指標可以揭示企業(yè)的財務狀況及經營率指標可以揭示企業(yè)的財務狀況及經營成果。成果。 財務比率主要有：反映償債能力的財務比率主要有：反映償債能力的比率、反映營運能力的比率和反映獲利比率、反映營運能力的比率和反映獲利能力的比率。能力的比率。 （三）因素分析法（三）因素分析法 因素分析法是用來揭示經濟指標變因素分析法是用來揭示經濟指標變化的原因，測定各個因素對經濟指標變化的原因，測定各個因素對經濟指標變動的影響程度的分析方法。具體包

6、括：動的影響程度的分析方法。具體包括： 1主次因素分析法：是將影響經濟主次因素分析法：是將影響經濟指標的各因素區(qū)分為主要因素、次要因指標的各因素區(qū)分為主要因素、次要因素，然后對主要因素進行深入分析的方素，然后對主要因素進行深入分析的方法。法。 2因果分析法：是將經濟指標分解因果分析法：是將經濟指標分解為若干因素，對每個因素再進一步分析，為若干因素，對每個因素再進一步分析，以揭示經濟指標變化原因的方法。以揭示經濟指標變化原因的方法。 3連環(huán)替代法：是一種因素分析法，連環(huán)替代法：是一種因素分析法，它能定量地測定影響經濟指標的各個因它能定量地測定影響經濟指標的各個因素對該指標變動差異的影響程度。其方

7、素對該指標變動差異的影響程度。其方法是將經濟指標分解為兩個或兩個以上法是將經濟指標分解為兩個或兩個以上的因素，逐一變動各個因素，從數量上的因素，逐一變動各個因素，從數量上測算每一因素變動對經濟指標總體的影測算每一因素變動對經濟指標總體的影響。響。 第二節(jié)第二節(jié) 償債能力比率分析償債能力比率分析 透視公司的償債能力，主要是通過資透視公司的償債能力，主要是通過資產負債表中的流動資產與流動負債之間產負債表中的流動資產與流動負債之間關系、速動資產與流動負債之間的關系、關系、速動資產與流動負債之間的關系、總負債與總資產之間的關系和總負債與總負債與總資產之間的關系和總負債與所有者權益之間的關系來測算。所有

8、者權益之間的關系來測算。一、短期償債能力分析一、短期償債能力分析 短期償債能力是指企業(yè)在短期內償還短期償債能力是指企業(yè)在短期內償還短期（如一年內）債務的能力。反映短短期（如一年內）債務的能力。反映短期償債能力的指標主要有流動比率、速期償債能力的指標主要有流動比率、速動比率、現金比率。動比率、現金比率。（一）流動比率：（一）流動比率： 1. 1.計算公式：計算公式： 流動資產 流動負債流動比率 2.作用作用 是衡量短償債能力的最常用的量度。是衡量短償債能力的最常用的量度。根據經驗，流動比率應一般維持根據經驗，流動比率應一般維持2：1比比較合適。通常而言，流動比率越高，說較合適。通常而言，流動比率

9、越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越明資產的流動性越大，短期償債能力越強。不過，過高的流動比率也許是存貨強。不過，過高的流動比率也許是存貨超儲積壓，存在大量應收賬款的結果。超儲積壓，存在大量應收賬款的結果。 3. 3.舉例舉例 根據表根據表121提供的資料計算新世提供的資料計算新世界股份有限公司界股份有限公司2006年年12月月31日的流日的流動比率如下：動比率如下：流動比率流動比率 =4 751 4001 651400100% = 2.88 計算結果說明，該公司每一元流動負計算結果說明，該公司每一元流動負債有債有2.88元的流動資產作為保證。元的流動資產作為保證。（二）速動比率：又稱酸

10、性實驗比率。（二）速動比率：又稱酸性實驗比率。1.1.計算公式：計算公式：2 2作用：作用： 反映企業(yè)短期內可變現資產償還短反映企業(yè)短期內可變現資產償還短期內到期債務的能力。速動比率是對流期內到期債務的能力。速動比率是對流動比率的補充。一般認為，最理想的速動比率的補充。一般認為，最理想的速動比率應保持在動比率應保持在1：1為宜。為宜。 速動資產 流動負債速動比率3 .3 .舉例舉例根據表根據表121提供的資料計算新世界股提供的資料計算新世界股份有限公司份有限公司2006年年12月月31日的速動比率如日的速動比率如下：下：速動比率速動比率=（4 751 4002 680 000）1 651400

11、=1.25 公式中的速動資產是指那些不需要變公式中的速動資產是指那些不需要變現或變現過程較短、可以很快用來償還流現或變現過程較短、可以很快用來償還流動負債的流動資產，包括貨幣資金、交易動負債的流動資產，包括貨幣資金、交易性金融資產、應收票據、應收賬款、其他性金融資產、應收票據、應收賬款、其他應收款等。應收款等。( (三）現金（含現金和銀行存款）比率三）現金（含現金和銀行存款）比率1.1.計算公式：計算公式： 2.2.作用：作用： 反映企業(yè)用現金償還短期內到期債務反映企業(yè)用現金償還短期內到期債務的能力。的能力?，F 金 流動負債現金比率二、長期償債能力分析二、長期償債能力分析 反映企業(yè)長期償債能力

12、的指標主要有反映企業(yè)長期償債能力的指標主要有資產負債率、固定比率、固定長期適合資產負債率、固定比率、固定長期適合率等指標率等指標。1 1資產負債率：資產負債率：也叫負債比率、舉債經營也叫負債比率、舉債經營比率。比率。（1）計算公式：）計算公式：（2）作用：）作用： 用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經營活動的能力，反映債權人發(fā)放進行經營活動的能力，反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。貸款的安全程度。負債總額 資產總額資產負債率100%（3 3）舉例）舉例 根據表根據表121提供的資料計算新世界股份有限提供的資料計算新世界股份有限公司公司2006年年12月月31日的資產負

13、債率如下：日的資產負債率如下： 資產負債率資產負債率=（4 851 40010 801 400）100=44.91 資產負債率對債權人來說，是越低越好，因為資產負債率對債權人來說，是越低越好，因為企業(yè)清算時，資產變現所得很可能低于其賬面企業(yè)清算時，資產變現所得很可能低于其賬面價值，而所有者一般只承擔有限責任，這一比價值，而所有者一般只承擔有限責任，這一比率過高，債權人可能蒙受損失。但就所有者而率過高，債權人可能蒙受損失。但就所有者而言，則可能希望高些，但過高又會影響企業(yè)籌言，則可能希望高些，但過高又會影響企業(yè)籌資能力。如果這一比率高于資能力。如果這一比率高于100，則表明企，則表明企業(yè)已資不抵

14、債，視為達到破產的警界線。業(yè)已資不抵債，視為達到破產的警界線。2 2產權比率：也叫負債對所有者權益的比產權比率：也叫負債對所有者權益的比率。率。（1 1）計算公式：）計算公式：（2 2）作用：）作用： 是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一。是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一。 負債總額 所有者權益產權比率100%（3 3）舉例）舉例根據表根據表121提供的資料計算新世界股提供的資料計算新世界股份有限公司份有限公司2006年年12月月31日的產權比率日的產權比率如下：如下： 產權比率產權比率=（4 851 4005 950 000）100=81.54負債總額與所有者權益總額的比率，反負債總額與所有者權

15、益總額的比率，反映企業(yè)所有者權益對債權人權益的保障映企業(yè)所有者權益對債權人權益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)的長期償程度。該比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強。債能力越強。3.已獲利息倍數已獲利息倍數已獲利息倍數，又稱利息倍數，是指企業(yè)已獲利息倍數，又稱利息倍數，是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。其計算息稅前利潤與利息費用的比率。其計算公式為：公式為： 息稅前利潤息稅前利潤已獲利息倍數已獲利息倍數= 利息費用利息費用該指標反映獲利能力對債務償還的保證程該指標反映獲利能力對債務償還的保證程度。一般情況下，已獲利息倍數越高，度。一般情況下，已獲利息倍數越高，表明企業(yè)對債務償還的保障程度越高。

16、表明企業(yè)對債務償還的保障程度越高。第三節(jié)第三節(jié) 獲利能力比率分析獲利能力比率分析 公司的盈利能力主要是通過利潤表中的凈公司的盈利能力主要是通過利潤表中的凈利潤與營業(yè)收入、實收資本以及所有者權益之利潤與營業(yè)收入、實收資本以及所有者權益之間的關系、普通股股利總額與普通股股份數之間的關系、普通股股利總額與普通股股份數之間、普通股每股市價與每股盈利之間等關系來間、普通股每股市價與每股盈利之間等關系來測算的。測算的。一、總資產利潤率一、總資產利潤率（1 1）計算公式：）計算公式： 總利潤 平均利潤總額總資產利潤率100%（2）作用：）作用：總資產利潤率指標集中體現了資金運動速度總資產利潤率指標集中體現了

17、資金運動速度和資金利用效果的關系。資金運動越快，資產的和資金利用效果的關系。資金運動越快，資產的占用總額越小而實現的業(yè)務量越大，從而表現為占用總額越小而實現的業(yè)務量越大，從而表現為較少的資產投資能夠獲得較多的利潤，促使企業(yè)較少的資產投資能夠獲得較多的利潤，促使企業(yè)管理者重視資產管理效果：只有合理使用資金，管理者重視資產管理效果：只有合理使用資金，降低消耗，避免資產閑置、資金沉淀、資產損失降低消耗，避免資產閑置、資金沉淀、資產損失浪費等，方能提高總資產利潤率。由于總資產利浪費等，方能提高總資產利潤率。由于總資產利潤率是一個綜合性較強的指標，企業(yè)經營管理的潤率是一個綜合性較強的指標，企業(yè)經營管理的

18、各個方面與其相關，所以總資產利潤率的高低，各個方面與其相關，所以總資產利潤率的高低，可以折射出企業(yè)綜合管理水平的高低。企業(yè)綜合可以折射出企業(yè)綜合管理水平的高低。企業(yè)綜合經營管理水平越高，資產運用越得當，費用控制經營管理水平越高，資產運用越得當，費用控制越嚴格，利潤水平越高，總資產利潤率也越高。越嚴格，利潤水平越高，總資產利潤率也越高。 （3 3）舉例）舉例根據表根據表121、表、表12-2提供的資料計提供的資料計算新世界股份有限公司算新世界股份有限公司2006年的總資產年的總資產利潤率（假定使用利潤總額、用期末資利潤率（假定使用利潤總額、用期末資產總額代替平均資產總額）如下：產總額代替平均資產

19、總額）如下： 總資產利潤率總資產利潤率=（556 70110 801 400）100=5.152 2凈資產利潤率凈資產利潤率（1）計算公式：）計算公式： （2）作用：）作用：這項比率是衡量企業(yè)凈資產獲利能這項比率是衡量企業(yè)凈資產獲利能力的指標。凈資產利潤率提高，所有者力的指標。凈資產利潤率提高，所有者的投資收益就增加。對股份有限公司來的投資收益就增加。對股份有限公司來說，提高凈資產利潤率還意味著股票的說，提高凈資產利潤率還意味著股票的升值。升值。 凈利潤 所有者權益平均總額凈資產利潤率100%（3 3）舉例）舉例根據表根據表121、表、表12-2提供的資料計算提供的資料計算新世界股份有限公司新

20、世界股份有限公司2006年的凈資產利年的凈資產利潤率（用期末所有者權益總額代替平均潤率（用期末所有者權益總額代替平均所有者權益總額）如下：所有者權益總額）如下： 凈資產利潤率凈資產利潤率=（353 8005 950 000）100=5.95 對于公司而言，反映股東收益情況的指標對于公司而言，反映股東收益情況的指標還有如下幾項：（公式見書）還有如下幾項：（公式見書）1普通股權益報酬率普通股權益報酬率 2市盈率市盈率3每股盈余每股盈余4每股股利每股股利 5股利發(fā)放率股利發(fā)放率第四節(jié)資產周轉能力比率分析第四節(jié)資產周轉能力比率分析資產周轉速度是衡量資產營運效率的資產周轉速度是衡量資產營運效率的一項主要

21、指標，周轉速度越快，表明資一項主要指標，周轉速度越快，表明資產可供運用的機會越多，使用效率越高；產可供運用的機會越多，使用效率越高；反之，周轉速度越慢，則表明資產利用反之，周轉速度越慢，則表明資產利用效果越差。資產周轉能力也可稱為營運效果越差。資產周轉能力也可稱為營運能力。能力。一、資產周轉率的基本指標一、資產周轉率的基本指標衡量資產周轉速度快慢的指標，通常衡量資產周轉速度快慢的指標，通常用資產周轉率來表示，它是一定時期資用資產周轉率來表示，它是一定時期資產平均余額與周轉額的比率，是用資產產平均余額與周轉額的比率，是用資產占用量和其所完成的工作量的關系，來占用量和其所完成的工作量的關系，來表明

22、資產營運效率的指標。表明資產營運效率的指標。資產周轉率通?？刹捎靡韵聝煞N計算資產周轉率通常可采用以下兩種計算方法。方法。資產周轉額 資產平均余額周轉次數計算期天數 周轉次數周轉天數雖然上述兩項指標都可以表示資產周轉速雖然上述兩項指標都可以表示資產周轉速度，但在實務上則以周轉期這一指標應用最度，但在實務上則以周轉期這一指標應用最為廣泛。因為企業(yè)提高生產技術水平、改善為廣泛。因為企業(yè)提高生產技術水平、改善生產組織等而使資產周轉速度的加快，明顯生產組織等而使資產周轉速度的加快，明顯地表現為資產占用時間的縮短。因而用周轉地表現為資產占用時間的縮短。因而用周轉天數表示周轉速度，易于看出資產周轉率對天數表

23、示周轉速度，易于看出資產周轉率對生產技術和生產組織的依存關系；此外，如生產技術和生產組織的依存關系；此外，如果采用周轉次數表示，那么不同計算期間果采用周轉次數表示，那么不同計算期間（如年度、季度和月度）的周轉率就不能直（如年度、季度和月度）的周轉率就不能直接加以比較。而采用周轉期說明周轉速度可接加以比較。而采用周轉期說明周轉速度可以消除期限長短的影響，可以使不同計算期以消除期限長短的影響，可以使不同計算期間的周轉率直接進行比較。間的周轉率直接進行比較。二、流動資產周轉率的分析二、流動資產周轉率的分析1.全部流動資產周轉率的分析全部流動資產周轉率的分析全部流動資產周轉率是指全部流動資產全部流動資

24、產周轉率是指全部流動資產平均余額與產品銷售收入的比率。一般平均余額與產品銷售收入的比率。一般以周轉天數表示。其計算公式為：以周轉天數表示。其計算公式為：全部流動資產平均余額計算期天數產品銷售凈額 全部流動資金周轉率（周轉天數） 2.存貨周轉率的分析存貨周轉率的分析存貨周轉率通常以存貨平均余額與產品存貨周轉率通常以存貨平均余額與產品銷售成本的比率來表示，用于衡量企業(yè)銷售成本的比率來表示，用于衡量企業(yè)銷售能力和存貨是否過量。其計算公式銷售能力和存貨是否過量。其計算公式為：為：銷售成本 平均存貨存貨周轉次數平均存貨 計算期天數 銷售成本 存貨周轉天數起初存貨期末存貨 2平均存貨3應收賬款周轉率應收賬

25、款周轉率（1）計算公式）計算公式(有兩種表示方法有兩種表示方法)： 營業(yè)收入凈額應收賬款平均余額A.應收賬款周轉次數 360應收賬款周轉次數B.應收賬款周轉天數 （2）作用：）作用： 是反映應收賬款周轉速度的比率是反映應收賬款周轉速度的比率,也也是反映企業(yè)資產流動情況的一項指標。是反映企業(yè)資產流動情況的一項指標。 如果企業(yè)賒銷條件嚴格，則應收賬如果企業(yè)賒銷條件嚴格，則應收賬款周轉次數會增加，周轉天數會減少，款周轉次數會增加，周轉天數會減少，還可以減少壞賬損失，但也可能會喪失還可以減少壞賬損失，但也可能會喪失銷售商品的機會，減少銷售收入；反之，銷售商品的機會，減少銷售收入；反之，若放寬企業(yè)賒銷條

26、件，則有利于增加銷若放寬企業(yè)賒銷條件，則有利于增加銷售收入，但應收賬款周轉速度會減慢，售收入，但應收賬款周轉速度會減慢，更多的營運資金會占用在應收賬款上，更多的營運資金會占用在應收賬款上，還可能增加壞賬損失。還可能增加壞賬損失。 三、固定資產周轉率的分析三、固定資產周轉率的分析固定資產周轉率是指企業(yè)一定時期銷售固定資產周轉率是指企業(yè)一定時期銷售凈額與固定資產平均凈值的比率，是反凈額與固定資產平均凈值的比率，是反映固定資產利用效率的一項經營比率，映固定資產利用效率的一項經營比率，其計算公式為：其計算公式為： 銷售凈額固定資產平均凈值固定資產周轉率四、總資產周轉率的分析四、總資產周轉率的分析總資產周轉率是指企業(yè)一定時期銷售凈總資產周轉率是指企業(yè)一定時期銷售凈額與總資產平均余額的比率，是反映企額與總資產平均余額的比率，是反映企業(yè)全部資產利用效率的一項經營比率，業(yè)全部資產利用效率的一項經營比率，其計算公式為：其計算公式為： 銷售凈額總定資產平均余額總資產周轉率