流動(dòng)資產(chǎn)管理 (3)課件
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1、第四章第四章 流動(dòng)資產(chǎn)管理流動(dòng)資產(chǎn)管理 v【基本要求】1.掌握現(xiàn)金管理的目標(biāo)、持有動(dòng)機(jī)、目標(biāo)現(xiàn)金余額的計(jì)算及現(xiàn)金收支管理方法2.掌握應(yīng)收賬款的功能與成本、信用政策及其決策方法、應(yīng)收賬款的監(jiān)控與日常管理3.掌握存貨的功能與成本、最佳存貨量的決策方法、存貨控制系統(tǒng)流動(dòng)資產(chǎn)的概念及內(nèi)容v1 1、概念:、概念:v流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或超過一年的流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。v2 2、內(nèi)容:、內(nèi)容:v流動(dòng)資產(chǎn)主要包括:貨幣資金、交易性金融流動(dòng)資產(chǎn)主要包括:貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存
2、貨等流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)v1 1、投資回收期短(一般在一年以內(nèi))、投資回收期短(一般在一年以內(nèi))v2 2、流動(dòng)性強(qiáng)、流動(dòng)性強(qiáng)v3 3、具有并存性、具有并存性v4 4、具有波動(dòng)性、具有波動(dòng)性第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、一、 現(xiàn)金的含義現(xiàn)金的含義 狹義的現(xiàn)金狹義的現(xiàn)金:僅指庫(kù)存現(xiàn)金。僅指庫(kù)存現(xiàn)金。 廣義的現(xiàn)金廣義的現(xiàn)金:在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中以貨幣在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中以貨幣形態(tài)存在的資金,包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存形態(tài)存在的資金,包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等。款和其他貨幣資金等。 二、現(xiàn)金的特點(diǎn)二、現(xiàn)金的特點(diǎn)1、現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。、現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。2、現(xiàn)金是非盈利性的資產(chǎn)。、
3、現(xiàn)金是非盈利性的資產(chǎn)。三、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)三、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)(一)交易性動(dòng)機(jī)(一)交易性動(dòng)機(jī)企業(yè)為維持日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)而持有企業(yè)為維持日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)而持有現(xiàn)金。現(xiàn)金。所需現(xiàn)金的多少取決于企業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模,產(chǎn)銷規(guī)所需現(xiàn)金的多少取決于企業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)模,產(chǎn)銷規(guī)模越大,所需現(xiàn)金越多。模越大,所需現(xiàn)金越多。(二)預(yù)防性動(dòng)機(jī)(二)預(yù)防性動(dòng)機(jī)企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而持有現(xiàn)企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而持有現(xiàn)金金。所需持有現(xiàn)金的多少主要取決于:1. 企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度;企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度;2. 企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱;企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱;3. 企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度。企業(yè)對(duì)
4、現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度。v(三)投機(jī)性動(dòng)機(jī)(三)投機(jī)性動(dòng)機(jī)v 為抓住瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)獲取較大收益為抓住瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)獲取較大收益而持有現(xiàn)金。而持有現(xiàn)金。v所需現(xiàn)金多少主要取決于:金融市場(chǎng)的投所需現(xiàn)金多少主要取決于:金融市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。資機(jī)會(huì)及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。v另外,還有許多公司持有現(xiàn)金是作為補(bǔ)償性余另外,還有許多公司持有現(xiàn)金是作為補(bǔ)償性余額的。額的。四、現(xiàn)金的成本四、現(xiàn)金的成本現(xiàn)金成本短缺成本短缺成本 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本持有成本持有成本v(一一) 持有成本持有成本v持有成本是指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金而增加的管理持有成本是指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金而增加的管理成本及喪失的再投資收益
5、。包括:成本及喪失的再投資收益。包括:v1、管理成本、管理成本:v為了對(duì)所持有的現(xiàn)金進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。為了對(duì)所持有的現(xiàn)金進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。v一般與現(xiàn)金持有量的多少?zèng)]有直接關(guān)系,屬于固定一般與現(xiàn)金持有量的多少?zèng)]有直接關(guān)系,屬于固定成本性質(zhì)。成本性質(zhì)。v2、機(jī)會(huì)成本、機(jī)會(huì)成本:v企業(yè)因持有現(xiàn)金而不能用于其它方面的投資所喪失企業(yè)因持有現(xiàn)金而不能用于其它方面的投資所喪失的潛在收益。的潛在收益。(如:不能用于有價(jià)證券投資如:不能用于有價(jià)證券投資)v機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金平均持有量現(xiàn)金平均持有量機(jī)會(huì)成本率機(jī)會(huì)成本率 KM 有價(jià)證券利率有價(jià)證券利率v(二)轉(zhuǎn)換成本:(二)轉(zhuǎn)換成本:v有價(jià)證券與現(xiàn)金之
6、間進(jìn)行轉(zhuǎn)換所發(fā)生的交易有價(jià)證券與現(xiàn)金之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換所發(fā)生的交易費(fèi)用。如:傭金、手續(xù)費(fèi)、印花稅等。費(fèi)用。如:傭金、手續(xù)費(fèi)、印花稅等。v轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本=每次轉(zhuǎn)換成本每次轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換次數(shù)轉(zhuǎn)換次數(shù)v =FN TM一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金總需要量一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金總需要量現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量=Fv(三)短缺成本(三)短缺成本v由于現(xiàn)金持有量不足而又無法通過有價(jià)證券由于現(xiàn)金持有量不足而又無法通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)帶來的損失。變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)帶來的損失。短缺成本短缺成本直接損失直接損失間接損失間接損失現(xiàn)金持有量越少,短缺成本越高,兩者成負(fù)相現(xiàn)金持有量越少,短缺成本越高,兩者成負(fù)相關(guān)關(guān)系。關(guān)關(guān)系。五、最佳現(xiàn)金
7、持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定v(一)存貨模式(鮑莫模式)(一)存貨模式(鮑莫模式)v1、存貨模式的假設(shè)條件:、存貨模式的假設(shè)條件:P84v1)企業(yè)所需的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得)企業(yè)所需的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得v2)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè))預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)v3)現(xiàn)金收入每隔一段時(shí)間發(fā)生一次;而現(xiàn)金)現(xiàn)金收入每隔一段時(shí)間發(fā)生一次;而現(xiàn)金支出均衡發(fā)生支出均衡發(fā)生,而且,每當(dāng)現(xiàn)金余額降到零時(shí),而且,每當(dāng)現(xiàn)金余額降到零時(shí),均可通過證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足均可通過證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足v4)證券的利率以及每次固定交易費(fèi)用可以獲)證券的利率以及每次固定交易費(fèi)用可以獲悉。悉。2、存貨模式需要考慮的
8、成本、存貨模式需要考慮的成本v1)機(jī)會(huì)成本)機(jī)會(huì)成本v2)轉(zhuǎn)換成本)轉(zhuǎn)換成本v現(xiàn)金相關(guān)總成本現(xiàn)金相關(guān)總成本TC=機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本+轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 MTFKMTCMTFKMTC23、最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算、最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算v最佳現(xiàn)金持有量是使最佳現(xiàn)金持有量是使現(xiàn)金相關(guān)總成本達(dá)到現(xiàn)金相關(guān)總成本達(dá)到最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。KTFM2TFKTC2最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量最低相關(guān)總成本最低相關(guān)總成本TC現(xiàn)金相關(guān)總成本;現(xiàn)金相關(guān)總成本;M最佳現(xiàn)金持有量;最佳現(xiàn)金持有量;K現(xiàn)金的機(jī)會(huì)現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率(有價(jià)證券的利率);成本率(有價(jià)證券的利率);T某一時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金需求量;某一時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)
9、金需求量;F每次有價(jià)證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本。每次有價(jià)證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本。相關(guān)總成本相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本v例例: :某企業(yè)現(xiàn)金收支比較穩(wěn)定某企業(yè)現(xiàn)金收支比較穩(wěn)定, ,預(yù)計(jì)全年預(yù)計(jì)全年( (按按360360天天算算) )需要現(xiàn)金需要現(xiàn)金400400萬(wàn)元萬(wàn)元, ,現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次為每次400400元元, ,有價(jià)證券的年利率有價(jià)證券的年利率8%,8%,則則v最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量v現(xiàn)金管理相關(guān)總成本現(xiàn)金管理相關(guān)總成本有價(jià)證券的交易次數(shù)有價(jià)證券的交易次數(shù)N=4000000200000=20(次次)元)(200000%84004000000
10、2M元)(16000%840040000002TCv練習(xí):在最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式中,練習(xí):在最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式中,不需要考慮的成本是(不需要考慮的成本是( )。)。 A.管理成本管理成本 B.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 C.轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 D.短缺成本短缺成本 答案:答案:AD【例】:某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定,預(yù)計(jì)【例】:某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定,預(yù)計(jì)全年(按全年(按360天計(jì)算)需現(xiàn)金天計(jì)算)需現(xiàn)金360 000元,現(xiàn)金與元,現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次80元,有價(jià)證券的年元,有價(jià)證券的年利率為利率為10%,求最佳現(xiàn)金持有量,最低現(xiàn)金總成,求最佳現(xiàn)金持有量,最
11、低現(xiàn)金總成本本v最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量 M=2360000 80/10%v =24000元元v最低現(xiàn)金總成本最低現(xiàn)金總成本 TC=23600008010%v =2400(元)(元)v其中:轉(zhuǎn)換成本其中:轉(zhuǎn)換成本=(36000024000)80=1200元元v機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=(240002)10%=1200元元v有價(jià)證券轉(zhuǎn)換次數(shù)有價(jià)證券轉(zhuǎn)換次數(shù) =360000/24000=15次次(二)隨機(jī)模式(米勒(二)隨機(jī)模式(米勒奧爾模式)奧爾模式)v適用于現(xiàn)金支出不均衡,帶有隨機(jī)性的企業(yè)。適用于現(xiàn)金支出不均衡,帶有隨機(jī)性的企業(yè)。v基本原理:基本原理:v企業(yè)可以制定出現(xiàn)金持有量的控制區(qū)域,規(guī)定企業(yè)
12、可以制定出現(xiàn)金持有量的控制區(qū)域,規(guī)定兩個(gè)控制極限(上限和下限)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制兩個(gè)控制極限(上限和下限)。當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制的上限時(shí),將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金量的上限時(shí),將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金量降到控制的下限時(shí),出售有價(jià)證券換回現(xiàn)金,若現(xiàn)降到控制的下限時(shí),出售有價(jià)證券換回現(xiàn)金,若現(xiàn)金量在上限和下限之間,則無需買賣有價(jià)證券。金量在上限和下限之間,則無需買賣有價(jià)證券。 v上下限的確定:上下限的確定:v米勒米勒奧爾模式規(guī)定:上限為奧爾模式規(guī)定:上限為h,下限為零。下限為零。v最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn)(最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn)(Z):現(xiàn)金與有價(jià)證券之間轉(zhuǎn)換時(shí)所現(xiàn)金與有價(jià)證券之間轉(zhuǎn)換時(shí)所保持的現(xiàn)金持有量。保持
13、的現(xiàn)金持有量。3243RFZR有價(jià)證券的日利率;有價(jià)證券的日利率; F每次轉(zhuǎn)換成本每次轉(zhuǎn)換成本;公司每日現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差公司每日現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差上限上限 h=3Z平均現(xiàn)金余額平均現(xiàn)金余額=h+Z3=4 Z3v隨機(jī)模式對(duì)現(xiàn)金持有量的控制:隨機(jī)模式對(duì)現(xiàn)金持有量的控制:v當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限h時(shí),買入金額為時(shí),買入金額為hz(即(即2Z)的有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金持有量降的有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金持有量降到下限零時(shí),賣出金額為到下限零時(shí),賣出金額為Z的有價(jià)證券;若現(xiàn)的有價(jià)證券;若現(xiàn)金量在控制的上下限之間變動(dòng),無需買賣有金量在控制的上下限之間變動(dòng),無需買賣有價(jià)證券。價(jià)證券。 v【例】某
14、公司財(cái)務(wù)部估計(jì)公司現(xiàn)金凈流量標(biāo)準(zhǔn)差為【例】某公司財(cái)務(wù)部估計(jì)公司現(xiàn)金凈流量標(biāo)準(zhǔn)差為1000元,持有現(xiàn)金的年機(jī)會(huì)成本元,持有現(xiàn)金的年機(jī)會(huì)成本15%,每次轉(zhuǎn)換成,每次轉(zhuǎn)換成本為本為150元。元。 其最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn)、上限、下限、平均其最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn)、上限、下限、平均現(xiàn)金余額為多少?該公司應(yīng)如何控制現(xiàn)金持有量?現(xiàn)金余額為多少?該公司應(yīng)如何控制現(xiàn)金持有量?v答案答案 v 上限上限h=36607=19821元元v 下限下限=0v平均現(xiàn)金余額平均現(xiàn)金余額(198216607) 38809.33元元 6607360%1541000150332Zv當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限19821元時(shí),買入元
15、時(shí),買入13214元元(26607)的有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金持有量降到下限零時(shí),賣出的有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金持有量降到下限零時(shí),賣出6607元的有價(jià)證券;若現(xiàn)金量元的有價(jià)證券;若現(xiàn)金量019821元之間變動(dòng),則無元之間變動(dòng),則無需買賣有價(jià)證券。需買賣有價(jià)證券。 v隨機(jī)模式下,若下限設(shè)在零以上,有關(guān)計(jì)算改為:隨機(jī)模式下,若下限設(shè)在零以上,有關(guān)計(jì)算改為:vZ的計(jì)算不變;的計(jì)算不變;v設(shè)下限為設(shè)下限為L(zhǎng) vh=L3Zv平均現(xiàn)金余額平均現(xiàn)金余額=Lv當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限h時(shí),買入金額為時(shí),買入金額為2Z的的有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金持有量降到下限有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金持有量降到下限L時(shí),賣出金額時(shí),賣
16、出金額為為Z的有價(jià)證券;若現(xiàn)金量在控制的上下限之間變的有價(jià)證券;若現(xiàn)金量在控制的上下限之間變動(dòng),無需買賣有價(jià)證券。動(dòng),無需買賣有價(jià)證券。 4 Z3下限可設(shè)在下限可設(shè)在零零以上。以上。上例中若該公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理決定現(xiàn)金的控制下限為上例中若該公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理決定現(xiàn)金的控制下限為10000元。其最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn)、上限、下限、平均現(xiàn)金余元。其最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn)、上限、下限、平均現(xiàn)金余額分別為多少?額分別為多少?答案答案 最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn)最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn) Z=6607元元 上限上限h=1000036607=29821元元 下限下限=10000元元平均現(xiàn)金余額平均現(xiàn)金余額10000 (46607) /3 18809.33元元
17、v當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到控制上限29821元時(shí),買入元時(shí),買入13214元元(26607)的有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金持有量降到下限的有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金持有量降到下限10000時(shí),賣出時(shí),賣出6607元的有價(jià)證券;若現(xiàn)金量元的有價(jià)證券;若現(xiàn)金量1000029821元之間變動(dòng),則無需買賣有價(jià)證券。元之間變動(dòng),則無需買賣有價(jià)證券。 v【單選題】某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為【單選題】某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%,公司的現(xiàn)金最低控制線為,公司的現(xiàn)金最低控制線為1500元,現(xiàn)金最佳元,現(xiàn)金最佳轉(zhuǎn)換界點(diǎn)為轉(zhuǎn)換界點(diǎn)為6500元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元,元,根據(jù)米勒
18、根據(jù)米勒奧爾模型,此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的奧爾模型,此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()元。金額是()元。A.0 B.6500C.12000D.18500 v 答案答案Ah15003650021000元。根據(jù)米勒奧爾模元。根據(jù)米勒奧爾模型,如果現(xiàn)金量在控制的上下限之間,不必進(jìn)行現(xiàn)型,如果現(xiàn)金量在控制的上下限之間,不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換。金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換。(三)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式(三)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式:從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā),根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式:從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā),根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量?,F(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算步驟:最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算步驟: 1、
19、確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期、確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期:企業(yè)從購(gòu)買材料支付現(xiàn)金到銷售產(chǎn)品收現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期:企業(yè)從購(gòu)買材料支付現(xiàn)金到銷售產(chǎn)品收回現(xiàn)金的時(shí)間?;噩F(xiàn)金的時(shí)間。 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 購(gòu)購(gòu)料料 付付現(xiàn)現(xiàn) 出售產(chǎn)出售產(chǎn)品品 收收現(xiàn)現(xiàn) 圖圖 2 2 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期示意圖現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期示意圖 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期n 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式計(jì)算的步驟:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式計(jì)算的步驟: 2、確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。、確定現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期
20、3、確定最佳現(xiàn)金持有量、確定最佳現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=年現(xiàn)金需求量年現(xiàn)金需求量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=年現(xiàn)金需求量年現(xiàn)金需求量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期360【例】:某企業(yè)預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為【例】:某企業(yè)預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為50天,天,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為天,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20天,預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金天,預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金720萬(wàn)元,求最佳現(xiàn)萬(wàn)元,求最佳現(xiàn)金持有量。金持有量?,F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=50+3020=60(天)(天)最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=72060/360=120(萬(wàn)元)(萬(wàn)元)四、最佳現(xiàn)金持有量的確四、最佳現(xiàn)金持有量的確定定(四)成本
21、分析模(四)成本分析模式式成本分析模式是通過分析和比較不同現(xiàn)成本分析模式是通過分析和比較不同現(xiàn)金持有量下的成本水平,以總成本最低的現(xiàn)金持有量下的成本水平,以總成本最低的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量的決策方法。金持有量為最佳現(xiàn)金持有量的決策方法。需考慮的成本:機(jī)會(huì)成本及短缺成本。需考慮的成本:機(jī)會(huì)成本及短缺成本。最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量持有量v例例: :某企業(yè)有某企業(yè)有A,B,C,DA,B,C,D四種現(xiàn)金持有方案四種現(xiàn)金持有方案, ,有關(guān)成本資料如下有關(guān)成本資料如下 項(xiàng)項(xiàng) 目目 A A
22、 B B C C D D現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量100000200000300000400000機(jī)會(huì)成本率機(jī)會(huì)成本率10%10%10%10%短缺成本短缺成本4800025000100005000v最佳現(xiàn)金持有量的測(cè)算表最佳現(xiàn)金持有量的測(cè)算表vC C方案相關(guān)成本最低方案相關(guān)成本最低,30000,30000元為最佳現(xiàn)金持元為最佳現(xiàn)金持有量有量方案及現(xiàn)金持方案及現(xiàn)金持有量有量機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本短缺成本短缺成本 相關(guān)總成本相關(guān)總成本 A(100000) 10000 48000 58000 B(200000) 20000 25000 45000 C(300000) 30000 10000 40000 D(40
23、0000) 40000 5000 45000六、現(xiàn)金的日常管理六、現(xiàn)金的日常管理1、核定并遵守庫(kù)存現(xiàn)金限額,超出限額及時(shí)送、核定并遵守庫(kù)存現(xiàn)金限額,超出限額及時(shí)送存銀行存銀行2、遵守國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存現(xiàn)金的使用范圍、遵守國(guó)家規(guī)定的庫(kù)存現(xiàn)金的使用范圍:P873、建立健全的現(xiàn)金內(nèi)部牽制制度、建立健全的現(xiàn)金內(nèi)部牽制制度: 錢賬分管錢賬分管4、遵守銀行結(jié)算制度、遵守銀行結(jié)算制度5、力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步,減少現(xiàn)金持有量、力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步,減少現(xiàn)金持有量6、合理利用現(xiàn)金的浮游量、合理利用現(xiàn)金的浮游量7、在不影響信譽(yù)的情況下,盡可能推遲應(yīng)付款、在不影響信譽(yù)的情況下,盡可能推遲應(yīng)付款的支付的支付七、現(xiàn)金管
24、理模式七、現(xiàn)金管理模式 v(一)收支兩條線的管理模式(一)收支兩條線的管理模式v“收支兩條線收支兩條線”是行政事業(yè)單位采取的一種管理模式。是行政事業(yè)單位采取的一種管理模式。v當(dāng)前一些大型集團(tuán)企業(yè)也紛紛采用這一資金管理模式。當(dāng)前一些大型集團(tuán)企業(yè)也紛紛采用這一資金管理模式。v要求各部門或分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部銀行或當(dāng)?shù)劂y行設(shè)立兩個(gè)要求各部門或分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)部銀行或當(dāng)?shù)劂y行設(shè)立兩個(gè)賬戶(收入戶和支出戶),并規(guī)定所有收入的現(xiàn)金都必賬戶(收入戶和支出戶),并規(guī)定所有收入的現(xiàn)金都必須進(jìn)入收入戶統(tǒng)一管理,而所有的支出都必須從支出戶須進(jìn)入收入戶統(tǒng)一管理,而所有的支出都必須從支出戶里支付,支出戶里的現(xiàn)金只能根據(jù)一定的程序
25、由收入戶里支付,支出戶里的現(xiàn)金只能根據(jù)一定的程序由收入戶劃撥而來,嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支。劃撥而來,嚴(yán)禁現(xiàn)金坐支。(二)集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式(二)集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式 概念概念集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其它信息技術(shù)手段,將分散集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其它信息技術(shù)手段,將分散在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部,由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部,由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一使用。和統(tǒng)一使用。模式模式統(tǒng)收統(tǒng)支統(tǒng)收統(tǒng)支模式模式企業(yè)的一切資金收入都集中到集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門,各分企業(yè)的一切資金收入都集中到集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門,各分支機(jī)構(gòu)或子公司不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào),一切現(xiàn)金
26、支出都通過集團(tuán)總支機(jī)構(gòu)或子公司不單獨(dú)設(shè)立賬號(hào),一切現(xiàn)金支出都通過集團(tuán)總部財(cái)務(wù)部門付出,現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。部財(cái)務(wù)部門付出,現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。撥付備用撥付備用金模式金模式集團(tuán)按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機(jī)構(gòu)或子公司備集團(tuán)按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機(jī)構(gòu)或子公司備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金,等各分支機(jī)構(gòu)或子公司發(fā)生現(xiàn)金支其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金,等各分支機(jī)構(gòu)或子公司發(fā)生現(xiàn)金支出后,持有關(guān)憑證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門報(bào)銷以補(bǔ)足備用金。出后,持有關(guān)憑證到集團(tuán)財(cái)務(wù)部門報(bào)銷以補(bǔ)足備用金。結(jié)算中心結(jié)算中心模式模式結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的、辦理內(nèi)部各成員結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的、辦理
27、內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算的專門機(jī)構(gòu)。它通常設(shè)立于財(cái)務(wù)部門內(nèi),現(xiàn)金收付和往來結(jié)算的專門機(jī)構(gòu)。它通常設(shè)立于財(cái)務(wù)部門內(nèi),是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)。是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)。內(nèi)部銀行內(nèi)部銀行模式模式將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu),主要職責(zé)是進(jìn)行企業(yè)或而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu),主要職責(zé)是進(jìn)行企業(yè)或集團(tuán)內(nèi)部日常的往來結(jié)算和資金調(diào)撥、運(yùn)籌。集團(tuán)內(nèi)部日常的往來結(jié)算和資金調(diào)撥、運(yùn)籌。財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)公司模式模式財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)
28、構(gòu)。其主要職責(zé)是開展集團(tuán)內(nèi)部資金集中結(jié)算,同時(shí)為集團(tuán)成員提供主要職責(zé)是開展集團(tuán)內(nèi)部資金集中結(jié)算,同時(shí)為集團(tuán)成員提供包括存貸款、擔(dān)保、融資租賃等在內(nèi)的全方位的金融服務(wù)。包括存貸款、擔(dān)保、融資租賃等在內(nèi)的全方位的金融服務(wù)。第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理v【預(yù)備知識(shí)】【預(yù)備知識(shí)】單位邊際貢獻(xiàn)單價(jià)單位變動(dòng)成本單位邊際貢獻(xiàn)單價(jià)單位變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)銷售收入變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)銷售收入變動(dòng)成本v (單價(jià)單位變動(dòng)成本)(單價(jià)單位變動(dòng)成本)銷售量銷售量 v 單位邊際貢獻(xiàn)單位邊際貢獻(xiàn)銷售量銷售量變動(dòng)成本率單位變動(dòng)成本變動(dòng)成本率單位變動(dòng)成本/單價(jià)單價(jià) 變動(dòng)成本變動(dòng)成本/銷售收入銷售收入邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)邊際
29、貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)單價(jià) 邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)/銷售收入銷售收入變動(dòng)成本率邊際貢獻(xiàn)率變動(dòng)成本率邊際貢獻(xiàn)率1邊際貢獻(xiàn)銷售收入邊際貢獻(xiàn)銷售收入邊際貢獻(xiàn)率邊際貢獻(xiàn)率 銷售收入銷售收入(1變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率)(一)應(yīng)收賬款的功能(一)應(yīng)收賬款的功能1. 促進(jìn)銷售促進(jìn)銷售2. 減少存貨減少存貨一、應(yīng)收賬款的功能與成本一、應(yīng)收賬款的功能與成本(二)應(yīng)收賬款的成本(二)應(yīng)收賬款的成本v1、管理成本、管理成本 管理成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)管理成本是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的開支,主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、生的開支,主要包括對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用和其他費(fèi)用。收賬費(fèi)用和其他費(fèi)用。 2
30、、壞賬成本、壞賬成本 (即壞賬損失)(即壞賬損失)估計(jì)壞賬損估計(jì)壞賬損失的方法失的方法1)應(yīng)收賬款余額百分比法)應(yīng)收賬款余額百分比法2)賒銷百分比法)賒銷百分比法3)賬齡分析法)賬齡分析法3、機(jī)會(huì)成本:、機(jī)會(huì)成本: 資金投放在應(yīng)收賬款上而不能投資于資金投放在應(yīng)收賬款上而不能投資于其他方面所喪失的潛在收益。其他方面所喪失的潛在收益。(二)應(yīng)收賬款的成(二)應(yīng)收賬款的成本本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金機(jī)會(huì)成本率機(jī)會(huì)成本率應(yīng)收賬款占用的資金應(yīng)收賬款占用的資金有價(jià)證券利率有價(jià)證券利率或企業(yè)資金利或企業(yè)資金利潤(rùn)率潤(rùn)率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷業(yè)
31、務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期年賒銷額應(yīng)收賬款平均余額360機(jī)會(huì)成本率變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期年賒銷額機(jī)會(huì)成本360【例】:假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷額為【例】:假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷額為 36萬(wàn)元,應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為萬(wàn)元,應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為100天,變天,變動(dòng)成本率為動(dòng)成本率為60%,有價(jià)證券利率為,有價(jià)證券利率為10%,則應(yīng),則應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本可計(jì)算收賬款機(jī)會(huì)成本可計(jì)算如下:如下:機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 =360000100/36060%10%=6000元元二、應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)二、應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)v在收益與成本之間進(jìn)行權(quán)衡,實(shí)現(xiàn)利益
32、最大在收益與成本之間進(jìn)行權(quán)衡,實(shí)現(xiàn)利益最大化?;?。三、信用政策與信用分析三、信用政策與信用分析信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件信用條件收賬政策收賬政策信信用用政政策策(一)信用標(biāo)準(zhǔn)(一)信用標(biāo)準(zhǔn)v信用標(biāo)準(zhǔn):信用標(biāo)準(zhǔn):客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。通常以預(yù)期的壞賬損失率(拒的最低條件。通常以預(yù)期的壞賬損失率(拒付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù))表示。付風(fēng)險(xiǎn)系數(shù))表示。v1、在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮的因素:、在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮的因素:v1)企業(yè)生產(chǎn)能力的利用程度)企業(yè)生產(chǎn)能力的利用程度v2)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況)同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況v3)企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力)企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力1、在確定信
33、用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮的因素:、在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)應(yīng)考慮的因素:4)客戶的資信程度)客戶的資信程度五五C C系統(tǒng):系統(tǒng):信用品質(zhì)信用品質(zhì) Character償債能力償債能力 Capacity資本資本 Capital抵押品抵押品 Collateral經(jīng)濟(jì)狀況經(jīng)濟(jì)狀況 Conditions 【5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)】信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)】 品質(zhì)品質(zhì)是指客戶的信譽(yù),即履約或違約的可能性。是指客戶的信譽(yù),即履約或違約的可能性。償債償債能力能力反映客戶在其債務(wù)到期時(shí)可以用于償債的財(cái)務(wù)資源,反映客戶在其債務(wù)到期時(shí)可以用于償債的財(cái)務(wù)資源,可以使用償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析客戶的還款能力??梢允褂脙攤芰ω?cái)務(wù)指標(biāo)分析客戶的還款能力。資本資
34、本反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況,是客戶償債的基反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況,是客戶償債的基本保證。本保證。抵押抵押品品當(dāng)客戶無力還款時(shí),可以用作債務(wù)擔(dān)?;虻盅旱馁Y當(dāng)客戶無力還款時(shí),可以用作債務(wù)擔(dān)?;虻盅旱馁Y產(chǎn)。產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)情況情況是指可能影響客戶還款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。是指可能影響客戶還款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。上述各種信息資料主要通過下列渠道取得:上述各種信息資料主要通過下列渠道取得:商業(yè)代理機(jī)構(gòu)或資信調(diào)查機(jī)構(gòu)所提供的客商業(yè)代理機(jī)構(gòu)或資信調(diào)查機(jī)構(gòu)所提供的客戶信息資料及信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)資料;戶信息資料及信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)資料;委托往來銀行信用部門向與客戶有關(guān)聯(lián)業(yè)委托往來銀行信用部門向與客戶有關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的銀行索取信用資
35、料;務(wù)的銀行索取信用資料;與同一客戶有信用關(guān)系的其他企業(yè)相互交與同一客戶有信用關(guān)系的其他企業(yè)相互交換該客戶的信用資料;換該客戶的信用資料;客戶的財(cái)務(wù)報(bào)告資料;客戶的財(cái)務(wù)報(bào)告資料;企業(yè)自身的經(jīng)驗(yàn)與其他可取得的資料等。企業(yè)自身的經(jīng)驗(yàn)與其他可取得的資料等。2、信用標(biāo)準(zhǔn)決策分析、信用標(biāo)準(zhǔn)決策分析v若企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格,可減少應(yīng)收賬款的管若企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格,可減少應(yīng)收賬款的管理成本、機(jī)會(huì)成本和壞賬損失,但不利于擴(kuò)大理成本、機(jī)會(huì)成本和壞賬損失,但不利于擴(kuò)大銷售。銷售。v若企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)寬松,則可擴(kuò)大銷售,但會(huì)若企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)寬松,則可擴(kuò)大銷售,但會(huì)增加應(yīng)收賬款的管理成本、機(jī)會(huì)成本和壞賬損增加應(yīng)收賬款的管
36、理成本、機(jī)會(huì)成本和壞賬損失。失。v所以,若放松信用標(biāo)準(zhǔn)所增加的收益(邊際貢所以,若放松信用標(biāo)準(zhǔn)所增加的收益(邊際貢獻(xiàn))獻(xiàn))高于高于所增加的機(jī)會(huì)成本、管理成本與壞賬所增加的機(jī)會(huì)成本、管理成本與壞賬損失之和,則放松信用標(biāo)準(zhǔn)有利;反之,不利。損失之和,則放松信用標(biāo)準(zhǔn)有利;反之,不利。vP90例例5-5vP90,例,例5-5v(1)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)使邊際利潤(rùn)增加:)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)使邊際利潤(rùn)增加:v50(170%)=15 萬(wàn)元萬(wàn)元v(2)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)使壞賬損失增加:)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)使壞賬損失增加:v508%=4萬(wàn)元萬(wàn)元v(3)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)使應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加:)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)使應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加:v30060
37、/360 70% 12%25030/360 70%12%v=2.45萬(wàn)元萬(wàn)元v(4)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)使企業(yè)的利潤(rùn)增加:)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)使企業(yè)的利潤(rùn)增加:v1542.45=8.55萬(wàn)元萬(wàn)元v因此,應(yīng)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)因此,應(yīng)放寬信用標(biāo)準(zhǔn)。(二)信用條件(二)信用條件信用期限現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣折扣期限折扣期限信信用用條條件件 信用條件是企業(yè)規(guī)定客戶支付賒銷款項(xiàng)信用條件是企業(yè)規(guī)定客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。的條件。(二二) 信用條件信用條件1、信用期限、信用期限信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。如:付貨款的時(shí)間間隔。如:“n/30” 延長(zhǎng)信用期限,可在一定程度擴(kuò)大銷
38、售,延長(zhǎng)信用期限,可在一定程度擴(kuò)大銷售,但同時(shí)會(huì)引起應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、壞賬損但同時(shí)會(huì)引起應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、壞賬損失、收賬費(fèi)用增加。失、收賬費(fèi)用增加。應(yīng)否延長(zhǎng)應(yīng)否延長(zhǎng)信用期限,應(yīng)視延長(zhǎng)信用期后信用期限,應(yīng)視延長(zhǎng)信用期后增加的邊際貢獻(xiàn)是否大于增加的應(yīng)收賬款成增加的邊際貢獻(xiàn)是否大于增加的應(yīng)收賬款成本而定。本而定。(也可比較不同信用期限下的企業(yè)(也可比較不同信用期限下的企業(yè)收益來定)收益來定)P91例例5-6【例】某企業(yè)預(yù)測(cè)【例】某企業(yè)預(yù)測(cè)2010年度賒銷額為年度賒銷額為600萬(wàn)萬(wàn)元,其信用條件是元,其信用條件是n/30,變動(dòng)成本率為,變動(dòng)成本率為60%,有價(jià)證券利率為有價(jià)證券利率為10%。假設(shè)企
39、業(yè)收賬政策不變,。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變,固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案:件的備選方案:A:維持:維持n/30的信用條件;的信用條件;B:將信用條件放寬到將信用條件放寬到n/60;C:將信用條件放寬:將信用條件放寬到到n/90。各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬。各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬損失率和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。損失率和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。 要要求:確定對(duì)該企業(yè)最為有利的信用條件。求:確定對(duì)該企業(yè)最為有利的信用條件。 表表3 3信信 用用 條條 件件 備備 選選 方方 案案 表表 單單 位位 : 萬(wàn)萬(wàn) 元元
40、 A A B B C C n n/ /3 30 0 n n/ /6 60 0 n n/ /9 90 0 年年賒賒銷銷額額 壞壞賬賬損損失失率率 收收賬賬費(fèi)費(fèi)用用 6 60 00 0 2 2% % 3 30 0 6 66 60 0 3 3% % 4 40 0 7 72 20 0 5 5% % 7 70 0 方方 案案 信信 用用 條條 件件 項(xiàng)項(xiàng) 目目 表表4 4 信信用用條條件件分分析析評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)表表 單單位位:萬(wàn)萬(wàn)元元 A A B B C C n n/ /3 30 0 n n/ /6 60 0 n n/ /9 90 0 年年賒賒銷銷額額 變變動(dòng)動(dòng)成成本本 6 60 00 0 3 36 60 0
41、 6 66 60 0 3 39 96 6 7 72 20 0 4 43 32 2 信信用用成成本本前前收收益益 2 24 40 0 2 26 64 4 2 28 88 8 信信用用成成本本: 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本 壞壞賬賬損損失失 收收賬賬費(fèi)費(fèi)用用 小小計(jì)計(jì) 6 60 00 03 30 0/ /3 36 60 06 60 0% %1 10 0% %= =3 3 6 60 00 02 2% %= =1 12 2 3 30 0 4 45 5 6 6. .6 6 6 66 60 03 3% %= =1 19 9. .8 8 4 40 0 6 66 6. .4 4 1 10 0. .8 8
42、 7 72 20 05 5% %= =3 36 6 7 70 0 1 11 16 6. .8 8 信信用用成成本本后后收收益益 1 19 95 5 1 19 97 7. .6 6 1 17 71 1. .2 2 方案 信用條件 件 項(xiàng)目 件 2、現(xiàn)金折扣和折扣期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限v現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣:在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提前償付貨款的:在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按貨款的一定比例享受折扣??蛻艨砂簇浛畹囊欢ū壤硎苷劭?。v折扣期限折扣期限:給客戶提供現(xiàn)金折扣的期限。:給客戶提供現(xiàn)金折扣的期限。v如如 “2/10,N/60”v提供現(xiàn)金折扣的利弊:提供現(xiàn)金折扣的利弊:v1)利)利:v獲取加速收款
43、的收益獲取加速收款的收益降低應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本降低應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本減少壞賬損失減少壞賬損失減少收賬費(fèi)用減少收賬費(fèi)用2)弊)弊:發(fā)生現(xiàn)金折扣成本:發(fā)生現(xiàn)金折扣成本P92例例5-7【例】接上例,如果企業(yè)選擇了【例】接上例,如果企業(yè)選擇了B方案,方案,但為了加速應(yīng)收賬款的回收,決定將賒銷條但為了加速應(yīng)收賬款的回收,決定將賒銷條件改為件改為“2/10,1/20,n/60”(D方案),估方案),估計(jì)約有計(jì)約有50%的客戶(按賒銷額計(jì)算)會(huì)利用的客戶(按賒銷額計(jì)算)會(huì)利用2%的折扣;的折扣;20%的客戶將利用的客戶將利用1%的折扣。的折扣。壞賬損失率降為壞賬損失率降為2%,收賬費(fèi)用降為,收賬費(fèi)用降為30
44、萬(wàn)元。萬(wàn)元。試問該企業(yè)是否應(yīng)提供現(xiàn)金折扣?試問該企業(yè)是否應(yīng)提供現(xiàn)金折扣?表表 5 兩種信條件對(duì)照表兩種信條件對(duì)照表 單位:萬(wàn)元單位:萬(wàn)元 B B D D N/60N/60 2/10 2/10,1/201/20,n/60n/60 年賒銷額年賒銷額 減:變動(dòng)成本減:變動(dòng)成本 660660 396396 660660 396396 信用成本前收益信用成本前收益 264264 264264 減:信用成本減:信用成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失壞賬損失 收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣成本成本 小計(jì)小計(jì) 6.66.6 19.819.8 40 40 66.466.4 2.972.97 6
45、606602%=2%=13.213.2 3030 66066050%50%2%2%66066020%20%1%=1%=7.927.92 54.0954.09 信用成本后收益信用成本后收益 197.6197.6 209.91209.91 D 方案:平均收賬期方案:平均收賬期=10 050%50%202020%20%606030%=2730%=27 天天 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=660 027/36027/36060%60%10%=2.9710%=2.97 方案方案 信用條件信用條件 件 項(xiàng)目項(xiàng)目 (三)收賬政策收賬政策v當(dāng)客戶違反信用條件,拖欠甚至拒付賬款時(shí)當(dāng)客戶違反信用條件,拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所
46、采取的收賬策略與措施。企業(yè)所采取的收賬策略與措施?!纠考僭O(shè)某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬【例】假設(shè)某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如表政策和擬改變的收賬政策如表6所示。所示。表表 6 收收賬賬政政策策備備選選方方案案資資料料 項(xiàng)項(xiàng) 目目 現(xiàn)現(xiàn)行行收收賬賬政政策策 擬擬改改變變的的收收賬賬政政策策 年年收收賬賬費(fèi)費(fèi)用用/ /萬(wàn)萬(wàn)元元 平平均均收收賬賬天天數(shù)數(shù)/ /天天 壞壞賬賬損損失失占占賒賒銷銷額額的的百百分分比比/ /% % 賒賒銷銷額額/ /萬(wàn)萬(wàn)元元 變變動(dòng)動(dòng)成成本本率率/ /% % 3 30 0 6 60 0 2 2 3 36 60 0 6 60 0 3 33 3 3 30 0
47、 1 1 3 36 60 0 6 60 0 假設(shè)有價(jià)證券利率為假設(shè)有價(jià)證券利率為10%,根據(jù)表,根據(jù)表6中的資料,中的資料,計(jì)算兩種方案的收賬總成本如表計(jì)算兩種方案的收賬總成本如表7所示。所示。表表7 7 收收賬賬政政策策分分析析評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)表表 金金額額單單位位: :萬(wàn)萬(wàn)元元 項(xiàng)項(xiàng) 目目 現(xiàn)現(xiàn)行行收收賬賬政政策策 擬擬改改變變的的收收賬賬政政策策 賒賒銷銷額額 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款平平均均收收賬賬天天數(shù)數(shù) 變變動(dòng)動(dòng)成成本本率率 3 36 60 0 6 60 0 6 60 0% % 3 36 60 0 3 30 0 6 60 0% % 應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本 壞壞賬賬損損失失 年年收收賬賬費(fèi)
48、費(fèi)用用 3 36 60 06 60 03 36 60 06 60 0% %1 10 0% %= =3 3. .6 6 3 36 60 02 2% %= =7 7. .2 2 3 30 0 1 1. .8 8 3 3. .6 6 3 33 3 信信用用總總成成本本 4 40 0. .8 8 3 38 8. .4 4 四、應(yīng)收賬款日常管理四、應(yīng)收賬款日常管理 v(一)調(diào)查客戶信用(一)調(diào)查客戶信用信用調(diào)查是指收集和整理反映客戶信用狀況的信用調(diào)查是指收集和整理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料的工作。有關(guān)資料的工作。v方法:方法:v 1) 直接調(diào)查直接調(diào)查:調(diào)查人員通過與被調(diào)查單位進(jìn)行直:調(diào)查人員通過與被調(diào)
49、查單位進(jìn)行直接接觸,通過當(dāng)面采訪、詢問、觀看等方式獲取信接接觸,通過當(dāng)面采訪、詢問、觀看等方式獲取信用資料的一種方法。用資料的一種方法。v 2) 間接調(diào)查間接調(diào)查:是以被調(diào)查單位以及其他單位保存:是以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ),通過加工整理的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ),通過加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料的一種方法。獲得被調(diào)查單位信用資料的一種方法。v資料來源:財(cái)務(wù)報(bào)表、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、銀行、其他資料來源:財(cái)務(wù)報(bào)表、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、銀行、其他途徑。途徑。v(二)評(píng)估客戶信用(二)評(píng)估客戶信用v(三)收賬的日常管理(三)收賬的日常管理1應(yīng)收賬款賬齡分析應(yīng)收賬款賬齡分析2
50、. 確定合理的收賬政策確定合理的收賬政策【例】已知某企業(yè)的賬齡分析表如表【例】已知某企業(yè)的賬齡分析表如表8所示。所示。表 8 應(yīng)收賬款賬齡分析表 應(yīng)收賬款賬齡 賬戶數(shù)量 金額/萬(wàn)元 比重/% 信用期內(nèi) (設(shè)平均為3 個(gè)月) 超過信用期 1 個(gè)月內(nèi) 超過信用期 2 個(gè)月內(nèi) 超過信用期 3 個(gè)月內(nèi) 超過信用期 4 個(gè)月內(nèi) 超過信用期 5 個(gè)月內(nèi) 超過信用期 6 個(gè)月內(nèi) 超過信用期 6 個(gè)月以上 100 50 20 10 15 12 8 16 60 10 6 4 7 5 2 6 60 10 6 4 7 5 2 6 應(yīng)收賬款余額總計(jì) 100 100 第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理 v一、存貨的功能一、存
51、貨的功能v1. 防止停工待料,保證生產(chǎn)正常進(jìn)行防止停工待料,保證生產(chǎn)正常進(jìn)行2. 適應(yīng)市場(chǎng)的變化適應(yīng)市場(chǎng)的變化3. 降低存貨取得成本降低存貨取得成本二、存貨成本二、存貨成本 v(一)取得成本(一)取得成本取得成本指為取得某種存貨而支出的成本。取得成本指為取得某種存貨而支出的成本。 取得取得成本成本購(gòu)置成本購(gòu)置成本訂貨成本訂貨成本v1、購(gòu)置成本(即買價(jià))、購(gòu)置成本(即買價(jià))TC1v TC1=PAv TC1購(gòu)置成本;購(gòu)置成本;v A存貨年需要量存貨年需要量vP 存貨單價(jià)存貨單價(jià)v2、訂貨成本、訂貨成本 訂貨成本是指為組織進(jìn)貨而發(fā)生的費(fèi)用。如采訂貨成本是指為組織進(jìn)貨而發(fā)生的費(fèi)用。如采購(gòu)部門的職工薪酬
52、、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、電購(gòu)部門的職工薪酬、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、電話費(fèi)等。話費(fèi)等。v訂貨成本訂貨成本v TC2 相關(guān)的訂貨成本;相關(guān)的訂貨成本;A存貨年需要量;存貨年需要量; Q每次進(jìn)貨量;每次進(jìn)貨量;C每次訂貨成本每次訂貨成本; 固定訂貨成本:與訂貨次數(shù)無關(guān)的費(fèi)用固定訂貨成本:與訂貨次數(shù)無關(guān)的費(fèi)用,屬于無關(guān)成本。屬于無關(guān)成本。變動(dòng)訂貨成本:與訂貨次數(shù)成正比例變動(dòng)訂貨成本:與訂貨次數(shù)成正比例關(guān)系,屬于相關(guān)成本。關(guān)系,屬于相關(guān)成本。QACTC 2相關(guān)訂貨成本相關(guān)訂貨成本=每次訂貨成本每次訂貨成本訂貨次數(shù)訂貨次數(shù)(二)儲(chǔ)存成本(二)儲(chǔ)存成本 v儲(chǔ)存成本指存貨在儲(chǔ)存過程中發(fā)生的成本,包括存儲(chǔ)存
53、成本指存貨在儲(chǔ)存過程中發(fā)生的成本,包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。貨破損和變質(zhì)損失等等。儲(chǔ)存儲(chǔ)存成本成本固定儲(chǔ)存成本:與存貨儲(chǔ)存量無關(guān)的儲(chǔ)固定儲(chǔ)存成本:與存貨儲(chǔ)存量無關(guān)的儲(chǔ)存費(fèi)用存費(fèi)用變動(dòng)儲(chǔ)存成本:與存貨儲(chǔ)存量成正比例變動(dòng)儲(chǔ)存成本:與存貨儲(chǔ)存量成正比例關(guān)系的儲(chǔ)存費(fèi)用,屬于相關(guān)成本關(guān)系的儲(chǔ)存費(fèi)用,屬于相關(guān)成本相關(guān)的儲(chǔ)存成本相關(guān)的儲(chǔ)存成本 QSTC3單位存貨的年儲(chǔ)存成本單位存貨的年儲(chǔ)存成本平均存貨量平均存貨量v(三)缺貨成本(三)缺貨成本缺貨成本指由于存貨不足而造成的損失。缺貨成本指由于存貨不足而造成的損失。包
54、括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失及造成的商譽(yù)損失等。售機(jī)會(huì)的損失及造成的商譽(yù)損失等。v【單選題】下列關(guān)于存貨成本的說法不正確【單選題】下列關(guān)于存貨成本的說法不正確的是()。的是()。A.取得成本主要由存貨的購(gòu)置成本和訂取得成本主要由存貨的購(gòu)置成本和訂貨成本構(gòu)成貨成本構(gòu)成B.訂貨成本是指取得訂單的成本訂貨成本是指取得訂單的成本C.倉(cāng)庫(kù)折舊和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)通常都屬于倉(cāng)庫(kù)折舊和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)通常都屬于固定儲(chǔ)存費(fèi)用固定儲(chǔ)存費(fèi)用D.缺貨成本是指因材料供應(yīng)中斷造成的缺貨成本是指因材料供應(yīng)中
55、斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失及造成的商譽(yù)損損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失及造成的商譽(yù)損失等失等 v 正確答案正確答案C三、存貨規(guī)劃三、存貨規(guī)劃v(一)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的確定(一)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的確定v經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的相關(guān)總成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低時(shí)的進(jìn)貨批量。達(dá)到最低時(shí)的進(jìn)貨批量。1、經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型、經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型v(1)經(jīng)濟(jì)訂貨量模型的假設(shè)前提:)經(jīng)濟(jì)訂貨量模型的假設(shè)前提: P 96 1)企業(yè)一定的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地)企業(yè)一定的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè);予以預(yù)測(cè);2
56、)存貨的耗用或者銷售比較均衡;)存貨的耗用或者銷售比較均衡;3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定,不存在商業(yè)折扣)存貨的價(jià)格穩(wěn)定,不存在商業(yè)折扣;4)每批訂貨均能一次到貨,且在存貨降)每批訂貨均能一次到貨,且在存貨降為零時(shí)到貨;為零時(shí)到貨;5)倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制;)倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制;6)不允許出現(xiàn)缺貨情形)不允許出現(xiàn)缺貨情形;v(2)需要考慮的成本)需要考慮的成本v1)訂貨成本)訂貨成本v 2)儲(chǔ)存成本)儲(chǔ)存成本v存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本TC訂貨成本儲(chǔ)存成本訂貨成本儲(chǔ)存成本v TC=CA/QSQ/2v存貨總成本存貨總成本儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本訂貨成本訂貨成本v經(jīng)濟(jì)訂貨量v存貨相關(guān)總成本 經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)
57、批數(shù)N=A/QTC為相關(guān)總成本;為相關(guān)總成本;Q為經(jīng)濟(jì)訂貨批量;為經(jīng)濟(jì)訂貨批量;A為存貨年為存貨年需要總量;需要總量;C為平均每次訂貨成本;為平均每次訂貨成本;S為單位存貨年儲(chǔ)為單位存貨年儲(chǔ)存成本存成本3.經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算SCAQ2CASTC2CSA2v例例:某公司全年需耗用甲材料某公司全年需耗用甲材料360000件件,甲材甲材料的單價(jià)料的單價(jià)100元元,單位年儲(chǔ)存成本單位年儲(chǔ)存成本4元元,平均每平均每次進(jìn)貨費(fèi)用次進(jìn)貨費(fèi)用200元元.則則:(千克)經(jīng)濟(jì)訂貨量(60004/2003600002Q(次)最佳進(jìn)貨批次606000360000)(N(元)相關(guān)總成本240004200
58、3600002TC(1)假設(shè)條件)假設(shè)條件:P96刪去刪去,其他不變,其他不變(2)需要考慮的成本)需要考慮的成本: 購(gòu)置成本購(gòu)置成本 訂貨成本訂貨成本 儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本2、存在商業(yè)折扣情況下的經(jīng)濟(jì)批量模型、存在商業(yè)折扣情況下的經(jīng)濟(jì)批量模型 存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本=購(gòu)置成本購(gòu)置成本+訂貨成本訂貨成本+儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本TC= PA CA/QSQ/2(3)存在商業(yè)折扣的經(jīng)濟(jì)訂貨批量的確定)存在商業(yè)折扣的經(jīng)濟(jì)訂貨批量的確定步驟:步驟: 按照基本經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定訂貨批量按照基本經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定訂貨批量并計(jì)算其存貨相關(guān)總成本;并計(jì)算其存貨相關(guān)總成本;計(jì)算按給予商業(yè)折扣的采購(gòu)批量進(jìn)貨時(shí)的計(jì)算按給
59、予商業(yè)折扣的采購(gòu)批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本;(存貨相關(guān)總成本;(如果如果給予商業(yè)折扣的采購(gòu)給予商業(yè)折扣的采購(gòu)批量是一個(gè)范圍,按其下限計(jì)算)批量是一個(gè)范圍,按其下限計(jì)算) 比較上述的存貨相關(guān)總成本,最低存貨比較上述的存貨相關(guān)總成本,最低存貨相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的訂貨批量,即為最佳經(jīng)濟(jì)訂相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的訂貨批量,即為最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量。貨批量。v例例:某公司全年需耗用甲材料某公司全年需耗用甲材料16000件,甲材件,甲材料的標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)是料的標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)是20元元/件,每件年儲(chǔ)存成本件,每件年儲(chǔ)存成本30元,平均每批進(jìn)貨費(fèi)用元,平均每批進(jìn)貨費(fèi)用600元。銷售企業(yè)規(guī)元。銷售企業(yè)規(guī)定:客戶每批購(gòu)買量不足定:客戶每批購(gòu)
60、買量不足1000件,按標(biāo)準(zhǔn)價(jià)件,按標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算;每批購(gòu)買量格計(jì)算;每批購(gòu)買量1000件或以上,件或以上,2000件件以下的,價(jià)格優(yōu)惠以下的,價(jià)格優(yōu)惠5%;每批購(gòu)買量;每批購(gòu)買量2000件件或以上的,價(jià)格優(yōu)惠或以上的,價(jià)格優(yōu)惠8%。則該材料的經(jīng)濟(jì)訂。則該材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為多少?貨批量為多少?v1 1)按基本模式確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是)按基本模式確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是v當(dāng)當(dāng)Q=800Q=800件時(shí)件時(shí),P=20,P=20元,存貨相關(guān)總成本元,存貨相關(guān)總成本TC=TC=160001600020+60020+60016000/800+3016000/800+30800/2=344000(800/2=34
61、4000(元元) )v2) 2) 當(dāng)當(dāng)Q=1000Q=1000件時(shí)件時(shí),P=20 ,P=20 (1-5%)=19(1-5%)=19元,元,vTC=TC=191916000+60016000+60016000/1000+3016000/1000+301000/21000/2=328600(=328600(元元) )v3)3)當(dāng)當(dāng)Q=2000Q=2000件時(shí)件時(shí), P=20 , P=20 (1-8%)=18.4(1-8%)=18.4元,元,vTC=18.4TC=18.416000+60016000+60016000/2000+3016000/2000+302000/22000/2=329200(=
62、329200(元元) )vQ=1000Q=1000件時(shí)件時(shí), ,存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本TCTC最低最低. .所以經(jīng)濟(jì)訂貨批量所以經(jīng)濟(jì)訂貨批量為為10001000件。件。(件)經(jīng)濟(jì)訂貨量(80030/600160002Q 【例】:某企業(yè)【例】:某企業(yè)A材料的年需要量為材料的年需要量為1600千克,每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為千克,每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為8元。銷售企業(yè)元。銷售企業(yè)規(guī)定:客戶每批購(gòu)買量不足規(guī)定:客戶每批購(gòu)買量不足400千克的,按千克的,按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算;每批購(gòu)買量照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算;每批購(gòu)買量400800千克千克之間的,價(jià)格優(yōu)惠之間的,價(jià)格優(yōu)惠2;每批購(gòu)買量;每批購(gòu)買量800千克千克以上的,價(jià)格優(yōu)惠以上
63、的,價(jià)格優(yōu)惠3。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用25元,單位材料的年儲(chǔ)存成本元,單位材料的年儲(chǔ)存成本2元。元。按經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量基本模型確定的經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量為: Q=21600252=200(千克) 每次采購(gòu)200千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為: 存貨相關(guān)成本=16008+160020025+20022 =13200(元) 每次采購(gòu)400千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為: 存貨相關(guān)總成本=16008(1-2)+1600400 25+40022 =13044(元) 每次采購(gòu)800千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為: 存貨相關(guān)總成本=16008(1-3)+1600800 25+800/22 =13266(元) (二)再訂貨點(diǎn)
64、的確定(二)再訂貨點(diǎn)的確定再訂貨點(diǎn)是指發(fā)出訂貨指令時(shí)尚存的存貨數(shù)量。再訂貨點(diǎn)是指發(fā)出訂貨指令時(shí)尚存的存貨數(shù)量。1、確定再訂貨點(diǎn)需要考慮的因素:、確定再訂貨點(diǎn)需要考慮的因素:訂貨提前期(采購(gòu)日數(shù))訂貨提前期(采購(gòu)日數(shù))日均耗用量日均耗用量保險(xiǎn)儲(chǔ)備量保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 保險(xiǎn)儲(chǔ)備量保險(xiǎn)儲(chǔ)備量:為防止耗用量突然增加或交貨延:為防止耗用量突然增加或交貨延期等意外情況而儲(chǔ)備的存貨數(shù)量。期等意外情況而儲(chǔ)備的存貨數(shù)量。2、再訂貨點(diǎn)的計(jì)算、再訂貨點(diǎn)的計(jì)算再再訂訂貨貨點(diǎn)點(diǎn)= =訂訂貨貨提提前前期期日日均均消消耗耗量量+ +保保險(xiǎn)險(xiǎn)儲(chǔ)儲(chǔ)備備量量 = =訂訂貨貨提提前前期期日日均均消消耗耗量量+ +保保險(xiǎn)險(xiǎn)天天數(shù)數(shù)日日均均消
65、消耗耗量量 【例】某企業(yè)甲材料每次進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量為【例】某企業(yè)甲材料每次進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量為10000千克,每日正常耗用千克,每日正常耗用200千克,正常訂貨千克,正常訂貨提前期為提前期為10天,若企業(yè)為預(yù)防延期交貨與消耗量天,若企業(yè)為預(yù)防延期交貨與消耗量上升,決定保留上升,決定保留5天的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量,則甲材料的天的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量,則甲材料的再訂貨點(diǎn)為多少?再訂貨點(diǎn)為多少?再訂貨點(diǎn)再訂貨點(diǎn)=102005200=3000千克千克v四、存貨控制四、存貨控制v(一一) 存貨存儲(chǔ)期控制存貨存儲(chǔ)期控制v儲(chǔ)存費(fèi)用按照與儲(chǔ)存時(shí)間的關(guān)系分為儲(chǔ)存費(fèi)用按照與儲(chǔ)存時(shí)間的關(guān)系分為:固定儲(chǔ)存費(fèi)固定儲(chǔ)存費(fèi): 與存貨儲(chǔ)存期的長(zhǎng)短
66、沒有直接與存貨儲(chǔ)存期的長(zhǎng)短沒有直接關(guān)系的費(fèi)用。如:訂貨費(fèi)用、管理費(fèi)用等關(guān)系的費(fèi)用。如:訂貨費(fèi)用、管理費(fèi)用等變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi): 與存貨儲(chǔ)存期成正比例變動(dòng)關(guān)與存貨儲(chǔ)存期成正比例變動(dòng)關(guān)系的費(fèi)用。系的費(fèi)用。包括存貨資金占用費(fèi)、存貨倉(cāng)儲(chǔ)保管費(fèi)、倉(cāng)包括存貨資金占用費(fèi)、存貨倉(cāng)儲(chǔ)保管費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)損耗等儲(chǔ)損耗等利潤(rùn)利潤(rùn)=毛利毛利營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)儲(chǔ)存天數(shù)儲(chǔ)存天數(shù) 固定儲(chǔ)存費(fèi)固定儲(chǔ)存費(fèi) 每每日日變變動(dòng)動(dòng)儲(chǔ)儲(chǔ)存存費(fèi)費(fèi)用用固固定定儲(chǔ)儲(chǔ)存存費(fèi)費(fèi)用用 稅稅金金及及附附加加毛毛利利 存存貨貨保保本本儲(chǔ)儲(chǔ)存存天天數(shù)數(shù)營(yíng)業(yè)每每日日變變動(dòng)動(dòng)儲(chǔ)儲(chǔ)存存費(fèi)費(fèi)用用目目標(biāo)標(biāo)利利潤(rùn)潤(rùn)- -銷銷售售稅稅金金及及附附加加固固定定儲(chǔ)儲(chǔ)存存費(fèi)費(fèi)用用毛毛利利存存貨貨保保利利儲(chǔ)儲(chǔ)存存天天數(shù)數(shù)目標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn)=投資額投資額投資利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率v若以批進(jìn)批出方式經(jīng)銷某商品,則若以批進(jìn)批出方式經(jīng)銷某商品,則v獲利或虧損額獲利或虧損額= =每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)(保本(保本儲(chǔ)存天數(shù)儲(chǔ)存天數(shù)- -實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù))實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù))v例例:某商品流通企業(yè)購(gòu)進(jìn)甲商品某商品流通企業(yè)購(gòu)進(jìn)甲商品1000件,單位進(jìn)價(jià)件,單位進(jìn)價(jià)
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