《財(cái)務(wù)管理 第三版 答案 第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)管理 第三版 答案 第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（4頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、第十章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 1.答： 制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理制度 1) 組織貫徹執(zhí)行《會(huì)計(jì)法》等法規(guī)和財(cái)務(wù)制度及財(cái)經(jīng)紀(jì)律，建立健全財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)制度，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)糾正，重大問(wèn)題及時(shí)報(bào)告領(lǐng)導(dǎo)。 做好資金管理，按規(guī)定程序、手續(xù)及時(shí)做好資金回籠，準(zhǔn)時(shí)過(guò)日帳，存款，保證日常合理開(kāi)支需要的正常供給。 2) 加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理，分月、季、年編制和執(zhí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃，正確合理調(diào)度資金提高資金使用效率； 3) 遵守、維護(hù)國(guó)家的財(cái)政紀(jì)律，嚴(yán)格掌握費(fèi)用開(kāi)支，認(rèn)真執(zhí)行物資審批制權(quán)限和費(fèi)用報(bào)銷(xiāo)制度； 4) 建立健全財(cái)務(wù)總分類(lèi)帳，如實(shí)記錄企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況，并接受有關(guān)部門(mén)的檢查； 5) 帳目要做到帳帳相符，帳務(wù)相符，現(xiàn)金做到

2、日清月結(jié)，不準(zhǔn)白條頂帳 6) 對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)資金的籌集運(yùn)用及對(duì)收支預(yù)算的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查 7) 實(shí)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，一切財(cái)務(wù)手續(xù)按財(cái)務(wù)制度辦理，以維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律； 8) 保存關(guān)于財(cái)務(wù)工作方面的文件、資料、合同和協(xié)議、報(bào)表憑證和原始單據(jù)； 9) 編制各期會(huì)計(jì)報(bào)表和財(cái)務(wù)分析報(bào)告，做到數(shù)字真實(shí)，計(jì)算準(zhǔn)確并及時(shí)送報(bào)有關(guān)部門(mén) 2.答： (一) 重要指標(biāo)：直接影響公司的銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售利潤(rùn) A. 品質(zhì) 指的是顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性。因此，企業(yè)必須設(shè)法了解顧客過(guò)去的付款記錄，看其是否有按期如數(shù)付款的一貫做法，及與其他供貨企業(yè)的關(guān)系是否良好，這一點(diǎn)經(jīng)常被視為評(píng)價(jià)顧客信用的首要要素。決定公司

3、是否賒賬的首要條件。 B. 能力 能力是指顧客的償債能力，即其流動(dòng)（或速動(dòng)）資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。顧客的流動(dòng)資產(chǎn)越多，其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金支付款項(xiàng)的能力越強(qiáng)。同時(shí)，還應(yīng)注意顧客流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量，看是否與存貨過(guò)多，過(guò)時(shí)或質(zhì)量下降，影響其變現(xiàn)能力和支付能力的情況。 C. 資本 資本指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景。管理者通過(guò)對(duì)方企業(yè)的財(cái)務(wù)比率所反映的企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成狀況進(jìn)行判斷，其中有形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比率是非常重要的指標(biāo)。 D. 抵押 抵押是指顧客拒付款項(xiàng)或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)。這對(duì)于不知底細(xì)或信用狀況有爭(zhēng)議的顧客尤其重要。一旦收不到這些顧客的款

4、項(xiàng)，便以抵押品抵補(bǔ)。如果這些顧客提供足夠的抵押，就可以考慮向他們提供相應(yīng)的信用。 E. 條件 條件是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。比如，萬(wàn)一出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)不景氣，會(huì)對(duì)顧客的付款產(chǎn)生什么影響，顧客會(huì)如何做等等，這需要了解顧客在過(guò)去困難時(shí)期的付款歷史 作用如果客戶(hù)達(dá)不到該項(xiàng)信用標(biāo)準(zhǔn)，就不能享受公司按商業(yè)信用賦予的各種優(yōu)惠，或只能享受較低的信用優(yōu)惠。 (二) 信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主客觀原因： 客觀：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性；在處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)降低，因?yàn)檩^強(qiáng)的贏利能力使總體違約率降低。在處于經(jīng)濟(jì)緊縮期時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)增加，因?yàn)橼A利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時(shí)足額還款的可能性增加。 主觀：是

5、由于公司實(shí)施商業(yè)信用而使應(yīng)收賬款收回產(chǎn)生的不確定性，或?qū)τ诠窘?jīng)營(yíng)有影響的特殊事件的發(fā)生；這種特殊事件發(fā)生與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期無(wú)關(guān)，并且與公司經(jīng)營(yíng)有重要的影響。 (三) 怎樣規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)？ 為了預(yù)防和控制信用風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須對(duì)每一個(gè)信用申請(qǐng)者進(jìn)行評(píng)估，并且考慮客戶(hù)發(fā)生壞賬或延遲付款的可能性。信用評(píng)估程序一般包括：第一，獲取申請(qǐng)人的相關(guān)信息；第二，分析信息以確定申請(qǐng)者的信用可靠度；第三，進(jìn)行信用決策，施行信用標(biāo)準(zhǔn)。 (四) 5c的局限性： 實(shí)際銷(xiāo)售業(yè)務(wù)中，向客戶(hù)發(fā)貨時(shí)逐一徹底評(píng)估信用在時(shí)間上并非現(xiàn)實(shí)，需要借助其他一張或多種信息。 3.答： 戴爾公司的存貨管理模式是零庫(kù)存管理模式即是適時(shí)供應(yīng)系

6、統(tǒng)，在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及物流配送環(huán)節(jié)做到準(zhǔn)時(shí)制。 特點(diǎn)即是直銷(xiāo)和訂制、摒棄庫(kù)存、與客戶(hù)結(jié)盟。 基本做法：直銷(xiāo)與客戶(hù)面對(duì)面進(jìn)行直銷(xiāo)，還通過(guò)建立網(wǎng)上銷(xiāo)售渠道，進(jìn)一步推行直銷(xiāo)；保持低庫(kù)存，利用供應(yīng)商的庫(kù)存；與用戶(hù)和供應(yīng)商結(jié)盟。 啟發(fā)：實(shí)行零庫(kù)存，可以解決庫(kù)存管理中部分浪費(fèi)現(xiàn)象，降低成本，促使企業(yè)與供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)雙贏。 4.答： 應(yīng)收賬款證券化是指發(fā)起人把未來(lái)能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)經(jīng)過(guò)結(jié)構(gòu)性重組形成一個(gè)資產(chǎn)集合，通過(guò)信用增級(jí)、真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離等技術(shù)出售給一個(gè)遠(yuǎn)離產(chǎn)品的特別目的的載體（SPV），由SPV在國(guó)內(nèi)、外金融市場(chǎng)上出售有價(jià)證券，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)清償所發(fā)行的有價(jià)證券。 應(yīng)收

7、賬款證券化的具體運(yùn)作程序可分為以下五個(gè)階段： 1) 確定合適的應(yīng)收賬款。在應(yīng)收賬款證券化過(guò)程中，一個(gè)重要的問(wèn)題是選擇應(yīng)收賬款，并非任何應(yīng)收賬款都適宜證券化?？捎糜谧C券化的應(yīng)收賬款應(yīng)具備以下特征：有一定可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流入量；從應(yīng)收賬款獲得的利息收入應(yīng)足以支付抵押證券的利息支出；具有抵押價(jià)值和清償價(jià)值；還款條件明確。 2) 組建證券化載體（特定目的載體），實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷(xiāo)售。特殊目的載體有時(shí)可以由原始權(quán)益人設(shè)立，但它是一個(gè)以應(yīng)收賬款證券化為唯一目的的信托實(shí)體，只從事單一的業(yè)務(wù)：購(gòu)買(mǎi)證券化應(yīng)收賬款，整合應(yīng)收權(quán)益，并以此為擔(dān)保發(fā)行證券。它在法律上完全獨(dú)立于原始資產(chǎn)持有人，不受發(fā)起人破產(chǎn)與否的影響，其全部收

8、入來(lái)自應(yīng)收賬款支持證券的發(fā)行。為降低應(yīng)收賬款證券化的成本，一般都設(shè)在免稅國(guó)家和地區(qū)。 3) 完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)。為完善應(yīng)收賬款證券化的交易結(jié)構(gòu)，需要同原始權(quán)益人一起與托管銀行簽訂托管合同，必要時(shí)要與銀行達(dá)成提供流動(dòng)性支撐的周轉(zhuǎn)協(xié)議。之后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)審查各種合同和文件的合法性及有效性，對(duì)交易結(jié)構(gòu)和應(yīng)收賬款支持證券進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，給出內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果。一般而言，此時(shí)的評(píng)級(jí)結(jié)果并不是很理想，很難吸引投資者。 4) 信用提高。在證券的發(fā)行中，應(yīng)收賬款支持證券的償付依賴(lài)于被證券化的應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的未來(lái)的現(xiàn)金流入順利實(shí)現(xiàn)，這對(duì)投資者而言存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，為此可以采取以下措施：破產(chǎn)隔離。通過(guò)剔除原

9、始權(quán)益人的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資收益的影響，提高應(yīng)收賬款支持證券的信用等級(jí)；劃分優(yōu)先證券和次級(jí)證券。對(duì)優(yōu)先證券支付本息優(yōu)于次級(jí)證券，付清優(yōu)先證券本息之前僅對(duì)次級(jí)證券付息，付清優(yōu)先證券本息之后再對(duì)次級(jí)證券還本。這樣降低了優(yōu)先證券的信用風(fēng)險(xiǎn)，提高了它的信用等級(jí)；金融擔(dān)保。由另一家信用良好的金融機(jī)構(gòu)提供信用擔(dān)保，并由應(yīng)收賬款出讓方給予證券回購(gòu)承諾，即一旦證券到期而本息得不到及時(shí)支付，應(yīng)由擔(dān)保方或應(yīng)收賬款出售方代為支付，以保護(hù)投資者的利益。 5) 證券評(píng)級(jí)與銷(xiāo)售。信用提高后，發(fā)行人還需聘請(qǐng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)收賬款支持證券進(jìn)行正式的發(fā)行評(píng)級(jí)，并將評(píng)級(jí)結(jié)果向投資者公告，然后由證券承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)承銷(xiāo)。發(fā)行完畢后，可在交

10、易所或場(chǎng)外掛牌上市，在二級(jí)市場(chǎng)流通。最后，以證券發(fā)行收入支付購(gòu)買(mǎi)證券化應(yīng)收賬款的價(jià)款，以證券化應(yīng)收賬款產(chǎn)生的現(xiàn)金流入向投資者支付本金和利息。 應(yīng)收賬款定價(jià)是非常關(guān)鍵的一步，其合不合理直接影響資產(chǎn)支持證券是否會(huì)發(fā)行成功。由于應(yīng)收賬款證券化既要求信用增級(jí)還帶有產(chǎn)品分層等特征，因此定價(jià)也非常復(fù)雜。一般情況下，應(yīng)收賬款收益憑證的定程是由專(zhuān)業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行的，其對(duì)每個(gè)層次的證券進(jìn)行評(píng)級(jí)，并確定這些不同層次證券的加權(quán)平均年限，再結(jié)合其信用等級(jí)、債券的利率與期限來(lái)計(jì)算產(chǎn)品的價(jià)值，確定證券的價(jià)格。經(jīng)歷過(guò)金融危機(jī)后，在對(duì)應(yīng)收賬款證券化的支持證券進(jìn)行定價(jià)時(shí)，應(yīng)該著重考慮定性因素與定量因素相結(jié)合，謹(jǐn)慎的調(diào)整定價(jià)

11、模型與數(shù)據(jù)，以期能對(duì)我國(guó)應(yīng)收賬款證券化的支持證券做出最合理的判斷。只有合理科學(xué)的定價(jià)才能正確規(guī)劃參與人的收益與風(fēng)險(xiǎn)，也能確保我國(guó)應(yīng)收賬款證券化交易結(jié)構(gòu)的安全，推動(dòng)我國(guó)應(yīng)收賬款證券化的持續(xù)健康發(fā)展。 5.答： 應(yīng)收賬款的成本構(gòu)成：主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本三種。 問(wèn)題：賒銷(xiāo)對(duì)象的信用調(diào)查不足；銷(xiāo)售部門(mén)為了盈利，盲目賒賬，忽視信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)管理不完善；合同設(shè)計(jì)漏洞。 為什么與APEX公司合作？ 原因： 盲目銷(xiāo)售；長(zhǎng)虹公司只注重銷(xiāo)售，在與APEX公司簽訂銷(xiāo)售合同時(shí)沒(méi)有深究其企業(yè)狀況 長(zhǎng)虹彩電為了實(shí)現(xiàn)自身的利潤(rùn)與其簽訂了巨額銷(xiāo)售合同 長(zhǎng)虹公司在應(yīng)收賬款管理方面存在的問(wèn)

12、題 應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)管理不完善；應(yīng)收賬款管理是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，在考慮賒銷(xiāo)的時(shí)候，長(zhǎng)虹沒(méi)有在賒銷(xiāo)前考慮，也沒(méi)在賒銷(xiāo)期間對(duì)應(yīng)收賬款適合地計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，賒銷(xiāo)后沒(méi)有積極地追討賬款。賒銷(xiāo)對(duì)象的信用調(diào)查不足。 警示： （1）制度設(shè)計(jì)的措施 建立銷(xiāo)售與應(yīng)收賬款內(nèi)部控制系統(tǒng)；堅(jiān)持審批與執(zhí)行分管原則；堅(jiān)持不相容職務(wù)分離制度。此項(xiàng)組織規(guī)劃控制與訂單、價(jià)格、發(fā)票、收款、售后服務(wù)、內(nèi)部審計(jì)等一起組成一個(gè)銷(xiāo)售與應(yīng)收賬款內(nèi)部控制系統(tǒng)。一個(gè)有效運(yùn)行的銷(xiāo)售與應(yīng)收賬款內(nèi)部控制系統(tǒng)可以通過(guò)不同崗位的牽制與協(xié)調(diào)及時(shí)傳送、反饋銷(xiāo)售與收款過(guò)程中的各種信息，是防范、降低應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)的前提。 (2)客戶(hù)資信的調(diào)查與評(píng)價(jià)，建立客

13、戶(hù)資信檔案 客戶(hù)資信程度的高低通常取決于以下五個(gè)方面，即信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況。根據(jù)這五個(gè)方面設(shè)計(jì)一組具有代表性，能夠說(shuō)明客戶(hù)信用品質(zhì)、付款能力和財(cái)務(wù)狀況的定量指標(biāo)和定性指標(biāo)，如賒購(gòu)付款履約情況、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率等等，作為信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)，根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)的重要性確定其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)，然后對(duì)客戶(hù)資信展開(kāi)調(diào)查，計(jì)算各客戶(hù)累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，按照客戶(hù)累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行排隊(duì)，評(píng)定客戶(hù)的信用等級(jí)，對(duì)客戶(hù)檔案資料實(shí)行動(dòng)態(tài)管理。 (3)簽訂銷(xiāo)售合同，制定信用條件 對(duì)賒銷(xiāo)的客戶(hù)一定要簽訂銷(xiāo)售合同，合同的一項(xiàng)重要內(nèi)容就是給客戶(hù)什么樣的信用條件。包括信用期限、選擇給企業(yè)帶來(lái)收益最大、壞賬風(fēng)險(xiǎn)最小的方案，最大限度地防止客戶(hù)拖欠賬，注意應(yīng)收賬款的日常管理等，以降低回款風(fēng)險(xiǎn)。 （4）應(yīng)收賬款追蹤分析：定期分析應(yīng)收賬款賬齡；實(shí)行滾動(dòng)收款，（根據(jù)每一筆應(yīng)收賬款發(fā)生時(shí)間的先后滾動(dòng)收款，可以及時(shí)了解客戶(hù)賒購(gòu)商品的銷(xiāo)售動(dòng)態(tài)，及時(shí)了解客戶(hù)的財(cái)務(wù)資金狀況，及時(shí)處理有關(guān)業(yè)務(wù)事宜，還可以減少對(duì)賬的工作量）；建立壞賬準(zhǔn)備金制度；采用積極收款政策