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. 《金融學》復習要點 一、考試題型 1. 名詞解釋（每題2分，5題共10分） 2. 判斷題（每題1分，10題共10分） 3. 單項選擇題（每題1分，10題共10分） 4. 多項選擇題（每題2分，10題共20分） 5. 計算題（2題共10分） 6. 問答題（5題共30分） 7. 案例分析題（10分） (計算題可以帶計算器。請遵守考場紀律，在一個半小時之內(nèi)請不要離開考場。) 二、每章要點內(nèi)容： 1、貨幣 理解貨幣的本質(zhì)和職能； 本質(zhì)：貨幣是在商品和勞務(wù)交易中被普遍接受的交易媒介，是一般等價物 職能：交易媒介、價值標準、支付手段、財富儲藏手段、世界貨幣 掌握貨幣制度及其類型； 貨幣制度：貨幣材料的規(guī)定；貨幣單位的確定；貨幣鑄造、發(fā)行與流通的規(guī)定（本位幣和輔幣） 類型：銀本位制；金銀復本位制；金本位制；不兌現(xiàn)信用貨幣制度 “劣幣驅(qū)逐良幣”也稱格雷欣法則，是在兩種實際價值不同，但名義價值不變的（法定比價）的貨幣流通條件下，實際價值高于名義價值的回避（良幣）就會被人們?nèi)诨?、收藏或輸出國外而退出本國流通，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而作為主要流通手段充斥市場。 了解貨幣層次的劃分。 按流動性分：通幣、貨幣、準貨幣 通幣 貨幣，狹義貨幣，主要用于購買和支付 準貨幣，廣義貨幣，主要用于財富儲藏 流動性通幣最高，準貨幣最低 2、信用 熟練掌握民間信用（民間借貸）與高利貸的區(qū)別；P24 民間借貸：專指發(fā)生在個人之間、個人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的借貸，通常沒有規(guī)范的借貸合同 高利貸：沒有固定的組織形式但嚴格遵循借貸規(guī)則的信用行為，以取得高額利息為特征的借貸活動。 關(guān)系：市場資金緊張，借貸困難時，民間借貸的利率會大幅上漲，可能變?yōu)楦呃J；反之，市場資金寬松，借貸容易時，民間借貸的利率會大幅下降，高利貸可能變?yōu)槠胀耖g借貸。 民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。超過銀行同類貸款利率4倍的借貸屬于高利貸。高利貸不予保護但并非違法。 掌握信用的基本形式；p26 根據(jù)主體不同：商業(yè)信用、銀行信用、消費信用、國家信用、國際信用 商業(yè)信用: 含義:商業(yè)信用是工商企業(yè)之間以賒銷或者預(yù)付貨款等形式相互提供的信用。 基本形式：賒銷和預(yù)付貨款 特點： ①商業(yè)信用以商品形態(tài)提供 ②商業(yè)信用是一種直接信用 ③商業(yè)信用的主要工具是商業(yè)票據(jù) 地位：最基本的信用形式 局限性：信用的規(guī)模金額有限；商業(yè)信用的使用方向和范圍有限；信用鏈條有限 商業(yè)信用的中介工具——商業(yè)票據(jù) 銀行信用: 定義:銀行及其它金融機構(gòu)以貨幣形式，通過吸收存款、發(fā)放貸款、貼現(xiàn)等方式所形成的信用。 特點： ①銀行信用是間接信用 ②銀行信用以貨幣為借貸對象 廣泛性：小額－大額；短期-長期 地位：克服商業(yè)信用的缺陷，在整個信用體系中占據(jù)核心地位，發(fā)揮主導作用 國家信用： 定義:國家信用是指政府作為債務(wù)人或債權(quán)人，向社會公眾和國外政府舉債或放債的一種信用形式。 特點： ①國家信用的主體是政府 ②國家信用的主要形式是發(fā)行債券 國家信用的種類： ①中央政府債券 ②地方政府債券 ③政府擔保債券 消費信用： 定義：消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)提供給消費者用于消費支出的信用。 分類： ①分期付款：銷售商提供給消費者的一種信用 ②消費貸款：銀行和其他金融機構(gòu)向消費者提供貸款 ③信用卡 國際信用： 含義：國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟組織、金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織提供的信用形式 分類： ① 國際商業(yè)信用 ② 國際銀行信用：出口信貸（賣方信貸、買方信貸）、國際銀團貸款、銀行發(fā)行國際債券 ③ 國際金融機構(gòu)貸款 ④ 政府貸款 掌握信用工具（金融工具）的特點。 特點：償還性、流動性、安全性、收益性 了解直接信用、間接信用的區(qū)別和聯(lián)系； 劃分：以是否有中介人參與為依據(jù)劃分的兩類不同的信用方式 直接信用：沒有中介人參與而由借貸雙方直接進行借貸的一種信用方式?；痉绞绞前l(fā)行股票、債券。 間接信用：必須通過中介機構(gòu)的媒介才能進行借貸的信用方式。間接信用主要指銀行信用。銀行既是債務(wù)人又是債權(quán)人，充當了融資的媒介。 直接信用和間接信用共同構(gòu)成全社會信息總量。我國以銀行等金融機構(gòu)的間接信用為主的狀況仍然沒有改變。 3、利息與利率 掌握單利、復利的計算； 單利：計算利息的特點是對利息不再付息。 復利：是一種將上期利息轉(zhuǎn)為本金并一并計算利息的方法（利滾利）。復利反映利息的本質(zhì)特征。 若I為利息額；P為本金；r為利率；n為借貸期限；S為本利和或者叫終值,則 (1)單利法的計算公式：I=Prn； S=P(1＋nr) (2)復利法的計算公式：S=P(1+r)n ； I=S－P 例如，一筆期限為3年、利率為6％的100萬元的貸款。按單利法和復利法計算，利息總額和本利和分別是多少？ 按單利法計算，利息總額和本利和分別為： I=1000000 6％ 3=180000元 S=1000000（1＋36％）＝1180000元 按復利法計算，利息總額和本利和分別為： S=1000000（1＋6％ )3 ＝1191016元 I= 1191016 －1000000 =191016元 理解利率的分類； ① 基準利率與市場利率 ② 名義利率和實際利率 實際利率=名義利率-通貨膨脹率 ③ 固定利率和浮動利率 ④ 長期利率和短期利率 掌握利率的影響因素； ① 平均利潤率：是決定利率的基本因素，也是利率的最高界限 ② 借貸資金供求狀況：供給大于需求，利率下降。反之 ③ 違約風險：風險越高，利率提高。反之 ④ 償還期限：償還期越長，金融資產(chǎn)流動性越低 ⑤ 通貨膨脹率：通貨膨脹調(diào)高利率。反之 ⑥ 利率管制：經(jīng)濟體系存在金融抑制。利率管制是由貨幣當局直接制定官方利率或限定利率浮動界限 ⑦ 國際利率：國際利率水平對國內(nèi)利率水平的影響通過資本在國際間的移動來實現(xiàn)。 掌握利率對經(jīng)濟活動的調(diào)節(jié)作用。 ① 發(fā)揮集聚資金和引導資金流向的作用 ② 調(diào)節(jié)銀行信貸規(guī)模和結(jié)構(gòu)，促進資金使用效益的提高 ③ 發(fā)揮調(diào)節(jié)貨幣流通和穩(wěn)定物價作用 ④ 發(fā)揮調(diào)節(jié)匯率的作用 4、金融市場 理解金融市場分類； ① 市場標的物不同：貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場、衍生金融市場 ② 金融中介參與的特征：直接金融市場、間接金融市場 ③ 市場的次序：一級市場（發(fā)行或初級市場）、二級市場（流通或次級市場） 一級是二級的基礎(chǔ)和前提，二級是一級存在和發(fā)展的重要條件之一 了解QFII和QDII的區(qū)別。 QFII資本輸入；QDII資本輸出 掌握貨幣市場的定義及主要金融工具； 定義：期限在一年以內(nèi)的金融工具交易的機制總稱。 金融工具：中央銀行票據(jù)、同業(yè)拆借、回購協(xié)議、銀行承兌匯票、短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 掌握資本市場的定義及主要金融工具； 定義：期限在一年以上的中長期金融市場，基本功能是實現(xiàn)并優(yōu)化投資與消費的跨時期選擇。 金融工具：股票市場、債券市場、投資基金市場 5、商業(yè)銀行 了解商業(yè)銀行的性質(zhì)、組織形式； 性質(zhì)：以追求利潤為經(jīng)營目標的金融企業(yè) ① 商業(yè)銀行是企業(yè) ② 商業(yè)銀行是特殊企業(yè) ③ 商業(yè)銀行是特殊的金融企業(yè) 組織形式：單一銀行制、總分銀行制、控股公司制、連鎖銀行制 掌握商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) 分類：貸款、貼現(xiàn)、證券投資 貸款： 按期限：短期、中期、長期貸款 按貸款保障程度：信用、擔保貸款（抵押、質(zhì)押、保證貸款） 按還款方式：一次性償還、分期償還貸款 按發(fā)放貸款的自主性程度：自營、委托、特定貸款 按貸款的質(zhì)量和風險程度：正常、關(guān)注、次級、可疑、損失貸款 貼現(xiàn)：商業(yè)銀行對企業(yè)提交的未到期并經(jīng)承兌的商業(yè)匯票扣除一定的利息之后，給付一定額度資金的融通行為 貼現(xiàn)利息=票面金額x貼現(xiàn)率x貼現(xiàn)期 貼現(xiàn)凈額=票面金額－貼現(xiàn)利息 證券投資： 對象是政府債券、金融債券（包括中央銀行票據(jù)） 掌握商業(yè)銀行的負債業(yè)務(wù) 分類：資本金、存款、非存款負債 資本金：股本或?qū)嵤召Y本、各種公積金或盈余、風險準備金 存款：活期存款、定期存款、儲蓄存款 非存款負債：向中央銀行借款、同業(yè)拆借、回購協(xié)議、發(fā)行金融債券、向國際金融市場借款 了解商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù) 概念：凡不需要動用自己的資金，而是以中介身份，利用銀行人才、技術(shù)、設(shè)備等優(yōu)勢，代客戶辦理各種委托事項，提供各種金融服務(wù),并從中收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。 匯兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)、代收業(yè)務(wù)、同業(yè)往來、代客買賣業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù) ？掌握在假設(shè)前提下派生倍數(shù)（存款擴張乘數(shù)）的計算及其決定因素。 派生存款總額=原始存款*存款擴張乘數(shù) 派生存款乘數(shù)=1/法定存款準備金率 派生存款乘數(shù)的基礎(chǔ)上考慮其他影響因素： 現(xiàn)金漏損率：K 超額準備率：e 活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比率：t 表示活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款部分繳納的存款準備金：r*t 公式表達： 熟練掌握商業(yè)銀行的經(jīng)營原則及其關(guān)系； 經(jīng)營原則： 安全性（前提） 流動性（條件） 統(tǒng)一性（目的） 關(guān)系：三性原則的統(tǒng)一性、三性原則的矛盾性、三性原則關(guān)系的協(xié)調(diào) ？了解巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率。 資本充足率不得低于８％， （貸款余額與存款余額的比例不得超過７５％， 流動性資產(chǎn)余額與流動性債務(wù)余額的比例不得低于２５％， 對同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過１０％， 向股東提供貸款余額不得超過股東已繳股金的１００％， 以及中央銀行對資產(chǎn)負債方面的其他規(guī)定。） 6、中央銀行 了解主要各國的中央銀行的名稱； 瑞典銀行、英格蘭銀行、俄羅斯銀行、德國國家銀行、保加利亞國家銀行、烏拉圭銀行、日本銀行、大清戶部銀行 掌握中央銀行的三大職能 ① 發(fā)行的銀行：保證及時供應(yīng)貨幣；合理調(diào)節(jié)貨幣數(shù)量；加強貨幣流通管理 ② 銀行的銀行：集中商業(yè)銀行的存款準備；對商業(yè)銀行發(fā)放貸款；組織商業(yè)銀行的票據(jù)清算 ③ 政府的銀行：代理國庫；對國家提供信貸；管理國家的外匯和黃金儲備 掌握中央銀行的基本業(yè)務(wù)（資產(chǎn)、負債、中間業(yè)務(wù)）。 資產(chǎn)業(yè)務(wù)： ① 貸款業(yè)務(wù)（對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的放款、對政府的貸款、其他放款） ② 再貼現(xiàn)業(yè)務(wù) ③ 有價證券買賣業(yè)務(wù) ④ 黃金、外匯儲備業(yè)務(wù) 負債業(yè)務(wù)： ① 資本業(yè)務(wù) ② 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) ③ 存款業(yè)務(wù)（來自商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)，政府部門） 中間業(yè)務(wù)（支付清算）: ① 集中辦理票據(jù)交換 ② 結(jié)清交換差額 ③ 辦理異地資金轉(zhuǎn)移 7、金融體系 了解投資銀行的業(yè)務(wù) ① 證券承銷 ② 證券交易 ③ 兼并與收購 ④ 資產(chǎn)管理 ⑤ 風險投資 ⑥ 資產(chǎn)證券化 ⑦ 金融衍生工具的創(chuàng)設(shè)與交易 了解政策性銀行的特點 資本金由政府撥付 不以盈利為目標（保本微利） 資金來源主要靠發(fā)行金融債券，不吸收公眾存款 具有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為貫徹產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展目標服務(wù) 中國的三家政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進出口信貸銀行 8、金融風險 p155 理解金融風險的特征 ① 普遍性 ② 隱蔽性 ③ 擴散性 ④ 周期性 ⑤ 可控性 金融風險的分類 ① 按發(fā)生的范圍：系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險 ② 按風險形成原因的不同：信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、國家風險、合規(guī)風險、聲譽風險等 9、貨幣供求 了解我國貨幣供給層次的劃分 =流通中現(xiàn)金 =+活期存款 +定期存款+儲蓄存款+其他存款+證券公司客戶保證金+住房公積金存款+非存款類金融機構(gòu)同業(yè)存款 稱為狹義貨幣量，稱為廣義貨幣量，-是準貨幣 理解主要的貨幣需求理論（凱恩斯、費雪、馬歇爾、弗里德曼的貨幣需求理論） ① 凱恩斯: 流動性偏好理論 1936年《就業(yè)、利息和貨幣通論》出版 貨幣需求的三種動機 交易動機——交易性貨幣需求 預(yù)防動機——預(yù)防性貨幣需求 投機動機——投機性貨幣需求 交易性貨幣需求與預(yù)防性貨幣需求是收入的增函數(shù)；投機性貨幣需求是利率的減函數(shù)。 ② 費雪： 現(xiàn)金交易說——費雪交易方程式 美國經(jīng)濟學家費雪1911年出版《貨幣的購買力》 或者 貨幣數(shù)量決定著物價水平 M代表一定時期內(nèi)流通中平均的貨幣量，V代表貨幣流通速度，即一定時期內(nèi)所有貨幣購買商品中平均的周轉(zhuǎn)次數(shù)，P代表物價水平，T代表以不變價格計算的一定時期內(nèi)生產(chǎn)的最終商品和服務(wù)的數(shù)量，PY代表名義總收入即名義GDP ③ 馬歇爾 現(xiàn)金余額說——劍橋方程式 英國劍橋大學經(jīng)濟學家創(chuàng)立 1917年庇古根據(jù)馬歇爾的觀點，寫出了《貨幣的價值》 馬歇爾于1923年寫了《貨幣、信用和商業(yè)》一書，研究了貨幣數(shù)量和物價水平的關(guān)系 劍橋方程式表達式： K：以現(xiàn)金形態(tài)持有的貨幣量占名義總收入的比例 P：價格水平 Y：實際總收入 ④ 弗里德曼 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論 1956年發(fā)表了題為《貨幣數(shù)量論——一種重新的表述》論文 理論創(chuàng)新點： 資產(chǎn)選擇的范圍大大擴大，把債券、股票、以及各種實物資產(chǎn)都列為可替代貨幣的資產(chǎn)；凱恩斯只用債券代表貨幣之外的所有金融資產(chǎn) 貨幣需求不是常數(shù)，而是一個由多種變量決定的函數(shù) 費里德曼的貨幣需求函數(shù)表達式： 10、通貨膨脹 理解通貨膨脹的定義、分類； 定義：商品和勞務(wù)的貨幣價格總水平持續(xù)明顯的上漲過程 分類： ① 按照價格上漲的速度分類： 爬行的通貨膨脹、溫和的通貨膨脹、飛奔的通貨膨脹、惡心通貨膨脹 ② 按照市場機制的作用分類： 公開型通貨膨脹、隱蔽型通貨膨脹 ③ 按照是否存在公眾的預(yù)期分類： 預(yù)期性通貨膨脹、非預(yù)期性通貨膨脹 ④ 按照通貨膨脹的原因分類： 需求拉上型通貨膨脹、成本推動型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 了解通貨膨脹的衡量指標； 1. 消費者價格指數(shù)（CPI） 2. 生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI） 3. 國民生產(chǎn)總值價格平減指數(shù)（GNP） 理解通貨膨脹的原因、后果和治理對策。 原因： 1. 需求拉上型 2. 成本推動型 3. 結(jié)構(gòu)型 后果： 促進論： 1. 通貨膨脹直接表現(xiàn)為貨幣供給過多，多發(fā)行的部分直接表現(xiàn)為政府收入，課用來增加投資 2. 通貨膨脹產(chǎn)生對高收入階層有利的再分配效應(yīng) 3. 通貨膨脹初期，社會存在貨幣幻覺，把名義價格的上漲看成實際的上漲 4. 通貨膨脹增加了持有現(xiàn)金的機會成本 5. 通貨膨脹有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 促退論： 1. 降低儲蓄 2. 不利于投資 3. 造成外貿(mào)逆差 4. 惡性通貨膨脹可能危及社會的穩(wěn)定 治理對策： 1. 需求政策 1) 緊縮性貨幣政策：中央銀行減少流通中的貨幣供應(yīng)量 a) 提高法定存款準備金率 b) 提高再貼現(xiàn)率 c) 公開市場業(yè)務(wù)操作 2) 緊縮性財政政策：通過增加稅收、減少政府支出等抑制消費和投資，抑制社會總需求 a) 增加稅收 b) 減少政府支出 2. 收入政策 1） 指導性措施 2） 強制性措施 3） 稅收調(diào)節(jié) 4） 制止壟斷價格 3. 供給政策 刺激生產(chǎn)和促進競爭，從而增加就業(yè)和社會的有效供給，以穩(wěn)定物價 4. 收入指數(shù)化政策 5. 國際緊縮政策 6. 貨幣改革政策 惡性通貨膨脹時，政府必須運用其權(quán)利進行幣制改革，宣布廢止舊幣，發(fā)行新幣，同時制定并實施一些保證幣值穩(wěn)定的其他輔助措施 11、貨幣政策 了解貨幣政策的最終目標 充分就業(yè)、經(jīng)濟增長、穩(wěn)定物價、國際收支平衡 深刻理解貨幣政策的主要工具，熟練掌握一般性貨幣政策工具的運用。 主要工具：一般性貨幣性政策工具、選擇性貨幣政策工具 一般性貨幣政策工具定義：是中央銀行的常規(guī)武器。俗稱貨幣政策的三大法寶，包括法定準備金、再貼現(xiàn)和公開市場操作。 經(jīng)濟形勢 政策工具 通貨膨脹 （總需求>總供給） 經(jīng)濟蕭條 （總需求<總供給） 存款準備政策 提高法定存款準備金比率 降低法定存款準備金比率 再貼現(xiàn)政策 提高再貼現(xiàn)率 降低再貼現(xiàn)率 公開市場操作 賣出證券，回籠基礎(chǔ)貨幣 買進證券，投放基礎(chǔ)貨幣 三、計算要求 1、求商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的派生倍數(shù)、派生存款總額和活期存款總額。 1、某銀行有活期原始存款100萬元，法定存款準備率為25%，求該筆存款的派生倍數(shù)、派生存款總額和活期存款總額。 ?派生倍數(shù)K=1/25%=4 ?活期存款總額D=100萬元4=400萬元 ?派生存款總額=D-P =400萬元-100萬元=300萬 2.定商業(yè)銀行系統(tǒng)有150億元原始存款，r=10%，當r上升為15%或下降為5%時，最終貨幣存款總量會有何變化？ ?活期存款總額= ?D=1/10%150=1500(億元) ?D1=1/15%150=1000(億元) ?D2=1/5%150=3000(億元） ?答：當r由10%上升為15%時, 存款貨幣減少500億元, 當r由10%下降為5%時, 存款貨幣增加到3000億元, 增加了1500億元。 2、求票據(jù)貼現(xiàn)利息及貼現(xiàn)金額。 ?貼現(xiàn)利息=票面金額 x 貼現(xiàn)率 x 貼現(xiàn)期 ?貼現(xiàn)凈額=票面金額－貼現(xiàn)利息 ?貼現(xiàn)案例 ?工商銀行溫州甌海支行9月10日收到開戶單位太信制鞋公司交來的貼現(xiàn)憑證和商業(yè)承兌匯票各一份，金額120000元，匯票到期日為11月10日，票據(jù)債務(wù)人是溫州消控安全器材公司。貼現(xiàn)天數(shù)為61天，年貼現(xiàn)率為6.12%。試計算銀行貼現(xiàn)利息和實付貼現(xiàn)金額 –貼現(xiàn)利息：12000061（6.12%360）= 1244.4（元） –實付貼現(xiàn)金額：120000 - 1244.4 = 118755.6 （元） ?長城電器有限公司持一張面額為80000元的銀行承兌票據(jù)要求貼現(xiàn)，到期天數(shù)還有90天。銀行審查合格準予貼現(xiàn)，月貼現(xiàn)率為5‰，銀行實際應(yīng)該付給長城電器公司多少金額？ ?貼現(xiàn)利息 = 票據(jù)面額貼現(xiàn)天數(shù)日貼現(xiàn)率 –= 8000090（5‰30）= 1200（元） ?貼現(xiàn)實付金額 = 80000－1200 = 78800（元） 3、用單利和復利方法計算存款到期后的本利之和。 –一筆期限為3年、利率為6％的100萬元的貸款。 按單利法計算，利息總額和本利和分別為： ?I=1000000 6％ 3=180000元 ?S=1000000（1＋36％）＝1180000元 按復利法計算，利息總額和本利和分別為： ?S=1000000（1＋6％ )3 ＝1191016元 ?I= 1191016 －1000000 =191016元 4、終值現(xiàn)值的計算。 計息期間對終值的影響 例如：ABC公司發(fā)行面值為1 000元的一年期計息債券，票面利率為10%，復利計息，到期一次還本付息。不同的計息期數(shù)下其終值分別是： （1）如果每年計息一次，則一年后終值為： 1 000（1＋10%）＝1 100(元) （2）如果半年計息一次，則一年后終值為： 1 000（1＋10%/2）2＝1 102.5（元） （3）如果三個月計息一次，則一年后終值為： 1 000（1＋10%/4）4＝1 103.8（元） 由上例可見，在相同時期內(nèi)本金及年利率不變的條件下，計息期數(shù)越多，期末終值越大。 現(xiàn)值 通俗地說，一段時期內(nèi)的資金在將來某一時點值多少錢是“終值”。而將來一段時期內(nèi)的資金在現(xiàn)在值多少錢是“現(xiàn)值”。 復利終值的計算公式：S＝P(1+r)n 復利現(xiàn)值的計算公式：P＝S/(1+r)n 其中1+r 為復利終值系數(shù)，1/(1+r)n 為復利現(xiàn)值系數(shù)（折現(xiàn)系數(shù)）。 現(xiàn)值公式的一般形式 假如 市場利率為4% ，你計劃一年后會收到投資收益100元，兩年后收到150元，三年后收到200元。那么，現(xiàn)在應(yīng)該投入多少錢？ 三次收益的現(xiàn)值就是： P=100/(1+0.04)1+150/(1+0.04)2+200/(1+0.04)3=412.63（元） 由此，可以得到多次支付的現(xiàn)值一般公式： P=S1/(1+r)1+S2/(1+r)2+…+SN/(1+r)N（3.12） 公式（3.12）可以用來計算各種有價證券的現(xiàn)值 年金的現(xiàn)值 如果在一段時期內(nèi)每隔相等的期限有一筆相同金額的收入或支出，這個金額稱為年金。 其中Ａ表示年金，r表示利率，Ｎ表示期數(shù) 例如，你想利用一筆30年期的按揭貸款夠買房子，銀行要求你未來30年內(nèi)每年支付 7 000 元。假設(shè)抵押貸款利率為7%，那么該筆貸款的現(xiàn)值，或者你現(xiàn)在需要的借款額應(yīng)該是：Pa=7 000[1－(1/1.07)30]/0.07=86 863.30（元） 顯然，當支付現(xiàn)金次數(shù)很多時，用年金現(xiàn)值公式比現(xiàn)值一般公式的加總計算要簡便 永續(xù)年金的現(xiàn)值 永續(xù)年金：年金收入一直持續(xù)到永遠，無期限。 例１、某企業(yè)持有R公司發(fā)行的優(yōu)先股，其股息為每年末支付一次，每次8萬元，在市場利率8%的情況下，這些優(yōu)先股的市場價格為多少？ 解：P=8/0.08=100(萬元) 例２、某人以自己的名義設(shè)立一項基金100萬，以基金的份額作為獎金獎勵成績優(yōu)異的同學，以每年計息2次的年利率6%累積，求每學期的獎金是多少 解： X=1000000*0.03=30000 另外，同學們可參考《金融學》，MOODLE平臺的各章測驗。（磨豆很重要?。。。? 成績評定比例：期末成績占60%，平時成績占40%。 名詞解釋：（不一定是這些） ★貨幣：貨幣是在商品和勞務(wù)交易中被普遍接受的交易媒介，是一般等價物 ★貨幣性：金融資產(chǎn)執(zhí)行貨幣職能的能力大小 ★流動性：各種金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的時間和成本的大小 ★格雷欣法則：在兩種實際價值不同，但名義價值不變的貨幣流通的條件下，實際價值高于名義價值（良幣）就會被人們?nèi)诨?，收藏或輸出國外而退出本國流通，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而作為主要流通手段充斥市場 ★信用：從契約關(guān)系保障本金回流和增值的特殊價值運動 ★商業(yè)信用：企業(yè)之間在商品交易時賣方向買方提供的延期付款信用 ★銀行信用：銀行等金融機構(gòu)以存款，放款，貼現(xiàn)等方式以貨幣形態(tài)提供的信用 ★消費信用：工商企業(yè)，銀行及其他金融機構(gòu)為消費者提供的用于消費的信用形式 ★國家信用：政府為債務(wù)人或債權(quán)人向社會公眾和國外政府舉債或放債的一種信用形式 ★國際信用：國與國之間的企業(yè)，經(jīng)濟組織，金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織提供的信用形式 ★基準利率：由一國中央銀行直接制定和調(diào)整利率 ★固定利率：在整個借貸期間內(nèi)約定的利率固定不隨資金供求狀況或其他因素的變化而變化 ★市場利率：金融市場上以貨幣資金供求為基礎(chǔ)通過借貸雙方競價形成的利率 ★浮動利率：借貸發(fā)生時確定一個參考利率，這個利率在借貸期限內(nèi)可以隨著市場利率變化而調(diào)整 ★金融市場：以金融資產(chǎn)為交易對象形成的供求關(guān)系及其機制的總和 ★貨幣市場：期限在一年以下的金融資產(chǎn)交易的市場 ★資本市場：期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易的市場 ★同業(yè)拆借：商業(yè)銀行等金融機構(gòu)之間的一種短期融資行為 ★投資基金：通過發(fā)行基金（基金股份或受益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資股票，債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種集合投資制度 ★債券：是政府，公司或金融機構(gòu)通過借貸方式籌集資金的債務(wù)憑證 ★股票：是投資者向公司提供資本后的投資入股的證明和索取股息紅利的憑證，是公司的所有權(quán)的憑證 ★回購協(xié)議：在出售證券的同時和證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價格回購所賣證券從而獲得可用資金的一種交易行為 ★商業(yè)銀行：以獲取利潤為目的，以經(jīng)營金融資產(chǎn)和負債為手段的綜合性，多功能的金融企業(yè) ★表外業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行所從事的按照現(xiàn)行的會計準則不計入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債，但能改變損益的業(yè)務(wù) ★中間業(yè)務(wù)：信用業(yè)務(wù)以外的商業(yè)銀行還運用自己的資金，通過替客戶辦理支付和其他委托事項而取得手續(xù)費的業(yè)務(wù)，不會形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系 ★證券承銷：投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進行籌劃，并將公開發(fā)行的證券出售權(quán)給投資者的業(yè)務(wù)活動 ★證券交易：對投資銀行來說，證券交易時證券承銷的延續(xù) ★資產(chǎn)管理：投資銀行作為委托人，根據(jù)與委托人（投資者）簽訂的資產(chǎn)委托管理協(xié)議，為委托人交給的資產(chǎn)提供理財服務(wù)，以期為委托人控制風險，獲得較高投資收益的活動 ★貨幣需求：圍觀經(jīng)濟體（企業(yè)個人等）在其總的收入或財富范圍內(nèi)，愿意以貨幣形式持有的部分 ★通貨膨脹：商品和勞務(wù)的總體價格水平的持續(xù)的明顯上升過程 ★通貨緊縮：貨幣供應(yīng)量小于貨幣需求量所引起的一般物價水平不同形式持續(xù)地較大幅度和貨幣不斷升值的經(jīng)濟現(xiàn)象 李錢出品，如有差錯，請理解。 有些內(nèi)容還是需要對照書本。 關(guān)于其中內(nèi)容，我已盡力。 歡迎您下載我們的文檔，后面內(nèi)容直接刪除就行 資料可以編輯修改使用 資料可以編輯修改使用 致力于合同簡歷、論文寫作、PPT設(shè)計、計劃書、策劃案、學習課件、各類模板等方方面面， 打造全網(wǎng)一站式需求 ppt課件設(shè)計制作,word文檔制作,圖文設(shè)計制作、發(fā)布廣告等， 公司秉著以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)對待每一位客戶，做到讓客戶滿意！ 感謝您下載我們文檔 17 .