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1、淺析加強(qiáng)國有資本投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管控 摘要：國有資本投資運(yùn)營公司是國有資本管理體制改革的基礎(chǔ)和中心樞紐，而財(cái)務(wù)管控則是加快其科學(xué)發(fā)展的重點(diǎn)和難點(diǎn)。在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，國有資本投資運(yùn)營公司的財(cái)務(wù)管控變得更為復(fù)雜、困難，也面臨許多新的挑戰(zhàn)，筆者認(rèn)為可以從準(zhǔn)確財(cái)務(wù)管控功能定位、明確管控模式以及全面建立管控體系三個(gè)維度出發(fā)來全方位加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控。 下載 關(guān)鍵詞：國有資本運(yùn)營公司；財(cái)務(wù)管控 中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）019-000-02 國有資本投資運(yùn)營公司是順應(yīng)本輪國企改革而成立的國有資本市場(chǎng)化專業(yè)運(yùn)作平臺(tái)，是國有資本管理體制改革的基礎(chǔ)和中心樞紐，它的主要

2、業(yè)務(wù)是資產(chǎn)經(jīng)營和管理，聚焦于資本投資和財(cái)務(wù)管理。作為政府和市場(chǎng)之間的“界面”和“隔離帶”，國有資本投資運(yùn)營公司有利于進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的政企分開，體現(xiàn)了政府管理國企方式由“管資產(chǎn)”向“管資本”的轉(zhuǎn)變，決定了整個(gè)國企改革的框架。 自成立伊始，國有資本投資運(yùn)營公司就體現(xiàn)出資產(chǎn)規(guī)模聚集化、經(jīng)營業(yè)務(wù)多元化、經(jīng)營范圍跨地區(qū)化的趨勢(shì)，在功能定位、業(yè)務(wù)邊界、運(yùn)作方式都有別于其他傳統(tǒng)企業(yè)。特別是隨著集團(tuán)內(nèi)成員企業(yè)的逐漸增加，這種基于多種組織形式和多層次委托代理產(chǎn)權(quán)關(guān)系構(gòu)成的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)在股權(quán)關(guān)系和管控模式上都更為復(fù)雜，也使得財(cái)務(wù)管控較其他企業(yè)有著更顯著的差別，給財(cái)務(wù)管控帶來了新的挑戰(zhàn)。因此在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境中， 如

3、何加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控是科學(xué)發(fā)展國有資本投資運(yùn)營公司的一大重點(diǎn)和難點(diǎn)。 一、明確財(cái)務(wù)管控的功能定位與戰(zhàn)略調(diào)整 財(cái)務(wù)管控是集團(tuán)實(shí)施有效管控的最基本手段之一，尤其對(duì)于國有資本投資運(yùn)營公司來講，更是有著非常重要的意義和作用。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)方面和全部過程，它不是簡(jiǎn)單的會(huì)計(jì)核算，而是管理出效益的重要途徑，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體目標(biāo)的重要保障。 國有資本投資運(yùn)營公司本質(zhì)上是市場(chǎng)化主體，受政府委托以市場(chǎng)化方式運(yùn)營國有資本。它的歷史使命其中重要一條就是推進(jìn)重點(diǎn)改革，探索依靠市場(chǎng)化運(yùn)作而非行政化推進(jìn)企業(yè)改革的道路。國有資本投資運(yùn)營公司要服務(wù)于國家戰(zhàn)略目標(biāo)，按照功能、市場(chǎng)及目標(biāo)確定發(fā)展戰(zhàn)略。結(jié)合其獨(dú)特的功能

4、定位，國有資本投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管控的戰(zhàn)略目標(biāo)可以設(shè)定為：緊緊圍繞以管資本為主的國有經(jīng)濟(jì)管理體制來統(tǒng)籌資源，謀求國有資本的合理配置與有效使用，提高資本運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值和企業(yè)價(jià)值最大化。根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容的劃分，可將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)一步細(xì)分為融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略等，并根據(jù)公司在不同發(fā)展階段的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)特征的變化進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。 二、明確國有資本投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管控模式 國有資本投資運(yùn)營公司與各投資企業(yè)形成的是以產(chǎn)權(quán)為紐帶、以產(chǎn)權(quán)管理為核心的新型母子公司關(guān)系和參股公司關(guān)系。根據(jù)持股比例不同該關(guān)系也有所區(qū)別，有的是集中控股，會(huì)直接參與其經(jīng)營管理和重大決策，有的是僅是分散持股，作為財(cái)

5、務(wù)投資者進(jìn)行股權(quán)管理和運(yùn)作。因此要提升財(cái)務(wù)管控效果，應(yīng)根據(jù)各投資企業(yè)的性質(zhì)及其定位，按照集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合和原則建立與公司戰(zhàn)略相匹配的財(cái)務(wù)管控模式。 但無論是采取集權(quán)還是分權(quán)的財(cái)務(wù)管控模式，國有資本投資運(yùn)營公司應(yīng)以市值管理為重點(diǎn)，遵守商業(yè)規(guī)則實(shí)行市場(chǎng)化管理，充分實(shí)現(xiàn)被投資企業(yè)的自主經(jīng)營權(quán)，實(shí)現(xiàn)“管資產(chǎn)”向“管資本”的轉(zhuǎn)變。國有資本投資運(yùn)營公司要發(fā)揮投資管理和資本運(yùn)作的專業(yè)能力，積極推動(dòng)被投資企業(yè)的股權(quán)多元化改革，使其形成股東相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時(shí)要推動(dòng)有條件的企業(yè)更多的實(shí)現(xiàn)資本化市場(chǎng)化運(yùn)作，提高國有資本的證券化水平。具體而言可以從以下三個(gè)方面來重點(diǎn)把握：一是管回報(bào)，以追求增值保值和資本的逐利性

6、為首要目標(biāo)；二是管配置，提高資本的配置效率，使資本的配置更為合理，更多地配置在管理國計(jì)民生的重要領(lǐng)域；三是管股權(quán)，國有資本投資運(yùn)營公司要依照公司法及相關(guān)規(guī)定來行使相應(yīng)的股東權(quán)利，做到既不缺位也不越位，讓被投資企業(yè)充分享有自主的法人財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)。 三、構(gòu)建國有資本投資運(yùn)營公司財(cái)務(wù)管控體系 國有資本投資運(yùn)營公司的主要職能是股權(quán)管理和運(yùn)營，并不直接運(yùn)營和管理某個(gè)具體產(chǎn)業(yè)。對(duì)參股比例較小的投資企業(yè)，因其持有的股份相對(duì)分散，國有資本投資運(yùn)營公司可以學(xué)習(xí)新加坡淡馬錫痛死，主要通過合理的投資組合來實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)，在財(cái)務(wù)管控方面更多的是強(qiáng)調(diào)如何以產(chǎn)權(quán)為紐帶體現(xiàn)股東權(quán)利，管理和實(shí)現(xiàn)資本收益；而對(duì)控股的投資企

7、業(yè)，國有資本投資運(yùn)營公司則可以從以下六個(gè)方面全方位構(gòu)建財(cái)務(wù)管控體系，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)管理財(cái)務(wù)化。 （一）完善財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度 財(cái)務(wù)管控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)必須通過管控手段和管控思路制度化來實(shí)現(xiàn)。建立健全內(nèi)部控制制度，是有效實(shí)行財(cái)務(wù)控制的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，是規(guī)范財(cái)務(wù)行為的準(zhǔn)繩。集團(tuán)公司應(yīng)制定在整個(gè)集團(tuán)統(tǒng)一推動(dòng)執(zhí)行的制度框架，以充分發(fā)揮其財(cái)務(wù)調(diào)控功能，各子公司則可根據(jù)業(yè)務(wù)開展特點(diǎn)，制定符合各自經(jīng)營特點(diǎn)和自身發(fā)展的制度體系，報(bào)集團(tuán)公司審批備案后執(zhí)行。 （二）建立合理的績(jī)效考核體系 集團(tuán)公司應(yīng)結(jié)合子公司的所處行業(yè)、周期以及一定經(jīng)營期間所能達(dá)到的業(yè)績(jī)， 以能激勵(lì)子公司經(jīng)營的積極性與創(chuàng)造性為原則，合理確定子公司的資產(chǎn)回報(bào)率、利

8、潤(rùn)指標(biāo)等，建立一套比較全面的財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。集團(tuán)公司應(yīng)開展定期業(yè)績(jī)考核和分析，對(duì)業(yè)績(jī)好的企業(yè)和經(jīng)營者進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，業(yè)績(jī)差的要幫助他們分析原因，提出對(duì)策。 （三）強(qiáng)化資金運(yùn)營管理 集團(tuán)資金的集中管理可以實(shí)現(xiàn)資金的整合效益和優(yōu)化，通過建立財(cái)務(wù)中心和內(nèi)部資金管理中心，對(duì)集團(tuán)控股成員實(shí)行統(tǒng)一核算和集中融資的資金管理模式，不僅能發(fā)揮集團(tuán)資金的規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)、降低資金成本、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合，又能及時(shí)調(diào)劑余缺，提高資金的利用率和收益率。 （四）推進(jìn)全面預(yù)算管理 它是進(jìn)行全面財(cái)務(wù)管控的有效手段之一，它將集團(tuán)公司的各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)都納入到預(yù)算管理體系中，形成覆蓋整個(gè)集團(tuán)公司的生產(chǎn)、經(jīng)營、管理各領(lǐng)域的全面預(yù)算管

9、理體系，形成預(yù)算“制定-下達(dá)-執(zhí)行-評(píng)估”的經(jīng)營預(yù)算管理理念。通過充分發(fā)揮預(yù)算的預(yù)測(cè)、控制作用，可對(duì)子公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)先設(shè)定作為考核依據(jù)。 （五）建立財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)察保障體系 通過嚴(yán)格審計(jì)監(jiān)督制度，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)子公司在財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，第一時(shí)間提出管理建議。集團(tuán)公司可開展各項(xiàng)定期、不定期的監(jiān)督審計(jì)檢查，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營管理水平不斷提高，經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長(zhǎng)。 （六）推進(jìn)財(cái)務(wù)信息化建設(shè) 為及時(shí)全面掌握各子公司的動(dòng)態(tài)經(jīng)營情況，集團(tuán)公司應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警。按照財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的要求，選擇有關(guān)反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和運(yùn)行質(zhì)量的敏感指標(biāo)，及時(shí)察覺是否有接近臨界值的警示，及時(shí)提出建

10、議和措施。 總而言之，國有資本投資運(yùn)營公司的財(cái)務(wù)管控是個(gè)系統(tǒng)工程，更是個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，它必須結(jié)合企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際情況，通過不斷提升管控水平，最終實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)最小化以及企業(yè)價(jià)值的最大化。 參考文獻(xiàn)： 胡適才.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)控制M.暨南大學(xué)出版社，2004. 蘆建華.淺談集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控J.企業(yè)研究，2012（05）. 袁東明.國有資本投資運(yùn)營公司的運(yùn)行與治理機(jī)制J.發(fā)展研究， 2015（6）. 周?.論集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控J.中國總會(huì)計(jì)師，2009. 黃魯蘇.試論國有集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管控模式J.企業(yè)改革與管理， 2014（03）. 作者簡(jiǎn)介：曾 錚（1981?C），女，漢族，湖南長(zhǎng)沙，湖南發(fā)展資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司，碩士，研究方向：公司財(cái)務(wù)管理。