《2022年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《金融實(shí)務(wù)》知識(shí)點(diǎn)整理筆記》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《2022年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《金融實(shí)務(wù)》知識(shí)點(diǎn)整理筆記（17頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、實(shí)用文檔中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn)整理筆記（七）第七章貨幣供求及其均衡第一節(jié)貨幣需求一、貨幣需求與貨幣需求量的涵義貨幣需求是指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)執(zhí)行流通手段和價(jià)值貯藏手段的貨幣的需求。貨幣需求量是指在特定的時(shí)間段和區(qū)域內(nèi)（如一個(gè)國(guó)家），社會(huì)各個(gè)部門（企事業(yè)單位、政府和個(gè)人）對(duì)貨幣持有的需求總和?！百?gòu)買力總量說(shuō)”“流通總量說(shuō)”。前者是一個(gè)存量概念，后者是一個(gè)流量概念。需要指出的是，我們考察貨幣需求量，通常都是從存量角度計(jì)量的。二、貨幣需求理論的發(fā)展（理論模型）貨幣需求理論主要分析經(jīng)濟(jì)中哪些因素會(huì)影響到社會(huì)各個(gè)部門的貨幣需求量，這些因素又是如何對(duì)社會(huì)各個(gè)部門的貨幣需求產(chǎn)生影響的。（一）馬克思關(guān)于流通中貨

2、幣量的理論馬克思關(guān)于流通中貨幣量的分析先以金幣流通為假設(shè)條件，可表達(dá)為：精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 1 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔這一規(guī)律可用符號(hào)表示為：式中，P是商品價(jià)格，T是商品交易量，V是貨幣流通的平均速度，Md是貨幣需求量。公式表明：貨幣量取決于價(jià)格的水平、進(jìn)入流通的商品數(shù)量和貨幣的流通速度這幾個(gè)因素。馬克思揭示的貨幣必要量規(guī)律，是以他的勞動(dòng)價(jià)值論為基礎(chǔ)的，該理論的前提條件是：（1）黃金是貨幣商品。（2）商品價(jià)格總額是既定的。（3）這里考察的只是執(zhí)行流通手段職能的貨幣量，（二）費(fèi)雪方程式與劍橋方程式歐文費(fèi)雪（Fisher）于 1911出版的貨幣的購(gòu)買力一書，是交易型貨幣數(shù)量學(xué)說(shuō)的代

3、表作。在該書中，費(fèi)雪提出了著名的“交易方程式”，也被稱為費(fèi)雪方程式，即：MV=pY 上式還可以表示為：這一方程式表明，物價(jià)水平的變動(dòng)與流通中的貨幣數(shù)量的變動(dòng)和貨幣的流通速度變動(dòng)成正比，而與商品交易量的變動(dòng)呈反比。費(fèi)雪認(rèn)為，交易方程式中的V和 Y兩個(gè)變量在長(zhǎng)期中都不受M變動(dòng)的影響。V是制度因素影響的，它取決于人們的支付習(xí)慣、信用發(fā)達(dá)程度、運(yùn)精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 2 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔輸條件等社會(huì)因素，而 Y則取決于資本、勞動(dòng)力及自然資源的供給狀況和生產(chǎn)技術(shù)等非貨幣因素。因此，在貨幣流通速度和商品交易量不變的情況下，物價(jià)水平隨流通中貨幣數(shù)量的變動(dòng)而正比例的變動(dòng)。劍橋方程式是從微觀

4、角度進(jìn)行分析的產(chǎn)物。馬歇爾（Marshall）、庇古（Pigou）等英國(guó)劍橋的一批古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，個(gè)體持有貨幣的動(dòng)機(jī)有兩點(diǎn)：交易媒介和財(cái)富儲(chǔ)存。費(fèi)雪方程式與劍橋方程式均是傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論模型，但與費(fèi)雪不同的是，劍橋經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為貨幣需求中還有一部分是用于價(jià)值儲(chǔ)存的，該部分貨幣需求受人們財(cái)富水平的影響，貨幣需求中用于價(jià)值儲(chǔ)存的那部分也與名義收入成正比。將這兩部分合在一起，可以得到貨幣需求與名義收入成正比的結(jié)論，因此有：式中 Md為名義貨幣需求，Y代表總收入，p 代表價(jià)格水平，k 為以貨幣形式保存的財(cái)富占名義總收入的比例，這就是有名的劍橋方程式。（三）凱恩斯的貨幣需求函數(shù)（第二章第一節(jié)P31，凱

5、恩斯流動(dòng)性偏好利率理論）凱恩斯認(rèn)為，人們的貨幣需求行為是由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)等三種動(dòng)機(jī)決定的。凱恩斯主義把人們持有貨幣的三個(gè)動(dòng)機(jī)劃分為兩類需求。認(rèn)為消費(fèi)動(dòng)機(jī)與預(yù)防動(dòng)機(jī)構(gòu)成對(duì)消費(fèi)品的需求，人們對(duì)消費(fèi)品的需求取決于精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 3 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔“邊際消費(fèi)傾向”，即消費(fèi)增量占收入增量的比率；認(rèn)為投機(jī)動(dòng)機(jī)構(gòu)成對(duì)投資品的需求，人們對(duì)投資品的需求取決于“資本邊際效率”，而“資本邊際效率”主要由利率水平?jīng)Q定。在此基礎(chǔ)上，凱恩斯主義提出了自己的貨幣需求函數(shù)：凱恩斯的追隨者美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓（Tobin）認(rèn)為，凱恩斯主義的貨幣需求函數(shù)有以下特點(diǎn)：（1）提出了投機(jī)性貨幣需求

6、，并認(rèn)為這一需求受未來(lái)利率不確定性影響，從而把利率變量引入貨幣需求函數(shù)之中。這一“革命”為中央銀行運(yùn)用利率杠桿調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量提出了理論依據(jù)。（2）把貨幣需求量與名義國(guó)民收入和市場(chǎng)利率聯(lián)系在一起，這就否定了傳統(tǒng)數(shù)量論者關(guān)于貨幣數(shù)量直接決定商品價(jià)格的說(shuō)法，使貨幣成為促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，對(duì)通過(guò)收入政策和利率政策調(diào)控貨幣供應(yīng)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要借鑒意義。（四）弗里德曼的貨幣需求函數(shù)弗里德曼（Milton Friedman）的貨幣需求函數(shù)被譽(yù)為當(dāng)代貨幣主義。影響貨幣流通速度的因素是相當(dāng)復(fù)雜的，人們的資產(chǎn)選擇范圍非常廣泛?；谏鲜稣J(rèn)識(shí)，弗里德曼提出了自己的貨幣需求函數(shù)模型：式中 Md為名義貨幣需

7、求，f 為函數(shù)符號(hào)，Yp為恒常收入，W為人精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 4 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔力資本占非人力資本比率，rm為存款利率，rb為預(yù)期公債收益率，re為預(yù)期股票收益率，為預(yù)期變動(dòng)物價(jià)變動(dòng)率，u 為其它隨機(jī)變量，P為一般物價(jià)水平。式中為實(shí)際貨幣需求量。弗里德曼不僅關(guān)心名義貨幣需求量，而且特別關(guān)心實(shí)際貨幣需求量。在影響貨幣需求量的諸多因素中，弗里德曼把它們劃分為三組。第一組，恒常收入 p 和財(cái)富結(jié)構(gòu) W。與貨幣需求量呈同方向變化。第二組，各種資產(chǎn)的預(yù)期收益和機(jī)會(huì)成本。它包括四項(xiàng)。可見(jiàn)，同貨幣需求量呈反方向變化。第三組，各種隨機(jī)變量。它包括社會(huì)富裕程度，取得信貸的難易程度，社會(huì)支

8、付體系的狀況等等。弗里德曼十分強(qiáng)調(diào)恒常收入的主導(dǎo)作用。上式可化簡(jiǎn)為：經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)化的弗里德曼貨幣需求函數(shù)，似乎同凱恩斯的貨幣需求函數(shù) 基本相同，尤其是自變量十分相似。其實(shí)，二者存在著較大的差別。主要表現(xiàn)在：（1）二者強(qiáng)調(diào)的側(cè)重點(diǎn)不同。凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視利率的主導(dǎo)作用。凱恩斯認(rèn)為，利率的變動(dòng)直接影響就業(yè)和國(guó)民收入的變動(dòng)，最終必然影響貨幣需求量。而弗里德曼則強(qiáng)調(diào)恒常收入對(duì)貨幣需求量的重要影響，認(rèn)為利率對(duì)貨幣需求量的影響是微不足道的。（2）在貨幣政策傳導(dǎo)變量的選擇上，凱恩斯主義認(rèn)為應(yīng)是利率，精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 5 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔貨幣主義堅(jiān)持是貨幣供應(yīng)量。（3）凱恩斯認(rèn)為貨

9、幣需求量受未來(lái)利率不確定性的影響，因而不穩(wěn)定，貨幣政策應(yīng)“相機(jī)行事”。而弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求量是穩(wěn)定的，可以預(yù)測(cè)的，因而“單一規(guī)則”可行。第二節(jié)貨幣供給一、貨幣供給與貨幣供應(yīng)量的涵義貨幣供給是相對(duì)于貨幣需求而言的，它包括貨幣供給行為（動(dòng)詞）和貨幣供給量（名詞）兩大內(nèi)容。二、貨幣層次現(xiàn)金、存款貨幣、有價(jià)證券的流動(dòng)性并不相同?，F(xiàn)金和活期存款是直接的購(gòu)買手段和支付手段，隨時(shí)可形成現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力，流動(dòng)性最強(qiáng)。西方學(xué)者在長(zhǎng)期研究中，一直主張把“流動(dòng)性”原則作為劃分貨幣層次的主要依據(jù)。所謂流動(dòng)性是指某種金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力的能力?！傲鲃?dòng)性”好的金融資產(chǎn)，價(jià)格穩(wěn)定，還原性強(qiáng)，可隨時(shí)在金融市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓

10、、出售。（一）國(guó)際貨幣基金組織劃分的貨幣層次國(guó)際貨幣基金組織一般把貨幣劃分為三個(gè)層次：精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 6 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔M0=流通于銀行體系之外的現(xiàn)金M1=M0+活期存款（包括郵政匯劃制度或國(guó)庫(kù)接受的私人活期存款）M2=M1+儲(chǔ)蓄存款+定期存款+政府債券（包括國(guó)庫(kù)券）（二）我國(guó)劃分的貨幣層次1.劃分貨幣層次的原則從我國(guó)的實(shí)際出發(fā)按照以下原則：（1）劃分貨幣層次應(yīng)把金融資產(chǎn)的流動(dòng)性作為基本標(biāo)準(zhǔn)；（2）劃分貨幣層次要考慮中央銀行宏觀調(diào)控的要求，應(yīng)把列入中央銀行賬戶的存款同商業(yè)銀行吸收的存款區(qū)別開(kāi)來(lái)；（3）貨幣層次要能反映出經(jīng)濟(jì)情況的變化，要考慮貨幣層次與商品層次的對(duì)應(yīng)關(guān)

11、系，并在操作和運(yùn)用上有可行性；（4）宜粗不宜細(xì)。2.劃分方法我國(guó)中央銀行根據(jù) 中國(guó)人民銀行貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)和公布暫行辦法，目前劃定的貨幣層次為：M0=現(xiàn)金M1=M0+單位活期存款M2=M1+個(gè)人儲(chǔ)蓄存款+單位定期存款M3=M2+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。我國(guó)目前只測(cè)算和公布M0、M1和 M2的貨幣供應(yīng)量，M3只測(cè)算不公布。精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 7 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔三、貨幣供給機(jī)制在中央銀行體制（中央銀行與商業(yè)銀行分設(shè)）下，貨幣供應(yīng)量（Ms）等于基礎(chǔ)貨幣（B）與貨幣乘數(shù)（m）之積。即：Ms=m B。所以，中央銀行只要能控制住基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)，就能有效調(diào)控貨幣供應(yīng)量?；A(chǔ)貨

12、幣又稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣或貨幣基礎(chǔ)，B=C+Rr+Rt+Re?；A(chǔ)貨幣具有一定的穩(wěn)定性，無(wú)論是存款轉(zhuǎn)化為通貨，還是通貨轉(zhuǎn)化為存款，基礎(chǔ)貨幣都不會(huì)改變。中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要包括：（1）對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款；（2）收購(gòu)金、銀、外匯等儲(chǔ)備資產(chǎn)投放的貨幣；（3）購(gòu)買政府部門（財(cái)政部）的債券。如果中央銀行能夠有效控制基礎(chǔ)貨幣B的投放量，那么，控制貨幣供應(yīng)量的關(guān)鍵，就在于中央銀行能否準(zhǔn)確測(cè)定和調(diào)控貨幣乘數(shù)。貨幣乘數(shù) m是貨幣供應(yīng)量 Ms同基礎(chǔ)貨幣 B的比率。亦即每一基礎(chǔ)貨幣的變動(dòng)所引起的貨幣供應(yīng)量的倍增或倍減。如果用 Ms代表貨幣供給，用B代表基礎(chǔ)貨幣，m代表貨幣乘數(shù)，則可得出下列公式：

13、Ms=m B或 m=Ms/B 因?yàn)?B=C+Rr+Rt+Re（7-1）（7-6）式中，即為基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張為商業(yè)銀行活期存款的倍數(shù)。令其為m，即：精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 8 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔m=提現(xiàn)率 h，活期存款準(zhǔn)備率 r，超額準(zhǔn)備率 e，定期存款準(zhǔn)備率t，以及定期存款 Dt與活期存款 Dd的比率 s，活期存款 Dd。分別計(jì)算出不同層次的貨幣量對(duì)基礎(chǔ)貨幣的乘數(shù)（以國(guó)際貨幣基金組織的劃分為例）。先看 M0：（7-7）式中，就是 對(duì)基礎(chǔ)貨幣 B的乘數(shù)，令其為，即：M0=再看 M1：=（7-8）（7-8）式中，即為 M1對(duì)基礎(chǔ)貨幣 B的乘數(shù)。令其為 m1，即：最后，看 M2：=（7-

14、10）式中，即為 M2對(duì)基礎(chǔ)貨幣 B的乘數(shù)。令其為 m2即：精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 9 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔m2=中央銀行不但可以通過(guò)貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、法定準(zhǔn)備率政策等手段有效調(diào)控基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)，改變貨幣供應(yīng)量，而且還可以利用差別利率等政策，調(diào)節(jié)或改變貨幣量在各個(gè)層次的分布結(jié)構(gòu)，借以調(diào)控貨幣供應(yīng)量及其結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)貨幣流通正常化。四、影響貨幣供應(yīng)量的因素從理論上說(shuō)，中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)都有相當(dāng)?shù)目刂颇芰?。貨幣供?yīng)量并不能由中央銀行絕對(duì)加以控制。從影響貨幣乘數(shù)的諸因素分析，中央銀行決定r 和 t?；钇诖婵顪?zhǔn)備率和定期存款準(zhǔn)備率受貨幣政策的影響；商業(yè)銀行決定 e。商業(yè)銀

15、行保存多少超額準(zhǔn)備，取決于保留超額準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)成本、借入資金的成本以及融通資金的方便程度等；社會(huì)大眾決定C和 s。影響 C、s 的主要因素一是收入水平，二是各種金融資產(chǎn)的收益水平。一般來(lái)說(shuō)，影響貨幣乘數(shù)的因素是相當(dāng)復(fù)雜的，但在短期內(nèi)則比較穩(wěn)定。影響基礎(chǔ)貨幣量的主要因素有三個(gè)方面：（一）商業(yè)銀行的信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量中國(guó)人民銀行的貨幣發(fā)行權(quán)、基礎(chǔ)貨幣管理權(quán)、信貸總量控制權(quán)、利率調(diào)節(jié)權(quán)得到強(qiáng)化，但還有少量失控情況。（二）財(cái)政收支與貨幣供應(yīng)量中央銀行作為政府的銀行，代理財(cái)政金庫(kù)是它的重要職能，財(cái)政收支對(duì)貨幣供應(yīng)量的最終影響，就取決于財(cái)政收支狀況及其平衡方精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 10 頁(yè)，共

16、17 頁(yè)實(shí)用文檔法。1.財(cái)政收支平衡與貨幣供應(yīng)量從總量擴(kuò)張和總量收縮來(lái)看，財(cái)政收支平衡對(duì)貨幣供應(yīng)量沒(méi)有影響。2.財(cái)政結(jié)余與貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)總量減少。3.財(cái)政赤字與貨幣供應(yīng)量主要取決于財(cái)政赤字的彌補(bǔ)辦法。彌補(bǔ)財(cái)政赤字的辦法，無(wú)非有動(dòng)用歷年節(jié)余、發(fā)行政府債券、向中央銀行透支和借款等。這些方法對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響是不同的。具體說(shuō)來(lái)：（1）動(dòng)用歷年節(jié)余彌補(bǔ)財(cái)政赤字，從現(xiàn)象上看，似乎對(duì)貨幣供應(yīng)總量沒(méi)有什么影響。但實(shí)際情況要比我們想象的復(fù)雜得多。（2）發(fā)行政府債券彌補(bǔ)赤字對(duì)貨幣供應(yīng)量有什么影響，取決于承購(gòu)主體及其資金來(lái)源的性質(zhì)。政府債券由商業(yè)銀行、企業(yè)、個(gè)人自愿認(rèn)購(gòu)，通常不會(huì)影響貨幣供應(yīng)總量。政府債券由中

17、央銀行認(rèn)購(gòu)就會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。如果商業(yè)銀行用超額準(zhǔn)備金或增加向中央銀行的借款購(gòu)買政府債券，貨幣供應(yīng)量將增加為所用超額準(zhǔn)備金或增加向中央銀行的借款的m倍；如果商業(yè)銀行用自己收回的貸款或投資購(gòu)買，貨幣供應(yīng)量將不增加。而企業(yè)或個(gè)人用現(xiàn)金購(gòu)買，則貨幣供應(yīng)量不變。（3）向中央銀行透支和借款會(huì)引起中央銀行資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模的等量增加。必然會(huì)使貨幣供應(yīng)量數(shù)倍增加。（三）國(guó)際儲(chǔ)備與貨幣供應(yīng)量精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 11 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔國(guó)際儲(chǔ)備中的黃金外匯儲(chǔ)備是中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道之一。黃金收購(gòu)量大于銷售量，黃金儲(chǔ)備增加，中央銀行投入的基礎(chǔ)貨幣增加；相反，黃金銷

18、售量大于收購(gòu)量，黃金儲(chǔ)備減少，中央銀行收回基礎(chǔ)貨幣，使貨幣供應(yīng)量減少。外匯儲(chǔ)備增減主要取決于一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支狀況。一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支如果是順差，則增加外匯儲(chǔ)備，中央銀行增加基礎(chǔ)貨幣投放，貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張；反之，國(guó)際收支如果是逆差，則減少外匯儲(chǔ)備，中央銀行收回基礎(chǔ)貨幣，貨幣供應(yīng)量縮減。除黃金外匯儲(chǔ)備量影響貨幣供應(yīng)量外，金價(jià)和匯率的變動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量也有較大影響。如果金價(jià)和匯率上升，那么，中央銀行收購(gòu)黃金外匯就要相應(yīng)多投放一些基礎(chǔ)貨幣；相反，金價(jià)和匯價(jià)下跌、中央銀行收購(gòu)黃金外匯就會(huì)少投放些基礎(chǔ)貨幣。我國(guó)中央銀行通過(guò)黃金外匯儲(chǔ)備調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的彈性不大。總之，一國(guó)的信貸收支、財(cái)政收支、國(guó)際收支是決定貨

19、幣供給的內(nèi)生變量。第三節(jié)貨幣均衡一、貨幣均衡的涵義貨幣均衡又稱貨幣供求均衡，是指在一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣需求與貨幣供給在動(dòng)態(tài)上保持一致的狀態(tài)。貨幣容納量彈性。貨幣容納量彈性是利用了貨幣資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 12 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔實(shí)物資產(chǎn)間的相互替代效應(yīng)和貨幣流通速度的自動(dòng)調(diào)節(jié)功能，使貨幣供應(yīng)量可以在一定幅度內(nèi)偏離貨幣需求量，而不至于引起貨幣貶值、物價(jià)上漲的性質(zhì)。利率與貨幣供給量之間存在著同方向變動(dòng)關(guān)系。所以利率同貨幣需求之間存在反方向變動(dòng)關(guān)系。（一）IS 曲線與商品市場(chǎng)均衡IS 曲線上的點(diǎn)表示商品市場(chǎng)上總產(chǎn)出等于總需求量，故IS 曲線上的點(diǎn)表示商品市場(chǎng)達(dá)到

20、均衡的狀態(tài)。IS 曲線表示在不同的利率與收入水平組合下，商品市場(chǎng)均衡（S=I）點(diǎn)的軌跡。如圖7-1 所示。（二）LM曲線與貨幣市場(chǎng)均衡LM曲線上的點(diǎn)表示貨幣需求量（L）等于貨幣供應(yīng)量（M），故LM曲線上的點(diǎn)表示貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡的狀態(tài)。貨幣均衡（貨幣市場(chǎng)的均衡）要求貨幣的供求相等，即L=M。根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，貨幣需求L 取決于 Y（總產(chǎn)出）和利率i，并且，貨幣需求與總產(chǎn)出正相關(guān)與利率負(fù)相關(guān)。所以，LM曲線表示在不同的利率與收入水平組合下，貨幣均衡（L=M）點(diǎn)的軌跡。如精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 13 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔圖 7-2 所示。利率有向滿足貨幣均衡條件的LM曲線上各

21、點(diǎn)靠近的趨勢(shì)。（三）IS-LM 曲線與兩大市場(chǎng)的同時(shí)均衡如圖 7-3 所示。從理論上說(shuō)，E點(diǎn)決定了兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的利率水平與國(guó)民收入水平。當(dāng)然，這是一個(gè)理想目標(biāo)，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中遇到的兩大市場(chǎng)往往不均衡。但兩大市場(chǎng)走向均衡的總趨勢(shì)，以及貨幣均衡與經(jīng)濟(jì)均衡的內(nèi)在關(guān)系卻是不容置疑的。精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 14 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔二、貨幣均衡的標(biāo)志經(jīng)濟(jì)均衡的標(biāo)志，就是貨幣均衡的標(biāo)志。在【市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度】下，物價(jià)變動(dòng)率是衡量貨幣是否均衡的主要標(biāo)志。如果物價(jià)基本穩(wěn)定（物價(jià)指數(shù)在3%以內(nèi)），說(shuō)明貨幣均衡；如果物價(jià)指數(shù)變動(dòng)超過(guò)3%，說(shuō)明貨幣失衡。在【計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制】下，貨幣流通速度變化率是判

22、斷貨幣是否均衡的主要標(biāo)志。在【計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌】時(shí)期，可用貨幣流通速度與物價(jià)指數(shù)結(jié)合衡量貨幣是否均衡。三、貨幣均衡的條件上式中，如果我們假定 Ms和 P是已知的，那么，貨幣能否均衡就取決于國(guó)民收入 Y和利率 r 這兩個(gè)重要條件。（一）國(guó)民收入等于國(guó)民支出國(guó)民收入等于國(guó)民支出，國(guó)民收入沒(méi)有超額分配現(xiàn)象。（二）利率水平達(dá)到均衡狀態(tài)所謂利率水平的均衡，是指在貨幣供給水平既定的條件下，貨幣需求正好等于貨幣供給時(shí)的利息率。均衡利率水平的形成是由貨幣供求的條件決定的。精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 15 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔四、貨幣失衡的表現(xiàn)MsMd，即為貨幣失衡。貨幣失衡有兩種情況：一是Ms

23、Md，貨幣供應(yīng)量不足；二是MsMd，貨幣供應(yīng)量過(guò)大。（一）貨幣供應(yīng)量不足的表現(xiàn)對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)（二）貨幣供應(yīng)量過(guò)多的表現(xiàn)貨幣供應(yīng)量過(guò)多導(dǎo)致的貨幣失衡，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：（1）使商品價(jià)格攀升、誘發(fā)通貨膨脹。（2）造成貨幣流通速度減慢或“強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄”。五、貨幣均衡的恢復(fù)從貨幣失衡到貨幣均衡，是貨幣均衡的恢復(fù)過(guò)程。貨幣從失衡到均衡，可以通過(guò)兩種方式：一是自動(dòng)恢復(fù)；二是人為調(diào)節(jié)。（一）貨幣均衡的自動(dòng)恢復(fù)所謂貨幣均衡的自動(dòng)恢復(fù)，是指憑借貨幣流通本身的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行自動(dòng)調(diào)節(jié)。在討論這一問(wèn)題時(shí)，必要的假定是：政府對(duì)經(jīng)濟(jì)生活不加干預(yù)，中央銀行繼續(xù)執(zhí)行既定的貨幣政策，不改變貨幣供應(yīng)量。1.貨幣供應(yīng)量不足時(shí)貨幣均衡的恢復(fù)2.貨幣供應(yīng)量過(guò)多時(shí)貨幣均衡的恢復(fù)（二）貨幣均衡的人為調(diào)節(jié)精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 16 頁(yè)，共 17 頁(yè)實(shí)用文檔1.貨幣供應(yīng)量不足的人為調(diào)節(jié)在【貨幣供應(yīng)量不足】的情況下，國(guó)家一般采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策。2.貨幣供應(yīng)量過(guò)多的人為調(diào)節(jié)在【貨幣供應(yīng)量過(guò)多】的情況下，國(guó)家一般采取緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)有賴于三個(gè)條件，即健全的利率機(jī)制、發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)以及有效的中央銀行調(diào)控機(jī)制。精選學(xué)習(xí)資料 -名師歸納總結(jié)-第 17 頁(yè)，共 17 頁(yè)