《財(cái)務(wù)管理第3章 國(guó)民收入決定理論[2]——IS-LM模型》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)管理第3章 國(guó)民收入決定理論[2]——IS-LM模型（89頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、第三章第三章 國(guó)民收入決定理論國(guó)民收入決定理論2ISLM模型模型 IS-LM Model第一節(jié)第一節(jié) 投資的決定投資的決定第二節(jié)第二節(jié) 物品市場(chǎng)的均衡與物品市場(chǎng)的均衡與IS曲線曲線第三節(jié)第三節(jié) 利率的決定利率的決定第四節(jié)第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)的均衡與貨幣市場(chǎng)的均衡與LM曲線曲線第五節(jié)第五節(jié) 物品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均物品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡與衡與IS-LM模型模型第六節(jié)第六節(jié) 凱恩斯的基本理論框架凱恩斯的基本理論框架第一節(jié)第一節(jié) 投資的決定投資的決定一、實(shí)際利率與投資一、實(shí)際利率與投資二、投資預(yù)期收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值二、投資預(yù)期收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值三、資本邊際效率三、資本邊際效率四、投資需求曲線四、

2、投資需求曲線一、實(shí)際利率與投資一、實(shí)際利率與投資投資概念投資概念投資投資Investment一種為增加未來(lái)產(chǎn)出而放棄當(dāng)前消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)一種為增加未來(lái)產(chǎn)出而放棄當(dāng)前消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)中的投資主要是指廠房、設(shè)備的增活動(dòng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)中的投資主要是指廠房、設(shè)備的增加。加。重置投資重置投資為補(bǔ)償資本折舊而進(jìn)行的投資。為補(bǔ)償資本折舊而進(jìn)行的投資。凈投資凈投資追加資本的投資。追加資本的投資?？偼顿Y總投資由由凈投資和重置投資組成。凈投資和重置投資組成。決定投資的因素決定投資的因素實(shí)際利率水平實(shí)際利率水平實(shí)際利率實(shí)際利率=市場(chǎng)利率預(yù)期的通貨膨脹率市場(chǎng)利率預(yù)期的通貨膨脹率預(yù)期收益率既定，投資取決于利率的高低，利息預(yù)期

3、收益率既定，投資取決于利率的高低，利息是投資的成本或機(jī)會(huì)成本。是投資的成本或機(jī)會(huì)成本。利率既定，投資則取決于投資的預(yù)期收益率。利率既定，投資則取決于投資的預(yù)期收益率。預(yù)期收益率預(yù)期收益率影響因素有：對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)出的需求預(yù)期；產(chǎn)品影響因素有：對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)出的需求預(yù)期；產(chǎn)品成本；投資稅抵免。成本；投資稅抵免。投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資收益最有不確定性，不確定因素多投資收益最有不確定性，不確定因素多高收益往往伴隨高風(fēng)險(xiǎn)高收益往往伴隨高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)繁榮與經(jīng)濟(jì)衰退，投資心理預(yù)期差經(jīng)濟(jì)繁榮與經(jīng)濟(jì)衰退，投資心理預(yù)期差別較大別較大投資函數(shù)投資函數(shù)投資量是利率的遞減函數(shù)：投資量是利率的遞減函數(shù)：i=i(r)i=edre自

4、發(fā)投資，自發(fā)投資，r利率，利率，d投資對(duì)利率的敏感程度投資對(duì)利率的敏感程度二、投資預(yù)期收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值二、投資預(yù)期收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值本金、利率與本利和本金、利率與本利和R0 本金本金r 年利率年利率R1,R2,Rn 第第1，2，n年本利和年本利和R1=R0(1+r)R2=R1(1+r)=R0(1+r)2R3=R2(1+r)=R0(1+r)3Rn=Rn-1(1+r)=R0(1+r)n例：例：本金本金利息率利息率第一年本利和第一年本利和 第二年本利和第二年本利和 第三年本利和第三年本利和1001%101102.01103.031002%102104.04106.121003%103106.091

5、09.271004%104108.16112.491005%105110.25115.761006%106112.36119.101007%107114.49122.501008%108116.64125.971009%109118.81129.5010010%110121133.10本利和的現(xiàn)值本利和的現(xiàn)值現(xiàn)值現(xiàn)值Present Value 現(xiàn)在和將來(lái)（或過(guò)去）的一筆現(xiàn)金或現(xiàn)在和將來(lái)（或過(guò)去）的一筆現(xiàn)金或現(xiàn)金流在今天的價(jià)值。現(xiàn)金流在今天的價(jià)值。已知利率與已知利率與n年后的本利和求本金，也年后的本利和求本金，也就是求就是求n年后本利和的現(xiàn)值。年后本利和的現(xiàn)值。R1=R0(1+r)；R0=R1/

6、(1+r)R2=R0(1+r)2；R0=R2/(1+r)2Rn=R0(1+r)n；R0=Rn/(1+r)n 例：例：本金本金 年利率年利率 第一年本利和第一年本利和第二年本利和第二年本利和第三年本利和第三年本利和第三年本利和的現(xiàn)值第三年本利和的現(xiàn)值1001001%1%101101102.01103.03103.03￥100.00￥100.001001002%2%102102104.04106.12106.12￥100.00￥100.001001003%3%103103106.09109.27109.27￥100.00￥100.001001004%4%104104108.16112.49112.

7、49￥100.00￥100.001001005%5%105105110.25115.76115.76￥100.00￥100.001001006%6%106106112.36119.10119.10￥100.00￥100.001001007%7%107107114.49122.50122.50￥100.00￥100.001001008%8%108108116.64125.97125.97￥100.00￥100.001001009%9%109109118.81129.50129.50￥100.00￥100.0010010010%10%110110121133.10133.10￥100.00￥100

8、.0010010011%11%111111123.21136.76136.76￥100.00￥100.00思考思考未來(lái)未來(lái)10年后（或過(guò)去年后（或過(guò)去10年前）的年前）的100元元與現(xiàn)在的與現(xiàn)在的100元錢(qián)等價(jià)嗎？元錢(qián)等價(jià)嗎？不同年份的貨幣能直接相加嗎？不同年份的貨幣能直接相加嗎？現(xiàn)值與凈現(xiàn)值現(xiàn)值與凈現(xiàn)值現(xiàn)值現(xiàn)值Present Value投資的現(xiàn)值是投資未來(lái)收益現(xiàn)金流的投資的現(xiàn)值是投資未來(lái)收益現(xiàn)金流的現(xiàn)值。現(xiàn)值。凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值Net Present Value投資的凈現(xiàn)值是投資未來(lái)收益現(xiàn)金流投資的凈現(xiàn)值是投資未來(lái)收益現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去投資的成本。的現(xiàn)值減去投資的成本。貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率Discount

9、Rate當(dāng)利率用于計(jì)算投資的凈現(xiàn)值時(shí)，它當(dāng)利率用于計(jì)算投資的凈現(xiàn)值時(shí)，它被稱(chēng)為貼現(xiàn)率。被稱(chēng)為貼現(xiàn)率。投資收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值投資收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值CI投資成本投資成本Costs of an InvestmentRI投資收益投資收益Returns of an Investment（各年份投資收益不一定相等）（各年份投資收益不一定相等）n 使用年限使用年限J資本品殘值資本品殘值r年利率年利率Rate of InterestPV現(xiàn)值現(xiàn)值Present ValueNPV凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值Net Present ValuePV=+RI 1 1rNPV=PVCI RI 1(1 r)2 RI 1(1 r)3 RI

10、1(1 r)n J 1(1 r)n三、資本邊際效率三、資本邊際效率資本邊際效率資本邊際效率Marginal Efficiency of Capital,MEC是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本。即凈現(xiàn)值為零。資本品的供給價(jià)格或者重置成本。即凈現(xiàn)值為零。內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率Internal Rate of Return使一項(xiàng)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于該項(xiàng)使一項(xiàng)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于該項(xiàng)目投資支出的利率。目投資支出的利率。資本邊際效率的意

11、義資本邊際效率的意義 如果一項(xiàng)投資的資本邊際效率（或內(nèi)部收如果一項(xiàng)投資的資本邊際效率（或內(nèi)部收益率）高于實(shí)際利率，則該項(xiàng)投資是可行的；如益率）高于實(shí)際利率，則該項(xiàng)投資是可行的；如果一項(xiàng)投資的資本邊際效率（或內(nèi)部收益率）低果一項(xiàng)投資的資本邊際效率（或內(nèi)部收益率）低于實(shí)際利率，則該項(xiàng)投資是不可行的。于實(shí)際利率，則該項(xiàng)投資是不可行的。如果投資的資本邊際效率（或內(nèi)部收益率）如果投資的資本邊際效率（或內(nèi)部收益率）既定，投資與否及社會(huì)投資量的大小則取決于利既定，投資與否及社會(huì)投資量的大小則取決于利率的高低，即投資與利率反方向變動(dòng)。率的高低，即投資與利率反方向變動(dòng)。思考思考運(yùn)用資本邊際效率概念，說(shuō)明為什么利

12、運(yùn)用資本邊際效率概念，說(shuō)明為什么利率降低將增加投資總量？率降低將增加投資總量？投資的邊際效率投資的邊際效率原因：資本邊際效率原因：資本邊際效率MEC曲線不能準(zhǔn)確代表企曲線不能準(zhǔn)確代表企業(yè)的投資需求曲線，因投資總量增加會(huì)導(dǎo)致資本業(yè)的投資需求曲線，因投資總量增加會(huì)導(dǎo)致資本品價(jià)格上漲。在投資收益預(yù)期相同的情況下，利品價(jià)格上漲。在投資收益預(yù)期相同的情況下，利率率R（內(nèi)部收益率）必然下降。（內(nèi)部收益率）必然下降。投資邊際效率投資邊際效率Marginal Efficiency of Investment,MEI隨投資量的增加而遞減的資本邊際效率或內(nèi)隨投資量的增加而遞減的資本邊際效率或內(nèi)部收益率。部收益率。

13、MEC與MEI的區(qū)別r r0 r1 MEC MEI0 i四、投資需求曲線四、投資需求曲線投資需求曲線投資需求曲線Investment demand curve表示投資的總數(shù)量與利率之間關(guān)系的表示投資的總數(shù)量與利率之間關(guān)系的曲線，或表示投資的總數(shù)量與再增加一單曲線，或表示投資的總數(shù)量與再增加一單位投資的收益率即投資的邊際效率之間關(guān)位投資的收益率即投資的邊際效率之間關(guān)系的曲線。系的曲線。社會(huì)投資需求曲線社會(huì)投資需求曲線02460.5 0.702460.5 0.7ID3IDID1ID2iiIIbca實(shí)際利率變動(dòng)的影響實(shí)際利率變動(dòng)的影響預(yù)期利潤(rùn)率變動(dòng)的影響預(yù)期利潤(rùn)率變動(dòng)的影響第二節(jié)第二節(jié) 物品市場(chǎng)的均

14、衡與物品市場(chǎng)的均衡與IS曲線曲線一、一、IS曲線的含義及其推導(dǎo)曲線的含義及其推導(dǎo)二、二、IS曲線的斜率曲線的斜率三、三、IS曲線的移動(dòng)曲線的移動(dòng)一、一、IS曲線的含義及其推導(dǎo)曲線的含義及其推導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡，指產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給與總產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡，指產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給與總需求相等。需求相等。兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件：兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件：I=S 三部門(mén)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件：三部門(mén)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件：I IG GS ST T繼續(xù)繼續(xù)投資是利率的遞減函數(shù)：（兩部門(mén)）投資是利率的遞減函數(shù)：（兩部門(mén)）I=edre 自發(fā)投資，自發(fā)投資，r利率，利率，d投資對(duì)利率的敏感程度。投資對(duì)利率的敏感程度。儲(chǔ)

15、蓄是收入的遞增函數(shù)：儲(chǔ)蓄是收入的遞增函數(shù)：S=YC=Y(+Y)=+(1)Y 自發(fā)消費(fèi)自發(fā)消費(fèi)，邊際消費(fèi)傾向。邊際消費(fèi)傾向。I=S 均衡條件均衡條件 I=I(r)投資函數(shù)投資函數(shù) S=S(Y)儲(chǔ)蓄函數(shù)儲(chǔ)蓄函數(shù) +e 1 d 1 1 1 d +e dY=rr =Y 兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡模型：兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡模型：I=S=YCedr=+(1)Y例題例題在二部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，假設(shè)投資函數(shù)在二部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，假設(shè)投資函數(shù)i1250 250r，消費(fèi)函數(shù)，消費(fèi)函數(shù)c=500+0.5y，求均衡，求均衡的國(guó)民收入？的國(guó)民收入？例：例：Y=r r=1,Y=3000;r=2,Y=2500;r=3,Y=2000;r

16、=4,Y=1500;r=5,Y=1000;500+1250 10.5 250 1 10.5IS曲線曲線表示產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到均衡表示產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到均衡I=S時(shí)，利率與國(guó)民時(shí)，利率與國(guó)民收入之間關(guān)系的曲線。收入之間關(guān)系的曲線。0YrIS利息率與投資利息率與投資反方向變動(dòng)；反方向變動(dòng)；投資與總需求投資與總需求同方向變動(dòng)；同方向變動(dòng)；總需求與國(guó)民收入總需求與國(guó)民收入同方向變動(dòng)；同方向變動(dòng)；國(guó)民收入與利息率國(guó)民收入與利息率 反方向變動(dòng)。反方向變動(dòng)。1 d +e dr =Y 0Ir0IS45。0YrIS0YSI=SS=Y-C(Y)I=I(r)I(r)=Y-C(Y)100010001000110003000750

17、7507507502500235005005005002000 +e+G0 T0 1(1t)d 11(1t)1(1t)d +e+G0 T0 dY=r r=Y 三部門(mén)經(jīng)濟(jì)中三部門(mén)經(jīng)濟(jì)中IS曲線表達(dá)式：曲線表達(dá)式：消費(fèi)函數(shù)：消費(fèi)函數(shù)：C=+(YT)投資函數(shù)：投資函數(shù)：I=edr稅收函數(shù)：稅收函數(shù)：T=T0+tY 政府支出：政府支出：G=G0 Y=C+I+GY=+Y(T0+tY)+edr+G0Y=+Y T0 tY+edr+G0Y Y+tY=T0+edr+G01 (1t)Y=+e+G0 T0dr二、二、IS曲線的斜率曲線的斜率（三部門(mén)經(jīng)濟(jì)）（三部門(mén)經(jīng)濟(jì)）1(1t)d=1d 1 1 1 1 1(1t)=

18、1 1 dK 1 11(1 t)K=+e+G0 T0 1(1t)d 11(1t)1(1t)d +e+G0 T0 dY=r r=Y 影響影響IS曲線斜率大小的因素：曲線斜率大小的因素：投資對(duì)利率變化反應(yīng)的敏感程度投資對(duì)利率變化反應(yīng)的敏感程度 d 投資對(duì)利率變化的反應(yīng)越敏感投資對(duì)利率變化的反應(yīng)越敏感d越大越大，IS曲曲線的斜率的絕對(duì)值越小；反之則越大。線的斜率的絕對(duì)值越小；反之則越大。乘數(shù)乘數(shù)K的大小的大小 乘數(shù)乘數(shù)K越大，越大，IS 曲線的斜率的絕對(duì)值越?。磺€的斜率的絕對(duì)值越?。环粗畡t越大。反之則越大。邊際消費(fèi)傾向邊際消費(fèi)傾向 越大，越大，乘數(shù)乘數(shù)K越大，越大，IS 曲線曲線的斜率的絕對(duì)值越小

19、；反之則越大。的斜率的絕對(duì)值越?。环粗畡t越大。邊際稅率邊際稅率t越大，越大，乘數(shù)乘數(shù)K越小，越小，IS 曲線的斜曲線的斜率的絕對(duì)值越大；反之則越小。率的絕對(duì)值越大；反之則越小。YrIS1IS21 (1t)11 d +e+G0 T0 111111d r=Y 利率下降同樣的幅度，投資對(duì)利利率下降同樣的幅度，投資對(duì)利率反應(yīng)的敏感程度變小或乘數(shù)變小，率反應(yīng)的敏感程度變小或乘數(shù)變小，則收入的增加量減少。則收入的增加量減少。三、三、IS曲線的移動(dòng)曲線的移動(dòng) 自發(fā)性消費(fèi)自發(fā)性消費(fèi) 增加、自發(fā)性投資增加、自發(fā)性投資e增加、政增加、政府支出府支出G0增加或自發(fā)性稅收增加或自發(fā)性稅收T0減少，減少，IS曲線向曲線

20、向右移動(dòng)；反之則向左移動(dòng)。右移動(dòng)；反之則向左移動(dòng)。請(qǐng)問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)：投資對(duì)利率的敏感程度投資對(duì)利率的敏感程度d和邊際消費(fèi)和邊際消費(fèi)傾向傾向 的變動(dòng)將會(huì)對(duì)的變動(dòng)將會(huì)對(duì)IS曲線的位置產(chǎn)生什么樣的曲線的位置產(chǎn)生什么樣的影響影響？1 (1t)d +e+G0 T0 dr =Y 斜率的絕對(duì)值斜率的絕對(duì)值截距截距YrIS1IS21 11 d +e+G0 T0 111111d r=IS3Y第三節(jié)第三節(jié) 利率的決定利率的決定一、利率決定于貨幣的需求和供給一、利率決定于貨幣的需求和供給二、貨幣需求動(dòng)機(jī)二、貨幣需求動(dòng)機(jī)三、流動(dòng)偏好陷阱三、流動(dòng)偏好陷阱四、貨幣需求函數(shù)四、貨幣需求函數(shù)五、貨幣市場(chǎng)的均衡與利率的決定五、貨幣市

21、場(chǎng)的均衡與利率的決定六、六、其它貨幣需求理論其它貨幣需求理論一、利率決定于貨幣的需求和供給一、利率決定于貨幣的需求和供給 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，利率是由投資與儲(chǔ)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，利率是由投資與儲(chǔ)蓄決定的。蓄決定的。凱恩斯認(rèn)為，利率不是由投資與儲(chǔ)蓄凱恩斯認(rèn)為，利率不是由投資與儲(chǔ)蓄決定的，而是由貨幣的需求和供給決定的。決定的，而是由貨幣的需求和供給決定的。貨幣的實(shí)際供給量貨幣的實(shí)際供給量(m)由政府通過(guò)中央由政府通過(guò)中央銀行控制，是一個(gè)外生變量，因而需要分銀行控制，是一個(gè)外生變量，因而需要分析的主要是貨幣的需求。析的主要是貨幣的需求。二、流動(dòng)性偏好與貨幣需求動(dòng)機(jī)二、流動(dòng)性偏好與貨幣需求動(dòng)機(jī)對(duì)貨幣的需求，又

22、叫流動(dòng)性偏好。對(duì)貨幣的需求，又叫流動(dòng)性偏好。流動(dòng)性偏好：流動(dòng)性偏好：由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧愿犧牲利由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧愿犧牲利息收入而保存貨幣的心理傾向。息收入而保存貨幣的心理傾向。思考：人們的財(cái)富如果不以貨幣形式保存，將會(huì)思考：人們的財(cái)富如果不以貨幣形式保存，將會(huì)以哪些形式存在？以哪些形式存在？貨幣需求動(dòng)機(jī)貨幣需求動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)Transaction Motive 貨幣的交易需求是收入的遞增函數(shù)。貨幣的交易需求是收入的遞增函數(shù)。謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防動(dòng)機(jī)謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防動(dòng)機(jī)Precautionary Motive 貨幣的預(yù)防需求是收入的遞增函數(shù)。貨幣的預(yù)防需求是收入的遞

23、增函數(shù)。投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)Speculative Motive 貨幣的投機(jī)需求是利率的遞減函數(shù)。貨幣的投機(jī)需求是利率的遞減函數(shù)。三、流動(dòng)偏好陷阱三、流動(dòng)偏好陷阱流動(dòng)偏好流動(dòng)偏好Liquidity Preference人們寧愿持有貨幣，而不愿持有股票和債券人們寧愿持有貨幣，而不愿持有股票和債券等能生利但較難變現(xiàn)的資產(chǎn)的欲望。等能生利但較難變現(xiàn)的資產(chǎn)的欲望。思考：為什么會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)偏好？思考：為什么會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)偏好？流動(dòng)性陷阱流動(dòng)性陷阱Liquidity Trap凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率降到某種水平凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率降到某種水平時(shí)，人們對(duì)于貨幣的投機(jī)需求就會(huì)變得時(shí)，人們對(duì)于貨幣的投機(jī)需求就會(huì)變得有無(wú)限彈性，即

24、人們對(duì)持有債券還是貨有無(wú)限彈性，即人們對(duì)持有債券還是貨幣感覺(jué)無(wú)所謂。此時(shí)即使貨幣供給增加，幣感覺(jué)無(wú)所謂。此時(shí)即使貨幣供給增加，利率也不會(huì)再下降。利率也不會(huì)再下降。Mr流動(dòng)偏好流動(dòng)偏好流動(dòng)性陷阱流動(dòng)性陷阱246810M1M2M3M3M5名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求M=mP m=M/PM名義貨幣需求名義貨幣需求m實(shí)際貨幣需求實(shí)際貨幣需求P價(jià)格水平價(jià)格水平四、貨幣需求函數(shù)四、貨幣需求函數(shù)貨幣需求貨幣需求1L1 實(shí)際貨幣需求實(shí)際貨幣需求1貨幣需求貨幣需求1=貨幣交易需求貨幣交易需求+貨幣預(yù)防需求貨幣預(yù)防需求貨幣的交易需求和預(yù)防需求是收入的遞增貨幣的交易需求和預(yù)防需求是收入的遞增

25、函數(shù)函數(shù):L1=L1(Y)k貨幣需求貨幣需求1對(duì)收入的敏感程度對(duì)收入的敏感程度假定假定L1只受收入的影響：只受收入的影響：L1=kYL2 實(shí)際貨幣需求實(shí)際貨幣需求2貨幣需求貨幣需求2貨幣投機(jī)需求貨幣投機(jī)需求貨幣的投機(jī)需求是利率的遞減函數(shù)貨幣的投機(jī)需求是利率的遞減函數(shù):L2=L2(r)h貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度；貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度；J常數(shù)常數(shù)假定假定L2只受利率的影響：只受利率的影響：L2=Jhr貨幣需求貨幣需求2貨幣總需求函數(shù)貨幣總需求函數(shù)實(shí)際貨幣總需求函數(shù)可表示為實(shí)際貨幣總需求函數(shù)可表示為:L=L1(Y)+L2(r)L1 收入的遞增函數(shù)；收入的遞增函數(shù)；L2 利率的遞減函數(shù)。利

26、率的遞減函數(shù)。線性實(shí)際貨幣總需求函數(shù)線性實(shí)際貨幣總需求函數(shù):L=kY+Jhrk貨幣需求貨幣需求1對(duì)收入的敏感程度；對(duì)收入的敏感程度；h貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度；貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度；J常數(shù)。常數(shù)。自己動(dòng)手請(qǐng)同學(xué)們根據(jù)請(qǐng)同學(xué)們根據(jù)貨幣需求函數(shù)，畫(huà)出貨幣需求函數(shù)，畫(huà)出貨幣需求曲線？貨幣需求曲線？（利率與貨幣需求的關(guān)系）（利率與貨幣需求的關(guān)系）五、貨幣市場(chǎng)的均衡與利率的決定五、貨幣市場(chǎng)的均衡與利率的決定現(xiàn)代貨幣分類(lèi)現(xiàn)代貨幣分類(lèi)現(xiàn)金現(xiàn)金Cash=紙幣紙幣Paper Money+鑄幣鑄幣Mint 存款貨幣存款貨幣=商業(yè)銀行活期存款商業(yè)銀行活期存款Demand Deposit 企業(yè)定期存款企業(yè)

27、定期存款Time Deposit和儲(chǔ)蓄存款和儲(chǔ)蓄存款Saving近似貨幣或準(zhǔn)貨幣近似貨幣或準(zhǔn)貨幣Near Money包括政府債券、包括政府債券、金融債券金融債券 和商業(yè)票據(jù)等。和商業(yè)票據(jù)等。M1=現(xiàn)金現(xiàn)金+商業(yè)銀行活期存款商業(yè)銀行活期存款M2=M1+定期存款定期存款+儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存款M3=M2+近似貨幣或準(zhǔn)貨幣近似貨幣或準(zhǔn)貨幣貨幣供給和需求的均衡與利率的決定貨幣供給和需求的均衡與利率的決定存量均衡存量均衡Stock Equilibrium0rM,LLMr0E思考思考為什么說(shuō)為什么說(shuō)E點(diǎn)是均衡點(diǎn)，如果點(diǎn)是均衡點(diǎn)，如果R不在不在E點(diǎn)，點(diǎn)，將發(fā)生什么情況？將發(fā)生什么情況？貨幣供給和需求的變動(dòng)與利率的

28、變動(dòng)貨幣供給和需求的變動(dòng)與利率的變動(dòng)0rM,LLMr0r1Mr2L六、其它貨幣需求理論六、其它貨幣需求理論1、貨幣需求的存貨理論、貨幣需求的存貨理論人們持有貨幣如持有存貨，一方面，隨人們持有貨幣如持有存貨，一方面，隨著收入的增加，需要有更多的貨幣從事著收入的增加，需要有更多的貨幣從事交易；另一方面，隨著利率的上升，持交易；另一方面，隨著利率的上升，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本也上升。有貨幣的機(jī)會(huì)成本也上升。因此，貨幣交易需求會(huì)隨著收入增加而因此，貨幣交易需求會(huì)隨著收入增加而增加，隨著利率的上升而減少。增加，隨著利率的上升而減少。2、貨幣需求的投機(jī)理論、貨幣需求的投機(jī)理論人們會(huì)根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)的選擇來(lái)安排資

29、產(chǎn)人們會(huì)根據(jù)收益和風(fēng)險(xiǎn)的選擇來(lái)安排資產(chǎn)的組合。的組合。一般來(lái)說(shuō)，貨幣需求會(huì)隨著利率下降而增一般來(lái)說(shuō)，貨幣需求會(huì)隨著利率下降而增加，隨著利率上升而下降。同時(shí)，預(yù)期資加，隨著利率上升而下降。同時(shí)，預(yù)期資本盈虧，如預(yù)期未來(lái)資產(chǎn)收益將增加，人本盈虧，如預(yù)期未來(lái)資產(chǎn)收益將增加，人們會(huì)增加債券購(gòu)買(mǎi)，減少貨幣持有。們會(huì)增加債券購(gòu)買(mǎi)，減少貨幣持有。思考思考如何理解流動(dòng)性陷阱或凱恩斯陷阱？如何理解流動(dòng)性陷阱或凱恩斯陷阱？與之相對(duì)應(yīng)的狀態(tài)是什么情況？與之相對(duì)應(yīng)的狀態(tài)是什么情況？第四節(jié)第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)的均衡與貨幣市場(chǎng)的均衡與LM曲線曲線一、一、LM曲線的含義及其推導(dǎo)曲線的含義及其推導(dǎo)二、二、LM曲線的斜率曲線的斜率

30、三、三、LM曲線的移動(dòng)曲線的移動(dòng)一、一、LM曲線的含義及其推導(dǎo)曲線的含義及其推導(dǎo)貨幣市場(chǎng)的均衡條件貨幣市場(chǎng)的均衡條件:貨幣供給貨幣供給M=貨幣需求貨幣需求L貨幣需求函數(shù)可表示為貨幣需求函數(shù)可表示為:L=L1(Y)+L2(r)L1貨幣的交易需求貨幣的交易需求,與國(guó)民收入同方向變動(dòng)。與國(guó)民收入同方向變動(dòng)。L2貨幣的投機(jī)需求貨幣的投機(jī)需求,與利率反方向變動(dòng)。與利率反方向變動(dòng)。在一定的價(jià)格水平下在一定的價(jià)格水平下,一定時(shí)期的貨幣供給量一定時(shí)期的貨幣供給量為常數(shù)為常數(shù)M0貨幣交易需求線性函數(shù)貨幣交易需求線性函數(shù):L1=kYK貨幣交易需求對(duì)國(guó)民收入的敏感程度貨幣交易需求對(duì)國(guó)民收入的敏感程度貨幣投機(jī)需求線性

31、函數(shù)貨幣投機(jī)需求線性函數(shù):L2=Jhr h貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度,J常數(shù)常數(shù) M=L=L1(Y)+L2(r)M0=kY+Jhr M=L 均衡條件均衡條件L=L1(Y)+L2(r)貨幣需求貨幣需求M=M0 貨幣供給貨幣供給M0 J kY=+r r=+Yk hJM0 hh k貨幣市場(chǎng)的均衡模型貨幣市場(chǎng)的均衡模型:例題例題假定貨幣的交易需求函數(shù)假定貨幣的交易需求函數(shù)L10.5y，貨，貨幣的投機(jī)需求幣的投機(jī)需求L21000-250r，貨幣供，貨幣供給量為給量為m=1250，求貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)國(guó)民，求貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)國(guó)民收入？收入？(單位均為億美元單位均為億美元)例：例：Y

32、=+r Y=500+500rr=1,Y=1000;r=2,Y=1500;r=3,Y=2000;r=4,Y=2500;r=5,Y=3000;12501000 0.52500.5LM曲線曲線表示貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡表示貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡L=M時(shí)，利率時(shí)，利率與國(guó)民收入之間關(guān)系的曲線。與國(guó)民收入之間關(guān)系的曲線。0YrLM貨幣供給不變，貨幣供給不變，為保持貨幣市場(chǎng)的為保持貨幣市場(chǎng)的均衡即均衡即L=M，則：，則：國(guó)民收入增加國(guó)民收入增加 L1增加增加利利 息息 率上升率上升L2減少減少?lài)?guó)民收入與利息國(guó)民收入與利息率同方向變動(dòng)。率同方向變動(dòng)。r=+Yk h J M0 h0M2r0M10YrLM0YM1M=M1+

33、M2M1=L1(Y)M2=L2(r)M=L1(M)+L2(r)10001000100011000200075075075075015002350050050050010002502502504500M22500二、二、LM曲線的斜率曲線的斜率r =+Yk h JM0 hLM曲線的斜率的大小取決于兩個(gè)因素：曲線的斜率的大小取決于兩個(gè)因素：貨幣的交易需求對(duì)國(guó)民收入變化的反應(yīng)越敏貨幣的交易需求對(duì)國(guó)民收入變化的反應(yīng)越敏感感 即即k越大越大，LM曲線的斜率的絕對(duì)值越大，反曲線的斜率的絕對(duì)值越大，反之則越小。之則越小。貨幣的投機(jī)需求對(duì)利率變化的反應(yīng)越敏感貨幣的投機(jī)需求對(duì)利率變化的反應(yīng)越敏感 即即h越大越大

34、，LM 曲線的斜率的絕對(duì)值越小，反之則曲線的斜率的絕對(duì)值越小，反之則越大。越大。YrLM1LM2 r=+Yk h0 J M0 h思考思考哪種情況下利率變化對(duì)總收入反應(yīng)最為哪種情況下利率變化對(duì)總收入反應(yīng)最為敏感？敏感？LM曲線的三個(gè)區(qū)域：曲線的三個(gè)區(qū)域：Yr0凱恩斯區(qū)域凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域古典區(qū)域LM思考思考對(duì)照教材，理解凱恩斯區(qū)域與古典區(qū)域是怎么對(duì)照教材，理解凱恩斯區(qū)域與古典區(qū)域是怎么形成的？（兩個(gè)極端情況）形成的？（兩個(gè)極端情況）為什么說(shuō)凱恩斯區(qū)域貨幣政策無(wú)效而財(cái)政政策為什么說(shuō)凱恩斯區(qū)域貨幣政策無(wú)效而財(cái)政政策最為有效？最為有效？為什么說(shuō)古典區(qū)域貨幣政策最有效而財(cái)政政策為什么說(shuō)古

35、典區(qū)域貨幣政策最有效而財(cái)政政策最為無(wú)效？最為無(wú)效？三、三、LM曲線的移動(dòng)曲線的移動(dòng) LM曲線的位移動(dòng)主要考慮貨幣供給量曲線的位移動(dòng)主要考慮貨幣供給量變動(dòng)的因素：變動(dòng)的因素：名義貨幣量的變動(dòng)；價(jià)格水平的變動(dòng)名義貨幣量的變動(dòng)；價(jià)格水平的變動(dòng)1）貨幣供給量增加，）貨幣供給量增加，LM曲線向右移動(dòng)；曲線向右移動(dòng)；2）貨幣供給量減少，）貨幣供給量減少，LM曲線向左移動(dòng)。曲線向左移動(dòng)。YrLM1LM2 r=+Yk h0 J M0 h第五節(jié)第五節(jié) 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡與衡與ISLM模型模型一、兩個(gè)市場(chǎng)的同時(shí)均衡一、兩個(gè)市場(chǎng)的同時(shí)均衡二、均衡收入和均衡利率的決定二、均衡收入和

36、均衡利率的決定三、均衡收入和均衡利率的變動(dòng)三、均衡收入和均衡利率的變動(dòng)一、兩個(gè)市場(chǎng)的同時(shí)均衡一、兩個(gè)市場(chǎng)的同時(shí)均衡 凱恩斯的循環(huán)推論：凱恩斯的循環(huán)推論：總收入總收入 有效需求有效需求 投資支出投資支出 利率利率 貨幣需求貨幣需求 交易需求交易需求 收入收入 投機(jī)需求投機(jī)需求 利率利率在商品市場(chǎng)上，要決定收入，必須先決定利率，在商品市場(chǎng)上，要決定收入，必須先決定利率，否則投資無(wú)法確定。而利率由貨幣市場(chǎng)決定。否則投資無(wú)法確定。而利率由貨幣市場(chǎng)決定。因貨幣需求由收入影響，利率依賴(lài)于一個(gè)確定因貨幣需求由收入影響，利率依賴(lài)于一個(gè)確定的收入。的收入。產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一般均衡產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的一般均衡

37、產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，即產(chǎn)品的總需求與總供給和貨幣的即產(chǎn)品的總需求與總供給和貨幣的總需求與總供給均達(dá)到平衡：總需求與總供給均達(dá)到平衡：I=S 且且 L=M二、二、均衡收入與均衡利率的決定均衡收入與均衡利率的決定 +e 1 d 1 1 Y=rM0 J kh kY=+rI =S：L=M：對(duì)這兩個(gè)聯(lián)立方程求解，解對(duì)這兩個(gè)聯(lián)立方程求解，解出出Y和和r，得到產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市，得到產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)的均衡收入和場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)的均衡收入和均衡利率。均衡利率。例題：例題：I=1250250r L=0.5Y+1000250r S=500+0.5Y M=1

38、250 求均衡的收入與利率？求均衡的收入與利率？解：I=S M=L Y=3500500r Y=500+500r Y=3500500r Y=500+500r r=3,Y=20000YrISr0Y0LME兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)，達(dá)到均衡時(shí)，國(guó)民收入與利國(guó)民收入與利率的決定。率的決定。思考思考為什么說(shuō)為什么說(shuō)r0與與y0均衡的利率與收入？均衡的利率與收入？Slide 203YYRorELMISABrarb 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡：產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡：IS-LMIS-LM模型模型1:IS,超額產(chǎn)品供給2:IS,超額產(chǎn)品需求4:IS,超額產(chǎn)品需求1:LM,超額貨幣需求3:LM,超額貨幣需

39、求4:LM,超額貨幣供給三、三、均衡收入與均衡利率的變動(dòng)均衡收入與均衡利率的變動(dòng)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡并不一定產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡并不一定是充分就業(yè)時(shí)的均衡，要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)必是充分就業(yè)時(shí)的均衡，要實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)必須實(shí)行政策干預(yù)。須實(shí)行政策干預(yù)。IS曲線和曲線和LM曲線位置的變動(dòng)，將導(dǎo)致均曲線位置的變動(dòng)，將導(dǎo)致均衡的國(guó)民收入和均衡的利率發(fā)生變動(dòng)。衡的國(guó)民收入和均衡的利率發(fā)生變動(dòng)。自發(fā)總需求增加，自發(fā)總需求增加，Y增加，增加，r上升；上升；自發(fā)總需求減少，自發(fā)總需求減少，Y減少，減少，r下降。下降。0YrLMIS0r0E0Y0IS1r1E1Y1IS2E2Y2r2三部門(mén)經(jīng)濟(jì)：三部門(mén)經(jīng)濟(jì)：

40、I+G=S+T可說(shuō)明財(cái)政支可說(shuō)明財(cái)政支出的變動(dòng)對(duì)國(guó)出的變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入和利民收入和利率的影響。率的影響。自發(fā)總需求變動(dòng)對(duì)收入和利率的影響自發(fā)總需求變動(dòng)對(duì)收入和利率的影響思考思考描述一下政府購(gòu)買(mǎi)支出增加帶來(lái)的一系描述一下政府購(gòu)買(mǎi)支出增加帶來(lái)的一系列變化？（即如何引起收入與利率增加）列變化？（即如何引起收入與利率增加）貨幣供給量變動(dòng)對(duì)收入和利率的影響貨幣供給量變動(dòng)對(duì)收入和利率的影響貨幣供給量增加，貨幣供給量增加，Y增加，增加，r下降；下降；貨幣供給量減少，貨幣供給量減少，Y減少，減少，r上升。上升。可說(shuō)明貨幣政可說(shuō)明貨幣政策對(duì)國(guó)民收入策對(duì)國(guó)民收入和利息率的影和利息率的影響。響。0YrLM0ISr0E

41、0Y0LM1LM2E1E2r1r2Y1Y2思考思考描述一下貨幣供給增加帶來(lái)的一系列變描述一下貨幣供給增加帶來(lái)的一系列變化？（即如何引起利率下降及收入增加）化？（即如何引起利率下降及收入增加）第六節(jié)第六節(jié) 凱恩斯的基本理論框架凱恩斯的基本理論框架?chē)?guó)民收入國(guó)民收入消費(fèi)消費(fèi)投資投資消費(fèi)傾向消費(fèi)傾向收收 入入平均消費(fèi)傾向平均消費(fèi)傾向邊際消費(fèi)傾向邊際消費(fèi)傾向決定投資乘數(shù)決定投資乘數(shù)利率利率資本邊際效率資本邊際效率貨幣需求貨幣需求（流動(dòng)偏好）（流動(dòng)偏好）交易動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)貨幣供給貨幣供給預(yù)期收益預(yù)期收益重置成本重置成本“有效需求不足有效需求不足”不足的原因不足的原因:有效需求

42、不足是有效需求不足是“三大基本心理三大基本心理規(guī)律規(guī)律”造成的：造成的：邊際消費(fèi)傾向遞減邊際消費(fèi)傾向遞減消費(fèi)需求消費(fèi)需求不不 足足資本邊際效率遞減資本邊際效率遞減對(duì)貨幣的流動(dòng)偏好對(duì)貨幣的流動(dòng)偏好投資需求投資需求不不 足足有效需求有效需求不不 足足國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活的必要性國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活的必要性:凱恩斯認(rèn)為，心理規(guī)律是無(wú)法克服的，凱恩斯認(rèn)為，心理規(guī)律是無(wú)法克服的，所以，要解決有效需求不足的問(wèn)題，只有所以，要解決有效需求不足的問(wèn)題，只有依靠政府運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)增加依靠政府運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)增加總需求，以消滅經(jīng)濟(jì)危機(jī)和實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)?？傂枨?，以消滅經(jīng)濟(jì)危機(jī)和實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。由于存在由于存在

43、“流動(dòng)性陷阱流動(dòng)性陷阱”，貨幣政策，貨幣政策的作用有限，增加總需求主要依靠財(cái)政政的作用有限，增加總需求主要依靠財(cái)政政策。策。凱恩斯理論的缺陷凱恩斯理論的缺陷1、經(jīng)濟(jì)周期取決于消費(fèi)函數(shù)、資本邊際、經(jīng)濟(jì)周期取決于消費(fèi)函數(shù)、資本邊際效率和流動(dòng)偏好。歸根到底，凱恩斯認(rèn)效率和流動(dòng)偏好。歸根到底，凱恩斯認(rèn)為失業(yè)與蕭條是人們的心理狀態(tài)為失業(yè)與蕭條是人們的心理狀態(tài)(信心或信心或預(yù)期預(yù)期)。心理經(jīng)濟(jì)周期理論心理經(jīng)濟(jì)周期理論但其它社會(huì)同樣存在心理狀態(tài)，為什么但其它社會(huì)同樣存在心理狀態(tài)，為什么沒(méi)有造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)？沒(méi)有造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)？繼續(xù)繼續(xù)2、ISLM模型有三個(gè)缺點(diǎn)：模型有三個(gè)缺點(diǎn)：1）IS曲線與曲線與LM曲線的交點(diǎn)不

44、能代表曲線的交點(diǎn)不能代表Y的均衡的均衡點(diǎn)，因?yàn)槎€并非獨(dú)立形成，而是相互依存點(diǎn)，因?yàn)槎€并非獨(dú)立形成，而是相互依存的關(guān)系。的關(guān)系。2）顛倒了凱恩斯的因果次序關(guān)系。認(rèn)為本質(zhì)）顛倒了凱恩斯的因果次序關(guān)系。認(rèn)為本質(zhì)是投資決定收入，收入決定儲(chǔ)蓄，而模型將利是投資決定收入，收入決定儲(chǔ)蓄，而模型將利率變成決定因素。率變成決定因素。3）ISLM分析與現(xiàn)實(shí)不一定相符?，F(xiàn)實(shí)的經(jīng)分析與現(xiàn)實(shí)不一定相符。現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)情況相當(dāng)復(fù)雜，不是簡(jiǎn)單分析能夠解決的。濟(jì)情況相當(dāng)復(fù)雜，不是簡(jiǎn)單分析能夠解決的。第三章第三章 教學(xué)要求：教學(xué)要求：1.了解決定投資的因素。了解決定投資的因素。2.理解投資預(yù)期收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值的含義及其理

45、解投資預(yù)期收益的現(xiàn)值與凈現(xiàn)值的含義及其計(jì)算方法。計(jì)算方法。3.理解資本邊際效率的含義與意義。理解資本邊際效率的含義與意義。4.理解理解IS曲線的含義。曲線的含義。5.理解理解IS曲線斜率和曲線斜率和IS曲線移動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。曲線移動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。6.理解貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)和貨幣理解貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)和貨幣需求函數(shù)。需求函數(shù)。繼續(xù)繼續(xù)7.理解貨幣市場(chǎng)的均衡與利率的決定。理解貨幣市場(chǎng)的均衡與利率的決定。8.理解理解LM曲線的含義。曲線的含義。9.理解理解LM曲線斜率和曲線斜率和LM曲線移動(dòng)的經(jīng)曲線移動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。濟(jì)學(xué)意義。10.理解理解 ISLM模型的含義。模型的含義。11.理解自發(fā)總需求和貨幣供給量的變動(dòng)理解自發(fā)總需求和貨幣供給量的變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入和利率的影響。對(duì)國(guó)民收入和利率的影響。12.了解凱恩斯的基本理論框架。了解凱恩斯的基本理論框架。