《財(cái)務(wù)管理課件PPT 第三章 財(cái)務(wù)分析》由會(huì)員分享，可在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)管理課件PPT 第三章 財(cái)務(wù)分析（39頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、一、財(cái)務(wù)分析的作用一、財(cái)務(wù)分析的作用 對(duì)內(nèi)：對(duì)內(nèi)：揭示生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題揭示生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 對(duì)外：為利益相關(guān)者提供決策依據(jù)對(duì)外：為利益相關(guān)者提供決策依據(jù)二、財(cái)務(wù)分析的目的二、財(cái)務(wù)分析的目的 評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力 評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平 評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力 評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì) 三、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)三、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)q主體：內(nèi)部分析和外部分析主體：內(nèi)部分析和外部分析 q對(duì)象：資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析和對(duì)象：資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析和 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析 q方法：比率分析法和比較分析

2、法方法：比率分析法和比較分析法 q目的：償債能力分析、獲利能力分析、目的：償債能力分析、獲利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、發(fā)展趨勢(shì)分析和營(yíng)運(yùn)能力分析、發(fā)展趨勢(shì)分析和 綜合分析綜合分析 四、財(cái)務(wù)分析的種類(lèi)四、財(cái)務(wù)分析的種類(lèi)一、短期償債能力一、短期償債能力(solvency)分析分析 流流動(dòng)動(dòng)負(fù)負(fù)債債流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)流流動(dòng)動(dòng)比比率率.1分析分析：通常最低為：通常最低為2；同行比較；此比率越；同行比較；此比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。影響的因素影響的因素：營(yíng)業(yè)周期，應(yīng)收賬款，存貨：營(yíng)業(yè)周期，應(yīng)收賬款，存貨周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度。存存貨貨流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)速速動(dòng)動(dòng)資

3、資產(chǎn)產(chǎn)流流動(dòng)動(dòng)負(fù)負(fù)債債速速動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)速速動(dòng)動(dòng)比比率率.2分析分析：通常合適值為：通常合適值為1；同行比較；同行比較；影響的因素影響的因素：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金現(xiàn)金現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率.3 反映企業(yè)直接支付能力反映企業(yè)直接支付能力分析：分析：此比率越高，說(shuō)明企業(yè)有較好的支付能力，此比率越高，說(shuō)明企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。對(duì)償付債務(wù)是有保障的。二、長(zhǎng)期償債能力二、長(zhǎng)期償債能力%100.1資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額負(fù)負(fù)債債總總額額資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債率率v若大于若大于1，說(shuō)明企業(yè)資不抵債，說(shuō)明企業(yè)資不抵債分析：分析：債權(quán)人債權(quán)人越低越好

4、越低越好 經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)者適度負(fù)債適度負(fù)債 股東股東資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利率，資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利率，增多增多 負(fù)債；資本利潤(rùn)率小于負(fù)債利率，減負(fù)債；資本利潤(rùn)率小于負(fù)債利率，減 少負(fù)債。少負(fù)債。%100.2資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額股股東東權(quán)權(quán)益益總總額額股股東東權(quán)權(quán)益益比比率率股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 倒數(shù)倒數(shù)分析：分析：負(fù)債比率股東權(quán)益比率負(fù)債比率股東權(quán)益比率1，股東權(quán)益比率越大，償還長(zhǎng)期債務(wù)能力股東權(quán)益比率越大，償還長(zhǎng)期債務(wù)能力越強(qiáng)。越強(qiáng)。%100資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額負(fù)負(fù)債債總總額額資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債率率%100資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額股股東東權(quán)權(quán)益益總總額額股股東東權(quán)權(quán)益益比比率率1

5、股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率3、負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率、負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率公式：產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額公式：產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益總額股東權(quán)益總額有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額/(股東權(quán)益股東權(quán)益 無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn))說(shuō)明：說(shuō)明：此比率越低，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。此比率越低，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性 （1）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人 （2）經(jīng)濟(jì)繁榮，多借債獲利）經(jīng)濟(jì)繁榮，多借債獲利 （3）經(jīng)濟(jì)萎縮，少借債）經(jīng)濟(jì)萎縮，少借債 反映債權(quán)人投入資本受保障的程度反映債權(quán)人投入資本受保障的程度利息

6、費(fèi)用利息費(fèi)用稅前利潤(rùn)利息保障倍數(shù).4利息保障倍數(shù)至少要大于利息保障倍數(shù)至少要大于1分析：分析：息稅前利潤(rùn)一般用來(lái)息稅前利潤(rùn)一般用來(lái)“利潤(rùn)總額加財(cái)務(wù)費(fèi)用利潤(rùn)總額加財(cái)務(wù)費(fèi)用”；利息費(fèi)用包括費(fèi)用化和資本化的利息。此指標(biāo)是用利息費(fèi)用包括費(fèi)用化和資本化的利息。此指標(biāo)是用來(lái)衡量?jī)斶€利息的能力，最低為來(lái)衡量?jī)斶€利息的能力，最低為1。三、影響企業(yè)償債能力的三、影響企業(yè)償債能力的 其他因素其他因素 或有負(fù)債或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任擔(dān)保責(zé)任 租賃活動(dòng)租賃活動(dòng) 可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)2.1期末存貨余額期末存貨余額期初存貨余額期初存貨余額平均存貨平均存貨平均存貨平均存貨銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售成本存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率

7、用于測(cè)定企業(yè)存貨的用于測(cè)定企業(yè)存貨的變現(xiàn)變現(xiàn)速度速度 分析：分析：存貨周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，存貨周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷(xiāo)售能力強(qiáng)，但過(guò)高也可能說(shuō)明企業(yè)管理方面有問(wèn)銷(xiāo)售能力強(qiáng)，但過(guò)高也可能說(shuō)明企業(yè)管理方面有問(wèn)題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購(gòu)買(mǎi)次多量少）；存題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購(gòu)買(mǎi)次多量少）；存貨周轉(zhuǎn)率低，說(shuō)明企業(yè)存貨管理不力，銷(xiāo)售狀況不貨周轉(zhuǎn)率低，說(shuō)明企業(yè)存貨管理不力，銷(xiāo)售狀況不好。好。應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款平平均均余余額額賒賒銷(xiāo)銷(xiāo)收收入入凈凈額額應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率.2反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率賒銷(xiāo)收入凈額賒銷(xiāo)收入凈額=銷(xiāo)售收入凈額

8、銷(xiāo)售收入凈額-現(xiàn)銷(xiāo)收入凈額現(xiàn)銷(xiāo)收入凈額 分析：分析：此比率越高，說(shuō)明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)此比率越高，說(shuō)明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。影響的因素影響的因素：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算，：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算，銷(xiāo)售不穩(wěn)。銷(xiāo)售不穩(wěn)。應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率應(yīng)應(yīng)收收賬賬款款平平均均收收賬賬期期360資資產(chǎn)產(chǎn)平平均均總總額額銷(xiāo)銷(xiāo)售售收收入入總總資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率.5反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)平平均均余余額額銷(xiāo)銷(xiāo)售售收收入入流流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率.3固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)平平均均凈凈值值銷(xiāo)銷(xiāo)售售收收入入固固定

9、定資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率.4%100.1資資產(chǎn)產(chǎn)平平均均總總額額凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)資資產(chǎn)產(chǎn)報(bào)報(bào)酬酬率率分析：分析：用來(lái)衡量利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，用來(lái)衡量利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強(qiáng)。比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強(qiáng)。%100.2股股東東權(quán)權(quán)益益平平均均總總額額凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)股股東東權(quán)權(quán)益益報(bào)報(bào)酬酬率率重要財(cái)務(wù)比率重要財(cái)務(wù)比率分析：分析：反映企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。反映企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。資資產(chǎn)產(chǎn)平平均均總總額額凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)股東權(quán)益平均總額股東權(quán)益平均總額資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘數(shù)%100.3銷(xiāo)銷(xiāo)售售收收入入凈凈額額凈

10、凈利利潤(rùn)潤(rùn)銷(xiāo)銷(xiāo)售售凈凈利利率率資資產(chǎn)產(chǎn)平平均均總總額額銷(xiāo)銷(xiāo)售售收收入入凈凈額額銷(xiāo)銷(xiāo)售售收收入入凈凈額額凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率=股股數(shù)數(shù)發(fā)發(fā)行行在在外外的的普普通通股股平平均均優(yōu)優(yōu)先先股股股股利利凈凈利利潤(rùn)潤(rùn)每每股股利利潤(rùn)潤(rùn).4股股數(shù)數(shù)發(fā)發(fā)行行在在外外的的普普通通股股平平均均優(yōu)優(yōu)先先股股股股利利經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈流流量量每每股股現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量.5股股數(shù)數(shù)發(fā)發(fā)行行在在外外的的普普通通股股平平均均優(yōu)優(yōu)先先股股股股利利現(xiàn)現(xiàn)金金股股利利總總額額每每股股股股利利.6每股利潤(rùn)每股利潤(rùn)每股股利每股股利股利發(fā)放率股利發(fā)放率.7每每股股利利潤(rùn)潤(rùn)每每

11、股股市市價(jià)價(jià)市市盈盈率率.8 比較財(cái)務(wù)報(bào)表比較財(cái)務(wù)報(bào)表 從絕對(duì)數(shù)的角度，進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析從絕對(duì)數(shù)的角度，進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析 比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表 從相對(duì)數(shù)的角度，進(jìn)行的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)比率分析從相對(duì)數(shù)的角度，進(jìn)行的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)比率分析 比較財(cái)務(wù)比率比較財(cái)務(wù)比率 動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)比率分析，反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢(shì)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)比率分析，反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢(shì)第六節(jié)第六節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析析 財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法 杜邦分析法杜邦分析法杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財(cái)務(wù)信息杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財(cái)務(wù)信息計(jì)算題：計(jì)算題：某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為某公司流動(dòng)資產(chǎn)由

12、速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款為萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款為125萬(wàn)元，年末流動(dòng)比率為萬(wàn)元，年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為年末速動(dòng)比率為15，存貨周轉(zhuǎn)率為，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動(dòng)資產(chǎn)次，年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為余額為270萬(wàn)元。一年按萬(wàn)元。一年按360天計(jì)算。天計(jì)算。要求：要求：（l）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。）計(jì)算該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額。（2）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。）計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計(jì)算該公司本年銷(xiāo)貨成本。）計(jì)算該公司本年銷(xiāo)貨成本。（4）假定本年賒銷(xiāo)凈額為）假定本年賒銷(xiāo)凈額為960萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)

13、忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。某公司某公司2004年銷(xiāo)售收入為年銷(xiāo)售收入為62500萬(wàn)元，比上年提高萬(wàn)元，比上年提高28%，有關(guān)財(cái)務(wù)，有關(guān)財(cái)務(wù)比率見(jiàn)下表：比率見(jiàn)下表：財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率 2003年同行業(yè)平均年同行業(yè)平均 2003年本公司年本公司 2004年本公司年本公司 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 35 36 36存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 2.5 2.59 2.11銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率 38%40%40%銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 10%9.6%10.63%銷(xiāo)售利息率銷(xiāo)售利息率 3.73%2.4%3.82%銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售凈利率 6.27%7.2%6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.14 1.11 1.07固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.4 2.02 1.82資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 58%50%61.3%要求要求:1.1.運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較20032003年公司與同年公司與同行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。因。2.2.運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較20042004年與年與20032003年年的凈資產(chǎn)收益率的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其變化的原因。定性分析其變化的原因。