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普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為【專用課件】

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1、第二章第二章 財(cái)務(wù)管理的基本觀念財(cái)務(wù)管理的基本觀念 第一節(jié)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值資金時(shí)間價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值的概念一、資金時(shí)間價(jià)值的概念 貨幣時(shí)間價(jià)值,是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間貨幣時(shí)間價(jià)值,是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值,也稱為資金的投資和再投資所增加的價(jià)值,也稱為資金時(shí)間價(jià)值。時(shí)間價(jià)值。1內(nèi)容詳盡二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 v(一)(一)終值與現(xiàn)值的含義終值與現(xiàn)值的含義v 終值 又稱將來(lái)值,是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值,俗稱本利和。比如存入銀行一筆現(xiàn)金100元,年利率為10%,一年后取出110元,則110元即為終值。v 現(xiàn)值 又稱本金,是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上

2、的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值。如上例中,一年后的110元折合到現(xiàn)在的價(jià)值為100元,這100元即為現(xiàn)值。2內(nèi)容詳盡(二)單利的終值與單利現(xiàn)值的計(jì)算(二)單利的終值與單利現(xiàn)值的計(jì)算vP 本金,又稱現(xiàn)值;本金,又稱現(xiàn)值;vi 利率,通常指每年利息與本金之比;利率,通常指每年利息與本金之比;vI 利息;利息;vF 本金與利息之和,又稱本利和或終本金與利息之和,又稱本利和或終 值;值;vn 計(jì)息期數(shù)計(jì)息期數(shù)3內(nèi)容詳盡v 1、單利終值、單利終值v 單利終值的計(jì)算可依照如下計(jì)算公式:?jiǎn)卫K值的計(jì)算可依照如下計(jì)算公式:v F=P+Pinv =P(1+in)v【例例1】某人現(xiàn)在存入銀行某人現(xiàn)在存入銀行1000

3、元,利率為元,利率為5%,3年后取出,問(wèn):在單利方式下,年后取出,問(wèn):在單利方式下,3年后取出多少錢?年后取出多少錢?v F=1000 (1+3 5%)=1150(元元)v在計(jì)算利息時(shí),除非特別指明,給出的利率是指年在計(jì)算利息時(shí),除非特別指明,給出的利率是指年利率。對(duì)于不足利率。對(duì)于不足1年的利息,以年的利息,以1年等于年等于360天來(lái)折天來(lái)折算。算。4內(nèi)容詳盡v例:例:v某公司存入銀行某公司存入銀行50000元,年利率元,年利率6%,存期,存期3個(gè)月。按單利計(jì)算,三個(gè)月后能取得本利和個(gè)月。按單利計(jì)算,三個(gè)月后能取得本利和共多少?共多少?v F=P(1+in)=50000*(1+6%*3/12

4、)=50750(元)(元)或者:v F=P+Pin =50000+50000*6%*3/12=50750(元)(元)5內(nèi)容詳盡v 2、單利現(xiàn)值、單利現(xiàn)值v 單利現(xiàn)值的計(jì)算同單利終值的計(jì)算是互逆單利現(xiàn)值的計(jì)算同單利終值的計(jì)算是互逆的,由終值計(jì)算現(xiàn)值稱為折現(xiàn)。的,由終值計(jì)算現(xiàn)值稱為折現(xiàn)。v將單利終值計(jì)算公式變形,即得單利現(xiàn)值的將單利終值計(jì)算公式變形,即得單利現(xiàn)值的計(jì)算公式為:計(jì)算公式為:v P=F/(1+in)6內(nèi)容詳盡v【例例2】某人希望在某人希望在3年后取得本利和年后取得本利和1150元,元,用以支付一筆款項(xiàng),已知銀行存款利率為用以支付一筆款項(xiàng),已知銀行存款利率為5%,則在單利方式下,此人現(xiàn)在

5、需存入銀行多少則在單利方式下,此人現(xiàn)在需存入銀行多少錢?錢?v P=F/(1+in)v =1150/(1+5%*3)v =1000(元元)7內(nèi)容詳盡(三)復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算(三)復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算v1、復(fù)利終值、復(fù)利終值 v復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算的若干期后復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利計(jì)算的若干期后的本利和。的本利和。v第第 n年的本利和為:年的本利和為:F=P =P(F/P,i,n)v式中式中 通常稱為復(fù)利終值系數(shù),即通常稱為復(fù)利終值系數(shù),即1元的復(fù)利終元的復(fù)利終值,用符號(hào)(值,用符號(hào)(F/P,i,n)表示。如()表示。如(F/P,7%,5)表示)表示利率為利率為7%

6、,5期復(fù)利終值的系數(shù)。復(fù)利終值系數(shù)可期復(fù)利終值的系數(shù)。復(fù)利終值系數(shù)可以通過(guò)查閱以通過(guò)查閱“1元復(fù)利終值系數(shù)表元復(fù)利終值系數(shù)表”直接獲得。直接獲得。ni)1(ni)1(8內(nèi)容詳盡v假設(shè)本金10000,年利率4%,按復(fù)利計(jì)算v存期 終值(本利和)v1年 10000*(1+4%)v2年 10000*(1+4%)*(1+4%)v3年 10000*(1+4%)*(1+4%)*(1+4%)v vn年 10000*(1+4%)n 9內(nèi)容詳盡v【例例3】某人現(xiàn)在存入本金某人現(xiàn)在存入本金2000元,年利率元,年利率為為7%,5年后的復(fù)利終值為:年后的復(fù)利終值為:v F=2000 (F/P,7%,5)v =200

7、0 1.403 v =2806(元元)10內(nèi)容詳盡v2、復(fù)利現(xiàn)值、復(fù)利現(xiàn)值v復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算,它是指今后復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算,它是指今后某一特定時(shí)間收到或付出一筆款項(xiàng),按復(fù)利某一特定時(shí)間收到或付出一筆款項(xiàng),按復(fù)利計(jì)算的相當(dāng)于現(xiàn)在的價(jià)值。計(jì)算的相當(dāng)于現(xiàn)在的價(jià)值。v其計(jì)算公式為:其計(jì)算公式為:P=F v式中式中 通常稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),用符號(hào)通常稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),用符號(hào)(P/F,i,n)表示。可以直接查閱)表示。可以直接查閱“1元復(fù)利現(xiàn)元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表值系數(shù)表”ni)1(ni)1(11內(nèi)容詳盡v【例例4】某項(xiàng)投資某項(xiàng)投資4年后可得收益年后可得收益40000元,元,按利率按利率6%計(jì)算

8、,其復(fù)利現(xiàn)值應(yīng)為:計(jì)算,其復(fù)利現(xiàn)值應(yīng)為:v p=40000 (P/F,6%,4)=40000 0.792=31680(元元)12內(nèi)容詳盡(四)年金的終值與現(xiàn)值(四)年金的終值與現(xiàn)值v年金年金是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng),即如果每次收付的金額相等,則這樣的項(xiàng),即如果每次收付的金額相等,則這樣的系列收付款項(xiàng)便稱為年金,通常記作系列收付款項(xiàng)便稱為年金,通常記作A。v年金終值年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生款項(xiàng)是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生款項(xiàng)的復(fù)利終值的累加和。的復(fù)利終值的累加和。零存整取零存整取v年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生款項(xiàng)是指一定時(shí)期內(nèi)每

9、期等額發(fā)生款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值的累加和。的復(fù)利現(xiàn)值的累加和。整存零取整存零取13內(nèi)容詳盡v 年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同,可分為:年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同,可分為:v1、普通年金、普通年金v2、即付年金、即付年金v3、遞延年金、遞延年金v4、永續(xù)年金、永續(xù)年金14內(nèi)容詳盡1、普通年金v普通年金普通年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng),又稱的系列款項(xiàng),又稱后付年金后付年金。15內(nèi)容詳盡1)、普通年金終值v普通年金終值的計(jì)算公式為普通年金終值的計(jì)算公式為:v F=v v根據(jù)等比數(shù)列前根據(jù)等比數(shù)列前n項(xiàng)和公式項(xiàng)和公式Sn 整理可得:整理可得:v FA v v其

10、中,其中,通常稱為年金終值系數(shù),記作通常稱為年金終值系數(shù),記作(F/A,i,n),可以直接查閱可以直接查閱“1元年金終值系數(shù)元年金終值系數(shù)表表”210)1()1()1(iAiAiA1)1(niAqqan1)1(1iin1)1(iin1)1(16內(nèi)容詳盡v【例例5】某企業(yè)準(zhǔn)備在今后某企業(yè)準(zhǔn)備在今后6年內(nèi),每年年末年內(nèi),每年年末從利潤(rùn)留成中提取從利潤(rùn)留成中提取50000元存入銀行,計(jì)劃元存入銀行,計(jì)劃6年后,將這筆存款用于建造某一福利設(shè)施,年后,將這筆存款用于建造某一福利設(shè)施,若年利率為若年利率為6%,問(wèn),問(wèn)6年后共可以積累多少資年后共可以積累多少資金?金?F=50000 (F/A,6%,6)=5

11、0000 6.975=348750(元)(元)17內(nèi)容詳盡v【例例6】某企業(yè)準(zhǔn)備在某企業(yè)準(zhǔn)備在6年后建造某一福利設(shè)年后建造某一福利設(shè)施,屆時(shí)需要資金施,屆時(shí)需要資金348750元,若年利率為元,若年利率為6%,則該企業(yè)從現(xiàn)在開(kāi)始每年年末應(yīng)存入多,則該企業(yè)從現(xiàn)在開(kāi)始每年年末應(yīng)存入多少錢?少錢?即即年償債基金年償債基金是多少?是多少?很明顯,此例是已知年金終值很明顯,此例是已知年金終值F,倒求年金,倒求年金A,是年金終值的逆運(yùn)算。是年金終值的逆運(yùn)算。因?yàn)椋驗(yàn)椋?48750=A (F/A,6%,6)所以,所以,A=348750/(F/A,6%,6)=348750/6.975=50000(元元)18

12、內(nèi)容詳盡2)、普通年金現(xiàn)值 v普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為:v P=同樣,根據(jù)等比數(shù)列前同樣,根據(jù)等比數(shù)列前n項(xiàng)和公式項(xiàng)和公式Sn 整理可得:整理可得:v PAv其中,其中,通常稱為年金現(xiàn)值系數(shù),記作通常稱為年金現(xiàn)值系數(shù),記作(P/A,i,n),可以直接查閱可以直接查閱“1元年金現(xiàn)值系數(shù)元年金現(xiàn)值系數(shù)表表”21)1()1(iAiAniA)1(nqqa1)1(1iin)1(1iin)1(119內(nèi)容詳盡v【例例7】某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8年內(nèi),每年年年內(nèi),每年年末發(fā)放獎(jiǎng)金末發(fā)放獎(jiǎng)金70000元,若年利率為元,若年利率為12%,問(wèn),問(wèn)該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢

13、?該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢?v P=70000 (P/A,12%,8)v =70000 4.968 v =347760(元元)20內(nèi)容詳盡v【例例8】某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行347760元,準(zhǔn)元,準(zhǔn)備在今后的備在今后的8年內(nèi)等額取出,用于發(fā)放職工獎(jiǎng)年內(nèi)等額取出,用于發(fā)放職工獎(jiǎng)金,若年利率為金,若年利率為12%,問(wèn)每年年末可取出多,問(wèn)每年年末可取出多少錢?少錢?v很明顯,此例是已知年金現(xiàn)值很明顯,此例是已知年金現(xiàn)值,倒求年金,倒求年金A,是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算。是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算。v因?yàn)?,因?yàn)椋?47760=A(P/A,12%,8)v所以,所以,A=347760/(P/A,12%

14、,8)v =347760/4.968v =70000(元)(元)21內(nèi)容詳盡2、即付年金、即付年金v即付年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付即付年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)。的系列款項(xiàng)。22內(nèi)容詳盡 1)、即付年金終值v由于即付年金與普通年金的付款次數(shù)相同,由于即付年金與普通年金的付款次數(shù)相同,但由于其付款時(shí)點(diǎn)不同,即付年金終值比普但由于其付款時(shí)點(diǎn)不同,即付年金終值比普通年金終值多計(jì)算一期利息。因此,通年金終值多計(jì)算一期利息。因此,在普通在普通年金終值的基礎(chǔ)上乘上(年金終值的基礎(chǔ)上乘上(1+i)就是即付年金)就是即付年金的終值。的終值。即:即:v FA (1+i)iin1)1(2

15、3內(nèi)容詳盡v【例例9】某企業(yè)準(zhǔn)備在今后某企業(yè)準(zhǔn)備在今后6年內(nèi),每年年初年內(nèi),每年年初從利潤(rùn)留成中提取從利潤(rùn)留成中提取50000元存入銀行,計(jì)劃元存入銀行,計(jì)劃6年后,將這筆存款用于建造某一福利設(shè)施,年后,將這筆存款用于建造某一福利設(shè)施,若年利率為若年利率為6%,問(wèn),問(wèn)6年后共可以積累多少資年后共可以積累多少資金?金?v F=50000 (F/A,6%,6)(1+6%)v =50000 6.975 1.06v =369675(元)(元)24內(nèi)容詳盡2)、即付年金現(xiàn)值v由于即付年金與普通年金的付款次數(shù)相同,由于即付年金與普通年金的付款次數(shù)相同,但由于其付款時(shí)點(diǎn)不同,即付年金現(xiàn)值比普但由于其付款時(shí)點(diǎn)

16、不同,即付年金現(xiàn)值比普通年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期。因此,通年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期。因此,在普通年金在普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘上(現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘上(1+i)就是即付年金的現(xiàn))就是即付年金的現(xiàn)值。值。即:即:v PA (1+i)iin1)1(25內(nèi)容詳盡v【例10】某企業(yè)準(zhǔn)備在今后的8年內(nèi),每年年初從銀行取出70000元,若年利率為12%,問(wèn)該企業(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少錢?vP=70000 (P/A,12%,8)(1+12%)=70000 4.968 1.12v=389491.2(元)26內(nèi)容詳盡3、遞延年金、遞延年金 v遞延年金遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時(shí)間不在第是指第一次收付款發(fā)生時(shí)間不在第一期期末,

17、而是隔若干期后才開(kāi)始發(fā)生的系一期期末,而是隔若干期后才開(kāi)始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)。列等額收付款項(xiàng)。27內(nèi)容詳盡v遞延年金遞延年金是普通年金的特殊形式,凡不是從是普通年金的特殊形式,凡不是從第一期開(kāi)始的第一期開(kāi)始的普通年金普通年金都是遞延年金。都是遞延年金。v一般用一般用m表示遞延期數(shù),用表示遞延期數(shù),用n表示年金實(shí)際發(fā)表示年金實(shí)際發(fā)生的期數(shù),則遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為:生的期數(shù),則遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為:遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為:遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為:v P v 或或 iiAiiAmnm)1(1)1(1)(mniiiA)1()1(128內(nèi)容詳盡v【例11】某人擬在年初存入一筆資金,以便能

18、從第六年末起每年取出1000元,至第十年末取完。若銀行存款利率為10%,此人應(yīng)在現(xiàn)在一次存入銀行多少錢?P=1000 (P/A,10%,10)1000 (P/A,10%,5)=1000 6.145 1000 3.791 =2354(元)或P=1000 (P/A,10%,5)(P/F,10%,5)=1000 3.791 0.621 =2354(元)29內(nèi)容詳盡4、永續(xù)年金永續(xù)年金v永續(xù)年金永續(xù)年金是無(wú)限期等額收付的特種年金,可視為普是無(wú)限期等額收付的特種年金,可視為普通年金的特殊形式,即期限趨于無(wú)窮的普通年金。通年金的特殊形式,即期限趨于無(wú)窮的普通年金。v 由于永續(xù)年金持續(xù)期無(wú)限,沒(méi)有終止時(shí)間,

19、因此由于永續(xù)年金持續(xù)期無(wú)限,沒(méi)有終止時(shí)間,因此沒(méi)沒(méi)有終值,只有現(xiàn)值有終值,只有現(xiàn)值。通過(guò)普通年金現(xiàn)值計(jì)算可推導(dǎo)。通過(guò)普通年金現(xiàn)值計(jì)算可推導(dǎo)出出永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為:為:v P=A/i30內(nèi)容詳盡v【例12】某人現(xiàn)在采用存本取息的方式存入銀行一筆錢,希望今后無(wú)限期地每年年末能從銀行取出1000元,若年利率為10%,則他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢?v P=1000/10%=10000(元)31內(nèi)容詳盡第二節(jié)第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念v一、企業(yè)財(cái)務(wù)決策的類型一、企業(yè)財(cái)務(wù)決策的類型按風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)分類按風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)分類v1、確定性決策、確定性決策v2、風(fēng)險(xiǎn)性決策、風(fēng)險(xiǎn)性決策v3

20、、不確定性決策、不確定性決策32內(nèi)容詳盡二、風(fēng)險(xiǎn)的分類二、風(fēng)險(xiǎn)的分類v 1、從個(gè)別投資主體看,風(fēng)險(xiǎn)分為、從個(gè)別投資主體看,風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和和公司特有風(fēng)險(xiǎn)公司特有風(fēng)險(xiǎn)。v 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),是指那些影響所有企業(yè)的風(fēng),是指那些影響所有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。險(xiǎn),也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。v 公司特有風(fēng)險(xiǎn)公司特有風(fēng)險(xiǎn),是指由個(gè)別公司發(fā)生的,是指由個(gè)別公司發(fā)生的特有事件所造成的風(fēng)險(xiǎn),也稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或特有事件所造成的風(fēng)險(xiǎn),也稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。33內(nèi)容詳盡v2、從企業(yè)本身角度看,風(fēng)險(xiǎn)分為、從企業(yè)本身角度看,風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。v經(jīng)營(yíng)

21、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),也叫商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),指企業(yè)因經(jīng)營(yíng)上,也叫商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),指企業(yè)因經(jīng)營(yíng)上的原因?qū)е吕麧?rùn)變動(dòng)的不確定性。的原因?qū)е吕麧?rùn)變動(dòng)的不確定性。v財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也叫籌資風(fēng)險(xiǎn),是指因借款或發(fā),也叫籌資風(fēng)險(xiǎn),是指因借款或發(fā)行優(yōu)先股而增加的風(fēng)險(xiǎn),是籌資決策帶來(lái)的行優(yōu)先股而增加的風(fēng)險(xiǎn),是籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)34內(nèi)容詳盡三、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值三、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值v風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值又叫風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,是指投資者因冒風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值又叫風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。額外報(bào)酬。35內(nèi)容詳盡四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量四、風(fēng)險(xiǎn)的衡量v(一)期望收益率(一)期望收益率v概率分布概率分布v概

22、率以概率以 表示。:任何概率都要符合以下兩表示。:任何概率都要符合以下兩條規(guī)則:條規(guī)則:v0 1;v =1ipipn1iip36內(nèi)容詳盡v根據(jù)某一事件的概率分布情況,可以計(jì)算出期望收益率。in1iipxx37內(nèi)容詳盡(二二)標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差v在期望值相同的情況下,投資的風(fēng)險(xiǎn)程度同收益的概率分布有密切的聯(lián)系。概率分布越集中,實(shí)際可能的結(jié)果就會(huì)越接近期望值,實(shí)際收益率低于預(yù)期收益率的可能性就越小,投資的風(fēng)險(xiǎn)程度也就越小;反之,概率分布越分散,投資的風(fēng)險(xiǎn)程度也就越大。所以,對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目,不僅要考察其預(yù)期收益率的高低,而且要考察其風(fēng)險(xiǎn)程度的大小。38內(nèi)容詳盡v標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對(duì)期望值的偏離程度,也即離散程度的一個(gè)數(shù)值,通常以符號(hào) 表示,其計(jì)算公式為:v =v標(biāo)準(zhǔn)離差以絕對(duì)數(shù)衡量決策方案的風(fēng)險(xiǎn),在期望值相同的情況下,標(biāo)準(zhǔn)離差越大,風(fēng)險(xiǎn)越大;反之,標(biāo)準(zhǔn)離差越小,則風(fēng)險(xiǎn)越小。i2n1i_iP)x(x39內(nèi)容詳盡(三)標(biāo)準(zhǔn)離差率(三)標(biāo)準(zhǔn)離差率v標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望值之比,通常用符號(hào)q表示,其計(jì)算公式為:v q=/*100%v在期望值不同的情況下,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,風(fēng)險(xiǎn)越大;反之,標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,風(fēng)險(xiǎn)越小。v標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,越適合投資。_x40內(nèi)容詳盡

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