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1、 淺析我國(guó)通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來(lái)的困難與對(duì)策 摘要：商業(yè)銀行負(fù)債管理是銀行經(jīng)營(yíng)方式上的一次重大變革，它對(duì)商業(yè)銀行、金融界和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。本文結(jié)合我國(guó)近幾年的通貨膨脹狀況，對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債管理模式進(jìn)行了較為全面而系統(tǒng)的研究，著重于探討我國(guó)通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來(lái)的各種困難，如商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大、“利差”的不斷縮小、流動(dòng)性管理面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)等。并且，在此基礎(chǔ)上，有針對(duì)性地提出了應(yīng)該提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力；大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加收入渠道；及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等一系列的對(duì)策。 關(guān)鍵詞：通貨膨脹；商業(yè)銀行；負(fù)債管理 通貨膨脹的形成和貨幣制度有很大關(guān)系

2、，通貨膨脹的出現(xiàn)只限于紙幣流通的制度下，而在金屬貨幣流通制度下，不會(huì)發(fā)生通貨膨脹。然而作為紙幣流通重要環(huán)節(jié)的現(xiàn)代商業(yè)銀行在整個(gè)金融領(lǐng)域中有著舉足輕重的地位。它是以獲取利潤(rùn)為目的的一個(gè)信用授受的中介機(jī)構(gòu)，也是唯一能提供“銀行貨幣”（活期存款）的金融組織。通貨膨脹必將會(huì)給銀行的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)一定的困難，影響銀行的經(jīng)營(yíng)成果。所以如何面對(duì)通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)成為當(dāng)今商業(yè)銀行不可避免的一個(gè)問(wèn)題。 一、我國(guó)近幾年通貨膨脹狀況分析 所謂的通貨膨脹(Inflation)，是指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲

3、現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給 （供遠(yuǎn)小于求）。 目前，衡量一國(guó)通貨膨脹狀況的指標(biāo)通常是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)。據(jù)研究，自1978年以來(lái)，我國(guó)共發(fā)生過(guò)5次通脹，分別是在1980年、1985年、1987年至1989年、1993年至1996年及2007年至2008年。截至2008年，32年間CPI的歷史均值為5.5%，而5次通脹峰值均高于這個(gè)平均水平，特別是1988年和1994年時(shí)通脹峰值分別高達(dá)18.8%和24.1%，創(chuàng)下改革以來(lái)物價(jià)最高水平。我國(guó)的通貨膨脹從2007年3月超過(guò)3%的警戒線后，便出現(xiàn)一路走高的現(xiàn)象。自2007年5月份以來(lái)，中國(guó)居民的消費(fèi)價(jià)格逐月上漲，而這一度引起社會(huì)

4、各界的高度關(guān)注。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2008年第一季度的CPI總體漲幅為8％。從2006年6月到2008年4月已經(jīng)連續(xù)17次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，但是CPI指數(shù)卻總體上一直呈波動(dòng)性上升態(tài)勢(shì)（參見下圖）。2009年總體還算平穩(wěn)，到了2010年居民消費(fèi)價(jià)格迅速上漲，據(jù)統(tǒng)計(jì)資料：4月份比上月增長(zhǎng)了2.8％，創(chuàng)下了歷史的新高。由CPI歷史趨勢(shì)圖也可以看出CPI在2010年保持繼續(xù)上漲。依據(jù)中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)模型(CMAFM)測(cè)算，2011年我國(guó)將存在溫和的通脹，全年通脹率預(yù)計(jì)為4.5%，高點(diǎn)將出現(xiàn)在第二季度。 其實(shí)，綜合幾年來(lái)的數(shù)據(jù)分析，在多種因素綜合推動(dòng)下，CPI漲幅節(jié)節(jié)攀

5、升。從2010年的2月份，負(fù)利率再次進(jìn)入公眾視野，到5月份首次超出2010年初政府工作報(bào)告中預(yù)設(shè)的3%警戒線，以及11月份創(chuàng)下28個(gè)月以來(lái)的新高，不難發(fā)現(xiàn)，我國(guó)國(guó)內(nèi)通貨膨脹形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻。央行《2010年第4季度儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》顯示，居民對(duì)物價(jià)滿意度降至11年來(lái)最低，通脹壓力巨大。2010年全年，CPI同比上漲3.3%，而在 2011年第一季度，我國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升5.0%，居民通貨膨脹日趨強(qiáng)烈。 或許，如果僅僅根據(jù)我國(guó)通貨膨脹的歷史數(shù)據(jù)判斷，當(dāng)前通貨膨脹壓力似乎還不足以令人十分擔(dān)憂，但鑒于本次通貨膨脹可能引發(fā)的各種社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，特別是給商業(yè)銀行負(fù)債管理所帶來(lái)的困難，我們必須高

6、度重視當(dāng)前面臨的通貨膨脹壓力。 二、通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來(lái)的困難 商業(yè)銀行負(fù)債管理作為銀行經(jīng)營(yíng)方式上的一次重大變革，出現(xiàn)于60年代初期，它是指商業(yè)銀行以借入資金的方式來(lái)保持銀行流動(dòng)性，從而增加資產(chǎn)，增加銀行的收益，大額可轉(zhuǎn)讓存單的出現(xiàn)、銀行競(jìng)爭(zhēng)的激烈和利率管制嚴(yán)格化等變化，構(gòu)成了負(fù)債管理出現(xiàn)的客觀條件。 然而，就目前我國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹日益突出的迫切形勢(shì)來(lái)看，通貨膨脹無(wú)疑會(huì)給我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理造成重大的沖擊，并且，這些困難已經(jīng)逐步成型。 （一）通貨膨脹會(huì)使商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大。 此次CPI上升引起的通貨膨脹主要是糧食等食品的因素，而糧食作為一種基礎(chǔ)性原料，其價(jià)格

7、上漲必然會(huì)產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)。國(guó)家推行從緊信貸政策，近期內(nèi)可以有效地使中國(guó)商業(yè)銀行的盈利增長(zhǎng)保持在比較好的水平，但宏觀調(diào)控政策對(duì)貸款規(guī)模及投放節(jié)奏的控制使得銀行的預(yù)期利潤(rùn)增長(zhǎng)速度有所下降，其根本的原因是銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)的上升。其中，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 首先，推行持續(xù)的從緊信貸政策，及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)，大多數(shù)企業(yè)會(huì)面臨盈利狀況轉(zhuǎn)差的局勢(shì),而這直接影響企業(yè)的還款意愿及還款能力下降。商業(yè)銀行的盈利主要來(lái)源于信貸，目前社會(huì)負(fù)債成本的提高必然進(jìn)一步促使銀行把資產(chǎn)投放在效益更高的放款和投資上，這會(huì)導(dǎo)致一些信貸風(fēng)險(xiǎn)特別是中長(zhǎng)期信貸風(fēng)險(xiǎn)突然爆發(fā)的可能性增大，銀行的擔(dān)保、承諾、金融衍生工具交易等一

8、些表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)加大。 第二，股票市場(chǎng)的動(dòng)蕩對(duì)各大企業(yè)的投資產(chǎn)生沖擊，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也相應(yīng)地加劇了貸款銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的收益，很大的一部分源之于資產(chǎn)市場(chǎng)投資，然而，現(xiàn)在股票市場(chǎng)的不景氣，資產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)影響企業(yè)收益，無(wú)疑令不少企業(yè)要更加審慎地投資，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況將普遍受到名義需求增幅乃至絕對(duì)額下降，勞動(dòng)工資、信貸資金利率等要素價(jià)格短時(shí)間內(nèi)居高難下的雙重打擊，從而引起較大范圍的信貸違約行為，使銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。這樣，在這一時(shí)期銀行不得不自己承擔(dān)通貨膨脹所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 第三，近期"次貸危機(jī)"出現(xiàn)惡化的情況，在整個(gè)金融市場(chǎng)可能持續(xù)動(dòng)蕩的態(tài)勢(shì)下，商業(yè)銀行持有的一些海外相

9、關(guān)資產(chǎn)可能遭受違約損失或者價(jià)值縮水。另外，隨著全球經(jīng)濟(jì)的衰退，中國(guó)面臨一系列的重大挑戰(zhàn)，不得不放緩?fù)獠啃枨螅瑖?guó)內(nèi)的勞動(dòng)力成本、材料價(jià)格上漲和匯率的變更，無(wú)時(shí)無(wú)刻不在考驗(yàn)著中國(guó)的出口部門，進(jìn)而導(dǎo)致銀行對(duì)出口行業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)提高。 （二）通貨膨脹造成的利率變化，最終會(huì)導(dǎo)致銀行"利差"縮小，從而較大地減少銀行盈利。 為了更好地抑制國(guó)內(nèi)日益嚴(yán)峻的通貨膨脹，國(guó)家緊急出臺(tái)各種措施，企圖達(dá)到力挽狂瀾的效果，其中，貨幣政策的推行可謂是對(duì)商業(yè)銀行的負(fù)債管理影響最為深遠(yuǎn)的舉措。 根據(jù)杰夫馬杜拉在2007年出版的《金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)》的敘述，當(dāng)人們預(yù)期到通貨膨脹即將來(lái)臨的時(shí)候，人們會(huì)減少在任何利率水平上的的存款，相

10、反會(huì)在通貨膨脹來(lái)臨之前增加購(gòu)買和向銀行貸款。又根據(jù)貨幣供求關(guān)系的圖形，貨幣需求曲線右移、貨幣需求曲線左移，導(dǎo)致市場(chǎng)均衡利率上升，這就是著名的“費(fèi)雪效應(yīng)”。這樣，通貨膨脹將迫使銀行在提高貸款利率之前，大量的銀行存款已經(jīng)流向市面了，遲來(lái)的貨幣政策使貸款率滯后于通貨膨脹，從而既削弱了貨幣政策的效用，也不利于銀行的盈利。 面對(duì)當(dāng)前國(guó)際收支失衡加劇、流動(dòng)性偏多、物價(jià)上漲壓力，為了防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和全面性通貨膨脹，2007年以來(lái)，人民銀行實(shí)行穩(wěn)中適度從緊的貨幣政策，主要措施包括提高存貸款利率、法定存款準(zhǔn)備率，加大央行票據(jù)的發(fā)行量，實(shí)施窗口指導(dǎo)等。毫無(wú)疑問(wèn)，這樣的確是增加了商業(yè)銀行繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金

11、，但在，不容忽視的是商業(yè)銀行可貸頭寸減少，放款和投資能力減弱。而這就意味著主要是通過(guò)發(fā)放貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利目的的商業(yè)銀行，難以保證以往的經(jīng)濟(jì)收益了，即銀行的盈利會(huì)被減少，因此這也給商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理出了不小的難題。 根據(jù)商業(yè)銀行資產(chǎn)－負(fù)債管理中的利率敏感性管理方法的分析，當(dāng)敏感性缺口大于等于零的時(shí)候，銀行的收益的變化與利率的變化呈正相關(guān)的關(guān)系。但是由于通貨膨脹的出現(xiàn)，導(dǎo)致實(shí)際利率的下降，從而銀行的利潤(rùn)縮水，蒙受巨大的損失。就拿我國(guó)工商銀行2008年第一季度的資產(chǎn)負(fù)債為例，其數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)的利率敏感性資產(chǎn)約有7.1萬(wàn)億元，而利率敏感性負(fù)債約有6.9萬(wàn)億元。在本期內(nèi)其凈利潤(rùn)約有187億元，當(dāng)時(shí)官方公

12、布的CPI指數(shù)為8.７%，這樣由于通貨膨脹銀行就損失了十幾個(gè)億的利潤(rùn)。 中國(guó)目前利率政策的運(yùn)用受到國(guó)際資本流動(dòng)、企業(yè)總體上對(duì)利率的小幅變化不夠敏感等多重因素的制約。目前來(lái)看，分析利率變化給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要應(yīng)關(guān)注三個(gè)方面：首先是利率變化對(duì)銀行利差收入的影響。其二是利率變化對(duì)銀行資金業(yè)務(wù)的影響。其三是利率變化對(duì)眾多實(shí)體經(jīng)濟(jì)單位的影響，及反過(guò)來(lái)對(duì)銀行信貸不良率的影響。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行的利潤(rùn)增加對(duì)利差形成了較大的依賴性，主要的收入來(lái)自于利差收入。這些利差收入很大程度上是依托國(guó)家規(guī)定的、非市場(chǎng)化的存貸款利率差而取得的。但是，隨著通貨膨脹的持續(xù)，這種利差難以長(zhǎng)久維持，在逐步縮小的過(guò)程中相應(yīng)地

13、引起銀行盈利的減少。 （三）通貨膨脹下的商業(yè)銀行面臨流動(dòng)性管理的考驗(yàn)。 商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理就是商業(yè)銀行通過(guò)合理調(diào)度資金（頭寸），一方面保證其具有應(yīng)付客戶提存、償還借款、滿足必要貸款需求等支付能力，另一方面又不致形成資金的閑置，盡可能使其流動(dòng)性缺口保持最小而進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。 實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性管理，一方面要適度控制存量，另一方面要適時(shí)調(diào)節(jié)流量 。所以，商業(yè)銀行必須做到：既不能將其流動(dòng)性保持得過(guò)低，也不能保持得過(guò)高，過(guò)低會(huì)招致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)高則會(huì)與其盈利性目標(biāo)發(fā)生沖突。商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的目標(biāo)就是要在保持適度流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)其盈利最大化的根本目標(biāo)。 流動(dòng)性管理是商業(yè)銀行擴(kuò)大業(yè)務(wù)、增強(qiáng)實(shí)

14、力和提高經(jīng)營(yíng)效益的重要手段，同時(shí)也是商業(yè)銀行降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)和提高其信譽(yù)的保證，因此，處理好通貨膨脹下的商業(yè)銀行面臨流動(dòng)性管理問(wèn)題的重要性是顯而易見的。 當(dāng)通貨膨脹發(fā)生，會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率不斷下降，甚至出現(xiàn)負(fù)利率。較低的實(shí)際利率必然又會(huì)導(dǎo)致居民儲(chǔ)蓄意愿持續(xù)走低，社會(huì)資金流向發(fā)生新的變化，銀行存款，特別是居民儲(chǔ)蓄存款分流的狀況仍將繼續(xù)，投機(jī)性資金仍舊呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。商業(yè)銀行實(shí)行回收銀行流動(dòng)性的政策，持續(xù)大量增加的外匯儲(chǔ)備，社會(huì)資金會(huì)存在“流動(dòng)性過(guò)?！钡膯?wèn)題。但是在目前，商業(yè)銀行存款增速明顯放緩，該大背景下，商業(yè)銀行可能會(huì)出現(xiàn)從流動(dòng)性過(guò)剩轉(zhuǎn)為流動(dòng)性均衡甚至不足的趨勢(shì)，部分中小商業(yè)銀行將可能會(huì)出現(xiàn)不

15、同程度的流動(dòng)性問(wèn)題。 由于近一段時(shí)期以來(lái)股票市場(chǎng)持續(xù)震蕩下行，存款呈現(xiàn)快速回流銀行的趨勢(shì)。比如，據(jù)人民網(wǎng)2008年5月29日?qǐng)?bào)道，截至2008年4月末，突破存貸比75%上限的股份制銀行達(dá)到7家。中國(guó)許多商業(yè)銀行的發(fā)展模式通常是：規(guī)模迅速增長(zhǎng)--資本金不足--補(bǔ)充資本金--規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)。在資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)的過(guò)程中，流動(dòng)性常常會(huì)呈趨緊之勢(shì)，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。目前銀行的流動(dòng)性總體上比2007年末增加了，但一些銀行的流動(dòng)性管理可能依然面臨考驗(yàn)。 三、解決當(dāng)前困難的幾點(diǎn)對(duì)策 負(fù)債是商業(yè)銀行形成資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，銀行負(fù)債由各項(xiàng)存款和其他負(fù)債構(gòu)成。其中，尤以存款為主，而商業(yè)銀行的主要盈利則

16、是來(lái)自于放貸。商業(yè)銀行的負(fù)債管理一般有兩大類型：一類是以短期借入款來(lái)彌補(bǔ)提取的存款，這樣，在負(fù)債方一增一減，正好軋平。第二類是以借入款來(lái)付增加的借款需求，這樣，負(fù)債和資產(chǎn)都增加，而由于以擴(kuò)大負(fù)債來(lái)擴(kuò)大盈利資產(chǎn)，也就帶來(lái)了額外利潤(rùn)。 在上個(gè)世紀(jì)90年代中期，為了解決有效需求不足問(wèn)題，我國(guó)對(duì)于銀行存款利息連續(xù)調(diào)低，希望刺激人們的消費(fèi)需求。然而，當(dāng)前的社會(huì)形勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄卻連年遞減，代之以風(fēng)險(xiǎn)投資。對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，單純地升息很難取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)調(diào)控效果。因此，我國(guó)在提高存款利率提，抑制產(chǎn)能過(guò)剩的同時(shí)，也必然會(huì)相應(yīng)地高貸款利率。當(dāng)前，面對(duì)我國(guó)通貨膨脹的壓力，可以嘗試以下對(duì)策來(lái)應(yīng)對(duì)：

17、 （一）提高銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力 商業(yè)銀行的負(fù)債管理盡管只有兩種類型，但是這兩種做法都存在著不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)：其一是費(fèi)用方面的風(fēng)險(xiǎn)，借入款的利率必須低于放出款的利率，銀行才能獲利；其二是關(guān)于借入款的可借量，當(dāng)市場(chǎng)的資金需求大于供給時(shí)，借入款即不易取得，特別是個(gè)別銀行的情況不佳時(shí)。所以，提高銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)判斷能力便是商業(yè)銀行在負(fù)債管理模式下，面對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的第一要?jiǎng)?wù)。 另外，無(wú)可置疑，即使在科技如此發(fā)達(dá)的今天，信息依舊存在滯后性。正因?yàn)樾畔⒌牟煌陚湫院筒粚?duì)稱性，從來(lái)沒(méi)有完全可靠或者說(shuō)是精確的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。話雖如此，相對(duì)比較完備的、經(jīng)過(guò)深思熟慮的風(fēng)險(xiǎn)判斷，還是會(huì)使商業(yè)銀行采用更為審慎的方法來(lái)進(jìn)行

18、負(fù)債管理，更好地抵御通貨膨脹帶來(lái)的各種難題，讓銀行在可以承受的風(fēng)險(xiǎn)下正常運(yùn)營(yíng)，在一定程度上減少商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，商業(yè)銀行要熟知我國(guó)最新的方針政策，在深入了解社會(huì)和市場(chǎng)形勢(shì)的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估判斷，從而提高銀行流動(dòng)性的日常管理水平，加強(qiáng)存、貸款資金的流量監(jiān)測(cè)和融入、融出資金的流量管理，加強(qiáng)頭寸預(yù)測(cè)調(diào)度，制訂應(yīng)急預(yù)案等。正所謂，利潤(rùn)越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)也不會(huì)例外。因此，重要的不是如何回避風(fēng)險(xiǎn)，而是如何面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，使銀行在嚴(yán)峻的通貨膨脹面前依然安然無(wú)恙，但是，這就需要以提高銀行風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力為重要前提。 在通貨膨脹的壓力下，商業(yè)銀行要以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心，進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)的管理。商業(yè)銀行

19、可以運(yùn)用量化分析工具，提高資產(chǎn)負(fù)債期限缺口分析能力和利率敏感性分析能力，在深入調(diào)研、全面分析基礎(chǔ)上，有效預(yù)測(cè)利率長(zhǎng)期走勢(shì)，識(shí)別、測(cè)量和管理控制利率風(fēng)險(xiǎn)，從而逐步提高銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力。 （二）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加收入渠道 隨著銀行競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇和通貨膨脹影響范圍的擴(kuò)大，利差出現(xiàn)持續(xù)下降，商業(yè)銀行為了增加利潤(rùn)，積極開拓新興業(yè)務(wù)，以增加非利息收入，這些業(yè)務(wù)統(tǒng)稱為中間業(yè)務(wù)。在世界商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的實(shí)踐中，銀行競(jìng)爭(zhēng)的加劇、市場(chǎng)需求的擴(kuò)大和金融管制的放松等諸多因素的刺激，極大地推動(dòng)了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，其市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)種類不斷拓展，并為商業(yè)銀行創(chuàng)造了資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)的三大

20、業(yè)務(wù)之一。拓展中間業(yè)務(wù)已成為當(dāng)今世界銀行業(yè)的共同發(fā)展趨勢(shì)。 作為商業(yè)銀行，盈利是其根本目的。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源是發(fā)放貸款和證券投資的利息收入，其利潤(rùn)主要來(lái)自于利息收入和利息支出之間的利差。而在通貨膨脹壓力下，銀行僅僅依靠這一傳統(tǒng)的做法，并非長(zhǎng)遠(yuǎn)有效之計(jì)。為了在該危機(jī)下，銀行仍舊能夠存活下來(lái)，并且保持蓬勃的活力，改變當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)模式是勢(shì)在必行的。為此，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加收入渠道，可謂是商業(yè)銀行解決目前困境的最優(yōu)選擇和根本出路。 現(xiàn)在，商業(yè)銀行主要存在一下中間業(yè)務(wù)：支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、代理類中間業(yè)務(wù)、擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)、承諾類中間業(yè)務(wù)、交易類中間業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)、咨詢顧問(wèn)類

21、業(yè)務(wù)和其它類中間業(yè)務(wù)。通過(guò)表內(nèi)業(yè)務(wù)、狹義表外業(yè)務(wù)、狹義中間業(yè)務(wù)的比較（見下表），中間業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)和可操作性是顯而易見的：商業(yè)銀行把注意力更多地投向中間業(yè)務(wù)，一方面很好地規(guī)避了沒(méi)必要的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又能給銀行帶來(lái)可觀的手續(xù)費(fèi)收入，這就是優(yōu)勢(shì)；而其可操作性則體現(xiàn)在目前服務(wù)業(yè)的需求上，社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)主體對(duì)服務(wù)的要求不斷上升，對(duì)銀行服務(wù)的種類、數(shù)量和質(zhì)量的要求也“水漲船高”，為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。 項(xiàng)目 表內(nèi)業(yè)務(wù) 表外業(yè)務(wù) 中間業(yè)務(wù) 貸款 貸款承諾 代理收費(fèi) 向客戶提供 資金 信譽(yù) 服務(wù) 向客戶收取 利息 手續(xù)費(fèi) 手續(xù)費(fèi) 銀行的地位 主動(dòng) 角色移位 中介

22、人 風(fēng)險(xiǎn)狀況 風(fēng)險(xiǎn)大 潛在風(fēng)險(xiǎn) 無(wú)風(fēng)險(xiǎn) （表內(nèi)業(yè)務(wù)、狹義表外業(yè)務(wù)、狹義中間業(yè)務(wù)的比較） 根據(jù)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)，多層次、多品種的中間業(yè)務(wù)拓寬了盈利來(lái)源渠道，結(jié)束了銀行單純依賴存貸差獲取利潤(rùn)的局面，提高了銀行利潤(rùn)的穩(wěn)定性和聲譽(yù)，穩(wěn)定和吸引客戶，擴(kuò)大銀行的市場(chǎng)份額，促使銀行不斷提高服務(wù)素質(zhì)和創(chuàng)新能力。商業(yè)銀行負(fù)債管理的方法主要包括儲(chǔ)備頭寸負(fù)債管理和貸款頭寸負(fù)債管理，但是兩種方法都是存在著無(wú)法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，可以讓商業(yè)銀行重新考慮經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略，緊跟潮流的步伐，使通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來(lái)的傷害降到最低，最終實(shí)現(xiàn)提高商業(yè)銀行盈利能力的目的。 （三）及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，加快實(shí)施

23、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。 長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展和利潤(rùn)增長(zhǎng)，很大程度上是依賴于信貸資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，外延粗放型增長(zhǎng)方式特征明顯，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)傳統(tǒng)單一。為了加大發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)的力度，提升非利息收入的比重，商業(yè)銀行可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整和轉(zhuǎn)型，從而達(dá)到減弱通貨膨脹帶來(lái)的沖擊力和促進(jìn)銀行的又好又快的發(fā)展雙贏局面。 當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境正在發(fā)生深刻的變化，加快實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變片面追求規(guī)模擴(kuò)張的外延粗放型增長(zhǎng)方式，已經(jīng)是迫在眉睫了。通貨膨脹之下，我國(guó)企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、供求失衡的矛盾開始加劇，部分行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)明顯滑坡，企業(yè)虧損面擴(kuò)大，這使得銀行風(fēng)險(xiǎn)迅速加大，而銀行體系的貸款

24、增長(zhǎng)與存款增長(zhǎng)幅度明顯拉大，信貸緊縮趨勢(shì)有所顯現(xiàn)。這些現(xiàn)象的出現(xiàn)，對(duì)于長(zhǎng)期實(shí)行負(fù)債管理模式的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一道高門檻，是一扇堅(jiān)固的大門，難以突破，而又必須突破。 因此，商業(yè)銀行在信貸資金配置時(shí)應(yīng)考慮到通貨膨脹對(duì)各行業(yè)的影響，在充分預(yù)估各行業(yè)之于銀行的風(fēng)險(xiǎn)后，提高盈利預(yù)見性強(qiáng)、產(chǎn)品價(jià)格可以提升的行業(yè)的信貸資金配置比率，降低受宏觀經(jīng)濟(jì)影響大的行業(yè)的信貸資金配置比率，積極抵御通貨膨脹的同時(shí)，密切關(guān)注國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的變化，及時(shí)作出相應(yīng)的調(diào)整，更好地防范和降低有關(guān)行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的盈利機(jī)會(huì)，提高銀行經(jīng)營(yíng)水平。 面對(duì)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行態(tài)勢(shì)的新變化，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)難以為繼，只

25、有做到及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，加快實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，才能在變數(shù)日益加大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中贏得生存與發(fā)展的空間。其中包括四個(gè)方面：一是調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在總資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)、一般性貸款、公貸款中作出適應(yīng)當(dāng)前通貨膨脹形勢(shì)的調(diào)整；二是調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)積極發(fā)行一定量的金融債，提高主動(dòng)負(fù)債的比重，以增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)負(fù)債的整體調(diào)控能力。三是調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要努力實(shí)現(xiàn)從以大客戶為主的客戶結(jié)構(gòu)向大中小型客戶并重的客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。四是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，包括中間業(yè)務(wù)的發(fā)展問(wèn)題等。 近幾年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，隨之而來(lái)的是持續(xù)的通貨膨脹，作為衡量一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)是否健康運(yùn)行的重要指標(biāo)的通貨膨脹，給社會(huì)各領(lǐng)域帶

26、來(lái)難以估量的影響，尤其是我國(guó)的商業(yè)銀行負(fù)債管理。而商業(yè)銀行負(fù)債管理對(duì)商業(yè)銀行、金融界和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行又有著深遠(yuǎn)持久的影響，因此，深入分析我國(guó)通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來(lái)的各種困難，不失為一個(gè)探討當(dāng)前如何解決該困境的實(shí)用性課題。 總之，我國(guó)通貨膨脹給商業(yè)銀行負(fù)債管理帶來(lái)了各種難以預(yù)料的困難，使銀行的流動(dòng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和利潤(rùn)增長(zhǎng)存在著前所未有的壓力和挑戰(zhàn)。我國(guó)商業(yè)銀行面臨著很多過(guò)去未曾遇到的新問(wèn)題、新矛盾，正處于一個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜、變幻莫測(cè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，但是經(jīng)過(guò)較全面的分析之后，希望對(duì)其有所裨益。 參考文獻(xiàn)： [1]劉易斯．二元經(jīng)濟(jì)論[M]．北京：北京經(jīng)濟(jì)學(xué)院出版社．1989年3月 [

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