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1、第八章 內(nèi)部長(zhǎng)期投資,第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 一、固定資產(chǎn)的種類 固定資產(chǎn)是指使用年限在1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。 （）按固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)用途分類 （二）按固定資產(chǎn)的使用情況分類 （三）按國(guó)定資產(chǎn)的所屬關(guān)系分類 二、固定資產(chǎn)投資的分類 （）根據(jù)投資在再生產(chǎn)過程中的作用 （二）按對(duì)企業(yè)前途的影響進(jìn)行分類 （三）按投資項(xiàng)目之間的關(guān)系進(jìn)行分類 （四）按增加利潤(rùn)的途徑進(jìn)行分類 （五）按決策的分析思路來分類,第一節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述,三、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn) 四、固定資產(chǎn)投資管理的程序,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),一、現(xiàn)金流量 （一）現(xiàn)金流量的構(gòu)成 1、初始

2、現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個(gè)部分： （1）固定資產(chǎn)上的投資。 （2）流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。 （3）其他投資費(fèi)用。 （4）原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收人。 2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 每年凈現(xiàn)金流量（NCF）每年?duì)I業(yè)收入一付現(xiàn)成本所得稅 或 每年凈現(xiàn)金流量（NCF）凈利十折舊,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),3、終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量。 （三）投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因 1、采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮時(shí)間價(jià)值因素。 2、采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符

3、合客觀實(shí)際情況。 二、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) （一）投資回收期 投資回收期（PP）是指回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。,（二）平均報(bào)酬率 平均報(bào)酬率（ARR）是投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),三、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) （一）凈現(xiàn)值 投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值（NPV）。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),1、凈現(xiàn)值的計(jì)算過程。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),2、凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則。 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納。 在有多個(gè)備選方案的互

4、斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。 （二）內(nèi)部報(bào)酬率。 內(nèi)部報(bào)酬率又稱內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),1、內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算過程。 2、內(nèi)部報(bào)酬率法的決策規(guī)則。 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，如果計(jì)算出的內(nèi)部報(bào)酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報(bào)酬率就采納；反之，則拒絕。 在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用內(nèi)部報(bào)酬率超過資本成本或必要報(bào)酬率最多的投資項(xiàng)目。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),1、獲利指數(shù)的計(jì)算過程。 2獲利指數(shù)法的決策規(guī)則。 在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，獲利指數(shù)大于或等于1，則采納，否則就拒絕。 在有多個(gè)

5、方案的互斥選擇決策中，應(yīng)采用獲利指數(shù)超過1最多的投資項(xiàng)目。,（三）獲利指數(shù) 獲利指數(shù)又稱利潤(rùn)指數(shù)（PI），是投資項(xiàng)目未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),四、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)廣泛應(yīng)用的原因 1、貼現(xiàn)指標(biāo)把不同時(shí)間點(diǎn)收入或支出的現(xiàn)金按統(tǒng)一的貼現(xiàn)率折算到同一時(shí)點(diǎn)上，使不同時(shí)期的現(xiàn)金具有可比性。 2、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的投資回收期法由于回收期沒有考慮時(shí)間價(jià)值因素，因而夸大了投資的回收速度。 3、投資回收期、平均報(bào)酬率等非貼現(xiàn)指標(biāo)對(duì)壽命不同、資金投入的時(shí)間和提供收益的時(shí)間不同的投資方案缺乏鑒別能力。 4、非貼現(xiàn)指標(biāo)中的平均報(bào)酬率、投資利潤(rùn)率等指標(biāo)，由于沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，因而夸

6、大了項(xiàng)目的盈利水平。 5、在運(yùn)用投資回收期這一指標(biāo)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)回收期是方案取舍的依據(jù)。但標(biāo)準(zhǔn)回收期一般都是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。 6、管理人員水平的不斷提高和電子計(jì)算機(jī)的廣泛應(yīng)用，加速了貼現(xiàn)指標(biāo)的使用。,第二節(jié) 投資決策指標(biāo),五、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的比較 在無資本限量的情況下，在這三種評(píng)價(jià)方法中，凈現(xiàn)值是最好的評(píng)價(jià)方法。。 1、凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率的比較。 在凈現(xiàn)值一致的情況下，內(nèi)部報(bào)酬率高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。 2、凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)的比較。 在凈現(xiàn)值一致的情況下，獲利指數(shù)高者為優(yōu)；在凈現(xiàn)值不一致的情況下，凈現(xiàn)值高者為優(yōu)。,凈現(xiàn)值無差異點(diǎn),第三節(jié) 投

7、資決策指標(biāo)的應(yīng)用,一、固定資產(chǎn)更新決策-----凈現(xiàn)值差量分析法,第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用,二、資本限量決策 資本限量是指企業(yè)資金有一定限度，不能投資于所有可接受的項(xiàng)目。 （一）使用獲利指數(shù)法的步驟 （二）使用凈現(xiàn)值法的步驟 三、投資開發(fā)時(shí)機(jī)決策 四、投資期決策 五、項(xiàng)目壽命不等的投資決策 （）最小公倍壽命法 最小公倍壽命法是使投資項(xiàng)目的壽命周期相等的方法，也就是說，求出兩個(gè)項(xiàng)目使用年限的最小公倍數(shù)。,第三節(jié) 投資決策指標(biāo)的應(yīng)用,（二）年均凈現(xiàn)值法 年均凈現(xiàn)值是把項(xiàng)目總的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目每年的平均凈現(xiàn)值。,第四節(jié) 有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策,、按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法 將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

8、報(bào)酬，加入到資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率中，構(gòu)成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，并據(jù)以進(jìn)行投資決策分析的方法，叫按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法。 （一）用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來調(diào)整貼現(xiàn)率 總資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不可分散風(fēng)險(xiǎn)十可分散風(fēng)險(xiǎn),第四節(jié) 有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策,（二）按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來調(diào)整貼現(xiàn)率 （三）用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率模型來調(diào)整貼現(xiàn)率,第四節(jié) 有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策,二、按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法 確定當(dāng)量法就是把不確定的各年現(xiàn)金流量，按照一定的系數(shù)（通常稱為約當(dāng)系數(shù)）折算為大約相當(dāng)于確定的現(xiàn)金流量的數(shù)量，然后，利用無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率來評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的決策分析方法。,第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資,無形資產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實(shí)體的，可使

9、企業(yè)長(zhǎng)期獲得超額收益的資產(chǎn)。 一、無形資產(chǎn)的特點(diǎn) 1、無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實(shí)體。 2、無形資產(chǎn)能帶來超額利潤(rùn)。 3、無形資產(chǎn)可在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)發(fā)揮作用。 二、各種主要的無形資產(chǎn) （）專利權(quán) （二）專有技術(shù) （三）專營(yíng)權(quán) （四）場(chǎng)地使用權(quán) （五）商標(biāo)權(quán) （六）商譽(yù),第五節(jié) 無形資產(chǎn)投資,三、無形資產(chǎn)的分類 （）按無形資產(chǎn)有無有效期限，分為有期限的無形資產(chǎn)和無期限的無形資產(chǎn)。 （二）按無形資產(chǎn)是否可以確指，分為可確指的無形資產(chǎn)和不可確指的無形資產(chǎn) 。 （三）按無形資產(chǎn)是否受法律保護(hù)，分為權(quán)利資產(chǎn)和非權(quán)利資產(chǎn) 。 四、無形資產(chǎn)投資決策,第九章 營(yíng)運(yùn)資金概論,第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金的概念與特點(diǎn) 、營(yíng)運(yùn)資金的概念

10、營(yíng)運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。 （一）流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。 1、按實(shí)物形態(tài)，可把流動(dòng)資產(chǎn)分為現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨。 2、按在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的作用，可把流動(dòng)資產(chǎn)劃分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)和流通領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)。 （二）流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債是指需要在1年或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。,第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金的概念與特點(diǎn),1、以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可把流動(dòng)負(fù)債分成應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債。 2、按流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)

11、負(fù)債。 二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) （一）營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性 （二）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性 （三）營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性 （四）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性 （五）營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性 三、營(yíng)運(yùn)資金的管理原則,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,概念：企業(yè)資金總額中短期資金和長(zhǎng)期資金各自占有的比例，稱為企業(yè)的籌資組合。 一、影響企業(yè)籌資組合的因素 （一）風(fēng)險(xiǎn)與成本 （二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）經(jīng)營(yíng)規(guī)模 （四）利息率狀況,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,二、企業(yè)籌資組合策略 （一）正常的籌資組合,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,（二）冒險(xiǎn)的籌資組合,第二節(jié) 企業(yè)籌資組合,（三）保守的籌資組合,三、不同的籌資組合對(duì)

12、企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響,第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合,概念：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)各自占有的比例稱為企業(yè)的資產(chǎn)組合。 一、影響資產(chǎn)組合的因素 （一）風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 （二）企業(yè)所處的行業(yè) （三）企業(yè)規(guī)模對(duì)資產(chǎn)組合的影響。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，流動(dòng)資產(chǎn)的比重相對(duì)下降。 （四）利息率的變化 （五）科學(xué)技術(shù)進(jìn)步,第三節(jié) 企業(yè)資產(chǎn)組合,二、企業(yè)資產(chǎn)組合策略,（一）適中的資產(chǎn)組合,（二）保守的資產(chǎn)組合,（三）冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合,三、不同的資產(chǎn)組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響,第十章 流動(dòng)資產(chǎn)管理,第一節(jié) 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金是企業(yè)用以進(jìn)行商品交換，支付各項(xiàng)費(fèi)用支出，以及償還到期債務(wù)的交換手段和支付手段。 一、現(xiàn)金管理的目

13、的與內(nèi)容 （一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) 1、支付的動(dòng)機(jī)。 2、預(yù)防的動(dòng)機(jī)。 3、投機(jī)的動(dòng)機(jī)。 （二）現(xiàn)金管理的目的 現(xiàn)金管理的目的，是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,（三）現(xiàn)金管理目標(biāo) 企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，就是盡可能及時(shí)而有效地控制企業(yè)的現(xiàn)金，使之達(dá)到最優(yōu)數(shù)量和最佳使用。也就是要在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。 （四）現(xiàn)金管理的內(nèi)容,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,二、現(xiàn)金收支計(jì)劃的編制 三、現(xiàn)金最佳余額的確定 （一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程。 1、存貨

14、周轉(zhuǎn)期。 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 3、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,（二）存貨模式,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,現(xiàn)金余額總成本包括： 1、現(xiàn)金持有成本。即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。 2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。,第一節(jié) 現(xiàn)金管理,四、現(xiàn)金的日?？刂?（一）加速收款 1、集中銀行。 2、鎖箱系統(tǒng)。 3、其他程序。 （二）控制支出 1、運(yùn)用“浮游量”。 2、控制支出時(shí)間。 3、工資支出模式。 （三）現(xiàn)金收支的綜合控制 1、力爭(zhēng)現(xiàn)金流入與流出同步。 2、實(shí)行內(nèi)部牽制制度。 3、及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金的清理。 4、遵守國(guó)家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍。 5、做好銀行存款的管理。 6適當(dāng)進(jìn)行證券投資。,第二節(jié) 應(yīng)收

15、賬款管理,、應(yīng)收帳歉的產(chǎn)生及其投資 企業(yè)產(chǎn)品的銷售三種形式：預(yù)付現(xiàn)金、交貨即付及賒銷。 應(yīng)收帳款日均賒銷額賒銷期限 二、應(yīng)收帳款的功能與成本 應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo): 在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收賬款投資的成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷售所增加的收益大于有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用。 （一）應(yīng)收賬款的功能 1、增加銷售的功能。 2、減少存貨的功能。 （二）應(yīng)收賬款的成本 1應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,2、應(yīng)收賬款的管理成本。主要包括： （1）調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用。 （2）收集各種信息的費(fèi)用。 （3）賬簿的記錄費(fèi)用。 （4）收賬費(fèi)用。 （5）其他費(fèi)用。 3、應(yīng)收賬款的壞賬成本。

16、 三、應(yīng)收賬款政策的制定 應(yīng)收賬款政策又稱信用政策，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分。主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分。 （一）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,為了評(píng)價(jià)各種可選擇的信用標(biāo)準(zhǔn)孰優(yōu)孰劣，應(yīng)測(cè)算如下幾個(gè)項(xiàng)目的變化： 1、銷售量變化對(duì)銷售利潤(rùn)的影響。 2、應(yīng)收賬款投資及其機(jī)會(huì)成本的變化對(duì)銷售利潤(rùn)的影響。 3壞賬成本的變化對(duì)銷售利潤(rùn)的影響。 4管理成本的變化對(duì)銷售利潤(rùn)的影響。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,（二）信用條件 信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折

17、扣。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,（三）收賬政策 收賬政策是指信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。 不同收帳策略的效果： 企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會(huì)減少應(yīng)收賬款投資，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。 如果采用較消極的收賬政策，則可能會(huì)增加應(yīng)收賬款投資，增加壞賬損失，但會(huì)減少收賬費(fèi)用。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,（四）綜合信用政策 決策的原則是：賒銷的總收益應(yīng)大于因賒銷帶來的總成本。 四、應(yīng)收帳款的日常控制 （）企業(yè)的信用調(diào)查 1、直接調(diào)查。 2、間接調(diào)查。財(cái)務(wù)報(bào)表 、信用評(píng)估機(jī)構(gòu) 、銀行 、其他。 （二）企業(yè)的信用評(píng)估 1、5C評(píng)估法。 （1）品德。 （2）能力。 （3）資本。 （4）抵押品

18、。 （5）情況 。,第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理,2信用評(píng)分法。 信用評(píng)分法是先對(duì)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，然后進(jìn)行加權(quán)平均，得出顧客綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評(píng)估的一種方法。,（三）收帳的日常管理,第三節(jié) 存貨管理,一、存貨的功能與成本 （一）存貨的功能 （二）存貨的成本 1、采購成本。 2、訂貨成本。 3、儲(chǔ)存成本。 二、存貨規(guī)劃 （一）確定存貨資金占用額的基本方法 1、周轉(zhuǎn)期計(jì)算法。 周轉(zhuǎn)期計(jì)算法，又稱定額日數(shù)法，是根據(jù)各種存貨平均每天的周轉(zhuǎn)額和其資金周轉(zhuǎn)日數(shù)來確定資金數(shù)額的一種方法。,第三節(jié) 存貨管理,2、因素分析法。 因素分析法是以上年資金實(shí)際占用額為基礎(chǔ)，分析計(jì)劃年度

19、各項(xiàng)變動(dòng)因素加以調(diào)整后核定資金數(shù)額的方法。,3、比例計(jì)算法。 比例計(jì)算法是根據(jù)存貨資金和有關(guān)因素之間的比例關(guān)系，來測(cè)定資金數(shù)額的方法。,第三節(jié) 存貨管理,（二）儲(chǔ)備資金占用額的測(cè)算 儲(chǔ)備資金是指企業(yè)從用現(xiàn)金購買各項(xiàng)材料物資開始，到把它們投入生產(chǎn)為止的整個(gè)過程所占用的資金。,1、計(jì)劃期原材料平均每日耗用量。,2、原材料計(jì)劃價(jià)格。 3、原材料資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（1）在途日數(shù)。 （2）驗(yàn)收日數(shù)。 （3）整理準(zhǔn)備日數(shù)。 （4）應(yīng)計(jì)供應(yīng)間隔日數(shù)。,供應(yīng)間隔日數(shù)是指前后兩次供應(yīng)材料的間隔時(shí)間。 供應(yīng)間隔系數(shù)是指用于壓縮供應(yīng)間隔日數(shù)的系數(shù)。,（5）保險(xiǎn)日數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（三）

20、生產(chǎn)資金占用額的測(cè)算 生產(chǎn)資金是指從原材料投入生產(chǎn)開始，直到產(chǎn)品制成入庫為止的整個(gè)過程所占用的資金。,1、產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量。 2、產(chǎn)品單位計(jì)劃生產(chǎn)成本。 3、在產(chǎn)品成本系數(shù)。,第三節(jié) 存貨管理,（四）成品資金占用額的測(cè)定 成品資金是指產(chǎn)成品從制成入庫開始，直到銷售取得貨款或結(jié)算貨款為止的整個(gè)過程所占用的資金。,1、計(jì)劃期產(chǎn)成品每日平均產(chǎn)量。 2、產(chǎn)成品單位計(jì)劃生產(chǎn)成本。 3、產(chǎn)成品資金周轉(zhuǎn)日數(shù)。 （1）產(chǎn)成品儲(chǔ)存日數(shù)。 （2）發(fā)運(yùn)日數(shù)。 （3）結(jié)算日數(shù)。 （五）存貨資金占用計(jì)劃 三、存貨的日常管理 （）存貨的歸口分級(jí)控制。,第三節(jié) 存貨管理,（二）經(jīng)濟(jì)批量法 經(jīng)濟(jì)批量是指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本

21、和訂貨成本總和最低的采購批量。,F,第三節(jié) 存貨管理,（三）訂貨點(diǎn)控制 所謂訂貨點(diǎn)，就是訂購下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。 確定訂貨點(diǎn)，需考慮如下因素： 1、平均每天的正常耗用量，用n來表示。 2、預(yù)計(jì)每天的最大耗用量，用m來表示。 3、提前時(shí)間，用t來表示。 4、預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前時(shí)間，用r來表示。 5、保險(xiǎn)儲(chǔ)備，用S來表示。,（四）ABC控制法,第十一章 收益管理,第一節(jié) 營(yíng)業(yè)收入 一、營(yíng)業(yè)收入管理的意義和要求 （）營(yíng)業(yè)收入管理的意義 營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，對(duì)外銷售商品或提供勞務(wù)等取得的各項(xiàng)收入。 1、營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)的資金來源。 2、營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)成果，是

22、企業(yè)取得利潤(rùn)的重要保障。 3、營(yíng)業(yè)收入是企業(yè)現(xiàn)金流入量的重要組成部分。 4、加強(qiáng)營(yíng)業(yè)收入管理，可以增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。 （二）營(yíng)業(yè)收入管理的要求,第一節(jié) 營(yíng)業(yè)收入,二、營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成與影響因素 （一）營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成 1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)持續(xù)的、主要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的收入。 2、其他業(yè)務(wù)收入。其他業(yè)務(wù)收人是指企業(yè)在主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外從事其他業(yè)務(wù)活動(dòng)而取得的收入。 （二）營(yíng)業(yè)收入的影響因素 1、價(jià)格與銷售量。 2、銷售退回。 3、銷售折扣。 現(xiàn)金折扣是企業(yè)給予在規(guī)定日期以前付款的客戶的價(jià)格優(yōu)惠，這種折扣是企業(yè)為了盡快收回款項(xiàng)而采取的一種手段。 商業(yè)折扣是在公布的價(jià)格之外給予客

23、戶一定比例的價(jià)格折扣，這種折扣通常是出于穩(wěn)定客戶關(guān)系，擴(kuò)大銷售量的目的。,第一節(jié) 營(yíng)業(yè)收入,4、銷售折讓。 銷售折讓是企業(yè)向客戶交付商品后，因商品的品種、規(guī)格或質(zhì)量等不符合合同的規(guī)定，經(jīng)企業(yè)與客戶協(xié)商，客戶同意接受商品，而企業(yè)在價(jià)格上給予一定比例的減讓。 三、營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè) （一）銷售預(yù)測(cè)的程序 1、確定預(yù)測(cè)對(duì)象，制定預(yù)測(cè)規(guī)劃。 2、搜集、整理有關(guān)數(shù)據(jù)、資料，并進(jìn)行分析比較。 3、根據(jù)預(yù)測(cè)對(duì)象，選擇適當(dāng)?shù)念A(yù)測(cè)方法。 4、分析預(yù)測(cè)誤差。 5、評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)效果。 （二）銷售預(yù)測(cè)的方法 1、判斷分析法。,第一節(jié) 營(yíng)業(yè)收入,（1）意見匯集法。 （2）專家判斷法。 1）專家個(gè)人意見集合法。 2）專家小組法

24、。 3）特爾菲法。 2、調(diào)查分析法。 3、趨勢(shì)分析法。 （1）簡(jiǎn)單平均法。,第一節(jié) 營(yíng)業(yè)收入,（2）移動(dòng)平均法。,（3）加權(quán)移動(dòng)平均法。,第一節(jié) 營(yíng)業(yè)收入,（4）指數(shù)平滑法。,（5）季節(jié)預(yù)測(cè)法。 4、因果分析法。,第四節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)與計(jì)劃,一、利潤(rùn)的構(gòu)成 利潤(rùn)總額銷售利潤(rùn)投資凈收益營(yíng)業(yè)外收支凈額 （一）銷售利潤(rùn) 銷售利潤(rùn)，即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，是企業(yè)從事各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的利潤(rùn)，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)。對(duì)于工業(yè)企業(yè)，銷售利潤(rùn)主要包括產(chǎn)品銷售利潤(rùn)和其他銷售利潤(rùn)兩部分。 銷售利潤(rùn)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)其他銷售利潤(rùn) 管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 產(chǎn)品銷售利潤(rùn)是企業(yè)銷售主要產(chǎn)品、自制半成品、提供工業(yè)性勞務(wù)所取得的凈收益。

25、,第四節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)與計(jì)劃,其他銷售利潤(rùn)是企業(yè)的其他銷售業(yè)務(wù)所取得的凈收益。 其他銷售利潤(rùn)其他銷售收入一其他銷售成本 一其他銷售稅金及附加 管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用都是企業(yè)的期間費(fèi)用，直接沖減利潤(rùn)。 財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。 （二）投資凈收益 投資凈收益是指企業(yè)對(duì)外投資所取得的投資收益扣除投資損失后的凈額。 1、對(duì)外投資所分得的利潤(rùn)、股利和債券利息。 2、投資到期收回或中途轉(zhuǎn)讓取得的款項(xiàng)高于原投資賬面價(jià)值的差額。 3、股權(quán)投資按照權(quán)益法核算時(shí)，在被投資企業(yè)增加的凈資產(chǎn)中所擁有的數(shù)額。,第四節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)與計(jì)劃,（三）營(yíng)業(yè)外收支凈額 凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額一所得稅 二、利潤(rùn)預(yù)測(cè)

26、 利潤(rùn)預(yù)測(cè)是在銷售預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，通過對(duì)產(chǎn)品的銷售數(shù)量、價(jià)格水平、成本狀況進(jìn)行分析和測(cè)算，預(yù)測(cè)出企業(yè)未來一定時(shí)期的利潤(rùn)水平。 （一）本量利分析法及三種表達(dá)方式 1、損益方程式。 利潤(rùn)銷售收入一總成本 銷售收入一變動(dòng)成本一固定成本 單價(jià)銷售量一單位變動(dòng)成本銷售量一固定成本 （單價(jià)一單位變動(dòng)成本）銷售量一固定成本,第四節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)與計(jì)劃,（1）計(jì)算銷售量的方程式。,（2）計(jì)算單價(jià)的方程式。,（3）計(jì)算變動(dòng)成本的方程式,（4）計(jì)算固定成本的方程式。 固定成本單價(jià)銷售量單位變動(dòng)成本銷售量利潤(rùn),第四節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)與計(jì)劃,2、邊際貢獻(xiàn)方程式。 邊際貢獻(xiàn)是指銷售收入與相應(yīng)變動(dòng)成本之間的差額，也稱貢

27、獻(xiàn)邊際、貢獻(xiàn)毛益或創(chuàng)利額。 邊際貢獻(xiàn)銷售收入變動(dòng)成本 單位邊際貢獻(xiàn)銷售單價(jià)單位變動(dòng)成本,第四節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)與計(jì)劃,利潤(rùn)邊際貢獻(xiàn)固定成本 銷售收入邊際貢獻(xiàn)率一固定成本 邊際貢獻(xiàn)銷售收入邊際貢獻(xiàn)率 3、本量利圖。,第四節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)與計(jì)劃,（二）相關(guān)比率法 相關(guān)比率法就是根據(jù)利潤(rùn)與銷售收入利潤(rùn)率、資金利潤(rùn)率等指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)計(jì)劃期間的利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種方法。 利潤(rùn)預(yù)計(jì)銷售收入銷售收入利潤(rùn)率 利潤(rùn)預(yù)計(jì)平均資金占用額資金利潤(rùn)率 （三）因素測(cè)算法 計(jì)劃期利潤(rùn)基期利潤(rùn)計(jì)劃期各種因素的變動(dòng)而增加或減少 的利潤(rùn) （1）外部因素：市場(chǎng)供需的變化引起的產(chǎn)品銷售量和銷售價(jià)格的變動(dòng)； （2）內(nèi)部因素，產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本和固定成本的變化。 （3）規(guī)律： 銷售量和銷售價(jià)格與利潤(rùn)是正相關(guān)的，銷售量的增加與銷售價(jià)格的提高，會(huì)使利潤(rùn)增加； 單位變動(dòng)成本和固定成本和利潤(rùn)是負(fù)相關(guān)的，單位變動(dòng)成本和固定成本的增加，會(huì)使利潤(rùn)減少。,