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第十五章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析,一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述 二、財(cái)政政策效果 三、貨幣政策效果 四、兩種政策的混合使用,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 1,回顧,一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述,,y,,,,凱恩斯區(qū)域,LM曲線,r1,,r2,,y,IS曲線,,r%,r%,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 2,財(cái)政政策：政府變動(dòng)稅收和支出，以影響總需求，進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入的政策。,1.財(cái)政政策與貨幣政策,貨幣政策：政府貨幣當(dāng)局通過銀行體系，變動(dòng)貨幣供給量，來調(diào)節(jié)總需求的政策。,兩者實(shí)質(zhì)：通過影響利率、消費(fèi)和投資，進(jìn)而影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調(diào)節(jié)。,廣義宏觀經(jīng)濟(jì)政策還包括 產(chǎn)業(yè)政策 收入分配政策 人口政策,宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)手段 1）經(jīng)濟(jì)手段（間接調(diào)控） 2）法律手段（強(qiáng)制調(diào)控） 3）行政手段（直接調(diào)控）,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 3,2.財(cái)政和貨幣政策的影響（正面）,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 4,二、 財(cái)政政策效果,1. 蕭條時(shí)的感性認(rèn)識(shí)（擴(kuò)張性財(cái)政政策）,（1）減稅。,（2）改變所得稅結(jié)構(gòu)。,（3）擴(kuò)大政府購買。,（4）給私人企業(yè)以津貼。,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 5,2.財(cái)政政策效果,財(cái)政政策效果：變動(dòng)政府收支，使IS變動(dòng)，對(duì)國民收入變動(dòng)產(chǎn)生的影響。 y1 --? y2,y1 y3=kg*Δg,,LM,財(cái)政政策效果,y1,y2,y3,y,E1,,,,,,財(cái)政政策效果y1y2 擠出效應(yīng)y2y3,IS1,IS2,r%,E2,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 6,3.擠出效應(yīng),擠出效應(yīng)： Crowding out effect 政府支出增加引起利率上升，從而抑制私人投資（及消費(fèi)）的現(xiàn)象?,擠出效應(yīng)越小，財(cái)政政策效果越大。,直接理解： 擴(kuò)張性財(cái)政政策，通過出售公債，向私人部門借錢，擠出私人投資。,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 7,擠出效應(yīng)公式推導(dǎo),政府部門加入后 以定量稅為例。 IS曲線公式變?yōu)?如果利率r不變，政府支出乘數(shù)＝1/（1-b）。 在橫軸上，截距增加了△g /（1-b）。,如果利率r變，為財(cái)政政策乘數(shù)。 實(shí)際上的財(cái)政政策效果小于政府支出乘數(shù)的作用。,,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 8,,LM,財(cái)政政策的 擠出效應(yīng),y1,y2,y3,y,,,,,,IS1,IS2,,r%,,,,,,,△g /（1-b）,-d△r/(1-b),△r,擠出效應(yīng)圖形推導(dǎo),LM不變，右移IS， 均衡點(diǎn)利率上升、國民收入增加不多?,,假定政府購買性支出增加了△g?,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 9,擠出效應(yīng)的大小,擠出效應(yīng)的大小可以通過其公式進(jìn)行分析 與三個(gè)因素有關(guān)：b、d、r。 r與k、h有關(guān)。,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 10,4.財(cái)政政策效果大小,IS陡峭, 擠出效應(yīng)小。財(cái)政政策效果大。 IS平坦，擠出效應(yīng)大。財(cái)政政策效果小。,（1）LM不變，IS形狀變,y1y2,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 11,,LM,擴(kuò)張財(cái)政政策下不同IS斜率的擠出效應(yīng),y0,y2,y1,y3,y,,,,,,畫在一個(gè)圖上,IS2,IS1,IS3,IS4,r%,,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 12,LM越平坦，收入變動(dòng)幅度越大，擴(kuò)張的財(cái)政政策效果越大。,（2）IS不變，LM形狀變,,,,,LM曲線三個(gè)區(qū)域的IS效果,,r4,r1,y1,,,,,,,,,r2,r3,,r5,y2,y3,y4,y5,y,,,,,,,LM,IS1,IS2,IS3,IS4,IS5,IS6,LM越陡峭，收入變動(dòng)幅度越小，擴(kuò)張的財(cái)政政策效果越小。,斜率大，h小，貨幣需求變動(dòng)導(dǎo)致r變動(dòng)大，收入變化就越小。,r%,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 13,LM越平坦，IS越陡峭，財(cái)政政策效果越大，貨幣政策效果越小。,5.凱恩斯陷阱中的財(cái)政政策,,,,,,凱恩斯陷阱中的財(cái)政政策,IS1 IS2,LM1,LM2,y,,,,,r0,,,,政府增加支出和減少稅收的政策非常有效。,私人部門資金充足，擴(kuò)張性財(cái)政政策，不會(huì)使利率上升， 不產(chǎn)生擠出效應(yīng)。,r%,y1,y2,,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 14,凱恩斯主義的極端情況：LM為水平、IS垂直時(shí)，貨幣政策完全失效，投資政策非常有效。,凱恩斯主義的極端情況,,,,,,,凱恩斯極端的財(cái)政政策情況,IS1 IS2,LM1,LM2,,r0,IS垂直：投資需求的利率系數(shù)為0，投資不隨利率變動(dòng)而變動(dòng)。,貨幣政策無效。 LM水平時(shí)，利率降到極低 ，進(jìn)入凱恩斯陷阱。,r%,y,y1,y2,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 15,,IS垂直時(shí)貨幣政策完全失效,IS,LM1,LM2,y0,r0,r1,,,,IS垂直時(shí)貨幣政策完全失效,此時(shí)， 貨幣政策能夠改變利率， 但對(duì)收入沒有作用。,r%,y,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 16,1.貨幣政策效果,三、貨幣政策效果,,,,,貨幣政策效果,,,,,,y1,y2,y,,LM1,LM2,IS,貨幣政策效果： 變動(dòng)貨幣供給量對(duì)于總需求的影響。,r%,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 17,貨幣政策效果的簡化圖示,,,,,貨幣政策效果,,y1,y2,y,,LM1,LM2,IS,r%,,,,,y3,,,△r,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 18,2.貨幣政策效果的大小,LM形狀不變,,,,,貨幣政策效果因IS的斜率而有差異,,,,y1,y2,y3,y,,,LM1,LM2,IS1,IS2,IS陡峭，投資利率系數(shù)小。投資對(duì)于利率的變動(dòng)幅度小。所以LM變動(dòng),使得利率變動(dòng)時(shí)，投資變動(dòng)小,收入的變動(dòng)幅度也小。,貨幣供給增加使LM移動(dòng). IS陡峭，收入為y1-y2。 IS平坦，收入為y1-y3。,y2-y1y3-y1,r%,,,,,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 19,IS形狀不變時(shí)的貨幣政策效果,貨幣供給增加 LM平坦，貨幣政策效果小。 LM陡峭，貨幣政策效果大。,,,,,貨幣政策效果因LM的斜率而有差異,,,,,,,y1,y2,y3,y,,,LM1,LM2,IS1,IS2,,,y4,LM平坦時(shí)，貨幣供給增加，利率下降的少，對(duì)投資和國民收入造成的影響?。?反之，LM陡峭時(shí)，貨幣供給增加，利率下降的多，對(duì)投資和國民收入的影響大。,y2-y1y4-y3,r%,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 20,3.古典主義的極端情況,水平IS和垂直LM相交，是古典主義的極端情況。,,古典主義極端下的貨幣政策十分有效,IS,,LM1,LM2,y,r0,,,,,,,貨幣政策十分有效 IS水平，斜率為0，投資對(duì)利率很敏感； 貨幣供給增加使利率稍微下降，投資極大提高，國民收入增加。,收入增加所需貨幣正好等于新增貨幣供給。 利率維持在較高水平。,,,y1,y2,,r%,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 21,,古典主義極端下的財(cái)政政策完全無效,IS2,IS1,LM1,LM2,y,r2,r1,r0,,,,,,,,財(cái)政政策完全無效,IS水平，投資的利率系數(shù)無限大，利率微變，投資會(huì)大幅變化 利率上升，私人投資大幅減少，擠出效應(yīng)完全。,增加財(cái)政支出，收入不變，反使得利率升高。,,y1,r%,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 22,古典主義的觀點(diǎn),古典主義認(rèn)為，貨幣需求僅僅與產(chǎn)出水平有關(guān)，與利率沒有關(guān)系，即貨幣需求的利率系數(shù)幾乎為0，LM垂直。,,古典主義極端,IS2,,IS1,LM1,LM2,r2,r1,r0,,,,,,,y,,,,y1,y2,,LM垂直，貨幣投機(jī)需求的利率系數(shù) h＝0。利率高，持幣成本高，證券價(jià)格低，且不再降。 政府通過向社會(huì)公眾借錢增加支出，導(dǎo)致私人投資等量減少，擠出效應(yīng)完全。故財(cái)政政策無效.,r%,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 23,4.貨幣政策的局限性,（1）通貨膨脹，緊縮貨幣效果顯著；衰退期，擴(kuò)張貨幣效果不顯著。,（2）增減貨幣供給要影響到利率，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤帷?（3）外部時(shí)滯。利率下降，投資增加，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要有時(shí)間。,（4）資金在國際上的流動(dòng)。,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 24,,,四、兩種政策的混合使用,1.兩種政策混合使用的效果,初始點(diǎn)E0 ，收入低,,為克服蕭條，達(dá)充分就業(yè)，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，IS右移；,兩種辦法都可使收入增加。但會(huì)使利率大幅度變化。,,財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用,r%,,,,y,y0,y2,E1,E0,E2,IS2,IS1,LM1,LM2,,,,,,,r2,r1,r0,,y1,實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，LM右移。,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 25,IS和LM移動(dòng)的幅度相同，產(chǎn)出增加時(shí)，利率不變。,2.穩(wěn)定利率的同時(shí)，增加收入,如果既想增加收入，又不使利率變動(dòng)，可采用擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策相混合的辦法。,擴(kuò)張性財(cái)政政策，使利率上升，同時(shí)擴(kuò)張性貨幣政策，使得利率保持原有水平，投資不被擠出。,,,,財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用,r%,,,,y,y0,y2,E1,E0,E2,IS2,IS1,LM1,LM2,,,,,,,r2,r1,r0,,y1,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 26,3.混合使用的政策效應(yīng),Ⅰ：經(jīng)濟(jì)蕭條不太嚴(yán)重，擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激總需求，緊縮性貨幣政策控制通貨膨脹。,Ⅱ：嚴(yán)重通貨膨脹，緊縮性貨幣提高利率，降低總需求。緊縮財(cái)政，以防止利率過高。,Ⅲ：不嚴(yán)重的通貨膨脹，緊縮性財(cái)政壓縮總需求，擴(kuò)張性貨幣降低利率，以免財(cái)政過度緊縮而衰退。,Ⅳ：經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條，擴(kuò)張性財(cái)政增加總需求，擴(kuò)張性貨幣降低利率以克服擠出。,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 27,4. IS、LM斜率對(duì)政策的影響,IS不變時(shí),LM斜率越小，財(cái)政政策效果越明顯； 越大， 越不明顯。 LM不變時(shí),IS斜率越小，財(cái)政政策效果越不明顯； 越大， 越明顯。,IS、LM斜率對(duì)財(cái)政政策的影響,IS、LM斜率對(duì)貨幣政策的影響,LM不變時(shí), IS斜率越小，貨幣政策效果越明顯； 越大， 越不明顯。 IS不變時(shí), LM斜率越小，貨幣政策效果越不明顯； 越大， 越明顯。,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 28,IS、LM斜率對(duì)政策的影響綜合,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 29,5.財(cái)政與貨幣政策配合使用,政策運(yùn)用技巧：政策使用必須相互配合，不能互相沖突和抵消。,政策調(diào)節(jié)力度不同。 政策作用范圍不同。 政策見效時(shí)間長短不同。 任何政策既積極，也消極。,古典主義區(qū)域 貨幣政策有效，財(cái)政政策無效 凱恩斯區(qū)域 財(cái)政政策有效，貨幣政策無效 中間區(qū)域 財(cái)政政策有效貨幣政策有效,,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 30,試求： （1）IS-LM模型、均衡產(chǎn)出及利率，并作圖進(jìn)行分析。,某宏觀經(jīng)濟(jì)模型( 單位：億元 ) ： c ＝ 200 + 0.8y i＝ 300 - 5r L ＝0.2y - 5r m ＝ 300,（2）若充分就業(yè)的收入水平為2020億元，為實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，運(yùn)用擴(kuò)張的財(cái)政政策或貨幣政策，追加投資或貨幣供應(yīng)分別為多少？,,解： （1）IS-LM模型為: y ＝ 2500 – 25r , y ＝ 1500 + 25r。 y = 2000 , r = 20,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 31,（2）設(shè)擴(kuò)張財(cái)政政策，政府追加投資為G， 則i＝300 - 5r +G， 新IS方程為 -200+0.2y=300-5r+G 與LM方程y ＝ 1500 + 25r聯(lián)立方程組 求得y＝2000 + 2.5G。當(dāng)y＝2020時(shí)，G＝8。,設(shè)擴(kuò)張貨幣政策，政府追加貨幣供應(yīng)為M， 則m＝300 + M，新LM方程為 300＋M＝0.2y-5r. 與IS方程y ＝ 2500 – 25r聯(lián)立方程組 求得y＝2000 + 2.5M。當(dāng)y＝2020時(shí)，M＝8。,,解： （1）IS-LM模型為: y ＝ 2500 – 25r , y ＝ 1500 + 25r。 y = 2000 , r = 20,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)·宏觀·第15章 32,