《資產(chǎn)評估07長期投資性資產(chǎn)評估》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《資產(chǎn)評估07長期投資性資產(chǎn)評估（19頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、資產(chǎn)評估,主講人：郭雅嫻,第7章 長期投資性資產(chǎn)評估,7.1 長期投資性資產(chǎn)評估概述 7.2 債券的評估 7.3 長期股權(quán)投資的評估 7.4 其他長期性資產(chǎn)投資 本章重點(diǎn)和難點(diǎn) 課堂練習(xí)題,7.1 長期投資性資產(chǎn)評估概述,7.1.1 長期投資性資產(chǎn)的概念 7.1.2 長期投資性資產(chǎn)評估的特點(diǎn) 7.1.3 長期投資性資產(chǎn)評估程序,7.1.1 長期投資性資產(chǎn)的概念,長期投資性資產(chǎn) 不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)、持有時間超過一年以上的投資性資產(chǎn),長期股權(quán)投資,持有至到期投資,混合性投資,股票,債券,優(yōu)先股股票 可轉(zhuǎn)換公司債券,,7.1.2 長期投資性資產(chǎn)評估的特點(diǎn),長期投資性資產(chǎn)評估是對長期投資性資產(chǎn)所代表的權(quán)益

2、進(jìn)行評估,長期投資性資產(chǎn)評估是 對資本的評估,長期投資性資產(chǎn)評估是 對被投資企業(yè)獲利能力的評估,長期投資性資產(chǎn)評估是 對被投資企業(yè)償債能力的評估,7.1.3 長期投資性資產(chǎn)評估程序,明確長期投資性資產(chǎn)的具體內(nèi)容 進(jìn)行必要的職業(yè)判斷 根據(jù)長期投資性資產(chǎn)的特點(diǎn)選擇何合適評估方法 可上市交易的債券和股票市場途徑 非上市交易的債券和股票收益途徑 測算長期投資性資產(chǎn)的價值，得出評估結(jié)論,7.2 債券的評估,7.2.1 債券特點(diǎn)（與股權(quán)投資相比） 投資風(fēng)險較小，安全性較強(qiáng) 到期還本付息，收益相對穩(wěn)定 具有較強(qiáng)的流動性（針對可上市交易的債券） 7.2.2 債券評估 上市債券的評估 市場途徑（現(xiàn)行市價法評估基

3、準(zhǔn)日的收盤價） 非上市債券的評估 每年支付利息、到期還本 到期一次還本付息,7.3 長期股權(quán)投資的評估,7.3.1 直接投資的評估 7.3.2 間接投資的評估,7.3.1 直接投資的評估,主要考慮收益途徑 將來可能的收益包括兩個部分 投資收益 投資本金 例題,7.3.2 間接投資的評估,股票的各種價格 上市股票的評估 非上市股票的評估 優(yōu)先股的評估 普通股的評估 固定紅利模型（永續(xù)年金）（r的確定） 紅利增長模型（公式、D1和g的確定） 分段式模型,本章重點(diǎn)和難點(diǎn),本章重點(diǎn) 長期股權(quán)投資的評估 固定紅利型、紅利增長型和分段型股利分配政策假設(shè)前提下的股票價值評估 優(yōu)先股的評估 評估非上市交易債券

4、 本章難點(diǎn) 紅利增長型和分段型股利分配政策假設(shè)前提下的股票價值評估,課堂練習(xí)題,某公司持有10年期債券1000張，每張面值100元，票面利率7，到期一次還本付息，復(fù)利計息。評估時還有5年到期，市場利率為5。則該批債券的評估值最接近（ ）元。 A164130 B154130 C133200 D108660 答案: B,課堂練習(xí)題,非上市股票評估，一般應(yīng)該采用的的評估方法是（ ）。 A成本途徑 B市場途徑 C收益途徑 D本金加股息 答案: C,課堂練習(xí)題,被評估企業(yè)一年前取得非上市企業(yè)債券10000張，每張面值1 000元，期限為3年，年利率為10，按年付息，到期還本，第一年利息已

5、收取。折現(xiàn)率為8，該被估債券的評估值最接近于（）萬元。 A1200 B1035 C1100 D1054 答案: B,課堂練習(xí)題,與股票價值評估關(guān)系不大的價格是（）。 A清算價格 B市場價格 C票面價格 D內(nèi)在價格 答案: C,課堂練習(xí)題,假設(shè)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，分配紅利固定，并且今后也能保持固定水平，在這種假設(shè)下，普通股股票評估模型應(yīng)該是（）。 A固定紅利型 B紅利增長型 C分段型 D綜合型 答案: A,課堂練習(xí)題,債權(quán)評估是對投資企業(yè)償債能力的評估。（ ） 錯誤 被投資企業(yè),課堂練習(xí)題,上市交易的證券可按現(xiàn)行市價發(fā)以其在評估基準(zhǔn)日證券市場上的中間價確定評估值。（ ） 錯誤 收盤價,