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1、論我國金融控股公司的立法模式 摘要：　近年來金融控股公司在我國有了長足發(fā)展，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，各類金融控股公司在某種程度上處于脫法狀態(tài)，蘊(yùn)含著極大風(fēng)險(xiǎn)，金融控股公司亟需專門的法律規(guī)范和強(qiáng)勢(shì)金融監(jiān)管。本文擬從各國（地區(qū)）金融控股公司立法經(jīng)驗(yàn)入手，在對(duì)我國金融控股公司現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，提出我國金融控股公司的立法應(yīng)采取分步進(jìn)行的方式，并對(duì)監(jiān)管模式及內(nèi)容進(jìn)行了初步探討。 關(guān)鍵詞：　金融控股公司　金融控股公司立法　監(jiān)管模式 一、金融控股公司的法律界定及其現(xiàn)狀 根據(jù)國際上三大金融監(jiān)管部門一一巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國際證券聯(lián)合會(huì)、國際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)于1999

2、年2月聯(lián)合發(fā)布的《對(duì)金融控股公司的監(jiān)管原則》，金融控股公司被定義為“在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)管實(shí)體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)，同時(shí)每類業(yè)務(wù)的資本要求不同”。從狹義上來說, 控股公司是通過持有其他公司股份以達(dá)到支配該公司經(jīng)營活動(dòng)的目的的公司； 而從廣義上來說, 控股公司并不以持有他公司股份為要件, 只要取得對(duì)他公司實(shí)質(zhì)上的支配權(quán)即可。金融控股公司是金融領(lǐng)域的控股公司形態(tài), 具有控股公司的基本特征。從防止關(guān)系人交易、利益沖突及維持資本充足性等方面來考量, 對(duì)金融控股公司應(yīng)采取廣義控股公司的界定方式, 即不以持有股份為要, 只要以控制他公司之人事、財(cái)務(wù)或業(yè)務(wù)等方式實(shí)質(zhì)支配

3、他公司者, 都應(yīng)屬于金融控股公司。事實(shí)上, 這種廣義的金融控股公司定義方式已經(jīng)體現(xiàn)在一些國家和地區(qū)的立法中，如美國和臺(tái)灣的立法①。 近年來，我國綜合經(jīng)營趨勢(shì)明顯，金融機(jī)構(gòu)從事多元化金融業(yè)務(wù)、大型國企進(jìn)軍金融業(yè)、民營資本參股金融業(yè)等現(xiàn)象比比皆是。當(dāng)然，涉足兩個(gè)以上金融行業(yè)的企業(yè)集團(tuán)不一定就是金融控股公司。判斷金融控股公司的重要標(biāo)準(zhǔn)，是母公司對(duì)涉足金融企業(yè)是否控股，以及集團(tuán)能否對(duì)各金融企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同。實(shí)際上，我國嚴(yán)格意義上的金融控股公司很少，有的只是初步在金融領(lǐng)域布局并形成金融控股雛形，有的只能算是參股金融業(yè)或產(chǎn)融結(jié)合，只是它們的發(fā)展方向都是金融控股模式，可以統(tǒng)稱為準(zhǔn)金融控股公司。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，

4、中國目前未被正式承認(rèn)、未直接注冊(cè)、未稱謂金融控股公司或金融集團(tuán)，但實(shí)際上已按照金融控股模式運(yùn)作的公司至少有 200～300 家。（準(zhǔn)）金融控股公司迅速發(fā)展的原因主要有二：一是企業(yè)高額利潤的追逐。由于我國金融業(yè)的進(jìn)入門檻較高，金融業(yè)存在較高的利潤空間；同時(shí)，發(fā)展金融控股公司能獲得較為明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。二是政府順應(yīng)金融全球化背景下的綜合經(jīng)營潮流，對(duì)我國企業(yè)發(fā)展多元化金融業(yè)務(wù)采取的默許和試點(diǎn)的政策。 但在沒有明確法律地位和缺乏政策支持規(guī)范下，金融控股公司發(fā)展正面臨著許多問題和挑戰(zhàn)。處于自發(fā)狀態(tài)并缺乏必要監(jiān)管的金融控股公司運(yùn)營存在著巨大風(fēng)險(xiǎn)。一方面，各類企業(yè)都敢于組建金融控股公司，進(jìn)軍金融市場(chǎng)

5、；另一方面，各類金融股公司亦敢于“大膽”經(jīng)營、四面出擊，求大求全地?cái)U(kuò)大規(guī)模增強(qiáng)實(shí)力。盲目發(fā)展的金融控股公司在運(yùn)營中往往具有行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、資本風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等。一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，那么受損失的可能不僅僅是其自身以及其客戶、投資者和債權(quán)人，甚至于將風(fēng)險(xiǎn)波及整個(gè)金融行業(yè)，威脅國家金融秩序與安全。因此，有必要盡快制定金融控股集團(tuán)法，對(duì)金融控股公司的設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍、法律地位、金融控股公司與子公司以及子公司之間的法律和經(jīng)濟(jì)關(guān)系、監(jiān)管責(zé)任等予以明確，使金融控股集團(tuán)的發(fā)展在法律框架下進(jìn)行。在此過程中，考察和借鑒國外金融控股公司的立法無疑具有重要意義。 二、國外金融控股公司主要立法及啟示 （一）美國的金融控股公

6、司立法 自20世紀(jì)90年代開始,美國進(jìn)行了金融制度改革,頒布了一系列的金融法規(guī)。 1998年5月13日,美國眾議院通過了《1998年金融服務(wù)業(yè)法案》。在涉及銀行控股公司組織結(jié)構(gòu)的條款中,該法案創(chuàng)造了金融控股公司(Financial Holding Company)這一新的法律范疇,允許銀行控股公司收購證券、保險(xiǎn)等非銀行業(yè)子公司,同樣,非銀行業(yè)的證券、保險(xiǎn)控股公司也可以收購商業(yè)銀行，這使得各種金融機(jī)構(gòu)交叉經(jīng)營成為可能。該法案同時(shí)規(guī)定,美聯(lián)儲(chǔ)及貨幣監(jiān)管局主要負(fù)責(zé)銀行控股公司的監(jiān)管,證券交易委員會(huì)主要負(fù)責(zé)投資銀行控股公司的監(jiān)管,國家保險(xiǎn)委員會(huì)主要負(fù)責(zé)保險(xiǎn)金融控股公司的監(jiān)管。1999年5月6日,美國國會(huì)參議院通過了《1999年金融服務(wù)業(yè)現(xiàn)代化法案》②。該法案提出廢止《1933年銀行法》中的第20項(xiàng)(禁止商業(yè)銀行與證券機(jī)構(gòu)合并)和第32項(xiàng)(商業(yè)銀行與投資銀行的人員不得兼職)條款③，為金融控股公司的發(fā)展進(jìn)一步提供了法律上的保障和依據(jù)。這一法案重新界定了金融業(yè)的行業(yè)經(jīng)營界限，標(biāo)志著金融控股公司在美國取得了完全的合法地位。2000年年初，美國國會(huì)通過對(duì)《銀行控股公司法》及其他法律的修改，促進(jìn)了銀行控股公司向金融控股公司的轉(zhuǎn)變。