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1、 第十章 流動資產(chǎn)管理 第一節(jié)第一節(jié)第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理第二節(jié)第二節(jié)第二節(jié)第二節(jié) 應收賬款管理應收賬款管理應收賬款管理應收賬款管理第三節(jié)第三節(jié)第三節(jié)第三節(jié) 存貨管理存貨管理存貨管理存貨管理第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 第一節(jié)第一節(jié)第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容二、目標現(xiàn)金持有量的確定三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理3第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容一、現(xiàn)金管理的目的

2、和內(nèi)容1.現(xiàn)金和有價證券的概念現(xiàn)金和有價證券的概念2.現(xiàn)金現(xiàn)金是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金。庫存現(xiàn)金銀行存款銀行本票銀行匯票有價證券有價證券是指短期有價證券，是企業(yè)現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式。國庫券可轉(zhuǎn)讓存單商業(yè)票據(jù)第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理4第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2.2.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機企業(yè)持有現(xiàn)金的動機企業(yè)持有現(xiàn)金的動機企業(yè)持有現(xiàn)金的動機3.3.4.4.5.5.交易性需求交易性需求為了滿足日常業(yè)務的需要 預防性需求預防性需求為了預防意外緊急事項 投機性需求投機性需求為了用于不尋常的購買機會一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容5第

3、十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容目標1流動性必須持有足夠的現(xiàn)金以便支付各種業(yè)務往來的需要。目標2收益性將閑置資金減少到最低限度。持有現(xiàn)金過少，流動性的缺乏不僅能應付日常的業(yè)務開支，坐失良好的購買機會，還會造成信譽損失和得不到折扣好處。持有現(xiàn)金過多，現(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，所提供的流動性的邊際效益便會隨之下降，從而最終降低企業(yè)的收益水平。權衡權衡3.3.現(xiàn)金管理的目標現(xiàn)金管理的目標現(xiàn)金管理的目標現(xiàn)金管理的目標6第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理4.4.現(xiàn)金管理的內(nèi)容現(xiàn)金管理的內(nèi)容現(xiàn)金管理的內(nèi)容現(xiàn)金

4、管理的內(nèi)容 目標現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金收支日常管理閑置現(xiàn)金投資管理一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容一、現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容7第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定1.成本分析模式資本成本管理成本短缺成本第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理8第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理目標現(xiàn)金持有量的成本分析模式圖目標現(xiàn)金持有量的成本分析模式圖目標現(xiàn)金持有量的成本分析模式圖目標現(xiàn)金持有量的成本分析模式圖例題10-1二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定9第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2.存貨模型存貨模型3.將企業(yè)現(xiàn)金持有量和有價證券

5、聯(lián)系起來，即將現(xiàn)現(xiàn)金金的的持持有有成成本本同轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換換有有價價證證券券的的成成本本進行權衡，以求得兩者相加總成本最低時的現(xiàn)金余額從而得出目標現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金的持有成本（機會成本）轉(zhuǎn)換有價證券的成本（現(xiàn)金交易成本）基本原理 二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定10第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理目標現(xiàn)金持有量的存貨模型目標現(xiàn)金持有量的存貨模型目標現(xiàn)金持有量的存貨模型目標現(xiàn)金持有量的存貨模型二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定11第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理現(xiàn)金持有成本現(xiàn)金持有成本現(xiàn)金持有成本現(xiàn)金持有成本使使使使TCTC最小的現(xiàn)金持有量即為最小的現(xiàn)金持有量即為

6、最小的現(xiàn)金持有量即為最小的現(xiàn)金持有量即為目標現(xiàn)金持有量目標現(xiàn)金持有量目標現(xiàn)金持有量目標現(xiàn)金持有量 當現(xiàn)金持有量為目標持有量時，總成本最低。計算公式當現(xiàn)金持有量為目標持有量時，總成本最低。計算公式當現(xiàn)金持有量為目標持有量時，總成本最低。計算公式當現(xiàn)金持有量為目標持有量時，總成本最低。計算公式為為為為例題10-2 二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定12第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理1)公司能夠確定其未來的現(xiàn)金需求;2)現(xiàn)金支付在整個期間內(nèi)平均分布的;3)利率(持有現(xiàn)金的機會成本)是固定不變的;4)每一次公司把有價證券轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所支付的交易成本固定。存貨模型的存貨模型的假設條件

7、假設條件二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定13第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理3.3.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到從應收帳款上收回現(xiàn)金這一期間的長度?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到從應收帳款上收回現(xiàn)金這一期間的長度。二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定14第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理例題10-3二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定15第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理4.4.隨機模型隨機模型隨機模型隨機模型5.5.隨機模型有兩個控制界限（隨機模型有兩個控制界限（Control L

8、imitsControl Limits），），即上限即上限H H、下限下限L L和一個回歸點（和一個回歸點（Return PointReturn Point）。6.6.7.7.8.8.二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定16第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理計算公式Q最佳現(xiàn)金持有量F每次籌集現(xiàn)金的應付利息，即相關成本2 每日凈現(xiàn)金流量方差K現(xiàn)金拆借、短期投資或轉(zhuǎn)換有價證券的日利率例題10-4 二、目標現(xiàn)金持有量的確定二、目標現(xiàn)金持有量的確定17第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和

9、閑置現(xiàn)金投資管理1.1.加速收款加速收款加速收款加速收款2.2.3.3.支票郵寄時間支票郵寄時間和和停留時間停留時間與客戶、公司、分行之間的距離有關，而且與收款與客戶、公司、分行之間的距離有關，而且與收款的效率有關的效率有關,可以采取一定策略縮短；銀行辦理可以采取一定策略縮短；銀行辦理支票的結(jié)算時間支票的結(jié)算時間一般來說與公一般來說與公司自身努力關系不大。司自身努力關系不大。第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金和有價證券管理18第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理集中銀行法集中銀行法集中銀行法集中銀行法企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)企業(yè)建立多個收款中心來加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)優(yōu)點優(yōu)點優(yōu)點優(yōu)點 縮短

10、客戶郵寄支票時間和支票托收時間，縮短縮短客戶郵寄支票時間和支票托收時間，縮短了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間。了現(xiàn)金從客戶到公司的中間周轉(zhuǎn)時間。缺點缺點缺點缺點需需要要在在多多處處設設立立收收賬賬中中心心，從從而而增增加加了了相相應應的的費用支出。費用支出。例題10-5 三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理19第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理鎖箱法鎖箱法鎖箱法鎖箱法 通過承租多個郵政信箱，以縮短從收到顧客付款到存入當?shù)劂y行所需時間。三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、

11、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理20第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理21第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 鎖箱系統(tǒng)鎖箱系統(tǒng)鎖箱系統(tǒng)鎖箱系統(tǒng)三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理22第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流

12、動資產(chǎn)管理 鎖箱法優(yōu)缺點鎖箱法優(yōu)缺點鎖箱法優(yōu)缺點鎖箱法優(yōu)缺點優(yōu)點優(yōu)點優(yōu)點優(yōu)點大大縮短了公司辦理收款、存儲手續(xù)的時間大大縮短了公司辦理收款、存儲手續(xù)的時間缺點缺點缺點缺點需要支付額外的費用需要支付額外的費用 三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理23第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2.控制支出控制支出v使用現(xiàn)金浮游量v控制支出時間v工資支出模式三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和

13、閑置現(xiàn)金投資管理24第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理3.3.閑置現(xiàn)金投資管理閑置現(xiàn)金投資管理閑置現(xiàn)金投資管理閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理三、現(xiàn)金收支日常管理和閑置現(xiàn)金投資管理25第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理第二節(jié)第二節(jié)第二節(jié)第二節(jié) 應收賬款管理應收賬款管理應收賬款管理應收賬款管理一、應收賬款管理的信用成本一、應收賬款管理的信用成本二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件三、收賬政策、應收賬款預測及風險管理三、收賬政策、應收賬款預測及風險管理26第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動

14、資產(chǎn)管理一、應收賬款管理的信用成本一、應收賬款管理的信用成本一、應收賬款管理的信用成本一、應收賬款管理的信用成本1.1.應收賬款管理的目標應收賬款管理的目標應收賬款管理的目標應收賬款管理的目標 第二節(jié)第二節(jié) 應收賬款管理應收賬款管理27第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2.應收賬款的成本應收賬款的成本v機會成本機會成本投放在應收賬款上的資金而喪失的其他收入，如投資于有價證券便會有利息收入。v管理成本管理成本 企業(yè)對應收賬款進行管理所耗費的各種費用，主要包括：調(diào)查客戶信用情況的費用；搜集各種信息的費用；賬簿的記錄費用；收賬費用；其他相關費用。v壞賬成本壞賬成本應收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失

15、 應收賬款的信用成本應收賬款的信用成本=機會成本機會成本+管理成本管理成本+壞賬成本壞賬成本 一、應收賬款管理的信用成本一、應收賬款管理的信用成本28第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件1.1.信用標準信用標準信用標準信用標準2.2.客戶獲得企業(yè)的交易信用所應具備的條件客戶獲得企業(yè)的交易信用所應具備的條件3.3.信用風險定性分析信用風險定性分析5C評估法評估法品德(Character)能力(Capacity)資本(Capital)抵押品(Collateral)條件(Condition)第二節(jié)第二節(jié) 應收賬

16、款管理應收賬款管理29第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理信用風險定量分析信用風險定量分析信用風險定量分析信用風險定量分析信用評分法信用評分法信用評分法信用評分法對反映客戶信用質(zhì)量的各種要素先行評分，然對反映客戶信用質(zhì)量的各種要素先行評分，然后采用一定的權數(shù)加權平均，得出客戶綜合的信用分數(shù)，后采用一定的權數(shù)加權平均，得出客戶綜合的信用分數(shù)，并以此進行信用評估。并以此進行信用評估。進行信用評分的基本公式為：進行信用評分的基本公式為：二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件30第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細情況見下表：現(xiàn)以某客戶為例說明這種方法，詳細情

17、況見下表：二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件31第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 在采用信用評分法進行信用評估時，分數(shù)在80分以上者，說明其信用狀況良好；分數(shù)在6080分者，說明信用狀況一般；分數(shù)在60分以下者，則說明信用狀況較差。信用評分法的信用評分法的判別標準判別標準二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件32第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2.2.信用條件信用條件信用條件信用條件3.3.公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期限、公司要求客戶支付賒銷款的條件。一般包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限?，F(xiàn)金折扣和折扣期限。4.4.比如：一筆價款為比如：一筆價款為1

18、00 000100 000元的交易，信用條件為（元的交易，信用條件為（2/102/10，N/30N/30）二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件33第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理信用期限的確定信用期限的確定信用期限的確定信用期限的確定企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關系。通常，延長信用期限，可以在一定程度上增大銷售量，從而增加毛利；但不適當?shù)匮娱L信用期限，就會給公司帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資金相應增加，引起機會成本增加；二是引起壞賬損失的增加。因此，公司必須權衡延長信用期限所引起的利弊得失，以便做出正確的決策。二、信用標準與信用條件二、信

19、用標準與信用條件34第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定現(xiàn)金折扣與折扣期限的確定企業(yè)應當核定多長的現(xiàn)金折扣期限，以及應給予客戶多大程度的現(xiàn)金折扣，必須與信用期間及加速收款所得到的收益與付出的現(xiàn)金折扣成本結(jié)合起來考察。如果實行現(xiàn)金折扣政策所引發(fā)的加速收款的效果能夠綽綽有余地補償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)就可以采取現(xiàn)金折扣或進一步改變當前的折扣方針；如果實行現(xiàn)金折扣政策所帶來的效果不能補償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)則不宜采取現(xiàn)金折扣方針。例題例題10-6二、信用標準與信用條件二、信用標準與信用條件35第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理三、收賬政策與應收賬款預測三、收賬政策與應收賬款預

20、測三、收賬政策與應收賬款預測三、收賬政策與應收賬款預測1.1.收賬政策收賬政策收賬政策收賬政策第二節(jié)第二節(jié) 應收賬款管理應收賬款管理36第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理壞賬損失與收賬費用壞賬損失與收賬費用壞賬損失與收賬費用壞賬損失與收賬費用在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費用數(shù)額，在在收賬政策中，主要變量之一就是收賬費用數(shù)額，在其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費用越多，壞賬損其他條件不變的情況下，一定范圍內(nèi)收賬費用越多，壞賬損失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關系不是線性的。失就越少，并且平均收賬期也越短。但這種關系不是線性的。例題10-7 三、收賬政策與應收賬款預測三、收賬政

21、策與應收賬款預測37第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2.2.應收賬款預測應收賬款預測應收賬款預測應收賬款預測3.3.應收賬款平均余額應收賬款平均余額應收賬款平均余額應收賬款平均余額 每日賒銷額每日賒銷額每日賒銷額每日賒銷額信用期限信用期限信用期限信用期限 例題例題10-8 三、收賬政策與應收賬款預測三、收賬政策與應收賬款預測38第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 三、收賬政策與應收賬款預測三、收賬政策與應收賬款預測三、收賬政策與應收賬款預測三、收賬政策與應收賬款預測3.3.3.3.應收賬款風險的防范應收賬款風險的防范應收賬款風險的防范應收賬款風險的防范 加強對客戶償還能力與信用狀況的

22、調(diào)查與分析加強對客戶償還能力與信用狀況的調(diào)查與分析 做好日常的核算工作做好日常的核算工作 全面了解和掌握有關信用資料全面了解和掌握有關信用資料 定期與客戶對賬，抓緊催收貨款定期與客戶對賬，抓緊催收貨款39第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理4.4.應收賬款的日?？刂茟召~款的日?？刂茟召~款的日?？刂茟召~款的日?？刂疲? 1）賬齡分析）賬齡分析）賬齡分析）賬齡分析三、收賬政策與應收賬款預測三、收賬政策與應收賬款預測40第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理（2 2）日常管理）日常管理）日常管理）日常管理vv確定合理的收賬程序確定合理的收賬程序vv確定合理的討債方法確定合理的討債方法三、收賬

23、政策與應收賬款預測三、收賬政策與應收賬款預測41第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理一、存貨決策一、存貨決策二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型四、存貨管理的四、存貨管理的ABC分析法分析法42第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理一、存貨決策一、存貨決策一、存貨決策一、存貨決策一、存貨決策一、存貨決策1.1.存貨管理的目的存貨管理的目的存貨管理的目的存貨管理的目的2.2.控制存貨水平，在充分發(fā)揮存貨功能的基礎上，降低存貨成本。3.存貨的功能：v保證生產(chǎn)和銷售的正常

24、需要v追求較低的存貨購買價格第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理43第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2.2.存貨成本存貨成本存貨成本存貨成本一、存貨決策一、存貨決策訂貨變動成本D/Q*K存貨成本TC存儲成本TCc缺貨成本TCs儲存變動成本K c*Q/2訂貨固定成本F1儲存固定成本F2訂貨成本購置成本DU取得成本TCa44第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理存貨的總成本存貨的總成本存貨的總成本存貨的總成本 企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使企業(yè)存貨的最優(yōu)化，即是使TC值最小。值最小。一、存貨決策一、存貨決策45第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存

25、貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型1.1.經(jīng)濟批量基本模型的假設條件經(jīng)濟批量基本模型的假設條件經(jīng)濟批量基本模型的假設條件經(jīng)濟批量基本模型的假設條件（1）能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；（2）集中到貨，而非陸續(xù)入庫；（3）不允許缺貨，即無缺貨成本，TCs為零；（4）一定時期的存貨需求量能夠確定，即D為常量；（5）存貨單價不變，不考慮商業(yè)折扣，即U為常量；（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨。第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理46第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理存貨相關總成本的簡化公式存貨相關總成本的簡化公式當

26、當F F1 1、D D、K K、U U、F F2 2、K Kc c為常數(shù)為常數(shù)時，時，TCTC的大小取決于的大小取決于QQ。為了為了求出求出TCTC的極小值，對其進行求導演算，可得出的極小值，對其進行求導演算，可得出經(jīng)濟批量經(jīng)濟批量經(jīng)濟批量經(jīng)濟批量公式：公式：二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型47第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理由于由于F F1 1、D D、U U、F F2 2是與存貨決策無關的變量，因此存貨是與存貨決策無關的變量，因此存貨總成本公式可進一步簡化為：總成本公式可進一步簡化為：二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型48第十章第十章 流動資產(chǎn)管

27、理流動資產(chǎn)管理二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型49第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理經(jīng)濟批量下的存貨總成本經(jīng)濟批量下的存貨總成本最佳訂貨次數(shù)最佳訂貨次數(shù)二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型50第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理最佳訂貨周期最佳訂貨周期經(jīng)濟批量占用的資金經(jīng)濟批量占用的資金例題例題10-9二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型二、存貨經(jīng)濟批量的基本模型51第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟

28、訂貨模型1.1.存在價格折扣情況下的訂貨批量存在價格折扣情況下的訂貨批量存在價格折扣情況下的訂貨批量存在價格折扣情況下的訂貨批量 除了考慮除了考慮訂貨成本訂貨成本和和儲存成本儲存成本外，還應考慮外，還應考慮購置成本購置成本?？偝杀究偝杀?訂貨成本訂貨成本+儲存成本儲存成本+購置成本購置成本第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理52第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型考慮商業(yè)折扣情況下確定經(jīng)濟批量的步驟確定無商業(yè)折扣條件下的經(jīng)濟批量和存貨相關總成本加進不同批量的購置成本差異因素，分別計算存貨

29、相關總成本比較不同批量下的相關存貨總成本，找出存貨總成本最低的定貨批量例題例題10-1053第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理2.2.存在缺貨情況下的訂貨批量存在缺貨情況下的訂貨批量存在缺貨情況下的訂貨批量存在缺貨情況下的訂貨批量3.3.即訂貨成本、儲存成本、缺貨成本總和最低的即訂貨成本、儲存成本、缺貨成本總和最低的批量。批量。4.4.設設S S為單位缺貨年平均成本，則允許缺貨條件下為單位缺貨年平均成本，則允許缺貨條件下的經(jīng)濟批量公式為的經(jīng)濟批量公式為例題例題10-11三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型54第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理3.3.存貨陸續(xù)供應和陸

30、續(xù)使用情況下的訂貨批量存貨陸續(xù)供應和陸續(xù)使用情況下的訂貨批量存貨陸續(xù)供應和陸續(xù)使用情況下的訂貨批量存貨陸續(xù)供應和陸續(xù)使用情況下的訂貨批量三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型55第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理陸續(xù)供應和使用的訂貨批量陸續(xù)供應和使用的訂貨批量陸續(xù)供應和使用的訂貨批量陸續(xù)供應和使用的訂貨批量例題例題10-12三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型三、特殊條件下的經(jīng)濟訂貨模型56第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理第三節(jié)存貨管理 ABCABC分析法是存貨控制的方法之一，分析法是存貨控制的方法之一，是根據(jù)的存貨的重要程度把存

31、貨歸為是根據(jù)的存貨的重要程度把存貨歸為A A、B B、C C三類，以便三類，以便采取不同的方法進行管理采取不同的方法進行管理采取不同的方法進行管理采取不同的方法進行管理。最。最重要的是重要的是A A類，最不重要的是類，最不重要的是C C類。類。四、存貨管理的四、存貨管理的四、存貨管理的四、存貨管理的ABCABC分析法分析法分析法分析法57第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理存貨管理存貨管理存貨管理存貨管理ABCABC 四、存貨管理的四、存貨管理的ABCABC分析法分析法58第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理對對A，B，C類存貨的不同管理方法類存貨的不同管理方法A類：集中主要精力，認真規(guī)劃

32、經(jīng)濟批量，實施嚴格控制B類：根據(jù)實際情況采取靈活措施C類：憑經(jīng)驗確定進貨量四、存貨管理的四、存貨管理的ABCABC分析法分析法59第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 思思思思 考考考考 題題題題隨著電子商務的發(fā)展，許多人認為傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理方法，如鎖箱法、銀行業(yè)務集中法、現(xiàn)金“浮游量”管理等已經(jīng)過時了，你如何評價這一觀點？假設公司對真實資產(chǎn)的投資收益高于短期有價證券的投資收益，為什么公司仍會持有一定的短期有價證券？對一個信用申請者進行分析，你將從哪些渠道獲得信息？如果你是一名財務主管，你認為應從哪些方面防范公司的信用風險？說明有效率的存貨管理如何影響公司資產(chǎn)的流動性和獲利能力？60第十章第十章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理