《企業(yè)財務(wù)報表分析方法的研究分析 財務(wù)會計學(xué)專業(yè)》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《企業(yè)財務(wù)報表分析方法的研究分析 財務(wù)會計學(xué)專業(yè)（20頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、 [摘?? 要] 財務(wù)報表分析以企業(yè)財務(wù)報告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的“睛雨表”。財務(wù)報表分析既是對已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)預(yù)測的前提，在財務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。因此，加強企業(yè)的財務(wù)報表分析工作，準(zhǔn)確評價分析企業(yè)的財務(wù)狀況十分重要。本文首先從財務(wù)報表分析的含義入手，介紹了目前常用的財務(wù)報表分析方法，并對本文使用對比率分析法進行了詳細(xì)介紹；然后分析了青島海信電器股份有限公司發(fā)展?fàn)顩r，并運用財務(wù)比率分析指標(biāo)對青島海信電器股份有限公司財務(wù)報表進行分析和評價；最后針對我國現(xiàn)行財務(wù)報表分析存在的局限性，探討其解決對策，以期為完善和發(fā)展我國的財務(wù)報表析體系

2、提供新的思路和方法。 [關(guān)鍵詞] 財務(wù)報表分析、財務(wù)報表分析方法、局限性、對策 Abstract：Financial statement analysis to enterprise financial reports and other related material for main basis, is a reflection of the enterprise's financial position and operating results "barometer". Financial statement analysis is not only of the compl

3、eted financial activities of the summary financial projections premise, financial management in the cycle of the connecting link between the preceding and the role. Therefore, to enhance the enterprise's financial statement analysis work, accurate analysis and evaluation of enterprise financial posi

4、tion is very important. In this paper, the meaning of financial statement analysis, this paper introduces the common financial statement analysis methods, and this paper use contrast ratio analysis carried on the detailed introduction; And then analyzes the Qingdao hisense electrical Co., LTD develo

5、pment, and use of financial ratio analysis indicators of the Qingdao hisense electrical Co., LTD financial statement analysis and evaluation; Finally, according to China's current financial statement analysis of the limitation of, this paper discusses the countermeasures, so as to improve and the de

6、velopment of the country's financial statement analysis system provides the new ideas and methods. Key words: Financial statement analyze method of financial statement analyze limitations countermeasures 緒論 社會的不斷進步和經(jīng)濟全球化的發(fā)展，會計這門公認(rèn)的“商業(yè)語言”更是體現(xiàn)出它的強大的功能；作為“商業(yè)語言”的載體——財務(wù)報表，正是全面、系統(tǒng)、綜合記錄了企業(yè)

7、經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生的軌跡,因而相關(guān)利益人對它的分析越來越關(guān)注.世界投資大師巴菲特就曾經(jīng)說過：“對一家企業(yè)進行投資,作者主要看這家企業(yè)的財務(wù)報表”。這是巴菲特站在投資者的立場闡明解讀財務(wù)報表的重要性；此外，債權(quán)人、政府、稅務(wù)機關(guān)、社會公眾等在做經(jīng)濟決策時都要分析企業(yè)的財務(wù)報表；企業(yè)經(jīng)營管理者更是如此。當(dāng)然，單純從財務(wù)報表的簡單數(shù)字和文字上得不出實質(zhì)性的結(jié)果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時結(jié)合實際情況，正確認(rèn)識財務(wù)報表本身的局限性和非正常影響因素，對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表進行全面綜合分析，以便作出科學(xué)決策，這個系統(tǒng)的動態(tài)過程就是財務(wù)報表分析。目前，中國普遍采用的分析方法有比率分析法、比較

8、分析法、趨勢分析法以及項目結(jié)構(gòu)分析法等，主要以比率分析法為基礎(chǔ)，同時結(jié)合各種分析方法從企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力等幾個方面對企業(yè)的整體財務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出評價；但是，鑒于財務(wù)報表本身的局限性以及分析方法和分析指標(biāo)的單一性，財務(wù)分析體系需要進一步完善和發(fā)展。 1.財務(wù)報表分析含義 財務(wù)報表分析是以企業(yè)的財務(wù)報表和其他資料為基本依據(jù)和起點，采用專門的分析工具和方法，從財務(wù)報表中尋找有用的信息，系統(tǒng)有效地分析尋求企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況變化的原因，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行綜合評價的過程。財務(wù)報表分析的概念有狹義和廣義之分。狹義是指以企業(yè)財務(wù)報表為主要依據(jù)，對有關(guān)

9、項目及質(zhì)量進行分析，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價，反映企業(yè)財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，為報表使用者經(jīng)濟決策提供重要信息支持。廣義是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢劣勢分析(地域、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等、發(fā)展前景分析及證券市場分析等。 2財務(wù)報表分析方法 決策依賴于評價，而評價則建立在比較的基礎(chǔ)上。究其本質(zhì)，企業(yè)財務(wù)報表分析是通過比較來發(fā)現(xiàn)問題，進而分析問題，從而有助于解決問題。所以企業(yè)財務(wù)報表分析的靈魂在于比較。 一般來說，企業(yè)財務(wù)報表分析分為兩種基本形式：同一期間的財務(wù)報表分析和不同期間的財務(wù)報表分析。在實務(wù)中所對應(yīng)的財務(wù)報表分析方法主要有： 2.1結(jié)構(gòu)分析法 結(jié)構(gòu)分析法

10、以財務(wù)報表中的某個總體指標(biāo)作為100％，再計算各組成部分占該總體指標(biāo)的百分比。 2.2比率分析法 比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法。財務(wù)比率分析法是現(xiàn)代財務(wù)報表分析中最重要、最常用、最受歡迎和運用最廣泛的一種財務(wù)分析工具，具有計算簡易，易于發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的顯著問題等特點。通常財務(wù)比率指標(biāo)主要有三大類：構(gòu)成比率、效率比率、相關(guān)比率。 2.3趨勢分析法 是指將兩期或兩個以上連續(xù)數(shù)期會計期間的財務(wù)報表中的相同項目指標(biāo)進行比較分析，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，分析其變動方向和變動原因。 2.4因素分析法 是指在幾個相互聯(lián)系的因

11、素共同影響某一經(jīng)濟指標(biāo)時，用來測定各因素變動對經(jīng)濟指標(biāo)變動的影響程度的一種方法，分為連環(huán)替代法與差異計算法。 2.5項目分析法 主要是通過對財務(wù)報表的各組成項目金額、性質(zhì)的分析，還原企業(yè)對應(yīng)的實際經(jīng)營活動和理財活動。按分析項目的不同，財務(wù)報表分析可分為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表分析。實踐中，現(xiàn)金流量表將成為財務(wù)報表分析的又一個重要工具方法。 2.6比較分析法 是通過比較不同的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預(yù)備比較對象的差別的一種分析法。用于比較的可以是絕對數(shù)、相對數(shù)，分為橫向比較和縱向比較。 2.7圖表分析法 是指將企業(yè)的經(jīng)濟活動的數(shù)字采用圖表的形式列示出來進行對比分析。 2.

12、8質(zhì)量分析法 指以企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的主要方面——資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量為主要框架，以財務(wù)狀況質(zhì)量諸方面之間的內(nèi)在聯(lián)系及其與企業(yè)管理質(zhì)量之間的內(nèi)在聯(lián)系為依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況質(zhì)量進行分析的方法。 3.財務(wù)比率分析法選取的分析指標(biāo) 采用財務(wù)比率分析法選取的幾個典型分析指標(biāo)主要有： 3.1償債能力分析指標(biāo) 3.1.1短期償債能力分析指標(biāo) （1）流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的比值，是衡量公司短期償債能力常用的指標(biāo)。一般來說，流動資產(chǎn)應(yīng)遠(yuǎn)高于流動負(fù)債，起碼比率不得低于1：1，一般以等于2：1較為適合。 （2）速動比率。速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債

13、的比率，而速動力資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨、待攤費用后的差額。其計算公式為：速動比率=速動力資產(chǎn)/流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債。速動比率一般為1：1較合適。 （3）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指企業(yè)貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。現(xiàn)金比率的資產(chǎn)包括企業(yè)的貨幣 資金和交易性金融資產(chǎn)，它是速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額，由于應(yīng)收賬款存在發(fā)生壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時收回。因此速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后計算出來的金額更能反映企業(yè)對流動負(fù)債的償還能力。 3.1.2長期償債能力分析指標(biāo) （1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險

14、程度的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越低，表明取得負(fù)債的資產(chǎn)越少，運用外部資金能力較差；反之，該指標(biāo)越高，則表明借債籌集的資產(chǎn)越多，風(fēng)險也越大。一般，保持在40%—60%。 （2）產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的資金。所有者權(quán)益是一個很重要的財務(wù)指標(biāo)，它反映了公司的自有資本。當(dāng)總資產(chǎn)小于負(fù)債金額，公司就陷入資不抵債的境地，這時，公司的所有者權(quán)益便消失殆盡。如果實施破產(chǎn)清算，所有者將一無所得。相反，所有者權(quán)益金額越大，這家公司的實力就越雄厚。產(chǎn)權(quán)比率與負(fù)債比率之和等于1。因此，這兩個比率是從不同的側(cè)面來反映企業(yè)長期財務(wù)狀況，所有者權(quán)益比率越大，負(fù)債比率

15、就越小，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也就越小，償還長期債務(wù)能力就越強。但所有者權(quán)益應(yīng)當(dāng)適中，如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力，而權(quán)益比率過大，意味著企業(yè)沒有積極地利用財務(wù)杠桿作用來擴大經(jīng)營規(guī)模。 （3）利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是利潤總額（稅前利潤）加利息費用之各與利息費用的比率。利息保障倍數(shù)反映企業(yè)的經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。如果這個比率太低，說明企業(yè)難以保證按時按量支付債務(wù)利息，這就會引起債權(quán)人的擔(dān)心。一般來說企業(yè)利息保障倍數(shù)至少要大于1。 3.2資產(chǎn)管理管理能力分析指標(biāo) 3.2.1存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是銷售成本和平均存貨的比值。存貨周轉(zhuǎn)速度越快，流動性越強，

16、存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，該比率影響企業(yè)短期償債能力。 3.2.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷售收入和平均應(yīng)收賬款的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款收回越快，可以增強企業(yè)短期償債能力。反之，企業(yè)營運資金會過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)。 3.2.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會節(jié)約流動資產(chǎn)，增強企業(yè)的盈利能力；反之，則需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。 3.3盈利能力分析指標(biāo) 3.3.1利潤率 利潤率是反映公司獲利能力最直接的一個

17、指標(biāo)，他是凈利潤與營業(yè)收入的一個比率，該指標(biāo)反映了公司的綜合獲利能力。 3.3.2成本費用率 　成本費用利潤率，反映了企業(yè)在當(dāng)期發(fā)生的所有成本費用所帶來的收益的能力。這里的成本費用利潤率中的利潤，應(yīng)當(dāng)是指營業(yè)利潤，而非利潤總額。 3.3.3總資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)收益能力很為有效的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。 3.3.4凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標(biāo)

18、值越高，說明投資帶來的收益越高。 3.3.5總資產(chǎn)增長率 　總資產(chǎn)增長率，又名總資產(chǎn)擴張率，是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況?？傎Y產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但在分析時，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。 3.3.6三年利潤平均增長率 三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤的連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。該指?biāo)消除了資產(chǎn)短期波動的影響，反映了企業(yè)較長時期內(nèi)的資產(chǎn)增長情況。 4財務(wù)報表分析——以青島海信電器股份有限公司為例 4.1青島海信電器股份有限公司簡介 青島海信電

19、器股份有限公司[簡稱：海信電器]于1997年4月在上海證交所上市，是國內(nèi)著名的家電上市公司。海信電器主要從事電視機、數(shù)字電視廣播接收設(shè)備及信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品的研究、開發(fā)、制造與銷售，擁有中國最先進數(shù)字電視機生產(chǎn)線之一，年彩電產(chǎn)能1610萬臺，是海信集團經(jīng)營規(guī)模最大的控股子公司。 主要經(jīng)營范圍包括有電視機、電冰箱、電冰柜、洗衣機、熱水器、微波爐、以及洗碗機、電熨斗、電吹風(fēng)、電炊具等小家電產(chǎn)品、廣播電視設(shè)備、衛(wèi)星電視地面廣播接收設(shè)備、電子計算機、通訊產(chǎn)品、信息技術(shù)產(chǎn)品、家用商用電器和電子產(chǎn)品的制造、銷售和服務(wù)等。 本章主要運用財務(wù)比率分析法，輔以項目分析法、比較分析法的財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析方法對青島

20、海信電器股份有限公司的發(fā)展現(xiàn)狀進行分析。 4.2償債能力比率分析 4.2.1短期償債能力比率分析 表1 青島海信電器股份有限公司的短期償還債務(wù)能力財務(wù)指標(biāo)計算結(jié)果 財務(wù)指標(biāo) 計算公式 參考值 2008年 2009年 2010年 流動比率 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 2 1.74 1.69 1.64 速動比率 （流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債 1 1.30 1.24 1.25 現(xiàn)金比率 （現(xiàn)金+有價證券）/流動負(fù)債 0.5 0.25 0.42 0.37 從表1中可以看出海信電器2008年到2010年這三年的流動比率分別為1.74

21、、1.69和1.64，略低于參考值2，說明該公司的短期償債能力良好，但這三年的流動比率是逐年下降的說明短期償債能力有減弱的趨勢。速動比率一般維持在1以上為好，表1中的數(shù)據(jù)顯示公司這三年的速動比率均大于1，說明短期償債能力良好。海信電器的流動比率和速動比率數(shù)值接近，這說明該公司的存貨較少。現(xiàn)金比率是衡量公司短期償債能力的一個極端保守和最為可靠的指標(biāo)，表明在最壞情況下的短期償債能力。從表1中，可以看出海信電器的現(xiàn)金比率2008年僅為0.25，表現(xiàn)出一種現(xiàn)金缺乏，支付困難的現(xiàn)象，2009年現(xiàn)金比率有所上升為0.42，2010年又降為0.37，海信電器的短期償債能力較弱。從這三個指標(biāo)三年的表現(xiàn)可以看出

22、2010年的短期償債能力較前兩年有所減弱。 4.2.2長期償債能力比率分析 表2 海信電器的長期償還債務(wù)能力財務(wù)指標(biāo)計算結(jié)果 財務(wù)指標(biāo) 計算公式 參考值 2008 2009 2010 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 0.6 0.46 0.51 0.53 產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債總額/所有者權(quán)益 1.2 0.92 1.06 1.15 利息保障倍數(shù) （凈利潤+所得稅+財務(wù)費用） /財務(wù)費用 2.5-3 4.95 19.00 19.92 從表2可以看出三年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為0.46、0.51、0.53，均小于參考值0.6，說明該

23、公司的長期償債能力較強，但這三年的長期償債能力是逐漸減弱的。資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重的是分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，而產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于提示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度（過高，反映財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)健）以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。該公司近三年的產(chǎn)權(quán)比率分別為0.92、1.06、1.15，產(chǎn)權(quán)比率的數(shù)值是逐漸增加的，公司的借款是在增加，長期償債能力是逐漸減弱的。三年的產(chǎn)權(quán)比率均小于1.2，也說明該公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)合理，利用自有資金對債務(wù)的償還能力良好。利息保障倍數(shù)不僅反映企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度。一般情況下，利息保障倍數(shù)越高，表明企業(yè)長期償債能力越強。從公司的利息保障倍數(shù)來看

24、，公司的獲利能力很高。從以上這三個財務(wù)指標(biāo)可以看出，海信電器的資本結(jié)構(gòu)合理，但由于負(fù)債額的增加，自有資金對長期債務(wù)的償還能力在減弱，但獲利能力在增強。 4.3資產(chǎn)管理比率分析 資產(chǎn)管理能力在財務(wù)指標(biāo)上可以表示為：一個是體現(xiàn)生產(chǎn)、供銷等方面的生產(chǎn)資料營運能力指標(biāo)，另一個是應(yīng)收賬款回收方面的資金回收指標(biāo)。 表6海信電器的經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)計算結(jié)果 財務(wù)指標(biāo) 計算公式 參考值 2008 2009 2010 存貨周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)品銷售成本/[（期初存貨+期末存貨）/2] 5 6.8 8.31 7.12 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 3 0.32 0.8

25、7 1.15 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2] 1 2.72 2.70 2.15 存貨周轉(zhuǎn)率反映公司經(jīng)營能力和流動資產(chǎn)流動性的一個指標(biāo)，也是衡量公司生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標(biāo)。從表6中，我們可以看出海信電器在2008年、2009年、2010年的存貨周轉(zhuǎn)率都很高。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢與管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率高表明收賬速度快，賬齡較短，資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。從表6可以看出該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為0.32、0.87、1.

26、15，這三年是逐漸上升的，但是還是低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)3。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會節(jié)約流動資產(chǎn)，增強企業(yè)的盈利能力；反之，則需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。海信電器從2008年到2010年四年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.72、2.70、2.15，三年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均大于1，高于行業(yè)平均水平，資金周轉(zhuǎn)速度良好。 4.4盈利能力比率分析 表5 海信電器的獲利能力指標(biāo)計算結(jié)果 財務(wù)指標(biāo) 計算公式 2008 2009 2010 利潤率（%） 凈利潤/營業(yè)收入 1.58 2.73 3.95 成本費用率（%） 凈

27、利潤/營業(yè)成本 1.92 3.37 4.78 總資產(chǎn)收益率（%） 凈利潤/平均總資產(chǎn) 6.17 7.35 3.47 凈資產(chǎn)收益率（%） 凈利潤/平均股東權(quán)益 7.03 12.38 15.50 總資產(chǎn)增長率（%） （期末總資產(chǎn)-期初總資產(chǎn)） /期初總資產(chǎn) -5.73 74.90 20.80 三年利潤平均增長率（%） 1/3（年末利潤總額/三年前年末利潤總額）- 1 1.04 37.52 67.25 首先利潤率是反映公司獲得能力最直接的一個指標(biāo)，是凈利潤與營業(yè)收入的一個比率，該指標(biāo)反映了公司的綜合獲得能力。從海信電器的利潤率從2008年到20

28、10年分別為1.58%、2.73%、3.95%，利潤率在增長，盈利能力在增長。 成本費用率是指公司在一定時期利潤與成本費用總額的比率，是對利潤率的進一步修正，海信電器從2008年到2010年的成本費用率分別為1.92%、3.37%、4.78%，成本費用率也在逐年升高的。 總資產(chǎn)收益率是指公司在一定時期內(nèi)獲得的報酬與資產(chǎn)平均總額的比率。該指標(biāo)表示公司全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價公司資產(chǎn)營運效率的重要指標(biāo)。從海信電器近三年的總資產(chǎn)收益率分別為6.17、7.35、3.47，公司全部資產(chǎn)的獲利能力在下降。 再看凈資產(chǎn)收益率，它是衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)，是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值，該指標(biāo)

29、越高，說明投資帶來的收益越高；凈資產(chǎn)收益率越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。該公司的凈資產(chǎn)收益率越來越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力在增強。總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率的主要區(qū)別在于是全部資產(chǎn)的獲利能力還是股東權(quán)益的獲利能力，也就是說凈資產(chǎn)收益率主要是投資者的回報率，實際上總資產(chǎn)收益率更能說明公司的獲利能力。比較總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率的三年的數(shù)值可以發(fā)現(xiàn)，2009年的凈資產(chǎn)收益率是總資產(chǎn)收益率的2倍，2010年的凈資產(chǎn)收益率是總資產(chǎn)收益率的4倍多，說明2010年公司的負(fù)債率很高。 總資產(chǎn)增長率與三年利潤平均增長率是相對于上一年的一個動態(tài)的指標(biāo)，這兩個指標(biāo)越高說明公司獲利能力在增強。

30、三年利潤平均增長率分別為1.04、37.52、67.25，逐漸增大， 說明這三年海信電器的業(yè)務(wù)在不斷發(fā)展中，投資業(yè)務(wù)的獲利能力在逐漸發(fā)展。 5.財務(wù)報表分析存在的問題 5.1重視技術(shù)分析，忽略環(huán)境分析，缺乏經(jīng)營活動的相關(guān)分析 財務(wù)報表分析方法的技術(shù)分析屬于方法論，其應(yīng)用是有條件限制的。我國現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)報表分析中對經(jīng)濟環(huán)境的分析明顯偏弱，包括缺乏對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的分析，而多數(shù)只進行單純孤立的財務(wù)報表數(shù)據(jù)指標(biāo)分析，這樣往往只能差注到企業(yè)的某一局部現(xiàn)狀，而不能對企業(yè)做出全面深入的分析評價，不可避免會產(chǎn)生一定的局限性，容易忽視財務(wù)報表與企業(yè)經(jīng)營管理活動之間的聯(lián)系，導(dǎo)致財務(wù)分

31、析與企業(yè)經(jīng)營管理相脫節(jié)。例如，青島海信2010年度會計利潤為839,386,541.38元，如果簡單孤單地看財務(wù)報表，閱讀和使用報表者很難確切理解出這個利潤是基于何種外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營策略才取得的，只能看到報表分析所呈現(xiàn)出來的經(jīng)營成果，而不知外部環(huán)境因素如何影響的利潤數(shù)字，因此，財務(wù)報表要使使相關(guān)利益群體真正理解和領(lǐng)會財務(wù)報表所呈現(xiàn)出的原因及結(jié)果，就必須進行宏觀環(huán)境與經(jīng)營活動的相關(guān)分析。 5.2量化指標(biāo)不能完整反映公司經(jīng)營狀況 財務(wù)報表分析的目的，在于全面深入地分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，財務(wù)指標(biāo)反映的信息往往會局限于企業(yè)的某一局部財務(wù)狀況。財務(wù)報表無法做出全面的反映，報表分析者就無

32、法做出全面的分析與評價，進而使信息使用者無法獲取全面的信息，使預(yù)測和決策環(huán)節(jié)缺乏準(zhǔn)確的參考信息。在影響企業(yè)發(fā)展的因素中還存著一些無法量化的指標(biāo)，這些難以量化的指標(biāo)沒有被納入到評價體系之中，這樣就缺乏反映指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果進行全面的評價的信息。例如，海信電器以其優(yōu)質(zhì)的服務(wù)、回饋活動、促銷等提高客戶忠誠度、進行外埠投資，開發(fā)新的顧客及其需求等，其結(jié)果必然對經(jīng)營活動及財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。財務(wù)報表的自身的局限性決定了不能簡單地就報表論報表，孤立地閱讀和分析企業(yè)財務(wù)報表，難以真正理解和領(lǐng)會財務(wù)報表所反映的企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)活動狀況，甚至根本無法解讀“會計數(shù)字”的經(jīng)濟含義，企業(yè)財務(wù)報

33、表分析可能演化為一種“重形式、輕實質(zhì)”的數(shù)字游戲。 6.財務(wù)報表分析改善對策 6.1加強經(jīng)營環(huán)境分析 經(jīng)營環(huán)境分析包括經(jīng)濟環(huán)境分析、行業(yè)分析和企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略分析。經(jīng)濟環(huán)境主要是指企業(yè)的經(jīng)濟活動范圍，大方面是指國家乃至國際的宏觀經(jīng)濟狀況，小方面是指本地區(qū)的經(jīng)濟狀況，它們決定了企業(yè)的生存、競爭的活動范圍。行業(yè)分析是指企業(yè)所處的行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、前景預(yù)測分析，它是進行比較判斷的重要依據(jù)之二。經(jīng)營策略分析是指分析企業(yè)面對經(jīng)濟環(huán)境所作的反應(yīng)，它關(guān)系到企業(yè)如何在具體的經(jīng)濟環(huán)境中進行定位及經(jīng)營戰(zhàn)略。經(jīng)營環(huán)境的分析是進行財務(wù)分析的前饋環(huán)節(jié)，正確的對企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)戰(zhàn)略進行分析，可以使報

34、表信息使用者更好地把握財務(wù)信息變化的影響因素，甚至原因及結(jié)果，從而更理性地指導(dǎo)建立企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，因此經(jīng)營環(huán)境分析與財務(wù)報表分析是相輔相成，互相影響的關(guān)系，不能脫離，孤立片面地進行財務(wù)指標(biāo)的分析。經(jīng)營環(huán)境分析是企業(yè)財務(wù)分析體系理論框架中的必要環(huán)節(jié)。 6.2在財務(wù)報表附注中披露重要的非財務(wù)信息 綜合考慮非財務(wù)信息。應(yīng)從注重財務(wù)信息擴展到財務(wù)信息與非財務(wù)信息并重，從單純呈報凈收益信息擴展到呈報企業(yè)全面收益信息，從重點呈報有形資產(chǎn)信息擴展到重點呈報無形資產(chǎn)等信息，從以定量信息為主擴展到定量信息與定性信息并重，從定時呈報擴展到通過聯(lián)機隨時按需求提供信息。除現(xiàn)有報表中以貨幣計量的信息外，還應(yīng)披露

35、其他非財務(wù)信息，例如用戶滿意程度、新客戶開發(fā)和服務(wù)、企業(yè)面臨的機會和風(fēng)險、股東和主要管理人員的信息、企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)范圍與內(nèi)容、主要競爭對手及與人力資源有關(guān)的無形資產(chǎn)的價值等。 非財務(wù)信息的披露，有利于輿論信息使用者對企業(yè)的綜合分析評價及對企業(yè)前景的判斷。非財務(wù)指標(biāo)主要有市場占有率、客戶信息、人力資源、創(chuàng)新能力和領(lǐng)導(dǎo)地位等。這些非財務(wù)指標(biāo)對財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)起著舉足輕重的作用，也是企業(yè)經(jīng)濟利益共同體關(guān)注的重要目標(biāo)。有時僅通過財務(wù)信息無法透徹分析財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)所顯示的信息，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，一方面反映企業(yè)收賬效率高，應(yīng)收賬款質(zhì)量好，另一方面也可能是企業(yè)信用政策過于嚴(yán)格所致；有時一個企業(yè)流動比率高

36、但速動比率低，就不能簡單地對其償還債務(wù)的能力進行判斷，要分析企業(yè)存貨的庫存情況；產(chǎn)品銷售的大幅增長在財務(wù)上表現(xiàn)為銷售收入的增加，但如果沒有商務(wù)或市場的一些信息，就無法判斷銷售的增長是由于產(chǎn)品性價比的提高還是采取了適當(dāng)?shù)臓I銷策略所導(dǎo)致的。因此，在進行財務(wù)分析和評價時，有必要結(jié)合非財務(wù)指標(biāo)來分析，保證分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。 結(jié)束語 此論文的順利完成利益于我的導(dǎo)師 教授的悉心指導(dǎo)，在此我表示深深的感謝。論文從選題到最后完成，都

37、得到了 老師的悉心指點。 老師不僅在學(xué)術(shù)方面?zhèn)魇谧约捍罅康闹R，在生活中也給予了很多關(guān)懷。 老師淵博的常識、高尚的道德和謙和的態(tài)度我將終生難忘，是我人生的楷模。 參考文獻 [1]張先治．現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)[J]．求是學(xué)刊，2002，(4)53．56 [2]沙潔．企業(yè)財務(wù)報表分析[J]．財會研究，2004，(10)：23．24 [3]王廣輝．構(gòu)建會計報表分析方法體系的設(shè)想[J]．財會月刊，2005，(7)：22．23 [4]

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39、經(jīng)濟研究，2007，(9) [11]李紅霞．財務(wù)報表分析局限性的思考和建議[J]．科技咨詢導(dǎo)報，2007，(23)：181 [12]張振和．淺談財務(wù)報表分析的局限性[J]．北方經(jīng)貿(mào)，2007，(12) [13]張先治．構(gòu)建中國財務(wù)分析體系的思考[J]．會計研究，2001，(6)：33．39 [14]鄭勝華．關(guān)于建立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析體系的探討[J]．企業(yè)經(jīng)濟，2003，(10)：185．186 [15]李瓊．對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析的探討[J]．集團經(jīng)濟研究，2006，(6)：234—235 [16]候曉紅，史敏娜．財務(wù)報表分析新探[J]．財會月刊，2006，(12)：15—16 [17

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42、額 流動資產(chǎn)： 　 流動負(fù)債： 　 　貨幣資金 675,799,349.09 　短期借款 　 交易性金融資產(chǎn) 　 交易性金融負(fù)債 　 　應(yīng)收票據(jù) 2,324,644,678.38 應(yīng)付票據(jù) 256,158,381.38 　應(yīng)收賬款 515,560,695.80 　應(yīng)付賬款 1,533,213,887.57 　預(yù)付賬款 35,881,341.06 預(yù)收款項 461,627,869.88 應(yīng)收利息 　 應(yīng)付職工薪酬 45,165,708.60 應(yīng)收股利 　 應(yīng)交稅費 -35,669,882.51 　其他應(yīng)

43、收款 17,678,092.11 應(yīng)付利息 962,975.00 存貨 1,193,316,307.77 應(yīng)付股利 　 一年到期的非流動資產(chǎn) 　 其他應(yīng)付款 479,243,843.10 其他流動資產(chǎn) 　 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 　 流動資產(chǎn)合計 4,762,880,464.21 其他流動負(fù)債 　 非流動資產(chǎn)： 　 流動負(fù)債合計 2,740,702,783.02 可供出售金融資產(chǎn) 　 非流動負(fù)債 　 持有至到期投資 　 長期借款 6,500,000.00 長期應(yīng)收款 　

44、應(yīng)付債券 　 長期股權(quán)投資 6,159,180.91 長期應(yīng)付款 　 投資性房地產(chǎn) 34,587,446.28 預(yù)計負(fù)債 　 　固定資產(chǎn) 909,764,332.33 遞延所得稅負(fù)債 　 在建工程 45,363,735.99 其他非流動負(fù)債 90,114,436.50 工程物資 　 其他非流動合計 96,614,436.50 固定資產(chǎn)清理 129,541.95 負(fù)債合計 2,837,317,219.52 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 　 所有者權(quán)益 　 油氣資產(chǎn) 　 實收資本 49

45、3,767,810.00 無形資產(chǎn) 93,308,363.50 　資本公積 1,502,891,829.35 開發(fā)支出 4,395,438.02 減：庫存股 　 商譽 　 專項儲備 　 長期待攤費用 20,812,728.18 盈余公積 288,018,465.68 遞延所得稅資產(chǎn) 36,354,289.94 一般風(fēng)險準(zhǔn)備 　 其他非流動資產(chǎn) 　 未分配利潤 696,415,926.94 非流動資產(chǎn)合計： 1,150,875,057.10 所有者權(quán)益 3,076,438,301.79

46、 資產(chǎn)總計 5,913,755,521.31 負(fù)債和所有者權(quán)益總計 5,913,755,521.31 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 編制單位：青島海信電器股份有限公司 2009年12月31日 單位：元 項目 期末余額 負(fù)債和所有者權(quán)益 期末余額 流動資產(chǎn)： 　 流動負(fù)債： 　 　貨幣資金 2,198,314,507.27 　短期借款 　 交易性金融資產(chǎn) 　 交易性金融負(fù)債 　 　應(yīng)收票據(jù) 3,619,239,251.72 應(yīng)付票據(jù) 469,256,598.71 　應(yīng)收賬款 633,968,257.2

47、3 　應(yīng)付賬款 2,919,250,147.55 　預(yù)付賬款 28,803,529.81 預(yù)收款項 430,734,280.65 應(yīng)收利息 　 應(yīng)付職工薪酬 121,484,394.58 應(yīng)收股利 　 應(yīng)交稅費 80,808,045.64 　其他應(yīng)收款 9,290,068.95 應(yīng)付利息 962,975.00 存貨 2,395,518,811.04 應(yīng)付股利 　 一年到期的非流動資產(chǎn) 　 其他應(yīng)付款 1,224,371,322.42 其他流動資產(chǎn) 　 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 　 流動資產(chǎn)合

48、計 8,885,134,426.02 其他流動負(fù)債 　 非流動資產(chǎn)： 　 流動負(fù)債合計 5,246,867,764.55 可供出售金融資產(chǎn) 　 非流動負(fù)債 　 持有至到期投資 　 長期借款 6,500,000.00 長期應(yīng)收款 　 應(yīng)付債券 　 長期股權(quán)投資 120,001,624.87 長期應(yīng)付款 　 投資性房地產(chǎn) 33,374,664.66 預(yù)計負(fù)債 　 　固定資產(chǎn) 1,007,563,158.18 遞延所得稅負(fù)債 　 在建工程 21,437,386.58 其他非

49、流動負(fù)債 58,607,429.79 工程物資 　 其他非流動合計 65,107,429.79 固定資產(chǎn)清理 914,500.07 負(fù)債合計 5,311,975,194.34 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 　 所有者權(quán)益 　 油氣資產(chǎn) 　 實收資本 577,767,810.00 無形資產(chǎn) 88,128,395.31 　資本公積 2,927,353,889.35 開發(fā)支出 1,914,196.17 減：庫存股 　 商譽 　 專項儲備 　 長期待攤費用 14,376,639.30 盈余公

50、積 383,396,884.76 遞延所得稅資產(chǎn) 170,253,296.10 一般風(fēng)險準(zhǔn)備 　 其他非流動資產(chǎn) 　 未分配利潤 1,037,333,142.76 非流動資產(chǎn)合計： 1,457,963,861.24 所有者權(quán)益 5,031,123,092.92 資產(chǎn)總計 10,343,098,287.26 負(fù)債和所有者權(quán)益總計 10,343,098,287.26 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 編制單位：青島海信電器股份有限公司 2008年12月31日 單位：元 項目 期末余額 負(fù)債和所有者權(quán)益 期

51、末余額 流動資產(chǎn)： 　 流動負(fù)債： 　 　貨幣資金 675,799,349.09 　短期借款 　 交易性金融資產(chǎn) 　 交易性金融負(fù)債 　 　應(yīng)收票據(jù) 2,324,644,678.38 應(yīng)付票據(jù) 256,158,381.38 　應(yīng)收賬款 515,560,695.80 　應(yīng)付賬款 1,533,213,887.57 　預(yù)付賬款 35,881,341.06 預(yù)收款項 461,627,869.88 應(yīng)收利息 　 應(yīng)付職工薪酬 45,165,708.60 應(yīng)收股利 　 應(yīng)交稅費 -35,669,882.51

52、　其他應(yīng)收款 17,678,092.11 應(yīng)付利息 962,975.00 存貨 1,193,316,307.77 應(yīng)付股利 　 一年到期的非流動資產(chǎn) 　 其他應(yīng)付款 479,243,843.10 其他流動資產(chǎn) 　 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 　 流動資產(chǎn)合計 4,762,880,464.21 其他流動負(fù)債 　 非流動資產(chǎn)： 　 流動負(fù)債合計 2,740,702,783.02 可供出售金融資產(chǎn) 　 非流動負(fù)債 　 持有至到期投資 　 長期借款 6,500,000.00 長期應(yīng)收款 　

53、 應(yīng)付債券 　 長期股權(quán)投資 6,159,180.91 長期應(yīng)付款 　 投資性房地產(chǎn) 34,587,446.28 預(yù)計負(fù)債 　 　固定資產(chǎn) 909,764,332.33 遞延所得稅負(fù)債 　 在建工程 45,363,735.99 其他非流動負(fù)債 90,114,436.50 工程物資 　 其他非流動合計 96,614,436.50 固定資產(chǎn)清理 129,541.95 負(fù)債合計 2,837,317,219.52 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 　 所有者權(quán)益 　 油氣資產(chǎn) 　 實收資本

54、 493,767,810.00 無形資產(chǎn) 93,308,363.50 　資本公積 1,502,891,829.35 開發(fā)支出 4,395,438.02 減：庫存股 　 商譽 　 專項儲備 　 長期待攤費用 20,812,728.18 盈余公積 288,018,465.68 遞延所得稅資產(chǎn) 36,354,289.94 一般風(fēng)險準(zhǔn)備 　 其他非流動資產(chǎn) 　 未分配利潤 696,415,926.94 非流動資產(chǎn)合計： 1,150,875,057.10 所有者權(quán)益 3,076,438,301.

55、79 資產(chǎn)總計 5,913,755,521.31 負(fù)債和所有者權(quán)益總計 5,913,755,521.31 利 潤 表 2008年1-12月 單位：元 項目 本期金額 一、營業(yè)收入 13,407,101,432.47 減營業(yè)成本 11,025,741,264.55 營業(yè)稅金及附加 53,750,815.36 銷售費用 1,710,720,672.61 管理費用 314,315,358.99 財務(wù)費用 68,059,774.77 資產(chǎn)減值損失

56、 29,809,188.59 加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列） 　 投資收益（損失以“-”號填列） 445,800.60 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 　 二、營業(yè)利潤（（損失以“-”號填列） 205,150,158.20 加：營業(yè)外收入 79,282,159.25 減：營業(yè)外支出 15,455,602.48 其中：非流動資產(chǎn)處置損失 134,467.87 三、利潤總額（損失總額以“-”號填列） 268,976,714.97 減：所得稅費用 57,683,519.61 四、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）

57、211,293,195.36 五、每股收益 　 （一）基本每股收益 0.46 （二）稀釋每股收益 0.46 六、其他綜合收益 -23,406,343.33 七、綜合收益總額 187,886,852.03 利 潤 表 2009年1-12月 單位：元 項目 本期金額 一、營業(yè)收入 18,406,554,795.80 減營業(yè)成本 14,904,567,047.19 營業(yè)稅金及附加 51,485,157.42 銷售費用 2,511,134,258.57 管理費用 365,560,268.08 財務(wù)費用 3

58、4,124,057.65 資產(chǎn)減值損失 74,881,681.62 加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列） 　 投資收益（損失以“-”號填列） 4,298,003.39 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 4,559,143.96 二、營業(yè)利潤（（損失以“-”號填列） 469,100,328.66 加：營業(yè)外收入 169,652,701.49 減：營業(yè)外支出 24,524,380.48 其中：非流動資產(chǎn)處置損失 19,538,281.18 三、利潤總額（損失總額以“-”號填列） 614,228,649.67 減：所得稅

59、費用 112,355,435.64 四、凈利潤（凈虧損以“-”號填列） 501,873,214.03 五、每股收益 　 （一）基本每股收益 0.67 （二）稀釋每股收益 0.67 六、其他綜合收益 -19,975,177.30 七、綜合收益總額 481,898,036.73 利 潤 表 2010年1-12月 單位：元 項目 本期金額 一、營業(yè)收入 21,263,700,581.01 減營業(yè)成本 17,576,155,578.22 營業(yè)稅金及附加 65,641,

60、834.35 銷售費用 2,260,127,769.59 管理費用 369,691,035.42 財務(wù)費用 51,772,483.87 資產(chǎn)減值損失 53,125,084.10 加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列） 　 投資收益（損失以“-”號填列） 18,341,212.74 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 13,641,446.28 二、營業(yè)利潤（（損失以“-”號填列） 905,528,008.20 加：營業(yè)外收入 80,057,621.24 減：營業(yè)外支出 6,183,934.18 其中：非流動資產(chǎn)處置損失 4,801,185.83 三、利潤總額（損失總額以“-”號填列） 979,401,695.26 減：所得稅費用 140,015,153.88 四、凈利潤（凈虧損以“-”號填列） 839,386,541.38 五、每股收益 　 （一）基本每股收益 0.96 （二）稀釋每股收益 0.96 六、其他綜合收益 -17,273,491.02 七、綜合收益總額 822,113,050.36