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1、,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,設立分析草案,新財投資管理有限公司,設立分析草案新財投資管理有限公司,1,Contents,籌建背景,1,合作模式,2,組織結構,3,業(yè)務模式,4,團隊建設,6,戰(zhàn)略發(fā)展步驟,7,盈虧測算,8,投資回報,9,日常管理,5,可能遇到的問題即退出機制,10,Contents籌建背景1合作模式2組織結構3業(yè)務模式4團隊,籌建背景,中國股市乃至全球股市持續(xù)走熊，財星學員群經(jīng)常探討世界與中國經(jīng)濟、國內實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟走向，交流證券投資心得；,個人投資精力分散、資源分散、全心投入有顧慮，盈利能力不確定，耗費時間；,

2、有在,A,股二級市場上投資的意愿，并有求同存異的基本價值觀；,認同協(xié)同效應，具備合作意愿，也愿意分享合作的成果，并愿意投入精力和一定財務共同創(chuàng)業(yè)以求將來更大的事業(yè)發(fā)展。,籌建背景中國股市乃至全球股市持續(xù)走熊，財星學員群經(jīng)常探討世界,中國,A,股市場從,2007,年,10,月間的,6124,點跌到,2008,年,10,月份的,1664,點，跌幅,75%,從,2008,年,10,月后大盤已經(jīng)過二輪調整，即將進入第二個長期的慢牛升浪,再有一輪大級別調整后新的機會又將來臨，因此，募集資金投資歷史性底部正逢其時,同時，私募基金的法律障礙已經(jīng)消除，投資規(guī)范程度高。,資本市場上，私募基金投資已漸成主流投資渠

3、道。,籌建背景,中國A股市場從2007年10月間的6124點跌到2008年1,發(fā)展目標,成為一家知名的私募基金管理公司,原始股東先發(fā)起設立一家管理公司,待時機成熟時再發(fā)起設立第一只私募基金（有限合伙企業(yè)）。,管理公司成功管理第一只基金后，再發(fā)展第,2,只只，第,3,只。,原始股東在非常安全的前提下，不僅享有可能高于公募基金的投資收益，更可成為一家基金管理公司的合伙人，同步共享中國金融業(yè)高速發(fā)展的行業(yè)收益。并為將來更大的發(fā)展打下基礎。,發(fā)展目標成為一家知名的私募基金管理公司,基礎能力,財星圈內專業(yè)背景的組織、協(xié)同、溝通能力,公司運營經(jīng)驗、專業(yè)盈利能力、互補型團隊,基礎能力財星圈內專業(yè)背景的組織、

4、協(xié)同、溝通能力公司運營經(jīng)驗、,投資理念,穩(wěn)定,持續(xù),安全,投資理念穩(wěn)定 持續(xù) 安全,合作模式,共同出資成立,投資管理公司，時機成熟時另設立私募基金公司,(,有限合伙企業(yè),),，,以保證基金（有限合伙企業(yè)）的獨立性，嚴格隔離風險。,管理公司內收取管理費和一定的盈利分成商業(yè)模式，不能動用基金資產。,成本費用獨立核算。,合作模式共同出資成立投資管理公司，時機成熟時另設立私募基金公,A,股二級市場股票,股指期貨,未來可能會考慮：,B,股,商品期貨,黃金,PE,等,*報批股東會,投資方向,A股二級市場股票未來可能會考慮：投資方向,投資管理公司發(fā)起概要,合伙人（股東）限定為財星學員,QQ,群成員,初期共投

5、入資金,100,萬元以上,初期選擇操盤者要求具體如下條件：,1,、資深證券投資經(jīng)驗和優(yōu)秀的實戰(zhàn)操盤能力，以確保投資成效。,2,、豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗，以確保公司順利運營能為公司后續(xù)發(fā)展尋找資源。,3,、優(yōu)秀的客戶開發(fā)和管理能力。,投資管理公司發(fā)起概要合伙人（股東）限定為財星學員QQ群成員,后期發(fā)起私募基金概要,基金計劃規(guī)模：預計,1,億元以上人民幣（以成立日實際募集金額為準）,人數(shù)不限。,投資方向：投資范圍為股票、債券、貨幣市場工具及法律法規(guī)允許的其他投資品種,凈值披露：每月在內部網(wǎng)站上披露凈值。,持有人：,XXX,投資中心（有限合伙）,投資顧問,/,基金管理人：,XXX,投資管理有限公司,資金

6、托管人：,XXX,銀行,封閉期：有限合伙不同于公募基金，以合伙企業(yè)存續(xù)期為限和以合伙企業(yè)退出轉讓相關法規(guī)辦理。,后期發(fā)起私募基金概要基金計劃規(guī)模：預計1億元以上人民幣（以成,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員,劉福明,資深證券業(yè)講師,長達二十年證券投資實戰(zhàn)經(jīng)驗,擁有廣泛的投資界人脈網(wǎng)絡資源,具有法定證券從業(yè)資格。,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員劉福明,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員,金華,多年投資招商經(jīng)驗,較豐富的證券投資經(jīng)驗,可專職籌建公司并負責公司日常運營,具有法定證券從業(yè)資格,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員金華,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員,王海亮,十年以上證券從業(yè)經(jīng)驗

7、,擁有超常的證券投資操盤能力，業(yè)績優(yōu)異。,具有法定證券從業(yè)資格,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員王海亮,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員,方丹,多年證券從業(yè)經(jīng)驗,具有優(yōu)秀的客戶開發(fā)和管理能力,具有法定證券從業(yè)資格,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員方丹,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員,雷勇,復旦大學,EMBA,；十年以上大型企業(yè)高層管理經(jīng)驗和初創(chuàng)公司管理與發(fā)展經(jīng)驗；,有較豐富的創(chuàng)業(yè)投資及股權投資經(jīng)驗；擁有一定的金融投資行業(yè)人脈資源；,五年業(yè)余證券投資經(jīng)驗；,具有法定證券從業(yè)資格。,已準備加入的核心創(chuàng)始合伙人團隊成員雷勇,私募基金的優(yōu)勢及業(yè)務模式,公募基金具有制度和契約安排的局限性，而私

8、募基金公司則兼具規(guī)范性和靈活性；,私募基金公司追求絕對收益，而公募基金通常追求相當收益；,私募基金公司可以有效地界定投資人、投資團隊的權利和義務，保證投資資金安全；,股指期貨等金融創(chuàng)新可以使私募基金的優(yōu)勢得到更大發(fā)揮,無倉位制，單個股票的投資上限達到,20%,，便于投資管理團隊自下而上挖掘優(yōu)質品種進行重點投資,私募基金的優(yōu)勢及業(yè)務模式公募基金具有制度和契約安排的局限性，,基金公司的業(yè)務模式,投資者（股東）,投資發(fā)展中心,（有限合伙）,銀行,投資管理公司,資金劃付,成立有限合伙企業(yè),資金監(jiān)管,基金管理,管理團隊,基金公司的業(yè)務模式投資者（股東）投資發(fā)展中心銀行投資管理公司,優(yōu)勢,實戰(zhàn)能力強，后續(xù)

9、資源較多,投研團隊對中國經(jīng)濟、產業(yè)結構變動、企業(yè)成長軌跡有著深刻的理解與領悟。,利用財星圈內成員不同公司和人員背景的研究與策略資源。,實戰(zhàn)能力很強的操作隊伍。,優(yōu)勢實戰(zhàn)能力強，后續(xù)資源較多,管理公司費用結構,項目,存續(xù)期,固定管理費（凈值）,1.5%,管理分成（盈利部分）,20%,贖回費,到期解散（免費）,管理費計提方法,:,參照公募基金但只逐月計提按月支付。,H=E.R/12,H-,每月計提費用，,E-,前一月基金凈值，,R-,費率,管理公司費用結構項目存續(xù)期固定管理費（凈值）1.5%管理分成,投資管理公司設立計劃,股東（合伙人）,30,人以內）總計籌資,100,萬元以上,最高出資限額,20

10、,萬元，最低出資限額,2,萬元,初期不設全職管理人員，只設日常召集人,1,名（兼職），兼職操盤人員可以領取效益報酬。其他合伙人均有義務協(xié)助公司業(yè)務發(fā)展。,按有限公司法律程序辦理相關手續(xù)。,投資管理公司設立計劃股東（合伙人）30人以內）總計籌資100,有限合伙基金設立計劃,推介期：,2010,年,12,月至,2011,年,1,月,入股金額：首次最低,2,萬，超過部分按照,2,萬的整數(shù)倍遞增。,認購程序：,認購意向明確后，簽訂出資設立公司協(xié)議,完成工商查名手續(xù)，將資金交付到設立公司的驗資賬戶,簽訂新財投資管理有限公司章程,有限合伙基金設立計劃推介期：2010年12月至2011年1月,邀請對象,對發(fā)

11、起人有一定的熟悉度,邀請對象,有,可投資的能力,財星圈內人員,價值觀趨同,、合作及分享的,意愿,有一定的風險承受能力,有一定人脈,資源,邀請對象對發(fā)起人有一定的熟悉度邀請對象有可投資的能力財星圈內,日常管理,1,、業(yè)務流程,;,2,、投資標的的選定制度,當前立足于股票，未來考慮債券、股指期貨等,;,3,、績效制度,;,4,、風險控制制度；,5,、例會溝通、日常運作管理監(jiān)控制度,;,6,、財務、成本控制等公司常規(guī)制度,;,*通過全體股東（合伙人）的共同努力，形成一套有效的風險可控、收益穩(wěn)定的運作模式，為股東、客戶創(chuàng)造價值。,日常管理1、業(yè)務流程;,管理公司組織結構,層級盡量盡量簡單，以降低創(chuàng)業(yè)初

12、期的溝通成本、提高運行效率,角色：董事會、操作團隊、協(xié)同人員、行政人員（雇傭適當數(shù)量的全職員工）,決策層,營銷、服務,財務、人事行政,研究、操作、風控,管理公司組織結構層級盡量盡量簡單，以降低創(chuàng)業(yè)初期的溝通成本、,管理公司組織結構,初期以有限公司運營模式，設立有限合伙基金后以合伙企業(yè)形式運營,由所有合伙人（股東）集體授權總經(jīng)理管理日常事務，但具體投資方向和風險控制則由合伙人會議決定和授權,設立有限合伙基金初期管理公司運營團隊控制在,5,名以下,行政運營與風險控制主管,1,人,/,（投資操作）操盤主管,2-3,人,/,研究主管,1,人,/,（初期均可兼職）,*初期，兼職或一人多崗或崗位空缺待規(guī)模

13、達到時再增加。,*基金（有限合伙企業(yè)）不設員工崗位，僅由一名股東代表兼職管理。,管理公司組織結構初期以有限公司運營模式，設立有限合伙基金后以,團隊建設,邀請相互具備信任基礎的朋友、有一定經(jīng)濟基礎、風險可控制并且可承受、價值取向趨同,盡可能兼職以降低成本,合作對象的選擇,財務、人事行政,決策層,營銷、服務,研究、操作、風控,有投資經(jīng)驗、時間、精力，最好能夠全心投入,認同公司的發(fā)展理念，也有意愿一同發(fā)展，信任操作團隊的盈利模式與水平。具備經(jīng)濟基礎、人脈關系、營銷能力的人領銜,盈利模式主體人牽頭組建不同的隊伍。忠誠度高。團隊協(xié)作精神佳,團隊建設 邀請相互具備信任基礎的朋友、有一定經(jīng)濟基礎、風險,戰(zhàn)略

14、發(fā)展步驟,創(chuàng)建階段,發(fā)展階段,穩(wěn)定階段,完成公司組建、運營管理團隊的核心人員的磨合；,建立績效激勵制度；,資金規(guī)模；,3000,萬,5000,萬,盈虧平衡,股東回報率在,30%,左右；,1,年左右。,機構資產管理、大額資金賬戶管理、陽光私募方向。,（信托、證券、銀行、投顧。）,選擇既定的盈利模式進行擴張，運營,3,億以上的資金；,初期加入的股東投資回報率在,150%,左右；,2,年左右。,控制操作的資金規(guī)模超過,10,億；,初期股東年回報率在,300%,。,5,年左右,戰(zhàn)略發(fā)展步驟創(chuàng)建階段發(fā)展階段穩(wěn)定階段完成公司組建、運營管理團,管理公司第一年盈虧平衡測算（最低標準）,支出：,績效獎勵：,20

15、0,萬,*20%*20%=8,萬,兼職工資：,3,萬,/,年,辦公費用：,5,萬,/,年（含裝修等固定資產投入）,其它：,1,萬元,費用合計：,17,萬元,收入：,本金投資收益：,200,萬,*30%=60,萬,合計,60,萬,/,年,利潤：,43,萬元*,25%,企業(yè)所得稅,=30,萬元，稅后利潤率,15%,以上未考慮合法避稅,管理公司第一年盈虧平衡測算（最低標準）支出：,發(fā)展階段,穩(wěn)定階段,創(chuàng)建階段,預期投資回報率,30%,。其中：,股本金回報,30%,，覆蓋公司運營成本,股東資金凈利潤回報,30%,整體公司的團隊協(xié)作發(fā)揮效用，投資回報率,40%,以上,回報率,50%,以上,投資回報目標,

16、績效=變量1*變量2-運營成本,變量1:優(yōu)化盈利能力,變量2：運作資金的規(guī)模,發(fā)展階段穩(wěn)定階段創(chuàng)建階段預期投資回報率30%。其中：整體公司,可能遇到的問題,初始資金包括股本金、運作的資金不足,盈利能力達不到預期,募集資金受阻或委托的客戶不穩(wěn)定,團隊意見不統(tǒng)一或相互不信任,操作隊伍不穩(wěn)定,協(xié)調溝通失效,分配不均，激勵消極等,可能遇到的問題初始資金包括股本金、運作的資金不足盈利能力達不,凈資產權益,合伙股權轉讓,以合伙企業(yè)存續(xù)期為限,內部轉讓份額,折價或溢價,退出機制,退出機制,另外，設定公司的合同、章程另行協(xié)商。,凈資產權益合伙股權轉讓以合伙企業(yè)存續(xù)期為限內部轉讓份額折價或,股東問題,原始股東有什么好處？,獲得管理公司發(fā)展的溢價,獲得擴張時的優(yōu)先權益,股東中不熟悉的人怎么辦？,公司的運營暫由發(fā)起人負責運營，不需要股東層面的過多干預公司的運營，也不需要太多股東的相互協(xié)作。入股沒有特定需求，有運營團隊專門溝通。必要時股東會、董事會表決相應的決議，各位股東只需要表達自己的立場、態(tài)度,如果有價值觀沖突的股東怎么辦？,公司治理結構有法定章程約定，與股東價值觀關聯(lián)不大,價值觀沖突還有一定的好處，某種