《《財務管理學》練習題及答案.doc》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《《財務管理學》練習題及答案.doc（25頁珍藏版）》請在裝配圖網上搜索。

《財務管理學》練習題及答案 一、單項選擇題（每小題1 分，共20分） 　　1 、財務管理是人們利用價值形式對企業(yè)的（　?。┻M行組織和控制，并正確處理企業(yè)與各方面財務關系的一項經濟管理工作。 　　A 、勞動過程　B 、使用價值運動　C 、物質運物　D 、資金運動 　　2 、影響企業(yè)經營決策和財務關系的主要外部財務環(huán)境是 　　A 、政治環(huán)境　B 、經濟環(huán)境　C 、國際環(huán)境　D 、技術環(huán)境 　　3 、企業(yè)資金中資本與負債的比例關系稱為 　　A 、財務結構　B 、資本結構　C 、成本結構　D 、利潤結構 　　4 、按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為 　　A 、等價發(fā)行　B 、折價發(fā)行　C 、溢價發(fā)行　D 、平價發(fā)行 　　5 、債券發(fā)行時，當票面利率與市場利率一致 　　A 、等價發(fā)行債券　B 、溢價發(fā)行債券　C 、折價發(fā)行債券　D 、平價發(fā)行債券 　　6 、企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關于客戶信用狀況方面的最低標準，稱為 　　A 、信用條件　B 、信用額度　C 、信用標準　D 、信用期限 　　7 、企業(yè)庫存現(xiàn)金限額一般為（　?。┑牧阈情_支量。 　　A 、3 天　　B 、5 天　 C、3 －5 天　 D、15天 　　8 、企業(yè)應收貨款10萬元，其信用條件為“3/10，n/30”本企業(yè)在第十七天內收回貨款，其實際收到貨款額應為： 　　A 、9 ，700 元　　B 、7 ，000 元　　C 、9 ，300 元　 D、1000，000 元 　　9 、由于勞動生產率提高和社會科學技術的進步而引起的固定資產的原始價值貶值，稱為 　　A 、自然損耗　　B 、無形損耗　　C 、有形損耗　　D 、效能損耗 　　10、生產中耗費的機器設備、房屋、建筑物的價值，以（　?。┯嬋氘a品成本。 　　A 、物料消耗　B 、管理費用　C 、折舊費　D 、直接材料 　　11、企業(yè)對外銷售產品時，由于產品經營和品種不符合規(guī)定要求，而適當降價，稱作 　　A 、銷售退回　B 、價格折扣　C 、銷售折讓　D 、銷售折扣 　　12、某企業(yè)準備上馬一個固定資產投資項目，有效使用期為4 年，無殘值，總共投資120 萬元。 　　其中一個方案在使用期內每年凈利為20萬元，年折舊額30萬元，該項目的投資回收期為 　　A 、4 年　　B 、6 年　　C 、2.4 年　 D、3 年 　　13、某企業(yè)1995年末的資產負債表反映，流動負債為219 ，600 元，長期負債為175 ，000 元，流動資產為617 ，500 元，長期投資為52，500 元，固定資產凈額為538 ，650 元。該企業(yè)的資產負債率應為 　　A 、35.56 ％　 B、32.65 ％　 C、34.13 ％　 D、32.49 ％ 　　14、銷售成本對平均存貨的比率，稱為 　　A 、營業(yè)周期　B 、應收帳款周轉率　C 、資金周轉率　D 、存貨周轉率 　　15、資金占用費與產品產銷數(shù)量之間的依存在系，稱為 　　A 、資金周轉率　B 、存貨周轉率　C 、資金習性　D 、資金趨勢 　　16、利用財務杠桿，給企業(yè)帶來破產風險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風險，稱為 　　A 、經營風險　B 、財務風險　C 、投資風險　D 、資金風險 　　17、商業(yè)信用條件為“3/10，n/30”，購貨方決定放棄現(xiàn)金折扣，則使用該商業(yè)信用的成本為（　?。? 　　A 、55.8％　B 、51.2％　C 、47.5％　D 、33.7％ 　　18、企業(yè)的支出所產生的效益僅與本年度相關，這種支出是 　　A 、債務性支出　　B 、營業(yè)性支出　　C 、資本性支出　　D 、收益性支出 　　19、企業(yè)投資凈收益是指 　　A 、股利和債券利息收入　　B 、投資分得的利潤C 、長期投資的增加額　　D 、投資收盜減投資損失后的余額 　　20、按《企業(yè)財務通則》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的銷售費用、管理費用和財務費用，應該 　　A 、計入制造成本　　B 、計入當期產品生產費用　　C 、計人當期損益　　D 、計入營業(yè)外支出 　　二、多項選擇題（下面各小題的五個備選答案中有2 －5 個正確答案，錯選、或漏選，該題無分，每小題1 分，共20分） 　　1 、財務管理的目標主要有 　　A 、產值最大化　B 、利潤最大化　C 、財富最大化　D 、最好的財務關系E 、減少或轉移風險 　　2 、影響企業(yè)財務活動的外部財務環(huán)境包括 　　A 、政治環(huán)境　B 、經濟環(huán)境　C 、技術環(huán)境　D 、國際環(huán)境　E 、產品生產環(huán)境 　　3 、財務預測按其預測的內容劃分，可以分為 　　A 、客觀預測　B 、微觀預測　C 、資金預測　D 、成本費用預測　E 、利潤預測 　　4 、企業(yè)持有現(xiàn)金的總成本主要包括 　　A 、占有成本　B 、轉換成本　C 、管理成本　D 、短缺成本　E 、壞帳成本 　　5 、信用政策是企業(yè)關于應收賬款等債權資產的管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括 　　A 、信用標準　B 、收帳期限　C 、壞帳損失　D 、收帳費用　E 、信用條件 　　6 、短期有價證券的特點有 　　A 、變現(xiàn)性強　B 、償還期明確　C 、有一定的風險性　D 、免征所得稅　　E 、價格有一定的波動性 　　7 、與儲存原材料有關的存貨成本包括 　　A 、機會成本　B 、取得成本　C 、壞帳成本　D 、儲存成本　E 、短缺成本 　　8 、固定資產的計價方法通常有 　　A 、原始價值　B 、重置價值　C 、折余價值　D 、殘余價值　E 、清理費用 　　9 、產品的制造成本包括 　　A 、直接材料　B 、管理費用　C 、直接工資　D 、其他直接支出　E 、制造費用 　　10、目前企業(yè)主要的社會資金籌集方式有 　　A 、股票　　B 、債券　 C、租賃　 D、吸收投資　 E、商業(yè)信用 　　11、企業(yè)內部直接財務環(huán)境主要包括企業(yè)的 　　A 、生產能力　B 聚財能力　C 、用財能力　D 、生財能力　E 、理財人員素質 　　12、短期融資券按發(fā)行方式不同，可以分為 　　A 、金融企業(yè)的融資券　　B 、非金融企業(yè)融資券　　C 、國內融資券D 、經紀人代銷的融資券　　E 、直接銷售的融資券 　　13、企業(yè)從事短期有價證券投資所關心的因素是證券的 　　A 、安全性　B 、穩(wěn)健性　C 、變現(xiàn)性　D 、風險性　E 、收益性 　　14、無形資產的特點是 　　A 、經濟效益的不確定性　　B 、有效期限的不確定性　　C 、占有和使用的壟斷性D 、無物質實體性　　　　　E 、與有形資產的互補性 　　15、固定資產按其經濟用途，可以分為 　　A 、使用中的固定資產　　　B 、生產經營用的固定資產　　C 、未使用的固定資產D 、非生產經營用固定資產　 E、不需用的固定資產 　　16、工業(yè)企業(yè)的生產成本是指工業(yè)產品的制造成本，包括 　　A 、直接材料　B 、直接工資 C、其他直接支出　D 、制造費用　E 、管理費用 　　17、企業(yè)銷售利潤總額，包括 　　A 、產品銷售利潤　B 、其他業(yè)務利潤　C 、營業(yè)利潤　D 、投資凈收益　　E 、營業(yè)外收支凈額 　　18、財務預測的作用主要表現(xiàn)在 　　A 、是財務決策的基礎　B 、是編制財務計劃的前提　C 、是財務管理的核心D 、是編制財務計劃的依據(jù)　　E 、是組織日常財務活動的必要條件 　　19、反映企業(yè)盈利能力的指標主要有 　　A 、資產利潤率　B 、資本金利潤率　C 、銷售利潤率　D 、成本費用利潤率　　E 、凈值報酬率 　　20、按照企業(yè)聯(lián)合與兼并的方式，可分為 　　A 、購買式兼并　B 、破產式兼并　C 、承擔債務式兼并　D 、吸收股份式兼并　　E 、控股式兼并 　　三、判斷改錯題（對的在括號內打“+ ”，錯的打“- ”。并加以改正。10分） 　　1 、企業(yè)同其所有者之間的財務關系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關系。 　　2 、債券價格由面值和票面利率決定。 　　3 、經營租出與融資租入固定資產不提折舊。 　　4 、當應收帳款增加時，其機會成本和管理成本上升，而壞帳成本會降低。 　　5 、聯(lián)營企業(yè)的投資形式有股票、貨幣資金、實物、無形資產。 　　四、名詞解釋（每小題2 分，共10分） 　　1 、財務目標2 、股票3 、票據(jù)貼現(xiàn)4 、現(xiàn)金凈流量5 、無形資產 　　五、簡答題（每小題5 分，共10分） 　　1 、簡述資金成本的用途。 　　2 、簡述利潤分配的原則。 　　六、計算題（共30分） 　　1 、某企業(yè)資金結構如下： 　　資金來源　　數(shù)額　　　　比重 　　優(yōu)先股　　400 ，000 　　 20 ％ 　　普通股　　1000，000 　 50 ％ 　　企業(yè)債券　600 ，000 　　 30 ％ 　　該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12％；普通股成本率預計為16％；企業(yè)債券成本率為9 ％（稅后）。要求：計算該公司的平均資金成本率。（本題5 分） 　　2 、某企業(yè)1994年度利潤總額為116 ，000 元，資產總額期初為1017，450 元，其末數(shù)為1208，650 元；該年度企業(yè)實收資本為750 ，000 元；年度銷售收入為396 ，000 元，年度銷售成本為250 ，000 元，銷售費用6 ，5000元，銷售稅金及附加6 ，600 元，管理費用8 ，000 元，財務費用8 ，900元；年度所有者權益年初數(shù)793 ，365 元，年末數(shù)為814 ，050 元。 　　要求：計算企業(yè)該年度 　?、儋Y產利潤率；②資本金利潤率；③銷售利潤率；④成本費用利潤率；⑤權益報酬率（本題共15分）。 　　3 、（1 ）某公司發(fā)行優(yōu)先股面值100 元，規(guī)定每股股利為14元，市價為98元 　　要求：計算其投資報酬率。（本小題4 分） 　?。? ）某公司發(fā)行面值為100 元，利息為10％，期限為10年的債券。 　　要求：計算①市場利率為10％時的發(fā)行價格。 　　②市場利率為12％時的發(fā)行價格。 　?、凼袌隼蕿? ％時的發(fā)行價格。（本小題6 分） 　　參考答案一、單項選擇題 　　1 、D 　2 、B 　3 、B 　4 、B 　5 、A 6 、C 　7 、C 　8 、D 　9 、B 　10、C 11、C 12、C 　13、B 14、D 　15、C 　16、B 　17、A 　18、D 19、D 　20、C 　　二、多項選擇題 　　1 、ABCE　2 、ABCD　3 、CDE 4 、ACD 　5 、AE　6 、ACE 7 、BDE 　8 、ABC 　9 、ACDE 10、ABCDE 　11、BCD 12、DE 13 、ACE 　14、ABCD　15、BD 16 、ABCD　17、CDE 　18、ABE19 、ABCDE 20、ACDE 　　三、判斷改錯題 　　1 、經營權與所有權關系2 、票面利率與市場利率關系決定3 、都提折舊4 、壞帳成本也升高5 、無股票 　　四、名詞解釋題 　　1 、財務目示是企業(yè)進行財務管理所要達到的目的，是評價企業(yè)財務活動是否合理的標準。 　　2 、股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是持有人擁有公司股份的入股憑證，它代表對股份公司的所有權。 　　3 、票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。 　　4 、現(xiàn)金凈流量是指一定期間現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。 　　5 、無形資產是企業(yè)長期使用，但沒有實物形態(tài)的資產，它通常代表企業(yè)所擁有的一種法令權或優(yōu)先權，或是企業(yè)所具有的高于一般水平的獲利能力。 　　五、簡答題 　　1 、答：資金成本是企業(yè)財務管理中可以在多方面加以應用，而主要用于籌資決策和投資決策。 　　（1 ）資金成本是選擇資金來源，擬定籌資方案的依據(jù)。 　?。? ）資金成本是評價投資項目可行性的主要經濟指標。 　?。? ）資金成本可作為評價企業(yè)經營成果的依據(jù)。 　　2 、答：（1 ）利潤分配必須遵守國家財經法規(guī)，以保證國家財政收入穩(wěn)定增長和企業(yè)生產經營擁有安定的社會環(huán)境。 　?。? ）利潤分配必須兼顧企業(yè)所有者、經營者和職工的利益。 　?。? ）利潤分配要有利于增強企業(yè)的發(fā)展能力。 　?。? ）利潤分配要處理好企業(yè)內部積累與消費的關系，充分調動職工的積極性。 　　六、計算題 　　1 、（本題共5 分） 　　平均資金成本率=12 ％20％＋16％50％＋9 ％30％=2.4％＋8 ％＋2.7 ％=13.1 ％ 　　2 、（本題共15分） 　　①平均資產總額=1113050元資產利潤率= 100 ％=10.42％ 　　②資本金利潤率= 100 ％=15.47％ 　?、垆N售利潤率= 100 ％=29.29％ 　　④成本費用總額=250000 ＋6500＋6600＋8000＋8900=280000 成本費用利潤率= 100 ％=41.43％ 　?、萜骄蓶|權益=803707.5 權益報酬率= 100 ％=14.43％ 　　3 、（本題共10分） 　?。?）投資報酬率= 100 ％=14.58％（4 分） 　　（2）（6 分） 　?、佼斒袌隼蕿?0％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=100元 　?、诋斒袌隼蕿?2％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=88.61元 　?、郛斒袌隼蕿? ％時，發(fā)行價格為：發(fā)行價格=113.42 元 《財務管理》練習題 一、名詞解釋 1、 財務管理 2、 財務管理目標 3、 財務關系 4、 貨幣時間價值 5、資本資產定價模型 6、風險收益 7、遞延年金 8、經濟增加值 9、股權資本 10、債務資本 11、可轉換債券 12、垃圾債券 13、資本成本 14、最優(yōu)資本結構 15、經濟訂貨批量 16、信用政策 17、內含報酬率 18、股利政策 19、股利支付程序 20、系統(tǒng)風險 二、簡答題 1、股東與經營者之間可能產生哪些目標差異，如何協(xié)調？ 2、簡述企業(yè)財務活動的內容； 3、哪些財務決策需要考慮稅收因素？ 4、財務管理的方法體系如何構成？ 5、金融市場與財務管理有著怎樣的關系？ 6、什么是貨幣時間價值？它與平均投資收益率有什么區(qū)別？ 7、試比較直接籌資與間接籌資的特點。 8、企業(yè)為什么要負債？負債為什么要適度？ 9、股票發(fā)行定價的基礎是什么？有哪些具體方法？ 10、你如何看待普通股籌資？試比較普通股和優(yōu)先股籌資的特點 11、融資租賃有何特點？你如何評價這種籌資方式： 12、簡述影響資本結構的因素有哪些？ 13、什么叫財務杠桿？簡述影響財務風險的因素。 14、簡述流動資產的籌資策略。 15、股利政策的類型有哪些？ 16、股票股利、股票分割和股票回購有哪些不同？ 17、項目投資的現(xiàn)金流量如何構成？ 三、論述題 1、試比較利潤最大化、股東財富最大化與企業(yè)價值最大化的優(yōu)缺點。 2、如果您是財務經理，簡述您如何做好財務管理工作？ 3、現(xiàn)實中，財務管理可能會涉及哪些利益主體間的差異，您認為應該如何協(xié)調？ 4、試比較權益資本和債務資本的優(yōu)缺點，并說明企業(yè)籌資中應該考慮哪些因素。 5、簡述上市公司有哪些籌資方式，選擇是應該注意什么？ 6、談談股利政策 7、財務管理的外部環(huán)境包括什么？談談應該如何適應。 四、單項選擇題 1、 現(xiàn)代企業(yè)財務管理的最優(yōu)目標是（ C ）。 A、利潤最大化 B、股東財富最大化 C、企業(yè)價值最大化 D、現(xiàn)金流量最大化 2、（ ）影響企業(yè)價值的兩個基本因素是（ ）。 A、風險和報酬 B、時間和利潤 C、風險和貼現(xiàn)率 D、時間價值和風險價值 3、企業(yè)與投資者之間的財務關系在性質上是一種（ ）。 A、經營權與所有權關系 B、債權債務關系 C、所有權關系 D、委托代理關系 4、 財務管理的主要職能不包括（ ）。 A、籌資管理 B、投資管理 C、收益分配管理 D、核算管理 5、所有者通常同時采?。? ）兩種辦法來協(xié)調自己與經營者的利益、 A、解聘和接收 B、解聘和激勵 C、激勵和接收 D、監(jiān)督和激勵 6、甲方案的標準離差是1.45，乙方案的標準離差是1.08，如果甲乙兩方案的期望值相同，則兩方案的風險關系為（ ）。 A、甲大于乙 B、甲小于乙 C、甲乙相等 D、無法確定 7、在復利條件下，已知現(xiàn)值、年金和貼現(xiàn)率，求計息期數(shù)，應先查找（ ）。 A、年金現(xiàn)值系數(shù) B、復利現(xiàn)值系數(shù) C、年金終值系數(shù) D、復利終值系數(shù) 8、下列投資中風險最小的是（ ）。 A、購買政府債券 B、購買企業(yè)債券 C、購買股票 D、投資開發(fā)新項目 9、杜邦財務分析的核心指標是（ ）。 A、總資產周轉率 B、 凈資產收益率 C、銷售凈利潤率 D、總資產凈利潤率 10、企業(yè)籌資的適度性原則是指（ ）。 A、籌資的數(shù)量應當合理 B、籌資的時間應當及時 C、負債在全部資本中的比重應當適度 D、應當盡可能地降低籌資成本 11、下列籌資方式中,資本成本較高的是（ ）。 A、銀行借款 B、發(fā)行企業(yè)債券 C、發(fā)行普通股股票 D、商業(yè)信用 12、下列籌資方式中,財務風險較大的是（ ）。 A、銀行短期借款 B、發(fā)行企業(yè)長期債券 C、發(fā)行普通股股票 D、銀行長期借款 13、（ ）不屬于無償發(fā)行股票方式。 A、轉增 B、送股 C、配股 D、股票分割 14、普通股籌資具有以下優(yōu)點（ ）。 A、籌資成本低 B、籌資費用低 C、籌資風險小 D、不會分散公司控制權 15、公司發(fā)行優(yōu)先股籌資可以克服普通股籌資的下列不足（ ）。 A、資本成本高 B、容易分散公司股權分散化 C、資本成本低 D、需到期還本付息 16、下列收取利息的方法中可以使得名義利率和實際利率相等的是（ ）。 A、加息法 B、貼現(xiàn)法 C、收款法 D、分期等額償還本利和法 17、借款籌資的優(yōu)點是（ ）。 A、籌資風險小 B、籌資數(shù)量大 C、籌資速度快 D、限制條件少 18、產生經營杠桿作用的主要原因是（ ）。 A、經營成本中固定成本總額的不變 B、經營成本中單位變動成本的不變 C、資本結構中債務利息費用的不變 D、產銷規(guī)模的不變 19、降低財務風險的主要措施是（ ）。 A、降低固定成本總額 B、合理安排資本結構,適度負債 C、降低變動成本總額 D、提高獲利能力 20、企業(yè)在安排負債占全部資本的比重時，應遵循的籌資原則是（ ）。 A、合理性原則 B、及時性原則 C、效益性原則 D、適度性原則 21、按有關法律規(guī)定，配股價不低于（ ）。 A、每股凈資產 B、每股現(xiàn)行市價 C、每股資產 D、每股平均價格 22、用每股收益分析法在進行資本結構決策時,選擇籌資方案的主要依據(jù)是籌資方案（ ）的大小。 A、綜合資本成本水平 B、每股收益值 C、籌資風險 D、企業(yè)總價值 23、某企業(yè)發(fā)行在外的股份總數(shù)為5000萬股，今年凈利潤為4000萬元，企業(yè)的經營杠桿系數(shù)為2，財務杠桿系數(shù)為3，如果明年銷售量增加10%，企業(yè)的每股收益將為（ ）元。 A、0.96 B、0.88 C、1.04 D、1.28 24、某公司某年息稅前利潤為6000萬元，利息費用為1000萬元，則其財務杠桿系數(shù)為（ ）。 A、6 B、1.2 C、0.83 D、2 25、與現(xiàn)金持有量呈正比例變化的成本是現(xiàn)金的（ ）。 A、總成本 B、機會成本 C、管理成本 D、轉換成本 26、應收賬款的成本不包括（ ）。 A、機會成本 B、轉換成本 C、管理成本 D、壞賬成本 27、成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量應是（ ）之和最小的現(xiàn)金持有量。 A、機會成本和短缺成本 B、持有成本和短缺成本 C、持有成本和轉換成本 D、持有成本、短缺成本和轉換成本 28、公司在制定股利政策時應考慮股東的因素，一般不包括（ ）。 A、股東的稅負 B、股東的偏好 C、股東的投資機會 D、保證股東的控制權 29、信用標準通常用預計的（ ）來衡量。 A、現(xiàn)金折扣率 B、資產負債率 C、資產盈利率 D、壞賬損失率 30、某企業(yè)全年需用某材料2400噸，每次訂貨成本400元 ，每噸材料年儲備成本12 元，則全年最佳訂貨次數(shù)為（ ）次。 A、12 B、6 C、3 D、4 31、下列項目中，與應收賬款投資額成正比例關系變化的是應收賬款的（ ）。 A、總成本 B、機會成本 C、管理成本 D、收賬費用 32、經濟訂貨量是指（ ）。 A、訂貨成本最低的采購批量 B、儲存成本最低的采購批量 C、缺貨成本最低的采購批量 D、存貨總成本最低的采購批量 33、某種材料年度計劃耗用總量為36 000噸，每次采購費用為400元，每噸材料儲存保管費用為20元，則該種材料全年存貨費用最低時的采購批量是（ ）。 A、1 000噸 B、1 200噸 C、10 000噸 D、12 000噸 34、某項目投資總額為1200萬元，當年建成并投產，預計投產后每年可增加利潤300萬元。該項目年折舊額為100萬元，則該項目的投資回收期應該是（ ）。 A、3年 B、4年 C．6年 D．12年 35、在年金的多種形式中，預付年金指的是（ ）。 A、每期期初等額收付的款項 B、每期期末等額收付的款項 C、無限期等額收付的款項 D、若干期以后發(fā)生的每期期末等額收付的款項 36、留存收益籌資與其他權益資本籌資方式相比，具有的好處是（ ）。 A、沒有籌資成本 B、留存收益越多，企業(yè)價值越大 C、沒有籌資費用 D、獲得財務杠桿效益 37、下列各項股利分配政策中，能使股利分配與公司盈余的多少緊密結合的是（ ）。 A、固定股利政策 B、低正常股利加額外股利政策 C、固定股利支付率政策 D、剩余股利政策 38、下列項目投資決策評價指標中，沒有考慮資金時間價值的指標是（ ）。 A、凈現(xiàn)值 B、現(xiàn)值指數(shù) C、內部收益率 D、會計收益率 39、下列長期投資評價指標中，其數(shù)值越小越好的指標是（ ）。 A、現(xiàn)值指數(shù) B、投資回收期 C、內部收益率 D、會計收益率 40、某投資方案年營業(yè)收入240萬元，年銷售成本170萬元，其中折舊70萬元，所得稅40%，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為（ ）。 A、70萬元 B、112萬元 C、140萬元 D、84萬元 41、現(xiàn)值指數(shù)與凈現(xiàn)值指標相比，其優(yōu)點是（ ）。 A、便于投資額相同的方案的比較 B、便于投資額不同投資方案的比較 C、考慮了現(xiàn)金流量的時間價值 D、考慮了投資風險 42、如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（ ）。 A、凈現(xiàn)值 B、投資報酬率 C、內部收益率 D、投資回收期 43、機會成本是指（ ）。 A、發(fā)生的實際耗費 B、發(fā)生的實際支出 C、發(fā)生的一種損失 D、失去的收益 44、下列項目不能用于股利分配（ ）。 A、盈余公積 B、資本公積 C、稅后利潤 D、上半年未分配利潤 45、以股票股利的形式支付股利會引起（ ）。 A、公司資產流出 B、負債增加 C、所有者權益減少 D、所有者權益各項目結構發(fā)生變化 五、多項選擇題 1、從狹義的角度看，企業(yè)財務活動的內容包括（ ）： A、資本籌集 B、資本運用 C、資本耗費 D、資本收益分配 2、企業(yè)財務關系包括（ ）等內容。 A、企業(yè)與投資者、受投資者之間的財務關系 B、企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關系 C、企業(yè)內部各單位之間的財務關系 D、企業(yè)與經營者之間的財務關系 3、利潤額最大化目標的主要缺點是（ ）。 A、是一個絕對值指標,未能考慮投資入和產出之間的關系 B、未能考慮貨幣時間價值 C、未能有效地考慮風險 D、它可能使企業(yè)財務決策具有短期行為的傾向 4、關于企業(yè)價值最大化目標,下列說法中的( )是正確的、 A、 企業(yè)價值V與預期報酬成正比，與預期風險成反比 B、在風險不變時，預期報酬越高，企業(yè)價值越大 C、在預期報酬不變時，風險越大，企業(yè)價值越小 D、企業(yè)價值V只有在風險和報酬達到比較好的均衡時才能達到最大 5、永續(xù)年金具有以下特點（ ）。 A、沒有終值 B、沒有期限 C、每期等額收或付 D、沒有現(xiàn)值 6、影響投資收益率的因素主要有（ ）。 A、市場利率 B、無風險投資收益率 C、風險投資報酬率 D、通貨膨脹率 7、關于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有（ ）。 A、無風險報酬率越高，要求的報酬越高 B、風險程度越大，要求的報酬越高 C、無風險報酬率越低，要求的報酬越高 D、它是一種機會成本 8、遞延年金具有以下特點（ ）。 A、年金的第一次支付發(fā)生在若干期之后 B、年金的現(xiàn)值與遞延期無關 C、年金的終值與遞延期無關 D、現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù) 9、下列表述中，正確的有（ ）。 A、復利現(xiàn)值系數(shù)與復利終值系數(shù)互為倒數(shù) B、普通年金終值系數(shù)與已知終值求年金的系數(shù)互為倒數(shù) C、普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)與預付年金現(xiàn)值系數(shù)比期數(shù)和系數(shù)各差1 10、關于衡量投資方案風險的下列說法中，正確的有（ ）。 A、預期收益率的概率分布越窄，投資風險越小 B、預期收益率的概率分布越窄，投資風險越大 C、預期報酬率的標準差越大，投資風險越大 D、標準離差率越大，風險程度越大 11、對于企業(yè)負債經營,說法正確的有（ ）。 A、負債可以降低資本成本 B、負債可以獲得財務杠桿利益 C、負債有利于企業(yè)經營的靈活性 D、負債經營在任何條件下都給企業(yè)帶來財務杠桿利益 12、債務資本的特點有（ ）。 A、體現(xiàn)企業(yè)與債權人之間的債權債務關系 B、到期必須還本付息 C、是一種高成本、低風險的資本來源 D、是一種低成本、高風險的資本來源 13、直接籌資具有下列特點（ ）。 A、籌資效率高、交易成本低 B、受金融市場及法律限制較大 C、必須依附于一定的載體(如股票) D、籌資范圍廣,籌資方式多 14、下列資產項目中，（ ）通常屬于敏感項目。 A、現(xiàn)金 B、應收賬款 C、長期投資 D、固定資產 15、吸收直接投資籌資方式的優(yōu)點表現(xiàn)在（ ）等方面、 A、能提高企業(yè)對外負債的能力 B、能盡快形成生產能力 C、財務風險較低 D、籌資彈性較大、 16、公司有償發(fā)行股票的具體方式有（ ）。 A、公募發(fā)行 B、股票分割 C、老股東配股 D、第三者配股 17、與負債籌資相比,普通股籌資的特點是（ ）。 A、有利于增強公司信譽 B、籌資風險小 C、容易分散公司控制權 D、不利于公司經營戰(zhàn)略的穩(wěn)定 18、普通股籌資的主要缺點有（ ）。 A、到期需還本付息 B、資本成本高 C、可能分散公司控制權 D、財務風險高 19、留存收益籌資的具體方式有（ ）。 A、提取盈余公積金 B、當期利潤不分配 C、派發(fā)股票股利 D、提取折舊 20、普通股東依法享有的權利包括（ ）。 A、表決權 B、優(yōu)先認股權 C、收益和剩余資產分配權 D、股份轉讓權 21、企業(yè)取得信用借款附帶的信用條件有（ ）。 A、信用額度 B、借款低押 C、周轉信用協(xié)議 D、補償性余額 22、補償性余額對借款企業(yè)的影響包括（ ）。 A、減少了利息支出 B、提高了實際利率 C、增加了利息支出 D、減少了可用資金 23、我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合下列條件（ ）。 A、股份有限公司凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司凈資產不低于人民幣6000萬元 B、累計債券總額不超過公司凈資產的40％ C、最近３年可分配利潤足以支付公司債券１年的利息 D、籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策 24、債券發(fā)行價格的高低主要取決于（ ）。 A、付息方式 B、票面利率 C、票面金額 D、市場利率 E、債券期限 25、與優(yōu)先股籌資相比,債券籌資的特點是（ ）。 A、籌資成本低 B、可利用財務杠桿作用 C、保障普通股股東控制權 D、便于調整資本結構 26、應付賬款籌資的主要缺點主要有（ ）。 A、期限短 B、放棄現(xiàn)金折扣的成本高 C、降低企業(yè)財務風險 D、增強企業(yè)信譽 27、企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣成本的大小與（ ）。 A、折扣百分比的大小呈反向變化 B、信用期的長短呈同方向變化 C、折扣百分比的大小和信用期的長短均呈同方向變化 D、折扣期的長短呈同方向變化 28、融資租賃的具體形式有（ ）。 A、直接租賃 B、經營租賃 C、售后回租 D、杠桿租賃 29．普通股發(fā)行價格的確定方法有（ ）。 A、股利貼現(xiàn)法 B、市盈率法 C、每股凈資產法 D、清算價值法 30．綜合資本成本的大小是由下列因素決定的（ ）。 A、籌資總額 B、籌資風險 C、個別資本成本 D、個別資本占全部資本的比重 31、固定成本占總成本的比重與經營風險的關系是（ ）。 A、固定成本比重越大,經營風險越大 B、固定成本比重越大,經營風險越小 C、固定成本比重越小,經營風險越大 D、固定成本比重越小,經營風險越小、 32、從企業(yè)內部看,影響資本結構的因素有（ ）等方面、 A、企業(yè)管理人員的偏好 B、企業(yè)的資本成本水平 C、企業(yè)的獲利能力 D、企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況 33、下列關于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預計的各種做法中，不正確的有（ ）。 A、營業(yè)現(xiàn)金流量 = 稅后凈利＋折舊 B、營業(yè)現(xiàn)金流量 = 營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 C、營業(yè)現(xiàn)金流量 = 稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊所得稅率 D、營業(yè)現(xiàn)金流量 = 營業(yè)收入－營業(yè)成本－所得稅 34、下列關于現(xiàn)金指數(shù)的表述中，正確的說法有（ ）。 A、現(xiàn)值指數(shù) = 未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值 B、如果現(xiàn)值指數(shù)大于1，該項目的報酬率大于預定的貼現(xiàn)率，應當接受該方案。 C、它忽視了現(xiàn)金流量的風險 D、現(xiàn)值指數(shù)的優(yōu)點是：可以進行獨立投資機會獲利能力的比較 35、以下各項中構成初始流量的有（ ）。 A、固定資產投資 B、無形資產投資 C、流動資產墊支 D、開辦費投資 36、在經營期內的任何一年中，該年的凈現(xiàn)金流量等于（ ）。 A、原始投資額的負值 B、原始投資與資本化利息之和 C、該年現(xiàn)金流入量與流出量之差 D、該年利潤、折舊、攤銷額和利息之和 37、凈現(xiàn)值法的優(yōu)點包括（ ）。 A、考慮了資金時間價值 B、考慮項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量 C、考慮了投資風險 D、可以從動態(tài)上反映項目的實際收益率 38、信用政策是企業(yè)對應收賬款進行規(guī)劃和控制的基本策略與措施，具體內容包括（ ）。 A、信用標準 B、信用條件 C、信用等級 D、收帳政策 39、下列籌資方式中，資本成本較低而財務風險較高的籌資方式是（ ）。 A、吸收直接投資 B、發(fā)行股票 C、發(fā)行債券 D、銀行借款 40、直接籌資具有下列特點（ ）。 A、籌資效率高、交易成本低 B、受金融市場及法律限制較大 C、必須依附于一定的載體(如股票) D、籌資范圍廣,籌資方式多 41、股利的支付形式，一般有（ ）。 A、財產股利 B、現(xiàn)金股利 C、負債股利 D、股票股利 42、在計算綜合資本成本時，一個很重要的問題是如何確定其權數(shù)，這個權數(shù)的計算依據(jù)通常有（ ）。 A、賬面價值 B、市場價值 C、歷史價值 D、目標價值 43、根據(jù)杜邦財務分析體系，凈資產收益率可以分解為下列哪些指標的乘積（ ）。 A、總資產利潤率 B、權益乘數(shù) C、銷售凈利率 D、總資產周轉次數(shù) 44、利潤額最大化財務目標的缺陷體現(xiàn)在（ ）等方面。 A、未能有效地考慮時間價值和風險因素 B、易產生短期行為 C、不便于企業(yè)之間的橫向比較 D、受股票市場影響較大 45、根據(jù)資本資產定價模式，影響特定股票預期收益率的因素有（ ）。 A、特定股票的交易活躍程度 B、無風險收益率 C、特定股票的β系數(shù) D、平均風險股票的必要報酬率 46、下列籌資方式中，能夠給企業(yè)帶來財務杠桿利益的籌資方式是（ ）。 A、吸收直接投資 B、發(fā)行股票 C、發(fā)行債券 D、銀行借款 47、股份公司向股東發(fā)放股利，前后有一個過程，主要經歷（ ）。 A、股利宣告日 B、股權登記日 C、除息日 D、股利發(fā)放日 48、下列哪些指標是反映企業(yè)長期償債能力的（ ）。 A、資產負債率 B、流動比率 C、速動比率 D、利息保障倍數(shù) 六、計算和分析題 甲公司2001年和2002年對A設備投資均為100000元，該項目2003年年初完工投產；2003、2004、2005年每年末的預期收益均為90000元；銀行存款的復利率為6%。要求：按年金計算2002年年末投資額的終值和2003年年初每年預期收益的現(xiàn)值。 某人購買了100萬元的房屋 ，首付20%剩余款項從當年年末開始分10年付清，若銀行貸款的年利率為6%，問此人每年末應付多少。 四方公司1995年年初對乙設備的投資100萬元，該項目于1997年年初完工投產，1997、1998、1999年每年末的現(xiàn)金流入量分別為50萬元、40萬元、30萬元；年復利利率為6%。要求：按復利計算投資額在1996年年末的終值和各年現(xiàn)金流入量在1997年年初的現(xiàn)值，并論證該投資方案是否可行？ 4、甲公司2001年年初對乙設備投資100萬元，該項目于2003年年初完工投產，2003、2004、2005年每年末的現(xiàn)金流入量均為50萬元；年復利率為6%。要求：計算各年收益額在2001年年初的現(xiàn)值并評價方案的可行性。 5、 某企業(yè)集團準備對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別為甲公司、乙公司和丙公司，這三家公司的年預期收益及概率的資料如下： 市場狀況 概率 年預期收益 甲公司 乙公司 丙公司 良好 0.3 40 50 80 一般 0.5 20 20 10 較差 0.2 5 -5 -25 要求：假定你是該企業(yè)集團的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風險與收益原理做出選擇。 6、企業(yè)擬投資建造一生產線，投資分三次進行，分別于每年年初投入100萬元。投資完成后于第四年初投入生產。該生產線預計可使用五年，期末有殘值30萬元。投產后每年可獲稅后凈利分別為40萬元、30萬元、20萬元、20萬元、20萬元，該企業(yè)采用直線法計提折舊，折現(xiàn)率為10%。試用凈現(xiàn)值指標評價該投資方案。 7、大華公司準備購入一設備以擴充生產能力。現(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，折現(xiàn)率為10%。所得稅的稅率為40%，有關各年的現(xiàn)金流量情況如下： 0 1 2 3 4 5 甲方案 固定資產投資 -10000 營業(yè)現(xiàn)金流量 3200 3200 3200 3200 3200 現(xiàn)金流量合計 -10000 3200 3200 3200 3200 3200 乙方案 固定資產投資 -12000 流動資產墊支 -3000 營業(yè)現(xiàn)金流量 3800 3560 3320 3080 2840 固定資產殘值 2000 流動資產回收 3000 現(xiàn)金流量合計 -15000 3800 3560 3320 3080 7840 要求：計算各方案的回收期、年均投資報酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)及內含報酬率并且評價方案的優(yōu)劣。 8、某項目初始投資100萬元，項目有效期6年，第1年、第2年年末現(xiàn)金凈流量均為0，第3至第6年的年末現(xiàn)金凈流量分別依次為20、35、60、90萬元，假設無風險貼現(xiàn)率為10%，同類項目的風險價值系數(shù)為0、6，該項目的標準離差率為10%。要求：（1）計算無風險狀態(tài)下該投資項目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，判斷該項目投資是否可行；（2）計算風險狀態(tài)下該投資項目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，判斷該項目投資是否可行。 凈現(xiàn)值: 20*(P/F,10%,3)+35*(P/F,10%,4)+60*(P/F,10%,5)+90*(P/F,10%,6)-100=X 現(xiàn)值指數(shù): [20*(P/F,10%,3)+35*(P/F,10%,4)+60*(P/F,10%,5)+90*(P/F,10%,6)]/100=Y 凈現(xiàn)值: 20*(P/F,16%,3)+35*(P/F,16%,4)+60*(P/F,16%,5)+90*(P/F,16%,6)-100=X 現(xiàn)值指數(shù): [20*(P/F,16%,3)+35*(P/F,16%,4)+60*(P/F,16%,5)+90*(P/F,16%,6)]/100=Y 9、某項目初始投資額4000萬元在建設起點一次性投入，項目營業(yè)期9年，第一年至第八年每年末營業(yè)現(xiàn)金凈流量均為1120萬元，假設貼現(xiàn)率為10%，求該項目的下列指標并判斷該項目是否經濟可行：（1）凈現(xiàn)值；（2）現(xiàn)值指數(shù)；（3）回收期。 本題題目有點問題:缺少建設期條件 如果建設期為0,項目營業(yè)期應該是8年答案 凈現(xiàn)值；1120*(P/A,10,8)-4000= 現(xiàn)值指數(shù);1120*(P/A,10,8)/4000= 回收期;4000/1120= 如果建設期為1年 凈現(xiàn)值；1120*(P/A,10,9)-1120*(P/A,10,1)-4000= 現(xiàn)值指數(shù); 1120*(P/A,10,9)-1120*(P/A,10,1)/4000= 回收期;4000/1120 +1= 10、某企業(yè)擬籌資4000萬元，其中按面值發(fā)行債券1000萬元，票面年利率12%，籌資費率4%；發(fā)行優(yōu)先股1000萬元，年股利率15%，籌資費率5%；發(fā)行普通股2000萬元(250萬股，每股面值1元，每股發(fā)行價8元，第一年股利為1元/ 股，以后每年都增長5%，籌資費率5%)；所得稅率30% 。要求計算該企業(yè)：（1）各種資本的資本成本；（2）加權平均資本成本。 各種資本的資本成本: 債券:1000*12%*(1-30%) =X 1000*(1-5%) 優(yōu)先股:1000*15% =Y 1000*(1-5%) 普通股: 250*1 +5%=Z 250*8*(1-5%) 加權平均資金成本: X*1000/4000+Y*1000/4000+Z*2000/4000= 11、某企業(yè)資本結構及個別資本成本資料如下： 資本結構 金額（萬元） 資 料 長期借款 2000 年利率6%，借款手續(xù)費忽略不計 長期債券 4000 按面值發(fā)行，年票面利率8%，籌資費率4% 普通股 8000 按面值發(fā)行，每股面值10元，預計第一年每股股利2元，股利年固定增長率為5%，籌資費率為4% 留存收益 6000 股利政策與普通股相同 合計 20000 所得稅率為33% 要求：計算該企業(yè)個別資本成本及加權平均資本成本 各種資本的資本成本: 長期借款:2000*6%*(1-33%) =X1 2000 債券:4000*8%*(1-33%) =X2 4000*(1-4%) 普通股: 800*2 +5%=X3 800*10*(1-4%) 留存收益: 600*2 +5%=X4 600*10 加權平均資金成本: X1*2000/20000+X2*4000/20000+X3*8000/20000+X4*6000/20000= 12、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年（按360天計算）需要現(xiàn)金10萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本每次為200元，有價證券的年收益率為10%。計算該企業(yè)：（1）最佳現(xiàn)金持有量；（2）最低現(xiàn)金相關總成本；（3）轉換成本；（4）機會成本；（5）有價證券年變現(xiàn)次數(shù)。 1）最佳現(xiàn)金持有量；=根號 2*200*100000/10%=20000 （2）最低現(xiàn)金相關總成本；=根號2*200*100000*10%=2000 （3）轉換成本；=100000/20000*200=1000 （4）機會成本；20000/2*10%=1000 （5）有價證券年變現(xiàn)次數(shù)。100000/20000=5次 13、塞特公司預計在現(xiàn)今的信用政策（n/30）下，年賒銷額能達到2000萬元，變動成本率80%，應收賬款機會成本率為8%,壞賬損失為賒銷額的3%。塞特公司的財務經理考慮下列信用政策：延長信用期限至50天，如果這樣做，估計賒銷額能達到2100萬元，其壞賬損失率為5%。要求：分析其改變信用政策是否可行。 增加的利潤: (2100-2000)*(1-80%)=20 增加成本: 機會成本: 2100*80%*50/360*8%-2000*80%*30/360*8%=18.67-10.67=8 壞帳損失:2100*0.5%-2000*0.3%=10.5-6=4.5 合計=12.5 因為20大于12.5所以可以改變信用政策 14、已知ABC公司與存貨決策有關的信息如下：（1）年需求數(shù)量為36000單位（假設每年360天）；（2）單位購買價格為100元；（3）存貨儲存成本是其買價的20%（4）訂貨成本每次為400。要求計算：（1）經濟訂貨批量；（2）計算經濟訂貨批量占用的資金；（3）最低相關總成本；（4）最佳訂貨次數(shù)和最佳訂貨周期。 （1）經濟訂貨批量；=根號2*400*36000/100*20%=1200 （2）計算經濟訂貨批量占用的資金；=1200*100/2=60000 （3）最低相關總成本；=根號 2*400*36000*20=24000 （4）最佳訂貨次數(shù)36000/1200=30次 最佳訂貨周期。360/30=12天 15、某企業(yè)2006年12月31日簡要的資產負債表如下： 資產負債表 單位：萬元 資 產 金額 負債和所有者權益 金額 現(xiàn) 金 7400 應付賬款 12320 應收賬款 24000 應付票據(jù) 4000 存 貨 20000 其他流動負債 7000 流動資產合計 51400 流動負債合計 23320 固定資產凈額 23400 長期負債 17480 實收資本 34000 總 計 74800 總 計 74800 要求：計算該企業(yè)2006年的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產負債率。 流動比率=51400/23320=2.2 速動比率=(51400-20000)/23320=1.346 現(xiàn)金比率=7400/23320=0.317 資產負債率。=(23320+17480)/74800=54.54% 1