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1、 畢 業(yè) 論 文 企業(yè)籌集資金的方法及對(duì)策 摘 要 近年來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，并已形成相當(dāng)規(guī)模，在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用。隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和世界經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)，為我國中小企業(yè)的發(fā)展提供了巨大的商機(jī)。但是，中小企業(yè)發(fā)展過程中的各種矛盾也不斷暴露，其中資金緊張，融資困難是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善和金融市場的快速發(fā)展，融資效率越來越成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。對(duì)于中小企業(yè)而言，如何選擇融資方式，及如何

2、應(yīng)對(duì)企業(yè)融資難的問題的對(duì)策成為當(dāng)要之急。本文擬就我國中小企業(yè)融資問題進(jìn)行有益的探討。無論從何角度考慮，妥善解決中小企業(yè)融資問題都意義重大。 　 關(guān)鍵詞：資金籌資方法; 對(duì)策 目 錄 摘要…………………………………………………………………………………I 目錄…………………………………………………………………………………II 第一章 緒論………………………………………………………………………1-2 1.1 融資現(xiàn)狀…………………………………………………………………………1 1.2 研究的目的和意義…

3、……………………………………………………………2 第二章 關(guān)于資金………………………………………………………………… 3-5 2.1資金定義和重要性………………………………………………………………3 2.2.企業(yè)資金的合理籌集…………………………………………………………3-5 第三章 企業(yè)籌資方法……………………………………………………………6-20 3.1企業(yè)籌資主要途徑……………………………………………………………6-11 3.2銀行貸款及融資租賃具體介紹……………………………………………12-20 第三章 解決企業(yè)籌資對(duì)策……………………………………………………21-25

4、 4.1應(yīng)對(duì)措施……………………………………………………………………21-22 4.2.就施工企業(yè)為例作已討論…………………………………………………22-25 … … … … 參考文獻(xiàn)………………………………………………………………………… 26 致謝……………………………………………………………………………… 27 27 西北工業(yè)大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育學(xué)院畢業(yè)論文 第一章 緒論 1.1 融資現(xiàn)狀 1.1.1、中小企業(yè)的融資通道過窄。由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)中國人

5、民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7％來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3％。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。 1.1.2、獲得信貸支持少。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。同時(shí)，中小企業(yè)因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10％左右。2003年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個(gè)體私營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4％。據(jù)浙江省統(tǒng)計(jì)，全省民間投資中自籌占55.9％，銀行貸款

6、20.1％，直接融資不到1％。 1.1.3、流動(dòng)負(fù)債所占比例較大，而長期負(fù)債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會(huì)為中小企業(yè)提供短期貸款，而由于各種原因一般不會(huì)提供長期貸款。 1.1.4、中小企業(yè)之間互相擔(dān)保，申請(qǐng)貸款。一旦一家公司因經(jīng)營不善而蒙受損失，則會(huì)引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金，中小企業(yè)之間會(huì)互相拆借，或通過內(nèi)部融資的方式解決。 1.1.5、自有資金缺乏。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30

7、％和26％，公司債券和外部股權(quán)融資不足1％。 1.2 研究目的和意義 隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，在增加就業(yè)崗位，緩解就業(yè)壓力，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)讓等方面發(fā)揮越來越重要的作用。然而，大多數(shù)中小企業(yè)都面臨著籌資難的困境，嚴(yán)重阻礙中小企業(yè)的發(fā)展。如何解決中小企業(yè)在籌資中的問題？主要從籌資方式及對(duì)策兩個(gè)方面著手，對(duì)于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營具有重大意義. 。 　 第二章 關(guān)于資金 2.1資金的定義和重要性 2.1.1對(duì)于資金的定義有很多，有以下表述：（1）資金是墊支于社會(huì)

8、再生產(chǎn)過程，用于創(chuàng)造新價(jià)值，并增加社會(huì)剩余產(chǎn)品價(jià)值的媒介價(jià)值。（2）資金是以貨幣表現(xiàn)，用來進(jìn)行周轉(zhuǎn)，滿足創(chuàng)造社會(huì)物質(zhì)財(cái)富需要的價(jià)值，它體現(xiàn)著以資料公有制為基礎(chǔ)的社會(huì)主義生產(chǎn)關(guān)系。 2.1.2資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的必要條件，若資金短缺，又不能及時(shí)籌措，企業(yè)就不能購進(jìn)生產(chǎn)資料，停產(chǎn)、停工，對(duì)外投資經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)就無法實(shí)現(xiàn)，并且償債能力下降，產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)，影響企業(yè)信譽(yù)，使企業(yè)陷入困境 2.2企業(yè)資金的合理籌集 2．2.1、樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念 　　企業(yè)在日常財(cái)務(wù)活動(dòng)中必須居安思危，樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，抓好以下幾項(xiàng)工作：如認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和

9、理財(cái)活動(dòng)中能保持靈活的適應(yīng)能力；提高風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念；設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)工作；理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。 　2.2.2、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 　　最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)可接受的最大籌資風(fēng)險(xiǎn)以內(nèi)，總資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。一個(gè)企業(yè)如果只有權(quán)益資本而沒有負(fù)債資本，雖然沒有籌資風(fēng)險(xiǎn)，但總資本成本較高，收益不能最大化；如果負(fù)債資本過多，企業(yè)的總資本成本雖然可以降低、收益可以提高，但籌資風(fēng)險(xiǎn)卻加大了。因此，企業(yè)要強(qiáng)化財(cái)務(wù)杠桿的約束機(jī)制，自覺地調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例關(guān)系：在資產(chǎn)利潤率上升時(shí)，調(diào)高

10、負(fù)債比率，提高財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效益；當(dāng)資產(chǎn)利潤率下降時(shí)，適當(dāng)調(diào)低負(fù)債比率，以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 　　2.2.3、保持和提高資產(chǎn)流動(dòng)性 　　企業(yè)的償債能力直接取決于其債務(wù)總額及資產(chǎn)的流動(dòng)性。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的經(jīng)營需要和生產(chǎn)特點(diǎn)來決定流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模，采取措施提高資產(chǎn)的流動(dòng)性來保障償債能力。企業(yè)在合理安排流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的過程中，不僅要確定理想的現(xiàn)金余額，還要提高資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性。一般可以通過現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金債務(wù)總額比及現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比等比率來分析、研究籌資方案，這些比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)，還款風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相對(duì)的降低。 　　2.2.4、合理安排籌資期限的組合方式 　　一

11、般來說，資金使用期限較短的，利息低，企業(yè)還款的風(fēng)險(xiǎn)大；使用期限長的，還款的風(fēng)險(xiǎn)可以延后，但利息高，總的籌資風(fēng)險(xiǎn)不一定就低。如果借入資金的還款期限都比較短，或還款期相對(duì)集中，則會(huì)使還款高峰期過早或過高，而由于企業(yè)投資效益尚未發(fā)揮盡致，造成還款困難，風(fēng)險(xiǎn)加大。如果還款期限都比較長，利息負(fù)擔(dān)必然加重。同時(shí)，還款期限不能太過于集中，否則還款金額過大，有可能超過企業(yè)的還款能力。企業(yè)在安排兩種籌資方式的比例時(shí)，必須在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行權(quán)衡。按資金使用期限的長短來安排和籌集相應(yīng)期限的負(fù)債資金，是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策之一。 　　2.2.5、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系 企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)自動(dòng)預(yù)測(cè)體系，對(duì)事態(tài)的發(fā)展形式、狀態(tài)

12、進(jìn)行監(jiān)測(cè)，定期測(cè)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn)，及時(shí)對(duì)可能發(fā)生或已發(fā)生的與預(yù)期不相符的變化進(jìn)行反映。利用財(cái)務(wù)杠桿控制資產(chǎn)負(fù)債率，采用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進(jìn)行現(xiàn)金流量的分析和預(yù)測(cè)，及時(shí)有效地對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，使企業(yè)能夠把風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)。 第三章 企業(yè)籌資方法 3.1企業(yè)籌資主要途徑 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)資金來源的途徑很多。從目前的情況看，企業(yè)的籌資途徑主要有： 3.1.1開展好商品經(jīng)營，加速資金周轉(zhuǎn)，向市場要資金 　　通過資本循環(huán)積累自有資金，讓資本最大地增值，這是企業(yè)最基礎(chǔ)、最根本的籌資渠道。要搞好商品經(jīng)營的資本循環(huán)，必須

13、從市場需求的實(shí)際出發(fā)，重點(diǎn)抓好從商品資本到貨幣資本的“驚險(xiǎn)的一跳”。其中，資金積累的關(guān)鍵，一是在于附加值的大小，重點(diǎn)是提高科技附加值，銷售附加值與名牌附加值；一是在于加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金周轉(zhuǎn)次數(shù)。 　　企業(yè)通過商品經(jīng)營的資本循環(huán)，可以從生產(chǎn)成本中提取科技發(fā)展基金與折舊基金以用于企業(yè)的發(fā)展，尤其是科技發(fā)展基金可達(dá)銷售額的1％以上，是企業(yè)經(jīng)營良性循環(huán)的根本保證，還可以從利潤中提取生產(chǎn)發(fā)展基金，或用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，或補(bǔ)充流動(dòng)資金的不足。 3.1.2國家財(cái)政投入籌資 　　對(duì)于國家或地方的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，可以申請(qǐng)國家財(cái)政或地方財(cái)政投資，通過國有資本金的形式投入企業(yè)。對(duì)于過去“撥改貸”政策時(shí)期的國

14、家財(cái)政貸款，在符合當(dāng)前政策的前提下，也可申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)“貸改投”，轉(zhuǎn)為國有資本金。 　　根據(jù)國家的宏觀政策，政府財(cái)政中還有種種重點(diǎn)科技項(xiàng)目貸款、支農(nóng)貸款、扶貧貸款、環(huán)境治理貸款等低息或貼息貸款，也是符合項(xiàng)目條件的企業(yè)可爭取的籌資渠道。 3.1.3銀行貸款籌資 　　銀行是經(jīng)營貨幣資金的企業(yè)。馬克思認(rèn)為銀行是買賣錢的特殊的商店，利率是資金的價(jià)格，企業(yè)以利息為代價(jià)向銀行購買在有限時(shí)間內(nèi)的資金支配權(quán)。商業(yè)銀行只能向那些有保證能按時(shí)還本付息的人或法人出售資金的支配權(quán)。 　　銀行貸款籌資是當(dāng)前企業(yè)籌資的主要渠道之一。銀行貸款以貸款是否需要擔(dān)保為標(biāo)準(zhǔn)，可分為信用貸款與抵押貸款。信用貸款主要憑借款企業(yè)

15、或擔(dān)保人的信譽(yù)，沒有實(shí)物擔(dān)保，只能用于真有良好信譽(yù)的優(yōu)秀企業(yè)；抵押貸款則是由借款企業(yè)提供一定的固定資產(chǎn)抵押、證券抵押來作為抵押品，也有少數(shù)情況可用名牌商標(biāo)的無形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行抵押，如果借款方違約，不能如期歸還貸款，則可拍賣商標(biāo)權(quán)進(jìn)行還貸。 　　銀行貸款還有短期、中期與長期貸款之分，利率各不相同，企業(yè)須據(jù)貸款的用途與期限，選擇恰當(dāng)?shù)馁J款種類。 3.1.4吸收股份，發(fā)行股票籌資 　　隨著社會(huì)化的大生產(chǎn)的發(fā)展與企業(yè)實(shí)行多元化產(chǎn)權(quán)的改制需要，在進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)權(quán)重組的同時(shí)通過吸收股份籌資，正越來越成為當(dāng)前企業(yè)發(fā)展的一種主要方式。吸收股份籌資，主要是組織公司制企業(yè)時(shí)，向社會(huì)法人的定向募集股份，以及向本

16、企業(yè)職工按改制的要求實(shí)施職工持股。對(duì)少數(shù)獲國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的股票上市公司，則還可通過股票上市，向社會(huì)公眾募集股份。在轉(zhuǎn)換企業(yè)的體制、機(jī)制的同時(shí)，通過股份與股票運(yùn)作也實(shí)現(xiàn)了籌資。 　　發(fā)行股票可以籌措社會(huì)資金，并分散企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但股票也決不是如某些經(jīng)營者誤認(rèn)為的“不要還本付息的長期資金”。發(fā)行股票是向社會(huì)公眾交出一部份企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)，同時(shí)也意味著公眾擁有的所有權(quán)、收益權(quán)與對(duì)企業(yè)經(jīng)營的公開監(jiān)督。如果企業(yè)經(jīng)營不理想，社會(huì)小股民雖然沒有對(duì)經(jīng)營者的足夠的投票否決權(quán)，但他們可以拋出股票，“用腳來投票”，使企業(yè)的產(chǎn)權(quán)價(jià)格迅速下跌。 3.1.5發(fā)行企業(yè)債券籌資 　　對(duì)于市場信譽(yù)較好、現(xiàn)有負(fù)債比率較低、

17、企業(yè)資產(chǎn)控制權(quán)又較重要，不可輕易發(fā)行股票，而且銷售額與盈利情況相對(duì)穩(wěn)定，增加資本可以大幅度增加盈利的企業(yè)，可選擇申請(qǐng)發(fā)行債券來開展社會(huì)籌資。但發(fā)行債券也必增加企業(yè)的負(fù)債率與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此需要慎重決策，并作好到期還本付息的計(jì)劃。 　　債券發(fā)行按償還期限可分為短期（l年以內(nèi)）與中長期（l年以上）兩種；按照能否轉(zhuǎn)換為本企業(yè)股票可分為單純債券與可轉(zhuǎn)換債券兩種；按償還方式可分為分期償還式債券、通知償還式債券與每年提存一部分償債基金、到期一次償付式債券三種；按有無擔(dān)?？煞譃橛袚?dān)保企業(yè)債券與無擔(dān)保企業(yè)債券兩種。企業(yè)應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，慎重決策。 3.1.6企業(yè)利用外資籌資 　　企業(yè)利用外資籌資不僅指貨幣

18、資金籌資，也包括設(shè)備、原材料等有形資產(chǎn)籌資與專利、商標(biāo)等無形資產(chǎn)籌資。由于利用外資是一種跨國境的經(jīng)濟(jì)行為，受外資政策、國家間政治關(guān)系、不同的文化傳統(tǒng)及國際金融狀況、外匯波動(dòng)的影響均較大，因而須在國家政策指導(dǎo)下，按積極、合理、有效的原則開展。 　　利用外資包括利用國際性組織、外國政府、外國社團(tuán)、外國企業(yè)與外國個(gè)人的資金。 　　外資的直接投資方式，主要有合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、合作開發(fā)等方式。合資經(jīng)營是中外企業(yè)雙方按股份實(shí)行的共同投資、共同經(jīng)營、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；合作經(jīng)營是中外企業(yè)雙方實(shí)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的投資合資，但不按比例折成股權(quán)，憑雙方同意的合作合同分配利潤與分別承擔(dān)一定的權(quán)利、義務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)，可

19、以聯(lián)合經(jīng)營，也可以委托我方經(jīng)營，在合作期滿后全部財(cái)產(chǎn)無條件歸中方企業(yè)所有；合作開發(fā)是由中外合作者通過合作開發(fā)合同來共同進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)大、投資多的資源開發(fā)，例如海上石油資源勘探開發(fā)等，一般在勘探階段由外方投資并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)階段由雙方共同投資，中方用開發(fā)收入還本付息。 　　外資的間接投資方式，主要有外國商業(yè)銀行貸款、發(fā)行國際債券、國際金融組織貸款、政府間技術(shù)經(jīng)濟(jì)援助貸款、出口信貸及補(bǔ)償貿(mào)易等方式。間接利用外資一般不涉及企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)喪失的問題，但需要用外匯還本付息，故除了一些優(yōu)惠貸款外，可能有較大的風(fēng)險(xiǎn)。出口信貸則是由中方進(jìn)口商品、設(shè)備而引進(jìn)的外資，一種是賣方信貸，是賣方以允許延期付款的方式向

20、買方（中方）提供的信貸，中方除先付一定比例的定金外，其余貸款在全部交貨或設(shè)備投產(chǎn)后陸續(xù)償還，賣方貸款的利息與管理費(fèi)也列入貨價(jià)內(nèi)；一種是買方信貸，是賣方（外方）往來銀行直接向買方（中方）往來銀行提供的信貸，在每次交貨時(shí)分期支付。補(bǔ)償貿(mào)易則是中方以賒購的形式引進(jìn)外方的設(shè)備與技術(shù)，待項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，用該項(xiàng)目所生產(chǎn)的產(chǎn)品來償付引進(jìn)費(fèi)用的本息，或是用中外雙方商定的其他商品來還本付息，而不是用現(xiàn)匯來還本付息。 　　以上各種利用外資的方式各有利弊，各有其適應(yīng)的情況，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際選用適當(dāng)?shù)姆绞健? 3.1.7租賃籌資 　　租賃籌資是企業(yè)作為承租人，根據(jù)與出租人簽訂的租賃契約，付出一定的租金，來獲

21、得在規(guī)定時(shí)期內(nèi)租賃物的使用權(quán)或經(jīng)營權(quán)的一種籌資方式。 　　租賃籌資分對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的租賃籌資與對(duì)企業(yè)的租賃籌資兩類。對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的租賃籌資又分為融資租賃方式與服務(wù)性租賃方式兩種。 　　融資租賃是一種世界性的現(xiàn)代融資手段，在國外已十分普遍。融資租賃以專業(yè)性的租賃公司為出租人，租賃公司按承租企業(yè)的要求，由租賃公司向銀行貸款，再從國外或國內(nèi)購入承租企業(yè)選定的新設(shè)備，并租賃給承租企業(yè)使用。租賃公司一般先收設(shè)備價(jià)款的15％－20％作定金，其余租金則在設(shè)備投產(chǎn)后按月分期收取，承租企業(yè)所交的租金內(nèi)容則包括設(shè)備的價(jià)款，租賃公司應(yīng)取的利潤及租賃公司貸款所付的利息三部分。一般設(shè)備在3－5年內(nèi)交清，大型設(shè)備可10

22、年交清。在租金交清之前，所租設(shè)備的所有權(quán)屬租賃公司，而所租設(shè)備的使用權(quán)歸承租公司；在租金全部付清后，租賃公司出具產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移證書，把設(shè)備的所有權(quán)讓渡給承租企業(yè)。這種將“融資”與“融物”結(jié)合起來的租賃方式，其形象化的表述就是“借雞下蛋，以蛋還錢，最終得雞”。融資租賃方式使承租企業(yè)不必依靠貸款籌資，依托具有直接進(jìn)口能力與經(jīng)驗(yàn)的租賃公司便能很方便地獲得所需的設(shè)備，并減少風(fēng)險(xiǎn)損失。對(duì)企業(yè)來說，無疑是開拓了一條“小錢辦大事，零錢辦整事，暫時(shí)沒錢也能辦好事”的融資融物的途徑。例如我國在近15年來，僅民航系統(tǒng)企業(yè)就以融資租賃方式獲得了價(jià)值120多億美元的大型民航客機(jī)，使我國的民航事業(yè)得到了長足的發(fā)展。中國重汽財(cái)

23、務(wù)公司自1993年以來，對(duì)國內(nèi)欲購中國重汽集團(tuán)生產(chǎn)的“斯太爾”及“紅巖’牌重型汽車，但無力融資的企業(yè)實(shí)施了融資租賃，不到4年便累計(jì)融資租賃銷售16億元，使生產(chǎn)企業(yè)、承租企業(yè)與租賃企業(yè)均各受益。融資租賃方式健康發(fā)展的關(guān)鍵在于承租企業(yè)必須決策正確，所租賃的設(shè)備迅見效益，并加強(qiáng)融資租賃業(yè)的法律、法規(guī)建設(shè)，這才能杜絕“欠租”現(xiàn)象，確保租賃信譽(yù)。 　　作為融資租賃的另一種形式，返租式租賃則是承租企業(yè)將自己已有的重大設(shè)備出售給租賃公司，再通過融資租賃方式租回而繼續(xù)使用。這實(shí)質(zhì)上是以暫時(shí)出讓設(shè)備的所有權(quán)而獲得一筆急需的資金，同時(shí)保留設(shè)備的使用權(quán)。 　　生產(chǎn)設(shè)備的服務(wù)性租賃方式則是承租企業(yè)向租賃公司臨

24、時(shí)租用一些短期使用的通用型機(jī)械或車輛，用租金換取一定時(shí)間內(nèi)的設(shè)備使用權(quán)，而由租賃公司承擔(dān)設(shè)備的維修保養(yǎng)服務(wù)及設(shè)備的過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。其租金一般比融資租賃高，適于臨時(shí)短期使用情況。 　　對(duì)企業(yè)的租賃籌資是對(duì)出租企業(yè)實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營的分離，由承租者通過交納租金而取得出租企業(yè)在一定的時(shí)期內(nèi)的企業(yè)資產(chǎn)使用權(quán)與經(jīng)營權(quán)的一種籌資方式。由此籌得的是出租企業(yè)的全部有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)。企業(yè)的出租與租賃過程一般宜采取招投標(biāo)的方式進(jìn)行。通過企業(yè)出租，出租方可以盤活經(jīng)營不善的閑置企業(yè)資產(chǎn)，獲得租金并解決員工的就業(yè)問題；承租方則可以籍此而優(yōu)化組合社會(huì)資源，以較低的資金即可馬上實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，或?qū)崿F(xiàn)上下游企業(yè)的一體化經(jīng)營

25、，使自有資本能更好地增值。 3.1.8盤活企業(yè)內(nèi)存量資產(chǎn)籌資 　　對(duì)于經(jīng)營不善的企業(yè)，往往是一方面資金短缺，但另方面又存在著嚴(yán)重的資產(chǎn)閑置與低效率運(yùn)行，被人稱為“捧著金碗要飯吃”。通過合理壓縮原材料與中間半成品庫存，處理產(chǎn)成品積壓，收回被拖欠的應(yīng)收貸款，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率與資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，降低單位產(chǎn)品能耗，出租出售閑置資產(chǎn)，盤活級(jí)差地租，開展出售專利技術(shù)、有償輸出管理、出售獨(dú)立銷售權(quán)等無形資產(chǎn)經(jīng)營，調(diào)整企業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改善企業(yè)經(jīng)營管理等措施，可以盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)。這樣可以實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，流動(dòng)加速，閑置資產(chǎn)變現(xiàn)，低效資產(chǎn)變高效，實(shí)際上也是一種有效的籌資渠道。 　　對(duì)于企業(yè)集團(tuán)來說，通過合理調(diào)度

26、盤活內(nèi)部的停滯資金，也是加速資金周轉(zhuǎn)的重要的籌資途徑。為此，應(yīng)充分發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的作用，利用各項(xiàng)資金的時(shí)間差與空間差，做到資金的總體有效利用。 3.1.9商業(yè)信用籌資 　　商業(yè)信用是在商品經(jīng)營活動(dòng)中的臨時(shí)短期性借貸融資形式。如商品賒銷、預(yù)收貨款、預(yù)收服務(wù)費(fèi)、匯票貼現(xiàn)、拖后納稅及企業(yè)之間的資金拆借等方式，這些企業(yè)間相互提供的信用都能直接解決資金缺乏的問題。 3.1.10基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的BOT方式籌資 　　BOT方式是國際上通行的對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施工程項(xiàng)目的“建設(shè)——經(jīng)營——移交”合作方式，即對(duì)基礎(chǔ)工程項(xiàng)目實(shí)施投資招標(biāo)，中標(biāo)的投資者承擔(dān)建設(shè)資金，建成后投資方按合同獲得一定年限的經(jīng)營收

27、益權(quán)，經(jīng)營期滿后再把工程設(shè)施移交回招標(biāo)建設(shè)方。 　　我國廣西的來賓電廠B廠是我國首例BOT項(xiàng)目，已由法國電力公司與通用電氣阿爾斯通公司聯(lián)合中標(biāo)，總投資6億多美元，現(xiàn)已啟動(dòng)建設(shè)。長沙電廠、成都自來水六廠四期工程的BOT項(xiàng)目也在1998年初啟動(dòng)招標(biāo)。 　　BOT方式籌資并非僅限于外資投資，國內(nèi)投資亦可。北京市宣武區(qū)環(huán)衛(wèi)局在1997年對(duì)一批公共廁所的建設(shè)也應(yīng)用了BOT方式籌資建設(shè)，向社會(huì)公開招標(biāo)投資建廁，通過把公廁的產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離來解決公益性基礎(chǔ)設(shè)施的投資。結(jié)果花市百貨商場率先中標(biāo)，擁有了白廣路北口廁所的投資權(quán)與5年經(jīng)營收益權(quán)，經(jīng)營5年后再把公廁移交回宣武區(qū)環(huán)衛(wèi)局。 3.2銀行貸款

28、及融資租賃具體介紹 3.2.1銀行貸款的介紹： 3.2.1.1銀行貸款，是指銀行根據(jù)國家政策以一定的利率將資金貸放給資金需 要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟(jì)行為。而且，在不同的國家和一個(gè)國家的不同發(fā)展時(shí)期，按各種標(biāo)準(zhǔn)劃分出的貸款類型也是有差異的。如美國的工商貸款 主要有普通貸款限額、營運(yùn)資本貸款、備用貸款承諾、項(xiàng)目貸款等幾種類型，而英國的工商業(yè)貸款多采用票據(jù)貼現(xiàn)、信貸賬戶和透支賬戶等形式。 3．2.1.2根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，銀行貸款具有各種不同的類型。如: 　　1、按償還期不同，可分為短期貸款、中期貸款和長期貸款； 　　2、按償還方式不同，可分為活期貸款、定期貸款和透支；

29、 　　3、按貸款用途或?qū)ο蟛煌煞譃楣ど虡I(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、消費(fèi)者貸款、有價(jià)證券經(jīng)紀(jì)人貸款等； 　　4、按貸款擔(dān)保條件不同，可分為票據(jù)貼現(xiàn)貸款、票據(jù)抵押貸款、商品抵押貸款、信用貸款等； 　　5、按貸款金額大小不同，可分為批發(fā)貸款和零售貸款； 6、按利率約定方式不同，可分為固定利率貸款和浮動(dòng)利率貸款，等等。 3．2.1.3銀行融資貸款需具備哪些條件 　　第一，在貸款品種方面，一般宜從小到大逐步升級(jí)，可先通過有效的質(zhì)押、抵押或第三方保證擔(dān)保等手續(xù)向銀行申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款，等有了一定實(shí)力再申請(qǐng)項(xiàng)目貸款。 　　第二，在貸款金額方面，由于個(gè)私經(jīng)營者一般經(jīng)濟(jì)不太富裕，貸款時(shí)應(yīng)量力而行，

30、盡量避免搞大投入。 　　第三，在貸款利率方面，根據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定，各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社對(duì)個(gè)私經(jīng)營者的貸款利率可實(shí)行上浮，上浮幅度為30%以內(nèi)。但各家銀行、信用社的上浮幅度并不一致，所以在申請(qǐng)貸款時(shí)，可‘貨比三家’，盡量選擇利率上浮幅度小的金融機(jī)構(gòu)去貸款。 　　第四，銀行融資貸款在貸款期限方面，現(xiàn)行短期貸款分為6個(gè)月以內(nèi)(含6個(gè)月)、6~12個(gè)月(含1年)兩個(gè)利率檔次，對(duì)1年期以下的短期貸款，執(zhí)行合同利率，不分段計(jì)息;中長期貸款分為1~3年、3~5年及5年以上3個(gè)檔次，對(duì)中長期貸款實(shí)行分段計(jì)息，遇貸款利率調(diào)整時(shí)，于下一年度1月1日開始執(zhí)行同期同檔貸款新利率。 3.2.1.4擔(dān)保公司

31、在銀行貸款中的作用 　　設(shè)計(jì)適宜的貸款方案 　　爭取優(yōu)惠的貸款利率 　　加快貸款辦理的進(jìn)度 　　提供專業(yè)評(píng)估擔(dān)保服務(wù) 　　目前，許多投資擔(dān)保公司，在貸后管理和貸款風(fēng)險(xiǎn)化解方面的規(guī)范和高效運(yùn)營，獲得了銀行充分信任，一些合作銀行把貸后催收、貸款資產(chǎn)處置外包給擔(dān)保公司，雙方都取得了比較好的合作效果。 　　企業(yè)需提供資料： 法人身份證、 營業(yè)執(zhí)照正副本、組織機(jī)構(gòu)代碼證、董事會(huì)出售決議、公司章程、授權(quán)委托書、受托人身份證、收款賬戶證明、近三年財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告及近期報(bào)表（以上資料都需要加蓋公章） 3.2.1.5銀行貸款利息 按執(zhí)行目前最新貸款基準(zhǔn)利率： 備注：基準(zhǔn)利率由央行規(guī)定

32、，銀行貸款利率可以此為基準(zhǔn)上下浮動(dòng)。 銀行貸款-中國銀行貸款種類 　　 (1)自營貸款、委托貸款和特定貸款 自營貸款，是指貸款人以合法方式籌集的資金自主發(fā)放的貸款，其風(fēng)險(xiǎn)由貸款人承擔(dān)，并由貸款人收回本金和利息。委托貸款，是指由政府部門、企事業(yè)單位及個(gè)人等委托人提供資金，由貸款人(即受托人)根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。貸款人(受托人)只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。特定貸款，是指經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)并對(duì)貸款可能造成的損失采取相應(yīng)補(bǔ)救措施后責(zé)成國有獨(dú)資商業(yè)銀行發(fā)放的貸款。 (2)短期貸款、中期貸款和長期貸款 短期貸款，系指貸款期限在一

33、年以內(nèi)(含一年)的貸款。中期貸款，系指貸款期限在一年以上(不含一年)五年以下(含五年)的貸款。長期貸款，系指貸款期限在五年(不含五年)以上的貸款。 (3)信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn) 信用貸款，系指以借款人的信譽(yù)發(fā)放的貸款。擔(dān)保貸款，是指保證貸款、抵押借款、質(zhì)押貸款。擔(dān)保貸款，擔(dān)保貸款是制借款人向銀行提供符合法定條件的第三方保證人作為還款保證，當(dāng)借款人不能履約還款時(shí)，銀行有權(quán)按約定要求保證人履行或承擔(dān)清償貸款連帶責(zé)任的借款方式。其中包括以自然人擔(dān)保的貸款、由專業(yè)擔(dān)保公司擔(dān)保貸款、托管擔(dān)保貸款等方式。根據(jù)以上方式，還可形成更多種的具體融資方法。例如： 　　1）票據(jù)貼現(xiàn)融資。是指票據(jù)持有

34、人將商業(yè)票據(jù)（主要是銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票）轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。以這種方式融資，成本很低，只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可。 　　2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。是指以合法擁有的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后向銀行申請(qǐng)融資。抵押貸款，是指按《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物發(fā)放的貸款。適合于企業(yè)的有：不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款、動(dòng)產(chǎn)抵押貸款、無形資產(chǎn)低壓貸款等。不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款。企業(yè)可以自有土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)做抵押，向銀行獲取貸款。 動(dòng)產(chǎn)抵押貸款。企業(yè)可以股票、國債、企業(yè)債券等獲銀行承認(rèn)的有價(jià)證券，以及金銀珠寶首飾等動(dòng)產(chǎn)做抵押，向銀行獲取

35、貸款。質(zhì)押貸款，是指按《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的質(zhì)押方式以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)物發(fā)放的貸款。票據(jù)貼現(xiàn)，是指貸款人以購買借款人未到期商業(yè)票據(jù)的方式發(fā)放的貸款。中小企業(yè)獲得銀行貸款的技巧： 建立良好的銀企關(guān)系。 要講究信譽(yù)。 要寫好投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，突出項(xiàng)目特點(diǎn)。 選擇合適的貸款時(shí)機(jī)。 取得中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持。 　 　3.2.1.6貸款策略 　　 策略一:貨比三家 慎選銀行 　　當(dāng)前，銀行競爭非常激烈，各自為了爭取到更多的市場份額，都會(huì)按照國家規(guī)定貸款利率范圍進(jìn)行貸款利率的調(diào)整。因此，資金需求者在貸款時(shí)，要做到“貨比三家”，擇低利率銀行去貸款。 例如，同樣

36、是貸款10萬元，借款期限都是一年，一個(gè)執(zhí)行基準(zhǔn)利率，一個(gè)執(zhí)行上浮20%的利率，如果選擇了后者，一年就會(huì)多掏1000多元利息。 策略二:合理計(jì)劃 選準(zhǔn)期限 　　對(duì)于資金需求者，需要用款的時(shí)間有長、有短。因此，為避免多掏利息，在銀行貸款時(shí)，就應(yīng)合理計(jì)劃用款期限長短。同樣是貸款，選擇貸款檔次期限越長的利率就會(huì)越高。也就是說選擇貸款期限檔次越長，即使是同一天還貸款也會(huì)利息不同。 　　例如，現(xiàn)行短期貸款利率分為半年和一年兩個(gè)檔次，并規(guī)定貸款期限半年以內(nèi)的執(zhí)行半年期檔次利率，超過半年不足一年的就要執(zhí)行一年期檔次利率。如果資金需求者貸款期限為7個(gè)月，雖然只超過半年期時(shí)間點(diǎn)1個(gè)月，但按照現(xiàn)行貸款計(jì)息

37、的規(guī)定，只能執(zhí)行一年期貸款利率，這樣無形中就增加了資金需求者的貸款利息負(fù)擔(dān)。 策略三:弄清價(jià)差 優(yōu)選方式 　　目前，銀行部門在貸款的經(jīng)營方式上，主要有信用、擔(dān)保、抵押和質(zhì)押等幾種形式。與此對(duì)應(yīng)，銀行在執(zhí)行貸款利率時(shí)，對(duì)貸款利率的上浮也會(huì)有所不同。同樣是申請(qǐng)期限一樣長，數(shù)額又相同的貸款，如果選擇錯(cuò)了貸款形式，可能就會(huì)承擔(dān)更多的貸款利息支出，讓自己白白多掏錢。 　　因此，資金需求者在向銀行貸款時(shí)，關(guān)注和弄清不同貸款方式下的利率價(jià)差非常重要。比如，現(xiàn)在銀行執(zhí)行利率最低的貸款有票據(jù)貼現(xiàn)和質(zhì)押貸款，如果自己條件允許，那通過這兩種形式進(jìn)行貸款，肯定再合適不過了。 策略四:貸款協(xié)議 慎重簽訂

38、 　　現(xiàn)在，很多資金需求者在銀行貸款簽訂協(xié)議時(shí)顯得非常的隨意。其實(shí)這種瀟灑行為說明了他們?nèi)狈α己玫娜谫Y理財(cái)意識(shí)，往往就會(huì)在貸款時(shí)多掏利息，造成人為的“高息”。因?yàn)楝F(xiàn)在有些銀行的貸款形式會(huì)讓資金需求者在無形中多掏利息。例如，留置存款余額貸款和預(yù)扣利息貸款。 　　所謂留置存款余額貸款即資金需求者向銀行取得貸款時(shí)，銀行要求其從貸款本金中留置一部分存入該銀行賬戶，以制約資金需求者在貸款本息到期時(shí)能如期償還。但就資金需求者來講，貸款本金被打了折扣就等于多支付了利息。 　　所謂預(yù)扣利息貸款即有些銀行為確保貸款利息能夠按時(shí)歸還，在貸款發(fā)放時(shí)從貸款人所貸款的本金中預(yù)扣掉全部貸款利息。由于這種方式會(huì)讓資

39、金需求者可用的貸款資金減少，客觀上加大了資金需求者的融資成本。 3.2.1融資租賃的具體介紹： 3.2.1.1融資租賃（Financial Leasing）又稱設(shè)備租賃（Equipment Leasing）或現(xiàn)代租賃(Modern Leasing)，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。它的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且

40、承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對(duì)租賃物的歸屬?zèng)]有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中，不影響企業(yè)的資信狀況。這對(duì)需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。 　　3.2.1.2融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個(gè)本質(zhì)的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃以

41、承租人租賃使用物件的時(shí)間計(jì)算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時(shí)間計(jì)算租金。是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應(yīng)性較強(qiáng)的融資方式，是20世紀(jì)50年代產(chǎn)生于美國的一種新型交易方式，由于它適應(yīng)了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，所以在20世紀(jì)60～70年代迅速在全世界發(fā)展起來，當(dāng)今已成為企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一，被譽(yù)為“朝陽產(chǎn)業(yè)”。我國20世紀(jì)80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后，二十多年來也得到迅速發(fā)展，但比起發(fā)達(dá)國家來，租賃的優(yōu)勢(shì)還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來，市場潛力很大。 　　3.2.1.3主要特征 　　融資租賃的主要特征是：由于租賃物件的所有權(quán)只是出租人為了控制承租人償還租金的風(fēng)險(xiǎn)而采取的一種形式所有權(quán)，

42、在合同結(jié)束時(shí)最終有可能轉(zhuǎn)移給承租人，因此租賃物件的購買由承租人選擇，維修保養(yǎng)也由承租人負(fù)責(zé)，出租人只提供金融服務(wù)。租金計(jì)算原則是：出租人以租賃物件的購買價(jià)格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時(shí)間為計(jì)算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計(jì)算租金。它實(shí)質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。　 　　融資租賃的特征一般歸納為五個(gè)方面。 　　一，租賃標(biāo)的物由承租人決定，出租人出資購買并租賃給承租人使用，并且在租賃期間內(nèi)只能租給一個(gè)企業(yè)使用。 　　二，承租人負(fù)責(zé)檢查驗(yàn)收制造商所提供的設(shè)備，對(duì)該設(shè)備的質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔(dān)保。 　　三，出租人保留設(shè)備的所有權(quán)，承租人在租賃期

43、間支付租金而享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃期間設(shè)備的管理、維修和保養(yǎng)。 　　四，租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方均無權(quán)單方面撤銷合同。只有設(shè)備毀壞或被證明為已喪失使用價(jià)值的情況下方能中止執(zhí)行合同，無故毀約則要支付相當(dāng)重的罰金。 五，租期結(jié)束后，承租人一般對(duì)設(shè)備有留購、續(xù)租和退租三種選擇，若要留購，購買價(jià)格可由租賃雙方協(xié)商確定。 3.2.1.4融資租賃的分類 　　1.簡單融資租賃 　　簡單融資租賃是指，由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后出租租賃物件給承租人使用。在整個(gè)租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不

44、負(fù)任何責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。 　　2.杠桿融資租賃 　　杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，是一種專門做大型租賃項(xiàng)目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項(xiàng)目成立資金管理公司提供項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大

45、型成套設(shè)備的融資租賃。 　　3.委托融資租賃 　　一種方式是擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機(jī)構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。電子商務(wù)租賃即依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺(tái)。 　　第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買租賃物，出租人根據(jù)合同支付貨款，又稱委托購買融資租賃。 　　4.項(xiàng)目融資租賃 承租人以項(xiàng)目自身的財(cái)

46、產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項(xiàng)目融資租賃合同，出租人對(duì)承租人項(xiàng)目以外的財(cái)產(chǎn)和收益無追索權(quán)，租金的收取也只能以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和效益來確定。出賣人（即租賃物品生產(chǎn)商）通過自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品，擴(kuò)大市場份額。通訊設(shè)備、大型醫(yī)療設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備甚至高速公路經(jīng)營權(quán)都可以采用這種方法。其他還包括返還式租賃，又稱售后租回融資租賃；融資轉(zhuǎn)租賃，又稱轉(zhuǎn)融資租賃等。 3.2.1.4設(shè)備融資租賃服務(wù) 3.2.1.4．1行業(yè) 　　石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè) 　　化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè) 　　設(shè)備制造業(yè)（飛機(jī)、船舶、工程機(jī)械、其他設(shè)備等） 　　電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 　　

47、水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 　　房屋和土木工程建筑業(yè) 　　鐵路運(yùn)輸業(yè) 　　道路運(yùn)輸業(yè) 　　城市公共交通業(yè) 　　水上運(yùn)輸業(yè) 　　航空運(yùn)輸業(yè) 　　電信和其他信息傳輸服務(wù)業(yè) 　　衛(wèi)生行業(yè)（主要是醫(yī)院行業(yè)） 其他適宜租賃的行業(yè) 3.2.1.4.2設(shè)備 　　鐵路運(yùn)輸設(shè)備：如機(jī)車、動(dòng)車組等 　　電網(wǎng)的電力設(shè)備：如變壓器、變電站等 　　火電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如汽輪機(jī)組、鍋爐設(shè)備、發(fā)電機(jī)等 　　水電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如水輪機(jī)、發(fā)電機(jī)等 　　核電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如核島、常規(guī)島、汽輪機(jī)、發(fā)電機(jī)等 　　新能源發(fā)電設(shè)備：如風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、太陽能發(fā)電機(jī)組等

48、　　飛機(jī)：包括干線和支線飛機(jī) 　　船舶及其制造行業(yè)：如CCS級(jí)及以上的船舶，船廠的船塢設(shè)備等 　　機(jī)械設(shè)備：冶金、礦山、醫(yī)療、印刷設(shè)備等 　　機(jī)場大型設(shè)備、港口大型設(shè)備 　　石油石化開采和煉制設(shè)備、化工品生產(chǎn)設(shè)備 　　大型工程建設(shè)設(shè)備：如鐵路架梁機(jī)、鐵路運(yùn)梁車、挖掘機(jī)、塔吊等 　　公路維護(hù)保養(yǎng)設(shè)備 　　制造業(yè)的高價(jià)值生產(chǎn)線 其他可租賃的大中型設(shè)備 第四章 解決企業(yè)籌資對(duì)策 4.1應(yīng)對(duì)措施 4.1.1.樹立現(xiàn)代企業(yè)的資金管理意識(shí)，探索新的資金管理機(jī)制。 增強(qiáng)對(duì)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)。企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)對(duì)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)，并運(yùn)用規(guī)律，合

49、理配置資金，保證資金周轉(zhuǎn)暢通無阻，做到購產(chǎn)銷平衡，按資金支出的性質(zhì)和用途，合理分配經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)所需資金。樹立資金時(shí)間價(jià)值觀念，增強(qiáng)現(xiàn)金流量意識(shí)。進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值，在確保項(xiàng)目質(zhì)量的前提下，盡快投產(chǎn)，收回資金。加速資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)資金節(jié)約。合理利用對(duì)方信用政策中的期限政策，獲取其他企業(yè)的產(chǎn)品和原料，在進(jìn)出口貿(mào)易中，可利用賣方信貸和買方信貸籌措資金。樹立現(xiàn)金流量觀念，可根據(jù)企業(yè)不同情況編制現(xiàn)金流量計(jì)劃，以及短期、長期現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)；進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，科學(xué)預(yù)測(cè)項(xiàng)目現(xiàn)金流入量，避免投資失誤；預(yù)測(cè)償還長、短期債務(wù)現(xiàn)金需要量。 4.1.2.優(yōu)化資金籌措結(jié)構(gòu)，科學(xué)預(yù)測(cè)資金需要量

50、，拓寬籌資渠道，合理選擇籌資方式。 企業(yè)應(yīng)把所有活動(dòng)納入預(yù)測(cè)范圍，選用的預(yù)測(cè)方法，必須考慮要符合企業(yè)的實(shí)際情況，不要照套公式。預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，還要考慮資金時(shí)間價(jià)值及投放時(shí)間。特別是要預(yù)測(cè)銷售商品，提供勞務(wù)實(shí)現(xiàn)收入的現(xiàn)金收回額和時(shí)間。無論選擇哪種籌資渠道，都應(yīng)講誠信，依法保障出資者的合法權(quán)益，減少再籌資困難。科學(xué)地選擇籌資方式和進(jìn)行籌資組合，保持適當(dāng)?shù)淖杂匈Y金與負(fù)債資金比例。 4.1.3.優(yōu)化資金使用結(jié)構(gòu)，周密研究資金投資方向，降低資金消耗。 首先應(yīng)合理分配資金的占用結(jié)構(gòu)，合理確定經(jīng)營、投資、籌資活動(dòng)資金之間的比例。其次要合理確定流動(dòng)資金內(nèi)部各種資金形態(tài)的占用比例。周密研究資金投資方向，

51、要分析項(xiàng)目在技術(shù)上是否先進(jìn)，有什么樣的經(jīng)濟(jì)效果，有無競爭能力。要根據(jù)市場動(dòng)態(tài)，預(yù)測(cè)產(chǎn)品生命周期，及時(shí)更新產(chǎn)品。制訂科學(xué)的成本費(fèi)用定額，定期進(jìn)行成本費(fèi)用分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金使用上的浪費(fèi)情況。創(chuàng)新和采用新技術(shù)，改進(jìn)工藝，搞好勞動(dòng)組織，加強(qiáng)生產(chǎn)管理，降低資金消耗。 4.1.4.優(yōu)化資金分配結(jié)構(gòu)。 資金分配要考慮投資者、債權(quán)人等各方面利益，處理好分配與積累的關(guān)系。向投資者分配的利潤要基本滿足其期望值，對(duì)于職工，應(yīng)隨企業(yè)效益的增長，其收入、待遇要相應(yīng)增加或改善。 4.1.5.應(yīng)建立健全資金控制、使用制度。 對(duì)資金循環(huán)過程要進(jìn)行事前、事中、事后控制，將資金循環(huán)過程的資金狀況和市場信息及時(shí)反饋

52、至相關(guān)部門，以便及時(shí)采取措施。對(duì)形成的積壓資金，要及時(shí)盤活。建立健全資金內(nèi)部控制制度并嚴(yán)格執(zhí)行，確保資金安全。依據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，實(shí)行資金有償使用，收支統(tǒng)一管理，統(tǒng)一結(jié)算制度。如中石油對(duì)各地區(qū)公司因經(jīng)營資金不足補(bǔ)充的現(xiàn)金流量和配置的資本支出負(fù)息資金實(shí)行有償使用，分割財(cái)務(wù)費(fèi)用。特別是公司從上市之初資金、債務(wù)實(shí)行集中管理，每年僅財(cái)務(wù)費(fèi)用就節(jié)約20億元。 4.1.6.改善企業(yè)籌資環(huán)境 企業(yè)除了應(yīng)該建立好企業(yè)文化，為企業(yè)發(fā)展和籌措資金提供良好的籌資環(huán)境外，國家應(yīng)為企業(yè)籌資創(chuàng)造條件，應(yīng)培育、規(guī)范和完善金融市場，保障資金流通暢通無阻，打擊撓亂金融秩序的不法行為，為企業(yè)籌集資金提供一個(gè)良好的金融環(huán)

53、境。 4.2.就施工企業(yè)為例作已討論 資金的短缺是困擾施工企業(yè)的難題，是阻礙施工企業(yè)前進(jìn)道路上的絆腳石。 為了解決這一社會(huì)難題，國家采取了一系列的措施，來促進(jìn)拖欠工程款問題的解 決，作為施工企業(yè)不能坐等國家的政策，應(yīng)當(dāng)提高自身素質(zhì)。從加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資 金管理；建立應(yīng)收賬款監(jiān)控體制、加強(qiáng)拖欠工程款的管理；增強(qiáng)企業(yè)盈利能 力、減少成本資金流出等方面入手，改變施工企業(yè)資金短缺的現(xiàn)狀。 　4.2.1加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資金管理 　　1、企業(yè)內(nèi)部資金管理應(yīng)當(dāng)明確責(zé)任。施工企業(yè)的管理層應(yīng)把資金管理作為企業(yè)管理工作的重點(diǎn)，認(rèn)真抓好資金的收取和運(yùn)用工作，明確資金收取的第一責(zé)任人。指定專門的

54、部門和人員負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)資金的籌措、回收、使用進(jìn)行管理、監(jiān)督和控制，負(fù)責(zé)企業(yè)資金核算、內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)核算實(shí)體之間的往來。 　　2、施工企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真做好資金管理的各種基礎(chǔ)工作。施工企業(yè)的各個(gè)工程項(xiàng)目部及附屬的后勤廠站，應(yīng)在施工預(yù)算、工期計(jì)劃、材料采購計(jì)劃、勞務(wù)作業(yè)計(jì)劃等基礎(chǔ)上結(jié)合工程項(xiàng)目的總分包合同編制工程項(xiàng)目資金收支計(jì)劃，全面反映工程項(xiàng)目在各階段的資金余缺情況，為整個(gè)工程施工的順利進(jìn)行創(chuàng)造條件。月末應(yīng)及時(shí)找甲方簽定已完工程量，及時(shí)結(jié)算甲供材料，根據(jù)施工合同的付款條件及時(shí)向甲方收取工程款，如甲方不能按時(shí)支付工程款，則應(yīng)及時(shí)調(diào)整資金收支計(jì)劃。總之，做好資金收支的計(jì)劃、控制、分析工作，做到資金流向合理，運(yùn)

55、用得當(dāng)，才能提高資金的使用效果。 　　3、建立嚴(yán)格的資金管理制度，合理使用有限的資金。執(zhí)行嚴(yán)格的資金管理制度，合理有效利用資金，通過加強(qiáng)現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)控制，實(shí)行對(duì)資金集中管理，明確各層面的財(cái)務(wù)權(quán)限和責(zé)任，將財(cái)務(wù)控制與業(yè)務(wù)管理相結(jié)合來指導(dǎo)資金的管理和運(yùn)營，保證現(xiàn)金流的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。資金的支付要有合同、有計(jì)劃、有審批程序，并嚴(yán)格控制委托付款。合理利用外部資金，對(duì)工程項(xiàng)目分包和人工費(fèi)分包收取一定數(shù)量的履約保證金，利用企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)延長外部資金在企業(yè)的停留時(shí)間。對(duì)大宗材料集中采購、公開招標(biāo)，爭取更多的折扣和延長付款期限。 　　4、拓寬融資渠道，盤活沉淀資產(chǎn)。建立良好的銀企關(guān)系，在爭取銀行信貸和各類擔(dān)保支

56、持的情況下，進(jìn)一步拓展融資渠道。對(duì)占用資源而無效益的沉淀資產(chǎn)，進(jìn)行清理和盤活。如抵債回來的房產(chǎn)，可采取出租、銷售、抵押給債權(quán)方等方式變現(xiàn)，既盤活了資產(chǎn)又減輕了資金壓力。 　　5、實(shí)行“資金池”管理制度，將所屬各項(xiàng)目部、分公司的資金高度集中，統(tǒng)一調(diào)度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資金資源的整合，以抗衡外部資金市場的嚴(yán)峻考驗(yàn)。 在企業(yè)內(nèi)部資金劃撥成本小于市場交易成本時(shí)，建立內(nèi)部融資渠道來代替外部融資，通過管理上的協(xié)調(diào)帶來更高的生產(chǎn)力、更低的資金成本和更大的利潤。此外，建立、健全企業(yè)內(nèi)部融資機(jī)制，充分利用各自項(xiàng)目部、分公司的閑置資金，一方面有利于減少企業(yè)外部融資的總額，節(jié)約利息費(fèi)用，另一方面也有利于統(tǒng)借統(tǒng)還，獲

57、取規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益。 　　4.2.2加強(qiáng)拖欠工程款的管理 　　1、建立應(yīng)收賬款監(jiān)控體制。面對(duì)當(dāng)前的建筑市場形勢(shì)，施工企業(yè)應(yīng)成立專門的清理拖欠工程款的部門并安排專門的清欠人員，來負(fù)責(zé)本單位的拖欠工程款的清理工作。 　?。?）做好基礎(chǔ)工作，建立工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)檔案。施工企業(yè)應(yīng)十分重視工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)資料的收集、歸納工作，進(jìn)行整理歸檔，及時(shí)有效地反映工程的財(cái)務(wù)狀況，幫助管理者對(duì)該工程項(xiàng)目施工過程各時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的判斷。 　　（2）建立工程項(xiàng)目的應(yīng)收款臺(tái)帳。根據(jù)收集到的相關(guān)資料分析、歸納、整理，編制收款臺(tái)帳。臺(tái)帳應(yīng)動(dòng)態(tài)地反映施工合同履行過程中已完工程量和應(yīng)收賬款的變化情況，及時(shí)判斷應(yīng)收工程款的風(fēng)

58、險(xiǎn)大小，以便及時(shí)采取對(duì)應(yīng)措施。 　?。?）隨時(shí)掌握建設(shè)單位的發(fā)展變化情況。市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，各企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況瞬息萬變，債務(wù)單位發(fā)展的好壞，經(jīng)濟(jì)效益的狀況，直接影響著施工企業(yè)應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)大小，所以，要經(jīng)常收集各債務(wù)單位的經(jīng)濟(jì)變化情況，以便在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，采取必要的措施，如果等到對(duì)方已失去了償債能力時(shí)再去采取強(qiáng)制手段，就為時(shí)已晚了。 　　2、對(duì)拖欠工程款進(jìn)行分析歸類，制定相應(yīng)的收款措施。 　?。?）按帳齡分析法管理應(yīng)收賬款。一般來說，一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，應(yīng)采取去人去函催收，協(xié)商解決的辦法，以保持與建設(shè)單位良好的合作關(guān)系。兩至三年的拖欠工程款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)重點(diǎn)防范，與債務(wù)單位反復(fù)磋商

59、交涉，對(duì)債務(wù)情況進(jìn)行反復(fù)分析研究，采取行政投訴、司法訴訟等手段來防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。五年以上的拖欠工程款收回的希望十分渺茫，形成壞帳的可能性大，采取司法手段強(qiáng)制收回是一個(gè)較好的辦法。 　?。?）按拖欠原因分析管理應(yīng)收賬款。充分掌握債務(wù)單位的經(jīng)濟(jì)狀況，認(rèn)真分析拖欠工程款的原因，正確評(píng)估和判斷，區(qū)別情況分別采取制定還款計(jì)劃、進(jìn)行債務(wù)重組和司法手段等形式予以清理回收。 　　4.2.3增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，減少成本資金流出 　　當(dāng)前建筑市場的競爭是低成本的競爭，是墊資能力的競爭，企業(yè)要獲得利潤，就必須加強(qiáng)管理，努力降低工程成本。市場利潤是風(fēng)險(xiǎn)利潤，往往只是預(yù)期結(jié)果，難以轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金利潤。而企業(yè)通過各種

60、管理措施降低成本和費(fèi)用所取得的利潤才是真實(shí)可靠的。降低成本可節(jié)約資金，減輕生產(chǎn)資金供應(yīng)上的壓力，緩解資金短缺矛盾。 　　1、強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)觀念，樹立全員參與成本管理的意識(shí)。首先要統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)，從項(xiàng)目管理人員到普通施工人員要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)教育，灌輸成本意識(shí)，把一切為了經(jīng)濟(jì)效益的意識(shí)深刻地刻在每個(gè)職工的腦海里。對(duì)農(nóng)民工班組除了組織大規(guī)模的教育外，還要通過標(biāo)語、宣傳欄等進(jìn)行宣傳。將一些簡捷的成本控制措施，小改革小發(fā)明等施工經(jīng)驗(yàn)，以板報(bào)、簡報(bào)等形式進(jìn)行宣傳，使每一位職工都能把成本管理工作放在主要位置。 　　2、完善合同條款，從法律上避免損失。施工項(xiàng)目的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，都是以合同或協(xié)議的形式出現(xiàn)，如果合同條款不嚴(yán)

61、謹(jǐn)、或者利用不夠，容易讓對(duì)方鉆空子，造成自己蒙受損失、應(yīng)有的索賠條款不能成立，產(chǎn)生不必要的損失。施工企業(yè)在簽訂《建設(shè)工程施工合同》前，應(yīng)由工程、技術(shù)、合同、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)部門參與定稿，然后由經(jīng)濟(jì)合同管理人員、法律顧問、公司領(lǐng)導(dǎo)等審查。對(duì)于工程項(xiàng)目的分包合同、勞務(wù)合同、材料采購合同等的簽訂，同樣需要層層把關(guān)，集中簽章，從而減少因合同條款不嚴(yán)密造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。 　　3、建立規(guī)范、統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的責(zé)權(quán)利相結(jié)合的成本管理體制。工程項(xiàng)目部是施工企業(yè)的成本中心，對(duì)項(xiàng)目部每個(gè)崗位、每個(gè)人員的工作職責(zé)和工作范圍進(jìn)行明確的界定；賦予相應(yīng)的權(quán)利，以充分有效的履行職責(zé)。這樣層層落實(shí)，逐級(jí)負(fù)責(zé)，使項(xiàng)目成本管理工作做到責(zé)權(quán)利

62、無空白，無重疊，事事有人管，責(zé)任有人擔(dān)，杜絕了推委扯皮，一切有章可循，有據(jù)可查，便于形成責(zé)權(quán)利相結(jié)合的成本管理體制，調(diào)動(dòng)職工的積極性和主動(dòng)性。 　　總之，既要緩解資金緊張的壓力克服資金短缺的矛盾，又要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，這是施工企業(yè)當(dāng)前要解決的首要問題也是面臨的一道難題。物競天擇，適者生存，在市場經(jīng)濟(jì)的浪潮中，只有通過加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部資金管理，加強(qiáng)拖欠工程款的管理，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，減少成本資金流出等一系列的措施，較大限度地控制企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了企業(yè)的資金活力，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，施工企業(yè)才在大浪淘沙中生存和發(fā)展壯大。

63、參考文獻(xiàn) [1] 財(cái)務(wù)管理學(xué)，第1版，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，全國會(huì)計(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室編 [2]公司理財(cái)，第1版，中國人民大學(xué)出版社，劉曼紅李焰等編著 [3] 國際金融，第1版，高等教育出版社，殷醒民編著 [4] 內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度講解，第1版，北京科學(xué)技術(shù)出版社，《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度》課題組編著 第127頁 [5] 李恩強(qiáng)：劉俊彥.《籌資管理學(xué)》.[M].中國人民大學(xué)出版社.2003年 致 謝 首先對(duì)于本次論文給予我指導(dǎo)的張靜老師表示感謝.其次通過本次畢業(yè)設(shè)計(jì),我清楚并更加了解到企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營過程中所面臨融資難問題,如何去籌資及如何應(yīng)對(duì)的相應(yīng)對(duì)策.