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1、《貨幣金融學(xué)》綜合復(fù)習(xí)資料 一、單項(xiàng)選擇題 1、下列關(guān)于幣材特征的描述中錯(cuò)誤的有( B ) A．易于分割； B．價(jià)值比較低； C．便于攜帶； D．易于保存。 2、主張“流動(dòng)性”幾乎成為貨幣的同義詞的是下列哪一位（ C ） A．馬克思； B．恩格斯； C．凱恩斯； D．列寧。 3、判斷民間借貸是否是高利貸的標(biāo)準(zhǔn)是（ B ） A．馬克思； B．恩格斯； C．凱恩斯；

2、 D．列寧。 4、包含補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率是（ C ） A．實(shí)際利率； B．基準(zhǔn)利率； C．名義利率； D．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。 5、以一定數(shù)量的本國(guó)貨幣單位為基準(zhǔn)，用折合成多少外國(guó)貨幣單位來(lái)表示的匯率標(biāo)價(jià)方法為（ D ） A．直接標(biāo)價(jià)法； B．名義標(biāo)價(jià)法； C．實(shí)際標(biāo)價(jià)法； D．間接標(biāo)價(jià)法。 6、“貨幣市場(chǎng)有許多子市場(chǎng)，下面哪些不屬于貨幣市場(chǎng)：（ B ） A．票據(jù)與貼現(xiàn)市場(chǎng)； B．長(zhǎng)期債券市場(chǎng)； C．銀行間拆借市

3、場(chǎng)； D．回購(gòu)市場(chǎng)。 7、下列關(guān)于銀行間拆借市場(chǎng)的說(shuō)法中錯(cuò)誤的有（ A ） A．參與者為商業(yè)銀行、中央銀行以及其他工商業(yè)企業(yè)； B．是銀行之間短期的資金借貸市場(chǎng)； C．我國(guó)銀行間拆借市場(chǎng)于1996年聯(lián)網(wǎng)試運(yùn)行； D．拆借的期限很短。 8、下列哪種貨幣是一國(guó)流通中的基本通貨（A ）。 A．本位幣； B．輔幣； C．良幣； D．劣幣。 9、實(shí)行固定匯率制度的國(guó)際貨幣體系是（ C ） A．浮動(dòng)匯率制度； B．歐元貨幣制度； C．布雷頓森林貨幣體系； D．牙買加體系。 10、關(guān)于商業(yè)信用的局

4、限性的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（ A ）。 A．潤(rùn)滑生產(chǎn)流通過(guò)程； B．嚴(yán)格的方向性； C．規(guī)模有限制； D．管理調(diào)控難度大。 11、在信用經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，是盈余部門，是貨幣的主要貸出者的部門是（ B ） A．企業(yè)部門； B．個(gè)人部門； C．政府部門； D．金融部門。 12、在多種利率并存的條件下起決定作用的利率是（ C ） A．名義利率； B．實(shí)際利率； C．基準(zhǔn)利率；

5、 D．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。 13、關(guān)于匯率對(duì)物價(jià)的影響，本幣對(duì)外貶值時(shí)（ D ）。 A．進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲； B．進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格降低； C．有可能獲得較廉價(jià)的進(jìn)口品； D．出口品有可能降價(jià) 14、關(guān)于貨幣的完全可兌換的說(shuō)法中錯(cuò)誤的有（ D ） A．本幣在境內(nèi)可兌換為外匯； B．外匯可攜出或匯出境外； C．本幣可自由進(jìn)出境； D．外匯可攜入、匯入境內(nèi)，但只能在境外兌換為本幣。 15、貨幣執(zhí)行支付手段職能的特點(diǎn)是（C ）。 A．貨幣是商品交換的媒介； B．貨幣是一般等價(jià)物；

6、 C．貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移； D．貨幣運(yùn)行伴隨商品運(yùn)動(dòng)。 16、為幣材的商品要求特征不包括（ A ）。 A．價(jià)值比較低； B．易于分割； C．易于保存； D．便于攜帶。 17、馬克思認(rèn)為利息率的變動(dòng)范圍是：（ D ） A．小于零； 　　　　　　　 B．大于零； C．高于平均利潤(rùn)率； 　　　D．大于零低于平均利潤(rùn)率。 18、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最基本的、占主導(dǎo)地位的信用形式是（ ）。 A．國(guó)家信用； B．商業(yè)信用； C．銀

7、行信用； D．國(guó)際信用。 19、融資期限在1年以內(nèi)的金融市場(chǎng)是（ A ） A．貨幣市場(chǎng)； B．資本市場(chǎng)； C．現(xiàn)貨市場(chǎng)； D．期貨市場(chǎng)。 20、有價(jià)證券的二級(jí)市場(chǎng)是指（ ）。 A．貨幣市場(chǎng)； B．資本市場(chǎng)； C．證券流通市場(chǎng)； D．證券發(fā)行市場(chǎng)。 21、以下哪一項(xiàng)不是我國(guó)政策性銀行資金來(lái)源的主要渠道：（ A ） A．發(fā)行票據(jù)； B．由原來(lái)的各專業(yè)銀行劃出的資本金； C．財(cái)政撥付；

8、 D．發(fā)行金融債券。 22、關(guān)于貨幣制度的構(gòu)成說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（ D ）。 A．幣材的確定； B．貨幣單位的確定； C．對(duì)不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行管理； D．金融市場(chǎng)交易對(duì)象的規(guī)定。 23、金屬貨幣在執(zhí)行價(jià)值儲(chǔ)藏手段職能時(shí)，能自發(fā)的調(diào)節(jié)（ C ）。 A．信貸規(guī)模； B．貨幣需求量； C．流通中的貨幣量； D．生產(chǎn)規(guī)模。 24、主張匯率實(shí)際是由兩國(guó)物價(jià)水平之比決定的匯率決定說(shuō)是（ C ）。 A．國(guó)際借貸說(shuō)；

9、 B．貨幣分析說(shuō)； C．購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)； D．金融資產(chǎn)說(shuō)。 25、下列關(guān)于金融市場(chǎng)中交易的產(chǎn)品、工具的說(shuō)法中正確的有（ A ）。 A．對(duì)于持有者來(lái)說(shuō)，則是負(fù)債——金融債券； B．作為區(qū)分不同金融交易行為的載體來(lái)說(shuō)，是工具——金融工具； C．金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象是金融產(chǎn)品； D．金融資產(chǎn)的價(jià)值取決于能夠給其所有者帶來(lái)的未來(lái)收益。 26、資金的籌集主要靠在貨幣市場(chǎng)發(fā)行商業(yè)票據(jù)和在資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券，資金主要用于發(fā)放消費(fèi)信貸及貸給中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)是（ C ）。 A．政策性銀行

10、 B．投資銀行； C．金融公司； D．儲(chǔ)蓄銀行。 27、存款貨幣銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)不包括（ C ）。 A．向中央銀行借款； B．銀行同業(yè)拆借； C．證券投資； D．從國(guó)際貨幣市場(chǎng)借款。 二、判斷題（正確的填寫√，錯(cuò)誤的填寫X） 1、價(jià)格的倒數(shù)是貨幣的購(gòu)買力，貨幣購(gòu)買力是對(duì)所有商品而言的，購(gòu)買力的變動(dòng)趨勢(shì)和幅度與物價(jià)指數(shù)變動(dòng)方向一致。（X ） 2、任一經(jīng)濟(jì)行為主體的貨幣收支盈余，都同時(shí)意味著對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)行為主體的負(fù)債；任一經(jīng)濟(jì)行為主體的貨幣收支赤字，都同時(shí)意味著對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)行為主體的資產(chǎn)。（

11、√ ） 3、凱恩斯利率理論認(rèn)為，利率決定于貨幣供求數(shù)量，而貨幣需求量又取決于人們的流動(dòng)性偏好：流動(dòng)性的偏好強(qiáng)，愿意持有貨幣，貨幣需求大于貨幣供給，利率下降；反之，利率上升。（X ） 4、隨著現(xiàn)代銀行的出現(xiàn)，有了銀行券和存款貨幣，貨幣與信用這兩個(gè)范疇長(zhǎng)期相互滲透形成了新范疇——“金融”。（ √ ） 5、釘住匯率的國(guó)家和地區(qū)，在利率上必須跟著釘住貨幣的那個(gè)國(guó)家的利率水平走，才能避免資本大量流出流入對(duì)匯率的沖擊。（√ ） 6、證券初級(jí)市場(chǎng)的首要功能是實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，二級(jí)市場(chǎng)最重要的功能在于籌資。（X ） 7、單一制中央銀行就是在一個(gè)國(guó)家單獨(dú)設(shè)立一家統(tǒng)一的中央銀行機(jī)構(gòu)，由該機(jī)

12、構(gòu)全面行使中央銀行只能并對(duì)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和管理的制度。（√ ） 8、用勞動(dòng)價(jià)值學(xué)說(shuō)對(duì)貨幣問(wèn)題作了系統(tǒng)的理論闡明的是恩格斯。（X ） 9、任何價(jià)格，都是貨幣單位的倍數(shù)；沒(méi)有貨幣單位，談不上貨幣的度量。（√ ） 10、本票是由債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書(shū)，命令其在約定期限支付一定款項(xiàng)給第三人或持票人。（X ） 11、股東有投票權(quán)；但大量小股東，所以買股票，勿寧說(shuō)是選擇一種保存自己財(cái)富的形式。（√ ） 12、即期利率是指隱含在給定的即期利率之中，從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率。（X ） 13、外匯管理是政府對(duì)外匯的收、支、存、兌所進(jìn)行的一種管理。（X ） 14、回

13、購(gòu)協(xié)議是證券出售時(shí)賣方向買方承諾在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間將證券買回的協(xié)議，其實(shí)質(zhì)是一種證券買賣行為。（X ） 15、作為積累和保存價(jià)值的手段，信用貨幣制度下可自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。（X ） 16、匯票是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付命令書(shū)，命令他在一定期限內(nèi)支付一定款項(xiàng)給第三人或持票人。（X ） 17、布雷頓森林貨幣體系下，美元與黃金掛鉤，其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，實(shí)行固定匯率制度。（√ ） 18、從微觀角度說(shuō)，對(duì)個(gè)人收入在消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間的分配，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和投資決策，利率的影響非常直接。（√ ） 19、本幣匯率下降，即對(duì)外升值，能促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口；若本幣匯率上升，即對(duì)外貶值，則有利進(jìn)

14、口，不利出口。（X ） 20、金融資產(chǎn)的價(jià)值取決于能夠給其所有者帶來(lái)的未來(lái)收益。（√ ） 21、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的流動(dòng)性在貨幣市場(chǎng)中是最高的，幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)都參與這個(gè)市場(chǎng)的交易。（√ ） 22、從職能視角看，貨幣是普遍被大家接受作為償付貨款和服務(wù)的手段。（√ ） 23、貨幣在執(zhí)行賦予交易對(duì)象以價(jià)格形態(tài)的職能時(shí)，必須是足值的、現(xiàn)實(shí)中的貨幣。（X ） 24、銀行信用和商業(yè)信用是相互對(duì)立的，銀行信用發(fā)揮起來(lái)以后，逐步取代了商業(yè)信用，使后者的規(guī)模日益縮小。（X ） 25、直標(biāo)價(jià)法：即對(duì)一定基數(shù)（1或100）的外國(guó)貨幣單位，用相當(dāng)于多少本國(guó)貨幣單位來(lái)表示。（√ ） 26、回購(gòu)協(xié)

15、議是證券出售時(shí)賣方向買方承諾在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間將證券買回的協(xié)議，其實(shí)質(zhì)是一種證券買賣行為。（X ） 27、資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指銀行形成其資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，全部資金來(lái)源包括自有資金和吸收的外來(lái)資金。（√ ） 28、最早全面行使央行職能的是英格蘭銀行。1844年，英格蘭壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。1854年，英格蘭銀行已經(jīng)取得了“清算銀行” 的地位。（√ ） 三、名詞解釋 1．劣幣驅(qū)逐良幣律：鑄造重量輕、成色低的鑄幣是古代貨幣流通中反復(fù)發(fā)生的行為，當(dāng)劣幣出現(xiàn)于流通之中時(shí)，人們則會(huì)把足值貨幣收存起來(lái)。 2．基準(zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，即這種利率發(fā)生變動(dòng)，其他利率會(huì)相應(yīng)隨之變動(dòng)的利率

16、。 3．浮動(dòng)匯率制度：各國(guó)對(duì)匯率波動(dòng)不加限制，聽(tīng)任其隨市場(chǎng)供求關(guān)系的變化而漲跌，各國(guó)央行只是根據(jù)需要，自由選擇是否進(jìn)行干預(yù)以及把匯率維持在什么樣的水平上。 4．回購(gòu)協(xié)議：是證券出售時(shí)賣方向買方承諾在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間將證券買回的協(xié)議。 5．有限法償：主要是對(duì)輔幣規(guī)定的，其含義是在一次支付行為中，超過(guò)一定的金額，收款人有權(quán)拒收；在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。 6．到期收益率：相當(dāng)于投資人按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買債券并且一直持有到期滿時(shí)可以獲得的年平均收益率。 7．間接標(biāo)價(jià)法：是以一定數(shù)量的本國(guó)貨幣單位為基準(zhǔn)，用折合成多少外國(guó)貨幣單位來(lái)表示。 8．期權(quán)：是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或約定

17、的時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。 9．商業(yè)信用：是工商企業(yè)以賒銷方式對(duì)購(gòu)買商品的工商企業(yè)所提供的信用。 10．外匯管制：當(dāng)政府對(duì)于公民、企業(yè)，乃至政府機(jī)關(guān)取得、支用、攜帶、保管外匯等行為嚴(yán)格加以限制時(shí)，稱為外匯管制。 11．金融市場(chǎng)：屬要素市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行資金融通，實(shí)現(xiàn)金融資源的配置，最終幫助實(shí)現(xiàn)實(shí)物資源的配置。 12．銀行信用：由金融機(jī)構(gòu)（主要是銀行）作為媒介的信用，借貸的對(duì)象，直接是處于貨幣形態(tài)的資本。 13．遠(yuǎn)期利率：是指隱含在給定的即期利率之中，從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率。 14．釘住匯率制度：是把本國(guó)貨幣與

18、本國(guó)主要貿(mào)易伙伴國(guó)的貨幣確定一個(gè)固定比價(jià)，隨著某一種或幾種貨幣進(jìn)行浮動(dòng)。 15．貨幣市場(chǎng)基金：是投資于貨幣市場(chǎng)金融產(chǎn)品的基金，專門從事商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單及其他短期類票據(jù)的買賣。 四、簡(jiǎn)答題 1．答：（1）幣材的確定 國(guó)家規(guī)定哪種或哪幾種商品為幣材，實(shí)際上都是對(duì)已經(jīng)形成的客觀現(xiàn)實(shí)從法律上加以肯定。 哪種或哪幾種商品一旦被規(guī)定為幣材，即稱該貨幣制度為該種或該幾種商品的本位制，比如以金為幣材的貨幣制度稱為金本位。 （2）貨幣單位的確定：“名”與“值” 當(dāng)幣材的構(gòu)成要素消失之后，貨幣制度則首先以貨幣單位表示特征。貨幣單位是當(dāng)今貨幣制度中

19、的核心構(gòu)成要素。 （3）流通中貨幣種類的確定 本位幣：是一國(guó)流通中的基本通貨，本位幣的最小規(guī)格是一個(gè)貨幣單位。 輔幣：本位貨幣的等分。 （4）對(duì)不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行管理 金屬貨幣的鑄造：壟斷鑄造和自由鑄造 “鑄幣稅”是封建王朝鑄造重量輕、成色差的鑄幣并強(qiáng)制百姓按鑄幣面值接受，從中取得的財(cái)政收入。 紙幣的發(fā)行：有準(zhǔn)備和無(wú)準(zhǔn)備 （5）對(duì)不同種類貨幣支付能力的規(guī)定 無(wú)限法償是法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質(zhì)的支付。 有限法償主要是對(duì)輔幣規(guī)定的，其含義是在一次支付行為中，超過(guò)一定的金額，收款人有權(quán)拒收；

20、在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。 2．答：利率是指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率。 （1）需要予以補(bǔ)償?shù)耐ㄘ浥蛎涳L(fēng)險(xiǎn)； （2）需要予以補(bǔ)償?shù)倪`約風(fēng)險(xiǎn)； （3）需要予以補(bǔ)償?shù)牧鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)； （4）需要予以補(bǔ)償?shù)膬斶€期限風(fēng)險(xiǎn)； （5）需要予以補(bǔ)償?shù)恼咝燥L(fēng)險(xiǎn)。 3．答：（1）依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)； （2）依法對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算，進(jìn)行監(jiān)督管理； （3）依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理； （4）依法制定

21、從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則并監(jiān)督實(shí)施； （5）依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開(kāi)情況； （6）依法對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督； （7）依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處； （8）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。 4．答：（1）從職能視角：貨幣是普遍被大家接受作為償付貨款和服務(wù)的手段；（2）20世紀(jì)以前古典的說(shuō)法：一般等價(jià)物；（3）凱恩斯：“流動(dòng)性”幾乎成為貨幣的同義詞；（4）社會(huì)計(jì)算工具或“選票”：貨幣在“看不見(jiàn)的手”理論或“價(jià)值規(guī)律”之中發(fā)揮作用的角度。 5．答：（1）與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通； （2）銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系；

22、（3）短期資金拆借市場(chǎng)； （4）資本市場(chǎng)； （5）保險(xiǎn)系統(tǒng)； （6）國(guó)際金融等方面。 6．答：（1）利率的作用 從微觀角度說(shuō)，對(duì)個(gè)人收入在消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間的分配，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和投資決策，利率的影響非常直接； 從宏觀角度說(shuō)，對(duì)貨幣需求與供給，對(duì)市場(chǎng)總供給與總需求，對(duì)物價(jià)水平，對(duì)國(guó)民收入分配，對(duì)匯率和資本的國(guó)際流動(dòng)，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和就業(yè)等，利率都是重要的經(jīng)濟(jì)杠桿。 （2） 環(huán)境和條件 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率的作用所以極大，基本原因在于經(jīng)濟(jì)人有足夠的獨(dú)立決策權(quán)。在利益約束的機(jī)制下，利率必然有廣泛而突出的作用。 7．答：(1)賦予交易對(duì)象以價(jià)格形態(tài)。經(jīng)濟(jì)生活中的交

23、易對(duì)象多種多樣，但都有價(jià)格；任何價(jià)格，都是貨幣單位的倍數(shù)；沒(méi)有貨幣單位，談不上貨幣的度量；貨幣單位的的名稱大多與衡制的單位名稱有淵源關(guān)系，如中國(guó)的“兩”，英國(guó)的“鎊”。（2）作為購(gòu)買和支付的手段。貨幣購(gòu)買力，價(jià)格的倒數(shù)是貨幣的購(gòu)買力，貨幣購(gòu)買力是對(duì)所有商品而言的，購(gòu)買力的變動(dòng)趨勢(shì)和幅度是物價(jià)指數(shù)變動(dòng)的倒數(shù)；交易媒介或流通手段；支付手段——作為價(jià)值的獨(dú)立存在。（3）作為積累和保存價(jià)值的手段。積累和保存價(jià)值，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的必然要求；貨幣是實(shí)現(xiàn)要求的必然手段之一；積累和保存價(jià)值必須以現(xiàn)實(shí)的貨幣進(jìn)行，用于這方面的貨幣構(gòu)成貨幣需求的另一部分。 8．答：（1）外匯是以外幣表示的金融資產(chǎn)，可用做國(guó)際間

24、結(jié)算的支付手段，并能兌換成其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。（2）《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》所稱的外匯：外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；其他外匯資產(chǎn)。 9．答：（1）期權(quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或約定的時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。 （2）期權(quán)分看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型： 看漲期權(quán)的買方有權(quán)在某一確定的時(shí)間或確定的時(shí)間之內(nèi)，以確定的價(jià)格購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)；看跌期權(quán)的買方則有權(quán)在某一確定時(shí)間或確定的時(shí)間之

25、內(nèi)，以確定的價(jià)格出售相關(guān)資產(chǎn)。 （3）期權(quán)的買方和賣方的盈虧： 對(duì)于看漲期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，他會(huì)行使買的權(quán)利，取得收益；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，他會(huì)放棄行使權(quán)利，所虧損的是期權(quán)費(fèi)。 對(duì)于看跌期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，他會(huì)行使賣的權(quán)利，取得收益；反之，則放棄行使權(quán)利，所虧損的也是期權(quán)費(fèi)。 10．答：正常：交易對(duì)手能夠履行合同或協(xié)議，沒(méi)有足夠理由懷疑債務(wù)本金及收益不能按時(shí)足額償還。 關(guān)注：盡管交易對(duì)于目前有能力償還，但存在—些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素。 次級(jí)：交易對(duì)手的償還能力出現(xiàn)明顯問(wèn)題，完全依靠其正常經(jīng)營(yíng)收入無(wú)法足額償還債務(wù)

26、本金及收益，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會(huì)造成—定損失。 可疑：交易對(duì)手無(wú)法足額償還債務(wù)本金及收益，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。 損失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，資產(chǎn)及收益仍然無(wú)法收回，或只能收回極少部分。 11．答：匯率對(duì)進(jìn)出口的影響：（1）本幣匯率下降，即對(duì)外貶低，能促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口；若本幣匯率上升，即對(duì)外升值，則有利進(jìn)口，不利出口。（2）匯率變化可能給予進(jìn)出口影響的條件，即進(jìn)出口需求有價(jià)格彈性——進(jìn)出口品的需求會(huì)由于進(jìn)出口品價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)。（3）匯率下降后出口商品量能否增加，還要受商品供給擴(kuò)大的可能程度，即出口供給彈性所制約。 匯率對(duì)物價(jià)的影響：（1）

27、本幣對(duì)外貶值，進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲；本幣對(duì)外升值，進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)價(jià)格降低。（2）本幣對(duì)外貶值，刺激出口，出口品有可能漲價(jià)；本幣對(duì)外升值，有可能獲得較廉價(jià)的進(jìn)口品。（3）匯率的變動(dòng)如果導(dǎo)致物價(jià)總水平的波動(dòng)，其后果就不僅限于進(jìn)出口，而是將影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)程。 12．答：（1）金融市場(chǎng)的含義 金融市場(chǎng)屬要素市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行資金融通，實(shí)現(xiàn)金融資源的配置，最終幫助實(shí)現(xiàn)實(shí)物資源的配置。 （2）金融市場(chǎng)的功能：幫助實(shí)現(xiàn)資金在資金盈余部門和資金短缺部門之間的調(diào)劑，實(shí)現(xiàn)資源配置；實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；確定價(jià)格；金融市場(chǎng)的存在可以幫助金融資產(chǎn)的持有者將資產(chǎn)售出、變現(xiàn)，因而發(fā)揮提供流動(dòng)性的功能。

28、 五、論述題 1．答：（1）發(fā)行的銀行 ①所謂發(fā)行的銀行就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國(guó)惟一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)。 ②目前，世界上幾乎所有國(guó)家的現(xiàn)鈔都由中央銀行發(fā)行；硬輔幣的鑄造、發(fā)行，一般也多由中央銀行經(jīng)管。 ③銀行券的發(fā)行是中央銀行的重要資金來(lái)源，為中央銀行調(diào)節(jié)金融活動(dòng)提供了資金實(shí)力。 （2）銀行的銀行 ①集中存款準(zhǔn)備 集中統(tǒng)一保管商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的制度，是現(xiàn)代中央銀行制度的一項(xiàng)重要內(nèi)容。 ②最終貸款人 作用：一是防止擠兌危機(jī)；二是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量 方式：再貼現(xiàn)、回購(gòu)協(xié)議和直接貸款 ③組織全國(guó)清算 （3）國(guó)家的銀行 ①代理國(guó)庫(kù)； ②代理國(guó)家債券的發(fā)行；

29、 ③對(duì)國(guó)家財(cái)政給予信貸支持； ④管理外匯和黃金儲(chǔ)備； ⑤制定和實(shí)施貨幣政策； ⑥制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)。 2．答：（1）商業(yè)信用是指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，典型形式有賒銷、賒購(gòu)、分期付款等。它包含了銷售與借貸兩方面，作為信用制度的基礎(chǔ)，調(diào)節(jié)資金余缺，對(duì)經(jīng)濟(jì)有潤(rùn)滑和促進(jìn)作用。但其在方向上是嚴(yán)格單向的，規(guī)模上也受到局限。 商業(yè)信用主要有以下特點(diǎn)：①是企業(yè)之間提供的信用，債權(quán)人與債務(wù)人都是企業(yè)。②商業(yè)信用的發(fā)生必包含兩種經(jīng)濟(jì)行為：買賣行為和借貸行為，或者說(shuō)是兩種行為的統(tǒng)一。③商業(yè)信用在生產(chǎn)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)過(guò)程中為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)服務(wù)，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)密切

30、相聯(lián)，其增減變化也受產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的影響和制約。 銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供給企業(yè)的信用。它是適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種信用形式。 與商業(yè)信用比較，銀行信用具有如下特點(diǎn)： ①銀行信用的債權(quán)人是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，債務(wù)人則是企業(yè)。銀行成為專門經(jīng)營(yíng)信用的企業(yè)和信用中介。 ②銀行信用在規(guī)模、方向和時(shí)間上都大大超過(guò)了商業(yè)信用。由于銀行一開(kāi)始就是以借貸行為這一單純的債權(quán)債務(wù)關(guān)系出現(xiàn)，并不受商品流轉(zhuǎn)方向制約，而且有金融機(jī)構(gòu)作為中介，因此，銀行信用徹底克服了商業(yè)信用的局限性。在銀行信用中，貨幣資金可以自由地調(diào)劑，并不受商品流轉(zhuǎn)方向的限

31、制，也不受商品流通規(guī)模的限制。銀行信用既可聚小額的、閑置的貨幣為巨額的資本力量，以滿足社會(huì)再生產(chǎn)對(duì)大額資本的需求，也可使大額的貨幣資金分散滿足較小數(shù)額的貨幣需求；既可把短期資金集中起來(lái)利用其穩(wěn)定的余額滿足社會(huì)對(duì)長(zhǎng)期資本的需求，也可以將長(zhǎng)期的貨幣資本分散滿足效益可觀的、短期的貨幣需求；如此等等。因此，銀行信用較之商業(yè)信用有絕對(duì)優(yōu)越的靈活調(diào)劑功能，這也是銀行信用成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中主要的信用形式的原因所在。 ③銀行信用可以滿足生產(chǎn)發(fā)展所引起的對(duì)于流通中追加貨幣的需求，可使信用相對(duì)于社會(huì)再生產(chǎn)而發(fā)生“膨脹”。銀行辦理商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)靠的是它們所聚集的貨幣資金，當(dāng)這些貨幣資金不能滿足貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的需求

32、時(shí)，銀行發(fā)現(xiàn)可以簽發(fā)自己的票據(jù)來(lái)代替企業(yè)家的票據(jù)，銀行的票據(jù)即銀行券。隨著銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行券日益不限于用來(lái)代替商業(yè)票據(jù)流通，而是被更廣泛地用于信用業(yè)務(wù)之中獨(dú)立地發(fā)揮作用，并最終和貨幣融為一體。 （2）商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系 現(xiàn)代信用制度中，在世界各國(guó)，不論其社會(huì)制度如何，銀行信用均居于主導(dǎo)地位，但卻并不否認(rèn)商業(yè)信用的基礎(chǔ)地位。兩者之間有其固有聯(lián)系。 ①?gòu)男庞冒l(fā)展的歷史來(lái)看，商業(yè)信用先于銀行信用產(chǎn)生，銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)，并且與銀行的產(chǎn)生與發(fā)展相聯(lián)系。沒(méi)有商品經(jīng)濟(jì)就不會(huì)有商業(yè)信用，而沒(méi)有商業(yè)信用的充分發(fā)展就不會(huì)有銀行信用。

33、 ②商業(yè)信用直接和商品的生產(chǎn)和流通相聯(lián)系，在有著密切聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)單位之間，它的發(fā)生有其必然性，甚至不必求助于銀行信用。因此，即使在銀行信用發(fā)達(dá)的情況下，也不可能完全取代商業(yè)信用。 ③在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，商業(yè)信用的發(fā)展日益依賴于銀行信用，并在銀行信用的促進(jìn)下得到進(jìn)一步完善，二者在總體上互相依存、互相促進(jìn)。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢(shì)，而票據(jù)則成了部分銀行信用的工具，如票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等等。同時(shí)隨著銀行信用的發(fā)展，大銀行不斷集中借貸資本，為壟斷組織服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)資本與銀行資本的結(jié)合，從而促使銀行信用和商業(yè)信用也進(jìn)一步融合滲透。 總之，兩種信用各具特點(diǎn)，相互補(bǔ)充，相輔相

34、成，不可或缺。應(yīng)充分利用兩種信用，相互配合，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 3．答：（1）影響各國(guó)匯率變動(dòng)的主要因素有以下幾方面： ①經(jīng)常賬戶差額。經(jīng)常項(xiàng)目收支差額是各國(guó)國(guó)際收支中最基本、最重要的差額，對(duì)匯率變動(dòng)的影響力也最大。當(dāng)一國(guó)對(duì)外收支經(jīng)常項(xiàng)目處于順差時(shí)，該國(guó)貨幣的匯率趨于上升；反之，其匯率趨于下降。 ②通貨膨脹的差異。若一國(guó)發(fā)生通貨膨脹，而外國(guó)物價(jià)水平不變時(shí)，則該國(guó)貨幣購(gòu)買力下降，其貨幣對(duì)外匯率就趨于下降；反之，則上漲。當(dāng)兩國(guó)均出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，若國(guó)內(nèi)的通貨膨脹率高于國(guó)外的，則本幣匯率趨于下降；反之，本幣匯率則趨于上升。 ③利率差異。一國(guó)利率水平提高，可增加資本流入，抑制資本外流，使該國(guó)貨幣的

35、匯率上升；反之亦然。 ④匯率預(yù)期。對(duì)匯率的心理預(yù)期正日益成為影響短期匯率變動(dòng)的重要因素之一。如果交易者預(yù)期某國(guó)的通貨膨脹率將比別國(guó)高，實(shí)際利率將低于別國(guó)，經(jīng)常項(xiàng)目收支將出現(xiàn)逆差等，則交易者會(huì)預(yù)期到該國(guó)貨幣匯率將呈跌勢(shì)，并將紛紛拋售該國(guó)貨幣及其所表示的金融資產(chǎn)，使其匯率下跌。 ⑤外匯干預(yù)。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)的方式很多，其中政府對(duì)匯率的短期干預(yù)具有更直接的效用。如中央銀行直接在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出外匯，發(fā)表直接左右公眾心理預(yù)期的聲明等。各國(guó)還可以通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化來(lái)影響匯率的變動(dòng)。各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)匯率的影響主要反映在各國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策的“松”與“緊”的搭配上。 ⑥經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。匯率的變動(dòng)

36、，最終是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的較量。從長(zhǎng)期看，當(dāng)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率快于另一國(guó)家時(shí)，該國(guó)的匯率趨于上升。反之，則下跌。 （2）現(xiàn)行的人民幣匯率制度是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)整的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，因此當(dāng)前決定我國(guó)人民幣匯率的主要因素是： ①外匯市場(chǎng)市場(chǎng)供求即國(guó)際收支狀況 我國(guó)外匯市場(chǎng)一直實(shí)行強(qiáng)制的結(jié)售匯制度，各外貿(mào)企事業(yè)單位和個(gè)人無(wú)論所得還是所需外匯必須到外匯銀行進(jìn)行結(jié)售匯，近來(lái)外匯管理局雖然對(duì)企事業(yè)單位和個(gè)人留匯比例作了一定程度的放開(kāi)，但總的來(lái)說(shuō)外匯市場(chǎng)上的外匯供求還不是真實(shí)的意愿需求，并且我國(guó)外匯管制一直是寬進(jìn)嚴(yán)出，加上我國(guó)近年來(lái)外匯收入猛增，導(dǎo)致外匯市場(chǎng)上供大于求，本幣匯率一

37、直有上升的趨勢(shì)。 ②我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)貿(mào)易伙伴國(guó)家的匯率水平及其變化 我國(guó)參考的一籃子貨幣主要有美元、歐元、日元、韓元、港元、泰銖等，這些地區(qū)與我國(guó)大陸之間的貿(mào)易進(jìn)出口數(shù)額巨大，因此在我國(guó)一籃子貨幣里權(quán)重較大，這些貨幣的幣值水平和變動(dòng)會(huì)嚴(yán)重影響我國(guó)人民幣的匯率水平。 ③中央政府對(duì)匯率的調(diào)整和管理 我國(guó)實(shí)行的是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)整的、有管理的浮動(dòng)匯率制度，但是由于我國(guó)處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，并且我國(guó)金融市場(chǎng)還不健全，金融體系不夠完善，還存在許多金融隱患，因此我國(guó)政府對(duì)人民幣匯率有必要進(jìn)行合理的調(diào)整管理，使得它能更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前我國(guó)外匯市場(chǎng)上人民幣對(duì)外

38、幣的匯率水平是在前一日的匯率中間價(jià)的基礎(chǔ)上上下一定幅度的浮動(dòng)，具體包括人民幣對(duì)美元、歐元等各個(gè)幣種，以及外匯市場(chǎng)上牌價(jià)、現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔的不同的浮動(dòng)范圍。 ④外匯市場(chǎng)上市場(chǎng)主體對(duì)未來(lái)人民幣匯率的預(yù)期 由于我國(guó)匯率主要在外匯市場(chǎng)上形成，因此匯率水平除了體現(xiàn)上述幾個(gè)因素以外還與人們的預(yù)期有關(guān)，比如當(dāng)前因?yàn)轭A(yù)期人民幣升值，所以外匯市場(chǎng)上人民幣匯率有所上揚(yáng)。 ⑤人民幣與各種主要外幣的利率差異 在國(guó)際資本流動(dòng)日益自由頻繁的今天，各種資金在國(guó)際金融市場(chǎng)上追逐利潤(rùn)，利率無(wú)疑是引起國(guó)際資本流動(dòng)的重要因素。人民幣雖然尚未完全可自由兌換，但人民幣匯率顯然要受到各主要貨幣利率影響，特別是美元利率的影響。