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1、 波浪理論在趨勢(shì)交易法中的應(yīng)用 1. 波浪理論簡(jiǎn)介： 艾略特波浪理論（Elliot Wave Principle) 與其他的技術(shù)分析方法一樣, 是對(duì)過去經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。由美國人艾略特創(chuàng)立的波浪理論，從其誕生的那天起在市場(chǎng)中就頗有爭(zhēng)議。由于波浪理論的復(fù)雜性，對(duì)數(shù)浪的方法是仁者見仁，智者見智，主觀性非常強(qiáng)，即便是10個(gè)人在同一時(shí)間數(shù)一個(gè)相同的圖表形態(tài)，也會(huì)得出10個(gè)甚至20個(gè)不同的數(shù)浪方法，而且都有道理，誰也說服不了誰。 在這里我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，任何數(shù)浪的方法沒有絕對(duì)的對(duì)與錯(cuò)，關(guān)鍵是要看交易的結(jié)果。如果您每次數(shù)浪的方法在理論上都是錯(cuò)誤的，但是都沒有違背趨勢(shì)交易法順勢(shì)交易的原則，都能夠完成虧小

2、賺大的過程，那我認(rèn)為您就可以堅(jiān)持您的數(shù)浪方法，您就是波浪理論實(shí)際交易大師；相反，過于迷信波浪理論，過分機(jī)械和教條地應(yīng)用波浪理論而忽略了真實(shí)的交易過程，不能順勢(shì)交易，將受到市場(chǎng)的懲罰。 對(duì)波浪理論的看法，可以將投資者分為兩類：一類是過于迷信，捧若至寶，全盤接受；另一類是全盤否定波浪理論，認(rèn)為波浪理論是騙人的偽科學(xué)。全盤肯定或全盤否定的看法均不足取，因?yàn)椴ɡ死碚搹钠湔Q生至今已經(jīng)有近70年的歷史，目前仍有相當(dāng)多的專業(yè)交易員熱衷于對(duì)他的研究，仍然被許多投資者所接受而不被淘汰，說明它具有其它分析工具無法替代的優(yōu)點(diǎn)，其功用可見一斑。我們應(yīng)該用科學(xué)發(fā)展的觀點(diǎn)來看待波浪理論，發(fā)揮其獨(dú)特的價(jià)值和研判功效，在實(shí)

3、際交易過程中揚(yáng)長避短，為我所用。 在趨勢(shì)交易法中，我們從實(shí)戰(zhàn)的角度出發(fā)，對(duì)波浪理論進(jìn)行了簡(jiǎn)化，使投資者能夠一目了然，非常容易地劃分出各浪之間的層次，使交易變得直觀和簡(jiǎn)單化。在實(shí)際交易過程中，我們主要是利用波浪理論各浪之間的比率關(guān)系，作為我們?nèi)胧悬c(diǎn)和盈利目標(biāo)點(diǎn)的理論計(jì)算工具。 2.波浪理論的基本結(jié)構(gòu) 波浪理論的基本結(jié)構(gòu)由八個(gè)浪組成（五升三跌或五跌三升），在一個(gè)上升趨勢(shì)中，由五個(gè)上升浪（推動(dòng)浪）和三個(gè)下跌浪（調(diào)整浪）組成；在下降趨勢(shì)中，由五個(gè)下跌浪（推動(dòng)浪）和三個(gè)上升浪（調(diào)整浪）組成。推動(dòng)浪與主趨勢(shì)方向一致，而調(diào)整浪則與主趨勢(shì)方向相反。 圖185是一個(gè)在上升趨勢(shì)中的八浪循環(huán)示意圖，左邊1－

4、2－3－4－5 為推動(dòng)浪，右邊A－B－C是調(diào)整浪。在本章之后的所有分析和舉例中，我們皆引用上升趨勢(shì)，下降趨勢(shì)的情況與上升趨勢(shì)剛好相反，留給讀者自己分析。 如果一個(gè)波浪的趨勢(shì)方向和它高一個(gè)層次的波浪的趨勢(shì)方向相同，那么這一波浪就定義為主浪。主浪包括：第一浪、第三浪、第五浪、A浪和C浪。 調(diào)整浪是指運(yùn)行方向同它的上一層次的波浪（主浪）的運(yùn)行方向相反的波浪，是對(duì)前一浪的調(diào)整。雖然調(diào)整浪比較復(fù)雜，數(shù)起來比較困難。但是他們有一個(gè)共同的特點(diǎn)就是：都以三浪或三浪的變形出現(xiàn)，決不會(huì)以五浪的形式出現(xiàn)。調(diào)整浪包括：第二浪、第四浪、B浪和ABC浪。ABC是對(duì)第一浪至第五浪的調(diào)整。 （1）主浪與調(diào)整浪：

5、主浪的擴(kuò)延只能出現(xiàn)五浪形式，決不可以出現(xiàn)三浪的形式，如圖186所示。 調(diào)整浪的細(xì)分只能出現(xiàn)三浪的形式，決不能出現(xiàn)五浪形式，如圖 187 所示。 （2）調(diào)整浪的形態(tài)：調(diào)整浪出現(xiàn)的形式通常有兩種：5－3－5鋸齒形和3－3－5平坦形。5－3－5 鋸齒形是指將調(diào)整浪A再細(xì)分為五個(gè)浪，調(diào)整浪B再分為3個(gè)浪，調(diào)整浪C 再分為5個(gè)浪；3－3－5平坦形是指將調(diào)整浪A再細(xì)分為3個(gè)浪，調(diào)整浪B再分為3個(gè)浪，調(diào)整浪C再分為5個(gè)浪。 如果調(diào)整浪以５－３－５鋸齒形出現(xiàn)，Ｃ浪的長度等于Ａ浪的１倍或1.618倍，其標(biāo)志是Ｃ浪穿越Ａ浪的低點(diǎn)，如圖188所示。 　 如果調(diào)整浪以３－３－５平坦形出現(xiàn)，Ｃ

6、浪的長度等于Ａ浪的長度，如圖189所示。　 （3） 調(diào)整浪的圖表形態(tài)：調(diào)整浪的圖標(biāo)形態(tài)包括三角形、擴(kuò)張三角形、鉆石形態(tài)、旗形和楔形等。如圖190所示。 調(diào)整浪通常持續(xù)的時(shí)間長，形態(tài)復(fù)雜，是最難把握的階段，處理不好，盈利就會(huì)很快葬送在這一階段。圖191是在趨勢(shì)交易法中，上升趨勢(shì)中持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)的位置。 圖192是在趨勢(shì)交易法中，下降趨勢(shì)中持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)的位置。 舉例：圖193是歐元2007年7月19日－2007年8月9日4小時(shí)走勢(shì)圖。 圖 193 圖193可以看出，歐元已經(jīng)同時(shí)突破拐點(diǎn)線和下降趨勢(shì)線，根據(jù)我們對(duì)趨勢(shì)的假定，說明之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展

7、開上升或橫向整理走勢(shì)。 由K線理論可知，價(jià)格形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)計(jì)將展開回調(diào)走勢(shì)，也就是將出現(xiàn)持續(xù)形態(tài)，可能形成的持續(xù)形態(tài)包括三角形、擴(kuò)張三角形、鉆石形態(tài)、旗形或楔形。 圖 194 圖194可以看出，歐元之后形成三角形持續(xù)形態(tài)，根據(jù)三角形調(diào)整規(guī)則，目前完成a-b-c-d，e 即將完成，并很快將突破展開上升走勢(shì)。圖195是歐元之后走勢(shì)圖。 圖 195 圖196是美元兌瑞士法郎小時(shí)圖走勢(shì)，在圖破下降趨勢(shì)線后，展開一輪上升走勢(shì)，經(jīng)過持續(xù)形態(tài)旗形和三角形兩次調(diào)整。 圖 196 圖197是上證指數(shù)2006年5月12日突破下降趨勢(shì)線后，形成的三次的調(diào)整，調(diào)整的持續(xù)形態(tài)分別為：擴(kuò)

8、張三角形、鉆石形態(tài)和三角形。 圖 197 有關(guān)其它持續(xù)形態(tài)，讀者可以自己在之前的走勢(shì)圖中尋找，并做分析和總結(jié)。但是，投資者應(yīng)該注意，反轉(zhuǎn)型態(tài)和持續(xù)型態(tài)的區(qū)分不是絕對(duì)的。出現(xiàn)了持續(xù)形態(tài)，并不一定市場(chǎng)會(huì)延續(xù)之前的走勢(shì)；出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)型態(tài)，也不一定就會(huì)真的發(fā)生反轉(zhuǎn)。例如頭肩底形態(tài)，并不能100％確定下降趨勢(shì)一定結(jié)束。如果最后價(jià)位不能有效突破頸線，市場(chǎng)將恢復(fù)原來的下降趨勢(shì)。 圖198是美元/瑞士法郎 2004年4月16日2004年5月27日4小時(shí)走勢(shì)圖。 圖 198 圖 198 中可以看出，在形成了頭肩底形態(tài)之后，美元/瑞士法郎并沒有止跌回升，價(jià)位反而繼續(xù)原來的下

9、降趨勢(shì)。 同樣，出現(xiàn)了持續(xù)形態(tài)，也不能100％確定市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)維持原來的上升或下降趨勢(shì)。在形成持續(xù)形態(tài)的圖形時(shí)，也要提防市場(chǎng)發(fā)生反轉(zhuǎn)的可能性。圖199是歐元/美元周線走勢(shì)圖。 圖 199 圖199中可以看出，歐元在0.8221歷史低點(diǎn)遇到支撐后回升，之后形成一個(gè)長達(dá)6個(gè)月的正三角形的持續(xù)型態(tài)，但是，價(jià)位并沒有延續(xù)之前的下降趨勢(shì)，反而在2002年5月19日突破正三角形上邊，形成大的底部，展開了長期上升趨勢(shì)。所以，在圖形的分析判斷和應(yīng)用上，一定要靈活運(yùn)用，不能生搬硬套，過于迷信。 3．波浪理論的自然法則 （1）第三浪的長度通常是五浪中最長的，而且絕不可能是最短的浪。 （2）在5浪形

10、態(tài)中，第四浪通常不能夠低于第一浪的頂點(diǎn)。如果第四浪是楔形調(diào)整有可能與第一浪的頂點(diǎn)重疊。 （3）在1、3、5三個(gè)浪中，通常只有一個(gè)浪會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)延的情況（也就是可以再細(xì)分為5個(gè)小浪）。 （4）交替原則：通常如果第二浪是簡(jiǎn)單式調(diào)整，第四浪將是復(fù)雜調(diào)整；反之如果第二浪是復(fù)雜式調(diào)整，第四浪將是簡(jiǎn)單式。 請(qǐng)根據(jù)以上自然法則，思考圖200中正確的數(shù)浪方法。 圖 201 是我在教學(xué)過程中注意到很多學(xué)生習(xí)慣的數(shù)浪方法。 圖201中可以看出，第三浪的長度小于第一浪和第五浪，違背了自然法則1；第四浪的低點(diǎn)低于第一浪的高點(diǎn)，違背了自然法則2。顯然這樣的數(shù)浪方法是不合理的。 圖202是按照波浪理論自然

11、法則的數(shù)浪方法。 有的投資者會(huì)對(duì)以上的數(shù)浪方法提出疑問，第二浪和第四浪都是復(fù)雜式調(diào)整，是不是違背了自然法則 4－交替原則？ 波浪理論最初是從英文原版翻譯成中文的，由于在頻率副詞（frequency adverb）上兩種語言表達(dá)方式和習(xí)慣的不同，難免在翻譯成中文之后，某種程度上曲解了波浪理論原著的一些內(nèi)容。例如英文表達(dá)頻率副詞：100％－always，70-80%－usually，50-60％－often，20-30%－sometimes，英文原版中在表達(dá)波浪理論的一些法則中都是用到了表示70-80%幾率的usually（通常），而中文的翻譯卻用了表示100％幾率的總是（always）。

12、所以出現(xiàn)與波浪理論自然法則不一致的時(shí)候，就是出現(xiàn)了特例的情況，應(yīng)具體問題具體分析，不能過于迷信和機(jī)械。 所以，第二浪和第四浪都是復(fù)雜式或都是簡(jiǎn)單式是很正常的，也是經(jīng)常出現(xiàn)的，并且出現(xiàn)的概率近乎50％，有興趣的讀者可以自己做一個(gè)統(tǒng)計(jì)分析。 在應(yīng)用波浪理論時(shí)，每當(dāng)回頭觀察已經(jīng)走過的圖形，每個(gè)人都能很容易地根據(jù)各自的觀點(diǎn)將8個(gè)浪的結(jié)構(gòu)劃分出來（不管對(duì)和錯(cuò)）。但是在形態(tài)形成過程中，對(duì)其進(jìn)行波浪的劃分就沒有那么容易了。價(jià)格的走勢(shì)會(huì)不斷地對(duì)波浪結(jié)構(gòu)產(chǎn)生新的認(rèn)識(shí)，我們總是在不停地修正之前各浪的結(jié)構(gòu)的判斷，今天否定昨天，明天又可能否定今天，如此不停地循環(huán)下去。因此，我們要想成功地應(yīng)用波浪理論，就必須培養(yǎng)不

13、斷更新認(rèn)識(shí)的心態(tài)以及靈活的判斷力，切忌教條和固執(zhí)己見。 不管浪數(shù)得對(duì)與錯(cuò)，我們所關(guān)心的是能否給我們帶來盈利，如果它能夠?qū)崿F(xiàn)虧小賺大的盈利過程，你就可以一直按照?qǐng)D201中的你習(xí)慣的數(shù)浪方法。你每天都在數(shù)錯(cuò)，同時(shí)你每天都在增加你的財(cái)富，任何人都愿意這樣做，即便沒有人奉你為“波浪理論專家”。 4. 主浪和調(diào)整浪的特性： （1）第一浪的特性 在教學(xué)過程中，經(jīng)常有人問我第一浪的位置在哪里。第一浪是整個(gè)趨勢(shì)的開始，又是上一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束。它具有之前趨勢(shì)中回調(diào)浪的特點(diǎn)，同時(shí)又有本段趨勢(shì)中主浪的特點(diǎn)，這是很多投資者難以找到第一浪的真正原因。 第一浪是在不知不覺中形成的，在突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線后，同

14、時(shí)又突破分界點(diǎn) A，第一浪的完整形態(tài)才真正顯示出來，此時(shí)下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線將第一浪分成兩部分。如圖203 所示。 舉例：圖204是歐元兌美元2007年4月18日－2007年4月24日1小時(shí)圖。 圖 204 圖204可以看出，歐元兌美元已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，根據(jù)趨勢(shì)交易法的假設(shè)，我們首先排除了未來下降趨勢(shì)的可能性，未來將展開上升走勢(shì)和橫向整理，目前第一浪已經(jīng)可以暫時(shí)確立（B－A），之后歐元兌美元展開 a-b-c 調(diào)整形成第二浪。突破分界點(diǎn) A，將展開第三浪的上升走勢(shì)，如圖 205 所示。 圖 205 如果突破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線的主升浪的低點(diǎn)不是之前下降趨勢(shì)的最低點(diǎn)，那

15、么第一浪不是最后突破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線的這一浪，而是此浪之前的上升浪為第一浪這種情況通常出現(xiàn)在先突破趨勢(shì)線，后突破拐點(diǎn)線的情況，如圖206所示。 舉例：圖207是歐元兌美元2007年1月24日－2007年1月30日1小時(shí)圖。 圖 207 圖 207 可以看出，歐元兌美元先突破下降趨勢(shì)線，之后突破拐點(diǎn)線，突破拐點(diǎn)線展開的上升浪的最低點(diǎn)在 1.2897，不是之前下降趨勢(shì)的最低點(diǎn)，所以，第一浪我們調(diào)整為B至 A，我們這樣調(diào)整的目的，是為了能夠計(jì)算歐元兌美元突破分界點(diǎn) A后展開上升浪的目標(biāo)點(diǎn)：1.2978 ＝(1.2928-1.2878) * 1.618 +1.2897，有關(guān)目標(biāo)點(diǎn)的計(jì)算

16、將在第三浪中講解。圖 208 是歐元兌美元突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線后，確立出第一浪后的走勢(shì)圖。 圖 208 圖208可以看出，歐元兌美元之后到達(dá)理論目標(biāo)位1.2978（實(shí)際到達(dá)1.2981）。 （2）第二浪的特性： 第二浪是對(duì)第一浪的調(diào)整，屬調(diào)整浪。請(qǐng)記?。喝绻诙瞬皇呛?jiǎn)單式調(diào)整，通常將展開a-b-c的三浪調(diào)整，但是，決不可能數(shù)出5浪形態(tài)。 如果出現(xiàn)五浪調(diào)整，只能是三角形調(diào)整，如圖 210 所示。 第二浪通常調(diào)整的比例為30％－95％，這個(gè)數(shù)字是我在交易過程中統(tǒng)計(jì)出來的。 （3）第三浪的特性： 波浪理論中第三浪是非常重要的浪，也是我們趨勢(shì)交易法中重點(diǎn)研究的內(nèi)容。波浪

17、理論認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)過長期的下跌或上升之后，市場(chǎng)做空或做多的能量逐漸釋放，多頭或空頭逐漸占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，反轉(zhuǎn)即將發(fā)生，之后的上升或下跌浪呈現(xiàn)五浪結(jié)構(gòu)，之后的上升五浪或下跌五浪中的第三浪是最具爆發(fā)性的，時(shí)間和空間都將是最大化的，第三浪的展開預(yù)示著突破的確認(rèn)和趨勢(shì)的形成?！? 在趨勢(shì)交易法中，第三浪是從第二浪的調(diào)整結(jié)束開始的，突破第一浪的高點(diǎn)后得到確認(rèn)的，如圖211所示。 第三浪的長度通常為第一浪的1.618倍，如圖212所示。 舉例：圖213是歐元兌美元2005年5月20日－2005年7月20日走勢(shì)圖。 圖 213 圖213中，歐元兌美元突破了下降趨勢(shì)線（實(shí)線）和拐點(diǎn)線（虛），并

18、且已經(jīng)突破分界點(diǎn)A后，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，我們確認(rèn)未來將展開上升走勢(shì)，采取回調(diào)買入交易策略，止損為B點(diǎn)。 現(xiàn)在價(jià)格突破分界點(diǎn)A后展開了回調(diào)走勢(shì)，形成了錘子線和啟明星反轉(zhuǎn)形態(tài)，此時(shí)預(yù)示價(jià)格調(diào)整即將結(jié)束，是趨勢(shì)交易法中最佳買入時(shí)機(jī)。盈利目標(biāo)為第三浪的最高點(diǎn)：（1.2255－1.1867）* 1.618＋1.1953＝1.2580，圖214是歐元兌美元形成錘子線和啟明星反轉(zhuǎn)形態(tài)后的走勢(shì)圖。 圖 214 圖214可以看出，自形成啟明星后，上升過程中，在第一浪最高點(diǎn)卻遇阻回落，并沒有突破第一浪的最高點(diǎn)，說明第三浪還沒有得到確認(rèn)。之后在第二浪的低點(diǎn)又得到支撐，之后突破了第一浪的高點(diǎn)，確認(rèn)第三浪即

19、將展開。但是，現(xiàn)在應(yīng)該如何數(shù)浪呢？圖 215 給出了正確的數(shù)浪方法。 圖 215 圖215中，將第三浪變成擴(kuò)延浪（也就是再細(xì)分為小的5浪上升），就不會(huì)違背第三浪不能是最短的浪的定律。圖216是之后的走勢(shì)圖。 圖 216 在實(shí)際交易過程中，有一點(diǎn)必須注意的是，在價(jià)格突破分界點(diǎn) A和第一浪的高點(diǎn)后，并不能肯定未來就會(huì)繼續(xù)上升，形成第三浪，達(dá)到我們預(yù)期的理論目標(biāo)。 如果價(jià)格上升到與第一浪相同長度（或 0.618 倍）處，形成K線反轉(zhuǎn)形態(tài)，此時(shí)提醒我們之前判斷的第三浪上升走勢(shì)，有可能演變成之前下降趨勢(shì)大的A- B-C調(diào)整浪的C浪走勢(shì)，如圖217所示。 判斷是否有可能形成C浪的

20、方法是，及時(shí)繪制出上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線，如果價(jià)位突破我們繪制的上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線，再次給出第三浪有可能是C 浪的暗示。之后，如果價(jià)位繼續(xù)突破第二浪的低點(diǎn)，可以確認(rèn)第三浪實(shí)際是大的調(diào)整浪的C浪，未來將恢復(fù)之前的下降趨勢(shì)，如圖 218 所示。 預(yù)期的第三浪被否定，演變成C浪的三次提示： 提示 1：第三浪上升至與第一浪的長度相同區(qū)域，形成K線反轉(zhuǎn)； 提示 2：突破上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線； 提示 3：突破第二浪的低點(diǎn)。 因此，在實(shí)際交易過程中，要求交易員隨時(shí)觀察以上變化，隨時(shí)將止損調(diào)整到合理的位置。 舉例：圖219是美元兌瑞士法郎2007年1月26日－2007年5月18日的日線圖。 圖

21、219 圖219可以看出，美元兌瑞士法郎已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線、拐點(diǎn)線和分界點(diǎn)A，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，未來將展開上升走勢(shì)，目前價(jià)格已經(jīng)形成流星線，預(yù)計(jì)將展開下降回調(diào)走勢(shì)，按照之前對(duì)第二浪的解釋，預(yù)計(jì)調(diào)整目標(biāo)在 30％－95％。圖220是之后的走勢(shì)圖。 圖 220 圖 220 可以看出，價(jià)格回調(diào)至第一浪的近 60％處（1.2147）形成啟明星，預(yù)示調(diào)整即將結(jié)束，未來將展開第三浪的上升走勢(shì)，突破第一浪的高點(diǎn)后得到確認(rèn)。上升目標(biāo)點(diǎn)： （第一浪的高點(diǎn)－第一浪的低點(diǎn)）* 1.618＋1.2147＝（1.2330－1.1995）*1.618＋1.2147 ＝1.2689。圖221是之后的走勢(shì)圖

22、。 圖 221 圖221中看出，第三浪在上升至與第一浪相同長度（1.2467）時(shí), 突然停了下來，并形成了黃昏星反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示價(jià)格隨時(shí)有可能回調(diào)，但是，如果從此開始回調(diào)，那之前我們的判斷就可能有問題，因?yàn)榈谌送ǔＪ亲铋L的浪，并且永遠(yuǎn)不可能是最短的浪。除非回調(diào)后再次突破1.2467，否測(cè)，此時(shí)給我們第一個(gè)暗示，是否有可能將現(xiàn)在的走勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)閳D222所示？ 圖222 我們需要再找到第二個(gè)信號(hào)（突破上升趨勢(shì)線或拐點(diǎn)線）和第三個(gè)提示信號(hào)（突破調(diào)整第二浪的最低點(diǎn)），再觀察價(jià)格走勢(shì)的同時(shí)，及時(shí)將止損點(diǎn)調(diào)整至圖222中的B點(diǎn)。圖223是之后的走勢(shì)圖。 圖 223 圖223中看出，價(jià)格

23、連續(xù)突破拐點(diǎn)線和上升趨勢(shì)線，之后又突破了調(diào)整浪的低點(diǎn)（B 點(diǎn)），確認(rèn)之前的分析是錯(cuò)誤的，未來將恢復(fù)之前的下降趨勢(shì)。圖224是之后恢復(fù)之前下降趨勢(shì)的走勢(shì)圖。 圖 224 在趨勢(shì)交易法中，出現(xiàn)以上情況的比例占到整個(gè)交易的50％，但是為什么我們?nèi)匀豢梢栽谑袌?chǎng)中實(shí)現(xiàn)盈利呢？原因是，雖然我們最后被止損出局，但是，止損點(diǎn)幾乎在我們當(dāng)時(shí)的入市點(diǎn)附近，止損很小，這是我們趨勢(shì)交易法為什么能夠每次都虧小的原因。出現(xiàn)另外50％的可能的情況下，也就是市場(chǎng)與我們預(yù)期一致，將完成至少1.618 倍第一浪的盈利空間，這就是利用小的虧損，博取大的利潤的秘密。 （4）第四浪的特性： 第四浪的形態(tài)是最為復(fù)雜多變的，而

24、且持續(xù)時(shí)間最長的調(diào)整浪。對(duì)交易員來說，這可能是最難熬的時(shí)間段，如果不能有很好的交易心理，在這一時(shí)間段，最容易出現(xiàn)非理性交易。有關(guān)各種調(diào)整形態(tài)請(qǐng)參閱第十一章《圖表形態(tài)》。 下面我們通過幾個(gè)實(shí)例來感受一下第四浪的復(fù)雜程度。 舉例：圖225是歐元兌美元2005年1月－2006年11月周線圖。 圖 225 圖225中可以看出，歐元兌美元第四浪形成了3－3－5的平坦形調(diào)整后，展開第五浪的上升走勢(shì)。從中可以看出，第四浪不但復(fù)雜，而且時(shí)間大約是第二浪的兩倍。 圖226是歐元兌美元2000年11月12 日－2002年9月15日周線圖，第四浪是一個(gè)簡(jiǎn)單的a－b－c調(diào)整。 圖 226 圖2

25、27是美元對(duì)瑞士法郎1992年3月－1993年1月周線圖。 圖 227 圖227中第四浪是旗形調(diào)整。有讀者會(huì)發(fā)現(xiàn)第二浪的低點(diǎn)低于了第一浪的低點(diǎn)，以前在教學(xué)中有人問到這個(gè)問題。是不是違背了波浪理論的自然法則？ 我認(rèn)為沒有違背，因?yàn)椴ɡ死碚撟匀环▌t中講的是通常情況下，而這里是特例。并且在真實(shí)交易過程中，經(jīng)常會(huì)發(fā)生這樣的情況，而且比例還比較高。經(jīng)驗(yàn)表明，出現(xiàn)第二浪低點(diǎn)低于第一浪低點(diǎn)的時(shí)候，預(yù)示未來的上升趨勢(shì)將是爆發(fā)性的。還有人會(huì)問：按照趨勢(shì)交易法交易，跌破B點(diǎn)，我們不是被止損出局了嗎？應(yīng)該如何操作呢？這個(gè)問題很好，由于經(jīng)常要遇到這樣的情況，交易員必須熟練這樣的交易過程。 答案是K線的反轉(zhuǎn)

26、形態(tài)幫我們解決了這個(gè)難題。在跌破B點(diǎn)后，我們被止損出局，但是之后很快恢復(fù)上升，出現(xiàn)K線反轉(zhuǎn)形態(tài)（陽包陰），之后我們必須馬上再次執(zhí)行買入交易計(jì)劃，止損將調(diào)整至陽包陰反轉(zhuǎn)形態(tài)的最低點(diǎn)。如果市場(chǎng)出現(xiàn)K線反轉(zhuǎn)形態(tài)而第二次執(zhí)行買入計(jì)劃后，再次被止損出局，此時(shí)我們將放棄之前的交易計(jì)劃。這樣的交易經(jīng)常發(fā)生在我們的交易過程中。 圖228是美元兌瑞士法郎1998年1月－1999年11月周線圖，第二浪為簡(jiǎn)單調(diào)整，第四浪為a－b－c復(fù)雜調(diào)整，遵循了波浪理論交替原則。 圖 228 圖229是英鎊兌美元2000年12月2002年10月周線圖，第二浪和第四浪都是三角形調(diào)整。 圖 229 （5）第五浪的特

27、性： 經(jīng)歷了前4個(gè)浪的兩次上升和兩次調(diào)整之后，第五浪的走勢(shì)要比第三浪溫和得多。在這一階段，市場(chǎng)已經(jīng)開始為下跌走勢(shì)做準(zhǔn)備。經(jīng)常出現(xiàn)的情況就是第五浪的失敗形態(tài)，也就是第五浪無力突破第三浪的高點(diǎn)，下降趨勢(shì)一觸即發(fā)。 第五浪目標(biāo)點(diǎn)的預(yù)測(cè)方法：　 如果第三浪是擴(kuò)延浪，第五浪的高度傾向于等于第1浪的高度（或是第1浪的0.618倍），如圖230所示。 　 如果第五浪是擴(kuò)延浪，第五浪與第一浪和第三浪長度的倍數(shù)關(guān)系如圖231所示： 　 第五浪的最小目標(biāo)點(diǎn)：第一浪的3.236倍，加上第一浪的低點(diǎn)，如圖232所示。 第五浪的最大目標(biāo)點(diǎn)為第一浪的3.236倍，加上第一浪的浪頂，如圖233所示

28、。 　 （6）A－B－C 調(diào)整浪的特性： 在趨勢(shì)交易法中，推動(dòng)浪是我們重點(diǎn)研究的范疇，經(jīng)驗(yàn)證明，我們整個(gè)交易過程中的盈利交易幾乎都分布在這一區(qū)域，而虧損交易幾乎都集中在 A－B－C 調(diào)整浪中。造成以上結(jié)果的主要原因是調(diào)整浪過于復(fù)雜，判斷市場(chǎng)的正確率降低，因而虧損的幾率增大。另一個(gè)原因是，市場(chǎng)進(jìn)入對(duì)主升浪的調(diào)整時(shí)，通常已經(jīng)突破趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，在突破分界點(diǎn)后，根據(jù)趨勢(shì)交易法的假設(shè)，我們認(rèn)定之前的趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。然而如果之后的走勢(shì)是大的調(diào)整浪 ABC中的C浪的話，市場(chǎng)完成C浪的調(diào)整后，將很快恢復(fù)之前的上升或下降走勢(shì)，最后我們的投資將以止損結(jié)束，如圖234所示。 圖 234 可以看出，價(jià)格進(jìn)

29、入調(diào)整浪區(qū)域后，調(diào)整浪A首先突破了趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)（1），突破趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線后，之前的上升趨勢(shì)已經(jīng)被我們排除。未來將展開下降趨勢(shì)和橫向整理走勢(shì)。我們看到第四浪的最低點(diǎn)就是前面章節(jié)講的分界點(diǎn)，如果突破分界點(diǎn)，我們又將橫向整理的可能性暫時(shí)排除，之后只剩下了下降趨勢(shì)的可能性。 由之前的趨勢(shì)交易法理論，我們知道調(diào)整浪B的最高點(diǎn)是我們的理論賣出點(diǎn)，之后的獲利的理論計(jì)算我們是依據(jù)第三浪來計(jì)算的，這與波浪理論的定律并不矛盾，因?yàn)檎{(diào)整浪C的特性與第三浪的特性極其相似，而且計(jì)算方法也一樣。 所以，在趨勢(shì)交易法的盈利設(shè)計(jì)模型中，我們是將調(diào)整浪A作為第一浪、調(diào)整浪B作為第二浪、調(diào)整浪C作為第三

30、浪來研究的。 5．波浪理論應(yīng)用實(shí)例分解 下邊我們以突破上升趨勢(shì)線為例，詳細(xì)講解波浪理論在趨勢(shì)交易法中的應(yīng)用?！? 圖235是歐元兌美元2007年２月22日－2007年２月28日小時(shí)圖。 　　 圖235 在你閱讀以下內(nèi)容之前，請(qǐng)先停下來，思考一下圖235的走勢(shì)圖，將上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線在圖上繪出后，繼續(xù)閱讀以下內(nèi)容?！? 圖236是我繪制出的上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，請(qǐng)與你之前繪制的兩條線進(jìn)行比較，看你是否已經(jīng)掌握了趨勢(shì)交易法的畫線技巧。 　 圖236 圖236得到的信息是，歐元已經(jīng)跌破上升趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線。根據(jù)趨勢(shì)交易法的假設(shè)，我們此時(shí)將排除未來恢復(fù)上升趨勢(shì)（升破最高點(diǎn)）的可能性，未

31、來將展開下降趨勢(shì)和橫向整理走勢(shì)。交易計(jì)劃將采用逢高賣出的交易策略。　 此時(shí)我們關(guān)心的是未來是下降趨勢(shì)還是橫向整理呢？區(qū)分的方法時(shí)看價(jià)格能否突破我們?cè)谮厔?shì)交易法中定義的分界點(diǎn)Ａ（突破趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線之前的最后一個(gè)調(diào)整浪的最低點(diǎn)或最高點(diǎn)），如果價(jià)格突破分界點(diǎn)Ａ，我們就可以認(rèn)定未來將展開下降趨勢(shì)；反之，我們要有價(jià)格將進(jìn)行橫向整理的心理準(zhǔn)備。在閱讀以下內(nèi)容得到正確答案之前，請(qǐng)你找出圖236中分界點(diǎn)Ａ?！? 圖237 圖237中的Ａ點(diǎn)是我們找出的分界點(diǎn)Ａ，未來價(jià)格能否突破此點(diǎn)，成為判斷未來市場(chǎng)是橫向整理還是下降趨勢(shì)的重要依據(jù)。 如果價(jià)格不能突破分界點(diǎn)Ａ，之后將有可能出現(xiàn)圖238中所示的走勢(shì)。如果

32、價(jià)格突破分界點(diǎn)Ａ，之后將有可能出現(xiàn)圖239所示的走勢(shì)。 圖238 　 圖239 在實(shí)際交易過程中，不管出現(xiàn)以上兩種情況的哪一種，我們都將執(zhí)行賣出交易計(jì)劃，止損點(diǎn)為最高點(diǎn)Ｂ。此時(shí)我們可以大膽嘗試將突破拐點(diǎn)線和趨勢(shì)線的下跌浪暫定為主下跌浪的第一浪，此后的回調(diào)浪作為第二浪。如圖240所示。 圖240 之前我們講過第二浪的回調(diào)比例在30%--95%之間，目前歐元價(jià)位是1.3239，讓我們來計(jì)算一下現(xiàn)在歐元所處的回調(diào)比例：　 １）計(jì)算第一浪的長度：1.3257－1.3179＝0.0078（78點(diǎn)）　 ２）計(jì)算自第一浪低點(diǎn)回調(diào)至1.3239的長度：1.3239－1.3179＝0.0

33、060(60點(diǎn)) ３）回調(diào)比例：0.0060 / 0.0078 ≈ 77％　 目前價(jià)位已經(jīng)回調(diào)至77％，由之前我們的統(tǒng)計(jì)可知，第二浪的回調(diào)比例通常在30％－95％區(qū)域，有機(jī)會(huì)完成第二浪的調(diào)整（如果第一浪成立的話），此時(shí)我們將密切關(guān)注在77％回調(diào)區(qū)域是否能形成 Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)，為我們提供賣出入市信號(hào)?！? 圖241 圖241看出，歐元現(xiàn)在形成陰包陽Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，提供賣出信號(hào)。此時(shí)我們要計(jì)算盈利的目標(biāo)點(diǎn)（第三浪的最低點(diǎn)）以及盈虧比率。　 止損：1.3257－1.3215＝ 0.0042（42點(diǎn)）　 盈利目標(biāo)：盈利目標(biāo)就是要計(jì)算第三浪的最低點(diǎn)。根據(jù)第三浪的長度等于第一浪

34、長度的1.618倍，計(jì)算如下，　 1.3239－1.618 *（1.3257－1.3179）＝1.3112　　 如果在1.3215執(zhí)行賣出計(jì)劃，盈利的點(diǎn)數(shù)：1.3239－1.3112＝0.0127（127點(diǎn)）　 盈虧比：127 / 42 ≈３（倍）　 通過計(jì)算，虧一賺三的交易計(jì)劃可以執(zhí)行。之前我們認(rèn)為突破分界點(diǎn)Ａ，將展開下降走勢(shì)。此時(shí)由于第一浪已經(jīng)確定，第二浪已經(jīng)展開了超過30％的回調(diào)，第二浪成立的概率在逐漸增加，所以，出現(xiàn)類似情況下，我們將分界點(diǎn)Ａ調(diào)整至第一浪的最低點(diǎn)。也就是說，如果現(xiàn)在價(jià)格展開下降走勢(shì)，能否跌破第一浪的最低點(diǎn)將成為我們判斷未來是下降走勢(shì)還是橫向整理的重要依據(jù)。圖24

35、2是之后的走勢(shì)圖。 　 圖242 圖242看出，歐元已經(jīng)突破分界點(diǎn)Ａ，此時(shí)可以確立下降趨勢(shì)成立了，我們現(xiàn)在就可以馬上將下降趨勢(shì)線畫出，然后將下降趨勢(shì)線平行移動(dòng)至第一浪的最低點(diǎn)Ａ，得到拐點(diǎn)線，確認(rèn)拐點(diǎn)的位置，觀察在拐點(diǎn)區(qū)域能否形成Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)。如圖243所示。 　 圖243 有讀者會(huì)問，為什么要找出這個(gè)拐點(diǎn)？圖243我們可以看出，如果價(jià)格在拐點(diǎn)處形成反轉(zhuǎn)，此時(shí)展開的下跌浪的長度為：1.3239－1.3165＝0.0074（74點(diǎn)）。我們知道第一浪的長度為：1.3257－1.3179＝0.0078（78點(diǎn)）?！? 現(xiàn)在下跌浪與第一浪的比率關(guān)系為：74 / 78 ≈ 1：1。

36、請(qǐng)回顧：在什么情況下會(huì)出現(xiàn)１：１的情況？那就是ＡＢＣ調(diào)整浪的Ａ與Ｃ浪的比率關(guān)系，也就是說，如果價(jià)格在拐點(diǎn)處形成反轉(zhuǎn)，之后突破1.3239（假定的第二浪的最高點(diǎn)），那么，我們的對(duì)市場(chǎng)方向的判斷就出了問題，因?yàn)楝F(xiàn)在的數(shù)浪就有可能變成了圖244所示的情況。 　 圖244 圖245 圖245可以看出，果然在拐點(diǎn)處形成錘子線反轉(zhuǎn)，為了避免出現(xiàn)圖244情況的發(fā)生，我們及時(shí)將止損點(diǎn)調(diào)整至1.3239（第二浪的最高點(diǎn)）。此處離我們?nèi)胧悬c(diǎn)（1.3215）非常近，如果出現(xiàn)以外情況，將以小的虧損收?qǐng)?，否則，將完成我們的盈利目標(biāo)（1.3112）?！? 如果現(xiàn)在形成的錘子線反轉(zhuǎn)成立，未來展開的回調(diào)走勢(shì)究

37、竟會(huì)到什么價(jià)位停下來呢？此時(shí)，我們就要測(cè)出拐點(diǎn)在什么地方。找拐點(diǎn)的方法在第四章有詳細(xì)介紹（要找上，先畫下；要找下，先畫上），要找到下降趨勢(shì)中上邊的拐點(diǎn)，首先要畫出下邊最外延的線，將外延線平行向上移動(dòng)，得到拐點(diǎn)線和拐點(diǎn)，如圖246所示。 　 圖 246 圖246看出中可以看出，只要價(jià)格不突破第二浪的高點(diǎn)1.3239，我們就維持原先的假定，認(rèn)定下降的趨勢(shì)就不會(huì)轉(zhuǎn)變。如果未來價(jià)格真的有機(jī)會(huì)突破1.3239，在此之前市場(chǎng)也會(huì)給我們提供一個(gè)重要的暗示，那就是突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線。圖247是之后走勢(shì)圖。 　 圖247 圖248看出，價(jià)格下跌后，在1.3140處再次形成錘子線，有反轉(zhuǎn)跡象。我們

38、計(jì)算的理論目標(biāo)在1.3112，此時(shí)不允許我們?cè)俚认氯?，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)連續(xù)兩次發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)。如果市場(chǎng)真的完成下跌走勢(shì)，此時(shí)我們應(yīng)該怎樣來數(shù)浪而給自己一個(gè)合理的解釋呢？在觀看我給出的結(jié)果之前，請(qǐng)給出你的數(shù)浪方法，以便作一個(gè)對(duì)比?！? 圖 248 請(qǐng)記住，圖 248中的數(shù)浪方法不是標(biāo)準(zhǔn)答案，可能對(duì)，也可能錯(cuò)。要等市場(chǎng)再運(yùn)行一段時(shí)間，我們重新修正后才能知道對(duì)和錯(cuò)。這就是波浪理論的主觀性?！? 我主觀的這樣數(shù)浪，就是為了解釋市場(chǎng)未來可能在形成錘子線反轉(zhuǎn)后，真的展開上升走勢(shì)的原因，為我們獲利平倉找到了一個(gè)很好的理由?！? 你是怎么數(shù)的呢？也許你的是正確的，讓我們看看之后的走勢(shì)情況。 　 圖249

39、 圖249看出，價(jià)格果然在形成兩次錘子線后，展開了回調(diào)走勢(shì)。目前價(jià)格在拐點(diǎn)線處遇到阻力，并且形成陰包陽Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)，暗示我們價(jià)格將很快恢復(fù)下跌走勢(shì)，此時(shí)提供給我們?cè)俅钨u出的機(jī)會(huì)，止損點(diǎn)1.3239之上。　 如果未來價(jià)格真的與我們預(yù)計(jì)的一樣，展開快速下跌，那之前我的數(shù)浪是錯(cuò)誤的（也許剛才你數(shù)對(duì)了）。雖然數(shù)浪數(shù)錯(cuò)了，但是錯(cuò)誤的結(jié)果給了我們正確的方向，指導(dǎo)我們及時(shí)平倉買入，這就是交易。希望通過這個(gè)實(shí)例，對(duì)你今后的交易能有所啟發(fā)。交易的成敗不在于對(duì)與錯(cuò)的爭(zhēng)論（包括，但不限于數(shù)浪），問題的關(guān)鍵是在它能否給你一個(gè)準(zhǔn)確的市場(chǎng)方向的預(yù)測(cè)，即便你的浪數(shù)錯(cuò)了。圖250是我再次給出的數(shù)浪方法。在看答案之前，停下來

40、，再給出你對(duì)圖249中的數(shù)浪方法。 圖250 圖250可以看出，我將第三浪已經(jīng)確定下來，之后作為第四浪，之前我們提到第四浪是最為復(fù)雜和時(shí)間較長的，掌握起來比較困難。第四浪做了１－３－５調(diào)整，也就是Ａ是簡(jiǎn)單浪，Ｂ為ａ－ｂ－ｃ，Ｃ浪為１－２－３－４－５浪，以上的設(shè)定完全符合調(diào)整浪的自然法則?！? 此時(shí)我們需要理論計(jì)算第五浪的目標(biāo)點(diǎn)：　 第一浪最低點(diǎn)：1.3179　 第一浪最高點(diǎn)：1.3257　 第一浪的長度：1.3257－1.3179＝0.0078（78點(diǎn)）　 第一浪的3.236倍：3.236 * 0.0078＝0.0252　　 第五浪的最小目標(biāo)：　 第一浪的最高點(diǎn)－第一浪的3

41、.236倍＝1.3257－0.0252＝1.3005　 第五浪的最大目標(biāo)：　 第一浪的最低點(diǎn)－第一浪的3.236倍＝1.3179－0.0252＝1.2927　 現(xiàn)在我們已經(jīng)計(jì)算出最大和最小盈利目標(biāo)，如果現(xiàn)在（1.3181）執(zhí)行賣出計(jì)劃：　 最大虧損為：1.3239－1.3181＝0.0058（58點(diǎn)）?！? 最小盈利為：1.3181－1.3005＝0.0176（176點(diǎn)）　 盈虧比為：176 \ 58 ≈ 3：1，可以執(zhí)行賣出交易計(jì)劃。　 以上是通過理論計(jì)算出的第五浪目標(biāo)點(diǎn)?，F(xiàn)在我們還要考慮價(jià)格下降過程中，會(huì)否在拐點(diǎn)處遇阻回升。方法是按照“要找下，先畫上的原則”，首先繪制出下降趨勢(shì)

42、中上邊最外延的線，然后平行向下移動(dòng)至第三浪的低點(diǎn)，得到拐點(diǎn)線，如圖251所示。 　 圖 251 圖251可以看出，理論拐點(diǎn)在1.3125附近，此時(shí)需要再次關(guān)注價(jià)格到達(dá)拐點(diǎn)后的情況，看能否形成Ｋ線反轉(zhuǎn)形態(tài)。圖252是之后走勢(shì)圖。　 圖 252 圖252看出，在拐點(diǎn)處形成了一個(gè)刺透反轉(zhuǎn)形態(tài)，暗示反轉(zhuǎn)有可能發(fā)生，也就是第五浪有可能在此處完成？不管結(jié)果是什么，36計(jì)走為上策，這是我們?cè)诘谖謇说慕灰撞呗?。因?yàn)橹饕麧櫸覀兺ǔＴ诘谌双@取，之后的第五浪是額外利潤。請(qǐng)記住，第五浪的獲利的難度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于第三浪，風(fēng)險(xiǎn)也要大于第三浪，因?yàn)榈谖謇送_始醞釀趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。圖253是之后的走勢(shì)圖?！?

43、 圖 253 圖253看出，之前的判斷是錯(cuò)誤的，歐元在拐點(diǎn)處短暫回調(diào)后，再次突破最低點(diǎn)1.3119，預(yù)示第五浪并沒有完成，此時(shí)應(yīng)該馬上賣出，將止損點(diǎn)臨時(shí)放到之前的回調(diào)最高點(diǎn)（Ｘ）之上。　 此時(shí)，我們既然知道之前的判斷出了問題，那一定是數(shù)浪出了問題，你能看出問題出在什么地方嗎？在閱讀以下內(nèi)容之前，請(qǐng)思考以上問題?！? 圖254是我們?cè)俅沃匦聰?shù)浪的結(jié)果。　 圖254 圖254看出，第五浪有可能在1.3065附近（理論計(jì)算最小目標(biāo)：1.3005）完成了下跌走勢(shì)，雖然離理論目標(biāo)還有近60點(diǎn)的空間，但是從浪級(jí)看，已經(jīng)完成下跌。此時(shí)我們將密切關(guān)注下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線的突破，它將標(biāo)志著整個(gè)下降趨勢(shì)的結(jié)束。圖255是之后的走勢(shì)圖。 圖255 圖255看出，價(jià)格已經(jīng)突破下降趨勢(shì)線和拐點(diǎn)線，根據(jù)趨勢(shì)交易法假設(shè)，之前的下降趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，未來將展開上升走勢(shì)或橫向整理。由于價(jià)格已經(jīng)突破分界點(diǎn)Ａ，所以橫向整理的可能性再次被排除，未來只有一種可能性，那就是上升趨勢(shì)了。圖 256是歐元結(jié)束下降趨勢(shì)，突破下降趨勢(shì)線、拐點(diǎn)線和分界點(diǎn)Ａ后的走勢(shì)圖。 　 圖 256